證券投資的技術(shù)分析(ppt 145頁)

股票投資分析知識準(zhǔn)備 盤面常識盤面常識u在白黃線附近還有紅綠柱線，紅柱線表示漲，綠柱線表示跌。u柱線的長度表示力量。當(dāng)紅柱線逐漸增長時，顯示指數(shù)上漲力量逐漸增強(qiáng)，縮短則上漲力量減弱；當(dāng)綠柱線增長時，顯示指數(shù)下跌力量增強(qiáng)，縮短則下跌力量減弱。u在走勢圖的下方，設(shè)有黃色（藍(lán)色）柱線，表示每一分鐘內(nèi)的成交量，黃色表示上漲，藍(lán)色表示下跌。u委買（手?jǐn)?shù)）：指所有個股現(xiàn)在委托買入的前五檔的總和（由高到低排序）。u委賣（手?jǐn)?shù)）：指所有個股現(xiàn)在委托賣出的前五檔的總和（由低到高排序）。u成交量（手?jǐn)?shù)）、昨收、漲跌（指數(shù)）、漲跌幅u開盤、最高、最低。n委比：是股票委托買賣的比例，用以衡量一段時間內(nèi)，委托買賣盤相對強(qiáng)度的指標(biāo)。100委買手?jǐn)?shù)-委賣手?jǐn)?shù) 委比=委買手?jǐn)?shù)+委賣手?jǐn)?shù)n委比值的變化范圍：委比值的變化范圍：-100%-100%+100%+100%。n當(dāng)委比值為當(dāng)委比值為正值且委比數(shù)值大正值且委比數(shù)值大，說明市場買盤強(qiáng)，說明市場買盤強(qiáng)勁，反之，則說明市場拋盤壓力大。當(dāng)委比從負(fù)勁，反之，則說明市場拋盤壓力大。當(dāng)委比從負(fù)100%100%趨向正趨向正100%100%時，說明多方逐漸占據(jù)上風(fēng)。時，說明多方逐漸占據(jù)上風(fēng)。量比：衡量相對成交量的指標(biāo)。它是開市后每分鐘的平均成交量與過去5個交易日每分鐘平均成交量之比。其公式為：當(dāng)量比數(shù)據(jù)大于當(dāng)量比數(shù)據(jù)大于1時，說明當(dāng)日每分鐘的平均成交時，說明當(dāng)日每分鐘的平均成交量大于過去五日的平均值，交易比過去量大于過去五日的平均值，交易比過去5日強(qiáng)有力，日強(qiáng)有力，當(dāng)量比數(shù)據(jù)小于當(dāng)量比數(shù)據(jù)小于1時，說明市場成交萎縮，現(xiàn)在的時，說明市場成交萎縮，現(xiàn)在的成交比不上過去成交比不上過去5日的均值。日的均值。5當(dāng)日累計成交總量（手）量比=過去個交易日平均每分鐘成交量 當(dāng)日累計開始的時間（分）個股分時走勢圖：深發(fā)展（個股分時走勢圖：深發(fā)展（000001）內(nèi)盤：是指一筆證券交易是以買方委托（價格）成交的外盤：表示一筆證券交易以賣方委托（價格）成交的。顯然，某個證券品種的總成交量就是內(nèi)盤和外盤的相加。以賣方成交的委托納入外盤，如外盤數(shù)量增加，就意味著多數(shù)賣出委托都有買方來承接，顯示了買方的強(qiáng)勁勢頭。以買方成交的委托納入內(nèi)盤，如內(nèi)盤數(shù)量大，就說明多數(shù)的買入委托價都有人愿意接受，說明賣方勢力的強(qiáng)大。n換手率高，表示成交活躍，交易量大，買的人多，換手率高，表示成交活躍，交易量大，買的人多，賣的人也多，屬于熱門股，賣的人也多，屬于熱門股，同時也說明該股投機(jī)性同時也說明該股投機(jī)性強(qiáng)，風(fēng)險大。強(qiáng)，風(fēng)險大。