《營(yíng)運(yùn)資金管理》PPT課件

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1、 學(xué)習(xí)指導(dǎo)本章重點(diǎn)闡述營(yíng)運(yùn)資金概述，包括營(yíng)運(yùn)資金的概念、營(yíng)業(yè)資金的籌資組合；現(xiàn)金、應(yīng)收賬款管理的方法;以及存貨管理方法。重點(diǎn)掌握：最佳現(xiàn)金持有量的三種模型、應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本的計(jì)算、經(jīng)濟(jì)訂貨批量的控制 6 1營(yíng) 運(yùn) 資 金 的 管 理 策 略 一、營(yíng)運(yùn)資金的概念（一）概念 是 指 在 企 業(yè) 生 產(chǎn) 經(jīng) 營(yíng) 活 動(dòng) 中 占 用 在 流 動(dòng) 資產(chǎn) 上 的 資 金 。 廣 義 的 營(yíng) 運(yùn) 資 金 又 稱 為 毛 營(yíng) 運(yùn) 資金 ， 是 指 一 個(gè) 企 業(yè) 流 動(dòng) 資 產(chǎn) 的 總 額 ； 狹 義 的 營(yíng)運(yùn) 資 金 ， 又 稱 凈 營(yíng) 運(yùn) 資 金 ， 是 指 流 動(dòng) 資 產(chǎn) 減 流動(dòng) 負(fù) 債 后 的 余

2、額 。 （二）營(yíng)運(yùn)資金管理的目標(biāo)實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化保持充足的流動(dòng)性使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小化 二、營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn) （一）營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)具有短期性 企業(yè)占用在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金，周轉(zhuǎn)一次所需時(shí)間較短，通常會(huì)在1年或1個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)收回，對(duì)企業(yè)影響的時(shí)間比較短。 （二）營(yíng)運(yùn)資金的實(shí)物形態(tài)具有易變現(xiàn)性 短期投資、應(yīng)收賬款、存貨等流動(dòng)資產(chǎn)一般具有較強(qiáng)的變現(xiàn)能力，如果遇到意外情況，企業(yè)出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)不靈、現(xiàn)金短缺時(shí)，便可迅速變賣這些資產(chǎn)，以獲取現(xiàn)金。 （三）營(yíng)運(yùn)資金的數(shù)量具有波動(dòng)性 流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量會(huì)隨企業(yè)內(nèi)外條件的變化而變化，時(shí)高時(shí)低，波動(dòng)很大。隨著流動(dòng)資產(chǎn)數(shù)量的變動(dòng)，流動(dòng)負(fù)債的數(shù)量也會(huì)相應(yīng)發(fā)生變動(dòng)。 （四）營(yíng)運(yùn)資金的

3、實(shí)物形態(tài)具有動(dòng)態(tài)性 企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的實(shí)物形態(tài)是經(jīng)常變化的，一般在現(xiàn)金、材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成、應(yīng)收收賬款、現(xiàn)金之間順序轉(zhuǎn)化。 （五）營(yíng)運(yùn)資金的來(lái)源具有靈活多樣性 企業(yè)籌集營(yíng)運(yùn)資金的方式卻較為靈活多樣，通常有銀行短期借款、短期融資券、商業(yè)信用、應(yīng)交稅金、應(yīng)交利潤(rùn)、應(yīng)付工資、應(yīng)付費(fèi)用、預(yù)收貨款、票據(jù)貼現(xiàn)等。 三、營(yíng)運(yùn)資金的籌資組合策略1、物流企業(yè)的籌資組合是指物流企業(yè)資金總額中短期資金和長(zhǎng)期資金各自占用的比例。2、籌資組合解決的問(wèn)題：流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之間的配合問(wèn)題。3、常用的籌資組合：正常的籌資組合冒險(xiǎn)的籌資組合保守的籌資組合 （一）正常的籌資組合組 合 原 則 ：短 期 流 動(dòng) 資 產(chǎn) 由 短 期

4、負(fù) 債 來(lái) 融 通長(zhǎng) 期 資 產(chǎn) 由 長(zhǎng) 期 負(fù) 債 來(lái) 融 通只 是 一 種 理 想 的 籌 資 模 式 ， 實(shí) 際 中很 難 實(shí) 現(xiàn) （二）冒險(xiǎn)的籌資組合組 合 原 則 ：長(zhǎng) 期 資 產(chǎn) 由 部 分 短 期 負(fù) 債 來(lái) 融 通特 點(diǎn) ： 資 金 成 本 低 ， 但 風(fēng) 險(xiǎn) 較 大 （三）保守的籌資組合組合原則：部分短期資產(chǎn)通過(guò)長(zhǎng)期負(fù)債來(lái)融通特點(diǎn)：資金成本較高，會(huì)降低股東的收益，但會(huì)降低違約風(fēng)險(xiǎn) 四、營(yíng)運(yùn)資金的持有政策（一）適中的營(yíng)運(yùn)資金持有政策第一部分：正常需要量第二部分：保險(xiǎn)儲(chǔ)備量適中的營(yíng)運(yùn)資金持有政策：就是在保證資金正常需要的情況下，適當(dāng)?shù)亓粲幸欢ǖ谋ｋU(xiǎn)儲(chǔ)備量，以防不測(cè)。前提條件：能夠

