財(cái)務(wù)報(bào)表分析(重修)-——《獲利能力分析》

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1、第六章《獲利能力分析》 一、考核知識(shí)點(diǎn) 1、銷售獲利能力分析 （1）銷售毛利分析 （2）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率分析 2、資產(chǎn)收益率及其分析 （1）總資產(chǎn)收益率分析 （2）長(zhǎng)期資本收益率分析 （3）分部報(bào)告和中期報(bào)告分析 二、考核規(guī)定 1、理解獲利能力分析的含義及其分析前提。 2、理解分部報(bào)告和中期報(bào)告分析的意義。 3、一般掌握評(píng)價(jià)公司獲利能力的多種指標(biāo)的計(jì)算。 4、一般掌握銷售毛利的影響因素。 5、一般掌握單一品種和多品種的銷售毛利變動(dòng)分析。 6、一般掌握營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率的影響因素及其比較分析。 7、一般掌握總資產(chǎn)收益率的趨勢(shì)分析及其意義。 8、重點(diǎn)掌握經(jīng)營(yíng)杠桿對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的變動(dòng)

2、影響。 9、重點(diǎn)掌握對(duì)總資產(chǎn)收益率指標(biāo)的分析。 ? ?獲利能力是指公司賺取利潤(rùn)的能力。 ??? 從公司的角度看，獲利能力可以用兩種措施評(píng)價(jià)：一種是利潤(rùn)和銷售收入的比例關(guān)系。另一種是利潤(rùn)和資產(chǎn)的比例關(guān)系。 ??? 利潤(rùn)是一般是指收入扣除費(fèi)用后的剩余?？鄢馁M(fèi)用項(xiàng)目范疇不同，會(huì)得出不同含義的利潤(rùn)。利潤(rùn)依扣除費(fèi)用項(xiàng)目的范疇不同，劃分為毛利、息稅前利潤(rùn)、利潤(rùn)總額、稅后利潤(rùn)等。根據(jù)不同的利潤(rùn)，可以計(jì)算出不同的銷售利潤(rùn)率，它們有著不同經(jīng)濟(jì)意義。 一、銷售毛利分析 ??? 所謂銷售毛利，是指主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與主營(yíng)業(yè)務(wù)成本之差。銷售毛利的計(jì)算有絕對(duì)數(shù)和相對(duì)數(shù)兩種方式。計(jì)算公式分別如下： ??? 銷

3、售毛利額=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入-主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 ??? 銷售毛利率=銷售毛利額/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100% （一）影響毛利變動(dòng)的因素 ??? 影響毛利變動(dòng)的因素可分為外部因素和內(nèi)部因素兩大方面： 1．外部因素：重要是指市場(chǎng)供求變動(dòng)而導(dǎo)致的銷售數(shù)量和銷售價(jià)格的升降以及購(gòu)買價(jià)格的升降： 2．影響毛利變動(dòng)的內(nèi)部因素涉及： （1）開拓市場(chǎng)的意識(shí)和能力。 （2）成本管理水平（涉及存貨管理水平）。 （3）產(chǎn)品構(gòu)成決策。 （4）公司戰(zhàn)略規(guī)定。 ??? 此外還應(yīng)注意：銷售毛利率指標(biāo)具有明顯的行業(yè)特點(diǎn)。一般說來(lái)，營(yíng)業(yè)周期短、固定費(fèi)用低的行業(yè)的毛利率水平比較低，；營(yíng)業(yè)周期長(zhǎng)、固定費(fèi)用高的行業(yè)，則規(guī)定有較高的

4、毛利率，以彌補(bǔ)其巨大的固定成本。 （二）單一產(chǎn)品毛利變動(dòng)分析 ??? 單一產(chǎn)品毛利額、毛利率的計(jì)算公式為： ??? 毛利額=銷量×（銷售單價(jià)-單位銷售成本） ??? 毛利率=（銷售單價(jià)－單位銷售成本）/銷售單價(jià) ??? 用因素分析法進(jìn)行單一產(chǎn)品毛利變動(dòng)分析： 1．銷售數(shù)量變動(dòng)的影響 ??? 當(dāng)其她因素不變時(shí)，銷售數(shù)量正比例的影響毛利額。 ??? 某產(chǎn)品銷售數(shù)量變動(dòng)的影響額=（本期銷售數(shù)量-上期銷售數(shù)量）×上期單位銷售毛利 2．銷售單價(jià)變動(dòng)的影響 ??? 銷售單價(jià)的變動(dòng)，會(huì)正比例地影響到毛利總額的變動(dòng)。 ??? 某產(chǎn)品銷售單價(jià)變動(dòng)的影響額＝本期銷售數(shù)量×（本期銷售單價(jià)-上

