學(xué)習(xí)情境一 初識外匯與匯率課件

2022-6-24學(xué)習(xí)情境一 初識外匯與匯率1 學(xué)習(xí)情境（學(xué)習(xí)任務(wù)）描述學(xué)習(xí)情境（學(xué)習(xí)任務(wù)）描述 外匯與匯率是國際金融的基礎(chǔ)概念，也是國際金融的核心內(nèi)容之一，正確理解有關(guān)外匯、匯率的基本知識，是學(xué)習(xí)國際金融知識的前提。外匯交易相關(guān)知識準(zhǔn)備主要包括外匯和匯率的含義、類型、特點以及匯率的標(biāo)價、套算等基本方法。2022-6-24學(xué)習(xí)情境一 初識外匯與匯率2能力目標(biāo)：能力目標(biāo)：學(xué)生經(jīng)過本項目訓(xùn)練，能夠：u認識外匯交易中主要貨幣、能夠正確區(qū)分現(xiàn)匯和現(xiàn)鈔u看懂銀行的報價u計算交叉匯率和遠期匯率2022-6-24學(xué)習(xí)情境一 初識外匯與匯率32022-6-24學(xué)習(xí)情境一 初識外匯與匯率4外匯外匯（ForeignExchange）有動態(tài)和靜態(tài)之分；靜態(tài)的外匯概念又有廣義和狹義之分。 1.1.動態(tài)外匯動態(tài)外匯是指人們將一種貨幣兌換成另一種貨幣，用以清算國際間債權(quán)債務(wù)關(guān)系的行為。 （在這一意義上，外匯的概念等同于國際結(jié)算）1.1 外匯的基本概念外匯的基本概念2022-6-24學(xué)習(xí)情境一 初識外匯與匯率5 2. 2.靜態(tài)外匯靜態(tài)外匯是指以外幣表示用以清償國與國之間債權(quán)債務(wù)關(guān)系的一種支付手段。 （1）廣義的靜態(tài)外匯是指一切以外國貨幣表示的資產(chǎn)。 （在這一意義上，外匯的概念等同于外幣資產(chǎn)） （2）狹義的靜態(tài)外匯是指以外幣表示的，可用于進行國際之間結(jié)算的支付手段。 （在這個意義上，只有存放在國外銀行的外幣資金，以及將對銀行存款的索取權(quán)具體化了的外幣票據(jù)，才構(gòu)成外匯） 人們通常是在狹義的人們通常是在狹義的靜態(tài)外匯靜態(tài)外匯意義上使用外匯概念。意義上使用外匯概念。2022-6-24學(xué)習(xí)情境一 初識外匯與匯率6進口商甲出口商乙中國日本進口貨物價值1億USD開戶行丙開戶行丁CNYJPY美元票據(jù)美元票據(jù)美元票據(jù)Foreign-exchange2022-6-24學(xué)習(xí)情境一 初識外匯與匯率71.2 外匯的表現(xiàn)形式外匯的表現(xiàn)形式 1996年2月中華人民共和國外匯管理條例第一章第三條“本條例所稱外匯，是指下列以外幣表示的可以用作國際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn)： （1）外國貨幣，如紙幣、鑄幣等； （2）外幣支付憑證，如票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證等； （3）外幣有價證券，如政府公債、國庫券、公司債券、股票、息票等； （4）特別提款權(quán)（SDR）、歐洲貨幣單位（ECU）； （5）其它外幣資產(chǎn)?！?022-6-24學(xué)習(xí)情境一 初識外匯與匯率82022-6-24學(xué)習(xí)情境一 初識外匯與匯率91.3 1.3 外匯的基本特征外匯的基本特征（1）是以外幣計值的金融資產(chǎn)。（2）外匯的償還必須有可靠的物質(zhì)保證，能為各國所普遍承認和接受。（3）具有充分的可兌換性。因此，不是所有的外國貨幣都是外匯因此，不是所有的外國貨幣都是外匯2022-6-24學(xué)習(xí)情境一 初識外匯與匯率101.4 1.4 外匯的種類外匯的種類 2. 