伊利股份股權(quán)激勵(lì)案例分析教學(xué)文稿

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1、 精品文檔 伊利股份股權(quán)激勵(lì)案例分析 早在 20 世紀(jì) 90 年代初，我國(guó)已有企業(yè)開(kāi)始股權(quán)激勵(lì)方面的嘗試，武漢、上海、北京等地都推出了國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者股權(quán)激勵(lì)的具體形式。之后，各種文件和政策陸續(xù)確定股權(quán)激勵(lì)可以作為公司高管的激勵(lì)方式。 2005 年 8 月證監(jiān)會(huì)和國(guó)資委、財(cái)政部等五部委聯(lián)合推出了《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革的指導(dǎo)意見(jiàn)》指出，完成股權(quán)分置改革的上市公司可以實(shí)施管理層股權(quán)激勵(lì)，上市公司管理層股權(quán)激勵(lì)的具體實(shí)施和考 核辦法，以及配套的監(jiān)督制度由證券監(jiān)管部門(mén)會(huì)同有關(guān)部門(mén)制定。 2005 年 11 月中國(guó)證監(jiān)會(huì) “關(guān)于就《上市 公司股權(quán)激勵(lì)規(guī)范意見(jiàn)》 (試行 )公開(kāi)

2、征求意見(jiàn)的通知 ”對(duì)上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)進(jìn)行明確的規(guī)范，可見(jiàn)股權(quán) 激勵(lì)在我國(guó)將會(huì)成為一種重要的激勵(lì)方式。但直到 2006 年 2 月，《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 11 號(hào)——股份支付》 的發(fā)布，才有了股份支付的會(huì)計(jì)處理規(guī)范，改變了以往企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在這方面的空白。伊利作為較早實(shí)行股權(quán)激勵(lì)的上市公司，在 2008 年 1 月預(yù)虧時(shí)，引起了社會(huì)的極大反響。因此，我們以伊利為例，來(lái)分析 在股權(quán)激勵(lì)的不同階段，如何根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 11 號(hào)——股份支付》來(lái)進(jìn)行相應(yīng)的會(huì)計(jì)處理。 一、新舊會(huì)計(jì)制度對(duì)股份支付會(huì)計(jì)處理的差異 股份支付，是指企業(yè)為獲取職工和其他方提供服務(wù)而授予權(quán)益工具或者

3、承擔(dān)以權(quán)益工具為基礎(chǔ)確定的 負(fù)債的交易。企業(yè)用期權(quán)來(lái)獎(jiǎng)勵(lì)員工或者作為薪酬的組成部分，是目前具有代表性的股份支付交易。由于 股份支付是以權(quán)益工具的公允價(jià)值為計(jì)量基礎(chǔ)，《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 9 號(hào)—— 職工薪酬》規(guī)定 ，以股份為基 礎(chǔ)的薪酬適用《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 11 號(hào)——股份支付》。 在在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則頒布以前，沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的會(huì)計(jì)制度對(duì)股份支付進(jìn)行專(zhuān)門(mén)的規(guī)范，我國(guó)實(shí)施股票期權(quán)計(jì)劃的公司只需調(diào)整公司的權(quán)益結(jié)構(gòu)，整個(gè)會(huì)計(jì)處理過(guò)程不會(huì)影響現(xiàn)金流量表和利潤(rùn)表，唯一變化的是原有股東的每股收益會(huì)被攤薄。 而新準(zhǔn)則規(guī)定，上市公司通過(guò)股權(quán)激勵(lì)所形成的股份支付，應(yīng)記入股權(quán)激勵(lì)期間的費(fèi)用 。因此，存在股

4、權(quán)激勵(lì)方案的上市公司，管理費(fèi)用可能會(huì)有較大幅度的增加。 伊利的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃符合股份支付準(zhǔn)則對(duì)股份支付的定義： 即股份支付是企業(yè)與職工之間發(fā)生的交 易；并且是以獲取職工服務(wù)為目的的交易 ；同時(shí)股份支付交易的對(duì)價(jià)與企業(yè)自身權(quán)益工具未來(lái)的價(jià)值密切 相關(guān)。我們將以伊利為例，根據(jù)其股權(quán)激勵(lì)的進(jìn)度來(lái)判斷其在不同的時(shí)期應(yīng)分別進(jìn)行怎樣的會(huì)計(jì)處理。 二、伊利股份股權(quán)激勵(lì)的基本情況 （一）伊利股份股權(quán)激勵(lì)進(jìn)展 2006 年 3 月，伊利提出了股票期權(quán)計(jì)劃草案。 2006 年 11 月，伊利股份披露經(jīng)過(guò)修訂的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃， 共授予激勵(lì)對(duì)象 5 000 萬(wàn)份股票期權(quán)， 標(biāo)