5、期銷售單價(jià)） 3．單位銷售成本變動(dòng)的影響 ??? 單位銷售成本的變動(dòng)，會(huì)導(dǎo)致單位銷售毛利的反方向、等額的變動(dòng)，從而反比例的影響毛利額。 ??? 某產(chǎn)品單位銷售成本變動(dòng)的影響額=本期銷售數(shù)量×（上期單位銷售成本-本期單位銷售成本） （三）多種產(chǎn)品毛利變動(dòng)分析 ??? 而在經(jīng)營(yíng)多種產(chǎn)品的公司中，其毛利的變動(dòng)除了受每一種產(chǎn)品的銷售數(shù)量、銷售單價(jià)、單位銷售成本等的影響外，當(dāng)銷售總量一定期，多種產(chǎn)品之間的銷售構(gòu)成也會(huì)對(duì)公司的毛利總額產(chǎn)生影響。它們之間的關(guān)系可表述為： ??? 毛利額=∑[某產(chǎn)品銷售數(shù)量×（該產(chǎn)品銷售單價(jià)-該產(chǎn)品單位銷售成本）] ??????? 或=∑（公司銷售總額×各產(chǎn)品銷

6、售比重×各該產(chǎn)品毛利率） ??? 其中：綜合毛利率=∑（各產(chǎn)品銷售比重×各該產(chǎn)品毛利率） ??? 多種產(chǎn)品毛利變動(dòng)分析就是對(duì)多種有關(guān)因素變動(dòng)對(duì)毛利的影響限度所進(jìn)行的分析。舉例闡明如下。 ??? 用因素分析法進(jìn)行單一產(chǎn)品毛利變動(dòng)分析： 1、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入總額變動(dòng)對(duì)毛利的影響 ??? 在其她條件不變的狀況下，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入總額的增減會(huì)正比例地影響毛利額，其計(jì)算式如下： ??? 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入總額對(duì)毛利的影響額=（本期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入-上期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入）×上期綜合毛利率 （1）銷售數(shù)量變動(dòng)對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的影響額=∑（本期各產(chǎn)品銷售數(shù)量×上期銷售單價(jià)）-上期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入總額 （2）銷售單價(jià)變動(dòng)對(duì)

7、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的影響額=∑[本期各產(chǎn)品銷售數(shù)量×（本期銷售單價(jià)-上期銷售單價(jià)）] 2、綜合毛利率變動(dòng)對(duì)毛利的影響額 ??? 當(dāng)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入總額一定期，毛利額的高下取決于綜合毛利率的高下，計(jì)算公式為： ??? 綜合毛利率變動(dòng)對(duì)毛利的影響額=本期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入總額×（本期綜合毛利率-上期綜合毛利率） ??? 固然，綜合毛利率的變動(dòng)又是品種構(gòu)造和各產(chǎn)品毛利率變動(dòng)的成果，對(duì)此我們也可進(jìn)一步分析如下： （1）品種構(gòu)造變動(dòng)對(duì)綜合毛利率的影響=∑（本期各產(chǎn)品銷售比重×上期毛利率）-上期綜合毛利率 （2）各產(chǎn)品毛利率變動(dòng)對(duì)綜合毛利率的影響＝∑[本期各產(chǎn)品銷售比重×（本期毛利率-上期毛利率）] 二、營(yíng)

8、業(yè)利潤(rùn)率分析 ??? 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率是指公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比率，該指標(biāo)用于衡量公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的凈獲利能力。其計(jì)算公式為： ??? 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 ??? 式中：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)+其她業(yè)務(wù)利潤(rùn)-資產(chǎn)減值準(zhǔn)備-營(yíng)業(yè)費(fèi)用-管理費(fèi)用-財(cái)務(wù)費(fèi)用。 （一）影響營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率的因素 ??? 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和主營(yíng)業(yè)務(wù)收入是影響營(yíng)業(yè)理潤(rùn)率的兩大因素，其中，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同方向影響營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入則從反方向影響營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率。 1．影響營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的基本要素 （1）主營(yíng)業(yè)務(wù)收入對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響 ??? 當(dāng)成本、費(fèi)用額不變時(shí)，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增減變動(dòng)額同方向影響著營(yíng)業(yè)利潤(rùn)額。對(duì)于公司