n新股一般換手率較高，甚至可以超過新股一般換手率較高，甚至可以超過100%，100一定時間內(nèi)的交易量換手率=發(fā)行的總股本賣賣1賣賣5，買，買1買買5：最近十筆成交價和成交手?jǐn)?shù)：最近十筆成交價和成交手?jǐn)?shù)的明細(xì)顯示。的明細(xì)顯示。上證大盤上證大盤20081107分時線分時線(量價配合良好量價配合良好)分時線走勢優(yōu)劣的判斷分時線走勢優(yōu)劣的判斷上漲需要放量，下跌不必帶量。無上漲需要放量，下跌不必帶量。無量上漲為虛漲，或量價背離。價升量上漲為虛漲，或量價背離。價升量增，為最正常態(tài)。量增，為最正常態(tài)。上證大盤上證大盤20081107分時線分時線(量價配合良好量價配合良好)下跌雖不必帶量，有量可以跌，無下跌雖不必帶量，有量可以跌，無量也可以跌，但帶量的下跌應(yīng)理解量也可以跌，但帶量的下跌應(yīng)理解為后市短線強(qiáng)烈看跌。為后市短線強(qiáng)烈看跌。第八章 證券投資技術(shù)分析第一節(jié) 技術(shù)分析概述一、技術(shù)分析的涵義與目的（一）技術(shù)分析涵義：以證券價格的動態(tài) 和變動規(guī)律為分析對象，借助圖表 和各類指標(biāo)，通過對證券市場行為 的分析，以預(yù)測證券市場末來變動 趨勢的分析方法。技術(shù)分析還是基本分析u技術(shù)派與基本派爭吵了近百年，可是誰都沒能說服對方。在美國華爾街，也許90%的分析師都自認(rèn)是基本分析派。但在中國股市上，或許90%的分析師都喜愛用技術(shù)圖表來測評市場。為什么太平洋兩岸的同行會有那么大的差異？技術(shù)圖表到底是投資指南還是花拳繡腿？技術(shù)分析究竟是科學(xué)還是玄學(xué)？（二）技術(shù)分析的目的研究股 價末來變動趨勢 1、漲勢 2、跌勢 3、盤整 二、技術(shù)分析的假設(shè)與要素（一）技術(shù)分析假設(shè) 1、市場行為涵蓋一切信息（技術(shù)分析的基礎(chǔ)）2、證券價格沿一定趨勢運(yùn)動 3、歷史會重復(fù)（心理分析）（二）技術(shù)分析的要素 1、成交價 2、成交量（反映價格的認(rèn)同程度）3、時間 4、空間三、技術(shù)分析道氏理論道氏理論 背景：道氏理論是美國創(chuàng)辦人查爾斯道發(fā)明的一種技術(shù)分析方法，它是證券投資技術(shù)分析理論中較早，也較為權(quán)威的一種理論。道氏理論歷經(jīng)一百多年而不衰，說明這一理論是具有較強(qiáng)的生命力和實(shí)踐指導(dǎo)意義的。（一）道氏理論的基本內(nèi)容 1、市場價格平均指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為。2、市場波動具有某種趨勢。道氏理論假設(shè)大部分股票永遠(yuǎn)都會跟隨基本的市場大勢，這個市場大勢有可能是長期升勢或者是長期跌勢，大部分股票的趨勢都會差不多。市場長期升勢時，大部分股票會一同上升，市場長期下跌時，大部分股票會一起跌。道氏理論進(jìn)一步認(rèn)為股票價格運(yùn)動呈趨勢運(yùn)動，這種趨勢運(yùn)動有三種情形：主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢。3、主要趨勢有3個階段。4、兩種平均價格指數(shù)必須相互加強(qiáng)。5、趨勢必須得到交易量的確認(rèn)。6、一個趨勢形成后將持續(xù)，直到趨勢出現(xiàn)明顯的反轉(zhuǎn)信號。（二）三種運(yùn)動趨勢的特征研判 、基本趨勢 （）多頭市場（）多頭市場 當(dāng)市場下一個上漲的高點(diǎn)超過前一高點(diǎn)，而每一個次級的下跌其波谷較前一個下跌的波谷高，則主要趨勢是上升的，就稱為多頭市場。