5、的股票總數(shù)占當(dāng)時(shí)總股本 9.681%，行權(quán)價(jià)格為 13.33 元，同年 12 月 28 日被確定為股票期權(quán)授予日。此后由于公司實(shí)施利潤(rùn)分配和發(fā)行認(rèn)股權(quán)證， 2007 年 11 月 21 日，股 票期權(quán)數(shù)量調(diào)整為 6 447.9843 萬(wàn)份，權(quán)行權(quán)價(jià)格調(diào)整為 12.05 元。33 名高管及骨干獲 5 000 萬(wàn)份股票期權(quán)， 潘剛獲 1 500 萬(wàn)份，占本次股票期權(quán)數(shù)量總額的 30％。伊利的股權(quán)計(jì)劃授予的股票期權(quán)，擁有在授權(quán)日起 8 年內(nèi)的可行權(quán)日，以行權(quán)價(jià)格和行權(quán)條件購(gòu)買(mǎi)一股公司股票的權(quán)利。伊利高管獲得上述股票期權(quán)的行權(quán) 價(jià)格為 13.33 元。 2007 年 1

6、2 月 28 日，有 64 480 股行權(quán)。在 2008 年 1 月 31 日，伊利發(fā)布預(yù)虧公告。具體時(shí)間點(diǎn)如表 1 所示。在 2008 年 3 月，伊利公布年報(bào)。 2008 年 4 月 29 日，伊利公布修改后的股份支付的會(huì) 計(jì)處理，改變股權(quán)激勵(lì)成本的攤銷(xiāo)方法。 伊利股權(quán)激勵(lì)進(jìn)展情況見(jiàn)表 1。 表 1：伊利股份股權(quán)激勵(lì)進(jìn)展情況表 時(shí)間 發(fā)生事項(xiàng) 提出股票期權(quán)計(jì)劃草案 精品文檔 精品文檔 董事會(huì)審議通過(guò)股票期權(quán)計(jì)劃 臨時(shí)股東大會(huì)通過(guò)股票期權(quán)計(jì)劃 2006 年年報(bào)發(fā)布 2007 年半年報(bào)發(fā)布

7、董事會(huì)確定股票期權(quán)授予日確定 呼和浩特市國(guó)資委出具反饋意見(jiàn) 董事會(huì)發(fā)布公告測(cè)算期權(quán)費(fèi)用對(duì)損益的影響 64480 股行權(quán) 發(fā)布預(yù)虧公告 2008.03 公布 2007 年年報(bào) 修改年報(bào)中股份支付的會(huì)計(jì)處理 （二）伊利股份股權(quán)激勵(lì)方案的行權(quán)條件 行權(quán)條件 ：按照規(guī)定，激勵(lì)對(duì)象的薪酬價(jià)格將與企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)捆綁起來(lái)： 在首次行權(quán)時(shí)，公司上一年 度的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率必須不低于 17％，并且上一年度主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率不應(yīng)低于 20％。同時(shí)規(guī)定首期以 后行權(quán)時(shí)，伊利股份上一年度主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與

8、 2005 年相比的復(fù)合增長(zhǎng)率不低于 15%。新方案的第三處重 大修改是提高了業(yè)績(jī)考核的質(zhì)量。 原方案規(guī)定， 首期行權(quán)時(shí)， 伊利股份上一年度的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率不低于 17% 且上一年度主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率不低于 20%。激勵(lì)對(duì)象首期行權(quán)不得超過(guò)獲授股票期權(quán)的 25%。從行權(quán)條件可以看出，伊利的股權(quán)激勵(lì)中并沒(méi)有包括市場(chǎng)條件，沒(méi)有關(guān)于股價(jià)上升至何種水平職工可相應(yīng)取得多少股份的規(guī)定。只有非市場(chǎng)條件，即規(guī)定了可行權(quán)時(shí)企業(yè)必須滿(mǎn)足一定的業(yè)績(jī)要求。 所以對(duì)伊利股份而言， 2006 年 12 月 28 日是授予日，可行權(quán)日是 2007 年 12 月 28 日，所以這兩個(gè)日

