《跨國公司與投資》第一章：國際投資概述

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1、跨國公司與投資跨國公司與投資第一章第一章 國際國際投資概述投資概述rev9-9第一章第一章 國際投資概述國際投資概述 第一節(jié)第一節(jié) 國際投資的基本概念國際投資的基本概念 第二節(jié)第二節(jié) 國際投資的類型和特點國際投資的類型和特點 第三節(jié)第三節(jié) 國際投資的產(chǎn)生與發(fā)展國際投資的產(chǎn)生與發(fā)展 第四節(jié)第四節(jié) 國際投資的經(jīng)濟影響國際投資的經(jīng)濟影響跨國公司與投資跨國公司與投資第一章第一章 國際國際投資概述投資概述rev9-9一、一個新近案例一、一個新近案例: : 全球光電巨頭富士康扎營武漢全球光電巨頭富士康扎營武漢富士康產(chǎn)業(yè)園于富士康產(chǎn)業(yè)園于今年今年3 3月動工，一期投資月動工，一期投資1010億美億美元元，生

2、產(chǎn)電腦、數(shù)碼相機、液晶顯示器，生產(chǎn)電腦、數(shù)碼相機、液晶顯示器，第第一臺電腦將于今年一臺電腦將于今年1010月下線月下線。 臺灣富士康扎營武漢是一種典型的臺灣富士康扎營武漢是一種典型的國國際投資際投資活動：臺灣企業(yè)對大陸的活動：臺灣企業(yè)對大陸的直接直接投資投資。(武漢晚報武漢晚報2007-02-28 )第一節(jié)第一節(jié) 國際投資的基本概念國際投資的基本概念跨國公司與投資跨國公司與投資第一章第一章 國際國際投資概述投資概述rev9-9案例（續(xù)）案例（續(xù)）2009-02-23日日，富士康武漢工廠接惠普富士康武漢工廠接惠普16001600萬臺電腦訂單萬臺電腦訂單, ,目前，目前，富士康為惠普訂單建設的廠房

3、已經(jīng)封頂，馬上將開始裝修，富士康為惠普訂單建設的廠房已經(jīng)封頂，馬上將開始裝修，年內(nèi)就可投產(chǎn)。年內(nèi)就可投產(chǎn)。2010-08-05：今年：今年4月湖北臺灣周，富士康已和武漢簽訂合作協(xié)議，擬將臺月湖北臺灣周，富士康已和武漢簽訂合作協(xié)議，擬將臺式電腦、顯示器、打印機等項目布局本地。目前，該集團臺式電腦整機和式電腦、顯示器、打印機等項目布局本地。目前，該集團臺式電腦整機和顯示器生產(chǎn)線已部分遷入武漢園，其中顯示器自顯示器生產(chǎn)線已部分遷入武漢園，其中顯示器自6月已投產(chǎn)。月已投產(chǎn)。武漢在富士康全國武漢在富士康全國21個園區(qū)身居何位？富士康在布局蘋果產(chǎn)品生產(chǎn)線之時，個園區(qū)身居何位？富士康在布局蘋果產(chǎn)品生產(chǎn)線之時

4、，已將武漢定位為臺式已將武漢定位為臺式PC生產(chǎn)基地，主要為生產(chǎn)基地，主要為惠普、戴爾等惠普、戴爾等全球四大全球四大PC廠商廠商代工定制產(chǎn)品，目前煙臺基地的相關業(yè)務也在陸續(xù)南遷武漢。屆時年產(chǎn)代工定制產(chǎn)品，目前煙臺基地的相關業(yè)務也在陸續(xù)南遷武漢。屆時年產(chǎn)6000萬臺的產(chǎn)量，將拿走全球三分之一的萬臺的產(chǎn)量，將拿走全球三分之一的PC代工權(quán)。武漢，代工權(quán)。武漢，正邁向全球正邁向全球最大的臺式電腦研發(fā)制造基地最大的臺式電腦研發(fā)制造基地。（來源：湖北日報）。（來源：湖北日報）問題：富士康問題：富士康“北遷北遷”是否也是國際投資的一種形式？是否也是國際投資的一種形式？跨國公司與投資跨國公司與投資第一章第一章

5、國際國際投資概述投資概述rev9-9二、國際投資的概念二、國際投資的概念 1.任映國教材的定義：任映國教材的定義： 國際投資國際投資是指是指各國之間各國之間的的投資，是為獲取投資，是為獲取預期未來收預期未來收益益而將資本投放到而將資本投放到國外國外的一的一種經(jīng)濟活動，是種經(jīng)濟活動，是國際貨幣資國際貨幣資本本及及國際產(chǎn)業(yè)資本國際產(chǎn)業(yè)資本跨國流動跨國流動的一種形式，是一種的一種形式，是一種債權(quán)與債權(quán)與債務關系債務關系。（任映國（任映國 ,p19）國際產(chǎn)業(yè)資本國際產(chǎn)業(yè)資本包括：生包括：生產(chǎn)資本、勞動力和無形產(chǎn)資本、勞動力和無形資本（工業(yè)產(chǎn)權(quán)、資本（工業(yè)產(chǎn)權(quán)、R&D資本）資本） 。這是從國際收支平衡表