5、比較準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)未來(lái)各種經(jīng)濟(jì)情況時(shí)，可采用該政策。 （二）冒險(xiǎn)的營(yíng)運(yùn)資金持有政策具體內(nèi)容：只安排正常經(jīng)營(yíng)需要量而不安排或只安排很少的保險(xiǎn)儲(chǔ)備量，以便提高企業(yè)的投資報(bào)酬率。特點(diǎn)：收益高、風(fēng)險(xiǎn)大前提條件：外部環(huán)境相對(duì)穩(wěn)定，能夠準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)未來(lái)的情況下，可采用該政策 （三）保守的營(yíng)運(yùn)資金持有政策具體內(nèi)容：在正常經(jīng)營(yíng)需要量和正常保險(xiǎn)儲(chǔ)備量的基礎(chǔ)上，再加上一部分額外的儲(chǔ)備量，以便降低企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。特點(diǎn)：收益低 風(fēng)險(xiǎn)小結(jié)論：1、大部分公司不具有正式的營(yíng)運(yùn)資金政策2、更傾向于保守的營(yíng)運(yùn)資金政策3、營(yíng)運(yùn)資金政策隨時(shí)都在發(fā)生變化4、要想改善經(jīng)營(yíng)效率，必須采取正式、嚴(yán)格的營(yíng)運(yùn)資金政策。 第二節(jié) 現(xiàn)金管理 一、持有現(xiàn)金的

6、動(dòng)機(jī)與現(xiàn)金管理的目標(biāo) （一）持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)1交易動(dòng)機(jī) 即企業(yè)在正常經(jīng)營(yíng)下應(yīng)當(dāng)保持的現(xiàn)金支付能力。企業(yè)每天的現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出很少等額發(fā)生，保留一定的現(xiàn)金余額可使企業(yè)在現(xiàn)金支出大于現(xiàn)金收入時(shí)，不致交易中斷。 2預(yù)防動(dòng)機(jī) 即指企業(yè)持有現(xiàn)金，以應(yīng)付意外事件對(duì)現(xiàn)金的需求。因?yàn)槭袌?chǎng)行情瞬息萬(wàn)變以及不確定的因素太多，使企業(yè)很難對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流量的預(yù)期把握準(zhǔn)，一旦企業(yè)未來(lái)所需現(xiàn)金偏離實(shí)際情況，必然對(duì)企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)秩序產(chǎn)生極為不利的擾亂。 3投機(jī)動(dòng)機(jī) 即企業(yè)為了抓住證券市場(chǎng)的各種投資機(jī)會(huì)，在證券市場(chǎng)價(jià)格劇烈波動(dòng)時(shí)，從事投機(jī)活動(dòng)，從中獲取收益。 （二）現(xiàn)金管理的目標(biāo)1現(xiàn)金的持有量能夠滿足企業(yè)各種業(yè)務(wù)往來(lái)的需要。2將

7、閑置資金減少到最低限度。 二、最佳現(xiàn)金持有量： 就是指使持有現(xiàn)金發(fā)生的總成本最少的一個(gè)現(xiàn)金持有量。即持有成本、機(jī)會(huì)成本、管理成本、短缺成本保持最低組合水平的現(xiàn)金持有量。 確定方法：存貨模式成本分析模型因素分析模型 2、企業(yè)持有現(xiàn)金的成本 持 有 成 本 持有成本： 是指企業(yè)因保留一定的現(xiàn)金余額而增加的管理費(fèi)用及喪失的再投資收益。 持 有 成 本 是 一 項(xiàng) 機(jī) 會(huì) 成 本 ， 現(xiàn)金 持 有 量 越 大 ， 機(jī) 會(huì) 成 本 越 高 ，反 之 就 越 小 。 轉(zhuǎn) 換 成 本 轉(zhuǎn)換成本： 是指企業(yè)用現(xiàn)金購(gòu)入有價(jià)證券或是轉(zhuǎn)讓有價(jià)證券換取現(xiàn)金時(shí)所需要付出一定的交易費(fèi)用。轉(zhuǎn) 換 成 本 與 證 券 變 現(xiàn)

8、 次 數(shù) 呈 線 性 關(guān) 系 ：轉(zhuǎn) 換 成 本 總 額 = 證 券 變 現(xiàn) 次 數(shù) 每 次 的 轉(zhuǎn) 換 成 本證 券 轉(zhuǎn) 換 成 本 與 現(xiàn) 金 持 有 量 的 聯(lián) 系 ： 在 現(xiàn) 金 需 要 量 既 定 的 前 提 下 ， 現(xiàn) 金 持 有 量 越 少 ， 進(jìn) 行證 券 變 現(xiàn) 的 次 數(shù) 越 多 ， 相 應(yīng) 的 轉(zhuǎn) 換 成 本 就 越 大 ； 反 之 ， 現(xiàn)金 持 有 量 越 多 ， 證 券 變 現(xiàn) 的 次 數(shù) 就 越 少 ， 需 要 的 轉(zhuǎn) 換 成 本開(kāi) 支 也 就 越 小 。 管 理 成 本 管理成本： 是指企業(yè)因持有現(xiàn)金而發(fā)生的管理費(fèi)用。如：管理人員的工資及必要的安全措施費(fèi)用等。 它