來源不同來源不同 貿(mào)易外匯貿(mào)易外匯：通過貿(mào)易出口而取得的外匯。：通過貿(mào)易出口而取得的外匯。 非貿(mào)易外匯非貿(mào)易外匯：通過對外提供服務(wù)（勞務(wù)、運輸、保險、旅：通過對外提供服務(wù)（勞務(wù)、運輸、保險、旅游等）、投資（利息、股息、利潤等）和僑匯等方式取得的外游等）、投資（利息、股息、利潤等）和僑匯等方式取得的外匯。匯。1.是否可以自由兌換是否可以自由兌換自由外匯自由外匯記賬外匯記賬外匯2022-6-24學(xué)習(xí)情境一 初識外匯與匯率114.4.外幣形態(tài)不同外幣形態(tài)不同外幣現(xiàn)鈔外幣現(xiàn)鈔：外國鈔票、鑄幣。：外國鈔票、鑄幣。外幣現(xiàn)匯外幣現(xiàn)匯：從國外銀行匯到國內(nèi)的外匯存款，以及：從國外銀行匯到國內(nèi)的外匯存款，以及外幣匯票、本票、旅行支票等銀行可以通過電子劃算外幣匯票、本票、旅行支票等銀行可以通過電子劃算直接入帳的國際結(jié)算憑證。直接入帳的國際結(jié)算憑證。3.3.交割期限不同交割期限不同即期外匯即期外匯：外匯買賣成交后，在兩個營業(yè)日內(nèi)辦理：外匯買賣成交后，在兩個營業(yè)日內(nèi)辦理交割的外匯，又稱為現(xiàn)匯。交割的外匯，又稱為現(xiàn)匯。遠期外匯遠期外匯：外匯買賣雙方按照約定，在未來某一日：外匯買賣雙方按照約定，在未來某一日期辦理交割的外匯，又稱為期匯。期辦理交割的外匯，又稱為期匯。2022-6-24學(xué)習(xí)情境一 初識外匯與匯率12附：主要國家和地區(qū)貨幣名稱符號代碼附：主要國家和地區(qū)貨幣名稱符號代碼 人民幣人民幣CNY美元美元USD 歐元歐元EUR英鎊英鎊GBP 日元日元JPY 瑞士法郎瑞士法郎 CHF港元港元HKD 加拿大元加拿大元CAD 澳大利亞元澳大利亞元 AUD 澳門元澳門元MOP 新加坡元新加坡元 SGD 韓國元韓國元KRW瑞典克朗瑞典克朗SEK 丹麥克朗丹麥克朗DKK 挪威克朗挪威克朗 NOK新西蘭元新西蘭元NZD德國馬克德國馬克DEM 法國法郎法國法郎FRF荷蘭盾荷蘭盾NLG 比利時法郎比利時法郎 BEF 芬蘭馬克芬蘭馬克 FIM2022-6-24學(xué)習(xí)情境一 初識外匯與匯率13 歐盟成員國：歐盟成員國：法國、德國、意大利、荷蘭、比利時、法國、德國、意大利、荷蘭、比利時、盧森堡、英國、丹麥、愛爾蘭、希臘、葡萄牙、西班牙、盧森堡、英國、丹麥、愛爾蘭、希臘、葡萄牙、西班牙、奧地利、瑞典、芬蘭奧地利、瑞典、芬蘭、馬耳他、塞浦路斯、波蘭、馬耳他、塞浦路斯、波蘭、匈牙利、捷克、斯洛伐克、斯洛文尼亞、愛沙尼亞、匈牙利、捷克、斯洛伐克、斯洛文尼亞、愛沙尼亞、拉脫維亞、立陶宛、羅馬尼亞、保加利亞拉脫維亞、立陶宛、羅馬尼亞、保加利亞 瑞典瑞典丹麥丹麥英國英國斯洛文尼亞斯洛文尼亞塞浦路斯塞浦路斯馬耳他馬耳他歐盟歐盟 歐元歐元2022-6-24學(xué)習(xí)情境一 初識外匯與匯率14匯率匯率一一 匯率的含義匯率的含義 外匯匯率外匯匯率（foreign exchange rate）又稱外匯匯價、）又稱外匯匯價、外匯行市或外匯牌價，是兩種貨幣之間兌換的比率或比外匯行市或外匯牌價，是兩種貨幣之間兌換的比率或比價，也可以說是一種貨幣用另一種貨幣表示的價格。價，也可以說是一種貨幣用另一種貨幣表示的價格。