多頭市場有三個階段：（2 2）空頭市場）空頭市場 當(dāng)市場每一次下跌將價位帶至一個更低的水準(zhǔn)，而彈升時不能將價位帶至前面彈升的高點(diǎn)，則主要趨勢是下跌的，就稱為空頭市場?？疹^市場有三個階段：、次級趨勢 它是與基本趨勢相反的運(yùn)動趨勢，也叫修正趨勢，它干擾了主要趨勢，在多頭市場里是中級的下跌或“調(diào)整”行情，在空頭市場里是中級的上升或反彈行情。次級趨勢的運(yùn)行時間從三周至數(shù)月不等，股份升（跌）幅度為基本趨勢的13到23。當(dāng)上升和下跌的趨勢發(fā)生交替是,要判斷是基本趨勢的反轉(zhuǎn)變化還是基本趨勢中的次級趨勢，往往是較為困難的。這里，我們判斷行情發(fā)展是次級趨勢主要依賴兩個標(biāo)準(zhǔn)：一是時間至少持續(xù)三個星期，二是回升（反彈）主要漲升（下跌）趨勢的13。、短期趨勢 短期趨勢是股價在幾天之內(nèi)的變動情況，它是穩(wěn)暫的變動，很少超過三個星期，通常少于六天。短期趨勢的形成，大多是由于突發(fā)的消息面引起的，諸如公司盈利的增加或減少、國際局勢的動蕩、國家高層人事變動等。短期趨勢隨機(jī)性大，難以預(yù)測，而且易受人為操縱。三種趨勢中，只有短期趨勢可以人為“操縱”，而基本趨勢和次緩趨勢是無法操縱的。（三）道氏理論的評價 它是股市理論中最早也是影響最大的一種理論，較為它是股市理論中最早也是影響最大的一種理論，較為成熟，很有指導(dǎo)作用。作為一種股市行情理論，其主要成熟，很有指導(dǎo)作用。作為一種股市行情理論，其主要價值在于能夠預(yù)測股票市場變化的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，從而使投資價值在于能夠預(yù)測股票市場變化的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，從而使投資者在一種趨勢結(jié)束以前采取措施，以獲得一定的利潤。者在一種趨勢結(jié)束以前采取措施，以獲得一定的利潤。其主要缺陷有在于：一是不能用于選擇個股，它主要是其主要缺陷有在于：一是不能用于選擇個股，它主要是用于確定整個市場的趨勢情況；二是不能測定趨勢的具用于確定整個市場的趨勢情況；二是不能測定趨勢的具體運(yùn)動程度，也就是說量化方面不足；三是偏重長期趨體運(yùn)動程度，也就是說量化方面不足；三是偏重長期趨勢的分析，對中期趨勢的變動分析不夠，對短期趨勢沒勢的分析，對中期趨勢的變動分析不夠，對短期趨勢沒有分析，使投資的次數(shù)和機(jī)會減少，不利于指導(dǎo)中短期有分析，使投資的次數(shù)和機(jī)會減少，不利于指導(dǎo)中短期投資者。投資者。第二節(jié) 技術(shù)分析的主要理論 一般說來，可以將技術(shù)分析方法分為如下五類：K線類、切線類、形態(tài)類、波浪類、指標(biāo)類。一、線理論（一）線圖的畫法：K線也稱為日本線，起源于日本。K線是一條柱狀線，由影線和實(shí)體組成。（二）K線的主要形狀 上述各種線圖的涵義如下：、大陽線實(shí)體：多方已經(jīng)取得決定性勝利，、大陽線實(shí)體：多方已經(jīng)取得決定性勝利，是一種漲勢的信號。是一種漲勢的信號。、大陰線實(shí)體：、大陰線實(shí)體：、有上下影線的陽線和陰線：多空雙方爭、有上下影線的陽線和陰線：多空雙方爭斗很激烈，雙方一度都占據(jù)優(yōu)勢，但又都被對斗很激烈，雙方一度都占據(jù)優(yōu)勢，但又都被對方拉回。