9、內(nèi)部管理者，還應(yīng)進(jìn)一步理解數(shù)量和價(jià)格兩個(gè)因素對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的影響： ①銷售數(shù)量變動(dòng)對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響。 ??? 銷售數(shù)量變動(dòng)對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響額=（實(shí)際銷售數(shù)量-基期或估計(jì)銷售數(shù)量）×基期或估計(jì)單位奉獻(xiàn)毛益 ②銷售價(jià)格變動(dòng)對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響。 ??? 銷售價(jià)格變動(dòng)對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響額=（實(shí)際售價(jià)-基期或估計(jì)售價(jià)）×實(shí)際銷售數(shù)量 （2）主營(yíng)業(yè)務(wù)成本對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響 ??? 主營(yíng)業(yè)務(wù)成本變動(dòng)對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響額=實(shí)際銷售數(shù)量×（基期或估計(jì)單位成本-實(shí)際單位成本） ?????? 或=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×（基期或估計(jì)主營(yíng)業(yè)務(wù)成本率－實(shí)際主營(yíng)業(yè)務(wù)成本率） （3）主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響 ??

10、? 相對(duì)而言，主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加是一種公司所不可控的外部客觀影響因素。因此，當(dāng)其她因素不變時(shí)，稅率減少會(huì)增長(zhǎng)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，從而相應(yīng)增強(qiáng)公司的獲利能力；反之，則會(huì)減少公司的獲利能力。 （4）營(yíng)業(yè)費(fèi)用對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響 ??? 營(yíng)業(yè)費(fèi)用也是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的負(fù)影響因素。營(yíng)業(yè)費(fèi)用變動(dòng)對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響額則可計(jì)算如下： ??? 營(yíng)業(yè)費(fèi)用變動(dòng)對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響額=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×（基期或估計(jì)營(yíng)業(yè)費(fèi)用率-實(shí)際營(yíng)業(yè)費(fèi)用率） （5）管理費(fèi)用對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響 ??? 管理費(fèi)用同為營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的負(fù)影響因素。我們重要應(yīng)從其總額變動(dòng)的角度分析其對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響。管理費(fèi)用變動(dòng)對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響可計(jì)算如下： ??? 管理費(fèi)用變動(dòng)對(duì)營(yíng)業(yè)

11、利潤(rùn)的影響額=基期或估計(jì)管理費(fèi)用額-實(shí)際管理費(fèi)用額 （6）其她因素對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響 ??? 除了上述各重要因素之外，其她業(yè)務(wù)利潤(rùn)將從正面影響營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。財(cái)務(wù)費(fèi)用和資產(chǎn)減值準(zhǔn)備從負(fù)面影響營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。因此對(duì)該因素的分析最佳是運(yùn)用趨勢(shì)分析和同業(yè)比較分析。 （二）經(jīng)營(yíng)杠桿及其對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響 ??? 經(jīng)營(yíng)杠桿是對(duì)銷售量變動(dòng)和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)之間變動(dòng)關(guān)系的描述。根據(jù)本量利之間的量變關(guān)系，銷售量的較小變動(dòng)會(huì)引起營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的較大變動(dòng)，這就是經(jīng)營(yíng)杠桿現(xiàn)象。 1、經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的計(jì)算 ??? 經(jīng)營(yíng)杠系數(shù)即營(yíng)業(yè)利潤(rùn)變動(dòng)率相稱于產(chǎn)銷量變動(dòng)率的倍數(shù)，計(jì)算公式為： ??? 經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)變動(dòng)率/產(chǎn)銷量變動(dòng)率 ?

