財務報表五糧液財務報表分析 頁PPT課件

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1、2022-5-201 公司簡介公司簡介 中文名稱：宜賓五糧液股份有限公司中文名稱：宜賓五糧液股份有限公司英文名稱：英文名稱： WULIANGYE YIBIN CO.,LTD 公司法定代表人：唐公司法定代表人：唐 橋橋 注冊地址為：四川省宜賓市翠屏區(qū)岷江西路注冊地址為：四川省宜賓市翠屏區(qū)岷江西路150號號 注冊資本：注冊資本： 379,596.672萬元萬元 行業(yè)種類行業(yè)種類:食品食品.飲料飲料 成立時間成立時間:1997-11-12 上市時間上市時間:1998-3-27 上市交易所上市交易所:深圳證券交易所深圳證券交易所 發(fā)行數(shù)量發(fā)行數(shù)量(萬股萬股):8000 公司經(jīng)營范圍公司經(jīng)營范圍:”五糧

2、液五糧液”及其系列酒的生產(chǎn)和銷售及其系列酒的生產(chǎn)和銷售第1頁/共25頁2022-5-202 股本結構股本結構變動原因分紅轉增總股本379,596.67 流通股125,106.51 A股125,106.51非流通股254,490.16 發(fā)起人股份254,490.16 國家股254,490.16第2頁/共25頁2022-5-203 十大股東十大股東持有人名稱持有人名稱 持股比例（持股比例（%） 持股數(shù)量（萬股）持股數(shù)量（萬股） 股股本性質本性質宜賓市國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司 67.04 13,557.02 A股流通股景福證券投資基金 0.49 1,876.30 A股流通股中國建設銀行-上投摩根成長 0

3、.46 1,736.17 A股流通股 先鋒股票型證券投資基金中國工商銀行-博時第三產(chǎn)業(yè) 0.40 1,499.97 A股流通股成長股票證券投資基金 中國工商銀行-招商核心價 0.38 1,460.76 A股流通股值混合型證券投資基金中國工商銀行-景順長城精選 0.33 1,269.92 A股流通股藍籌股票型證券投資基金中國工商銀行-南方成份精選 0.33 1,253.58 A股流通股股票型證券投資基金中國建設銀行-銀華-道瓊斯88精 0.32 1,200.00 A股流通股選證券投資基中國銀行-大成藍籌穩(wěn)健證券投 0.31 1,171.15 A股流通股資基金中國銀行-景順長城鼎益股票型 0.29

4、 1,100.00 A股流通股開放式證券投資基金第3頁/共25頁2022-5-204存在控制關聯(lián)方存在控制關聯(lián)方關聯(lián)單位 主營業(yè)務 經(jīng)濟性質 與本公司關系 宜賓市國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司 資本經(jīng)營、資產(chǎn)經(jīng)營 國有獨資 母公司 四川省宜賓五糧液供銷有限責任公司 酒類產(chǎn)品銷售 有限責任 子公司 四川省宜賓五糧液精美印務有限責任公司 包裝物、刊物印刷 有限責任 子公司 四川省宜賓五糧液投資(咨詢)有限責任公司 投資 有限責任 子公司 四川省宜賓五糧液環(huán)保產(chǎn)業(yè)有限公司 工業(yè)用蒸汽生產(chǎn)、銷售 有限責任 子公司 第4頁/共25頁2022-5-205四川省宜賓五糧液集團精細化工有限公司 化工生產(chǎn)、銷售 有限責任

5、 子公司宜賓市惠美佳裝飾有限公司 建筑 有限責任 精細化工子公司 四川省宜賓五糧液集團仙林果酒有限公司 果酒生產(chǎn)、銷售 有限責任 子公司四川省宜賓五糧液酒廠有限公司 白酒生產(chǎn)、銷售 有限責任 子公司宜賓五糧液集團鴻福源商貿有限公司果酒類銷售有限責任果酒公司子公司五糧液大世界（北京）商貿有限公司 包裝材料銷售、機動車公共停車服務（暫定） 有限責任 子公司 另外不存在控制的關聯(lián)方有十九家。另外不存在控制的關聯(lián)方有十九家。第5頁/共25頁2022-5-206董事、監(jiān)事、高級管理人員董事、監(jiān)事、高級管理人員 姓名 性別 職務 持股數(shù)年初（股） 持股數(shù)年末（股） 年度報酬額（元）唐橋 男 董事長67,7