2022-6-24學(xué)習(xí)情境一 初識外匯與匯率152022-6-24學(xué)習(xí)情境一 初識外匯與匯率16二二 匯率的標(biāo)價方法匯率的標(biāo)價方法1 1個雞蛋個雞蛋0.50.5元元1 1元元2 2個雞蛋個雞蛋貨幣貨幣A=A=若干貨幣若干貨幣B B貨幣貨幣B=B=若干貨幣若干貨幣A AUSD1=CNY7.1058USD1=CNY7.1058CNY1=USD0.1407CNY1=USD0.14072022-6-24學(xué)習(xí)情境一 初識外匯與匯率17 1 1、直接標(biāo)價法直接標(biāo)價法（direct quotation) )是指以一定單位的外是指以一定單位的外國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)（國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)（1 1，100100，1000010000等），折算為一定數(shù)額的本國等），折算為一定數(shù)額的本國貨幣來表示其匯率。貨幣來表示其匯率。 如：在中國外匯市場上如：在中國外匯市場上 USD1=CNY6.8320USD1=CNY6.8320 2 2、間接標(biāo)價法間接標(biāo)價法（indirect quotation)indirect quotation)是指以一定單位是指以一定單位的本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)（的本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)（1 1，100100，1000010000等），折算為一定數(shù)額的等），折算為一定數(shù)額的外國貨幣來表示其匯率。外國貨幣來表示其匯率。 如：在倫敦外匯市場上如：在倫敦外匯市場上 GBP1=USD1.9840GBP1=USD1.98402.00002.00007.00007.00002022-6-24學(xué)習(xí)情境一 初識外匯與匯率18 3 3、美元標(biāo)價法美元標(biāo)價法。非本國貨幣之間的匯價往往是。非本國貨幣之間的匯價往往是以一種國際上的主要貨幣或關(guān)鍵貨幣為標(biāo)準(zhǔn)的。二戰(zhàn)以一種國際上的主要貨幣或關(guān)鍵貨幣為標(biāo)準(zhǔn)的。二戰(zhàn)后，由于美元是世界貨幣體系中的中心貨幣，各國外后，由于美元是世界貨幣體系中的中心貨幣，各國外匯市場上公布的外匯牌價均以美元為標(biāo)準(zhǔn)，這種情況匯市場上公布的外匯牌價均以美元為標(biāo)準(zhǔn)，這種情況可稱為可稱為“美元標(biāo)價法美元標(biāo)價法”。2022-6-24學(xué)習(xí)情境一 初識外匯與匯率19美國美國1978年年9月月1日開始實行間接標(biāo)價法日開始實行間接標(biāo)價法 在沒有特殊說明的情況下一般采用直接標(biāo)價法在沒有特殊說明的情況下一般采用直接標(biāo)價法或美元標(biāo)價法?；蛎涝獦?biāo)價法。 英國一直實行間接標(biāo)價法英國一直實行間接標(biāo)價法 還有歐元、澳元也實行間接標(biāo)價法還有歐元、澳元也實行間接標(biāo)價法 2022-6-24學(xué)習(xí)情境一 初識外匯與匯率202022-6-24學(xué)習(xí)情境一 初識外匯與匯率21貨幣貨幣賣出價賣出價買入價買入價最高價最高價最低價最低價EURUSDEURUSD1.35671.35671.35701.35701.36411.36411.35371.3537USDJPYUSDJPY89.8189.8189.8589.8590.33090.33089.60089.600GBPUSDGBPUSD1.49801.49801.49851.49851.50771.50771.49341.4934USDCHFUSDCHF1.07791.07791.07841.07841.08041.08041.07201.0720AUDUSDAUDUSD0.90930.90930.90970.90970.91160.91160.90510.9051