12、??????????? 或=基期奉獻(xiàn)毛益/基期營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 2、經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的運(yùn)用 ??? 經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)既可以進(jìn)行營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的預(yù)測(cè)分析，又可以進(jìn)行營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的考核分析。 （1）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的預(yù)測(cè)分析 ??? 經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)反映了營(yíng)業(yè)利潤(rùn)變動(dòng)與產(chǎn)銷量變動(dòng)之間的客觀聯(lián)系，可以用來(lái)預(yù)測(cè)已知產(chǎn)銷量變動(dòng)狀況下的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)狀況，計(jì)算如下： ??? 估計(jì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)額=基期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)額×（1+估計(jì)產(chǎn)銷量增長(zhǎng)率×經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)） （2）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的考核分析 ??? 公司的預(yù)算或籌劃總是相應(yīng)于一定的業(yè)務(wù)量水平制定的，當(dāng)實(shí)際完畢的業(yè)務(wù)量水平和預(yù)算或籌劃不一致時(shí)，用經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)來(lái)分析預(yù)算或籌劃的執(zhí)行狀況往往更為精確和科學(xué)。

13、 3、經(jīng)營(yíng)杠桿對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響 ??? 經(jīng)營(yíng)杠桿意味著營(yíng)業(yè)利潤(rùn)變動(dòng)相稱于產(chǎn)銷量變動(dòng)的倍數(shù)，因此，當(dāng)其她因素不變時(shí)，經(jīng)營(yíng)杠桿的大小一方面決定著營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)快慢，同步也意味著經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的大小。因此，一方面，我們可以通過度析經(jīng)營(yíng)杠桿來(lái)探求增長(zhǎng)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、提高獲利能力的途徑；另一方面，還可通過經(jīng)營(yíng)杠桿分析來(lái)探求減少經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的途徑。 （三）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率的比較分析 ??? 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率的比較分析一般可從因素分析、構(gòu)造比較分析和同業(yè)比較分析等多方面進(jìn)行。 1、因素分析 ??? 即對(duì)同一公司不同步期之間或不同公司同一時(shí)期之間的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率差別因素所進(jìn)行的分析。公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率成正比關(guān)系，而主營(yíng)業(yè)

14、務(wù)收入與之成反比關(guān)系。公司在增長(zhǎng)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入額的時(shí)候，必須相應(yīng)地獲得更多的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，才干使?fàn)I業(yè)利潤(rùn)率保持不變或有所提高。 2、構(gòu)造比較分析 ??? 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率的構(gòu)造比較分析是從營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率的構(gòu)成要素及其構(gòu)造比重的變動(dòng)狀況所進(jìn)行的分析，旨在更進(jìn)一步分析營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率增減變動(dòng)的具體因素。 3、同業(yè)比較分析 ??? 將公司的個(gè)別營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率指標(biāo)與同行業(yè)的其她公司進(jìn)行對(duì)比分析，可以發(fā)現(xiàn)公司獲利能力的相對(duì)地位，從而更好的評(píng)價(jià)公司獲利能力的狀況。 三、資產(chǎn)收益率分析 ??? 公司的獲利能力，也可以用投入資產(chǎn)與獲得利潤(rùn)的比例關(guān)系來(lái)評(píng)價(jià)。 （一）總資產(chǎn)收益率分析 ??? 總資產(chǎn)收益率也稱總資產(chǎn)報(bào)酬率，

15、是公司一定期限內(nèi)實(shí)現(xiàn)的收益額與該時(shí)期公司平均資產(chǎn)總額的比率。它是反映公司資產(chǎn)綜合運(yùn)用效果的指標(biāo)，也是衡量公司總資產(chǎn)獲利能力的重要指標(biāo)。其計(jì)算公式如下： ??? 總資產(chǎn)收益率=收益總額/平均資產(chǎn)總額×100% ??? 其中：收益總額=稅后利潤(rùn)+利息+所得稅 ??? 公式中的“平均資產(chǎn)總額”是指期初資產(chǎn)總額與期末資產(chǎn)總額的平均數(shù)。 1．總資產(chǎn)收益率分析的重要意義體目前： （1）總資產(chǎn)收益率指標(biāo)集中體現(xiàn)了資產(chǎn)運(yùn)用效率和資金運(yùn)用效果之間的關(guān)系。 （2）在公司資產(chǎn)總額一定的狀況下，運(yùn)用總資產(chǎn)收益率指標(biāo)可以分析公司賺錢的穩(wěn)定性和持久性，擬定公司所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。 （3）總資產(chǎn)收益率指標(biāo)還可反映公