6、資本項這是從國際收支平衡表資本項目統(tǒng)計角度來理解的，因資本目統(tǒng)計角度來理解的，因資本項目用貨幣表示國際間債權(quán)與項目用貨幣表示國際間債權(quán)與債務的變化。本人認為在下定債務的變化。本人認為在下定義時可以不要這句話。義時可以不要這句話?？鐕九c投資跨國公司與投資第一章第一章 國際國際投資概述投資概述rev9-9二、國際投資的概念二、國際投資的概念 2.綦建紅教材的定義綦建紅教材的定義： 國際投資國際投資是指是指以以資本增資本增值值和生產(chǎn)力提高為目標和生產(chǎn)力提高為目標的的國際資本流動國際資本流動，是投是投資者將其資本投入國外資者將其資本投入國外進行的以營利為目的經(jīng)進行的以營利為目的經(jīng)濟活動。濟活動。

7、3.說明：說明： 投資分投資分經(jīng)濟性質(zhì)的投資經(jīng)濟性質(zhì)的投資和和非經(jīng)濟性質(zhì)的投資非經(jīng)濟性質(zhì)的投資（感情感情投資、投資、 生活消費投資等生活消費投資等），），我們所講的國際投資是其我們所講的國際投資是其中的中的經(jīng)濟性質(zhì)的投資！經(jīng)濟性質(zhì)的投資！ 兩個定義都包含的關鍵兩個定義都包含的關鍵詞詞 資本增值資本增值；資本投放到國外資本投放到國外；國際資本流動國際資本流動跨國公司與投資跨國公司與投資第一章第一章 國際國際投資概述投資概述rev9-9（一）國際投資與國際資本流動（一）國際投資與國際資本流動 1 1國際資本流動（國際資本流動（capital flow ）：是指國家之是指國家之間為了某種經(jīng)濟目的所進

8、行的經(jīng)濟交易而產(chǎn)生的間為了某種經(jīng)濟目的所進行的經(jīng)濟交易而產(chǎn)生的資本資本（ 商品資本、貨幣資本、生產(chǎn)資本商品資本、貨幣資本、生產(chǎn)資本）在國在國際間的轉(zhuǎn)移。際間的轉(zhuǎn)移。包括包括資本流入（資本流入（inflow)inflow)、資本流出、資本流出(outflow)(outflow)兩兩個方面。個方面。 （任映國（任映國 ,p20-21）三、三、幾組相關概念幾組相關概念跨國公司與投資跨國公司與投資第一章第一章 國際國際投資概述投資概述rev9-92.2.比較：比較：國際資本流動國際資本流動內(nèi)涵內(nèi)涵更豐富，它的具體內(nèi)容中既包括了以盈更豐富，它的具體內(nèi)容中既包括了以盈利為目的利為目的的國際投資，的國際投資

9、，也包括了帶有資金融通性質(zhì)的也包括了帶有資金融通性質(zhì)的其其他非投資內(nèi)容。它他非投資內(nèi)容。它強調(diào)強調(diào)資本流向資本流向（一國與他國的資金往一國與他國的資金往來來）、）、本質(zhì)在于經(jīng)濟交易本質(zhì)在于經(jīng)濟交易。國際直接投資和國際間接投資國際直接投資和國際間接投資是國際資本流動的是國際資本流動的兩種兩種主要主要形態(tài)形態(tài)。本質(zhì)在于盈利性本質(zhì)在于盈利性。 （任映國（任映國 ,p22）跨國公司與投資跨國公司與投資第一章第一章 國際國際投資概述投資概述rev9-9區(qū)別：區(qū)別： 跨國流動的標的物不同：跨國流動的標的物不同：貨幣資本或產(chǎn)業(yè)資本貨幣資本或產(chǎn)業(yè)資本 國際投資國際投資商品或勞務商品或勞務 國際貿(mào)易國際貿(mào)易 追

10、求目標的性質(zhì)不同：追求目標的性質(zhì)不同： 追求更高的利潤，實現(xiàn)價值增值（國際投資：生產(chǎn)追求更高的利潤，實現(xiàn)價值增值（國際投資：生產(chǎn)領域）領域） 追求價值的實現(xiàn)，等價交換（國際貿(mào)易：消費領域）追求價值的實現(xiàn)，等價交換（國際貿(mào)易：消費領域） 產(chǎn)生階段不同：國際貿(mào)易產(chǎn)生于剩余產(chǎn)品的出產(chǎn)生階段不同：國際貿(mào)易產(chǎn)生于剩余產(chǎn)品的出現(xiàn)，國際投資產(chǎn)生于過剩資本的出現(xiàn)?，F(xiàn)，國際投資產(chǎn)生于過剩資本的出現(xiàn)。 （二）國際投資與國際貿(mào)易（二）國際投資與國際貿(mào)易 聯(lián)系：相互包含、相互促進。聯(lián)系：相互包含、相互促進。 跨國公司與投資跨國公司與投資第一章第一章 國際國際投資概述投資概述rev9-9區(qū)別：區(qū)別： （1）涉及的內(nèi)容不

11、同）涉及的內(nèi)容不同。 國際投資國際投資 資本運動資本運動 （生產(chǎn)要素形式表現(xiàn)的資本（生產(chǎn)要素形式表現(xiàn)的資本 ） 國際金融國際金融貨幣運動貨幣運動 （2）涉及的主體不同）涉及的主體不同。 國際投資國際投資 主體主體 跨國公司跨國銀行跨國公司跨國銀行 國際金融主體國際金融主體國家或國際經(jīng)濟組織國家或國際經(jīng)濟組織聯(lián)系：聯(lián)系：二者相互交叉、相互影響二者相互交叉、相互影響。國際投資的規(guī)模與效果國際投資的規(guī)模與效果 影響貨幣流向影響貨幣流向匯率變動或利率變動匯率變動或利率變動 影響證券投資和直接投資影響證券投資和直接投資 （任映國任映國 , P23-24 P23-24 ）（三）國際投資與國際金融（三）國際