9、具 有 固 定 費(fèi) 用 的 性 質(zhì) ， 在 一定 范 圍 內(nèi) 與 現(xiàn) 金 持 有 量 的 多 少 關(guān)系 不 大 。 短 缺 成 本 短缺成本: 是指因現(xiàn)金持有量不足而又無(wú)及時(shí)變的現(xiàn)有價(jià)證券加以補(bǔ)充，給企業(yè)所帶來(lái)的損失。 現(xiàn) 金 的 短 缺 成 本 與 現(xiàn)金 持 有 量 成 反 方 向 變 動(dòng) 關(guān)系 。 存貨模式： 是將存貨經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模型原理用于確定目標(biāo)現(xiàn)金持有量，其著眼點(diǎn)也是如何以現(xiàn)金相關(guān)成本最低。 是 機(jī) 會(huì) 成 本 與 轉(zhuǎn) 換 成 本 相 等 時(shí) 的 現(xiàn) 金 持有 量 。 T為一個(gè)周期內(nèi)現(xiàn)金總需求量F為每次轉(zhuǎn)換的固定成本Q為最佳現(xiàn)金持有量K為有價(jià)證券利息率（機(jī)會(huì)成本）TC為現(xiàn)金管理相關(guān)總

10、成本最佳現(xiàn)金持有量= KTF2最佳轉(zhuǎn)換次數(shù)=T/Q= 2FTK最低總成本（TC）= TFK2 例題:AA公司預(yù)計(jì)全年需要現(xiàn)金375000元，現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本為每次100元，有價(jià)證券利息率為3%，管理成本為20000元，試確定該公司最佳現(xiàn)金持有量。解：公司最佳現(xiàn)金持有量N= = =50000（元） 2 375000 100 3% 2 T bi 習(xí)題：某公司預(yù)計(jì)全年需要支付現(xiàn)金900000元，公司有價(jià)證券投資的年收益率為9%，每筆證券買賣的交易費(fèi)用為80元，每天現(xiàn)金支出量固定不變?！疽蟆扛鶕?jù)上述資料，運(yùn)用存貨模式計(jì)算分析下列問(wèn)題：1、該公司最佳現(xiàn)金持有量2、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)周期（1個(gè)月按30天計(jì)

11、算）3、最低的現(xiàn)金總成本 解答：1、最佳現(xiàn)金持有量= 2900000809% =40000元2、現(xiàn)金轉(zhuǎn)換周期=360/（900000/40000）=16（天）3、最低的現(xiàn)金總成本=40000/29%+9000000/4000080=1800+1800=3600元 （二） 成 本 分 析 模 式 ： 是 根 據(jù) 現(xiàn) 金 有 關(guān) 成 本 ， 分 析 預(yù) 測(cè) 其 總 成 本 最低 時(shí) 現(xiàn) 金 持 有 量 的 一 種 方 法 。 在 成 本 分 析 模 式 下 ， 只 考 慮 機(jī) 會(huì) 成 本 及 短 缺 成 本 ， 而不 予 考 慮 轉(zhuǎn) 換 成 本 和 管 理 費(fèi) 用 。 （2）最佳現(xiàn)金持有量： 就是

12、持有現(xiàn)金而產(chǎn)生的機(jī)會(huì)成本與短缺成本之和最小時(shí)的現(xiàn)金持有量。 （三）因素分析模型一、因素分析法（一）確定企業(yè)基期資金的合理占用額合理占用額=實(shí)際占用額-不合理占用額（二）確定預(yù)測(cè)年度有關(guān)因素變動(dòng)對(duì)資金需要量的影響1、業(yè)務(wù)量變化對(duì)資金需要量的影響2、資產(chǎn)的價(jià)格變化對(duì)資金需要量的影響 某企業(yè)2003年實(shí)際占用資金數(shù)額2060萬(wàn)元，其中不合理占用為60萬(wàn)元，該企業(yè)2004年預(yù)計(jì)業(yè)務(wù)量將增加5%。要求根據(jù)上述資料，預(yù)測(cè)該企業(yè)2004年的資金需要量。 三、現(xiàn)金的收支管理 （一）加速現(xiàn)金收款 重點(diǎn)： 縮短企業(yè)賬款的回收時(shí)間，使應(yīng)收款項(xiàng)盡早進(jìn)入本企業(yè)的銀行賬戶。方法： 序號(hào)方 法內(nèi) 容1折扣、折讓激勵(lì)法 在雙