16、司綜合經(jīng)營(yíng)管理水平的高下。 2．影響總資產(chǎn)收益率的因素 ??? 影響總資產(chǎn)收益率的因素涉及兩類：息稅前利潤(rùn)額及資產(chǎn)平均占用額。 （1）息稅前利潤(rùn)額。息稅前利潤(rùn)額是總資產(chǎn)收益率的正影響因素。在息稅前利潤(rùn)總額中，其構(gòu)成因素涉及營(yíng)業(yè)利潤(rùn)總額、投資收益額和營(yíng)業(yè)外收支凈額三部分，其中起決定性影響作用的無(wú)疑是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)總額。 （2）資產(chǎn)平均占用總額。資產(chǎn)平均占用總額是總資產(chǎn)收益率的負(fù)影響因素。在分析資產(chǎn)占用額對(duì)總資產(chǎn)收益率的影響時(shí)，不僅應(yīng)注意盡量減少資產(chǎn)占用額，提高資產(chǎn)運(yùn)用效率，還應(yīng)當(dāng)注重資產(chǎn)構(gòu)造的影響，合理安排資產(chǎn)構(gòu)成，優(yōu)化資產(chǎn)構(gòu)造。 3．總資產(chǎn)收益率的比較分析 ??? 僅僅分析公司某一種會(huì)計(jì)

17、年度的總資產(chǎn)收益率局限性以對(duì)公司的資產(chǎn)管理狀況作出全面的評(píng)價(jià)，由于利潤(rùn)總額中也許涉及著非常常或非正常的因素，因此，我們一般應(yīng)進(jìn)行持續(xù)幾年（如5年）的總資產(chǎn)收益率的比較分析，對(duì)其變動(dòng)趨勢(shì)進(jìn)行判斷，才干獲得相對(duì)精確的信息。在此基本上再進(jìn)行同業(yè)比較分析，有助于提高分析結(jié)論的精確性。 （二）長(zhǎng)期資本收益率分析 ??? 長(zhǎng)期資本收益率是收益總額與長(zhǎng)期資本平均占用額之比。長(zhǎng)期資本收益率是從資產(chǎn)負(fù)債表的右邊所進(jìn)行的“投入”與“產(chǎn)出”比。 ??? 長(zhǎng)期資本收益率=收益總額/長(zhǎng)期資本額×100% ?????????????? 或=收益總額/（長(zhǎng)期負(fù)債+所有者權(quán)益）×100% ??? 式中，長(zhǎng)期資本額應(yīng)

18、采用期初、期末長(zhǎng)期負(fù)債和所有者權(quán)益之和的平均數(shù)，即： ??? 長(zhǎng)期資本額=（期初長(zhǎng)期負(fù)債+期末長(zhǎng)期負(fù)債）/2+（期初所有者權(quán)益+期末所有者權(quán)益）/2 ??? 長(zhǎng)期資本占用額是長(zhǎng)期資本收益率的反方向影響因素。長(zhǎng)期資本占用額由兩部分所構(gòu)成，一是長(zhǎng)期負(fù)債，一是所有者權(quán)益。這兩者的構(gòu)成數(shù)量直接決定著長(zhǎng)期資本數(shù)額的多少，這兩者的構(gòu)成比率則是一種非常重要的財(cái)務(wù)現(xiàn)象——資本構(gòu)造。因此，欲提高長(zhǎng)期資本收益率、增強(qiáng)公司獲利能力，既要盡量減少資本占用，又要妥善安排資本構(gòu)造。 ??? 長(zhǎng)期資本收益率的比較分析涉及兩方面： 1、長(zhǎng)期資本收益率的趨勢(shì)分析 2、長(zhǎng)期資本收益率的同業(yè)比較分析 四、分部報(bào)告和中期

19、報(bào)告分析 （一）分部報(bào)告分析 ??? 集團(tuán)化的公司一般從事多種行業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，在組織形式上則多采用分部化分散經(jīng)營(yíng)，各個(gè)分部的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)及其經(jīng)營(yíng)成果也許各不相似。因此，為了理解集團(tuán)化公司的整體狀況，《公司會(huì)計(jì)制度》的《財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告》中明確規(guī)定對(duì)外提供分部報(bào)告。分部報(bào)告以行業(yè)分部為主體，披露其有關(guān)銷售、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、資產(chǎn)占用等信息，并規(guī)定按地區(qū)、出口額及重要客戶報(bào)告其國(guó)外經(jīng)營(yíng)活動(dòng)狀況。 ??? 分部報(bào)告的分析措施也可以采用趨勢(shì)分析和指標(biāo)分析。趨勢(shì)分析又可以采用構(gòu)造比較式趨勢(shì)分析，指標(biāo)分析則一般采用營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、資產(chǎn)收益率等獲利能力指標(biāo)。 （二）中期報(bào)告分析 ??? 中期報(bào)告是指不滿一種會(huì)計(jì)年度的

