美國(guó)聯(lián)邦社?;?0年不入市案例

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1、單擊此處編輯母版標(biāo)題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級(jí),第三級(jí),第四級(jí),第五級(jí),*,案例評(píng)析,美國(guó)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和金融體系最發(fā)達(dá)的國(guó)家,其政府管理的聯(lián)邦老年、遺屬和傷殘人信托保險(xiǎn)基金(,OASDI,,一般簡(jiǎn)稱為聯(lián)邦社?;穑┮呀?jīng)設(shè)立近,70,多年,根據(jù)有關(guān)法律規(guī)定進(jìn)行投資,事實(shí)上其資產(chǎn)幾乎全部都是國(guó)債,截至,2004,年年底,,OASDI,全年的投資收益率為,6%,,資產(chǎn)均為年利率從,3.5%9.25%,的歷年特種國(guó)債和國(guó)債有價(jià)證券。這一部分養(yǎng)老基金的投資管理完全不同于美國(guó)私人養(yǎng)老金部分投資于股票的情況,政府管理的聯(lián)邦社?;?OASDI,一直至今沒(méi)有買過(guò)一分錢的股票。,1,、美國(guó)聯(lián)邦社保體系

2、依法設(shè)立。,1935,年美國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)了,社會(huì)保障法案,,這是美國(guó)歷史上第一部完整的社會(huì)保障法律。,1946,年在政府序列中正式設(shè)立社會(huì)保障署,,1954,年社會(huì)保障的覆蓋范圍由一般雇員擴(kuò)大到自雇人員如律師、會(huì)計(jì)師等,,1956,年社會(huì)保障征稅范圍再次擴(kuò)大到軍職人員和其他自謀職業(yè)者,,1983,年社會(huì)保障的參與范圍更進(jìn)一步擴(kuò)大,開(kāi)始包括,1983,年以后雇傭的所有聯(lián)邦政府雇員、非營(yíng)利組織雇員。,1984,年一般雇員和自雇人員的社會(huì)保障稅率水平開(kāi)始統(tǒng)一,自,1990,年起社會(huì)保障稅率增加到工薪收入的,12.4%,并延續(xù)至今。聯(lián)邦社?;鹬沃绹?guó)老年人生活的大半邊天,越是低收入的老人越依賴政府的社

3、?;?,甚至連美國(guó)人最重要的身份證號(hào)碼又稱“社會(huì)保障號(hào)碼”,可見(jiàn)社會(huì)保障對(duì)于每一個(gè)普通美國(guó)人是多么重要。,2,、美國(guó)聯(lián)邦社?;鹬Ц兜念A(yù)測(cè),根據(jù),2005,年,3,月,23,日聯(lián)邦老年、遺屬和傷殘人信托保險(xiǎn)基金理事會(huì)向國(guó)會(huì)眾參兩院提交的其歷史上第,65,個(gè)年度報(bào)告,到,2004,年底,,OASDI,的覆蓋面已經(jīng)達(dá)到,1.57,億人,幾乎包括了所有成年公民。有,4800,萬(wàn)人領(lǐng)取,OASDI,基金,全年支出金額為,4930,億美元。當(dāng)年聯(lián)邦社?;鸬氖杖霝?6580,億美元,總資產(chǎn)達(dá)到,16 870,億美元。,OASDI,基金理事會(huì)每年都直接向國(guó)會(huì)報(bào)告,不僅僅匯報(bào)基金的收支結(jié)余情況,還提出短期(

4、,10,年內(nèi),),和長(zhǎng)期(,75,年內(nèi))基金的狀況預(yù)測(cè)。根據(jù)短期預(yù)測(cè)報(bào)告,在今后,10,年內(nèi),OASDI,資產(chǎn)都是增加的,到,2014,年年底可達(dá),36 970,億美元,相當(dāng)于支出的,4.17,倍。,從長(zhǎng)期來(lái)看,由于在,20102030,年之間著名的“嬰兒潮”時(shí)期(,19501970,年)出生的公民將逐步退休,同時(shí)隨著預(yù)期壽命的增加,社?;鹬С鲆搽S之增加。在,2017,年,社?;鹬С龊凸ば蕉愂杖氤制剑撕箝_(kāi)始“吃老本”,直到,2041,年社保基金的歷年積累全年耗盡。,OASDI,的支出在,2004,年占,GDP,的,4.3%,,到,2030,年就上升到占,GDP,的,6.1%,,到,207