13、方協(xié)商的前提下一次性給予客戶一定的折讓，也可以是根據(jù)不同的付款期限，給出不同的折扣。 序號(hào)方 法內(nèi) 容2郵政信箱法 （鎖箱系統(tǒng)）企業(yè)在各主要城市租用專門的郵政信箱，并開(kāi)設(shè)分行存款戶，授權(quán)當(dāng)?shù)劂y行定期開(kāi)箱，在取得客戶票據(jù)后立即予以結(jié)算，并通過(guò)電子匯兌等最快捷的匯兌方式將貨款及時(shí)撥回企業(yè)總部所在地銀行。 3銀行業(yè)務(wù)集中法 （集中銀行）企業(yè)指定一個(gè)主要開(kāi)戶行（通常是指定企業(yè)總部所在地的基本結(jié)算開(kāi)戶行）為集中銀行，然后在收款額較為集中的各營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)所在區(qū)域設(shè)立收款中心，客戶收到賬單后直接與當(dāng)?shù)厥湛钪行穆?lián)系，辦理貨款結(jié)算，中心收到貨款后立即存入當(dāng)?shù)劂y行，當(dāng)?shù)劂y行在進(jìn)行票據(jù)交換后，立即轉(zhuǎn)給企業(yè)總部所在地的集

14、中銀行。 序號(hào)方 法內(nèi) 容4大額款項(xiàng)專人處理法 通過(guò)企業(yè)設(shè)立專人負(fù)責(zé)制度，將現(xiàn)金收取的職責(zé)明確落實(shí)到具體的職任人，在職任人的努力下，提高辦事效率，從而加速現(xiàn)金流轉(zhuǎn)速度。 5其他方法 電子匯兌、企業(yè)內(nèi)部往來(lái)多邊結(jié)算、減少不必要的銀行賬戶等。 （二）控制現(xiàn)金支出 重點(diǎn)： 盡可能地延緩現(xiàn)金的支出時(shí)間，以控制企業(yè)現(xiàn)金持有量。 方法：1、合理利用現(xiàn)金“浮游量” 預(yù)測(cè)的現(xiàn)金浮游量必須充分接近實(shí)際值，否則容易開(kāi)出空頭支票。 現(xiàn) 金 的 浮 游 量 ： 是 指 企 業(yè) 現(xiàn) 金 賬 戶 上 現(xiàn) 金 金 額 與銀 行 賬 戶 上 所 示 的 存 款 額 之 間 的 差 額 。 （1）推遲支付應(yīng)付賬款法 企業(yè)在不影

15、響信譽(yù)的前提下，盡量推遲支付給供應(yīng)商貨款的時(shí)間。 （2）匯票付款法 在支付賬款時(shí)，可以采用匯票付款的盡量使用匯票，而不采用支票或銀行本票，更不是直接支付現(xiàn)鈔。 63 應(yīng)收賬款管理 一、應(yīng)收賬款管理的目標(biāo) 是 因 為 企 業(yè) 對(duì) 外 賒 銷 產(chǎn) 品 、 材 料 、 供 應(yīng)勞 務(wù) 等 應(yīng) 向 對(duì) 方 收 取 而 未 收 取 的 款 項(xiàng) 。 （二）應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)獲取利潤(rùn) 充分發(fā)揮應(yīng)收賬款功能，權(quán)衡應(yīng)收賬款投資所產(chǎn)生的收益、成本和風(fēng)險(xiǎn)，作出有利于企業(yè)的應(yīng)收賬款決策。 二、應(yīng)收賬款的與成本 機(jī) 會(huì) 成 本 應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本： 指將資金投資于應(yīng)收賬款而不能進(jìn)行其他投資而喪失的投資收益。通常與企業(yè)維持

16、賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金數(shù)量、資金成本有關(guān)。應(yīng) 收 賬 款 的 機(jī) 會(huì) 成 本 維 持 賒 銷 業(yè) 務(wù) 所 需 要 的 資 金 資 金 成 本一 般 可 按 有 價(jià) 證 券 收 益 率 計(jì) 算 。 維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金的計(jì)算步驟： 計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率： 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期日歷天數(shù)360 應(yīng)收賬款平均余額= 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率賒銷收入凈額 計(jì)算維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金：維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金= 銷售收入變動(dòng)成本應(yīng)收賬款平均余額=應(yīng)收賬款平均余額變動(dòng)成本率 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率變動(dòng)成本率賒銷收入凈額= 管 理 成 本 應(yīng)收賬款的管理成本： 是指企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行管理而耗費(fèi)的開(kāi)支。 對(duì) 顧 客 信

17、用 情 況 調(diào) 查 的 費(fèi) 用 、 收 集 信 息 的 費(fèi)用 、 催 收 賬 款 的 費(fèi) 用 、 賬 簿 的 記 錄 費(fèi) 用 等 。 壞 帳 成 本 壞 賬 成 本 ： 是 指 由 于 某 種 原 因 導(dǎo) 致 應(yīng) 收 賬 款 不 能 收 回 而 給企 業(yè) 造 成 的 損 失 。 成 本 一 般 與 應(yīng) 收 賬 款 數(shù) 量 成 正 比 。 壞 帳 的 發(fā) 生 會(huì) 給 企 業(yè) 帶 來(lái) 不 穩(wěn) 定 與 風(fēng) 險(xiǎn) ， 企 業(yè)可 按 有 關(guān) 規(guī) 定 以 應(yīng) 收 賬 款 余 額 的 一 定 比 例 提 取 壞帳 準(zhǔn) 備 。 三、信用政策 （一）概念 信 用 政 策 ： 是 企 業(yè) 對(duì) 應(yīng) 收 賬 款 進(jìn) 行