USDCADUSDCAD1.02721.02721.02771.02771.03191.03191.02621.0262EURJPYEURJPY121.84121.84121.88121.88123.16123.16121.44121.44GBPJPYGBPJPY134.55134.55134.64134.64136.14136.14133.90133.90EURGBPEURGBP0.90550.90550.90580.90580.90960.90960.90380.9038EURAUDEURAUD1.49091.49091.49241.49241.50171.50171.49131.4913EURCADEURCAD1.39361.39361.39461.39461.40151.40151.39261.39262022-6-24學(xué)習(xí)情境一 初識外匯與匯率22貨幣貨幣買入價買入價賣出價賣出價澳元澳元0.90930.90930.90960.9096加元加元1.02731.02731.02761.0276歐元歐元1.35661.35661.35681.3568瑞朗瑞朗1.07761.07761.07881.0788英鎊英鎊1.49811.49811.49841.4984日圓日圓89.8089.8089.8189.81行情報價行情報價 2022-6-24學(xué)習(xí)情境一 初識外匯與匯率23瑞朗瑞朗1.0396/1.0398港幣港幣7.7823/7.7833加元加元0.9836/0.9841澳元澳元0.9310/0.9313英鎊英鎊1.9841/1.9846日圓日圓102.87/102.92歐元歐元1.5184/1.5187USD1=CHF1.0396/1.0398USD1=HKD 7.7823/7.7833USD1=CAD 0.9836/0.9841AUD1=USD10.9310/0.9313GBP1=USD1.9841/1.9846USD1=JPY102.87/102.92EUR1=USD 1.5184/1.5187EUR1=USD 1.5184/1.5187或或EUR1=USD 1.5184/872022-6-24學(xué)習(xí)情境一 初識外匯與匯率24外匯匯率的點（基本點）的含義外匯匯率的點（基本點）的含義 按市場慣例，外匯匯率的標(biāo)價通常由五位有效數(shù)按市場慣例，外匯匯率的標(biāo)價通常由五位有效數(shù)字組成，從右邊向左邊數(shù)過去，第一位稱為字組成，從右邊向左邊數(shù)過去，第一位稱為“X X點點”，它是匯率變動的最小單位；第二位稱為它是匯率變動的最小單位；第二位稱為“X X十個點十個點”，如此類推。如此類推。 例如：例如：EUR1=USD1.2800 EUR1=USD1.2830EUR1=USD1.2800 EUR1=USD1.2830， 稱歐元兌美元上升了稱歐元兌美元上升了3030點點 USD1=JPY108.00 USD1=JPY107.20USD1=JPY108.00 USD1=JPY107.20， 稱美元兌日元下跌了稱美元兌日元下跌了8080點點 2022-6-24學(xué)習(xí)情境一 初識外匯與匯率25三三 匯率的種類匯率的種類 1 1、從銀行買賣外匯的角度，可分為：、從銀行買賣外匯的角度，可分為： （1）買入價（buying rate）又稱買入?yún)R率，是銀行向同業(yè)或客戶買入外匯時使用的匯率。 （2）賣出價（selling rate）又稱賣出匯率，是銀行向同業(yè)或客戶賣出外匯時使用的匯率。 （3）中間價（middle rate）又稱中間匯率，是買入價與賣出價之間的平均價。 外匯牌價2022-6-24學(xué)習(xí)情境一 初識外匯與匯率26 在外匯市場上，銀行同時報出買入和賣出匯率。銀行在所報的兩個匯率中，前一個數(shù)值較小，后一個數(shù)值較大。