陽線是到了收尾時多方才勉強(qiáng)占優(yōu)勢。方拉回。陽線是到了收尾時多方才勉強(qiáng)占優(yōu)勢。一般地：上影線越長，下影線越短，陽線實(shí)一般地：上影線越長，下影線越短，陽線實(shí)體越短或陰線實(shí)體越長，越有利于空方占優(yōu)；體越短或陰線實(shí)體越長，越有利于空方占優(yōu)；4 4、+字形：多空雙方力量暫時平衡。字形：多空雙方力量暫時平衡。（三）線的應(yīng)用 、分析實(shí)體的長短 、分析上影和下影的長短 、分析兩根、三根或幾根線的相互關(guān)系 、分析線是否組成某一形態(tài) 、分析線在一個較大行情中的位置二、切線理論（一）趨勢分析 、股市中的趨勢:就是股票價格市場運(yùn)動的方向。2、按變動方向 上升方向:一底比一底高或底部抬高 下降方向:一頂比一頂?shù)突蝽敳拷档?水平方向:后面的峰和谷與前面的峰和谷相比，沒有明顯的高低之分 3、按移動時間：長期趨勢、中期趨勢、短期趨勢 上升趨勢上升趨勢 趨勢的方向上升趨勢下降趨勢下降趨勢趨勢的方向（二）支撐線與阻力線、支撐與阻力的含義、支撐與阻力的形成（）歷史上的成交密集帶（）百分之五十原則（）歷史最高點(diǎn)或最低點(diǎn)、支撐與阻力的作用4、支撐線和阻力線的相互轉(zhuǎn)化上漲行情中的支撐線與壓力線上漲行情中的支撐線與壓力線 支撐線與壓力線ABC5、支撐與阻力的確認(rèn)（）股價在這個區(qū)域停留時間的長短（2）股價在這個區(qū)域內(nèi)伴隨成交量的大?。?）區(qū)域發(fā)生的時間距離當(dāng)前時期的遠(yuǎn)近（三）趨勢線1、趨勢線的含義2、趨勢線的畫法：連接一段時間內(nèi)價格波動的高點(diǎn)或低點(diǎn)可以畫出一條趨勢線。上升趨勢線：下降趨勢線：3、趨勢線的確認(rèn)：存在性；有效性；4、趨勢線的作用：需要經(jīng)常在圖表上畫出各條不同的試驗性趨勢線，當(dāng)證明其趨勢線沒有意義時，就將之擦掉，只保留具有分析意義的趨勢線。此外，還要不斷地修正原來的趨勢線，如股價跌破上升趨勢線后又迅即回升達(dá)趨勢線上面，分析者就應(yīng)該從第一個低點(diǎn)和最新形成的低點(diǎn)重劃出一條新線，又或是從第二個低點(diǎn)和新低點(diǎn)修訂出更有效的趨勢線。5、趨勢線的有效性（）趨勢線被觸及的次數(shù)（）趨勢線的傾斜度（）趨勢線的時間跨度6、趨勢線有效突破的確認(rèn)（）收盤價突破（）連續(xù)兩天以上突破（）與成交量配合突破（4）長期趨勢線突破（5）趨勢線與形態(tài)同時突破趨勢線突破后起相反作用 趨勢線u趨勢線的突破u延長的趨勢線支撐線壓力線支撐線壓力線三、形態(tài)理論u（一）股價運(yùn)動的規(guī)律1、股價應(yīng)在多空雙方取得平衡的位置上下來回波動；2、原有的平衡被打破后，股價將尋找新的平衡位置。持續(xù)整理、保持平衡打破平衡新的平衡再打破平衡再尋找新平衡（二）股價運(yùn)動的兩種形態(tài)：持續(xù)整理形態(tài)和反轉(zhuǎn)突破形態(tài)價格形態(tài)u價格的調(diào)整區(qū)域(a)(b)ABCDACDB（三）反轉(zhuǎn)形態(tài) 1、頭肩頂和頭肩底 2、復(fù)合頭肩頂和復(fù)合頭肩底 3、雙重頂和雙重底 4、三重頂和三重底 5、圓形頂和圓形底 6、增大形 7、菱形 1、頭肩頂含義 （）這是一個長期性趨勢的轉(zhuǎn)向形態(tài)，通常會在牛市的盡頭出現(xiàn)；（）當(dāng)頸線被擊破時就是一個真正的沽出信號，不必成交量增加也該信賴，這只是跌勢的開始；（）頭肩頂是殺傷力十分強(qiáng)大的形態(tài)，通常其跌幅大于量度出來的最少跌幅，量度方法是頭部到頸線的垂直距離。