12、投資與國際金融 跨國公司與投資跨國公司與投資第一章第一章 國際國際投資概述投資概述rev9-9 區(qū)別：區(qū)別： （1）研究范圍不同。）研究范圍不同。 國際投資國際投資 不僅包括證券投資，還包括直接投不僅包括證券投資，還包括直接投資資 投資學投資學 證券投資理論與實務證券投資理論與實務 （2）核心不同。）核心不同。 國際投資國際投資 跨國性跨國性 投資學投資學不體現(xiàn)跨國性不體現(xiàn)跨國性 （研究國內(nèi)證券投資（研究國內(nèi)證券投資）（任淮秀任淮秀 , 人大人大20052005版版國際投資學國際投資學P7P7 ）（四）國際投資學與投資學（四）國際投資學與投資學 跨國公司與投資跨國公司與投資第一章第一章 國際國

13、際投資概述投資概述rev9-9第二節(jié)第二節(jié) 國際投資的類型和特點國際投資的類型和特點一、一、國際國際投資投資的分的分類類私人投資私人投資1.1.依依資本來源及資本來源及用途用途劃分劃分官方投資（公共投資）官方投資（公共投資）2.2.依資本的特依資本的特性或投資性質(zhì)性或投資性質(zhì)劃分劃分直接投資直接投資間接投資間接投資靈活投資靈活投資3.3.按投資期限按投資期限的不同劃分的不同劃分長期投資長期投資長期投資長期投資跨國公司與投資跨國公司與投資第一章第一章 國際國際投資概述投資概述rev9-9第二節(jié)第二節(jié) 國際投資的類型和特點國際投資的類型和特點私人投資私人投資1 1、依、依資本來源資本來源及用途及用

14、途劃分劃分官方投資官方投資（公共投資）（公共投資）跨國公司是國跨國公司是國際私人直接投際私人直接投資的最重要的資的最重要的主體，全球約主體，全球約有有8.2萬家。萬家。國際私人投資（私人直接投資）國際私人投資（私人直接投資）在國際投資中占主導地位。在國際投資中占主導地位。國際公共投資國際公共投資一般是政府或國際經(jīng)濟組織為了社會公共利益一般是政府或國際經(jīng)濟組織為了社會公共利益而進行的投資，具有國際援助性質(zhì)。而進行的投資，具有國際援助性質(zhì)?？鐕九c投資跨國公司與投資第一章第一章 國際國際投資概述投資概述rev9-9以資本使用過以資本使用過程中的實際控程中的實際控制權(quán)來劃分制權(quán)來劃分 。2 2、依

15、資本的特、依資本的特性或投資性質(zhì)劃性或投資性質(zhì)劃分分直接投資直接投資間接投資間接投資靈活投資靈活投資(1)國際直接投資（國際直接投資（FDI）:是以控制企業(yè)的經(jīng)營管理權(quán)（是以控制企業(yè)的經(jīng)營管理權(quán)（有效控制權(quán)有效控制權(quán)）為核心，）為核心，以獲取利潤為目的的活動。以獲取利潤為目的的活動。（一般是擁有企業(yè)一般是擁有企業(yè)10%-25%的的股份。中國的這一標準為股份。中國的這一標準為25%。）。）問題：富士康對武漢的投資屬于國際直問題：富士康對武漢的投資屬于國際直接投資嗎？（接投資嗎？（是是）跨國公司與投資跨國公司與投資第一章第一章 國際國際投資概述投資概述rev9-9(2)國際間接投資國際間接投資：指

16、指以以取得股息或利息等形式的取得股息或利息等形式的資本增殖資本增殖為目的，以被投為目的，以被投資國的資國的證券證券為對象的投資為對象的投資 。國際間接投資者國際間接投資者并不參與并不參與國外企業(yè)的經(jīng)營管理活動，國外企業(yè)的經(jīng)營管理活動，僅以獲取僅以獲取債券利息債券利息或或股息股息為目的，為目的，其投資活動主要通過其投資活動主要通過國際資本市場國際資本市場或或國際金融證券國際金融證券市場市場進行。進行。 狹義的狹義的國際間接投資國際間接投資也稱為也稱為國際證券投資；國際證券投資；廣義的廣義的國際間接投資國際間接投資還包括除國際直接投還包括除國際直接投資以外的資以外的各種國際投各種國際投資形式。資形

17、式。 跨國公司與投資跨國公司與投資第一章第一章 國際國際投資概述投資概述rev9-9【注意】：【注意】：國際直接投資和國際間接投資的主要區(qū)別：教材國際直接投資和國際間接投資的主要區(qū)別：教材p3區(qū)別區(qū)別投資資金到投資項目投資資金到投資項目階段的不同階段的不同派生投資主體的區(qū)別派生投資主體的區(qū)別獲利途徑的區(qū)別獲利途徑的區(qū)別過程和性質(zhì)的區(qū)別過程和性質(zhì)的區(qū)別跨國公司與投資跨國公司與投資第一章第一章 國際國際投資概述投資概述rev9-9(3)國際靈活投資國際靈活投資:指不同國家的當事指不同國家的當事人雙方就某一共同參與的商品生產(chǎn)和流人雙方就某一共同參與的商品生產(chǎn)和流通業(yè)務達成協(xié)議，采取一些靈活方式進通業(yè)