銀行通過賤買貴賣賺取差價。 買賣價是從銀行的角度來劃分的，在直接標(biāo)價法下，前一個數(shù)值表示銀行買入外匯的匯率，后一個數(shù)值表示賣出匯率；而在間接標(biāo)價法下，前一個數(shù)值表示賣出匯率，后一個數(shù)值表示買入?yún)R率?！纠磕橙彰绹鈪R市場上，GBP1=USD1.9841/1.9846 直接標(biāo)價法 GBP 的買入價 /GBP 的賣出價 英國外匯市場上，GBP1=USD1.9841/1.9846 間接標(biāo)價法 USD 的賣出價 /USD 的買入價 無論直接無論直接/ /間接標(biāo)價法，對于基礎(chǔ)貨幣，數(shù)值小的是其買入價，數(shù)值間接標(biāo)價法，對于基礎(chǔ)貨幣，數(shù)值小的是其買入價，數(shù)值大的是其賣出價，對于計價貨幣，數(shù)值小的是其賣出價，數(shù)值大的是大的是其賣出價，對于計價貨幣，數(shù)值小的是其賣出價，數(shù)值大的是其買入價其買入價基礎(chǔ)基礎(chǔ)貨幣貨幣計價計價貨幣貨幣基礎(chǔ)貨幣：買基礎(chǔ)貨幣：買/賣賣計價貨幣：賣計價貨幣：賣/買買2022-6-24學(xué)習(xí)情境一 初識外匯與匯率27 【練習(xí)1】 如果你向中國銀行詢問英鎊美元的匯價。中國銀行答道：“1.710010”。請問： 中國銀行以什么匯價向你買進美元？ 你以什么匯價從中國銀行買進英鎊？ 如果你向中國銀行賣出英鎊，匯率是多少？1.71101.71101.71101.7110 1.71001.71002022-6-24學(xué)習(xí)情境一 初識外匯與匯率28 【練習(xí)2】 如果你是銀行，你向客戶報出美元港元匯率為7.800010，客戶要以港元向你買進100萬美元。請問： 你應(yīng)給客戶什么匯價？7.80107.8010 如果客戶以你的上述報價，向你購買了500萬美元，賣給你港元。隨后，你打電話給一經(jīng)紀(jì)想買回美元平倉，幾家經(jīng)紀(jì)的報價是： 經(jīng)紀(jì)A：7.803040 經(jīng)紀(jì)B：7.801020 經(jīng)紀(jì)C：7.798090 經(jīng)紀(jì)D：7.799098你該同哪一個經(jīng)紀(jì)交易對你最為有利？匯價是多少？C C 7.7990 7.79902022-6-24學(xué)習(xí)情境一 初識外匯與匯率292、按外匯資金的支付不同，可分為：、按外匯資金的支付不同，可分為：（）現(xiàn)匯匯率（）現(xiàn)鈔匯率 外匯牌價2022-6-24學(xué)習(xí)情境一 初識外匯與匯率30 3 3、按匯率制定的方法不同，可分為、按匯率制定的方法不同，可分為: : （1）基礎(chǔ)匯率（basic rate），是一國所制定的本國貨幣與基準(zhǔn)貨幣（關(guān)鍵貨幣）之間的匯率。 （2）套算匯率（cross rate），是在基礎(chǔ)匯率的基礎(chǔ)上套算出的本幣與非關(guān)鍵貨幣之間的匯率。2022-6-24學(xué)習(xí)情境一 初識外匯與匯率31 目前許多國家都將美元作為關(guān)鍵貨幣。 所謂關(guān)鍵貨幣（key currency），必須滿足以下三個條件： 1、本國國際收支中使用最多； 2、外匯儲備中所占比重最大； 3、可自由兌換且國際上普遍接受的貨幣。 2022-6-24學(xué)習(xí)情境一 初識外匯與匯率32凡是和美元直接聯(lián)系的，都是凡是和美元直接聯(lián)系的，都是直盤直盤 如：如：EUR/USD AUD/USD USD/JPY USD/CAD EUR/USD AUD/USD USD/JPY USD/CAD 不和美元掛鉤的，就是不和美元掛鉤的，就是交叉盤交叉盤 如：如： EUR/GBP AUD/JPY AUD/CAD EUR/GBP AUD/JPY AUD/CAD 2022-6-24學(xué)習(xí)情境一 初識外匯與匯率33 【例1】銀行報價：USD1=JPY98.40/60 USD1=HKD7.8010/20 請問客戶用JPY買賣HKD的匯價為多少？