2、頭肩底 與頭肩項的形狀一樣，只是整個形態(tài)倒轉(zhuǎn)過來，又稱“倒轉(zhuǎn)頭肩式”。頭肩底呈現(xiàn)三個明顯的低谷，中間低谷最低。（1）這是一個長期性趨勢的轉(zhuǎn)向形態(tài)，常在熊市盡頭出現(xiàn)；（2）當(dāng)頸線被突破時，就是一個真正的買入信號，但突破對必須有成交量激增的配合；（）頭肩底是極具預(yù)測威力的形態(tài)之一，一旦確認(rèn)，升幅會大于其最小升幅，最小升幅是底部到頸線的垂直距離。u一、頭肩頂和頭肩底一、頭肩頂和頭肩底ABCDEFG左左肩肩右肩右肩頭頭L1L1L2L1L2ABCDEFG左左肩肩右右肩肩頭頭3、復(fù)合頭肩形 復(fù)合頭肩形是頭肩形（頭肩項或頭肩底）的變形走勢，其形狀和頭肩式十分相似，只是肩部、頭部、或兩者同時出現(xiàn)多于一次。復(fù)合頭肩形大致有三類，一頭雙肩式、一頭多肩式、多頭多肩式。（）復(fù)合頭肩形的分析意義和普通的頭肩式一樣，當(dāng)在底部出現(xiàn)時，即表示一次較長期的牛市即將來臨，若在頂部出現(xiàn)時，顯示市場將轉(zhuǎn)趨下跌；（）復(fù)合頭肩形態(tài)的最小升（跌）幅量度方法和普通的頭肩形態(tài)的量度方法一樣，但其力量往往較頭肩形態(tài)為弱。復(fù)雜的頭肩形態(tài)雙重頂和雙重底形態(tài)u雙重頂（Double Tops）u由兩個峰位所構(gòu)成，中間包含了一個谷底u(yù)第二個頂部所對應(yīng)的成交量遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于第一個頂部所對應(yīng)的成交量 u通常出現(xiàn)在市場的頂部，它一旦被突破，則發(fā)出空頭趨勢的信號u有效突破按照頸線和目標(biāo)價位來判斷ABCDABCD雙重頂形態(tài)及其突破頸線頂頂先知先覺者先知先覺者金蟬脫殼金蟬脫殼雙重底u(yù)由兩個谷底和之間的一波次級折返構(gòu)成，通常出現(xiàn)在市場的底部u一旦價格突破雙重底，則發(fā)出多頭趨勢的信號u第一個底部伴隨較大的成交量，第二個底部的成交量較小，但是一旦價格開始向上突破，將伴隨著成交量的較大增長u有效突破判定遵循與雙重頂同樣的法則雙重底形態(tài)及其突破頸線底頂欲擒故縱，物極必反欲擒故縱，物極必反三重頂三重底7、圓形頂（底）股價呈孤形變化，成交量亦呈同樣形態(tài)變化。圓形項顯示大跌市的來臨，圓形底顯示大升勢的來臨。8、v形象“V”字形，左右方走勢十分陡峭，轉(zhuǎn)折點(diǎn)成交量較大；這種形態(tài)是由一些突如其來的因素所造成的，V形走勢是一個轉(zhuǎn)向形態(tài)，顯示過去的趨勢已經(jīng)逆轉(zhuǎn)過來；V形及伸延v形出現(xiàn)顯示后市看好，倒轉(zhuǎn)v形及伸形后市看壞。V形頂V形底難以駕馭的V形反轉(zhuǎn) V V形是實(shí)戰(zhàn)中不太常見、但力度極強(qiáng)的形是實(shí)戰(zhàn)中不太常見、但力度極強(qiáng)的反轉(zhuǎn)形態(tài)，往往出現(xiàn)在市場劇烈波動之時，反轉(zhuǎn)形態(tài)，往往出現(xiàn)在市場劇烈波動之時，在價格底部或者頂部區(qū)域只出現(xiàn)一次低點(diǎn)或在價格底部或者頂部區(qū)域只出現(xiàn)一次低點(diǎn)或高點(diǎn)，隨后就改變原來的運(yùn)行趨勢，股價呈高點(diǎn)，隨后就改變原來的運(yùn)行趨勢，股價呈現(xiàn)出相反方向的劇烈變動?