9、期之間就是等待期。 三、伊利股份支付應(yīng)進(jìn)行的賬務(wù)處理 （一）授予日 股份支付的確認(rèn)和計(jì)量根據(jù)結(jié)算方式的不同而有所差別，分為以權(quán)益結(jié)算和以現(xiàn)金結(jié)算兩種。對(duì)于換取職工服務(wù)的股份支付，企業(yè)應(yīng)當(dāng)以股份支付所授予的權(quán)益工具的公允價(jià)值計(jì)量。除了可立即行權(quán)的股份 支付外，無(wú)論權(quán)益結(jié)算的股份支付或者現(xiàn)金結(jié)算的股份支付，企業(yè)在授予日都不需要進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。 伊利 采用的是股票期權(quán)的激勵(lì)方式，為權(quán)益工具的一種 ，因此在授予日，伊利股份無(wú)需進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。 （二）等待期內(nèi)的資產(chǎn)負(fù)債表日 精品文檔 精品文檔 根據(jù)新的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則， 實(shí)施期權(quán)

10、激勵(lì)的上市公司應(yīng)當(dāng)在等待期的每一個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日，將取得的員 工提供的服務(wù)計(jì)入成本費(fèi)用，計(jì)入成本費(fèi)用的金額按照授予日股票期權(quán)的公允價(jià)值計(jì)量。 在等待期內(nèi)按非 市場(chǎng)條件預(yù)計(jì)最佳的行權(quán)數(shù)量計(jì)入各等待期的成本費(fèi)用，并在定期報(bào)告附注中披露股票期權(quán)的公允價(jià)值的 計(jì)量方法、 股票期權(quán)的行權(quán)價(jià)格。 并在附注中披露股份支付交易對(duì)當(dāng)期財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的影響等信息。 根據(jù)伊利股份測(cè)算，公司股票期權(quán)授權(quán)日的公允價(jià)值為 14.779 元 / 份，如果伊利公司所有激勵(lì)對(duì)象都 將滿(mǎn)足股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃規(guī)定的行權(quán)條件，按照股份支付準(zhǔn)則進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，將對(duì)公司等待期內(nèi)的經(jīng)營(yíng)成 果產(chǎn)生一定影響，

11、損益影響總額為 73 895 萬(wàn)元（ 14.779 元/ 份×5 000 萬(wàn)份＝ 73 895 萬(wàn)元）。但是，如果 伊利按非市場(chǎng)條件預(yù)計(jì)的最佳行權(quán)數(shù)量并非 5 000 萬(wàn)，則作為職工薪酬計(jì)入成本費(fèi)用的數(shù)額就不一定為 73 895 萬(wàn)元。 從伊利披露的信息可知： 伊利認(rèn)為所有被授予股票期權(quán)的員工都不會(huì)離職。 2008 年 4 月 29 日伊利公 布的年報(bào)修改中披露： 2007 年應(yīng)承擔(dān)的股份支付費(fèi)用為 554 212 500 元， 2006 年追溯調(diào)整的股份支付費(fèi) 用為 184 737 500 元?，F(xiàn)股份支付的會(huì)計(jì)處理調(diào)整為： 2008

12、 年應(yīng)承擔(dān)的股份支付費(fèi)用為274 069 469.18 元，2007 年應(yīng)承擔(dān)的股份支付費(fèi)用為 459 819 229.45 元，2006 年追溯調(diào)整的股份支付費(fèi)用為5 061 301.37 元。期權(quán)授權(quán)日公允價(jià)值總額為 738 950 000.00 元，其中首期 25%部分， 2006 年承擔(dān) 2 024 520.55 元， 2007 年承擔(dān) 182 712 979.45 元；其余 75%部分 2006 年承擔(dān) 3 036 780.82 元， 2007 年承擔(dān) 277 106 250.00 元， 2008 年承擔(dān) 274 069 469.18

13、元。如表 2 所示： 表 2：各年費(fèi)用和資本公積數(shù)額表 屬于 75% 當(dāng)期費(fèi)用 年份 屬于 25% 2006 2 024 520.55 3 036 780.82 5 061 301.37 2007 182 712 979.45 277 106 250.00 459 819 229.45 2008 274 069 469.18 274 069 469.18 1. 2007 年年底應(yīng)做的會(huì)計(jì)分錄 （ 1）確認(rèn) 2007 年度攤銷(xiāo)的股權(quán)激勵(lì)成本： 借：管理費(fèi)用——工資薪酬 ( 股票期權(quán)激勵(lì) ) 4