【解】銀行買入1HKD，需付出 17.8020USD， 17.8020USD，購買需支付（賣出）98.407.8020JPY； 銀行賣出1HKD，收入 17.8010USD， 17.8010USD，賣出收入（買入）98.607.8010JPY。 即： HKD1JPY12.6122/12.6394 （98.407.8020）（98.607.8010）2022-6-24學(xué)習(xí)情境一 初識外匯與匯率34 【例1】銀行報價：USD1=JPY98.40/60 USD1=HKD7.8010/20 請問客戶用JPY買賣HKD的匯價為多少？交叉相除，交叉匯率中的基準(zhǔn)貨幣，其已知匯率做分母，交叉匯率中的計價貨幣，其已知匯率做分子客戶賣出HKD的匯價是：12.6122客戶用JPY買入HKD的匯價是：12.6394【解】HKD1JPY12.6122/12.6394 98.6098.607.80107.801098.4098.407.80207.80202022-6-24學(xué)習(xí)情境一 初識外匯與匯率35 【例2】銀行報價：EUR1=USD1.1010/20 GBP1=USD1.6010/20 請問EUR兌GBP的匯率？【解】銀行買入1EUR，需付出 1.1010USD，需支付（賣出）1.10101.6020GBP； 銀行賣出1EUR，收入收入（買入）1.10201.6010GBP。購買 1.1010USD，1.1020USD，賣出 1.1020USD，即：EUR1GBP0.6873/0.6883 （1.10101.6020）（1.10201.6010）2022-6-24學(xué)習(xí)情境一 初識外匯與匯率36 【例2】銀行報價：EUR1=USD1.1010/20 GBP1=USD1.6010/20 請問EUR兌GBP的匯率？交叉相除，交叉匯率中的基準(zhǔn)貨幣，其已知匯率做分子，交叉匯率中的計價貨幣，其已知匯率做分母【解】EUR1GBP0.6873/0.68831.10101.10101.60201.60201.10201.10201.60101.60102022-6-24學(xué)習(xí)情境一 初識外匯與匯率37 【例3】 假設(shè)銀行的報價為： EUR1=USD1.125080 USD1=JPY108.4050請問：（1）歐元兌日元的買入價和賣出價是多少？ （2）如果客戶詢問歐元兌日元的套匯價，銀行報“121.9498122.3878”，銀行的報價傾向于買入歐元還是賣出歐元？為什么?【解】銀行買入1EUR，需付出 1.1250USD，需支付（賣出）購買 1.1250USD，1.1250108.40JPY，銀行賣出1EUR，收入 1.1280USD，收入（買入）賣出 1.1280USD，1.1280108.50JPY。即：EUR1JPY121.95/122.388 （1.12501.1250108.40108.40）（1.12801.1280108.50108.50）2022-6-24學(xué)習(xí)情境一 初識外匯與匯率38 【例3】 假設(shè)銀行的報價為： EUR1=USD1.125080 USD1=JPY108.4050請問：（1）歐元兌日元的買入價和賣出價是多少？ （2）如果客戶詢問歐元兌日元的套匯價，銀行報“121.9498122.3878”，銀行的報價傾向于買入歐元還是賣出歐元？為什么?歐元兌日元的買入價： 歐元兌日元的賣出價： （2）銀行的報價傾向于賣出歐元。