，F(xiàn)出相反方向的劇烈變動。20072007年年1010月中旬至月中旬至1212月底，這種圖形出月底，這種圖形出現(xiàn)的股票比比皆是?，F(xiàn)的股票比比皆是。（四）整理形態(tài) 整理是指股價經(jīng)過一段時間的快速變動后，即不再前進(jìn)而在一定區(qū)域內(nèi)上下窄幅變動，等待時機(jī)成熟后再繼續(xù)以住的走勢。常見的整理形態(tài)圖形有對稱三角形、上升三角形、下降三角形、矩形和旗形等。（一）對稱三角形 1、形態(tài)：股價變動幅度逐漸縮小，高點(diǎn)愈低低點(diǎn)愈高，成交量遞減，突破三角形時成交量放大。2、含義：一般情況下，對稱三角形屬于整理形態(tài)，即股價會繼續(xù)原來的趨勢移動，只有在股價朝其中一方明顯突破后，才可以采取相應(yīng)的買賣行動；如果股價往上沖破阻力（必須得到成交量的配合），就是一個短期買入信號；反之，若是往下跌破（可以是在低成交量之下跌破），便是一個短期沽出信號。該形態(tài)突破后的最小升幅，是從形態(tài)的第一個上升高點(diǎn)開始畫出一條和底部平直的直線，股價至少會上升這個幅度才會遇到阻力；突破后的最小跌幅量度方法也一樣。、1126354u對稱三角形旗鼓相當(dāng)旗鼓相當(dāng)（二）上升三角形和下降三角形 1、形態(tài)：上升三角形高點(diǎn)呈水平線，低點(diǎn)抬高；下降三角形是低點(diǎn)呈水平線，高點(diǎn)愈低。2、含義：上升三角形在上升過程中出現(xiàn)，暗示有突破的可能，成交量放大，可買入；下降三角形在下跌過程中出現(xiàn)，暗示有突破的可能，成交量不必放大，可沽出。u直角三角形雪上加霜雪上加霜u三角形形態(tài)有效突破的判定3/41/210有效突破確認(rèn)（三）楔形 1、形態(tài)：楔形系股價界于兩條收斂的直線中變動，有上升楔形和下降楔形兩種形式，它與三角形不同之處在于兩條界線同時上傾或下斜，成交量變化和三角形一樣向頂端遞減。2、含義：上升楔形是一個整理形態(tài)，常在跌市中回升階段出現(xiàn)，顯示尚未跌到底，只是一次跌后的技術(shù)性反彈，當(dāng)其下限跌破后就是治出信號，下跌幅度至少將新上升的價格跌掉。下降楔形也是一個整理形態(tài)，常在中長期升市的回落調(diào)整階段出現(xiàn)，下降楔形出現(xiàn)說明未見項，當(dāng)其上限突破時是一個買入訊號。上證指數(shù)2008年楔形形態(tài)u楔形（Wedges）小型價格形態(tài)u楔形（Wedges）楔形末端，產(chǎn)楔形末端，產(chǎn)生了生了2990-3780點(diǎn)的反彈，點(diǎn)的反彈，幅度幅度20%（四）矩形 1、形態(tài)：股價在兩條水平線之間波動，成交量不斷減少。2、含義：矩形是整理形態(tài)，升市和跌市中都可能出現(xiàn)，突破上下限后即為買入或賣出訊號，漲跌的幅度常等于矩形本身寬度，向上突破需要成交量，向下則不必。u矩形形態(tài)(b)矩形整理形態(tài)(a)矩形反轉(zhuǎn)形態(tài)矩形形態(tài)的突破(b)矩形整理形態(tài)的突破(a)矩形反轉(zhuǎn)形態(tài)的突破千錘百煉千錘百煉（五）旗形 1、形態(tài)：旗形走勢的形態(tài)就像一面掛在旗桿上的旗幟，這種形態(tài)通常在急速而又大幅的市場波動中出現(xiàn)，股份經(jīng)過一連串緊密的短期波動后，形成一個方向與原來趨勢呈相反方向傾斜的長方形，成交量在旗形形成過程中是顯著地漸次遞減的。