18、 規(guī) 劃 與 管 理 而 制 定 的基 本 原 則 和 行 為 規(guī) 范 ， 一 般 由 信 用 標(biāo) 準(zhǔn) 、 信 用 條件 和 收 賬 政 策 三 部 分 組 成 。 合 理 的 信 用 政 策 是 加 強(qiáng) 應(yīng) 收 賬 款 管 理 ， 提 高應(yīng) 收 賬 款 投 資 效 益 的 重 要 前 提 。 （三）信用政策內(nèi)容 是 企 業(yè) 同 意 向 客 戶 提 供 商 業(yè) 信 用 而 要 求 對(duì) 方 必須 具 備 的 最 低 條 件 。 “5C”評(píng)價(jià)法 含 義品質(zhì)（character） 指客戶履約或違約的可能性。 能力（capacny） 指客戶支付貨款的能力。 資本（capital） 是指客戶的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和

19、財(cái)務(wù)狀況。 抵押品（collateral） 指客戶拒付或無(wú)力支付款項(xiàng)時(shí)能被用做抵押的資產(chǎn)。 經(jīng)濟(jì)狀況（conditions） 指可能影響客戶付款能力的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，包括一般經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)和某些地區(qū)的特殊發(fā)展情況。 （ 1） 客 戶 的 信 用 狀 況 評(píng) 價(jià) （2）信用標(biāo)準(zhǔn)的制定 設(shè)定信用等級(jí)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)：即根據(jù)對(duì)客戶信用資料的調(diào)查分析，選取一組具有代表性的、能夠說(shuō)明付款能力和財(cái)務(wù)狀況的若干比率，作為信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)，并給出不同信用狀況的考核標(biāo)準(zhǔn)值及其對(duì)應(yīng)的拒付風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)?？梢赃x用的評(píng)價(jià)指標(biāo)有：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、產(chǎn)權(quán)比率、已獲利息倍數(shù)、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、賒銷付款履約情

20、況等。 （2）信用標(biāo)準(zhǔn)的制定 確定拒付風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)（或稱壞賬損失率）： 根據(jù)特定客戶的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，計(jì)算出以上選定指標(biāo)的指標(biāo)值，并與本企業(yè)制定的標(biāo)準(zhǔn)值相比較，然后確定各指標(biāo)相對(duì)應(yīng)的拒付風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)（或稱壞賬損失率），最后計(jì)算總的拒付風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。 確定商業(yè)信用： 根據(jù)上面計(jì)算出的該客戶的拒付風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，確定其信用等級(jí)，并將其與制定的信用標(biāo)準(zhǔn)（壞賬損失率）進(jìn)行比較，以確定是否給該客戶提供商業(yè)信用。 信 用 條 件信用條件： 是指企業(yè)向?qū)Ψ教峁┥虡I(yè)信用時(shí)要求其支付賒銷款項(xiàng)的條件。 信 用 條 件 的 構(gòu) 成 信 用 期 限 ： 是 企 業(yè) 允 許 客 戶 從 購(gòu) 貨 到 付 清 貨 款 的 最 長(zhǎng) 時(shí) 間 。信 用

21、 條 件 折 扣 期 限 ： 企 業(yè) 可 按 銷 售 收 入 的 一 定 比 率 給 予 客 戶 現(xiàn) 金 折 扣 的 付 款 期 限 。 現(xiàn) 金 折 扣 ： 是 產(chǎn) 品 售 價(jià) 的 扣 減 。 【例如】“2 10， 1 20， n 30”，意思是：在lO天內(nèi)付款，給予2的現(xiàn)金折扣；在lO20天內(nèi)付款，給予l的現(xiàn)金折扣；30天內(nèi)必須付款，不給予現(xiàn)金折扣。 信 用 條 件 的 選 擇 比 較 不 同 的 信 用 條 件 的 銷 售 收 人 及 相 關(guān) 成 本 ，最 后 計(jì) 算 出 各 自 的 凈 收 益 ， 并 選 擇 凈 收 益 最 大 的 信用 條 件 。 收 賬 政 策 收賬政策： 是指客戶