【解】 EUR1JPY121.95/122.388 （1.12501.1250108.40108.40）（1.12801.1280108.50108.50）同邊相乘121.95122.3882022-6-24學(xué)習(xí)情境一 初識外匯與匯率39 【練習(xí)1】 假設(shè)銀行的報價為： USD1=HKD7.745060 USD1=JPY107.2030請問：客戶買入港幣的價格是多少？ 【解】HKD1=JPY =JPY13.830/50107.307.7450107.207.746013.8502022-6-24學(xué)習(xí)情境一 初識外匯與匯率40 【練習(xí)2】 假設(shè)銀行的報價為： HKD1=JPY15.600700 USD1=JPY121.4060請問：客戶賣出美元的價格是多少？ 【解】USD1=HKD =HKD7.7325/7.7949121.4015.700121.6015.6007.7325121.4015.7002022-6-24學(xué)習(xí)情境一 初識外匯與匯率41 【練習(xí)3】 假設(shè)銀行的報價為： GBP1=USD1.582534 USD1=JPY120.6171請問：客戶賣出英鎊買入日元的價格是多少？ 【解】GBP1=JPY =JPY190.87/191.131.5825120.611.5834120.71190.872022-6-24學(xué)習(xí)情境一 初識外匯與匯率42練習(xí)1、如果你是銀行交易員，客戶向你詢問澳元兌美元的匯價，你的答復(fù)是：“0.7685/90”。請問（1）如果客戶想把澳元賣給你，匯率是多少？（2）如果客戶要買進澳元，匯率是多少？2、若外匯市場上匯率為：USD1=CHF1.6550/60, GBP1=USD1.6697/707, EUR1=USD1.1010/20。試計算英鎊兌瑞郎、歐元兌英鎊的交叉匯率。0.76850.76850.76900.7690GBP1=CHF1.65501.66971.65601.6707=CHF2.7634/2.7667EUR1=GBP =GBP0.6590/0.66001.10201.10201.66971.66971.10101.10101.67071.67072022-6-24學(xué)習(xí)情境一 初識外匯與匯率43 4 4按外匯買賣成交后交割時間的長短不同，分為：按外匯買賣成交后交割時間的長短不同，分為： （1）即期匯率（spot exchange rate），買賣雙方成交后、于當(dāng)天或兩個工作日內(nèi)辦理交割所使用的匯率。 （2）遠期匯率（forward exchange rate），買賣雙方成交后、預(yù)約在兩個工作日以后的未來某一時間辦理交割所使用的匯率。 2022-6-24學(xué)習(xí)情境一 初識外匯與匯率44 如何表示遠期匯率？ 即期匯率銀行一般都直接報出，而遠期匯率的報價有兩種方式：（）直接標(biāo)出遠期匯率 如某日英鎊兌美元的匯率， 現(xiàn)匯匯率為 GBP1USD1.9810/20 1個月期匯為 GBP1USD1.9780/00 2個月期匯為 GBP1USD1.9750/70 3個月期匯為 GBP1USD1.9930/50 一般來說，期匯的買賣差價要大于現(xiàn)匯的買賣差價。本例中，英鎊的現(xiàn)匯買賣差價為10點，期匯的買賣差價則有20點之多。2022-6-24學(xué)習(xí)情境一 初識外匯與匯率45 （2）用遠期差價標(biāo)出遠期匯率和即期匯率的差額 什么是什么是升水、貼水、平價？ 升水：其遠期匯率高于即期匯率。 貼水：其遠期匯率低于即期匯率。 平價：其遠期匯率等于即期匯率。