5、9,年將上升到占,GDP,的,6.4%,。如果不進(jìn)行改革,基金支出的大幅增長(zhǎng)將削弱美國(guó)經(jīng)濟(jì)的競(jìng)爭(zhēng)力,政府將不得不背上沉重的負(fù)擔(dān)。鑒于這種情況,美國(guó)政府,特別是小布什政府已經(jīng)著手進(jìn)行制度改革以完善制度運(yùn)行的條件。,3,、美國(guó)聯(lián)邦社保基金管理的改革動(dòng)向,由于是現(xiàn)收現(xiàn)付制的籌資模式,美國(guó)聯(lián)邦社?;鸬目沙掷m(xù)性主要是靠不斷上升的繳費(fèi)率來(lái)支撐,從,1939,年開(kāi)始的,2%,逐步增加到現(xiàn)在的,12.4%,到,2030,年需要上升到,16.83%,,到,2078,年需要上升到,19.29%,,才能保證基金的收支平衡。對(duì)此,美國(guó)學(xué)術(shù)界和政界的看法基本是一致的:“狼就睡在身邊”,即聯(lián)邦社?;穑?OASDI,)

6、早晚要枯竭。,為研究解決此問(wèn)題,,2001,年,5,月上任伊始的小布什總統(tǒng)任命的“加強(qiáng)社會(huì)保障總統(tǒng)委員會(huì)”于,2001,年年底向總統(tǒng)提交了,總統(tǒng)委員會(huì),,認(rèn)為建立個(gè)人賬戶是觀念上的進(jìn)步,思維上的變革,行為上的革命;建立個(gè)人賬戶的繳費(fèi)確定型的積累制可以使人們擁有一筆資產(chǎn),而目前待遇確定型的現(xiàn)收現(xiàn)付制,OASDI,基金所提供的僅是一個(gè)權(quán)利,因此個(gè)人賬戶更有保證,更為安全可靠。,總統(tǒng)委員會(huì)報(bào)告,的發(fā)表將本來(lái)已經(jīng)持續(xù)了多年關(guān)于私有化的大辯論推向了頂點(diǎn)。小布什連任后繼續(xù)發(fā)揮了,總統(tǒng)委員會(huì)報(bào)告,的改革論點(diǎn),認(rèn)為應(yīng)該部分實(shí)施,OASDI,的投資方式改革,即以個(gè)人賬戶的形式購(gòu)買股票。,4,、美國(guó)聯(lián)邦社保基金入

7、市的風(fēng)險(xiǎn)分析,假設(shè)美國(guó)聯(lián)邦社?;鹑胧?,就入市以后的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)可能集中在這幾個(gè)方面:,第一,投資于股市引起的收益的不確定性將放大基金管理風(fēng)險(xiǎn)。,第二,入市后資產(chǎn)流動(dòng)性問(wèn)題帶來(lái)的支付風(fēng)險(xiǎn)。,第三,入市后面臨著通脹的風(fēng)險(xiǎn)。,第四,入市后只能緩解聯(lián)邦社?;鹦袑⑵飘a(chǎn)的命運(yùn)。,拓展分析:聯(lián)邦社保基金進(jìn)入私人市場(chǎng)的可能影響,美國(guó)社會(huì)對(duì)聯(lián)邦社?;疬M(jìn)入私人市場(chǎng)之后可能產(chǎn)生的不利影響始終比較擔(dān)心,并基于這些擔(dān)心的理由而形成了美國(guó)聯(lián)邦社?;疬h(yuǎn)離資本市場(chǎng)的信條。在崇尚自由資本主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的美國(guó),如果允許規(guī)模龐大的聯(lián)邦社保基金進(jìn)入私人資本市場(chǎng),則必然會(huì)產(chǎn)生多方面的不良影響,甚至?xí)`背美國(guó)自由主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基本原則

8、,因而受到特別謹(jǐn)慎的對(duì)待,其可能產(chǎn)生的影響表現(xiàn)在:,1.,聯(lián)邦社?;鹑胧惺菍?duì)自由市場(chǎng)信仰的褻瀆和對(duì)自由市場(chǎng)制度的撼動(dòng)。,2.,聯(lián)邦社?;鹑胧斜貙?dǎo)致直接或間接地干預(yù)上市公司的內(nèi)部決策。,3.,聯(lián)邦社?;鹑胧斜貙?dǎo)致資源誤置與裙帶資本主義。,4.,聯(lián)邦社?;鹑胧袑?dǎo)致政治目的代替經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。,5.,聯(lián)邦社?;鹑胧袑?duì)勞動(dòng)力產(chǎn)生負(fù)面影響。,美國(guó)聯(lián)邦社?;鸬娜胧锌赡苄纬傻挠绊懯潜容^深遠(yuǎn)的,分析這些影響是一項(xiàng)政策,特別是本身涉及面極廣的社會(huì)保險(xiǎn)政策的社會(huì)影響分析中必須顧及的重要內(nèi)容。更何況社會(huì)保險(xiǎn)制度既是經(jīng)濟(jì)制度也是社會(huì)制度,應(yīng)該從經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、文化的相互關(guān)聯(lián)中才能更為準(zhǔn)確的把握如社會(huì)保險(xiǎn)制度這種大的政策性選擇的利弊得失。,

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