22、超過(guò)信用期限而仍未付款或拒付賬款時(shí)企業(yè)采取的收賬策略。 客 戶 是 否 會(huì) 不 講 信 用 拖 欠 賬 款 或 拒 付 賬 款 ， 程 度 如 何 ； 怎 樣 最 大 限 度 地 防 止 客 戶 拖 欠 賬 款 ； 一 旦 賬 款 遭 到 拖 欠 甚 至 拒 付 時(shí) ， 企 業(yè) 應(yīng) 采 取 怎 能 樣 的 對(duì)策 。 （2）相應(yīng)收賬措施 前二個(gè)問(wèn)題主要依靠信用調(diào)查和嚴(yán)格信用審批制度進(jìn)行控制；第三個(gè)問(wèn)題的解決措施：如果是由于企業(yè)的信用標(biāo)準(zhǔn)及信用審批制度存在問(wèn)題，則應(yīng)立即加以改進(jìn)，防止此類情況的再次發(fā)生；如果是信息僅集有誤或?qū)Ψ降淖罱畔⑹占蝗鴮?dǎo)致對(duì)對(duì)方的信用等級(jí)評(píng)定有問(wèn)題，則應(yīng)重新收集有關(guān)最新

23、信息并重新評(píng)定其信用等級(jí)；對(duì)于偶然的拖欠，可以先通過(guò)信函、電話、電傳或派員前往等方式進(jìn)行催收，力爭(zhēng)能使問(wèn)題得到妥善的解決，當(dāng)然有時(shí)也需要作出必要的讓步。如果雙方經(jīng)過(guò)多次協(xié)商仍然無(wú)法達(dá)成協(xié)議，最后可以考慮通過(guò)法律途徑解決問(wèn)題。 原則：先禮后兵執(zhí)行步驟：收帳具體過(guò)程1、發(fā)函提醒2、電話詢問(wèn)3、上門討債4、委托代理機(jī)構(gòu)執(zhí)行（在我國(guó)現(xiàn)為非法）5、法律解決 （3）注意事項(xiàng)： 無(wú)論采取何種方式催收賬款，都需要付出一定的代價(jià)，即收賬費(fèi)用。一般而言，收賬費(fèi)用支出越多，壞賬損失越少，但它們之間并不一定存在線性關(guān)系。在制定收賬政策時(shí)，應(yīng)權(quán)衡增加收賬費(fèi)用與減少應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本和壞賬損失之間的得失。 四、應(yīng)收賬款的日

24、常管理 （一）應(yīng)收賬款的跟蹤分析 1影響應(yīng)收賬款按期收回的三因素： （1）客戶的信用品質(zhì) （2）客戶的財(cái)務(wù)狀況 （3）客戶是否可以實(shí)現(xiàn)該產(chǎn)品的價(jià)值轉(zhuǎn)換或增 值 2跟蹤分析的原因： 應(yīng)收賬款問(wèn)題并不僅僅是交易雙方的問(wèn)題，常常會(huì)涉及到第三方。在商品的流通過(guò)程中，有一個(gè)環(huán)節(jié)出了問(wèn)題，將可能會(huì)導(dǎo)致一系列的信用危機(jī)。 3具體方法：將主要精力集中在那些交易金額大、交易次數(shù)頻繁或信用品質(zhì)有疑問(wèn)的客戶身上。應(yīng)時(shí)刻關(guān)注客戶及其交易伙伴以上三個(gè)因素的變化，以便及時(shí)作出決策。 （二）應(yīng)收賬款賬齡分析 應(yīng)收賬款的賬齡： 是指未收回的應(yīng)收賬款所拖欠的時(shí)間。 已 超 過(guò) 信 用 期 拖 欠 的 應(yīng) 收 賬 款 。 將 應(yīng)

25、 收 賬 款 按 賬 齡 分 類 ， 尤 其 是 按 被 拖 欠 的 時(shí) 間 分 類 ， 密切 關(guān) 注 應(yīng) 收 賬 款 的 回 收 情 況 。 還 可 從 應(yīng) 收 賬 款 賬 齡 結(jié) 構(gòu) 分 析 入 手 ， 通 過(guò) 各 類 不 同 賬 齡 的應(yīng) 收 賬 款 余 額 占 應(yīng) 收 賬 款 總 體 余 額 的 百 分 比 ， 可 以 清 楚 地 看出 企 業(yè) 應(yīng) 收 賬 款 的 分 布 和 被 拖 欠 情 況 ， 便 于 企 業(yè) 加 強(qiáng) 對(duì) 應(yīng) 收賬 款 的 管 理 。 3措施： 若逾期的應(yīng)收賬款比重較大，則依次：分析產(chǎn)生這種情況的原因如果屬于企業(yè)信用政策的問(wèn)題，應(yīng)立即進(jìn)行信用政策的調(diào)整；具體分析拖

26、欠客戶的情況，搞清這些客戶發(fā)生拖欠的原因是什么，拖欠的時(shí)間有多長(zhǎng)，拖欠的金額有多少；針對(duì)不同的情況采取不同的收賬方法，制定出經(jīng)濟(jì)可行的收賬方案。對(duì)尚未過(guò)期的應(yīng)收賬款也不應(yīng)放松管理和賬齡分析，防止發(fā)生新的逾期拖欠。 （四）建立應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備金制度 1必要性： 只要有應(yīng)收賬款就有發(fā)生壞賬的可能性。按照權(quán)責(zé)發(fā)生制和謹(jǐn)慎性原則的要求，必須對(duì)壞賬發(fā)生的可能性預(yù)先進(jìn)行估計(jì)，并計(jì)提相應(yīng)的壞賬準(zhǔn)備金。2壞賬準(zhǔn)備金的計(jì)提比例：可以由企業(yè)根據(jù)自己的實(shí)際情況和以往的經(jīng)驗(yàn)加以確定。我國(guó)現(xiàn)行的會(huì)計(jì)制度對(duì)股份有限公司計(jì)提壞賬準(zhǔn)備金做了一些詳細(xì)的規(guī)定。例如，當(dāng)公司計(jì)提的比例高于40或低于5時(shí)，應(yīng)該在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中說(shuō)明計(jì)提