14、59 819 299.45 元 貸：資本公積——其他資本公積 459 819 299.45 元 （ 2）確認(rèn) 2006 年度應(yīng)攤銷(xiāo)的股權(quán)激勵(lì)成本： 借：以前年度損益調(diào)整 459 819 299.45 元 貸：資本公積——其他資本公積 459 819 299.45 元 2. 在 2008 年年底應(yīng)做的會(huì)計(jì)分錄 確認(rèn) 2008 年度應(yīng)攤銷(xiāo)的股權(quán)激勵(lì)成本： 借：管理費(fèi)用——工資薪酬 ( 股票期權(quán)激勵(lì) ) 274 069 469.18 元 貸：資本公積——其他資本公積 274 069 469.18 元 （三）可行權(quán)日之后

15、 精品文檔 精品文檔 對(duì)于權(quán)益結(jié)算的股份支付，在可行權(quán)之后不再對(duì)已確認(rèn)的成本費(fèi)用和所有者權(quán)益總額進(jìn)行調(diào)整。企業(yè)應(yīng)在行權(quán)日根據(jù)行權(quán)情況，確認(rèn)股本和股本溢價(jià)，同時(shí)結(jié)轉(zhuǎn)等待期內(nèi)確認(rèn)的資本公積（其他資本公積）。 2007 年 12 月 27 日，伊利股份 (600887) 公布公告， 董事會(huì)審議通過(guò)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃首期行權(quán)相關(guān)事項(xiàng)的議案， 31 名管理層進(jìn)行首期行權(quán)共 64 480 股，占可行權(quán)數(shù)量的 1‰。伊利的股份面值為 1 元。 借：銀行存款 776 984 元 資本公積——其他資本公積 738 950 元 貸：股本 64 480 元 資本公積——資本

16、溢價(jià) 1 451 454 元 假設(shè)在 2008 年 12 月 28 日，伊利被授予股票期權(quán)的員工將剩下的期權(quán)全部行權(quán)，則需做下面的分錄： 借：銀行存款 776 207 016 元 資本公積——其他資本公積 738 211 050 元 貸：股本 64 415 520 元 資本公積——資本溢價(jià) 1 450 002 546 元 從伊利股份有關(guān)股份支付的會(huì)計(jì)處理來(lái)看， 在 2007 年度和 2008 年度對(duì)權(quán)益工具公允價(jià)值進(jìn)行確認(rèn)時(shí)， 會(huì)大大增加當(dāng)期的管理費(fèi)用， 特別是 2007 年，數(shù)額巨大， 這會(huì)導(dǎo)致當(dāng)期利潤(rùn)的巨額減少， 這也是伊利 2007

17、年利潤(rùn)為負(fù)的主要原因。 但從另一方面來(lái)看，為了避免對(duì)利潤(rùn)影響的幅度過(guò)大，伊利可以將股權(quán)激勵(lì)成本 在多個(gè)年度進(jìn)行攤銷(xiāo)，但伊利并未采取這個(gè)做法，而是將其在三個(gè)年度攤銷(xiāo)完。這隱含的假設(shè)是伊利被授 予股票期權(quán)的高管將在 2008 年 12 月 28 日將全部行權(quán)。企業(yè)采取的會(huì)計(jì)處理方法實(shí)際上也是一種信號(hào)。 伊利的這種做法是合法的，但這種做法容易傳遞給市場(chǎng)一種信號(hào)：如果 2008 年底伊利高管全部行權(quán)后， 是否代表連伊利的高管都不看好伊利？要不為何伊利高管如此著急行權(quán)？這種信號(hào)所帶來(lái)的伊利股價(jià)的 大幅波動(dòng)和下挫估計(jì)不是伊利所愿意看到的。 2008-10-30 /許敏敏 席秀華 案例討論題： 1． 伊利股份實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的動(dòng)機(jī)是什么？ 2． 你認(rèn)為股份期權(quán)費(fèi)用化的會(huì)計(jì)處理是合理的嗎？為什么？ 3． 在對(duì)股票期權(quán)可供選擇的計(jì)量基礎(chǔ)如內(nèi)在價(jià)值、最小價(jià)值以及公允價(jià)值中，哪種計(jì)量基礎(chǔ)更科學(xué)、可靠？為什么？ 精品文檔