18、務達成協(xié)議，采取一些靈活方式進行的投資活動。如行的投資活動。如國際工程承包；國際工程承包；國際國際租賃租賃；BOTBOT方式方式；OEMOEM方式方式等。等。指一家廠商根據(jù)另一家廠商的要求，為其生產(chǎn)產(chǎn)品和配件，指一家廠商根據(jù)另一家廠商的要求，為其生產(chǎn)產(chǎn)品和配件，原設備或者零部件和品牌都是外包商的原設備或者零部件和品牌都是外包商的,亦稱為定牌生產(chǎn)或代工亦稱為定牌生產(chǎn)或代工生產(chǎn)。生產(chǎn)。在跨國經(jīng)營中指跨國公司利用自己掌握的關鍵技術，在跨國經(jīng)營中指跨國公司利用自己掌握的關鍵技術，負責設計和開發(fā)，控制銷售渠道，具體的加工任務交給別負責設計和開發(fā)，控制銷售渠道，具體的加工任務交給別的企業(yè)去做，的企業(yè)去做，

19、承接加工任務的廠商承接加工任務的廠商被稱為被稱為OEM廠商，例廠商，例如如富士康富士康以及中國的以及中國的格蘭仕格蘭仕公司為典型的公司為典型的OEM廠商廠商?？鐕九c投資跨國公司與投資第一章第一章 國際國際投資概述投資概述rev9-93 3、按投資期限按投資期限的不同的不同 長期投資長期投資短期投資短期投資 長期投資（長期投資（Long term Investment）是指五年）是指五年以上的投資。以上的投資。 長期資本長期資本 （回收期以一（回收期以一年為界限）年為界限） ,見教材見教材p1短期投資短期投資 (Short term Investment）是指五）是指五年以下的投資。年以下的

20、投資。 短期資本短期資本 （回收期一年為（回收期一年為界限）界限） 跨國公司與投資跨國公司與投資第一章第一章 國際國際投資概述投資概述rev9-91.投資目的投資目的二、國際投資與國內(nèi)投資相比較的特點（區(qū)別）二、國際投資與國內(nèi)投資相比較的特點（區(qū)別）3.投資貨幣：投資貨幣： 國內(nèi)投資：本幣國內(nèi)投資：本幣 Home Currency 國際投資：硬通貨國際投資：硬通貨 Hard Currency2.市場特征：市場特征： 分割的且不完全競爭的國際投資市場分割的且不完全競爭的國際投資市場4.投資環(huán)境的差異性投資環(huán)境的差異性跨國公司與投資跨國公司與投資第一章第一章 國際國際投資概述投資概述rev9-9二

21、、國際投資與國內(nèi)投資相比較的特點（區(qū)別）二、國際投資與國內(nèi)投資相比較的特點（區(qū)別）5.生產(chǎn)要素生產(chǎn)要素流動流動的差異性的差異性 6.投資主體的差異性：投資主體的差異性： 國際投資主體國際投資主體主要是跨國公司和跨國銀行主要是跨國公司和跨國銀行 國內(nèi)投資主體國內(nèi)投資主體主要是各級政府、各種類型的經(jīng)濟實體和個人。主要是各級政府、各種類型的經(jīng)濟實體和個人。7.投資風險的差別投資風險的差別跨國公司與投資跨國公司與投資第一章第一章 國際國際投資概述投資概述rev9-9開拓市場開拓市場降低成本降低成本學習技術學習技術獲得資源獲得資源(1) 經(jīng)濟目的經(jīng)濟目的援助東道國經(jīng)濟建設援助東道國經(jīng)濟建設改善政治關系改

22、善政治關系(2) 政治目的政治目的1國際投資國際投資目的的多樣目的的多樣性性：經(jīng)濟目：經(jīng)濟目的和政治目的和政治目的的跨國公司與投資跨國公司與投資第一章第一章 國際國際投資概述投資概述rev9-94.國際投資環(huán)境的差異性與復雜多變性國際投資環(huán)境的差異性與復雜多變性 (1)政治環(huán)境不同。政治環(huán)境不同。國際投資所面臨的政國際投資所面臨的政治環(huán)境呈現(xiàn)多樣性。治環(huán)境呈現(xiàn)多樣性。 (2)經(jīng)濟環(huán)境不同。經(jīng)濟環(huán)境不同。 (3)法律環(huán)境不同法律環(huán)境不同。 此外，還有此外，還有語言、地語言、地理環(huán)境、風俗習慣各理環(huán)境、風俗習慣各異異等方面的障礙等方面的障礙。國際投資與國際投資與國內(nèi)投資國內(nèi)投資相比，所相比，所面臨

23、的投面臨的投資環(huán)境具資環(huán)境具有較大的有較大的差異差異例：中非共和國政府自例：中非共和國政府自20062006年起限制發(fā)放黃金、年起限制發(fā)放黃金、鉆石的開發(fā)許可證并禁鉆石的開發(fā)許可證并禁止外國人進入采礦業(yè)止外國人進入采礦業(yè)跨國公司與投資跨國公司與投資第一章第一章 國際國際投資概述投資概述rev9-9 材料和設備的流動材料和設備的流動要受到投資要受到投資國和東道國外貿(mào)政策限制；國和東道國外貿(mào)政策限制； 勞動力的流動勞動力的流動要受其自身素質(zhì)要受其自身素質(zhì)和許多法律的限制；和許多法律的限制； 技術的流動技術的流動要受到輸出國的對要受到輸出國的對外經(jīng)濟政策和技術對東道國適外經(jīng)濟政策和技術對東道國適用（