20、會(huì)計(jì)報(bào)告，一般涉及半年報(bào)、季報(bào)、月報(bào)等，它們是正式會(huì)計(jì)報(bào)告的附加信息來(lái)源，重要提供分階段的具體會(huì)計(jì)信息。 ??? 中期報(bào)告作為年度報(bào)告的構(gòu)成部分，年度報(bào)告的披露原則和規(guī)定基本上也合用于半年度報(bào)告。但鑒于資料的及時(shí)性可在一定限度上彌補(bǔ)資料細(xì)節(jié)的局限性，除非特別重大的事項(xiàng)，中期報(bào)告可以不對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表后來(lái)事項(xiàng)和或有項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)節(jié)或披露。 ??? 中期報(bào)告必須披露公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的季節(jié)性特性。報(bào)告分析者應(yīng)通過此信息擬定公司的發(fā)展趨勢(shì)，辨認(rèn)也許存在的潛在問題及問題的影響范疇和限度。 ? 第六章《獲利能力分析》 一、單選題 1.銷售毛利率+（? ）=1。 A.變動(dòng)成本率? B.銷售成本率? C.

21、成本費(fèi)用率? D.銷售利潤(rùn)率 2.銷售毛利率＝1－（? ）。 A.變動(dòng)成本率? B.銷售成本率? C.成本費(fèi)用率? D.銷售利潤(rùn)率 3.銷售毛利率指標(biāo)具有明顯的行業(yè)特點(diǎn)。一般說來(lái)，（? ）毛利率水平比較低。 A.重工業(yè)公司? B.輕工業(yè)公司 ?C.商品零售行業(yè)? D.服務(wù)行業(yè) 4.某產(chǎn)品的銷售單價(jià)是180元，單位成本是120元，本月實(shí)現(xiàn)銷售2500件，則本月實(shí)現(xiàn)的毛利額為（? ）。 A.300000? B.450000? C.750000? D.150000 5.慶英公司實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)狀況如下：主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)3000萬(wàn)元，其她業(yè)務(wù)利潤(rùn)68萬(wàn)元，資產(chǎn)減值準(zhǔn)備56萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)費(fèi)用280萬(wàn)元，管

22、理費(fèi)用320萬(wàn)元，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)4800萬(wàn)元，則營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率是（? ）。 A.62.5％? B.64.2%? C.51.4%? D.50.25% 6.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)越大，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率越（? ）。 A.高? B.低? C.小? D.無(wú)關(guān) 7.中華公司本年實(shí)現(xiàn)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入是萬(wàn)元，銷售數(shù)量200萬(wàn)件，單位變動(dòng)成本6元，固定成本總額為600萬(wàn)元，則本年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為（? ）萬(wàn)元。 A.? B.1400? C.800? D.200 8.某公司去年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)800萬(wàn)元，估計(jì)今年產(chǎn)銷量能增長(zhǎng)6％，如果經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為2.5，則今年可望實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)額（?? ）萬(wàn)元。 A.848? B.920? C.1000

23、? D.1200 9.已知公司上年?duì)I業(yè)利潤(rùn)為萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)銷售甲產(chǎn)品40萬(wàn)件，本年實(shí)現(xiàn)銷售該產(chǎn)品46萬(wàn)件，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)2340萬(wàn)元，則可以計(jì)算出經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為（? ）。 A.1.17? B.1.15? C.1.13? D.0.98 10.公司當(dāng)年實(shí)現(xiàn)銷售收入3800萬(wàn)元，凈利潤(rùn)480萬(wàn)元，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為3，則總資產(chǎn)收益率為（? ）%。 A.4.21? B.12.63? C.25.26? D.37.89 二、多選題 1.利潤(rùn)依扣除費(fèi)用項(xiàng)目的范疇不同，劃分為（? ）。 A.稅后利潤(rùn)? B.未分派利潤(rùn)? C.利潤(rùn)總額? D.毛利? E.息稅前利潤(rùn) 2.影響毛利變動(dòng)的內(nèi)部因素涉及（? ）。