旗形走勢可分為上升旗形和下降旗形。2、含義：旗形是整理形態(tài)，上升旗形將向上突破，下降旗形將向下突攻，突破后其最少升跌幅是整支旗稈的長度。向上、向下突破時成交量要大量增加，形成過程中應(yīng)量小，否則是反轉(zhuǎn)；時間應(yīng)在四周內(nèi)向預(yù)定的方向突破。旗形u整理形態(tài)u大多出現(xiàn)在市場價格的劇烈變動過程中u在旗形形態(tài)開始的時候，市場成交量會突然放大；在旗形形成的過程中，成交量將逐漸萎縮；當(dāng)旗形形態(tài)完成時，成交量將再次放大u形狀為一個傾斜的平行四邊形，或者說是一個傾斜的，并且縮小了的矩形形態(tài)u形態(tài)的方向通常與當(dāng)前的價格趨勢方向相反u旗形猛龍過江猛龍過江四、波浪理論（一）波浪理論的基本思想：周期（二）波浪理論的基本原理u波浪理論的考慮的因素：波的形態(tài)、波幅比例、持續(xù)時間u價格走勢的基本形態(tài)結(jié)構(gòu)：波有兩個基本形態(tài)，推動波和調(diào)整波。一個完整的價格循環(huán)周期由五個上升浪和三個下降波浪共八浪組成。8浪運(yùn)動浪運(yùn)動u艾略特發(fā)現(xiàn)每個完整的價格波動過程周期（無論是上升還是下降）都要經(jīng)過8個過程，或者說是8浪。u這8個過程一完成，本次周期就結(jié)束了，緊接著的是另一個周期。u無論所研究的趨勢是何種規(guī)模，8浪的基本形態(tài)結(jié)構(gòu)是不會變化的。圖1是一個上升過程周期的8浪結(jié)構(gòu)圖。前面是5浪結(jié)構(gòu)，后面是3浪結(jié)構(gòu)。這8浪分為主浪和調(diào)整浪，主浪是波動的主體，調(diào)整浪是對主浪的補(bǔ)充。u主浪：如果某個浪的趨勢方向與比它高一層次的浪的趨勢方向相同，那么這一浪就稱。主浪起著推動趨勢發(fā)展的作用，又稱為推動浪。圖1中的1浪、3浪、5浪就是主浪。u調(diào)整浪：運(yùn)行方向同它的上一層次的波浪方向不同，是對主浪的調(diào)整和補(bǔ)充。（三）波浪的基本特征：第1浪：出現(xiàn)在長期下跌盤整末期，一般是 五浪中漲幅最小的浪。第2浪：調(diào)整幅度一般相當(dāng)大。第3浪：通常是漲幅最大，持續(xù)時間最長的 浪。突破第一浪高點(diǎn)時，是重要買 進(jìn)信號。第4浪：一般形態(tài)較復(fù)雜，與第二浪形態(tài)不 同，常走出三角形走勢，它的最低 點(diǎn)應(yīng)高于第一浪的最高點(diǎn)。第5浪：漲幅通常不及第三浪，形態(tài)也不十分 復(fù)雜，有時會出現(xiàn)失敗情況。第A浪：表現(xiàn)為類似上升行情的暫時回調(diào)，第B浪：呈現(xiàn)上升趨勢，實(shí)際上是“多頭陷阱”，第C浪：是跌幅深、時間持久的一浪，具有第 三推動浪的特征。上證指數(shù)月線圖上證指數(shù)月線圖(1990-2008)（四）波浪理論的基本原則1、數(shù)浪三法則：（1）股市中的第四浪不能與第一浪重疊，（2）股市中的第三浪通常很長，絕不會是 三個推動浪中最短的一浪。（3）股市中第二浪的結(jié)束點(diǎn)不會超過第一 浪的起始點(diǎn)，第五浪有時不會超過第 三浪的結(jié)束點(diǎn)。2、交替原則：在波浪運(yùn)動中各種形態(tài)往往交替出現(xiàn)。3、調(diào)整浪的極限：調(diào)整浪尤其是第四調(diào)整浪，其最大調(diào)整的結(jié)束位置是前 一個次級的第四浪調(diào)整的結(jié) 束位置。