24、消化）程度的影響用（消化）程度的影響; 資金的流動資金的流動仍受投資國和東道仍受投資國和東道國對外經(jīng)濟政策和匯率等因素國對外經(jīng)濟政策和匯率等因素的影響；的影響；5.國際投資中國際投資中生產(chǎn)要素生產(chǎn)要素的的流動要受到流動要受到諸多因素的諸多因素的限制限制廣義的廣義的生產(chǎn)要素生產(chǎn)要素包括原材包括原材料、設備、資金、勞動力、料、設備、資金、勞動力、技術、土地等技術、土地等 跨國公司與投資跨國公司與投資第一章第一章 國際國際投資概述投資概述rev9-9 外匯風險外匯風險 （匯率變化而匯率變化而招致的損失等招致的損失等） ； 政治風險政治風險（例如對外資例如對外資實行實行國有化國有化或強行征收或強行征收

25、）。）。 經(jīng)營風險經(jīng)營風險7.國際投資國際投資所 包 含 的所 包 含 的風險風險更大。更大。例如：例如：2006年年5月玻利維亞月玻利維亞將石油和天然氣行業(yè)收歸國將石油和天然氣行業(yè)收歸國有，引起全世界的關注。有，引起全世界的關注。跨國公司與投資跨國公司與投資第一章第一章 國際國際投資概述投資概述rev9-91914194519141945年：低迷徘徊階段年：低迷徘徊階段（國際證券投資為主）（國際證券投資為主） 一、國一、國際投資際投資的形成的形成與發(fā)展與發(fā)展階段劃階段劃分分第三節(jié)第三節(jié) 國際投資的產(chǎn)生與發(fā)展國際投資的產(chǎn)生與發(fā)展19141914年以前：初始形成階段（年以前：初始形成階段（國際證

26、券投資為主國際證券投資為主） 二戰(zhàn)結(jié)束到二戰(zhàn)結(jié)束到8080年代末：恢復增長階段年代末：恢復增長階段 （國際國際直接投資為主導）直接投資為主導） 20世紀世紀90年代以來年代以來：迅猛發(fā)展階段（：迅猛發(fā)展階段（國際直接國際直接投資、投資、國際證券投資國際證券投資都發(fā)展迅速都發(fā)展迅速） 進入進入21世紀后世紀后：調(diào)量整理階段（：調(diào)量整理階段（國際直接投資、國際直接投資、國國際證券投資際證券投資都呈現(xiàn)波動發(fā)展都呈現(xiàn)波動發(fā)展） 跨國公司與投資跨國公司與投資第一章第一章 國際國際投資概述投資概述rev9-91.1.投資規(guī)模投資規(guī)模：規(guī)模更大、速度更規(guī)模更大、速度更快快 （見表（見表1-11-1）2.2.

27、投資格局：投資國多元化投資格局：投資國多元化 (1)發(fā)達國家發(fā)達國家 (2)石油輸出國石油輸出國 (3)新興工業(yè)化國家和地區(qū)新興工業(yè)化國家和地區(qū) 3 3.投資形式：直接投資占主導投資形式：直接投資占主導地位。（地位。（Eg. U.S.為為 80%）二戰(zhàn)后至二戰(zhàn)后至2020世紀世紀6060年代末期是美國在年代末期是美國在國際投資舞臺上一國際投資舞臺上一枝獨秀的年代枝獨秀的年代 Marshall Plan（一）二戰(zhàn)后至（一）二戰(zhàn)后至2020世紀世紀8080年代末國際投資的發(fā)展年代末國際投資的發(fā)展跨國公司與投資跨國公司與投資第一章第一章 國際國際投資概述投資概述rev9-94.投資領域：投資領域：

28、國際投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化：國際投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化：第一產(chǎn)業(yè)第一產(chǎn)業(yè)第二產(chǎn)第二產(chǎn)業(yè)業(yè)第三產(chǎn)業(yè)第三產(chǎn)業(yè) 2020世紀世紀5050年代以前，國際投資主要集中在資源開發(fā)年代以前，國際投資主要集中在資源開發(fā)（采掘業(yè)）和資源加工行業(yè)；（采掘業(yè)）和資源加工行業(yè)； 6060年代年代7070年代中期，國際投資主要集中在制造業(yè)；年代中期，國際投資主要集中在制造業(yè)； 8080年代中期以后，國際投資在服務業(yè)中的比重不斷上升。年代中期以后，國際投資在服務業(yè)中的比重不斷上升。5 5.投資主體投資主體： 跨國公司和銀行的作用越來越大；跨國公司和銀行的作用越來越大； 跨國公司與投資跨國公司與投資第一章第一章 國際國際投資概述投

29、資概述rev9-9補充材料：補充材料：二戰(zhàn)后國際直接投資的規(guī)模二戰(zhàn)后國際直接投資的規(guī)模 表表1-1 19501980年主要資本主義國家對外直接投資累計總額年主要資本主義國家對外直接投資累計總額 年份年份 對外直接投資累計總額對外直接投資累計總額(億美元億美元) 1950 5501960 6511970 16691980 6090 日本在日本在80年代是對外年代是對外FDI增長最快的國家。增長最快的國家。19801989年，日本國際年，日本國際貿(mào)易增長貿(mào)易增長51.1%, FDI增長增長3倍倍 跨國公司與投資跨國公司與投資第一章第一章 國際國際投資概述投資概述rev9-9（二）（二） 2020世