24、 A.開拓市場(chǎng)的意識(shí)和能力? B.成本管理水平? C.產(chǎn)品構(gòu)成決策? D.公司戰(zhàn)略規(guī)定? E.以上都涉及 3.現(xiàn)代成本管理措施一般有（? ）。 A.即時(shí)制管理? B.全面成本管理? C.JIT管理? D.作業(yè)基本成本管理? E.全面質(zhì)量成本管理 4.單一產(chǎn)品毛利的變動(dòng)受（? ）因素的影響。 A.銷售單價(jià)? B.變動(dòng)成本? C.單位成本? D.銷量? E.固定成本 5.影響營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率的因素重要涉及兩項(xiàng)，即（? ）。 A.其她業(yè)務(wù)利潤(rùn)? B.資產(chǎn)減值準(zhǔn)備? C.財(cái)務(wù)費(fèi)用?? D.主營(yíng)業(yè)務(wù)收入? E.營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 6.（? ）因素影響總資產(chǎn)收益率。 A.稅后利潤(rùn)? B.所得稅? C.利息

25、? D.資產(chǎn)平均占用額? E.息稅前利潤(rùn)額 7.資產(chǎn)的收益性將大大減少的狀況有（? ）。 A.資產(chǎn)閑置? B.資產(chǎn)待解決? C.資產(chǎn)貶值? D.發(fā)售資產(chǎn)? E.盤活資產(chǎn) 8.分析長(zhǎng)期資本收益率指標(biāo)所合用的長(zhǎng)期資本額是指（? ）。 A.長(zhǎng)期負(fù)債? B.長(zhǎng)期股票投資? C.長(zhǎng)期債券投資? D.所有者權(quán)益? E.長(zhǎng)期資產(chǎn) 三、名詞解釋（見參照答案） 四、簡(jiǎn)答題（見參照答案） 五、計(jì)算分析題 1.某公司去年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)380萬(wàn)元，估計(jì)今年產(chǎn)銷量能增長(zhǎng)12%，如果經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為3，計(jì)算今年可望實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)額。若經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為2，要想實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)600萬(wàn)元，則產(chǎn)銷量至少應(yīng)增長(zhǎng)多少？ 2.春花公司

26、1999年和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的數(shù)額如表所示： 項(xiàng)目 1999年 一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 565324 609348 ? 減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 482022 508168 ????? 主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加 1256 二、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) 82046 99176 ? 加：其她業(yè)務(wù)利潤(rùn) 2648 3512 ? 減：資產(chǎn)減值準(zhǔn)備 0 988 ????? 營(yíng)業(yè)費(fèi)用 134 204 ????? 管理費(fèi)用 6684 5621 ????? 財(cái)務(wù)費(fèi)用 3056 2849 三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 74820 93026 試對(duì)該公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率的變動(dòng)狀況進(jìn)行具體分析。 3.某

27、公司經(jīng)營(yíng)A、B、C三種產(chǎn)品，其有關(guān)資料如下表所示：（金額單位：萬(wàn)元） 品種 銷售數(shù)量 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 本期 上期 本期 上期 本期 上期 A 2700 2700 567 540 337 334 B 5400 5625 3402 3375 2095 1996 C 4950 4500 1634 1350 1029 810 合計(jì) — — 5603 5265 3461 3140 試計(jì)算該公司的毛利額和毛利率，并對(duì)該公司毛利額和毛利率的變動(dòng)因素進(jìn)行分析。 ? 第六章《獲利能力分析》參照答案 一、單選題 1.

28、B? 2.B? 3.C? 4.D? 5.D? 6.A? 7.D? 8.B? 9.C? 10.D 二、多選題 1.ACDE? 2.ABCDE? 3.ACDE? 4.ACD? 5.DE? 6.ABCDE? 7.ABC? 8.AD 三、名詞解釋 1.銷售毛利率—是指銷售毛利額占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比率，它表達(dá)每百元主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中獲取的毛利額。 2.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率—是指公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比率，該指標(biāo)用于衡量公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的凈獲利能力。 3.經(jīng)營(yíng)杠桿—是對(duì)銷售量變動(dòng)和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)之間變動(dòng)關(guān)系的描述。根據(jù)本量利之間的量變關(guān)系，銷售量的較小變動(dòng)會(huì)引起營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的較大變動(dòng)，這就是經(jīng)營(yíng)杠桿現(xiàn)象。 4