遠期差價遠期匯率即期匯率；遠期差價用點數(shù)來表示遠期差價有三種情形：升水、貼水、平價例如： 即期匯率： GBPUSD1.9805/15 一個月遠期點數(shù)： 20/352022-6-24學(xué)習(xí)情境一 初識外匯與匯率46(3)升貼水舉例第一，直接標(biāo)價法下 升水舉例： 多倫多市場 即期匯率： USDCAD1.4530/40， 一個月遠期匯率：USDCAD1.4570/90，說明美元的遠期匯率高于即期匯率，美元升水，升水點數(shù)為40/50。 貼水舉例： 香港市場 即期匯率： USDHKD7.8410/20， 三個月遠期匯率：USDHKD7.8350/70，說明美元的遠期匯率低于即期匯率，美元貼水，貼水點數(shù)為60/50。2022-6-24學(xué)習(xí)情境一 初識外匯與匯率47第二，間接標(biāo)價法下第二，間接標(biāo)價法下 升水舉例：升水舉例： 紐約市場紐約市場 即期匯率：即期匯率： USDUSDCHF2.1170/80CHF2.1170/80 一個月遠期匯率：一個月遠期匯率： USDUSDCHF2.1110/30CHF2.1110/30，說明瑞士法郎的遠期匯率高于即期匯率，瑞士法郎升水，升水點說明瑞士法郎的遠期匯率高于即期匯率，瑞士法郎升水，升水點數(shù)為數(shù)為60/5060/50。 貼水舉例：貼水舉例： 倫敦市場倫敦市場 即期匯率：即期匯率： GBPGBP USD 1.5305/15USD 1.5305/15， 一個月遠期匯率：一個月遠期匯率： GBPGBP USD 1.5325/50USD 1.5325/50，說明美元的遠期匯率低于即期匯率，美元貼水，貼水點數(shù)為說明美元的遠期匯率低于即期匯率，美元貼水，貼水點數(shù)為20/3520/35。2022-6-24學(xué)習(xí)情境一 初識外匯與匯率48由于匯率的標(biāo)價方法不同，計算遠期匯率的原則也不同：在直接標(biāo)價法下小小/大，升水，大，升水，遠期匯率=即期匯率+升水額大大/小，貼水，小，貼水，遠期匯率=即期匯率-貼水額在間接標(biāo)價法下大大/小，升水，小，升水，遠期匯率=即期匯率-升水額小小/大，貼水，大，貼水，遠期匯率=即期匯率+貼水額遠期匯率即期匯率遠期匯率即期匯率遠期差價遠期差價左小右大往上加，左大右小往下減左小右大往上加，左大右小往下減2022-6-24學(xué)習(xí)情境一 初識外匯與匯率49例：已知即期匯率：例：已知即期匯率： GBPGBPUSD1.5305/15USD1.5305/15 一個月遠期點數(shù)：一個月遠期點數(shù)：20/3520/35， 三個月遠期點數(shù)：三個月遠期點數(shù)：40/3040/30則：一個月遠期匯率：則：一個月遠期匯率： GBPGBPUSDUSD（1.5305+0.00201.5305+0.0020）/ /（1.5315+0.00351.5315+0.0035） USD1.5325/50USD1.5325/50則：三個月遠期匯率：則：三個月遠期匯率： GBPGBPUSDUSD（1.5305-0.00401.5305-0.0040）/ /（1.5315-0.00301.5315-0.0030） USD1.5265/85USD1.5265/852022-6-24學(xué)習(xí)情境一 初識外匯與匯率50 5 5按外匯交易中匯兌方式的不同，可分為：按外匯交易中匯兌方式的不同，可分為： （）電匯匯率（telegraphic transfer rate,T/T Rate） （）信匯匯率（mail transfer rate,M/T Rate） （）票匯匯率（demand draft rate,D/D Rate）6 6按對匯率管理的寬嚴不同，可分為：按對匯率管理的寬嚴不同，可分為： （）官方匯率（official rate） （）市場匯率（market rate）7 7按外匯資金的性質(zhì)不同，可分為：按外匯資金的性質(zhì)不同，可分為： （）貿(mào)易匯率（commercial rate）（）金融匯率（financial rate）