30、紀世紀9090年代以來國際投資的發(fā)展年代以來國際投資的發(fā)展 （要求重點掌握）（要求重點掌握）1.投資規(guī)模投資規(guī)模3.投資格局：投資格局：主要投資國有哪些？主要投資國有哪些？ 2.投資主體投資主體5.投資方式：并購還是新建？投資方式：并購還是新建？4.投資的空間特征投資的空間特征跨國公司與投資跨國公司與投資第一章第一章 國際國際投資概述投資概述rev9-9 （二）（二）2020世紀世紀9090年代以來國際投資的發(fā)展（續(xù)）年代以來國際投資的發(fā)展（續(xù)）1. .國際直接投資規(guī)模迅速擴大。國際直接投資規(guī)模迅速擴大。 全球流量：全球流量：19911991年年15931593億美元；億美元； 1995199

31、5年年33123312億美元；億美元； 20002000年年1.41.4萬億美元（達到萬億美元（達到最高峰最高峰）；）； 20012001年年86808680億美億美元；元； 20072007年年1.9791.979萬億美元（達到萬億美元（達到歷史新高歷史新高）；）； 20082008年年1.6971.697萬億美元萬億美元2. .跨國公司（跨國公司（TNCs ）猛增。猛增。 1980年年全球跨國公司（母公司）全球跨國公司（母公司）約有約有1000家；家；1995年約年約4萬家萬家； 1997年約年約5.3萬萬家；家；2000年超過年超過6萬萬家。家。2005年達到年達到7.7萬家萬家，200

32、6年達年達7.8萬萬家，家，2007年達年達7.9萬萬家，家，2008年全球跨國公司（母公司）年全球跨國公司（母公司）達達8.2萬萬家，海外分支機構(gòu)為家，海外分支機構(gòu)為81萬萬家。家。跨國公司與投資跨國公司與投資第一章第一章 國際國際投資概述投資概述rev9-9 3.投資格局投資格局 ： （1） “大三角大三角 ”國家（國家（the Triad the EU, Japan and the U.S.）對外投資集聚化。）對外投資集聚化。 （2）發(fā)達國家之間的）發(fā)達國家之間的相互投資相互投資（ “對流投資對流投資” ）不斷增加不斷增加 自自20世紀世紀80年代以來，發(fā)達國家之間年代以來，發(fā)達國家之間

33、的的相互投資相互投資不斷增加，在全球國際投資流不斷增加，在全球國際投資流量中的比重為量中的比重為2/3?！按笕谴笕恰钡母拍睿旱母拍睿?美國、歐盟和日美國、歐盟和日本本 （尤其是美、英、（尤其是美、英、法、德、日）法、德、日）跨國公司與投資跨國公司與投資第一章第一章 國際國際投資概述投資概述rev9-9歐盟：歐盟： 2020世紀世紀9090年代歐洲的年代歐洲的英法英法兩國兩國對外投資對外投資居第一居第一和第二的和第二的 位置。位置。美國：美國： 從從20世紀世紀70年代至年代至2000年美國始終是國際投資領域中的佼佼者年美國始終是國際投資領域中的佼佼者1985年以前，對外投資居世界第一，之后

34、位居世界第三；截至年以前，對外投資居世界第一，之后位居世界第三；截至2009年是吸引年是吸引FDI最大東道國，吸引投資幾近全球最大東道國，吸引投資幾近全球FDI 1/3。日本：日本：作為戰(zhàn)后經(jīng)濟發(fā)展的后起之秀，對外投資扶搖直上，于作為戰(zhàn)后經(jīng)濟發(fā)展的后起之秀，對外投資扶搖直上，于1985年取代美國成為世界上最大債權(quán)國，年取代美國成為世界上最大債權(quán)國，90年代中期以后對外投資規(guī)模年代中期以后對外投資規(guī)模下降，但和發(fā)展中國家相比顯示出絕對主導地位；下降，但和發(fā)展中國家相比顯示出絕對主導地位；“大三大三角角 ”國國際投資際投資集聚化集聚化的格局的格局跨國公司與投資跨國公司與投資第一章第一章 國際國際投

35、資概述投資概述rev9-9Five countries (France, Germany,Japan, Britain and the U.S. )accounted for 73 of the worlds top 100 TNCs, while 53were from the EU.（世界投資報告（世界投資報告2006）補充資料：補充資料： “大三角大三角”對外投資集聚化的例證對外投資集聚化的例證跨國公司與投資跨國公司與投資第一章第一章 國際國際投資概述投資概述rev9-9 4.區(qū)域化、集團化合作加強。區(qū)域化、集團化合作加強。 （1 1）19921992年，歐盟區(qū)內(nèi)成員間的相互年，歐盟區(qū)內(nèi)

36、成員間的相互投資占其對外直接投資總量的投資占其對外直接投資總量的72%72%。 （2 2）北美圈中美國、加拿大之間的投）北美圈中美國、加拿大之間的投資。資。19931993年加拿大吸收的外來投資年加拿大吸收的外來投資2/3來來自美國。自美國。 （3 3）亞洲東盟區(qū)內(nèi)的相互投資增加。）亞洲東盟區(qū)內(nèi)的相互投資增加?？鐕九c投資跨國公司與投資第一章第一章 國際國際投資概述投資概述rev9-9 5.5.采用跨國并采用跨國并購（購（M&AM&A）方）方式的直接投資式的直接投資日益增多。日益增多。跨國并購在國際直接投跨國并購在國際直接投資流入量中所占比重資流入量中所占比重 增增加，見表加，見表1-2。1