27、的比例及理由。 3應(yīng)收賬款確認(rèn)壞賬的條件：債務(wù)人死亡，以其遺產(chǎn)清償后仍然無(wú)法收回的部分；債務(wù)人破產(chǎn)，以其破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)清償后仍然無(wú)法收回的部分；債務(wù)人較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)未履行其償債義務(wù)，并且有足夠的證據(jù)表明無(wú)法收回或收回的可能性極小。 4注意事項(xiàng)：應(yīng)收賬款計(jì)提壞賬準(zhǔn)備金以后，一旦發(fā)生壞賬，要用壞賬準(zhǔn)備金核銷。對(duì)已經(jīng)確認(rèn)為壞賬的應(yīng)收賬款，并不意味著企業(yè)已經(jīng)放棄了對(duì)它的追索權(quán)，一旦情況發(fā)生變化，債務(wù)人具有了償債能力，企業(yè)就應(yīng)該積極追償。 64 存 貨 管理 一、存貨的概念和種類（一）存貨的概念 是 指 企 業(yè) 在 生 產(chǎn) 經(jīng) 營(yíng) 過(guò) 程 中 為 了 生 產(chǎn) 或 銷 售而 儲(chǔ) 備 的 物 資 。 主 要 包 括

28、企 業(yè) 的 庫(kù) 存 原 材 料 、 輔助 材 料 、 包 裝 物 、 低 值 易 耗 品 等 ， 為 銷 售 而 儲(chǔ) 各的 存 貨 主 要 包 括 庫(kù) 存 商 品 、 產(chǎn) 成 品 等 。 存貨管理重要性： 存貨在流動(dòng)資產(chǎn)中所占的比重約占40%60% ，存貨管理水平的高低，對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的順利與否具有直接的影響，并且最終會(huì)影響到企業(yè)的收益、風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性的綜合水平，因此，存貨管理在整個(gè)流動(dòng)資產(chǎn)管理中具有重要的地位。 （二）存貨的種類 1、按存貨的所有權(quán)分類 2、按存貨的經(jīng)濟(jì)內(nèi)容分類 3、按存貨存放的地點(diǎn)分類 二、存貨的功能與成本 （一）存貨的功能1保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的連續(xù)性。2有利于銷售3維持均衡生產(chǎn)，

29、降低產(chǎn)品成本 4可以防止意外事件造成的損失 （ 二 ） 存 貨 的 成 本 1、 采 購(gòu) 成 本 采購(gòu)成本：是指企業(yè)取得存貨時(shí)的成本費(fèi)用支出。 采購(gòu)成本的構(gòu)成內(nèi)容 概念 管理重點(diǎn) 采購(gòu)成本（購(gòu)置成本） 指采購(gòu)量與單位存貨的采購(gòu)單價(jià)的乘積。 如何降低單位存貨的采購(gòu)單價(jià)。 采購(gòu)費(fèi)用（訂貨成本） 是指企業(yè)為組織進(jìn)貨而開(kāi)支的有關(guān)費(fèi)用。 如何控制進(jìn)貨次數(shù)。 2、訂貨成本與進(jìn)貨次數(shù)有關(guān) 3】 儲(chǔ) 存 成 本 儲(chǔ)存成本：是指企業(yè)為持有存貨而發(fā)生的成本費(fèi)用支出。 儲(chǔ) 存 成 本 主 要 包 括 存 貨 資 金 占 用 的 機(jī) 會(huì) 成 本 、 倉(cāng) 儲(chǔ) 費(fèi) 用 、保 險(xiǎn) 費(fèi) 用 、 存 貨 庫(kù) 存 損 耗 等 。

30、 有 一 部 分 儲(chǔ) 存 成 本 與 存 貨 的 儲(chǔ) 存 數(shù) 量 有 密 切 關(guān) 系 ， 如 存貨 資 金 占 用 的 機(jī) 會(huì) 成 本 、 保 險(xiǎn) 費(fèi) 用 等 。 另 有 一 部 分 儲(chǔ) 存 成 本 則 與 存 貨 的 儲(chǔ) 存 數(shù) 量 沒(méi) 有 密 切 的 關(guān)系 ， 如 倉(cāng) 庫(kù) 折 舊 費(fèi) 用 、 倉(cāng) 庫(kù) 職 工 的 固 定 工 資 等 。 儲(chǔ) 存 成 本 管 理 的 重 點(diǎn) 是 與 儲(chǔ) 存 數(shù) 量 有 關(guān) 的 成 本 費(fèi) 用 支 出 。 三、經(jīng)濟(jì)訂貨批量控制的方法（一）存貨經(jīng)濟(jì)批量采購(gòu)的控制 存 貨 的 經(jīng) 濟(jì) 批 量 ： 是 指 能 夠 使 一 定 時(shí) 期 存 貨 的 總 成 本 達(dá) 到 最