29、.總資產(chǎn)收益率—也稱總資產(chǎn)報(bào)酬率，是公司一定期限內(nèi)實(shí)現(xiàn)的收益額與該時(shí)期公司平均資產(chǎn)總額的比率。 5.資本構(gòu)造—是指公司長(zhǎng)期資本占用額中長(zhǎng)期負(fù)債和所有者權(quán)益的構(gòu)成比率。資本構(gòu)造對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)有重要影響，它是風(fēng)險(xiǎn)和收益在融資環(huán)節(jié)相權(quán)衡的成果。 6.中期報(bào)告—是指不滿一種會(huì)計(jì)年度的會(huì)計(jì)報(bào)告，一般涉及半年報(bào)、季報(bào)、月報(bào)等，它們是正式會(huì)計(jì)報(bào)告的附加信息來(lái)源，重要提供分階段的具體會(huì)計(jì)信息。其中，季報(bào)、月報(bào)一般只提供會(huì)計(jì)報(bào)表，而半年度中期報(bào)告則相對(duì)較全面。 四、簡(jiǎn)答題 1.答：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、總資產(chǎn)收益率、長(zhǎng)期資本收益率三指標(biāo)都是評(píng)價(jià)公司獲利能力的指標(biāo)。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率衡量公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的凈獲利能力；總資產(chǎn)收

30、益率則闡明公司運(yùn)用所有資產(chǎn)獲取利潤(rùn)的能力；長(zhǎng)期資本收益率評(píng)價(jià)公司運(yùn)用長(zhǎng)期資本獲取利潤(rùn)的能力。因此以上三個(gè)指標(biāo)從不同層次上反映了公司的獲利能力，是公司獲利能力的不同衡量措施。 2.答：經(jīng)營(yíng)杠桿對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)具有非常重要的影響。這重要表目前：經(jīng)營(yíng)杠桿意味著營(yíng)業(yè)利潤(rùn)變動(dòng)相稱于產(chǎn)銷量變動(dòng)的倍數(shù)。因此，當(dāng)其她因素不變時(shí)，經(jīng)營(yíng)杠桿的大小一方面決定著營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)快慢，同步也意味著經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的大小。經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大，意味著營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的波動(dòng)幅度越大，產(chǎn)銷量增長(zhǎng)時(shí)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)將以更大倍數(shù)增長(zhǎng)；產(chǎn)銷量減少時(shí)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)也將以更大倍數(shù)減少。 3.答：公司的資產(chǎn)發(fā)明了收入，收入發(fā)明了利潤(rùn)，獲得利潤(rùn)的基本最后是資產(chǎn)。利潤(rùn)和資產(chǎn)

31、的比例關(guān)系，成為獲利能力的一種標(biāo)志。一種公司的總資產(chǎn)收益率越高，表白資產(chǎn)管理的效益越好。要盡量減少資產(chǎn)占用額，提高資產(chǎn)運(yùn)用效率，注重資產(chǎn)構(gòu)造的影響，合理安排資產(chǎn)構(gòu)成，優(yōu)化資產(chǎn)構(gòu)造，提高收益。 4.答：集團(tuán)化的公司一般從事多種行業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，在組織形式上則多采用分部化分散經(jīng)營(yíng)，各個(gè)分部的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)及其經(jīng)營(yíng)成果也許各不相似。因此，為了理解集團(tuán)化公司的整體狀況，《公司會(huì)計(jì)制度》的《財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告》中明確規(guī)定對(duì)外提供分部報(bào)告。分部報(bào)告以行業(yè)分部為主體，披露其有關(guān)銷售、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、資產(chǎn)占用等信息，并規(guī)定按地區(qū)、出口額及重要客戶報(bào)告其國(guó)外經(jīng)營(yíng)活動(dòng)狀況。 ??? 中期報(bào)告是指不滿一種會(huì)計(jì)年度的會(huì)計(jì)報(bào)告，一般涉及半年報(bào)、季報(bào)、月報(bào)等，它們是正式會(huì)計(jì)報(bào)告的附加信息來(lái)源，重要提供分階段的具體會(huì)計(jì)信息。中期報(bào)告必須披露公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的季節(jié)性特性。報(bào)告分析者應(yīng)通過此信息擬定公司的發(fā)展趨勢(shì)，辨認(rèn)也許存在的潛在問題及問題的影響范疇和限度，并與正式報(bào)告分析結(jié)合起來(lái)進(jìn)行判斷。?