37、987-92 1993199519992000世世 界界 51.67472.183.276.7發(fā)達國家發(fā)達國家 72.973.180.8101.386發(fā)展中國發(fā)展中國家家 18.761.849.731.129.7返回返回表表1-2 跨國并購在國際直接投資流入量中所占比重跨國并購在國際直接投資流入量中所占比重 跨國公司與投資跨國公司與投資第一章第一章 國際國際投資概述投資概述rev9-9（三）（三） 進入進入2121世紀后國際投資的發(fā)展態(tài)勢世紀后國際投資的發(fā)展態(tài)勢 1. .國際直接投資規(guī)模呈國際直接投資規(guī)模呈現(xiàn)波動（先降后升，再現(xiàn)波動（先降后升，再下降）下降）。 全球全球FDI流量：流量：200

38、0年：年：1.393萬億美元；萬億美元；20012001年：年：81808180億美元；億美元； 20022002年年：67906790億美元；億美元； 20032003年年：56005600億美元；億美元； 20042004年年：64806480億美元；億美元；20052005年年：91609160億美元；億美元；20062006年年：1.306萬億美元萬億美元2007年：年： 1.979萬億美元萬億美元2008年：年：1.697萬億美元萬億美元2009年：年：1.114萬億美元萬億美元跨國公司與投資跨國公司與投資第一章第一章 國際國際投資概述投資概述rev9-9 2.國際投資主要集中在服務

39、業(yè)，但自國際投資主要集中在服務業(yè)，但自2005年來對年來對自然資源行業(yè)自然資源行業(yè)的直接投資急劇上的直接投資急劇上升。升。 全球投資流量中全球投資流量中55-60%55-60%的資金投向了服的資金投向了服務業(yè)（電信、運輸、物流、咨詢等）務業(yè)（電信、運輸、物流、咨詢等）主要是石油開采主要是石油開采跨國公司與投資跨國公司與投資第一章第一章 國際國際投資概述投資概述rev9-9 3.發(fā)展中經(jīng)濟體異軍突起，成為重要的國際直發(fā)展中經(jīng)濟體異軍突起，成為重要的國際直接投資吸收國及來源國。接投資吸收國及來源國?！敖鸫u四國金磚四國”成為重要的國際直接投資吸收國成為重要的國際直接投資吸收國19901990年年-i

40、ng -ing 國家對外投資占世界總量的國家對外投資占世界總量的7%7%，20032003上上升至升至10%10%。最大的。最大的5 5個個Economies為中國、香港、馬來為中國、香港、馬來西亞、臺灣及巴西。西亞、臺灣及巴西。4.跨國并購交易復蘇，成為國際投資增長的主跨國并購交易復蘇，成為國際投資增長的主要驅(qū)動因素，但在金融危機背景下，跨國并購要驅(qū)動因素，但在金融危機背景下，跨國并購交易成為國際投資增長的主要驅(qū)動因素。交易成為國際投資增長的主要驅(qū)動因素。跨國公司與投資跨國公司與投資第一章第一章 國際國際投資概述投資概述rev9-91.1.科技的發(fā)展科技的發(fā)展（物質(zhì)基礎物質(zhì)基礎） 促使生產(chǎn)力

41、日益突破國家的限制促使生產(chǎn)力日益突破國家的限制 促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整 密切了各國之間的聯(lián)系密切了各國之間的聯(lián)系 2. .國際分工的發(fā)展深化國際分工的發(fā)展深化（客觀前提客觀前提）國際分工不斷向縱深發(fā)展，為國際直接投資提供了充分的新國際分工不斷向縱深發(fā)展，為國際直接投資提供了充分的新舞臺。舞臺。二、國際投資迅猛發(fā)展的原因二、國際投資迅猛發(fā)展的原因3 3.TNCS的發(fā)展。的發(fā)展。 （實踐主體（實踐主體 ）跨國公司與投資跨國公司與投資第一章第一章 國際國際投資概述投資概述rev9-96.各國經(jīng)濟發(fā)展的不平分衡各國經(jīng)濟發(fā)展的不平分衡（現(xiàn)實條件現(xiàn)實條件） 。7. .各國外資政策的開放和鼓勵

42、各國外資政策的開放和鼓勵 （外部因素外部因素）。）。例：中國對外資企業(yè)例：中國對外資企業(yè)“兩免三減半兩免三減半”稅收優(yōu)惠實施了稅收優(yōu)惠實施了3030年！年！兩稅統(tǒng)一問題已于兩稅統(tǒng)一問題已于20072007年的年的“兩會兩會”上正上正式審議，將于式審議，將于20082008年實施。年實施。 5. .國際金融市場的發(fā)展國際金融市場的發(fā)展 （資金來源）（資金來源）4 4國際經(jīng)濟一體化（國際經(jīng)濟一體化（有效渠道有效渠道）既是跨國公司國際生產(chǎn)經(jīng)營的結(jié)果，又為其進一步擴大化提既是跨國公司國際生產(chǎn)經(jīng)營的結(jié)果，又為其進一步擴大化提供了暢通的渠道。供了暢通的渠道?？鐕九c投資跨國公司與投資第一章第一章 國際國

43、際投資概述投資概述rev9-9第四節(jié)第四節(jié) 國際投資的經(jīng)濟影響國際投資的經(jīng)濟影響國際投資的經(jīng)濟影響：國際投資的經(jīng)濟影響： （自學，參考自學，參考教材教材p19-32） 對世界經(jīng)濟對世界經(jīng)濟整體的影響整體的影響對東道國經(jīng)濟對東道國經(jīng)濟的影響的影響對投資國經(jīng)濟對投資國經(jīng)濟的影響的影響跨國公司與投資跨國公司與投資第一章第一章 國際國際投資概述投資概述rev9-9一、國際投資對世界經(jīng)濟整體的影響一、國際投資對世界經(jīng)濟整體的影響2. .促進了生產(chǎn)和資本的國際化，優(yōu)化了全球資促進了生產(chǎn)和資本的國際化，優(yōu)化了全球資源配置源配置 。 【舉例】【舉例】 豐田的全球化生產(chǎn)豐田的全球化生產(chǎn)1.促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和技