31、 低的 采 購(gòu) 數(shù) 量 。與 經(jīng) 濟(jì) 批 量 采 購(gòu) 決 策 相 關(guān) 的 成 本 變 動(dòng) 性 進(jìn) 貨 成 本 、 變 動(dòng) 性 儲(chǔ) 存 成 本 以 及 允許 缺 貨 時(shí) 的 缺 貨 成 本 。 決策時(shí)的前提條件五個(gè)假設(shè) 企業(yè)一定時(shí)期的進(jìn)貨總量可以較為準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)；存貨的流轉(zhuǎn)比較均衡；不允許出現(xiàn)缺貨；存貨的價(jià)格穩(wěn)定，不存在數(shù)量折扣；進(jìn)貨日期和訂購(gòu)數(shù)量完全由企業(yè)自行決定，所需存貨市場(chǎng)供應(yīng)充足 經(jīng)濟(jì)批量采購(gòu)考慮的因素： 僅僅是使變動(dòng)性的進(jìn)貨費(fèi)用（簡(jiǎn)稱進(jìn)貨費(fèi)用）與變動(dòng)性的儲(chǔ)存成本（簡(jiǎn)稱儲(chǔ)存成本）之和最低。 計(jì)算公式： 存貨的經(jīng)濟(jì)批量（Q）= CAB2經(jīng)濟(jì)批量的變動(dòng)總成本（T）= ABC2最佳進(jìn)貨次數(shù)（N）

32、AQ BAC2經(jīng)濟(jì)批量的資金平均占用額（W）=QP2Q： 存 貨 的 經(jīng) 濟(jì) 批 量 A： 某 種 存 貨 的 全 年 需 要 量B： 平 均 每 次 進(jìn) 貨 費(fèi) 用 C： 單 位 存 貨 年 度 平 均 儲(chǔ) 存 成 本 習(xí)題：某企業(yè)計(jì)劃年度消耗的甲材料為4000kg，儲(chǔ)存成本為5元/kg，每次訂貨成本為100元。【要求】根據(jù)上述資料，計(jì)算下列有關(guān)指標(biāo)：1、該企業(yè)甲材料的最佳經(jīng)濟(jì)批量2、該企業(yè)每年的最佳進(jìn)貨次數(shù)3、該企業(yè)經(jīng)濟(jì)批量的變動(dòng)總成本【提示】依據(jù)最佳經(jīng)濟(jì)批量的計(jì)算公式 （二）訂貨點(diǎn)控制必須考慮的因素： 1、平均每天的正常耗用量，n 2、預(yù)計(jì)每天最大的耗用量，m 3、提前時(shí)間，t 4、預(yù)計(jì)

33、最長(zhǎng)提前時(shí)間，r 5、保險(xiǎn)儲(chǔ)備，s S=1/2（mr-nt）訂貨點(diǎn)：R=nt+S=nt+1/2（mr-nt）=1/2（mr+nt） 四、ABC分類管理控制 就 是 將 存 貨 按 照 一 定 的 標(biāo) 準(zhǔn) 分 成 A， B， C三類 ， 然 后 ， 按 照 各 類 存 貨 的 重 要 程 度 分 別 采 取不 同 的 方 法 進(jìn) 行 管 理 。 ABC 控 制 法ABC 控制法是意大利經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴雷特于19 世紀(jì)首創(chuàng)的運(yùn)用ABC 分析法控制存貨資金，一般分如下幾個(gè)步驟：（1）計(jì)算每一種存貨在一定時(shí)間內(nèi)（一般為1 年）的資金占用額。 （2）計(jì)算每一種存貨資金占用額占全部資金占用額的百分比，并按大小順序排列，編成表格。（3）根據(jù)事先測(cè)定好的標(biāo)準(zhǔn)，把最重要的存貨劃為A 類，把一般存貨劃為B類，把不重要的存貨劃為C 類，并畫(huà)圖表示出來(lái)。（4）對(duì)A 類存貨進(jìn)行重點(diǎn)規(guī)劃和控制，對(duì)B類存貨進(jìn)行次重點(diǎn)管理，對(duì)C類存貨只進(jìn)行一般管理。 存貨分類標(biāo)準(zhǔn) 存貨類別 標(biāo) 準(zhǔn) 存貨金額占整個(gè)存貨金額比重 品種數(shù)量占整個(gè)存貨品種數(shù)量 A類 存貨金額很大，存貨的品種數(shù)量很少。 6080 520 B類 存貨金額較大，存貨的品種數(shù)量較多。 1530 2030 C類 存貨金額較小，存貨的品種數(shù)量繁多。 515 6070