6、55 王國春 男 董事97,183136,056109,48陳林 女 董事、總經(jīng)理、 總工程師55,85178,19170,796鄭晚賓男 董事、副總經(jīng)理、財務總監(jiān)2,80067,778 王子安男 董事張小南男 獨立董事35,000 彭韶兵男 獨立董事20,000 龍文舉男 監(jiān)事會主席34,62748,47867,778 任仕銘男 監(jiān)事邱萍 女 監(jiān)事2,000 范國瓊女 職工監(jiān)事43,56460,99097,731 李啟彬男 職工監(jiān)事71,033 葉偉泉男 副總經(jīng)理70,37198,51974,354 劉中國男 副總經(jīng)理080,089 彭智輔男 副總經(jīng)理、董事會秘書34,62748,47861

7、,437 朱中玉男 副總經(jīng)理64,170 劉友金男 副總經(jīng)理49,14968,80965,412 第6頁/共25頁2022-5-207一、盈利能力分析一、盈利能力分析毛利率毛利率銷售凈利潤率銷售凈利潤率總資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)收益率資產(chǎn)凈利潤率資產(chǎn)凈利潤率凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率每股收益每股收益每股凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)第7頁/共25頁2022-5-208 在與茅臺的對比中我們可以看到，同樣是白酒但在與茅臺的對比中我們可以看到，同樣是白酒但茅臺的毛利率明顯比五糧液高得多。面對這種狀茅臺的毛利率明顯比五糧液高得多。面對這種狀態(tài)，五糧液公司已采取應對措施，進行產(chǎn)品結構態(tài)，五糧液公司已采取應對措施，進行產(chǎn)品結構

8、的調整也略見成效，特別指出的是高檔酒與中低的調整也略見成效，特別指出的是高檔酒與中低檔酒的銷售收入比從檔酒的銷售收入比從20062006年的不到年的不到1.51.5：1 1變?yōu)槌優(yōu)槌^過2 2：1 1，除此之外高檔酒的價格也有適當幅度的，除此之外高檔酒的價格也有適當幅度的提升，最終導致酒類產(chǎn)品的整體毛利率略有提高。提升，最終導致酒類產(chǎn)品的整體毛利率略有提高。第8頁/共25頁2022-5-209 雖然仍比不上茅臺，相差了大約十幾個百分點，雖然仍比不上茅臺，相差了大約十幾個百分點，但總體上還是呈現(xiàn)上升趨勢，凈利潤也在穩(wěn)定持但總體上還是呈現(xiàn)上升趨勢，凈利潤也在穩(wěn)定持續(xù)增長。進一步分析可知，五糧液的

9、管理費用和續(xù)增長。進一步分析可知，五糧液的管理費用和營業(yè)費用所占銷售費用的比重都比茅臺來得少，營業(yè)費用所占銷售費用的比重都比茅臺來得少，說明在公司經(jīng)營管理方面較為合理，以優(yōu)良的管說明在公司經(jīng)營管理方面較為合理，以優(yōu)良的管理為基礎表明其盈利能力還能很大的上漲空間。理為基礎表明其盈利能力還能很大的上漲空間。第9頁/共25頁2022-5-2010資產(chǎn)凈利潤率、凈資產(chǎn)受益率資產(chǎn)凈利潤率、凈資產(chǎn)受益率第10頁/共25頁2022-5-2011第11頁/共25頁2022-5-2012 綜合以上的財務指標分析，我們可知五綜合以上的財務指標分析，我們可知五糧液公司的整體盈利能力不錯，排在同行糧液公司的整體盈利能

10、力不錯，排在同行業(yè)的較前列。而全年實現(xiàn)主營業(yè)務收入業(yè)的較前列。而全年實現(xiàn)主營業(yè)務收入73.2973.29億元，比上年同期減少億元，比上年同期減少0.93%0.93%；實現(xiàn)；實現(xiàn)凈利潤凈利潤14.7314.73億元，比上年同期增長億元，比上年同期增長25.83%25.83%，同時，同時20072007年度實現(xiàn)基本每股收益年度實現(xiàn)基本每股收益0.390.39元，都比同期有所增長。不過雖然全元，都比同期有所增長。不過雖然全年實現(xiàn)凈利潤年實現(xiàn)凈利潤14.7314.73億元，但整個下半年億元，但整個下半年的凈利潤僅為的凈利潤僅為3.293.29億元，只占了全年凈利億元，只占了全年凈利潤的潤的22.34%

11、22.34%。這說明該企業(yè)還是存在不少。這說明該企業(yè)還是存在不少的問題的。從總體調整的效果來看，產(chǎn)量的問題的。從總體調整的效果來看，產(chǎn)量是下來了，但同時五糧液的銷售收入和凈是下來了，但同時五糧液的銷售收入和凈利潤增長速度也有所下降，這要引起重視。利潤增長速度也有所下降，這要引起重視。第12頁/共25頁2022-5-2013償債能力分析償債能力分析年度200720062005流動比率3.342.471.85速動比率2.411.731.20現(xiàn)金比率2.091.370.89負債比率16.81%19.73%23.18%第13頁/共25頁2022-5-2014 流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率流動比率、速動