44、術革命的深化。促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和技術革命的深化。 3. .為各國實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟發(fā)展目標提供了手段。為各國實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟發(fā)展目標提供了手段。例例 ：中國提出的利用：中國提出的利用“兩種資源、兩種市場兩種資源、兩種市場”的開放的開放戰(zhàn)略戰(zhàn)略4.促進了世界各國經(jīng)濟的發(fā)展促進了世界各國經(jīng)濟的發(fā)展 。研究表明，世界研究表明，世界GDPGDP的增長與國際直接投資的增長之間存在高度相關的增長與國際直接投資的增長之間存在高度相關性。性?？鐕九c投資跨國公司與投資第一章第一章 國際國際投資概述投資概述rev9-9豐田在海外的生產(chǎn)網(wǎng)點一覽豐田在海外的生產(chǎn)網(wǎng)點一覽 （美洲）（美洲） 跨國公司與投資跨國公司與投資第一

45、章第一章 國際國際投資概述投資概述rev9-9 豐田在海外的生產(chǎn)網(wǎng)點一覽豐田在海外的生產(chǎn)網(wǎng)點一覽 （亞、非、歐洲）（亞、非、歐洲）跨國公司與投資跨國公司與投資第一章第一章 國際國際投資概述投資概述rev9-9二、國際投資對東道國經(jīng)濟的影響二、國際投資對東道國經(jīng)濟的影響 （一）（一）積極影響積極影響： 1.增加就業(yè)機會、國民收入：增加就業(yè)機會、國民收入：就業(yè)機會：就業(yè)機會：Direct: Hiring host-country citizens.Indirect: Jobs created by local suppliers.Jobs created by increased spending

46、 by employees of the multi-national enterprise.工資工資“溢出效應溢出效應” 2.彌補資金不足：國際收支短期改善；彌補資金不足：國際收支短期改善； 跨國公司與投資跨國公司與投資第一章第一章 國際國際投資概述投資概述rev9-9 3.引進先進的技術和管理經(jīng)驗引進先進的技術和管理經(jīng)驗：技術技術“傳染效傳染效應應”（溢出效應；傳導效應）（溢出效應；傳導效應）。 4. 促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級；促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級； 5.資本形成效應（資本形成效應（這是對東道國而言的這是對東道國而言的最大好處最大好處 ） 資本形成效應的資本形成效應的定義：定義： 外資能帶動內(nèi)資的增加

47、外資能帶動內(nèi)資的增加 資本形成規(guī)模的作用機制資本形成規(guī)模的作用機制投資基礎設施投資基礎設施改善投資環(huán)境改善投資環(huán)境內(nèi)資增加內(nèi)資增加繼續(xù)投資基繼續(xù)投資基礎設施礎設施形成良性循環(huán)形成良性循環(huán)投資工業(yè)部門投資工業(yè)部門收入增加收入增加投資增加投資增加跨國公司與投資跨國公司與投資第一章第一章 國際國際投資概述投資概述rev9-9 1.外資對部門的外資對部門的壟斷壟斷，削弱政府調(diào)控經(jīng)濟的，削弱政府調(diào)控經(jīng)濟的能力，危及國民經(jīng)濟的安全性。能力，危及國民經(jīng)濟的安全性。 2.2.外資企業(yè)對內(nèi)資企業(yè)的外資企業(yè)對內(nèi)資企業(yè)的“擠出效應擠出效應”。 3.造成部分資源的過度消耗和造成部分資源的過度消耗和環(huán)境破壞環(huán)境破壞。

48、4.可能形成對外資的可能形成對外資的依賴依賴，加重債務負擔，加重債務負擔，影響金融安全。影響金融安全。消極影響：消極影響：跨國公司與投資跨國公司與投資第一章第一章 國際國際投資概述投資概述rev9-9三、國際投資對投資國經(jīng)濟的影響三、國際投資對投資國經(jīng)濟的影響 積極影響積極影響：1.促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。2.提高資本的利用效率。提高資本的利用效率。3.繞過貿(mào)易壁壘，繞過貿(mào)易壁壘，擴大出口。擴大出口。一般情況下，一國的對外投資能帶動出口的增加一般情況下，一國的對外投資能帶動出口的增加 為什么？為什么？ Creates a demand for exports 消極影響：消極影響：

49、1、資本流失，國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展動力不足。、資本流失，國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展動力不足。 2、 可能導致可能導致“產(chǎn)業(yè)空心化產(chǎn)業(yè)空心化”，影響就業(yè)。，影響就業(yè)。 3、逃避稅收，影響財政收入。、逃避稅收，影響財政收入。（例如，子公司的利潤例如，子公司的利潤實際匯回到母公司時才向所屬母國交納所得稅。）實際匯回到母公司時才向所屬母國交納所得稅。）跨國公司與投資跨國公司與投資第一章第一章 國際國際投資概述投資概述rev9-9本章重點本章重點l1 1. .概念：概念： 國際投資國際投資 公共投資公共投資 國際資本流動國際資本流動l2 2. .國際投資的分類國際投資的分類l3 3. .國際投資與國內(nèi)投資相比較的特點國際投資與國內(nèi)投資相比較的特點（七點）（七點）l4.204.20世紀世紀9090年代以來國際投資發(fā)展的年代以來國際投資發(fā)展的特點特點