12、比率和現(xiàn)金比率這三個指標反映出五糧液的償債這三個指標反映出五糧液的償債能力和即刻變現(xiàn)能力很強，有足能力和即刻變現(xiàn)能力很強，有足夠的資產(chǎn)用以償還債權人的資產(chǎn)。夠的資產(chǎn)用以償還債權人的資產(chǎn)。但從資產(chǎn)負債率來看，企業(yè)負債但從資產(chǎn)負債率來看，企業(yè)負債水平較低，對債權人資金的利用水平較低，對債權人資金的利用程度并不高。程度并不高。第14頁/共25頁2022-5-2015企業(yè)經(jīng)營者越來越保守，過多的資企業(yè)經(jīng)營者越來越保守，過多的資金存入銀行造成資金資源浪費，企金存入銀行造成資金資源浪費，企業(yè)明顯還存在較大的融資空間業(yè)明顯還存在較大的融資空間。年度200720062005貨幣資金（萬元）4060772786

13、25197106總資產(chǎn)（萬元）11571651033412961409第15頁/共25頁2022-5-20160707年流動比率和現(xiàn)金比率都比上年流動比率和現(xiàn)金比率都比上年上升較大幅度，究其原因在于年上升較大幅度，究其原因在于0707年的流動資產(chǎn)上升年的流動資產(chǎn)上升29%29%，而流，而流動負債卻下降，更造成了流動比動負債卻下降，更造成了流動比率、速動比率與現(xiàn)金比率的上升，率、速動比率與現(xiàn)金比率的上升，所以這就需要企業(yè)經(jīng)營者盡快改所以這就需要企業(yè)經(jīng)營者盡快改善企業(yè)不合理的資本結構。善企業(yè)不合理的資本結構。第16頁/共25頁2022-5-2017營運能力分析營運能力分析年度20072006200

14、5總資產(chǎn)周轉率（次數(shù)）0.670.740.70應收賬款周轉率（次數(shù)）1122.921515.712277.26存貨周轉率（次數(shù)）2.042.362.27第17頁/共25頁2022-5-2018五糧液的總資產(chǎn)周轉率較上年五糧液的總資產(chǎn)周轉率較上年有所下降，資產(chǎn)使用效率不高，有所下降，資產(chǎn)使用效率不高，企業(yè)營運能力減弱。企業(yè)應加企業(yè)營運能力減弱。企業(yè)應加強資產(chǎn)使用率，為股東創(chuàng)造更強資產(chǎn)使用率，為股東創(chuàng)造更多的財富。多的財富。第18頁/共25頁2022-5-2019企業(yè)應收賬款周轉速度過快，企業(yè)應收賬款周轉速度過快，從另一個角度看，可能應收賬款從另一個角度看，可能應收賬款的平均收款期太短，這就說明了

15、的平均收款期太短，這就說明了企業(yè)可能對賒銷條件或付款期限企業(yè)可能對賒銷條件或付款期限控制過緊，銷售政策過嚴，有可控制過緊，銷售政策過嚴，有可能因此而失去許多銷售機會。能因此而失去許多銷售機會。第19頁/共25頁2022-5-2020綜合分析綜合分析存在的問題：存在的問題：現(xiàn)金流量不正常現(xiàn)金流量不正常,現(xiàn)金管理有現(xiàn)金管理有問題。問題。現(xiàn)金持有量太高現(xiàn)金持有量太高,沒有進行必沒有進行必要的短期和長期投資活動。要的短期和長期投資活動。第20頁/共25頁2022-5-2021存在的問題：存在的問題：沒有必要的負債，雖說五糧液的沒有必要的負債，雖說五糧液的效益很好，但是股東不僅希望企效益很好，但是股東不

16、僅希望企業(yè)用他們的錢來賺錢，更希望用業(yè)用他們的錢來賺錢，更希望用別人的錢來為自己謀取利益別人的錢來為自己謀取利益 。應收賬款周轉率過快。應收賬款周轉率過快。第21頁/共25頁2022-5-2022建議：建議：加大資產(chǎn)負債管理能力。加大資產(chǎn)負債管理能力。企業(yè)生產(chǎn)應根據(jù)實際情況，把企業(yè)生產(chǎn)應根據(jù)實際情況，把科學合理的信用政策與加速應科學合理的信用政策與加速應收賬款周轉速度結合起來考慮，收賬款周轉速度結合起來考慮，統(tǒng)籌安排。統(tǒng)籌安排。第22頁/共25頁2022-5-2023建議：建議：做個精明的投資者，進行必做個精明的投資者，進行必要的短期或長期投資。要的短期或長期投資。管理者應該加強資金利用率。管理者應該加強資金利用率。第23頁/共25頁2022-5-2024第24頁/共25頁2022-5-2025感謝您的觀看。第25頁/共25頁