（五）波浪理論應(yīng)注意的問題：1、浪的層次的確定和浪的起始點(diǎn)的確認(rèn)2、主觀性強(qiáng)。浪中有浪浪的合并和浪的細(xì)分(a)(b)(c)第三節(jié) 技術(shù)分析的主要技術(shù)指標(biāo)一、股價移動平均線（MA）（一）股價移動平均線的意義 股價移動平均線是利用股票價格移動平均值將股價變動曲線化的分析方法，可用于對股價趨勢進(jìn)行中長期預(yù)測。（二）股價移動平均線的種類和計算方法 1、移動平均線的種類 短線5日線、10日線 中線20日線、30日線、60日線 長線150日線、200日線、290日線 2、移動平均線的計算方法（1）簡單算術(shù)移動平均線 其中：MAt第t日的股價移動平均線 n 計算所用的天數(shù) It 第t日收盤股價指數(shù)或 收盤價 ntttInMA11（3）指數(shù)平滑移動平均線（EMA）以5日周期為例：EMA5=（當(dāng)日收盤指數(shù)15）+（前一日移動平 均數(shù)45）nnEMAnIEMAttt)1(11（三）MA的特點(diǎn)1、追蹤趨勢2、滯后性3、穩(wěn)定性4、助漲助跌性5、支撐線和壓力線的特性u股價雖然處在下降中，但均線已經(jīng)開始上升，則表明從長期來看，價格將上升，后市看好。股價均線u股價仍在上升，但均線已經(jīng)提前下降，這表明長期中股價必然下跌，這是一個出貨的信號。均線運(yùn)用技巧 返回該圖博文返回該圖博文 四大買進(jìn)法則：平均線從下降逐漸走平轉(zhuǎn)為上升，而股價從平均線的下方突破平均線時，為買進(jìn)信號。股價雖跌破上升的平均線，但不久又調(diào)頭向上，并運(yùn)行于平均線的上方，加碼買進(jìn)。股價下跌未破平均線，并重現(xiàn)升勢，此時平均線繼續(xù)在上升，仍為買進(jìn)信號。股價跌破平均線，并遠(yuǎn)離平均線時，很有可能產(chǎn)生一輪強(qiáng)勁反彈，這也是買進(jìn)信號。但彈升后仍將繼續(xù)下挫，因而不可戀戰(zhàn)。格蘭維爾移動平均線八法四大賣出法則：平均線走勢從上升逐漸走平轉(zhuǎn)為下跌，而股價從平均線的上方往下跌破平均線時，是賣出信號。股價雖反彈突破平均線，但不久又跌到平均線之下，而此時平均線仍在下跌時，這也是賣出信號。股價跌落于平均線之下，然后向平均線彈升，但未突破平均線即受阻回落，仍是賣出信號。股價急速上漲遠(yuǎn)離上升的平均線時，投資風(fēng)險激增，隨時會出現(xiàn)回跌，這又是一個賣出信號。八法應(yīng)用：八法應(yīng)用：以上證指數(shù)為例以上證指數(shù)為例u所有的技術(shù)指標(biāo)都有“金叉”和“死叉”這二個概念。u就均線而言，所謂金叉就是指短期的均線和上穿越中期或長期的均線，交點(diǎn)就為金叉，死叉就是指短期的均線向下穿越中期或長期的均線，交點(diǎn)就為死叉。u其它指標(biāo)以此類推。u金叉看漲，死叉看跌。均線的金叉與死叉二、指數(shù)平滑異同移動平均線（MACD）1、指數(shù)平滑異同移動平均線的意義：指數(shù)平滑異同移動平均線簡稱指數(shù) 離差指標(biāo)，它是利用短期移動平均 線和中長期移動平均線之間不斷聚 合和分離的特征，加以雙重平滑運(yùn) 算后用以研判買賣時機(jī)的信號方法。2、MACD的計算（1）EMA12=前一日EMA121113+當(dāng)日收 盤指數(shù)213（2）EMA26=前一日EMA262527+當(dāng)日收 盤指數(shù)227（3）離差值DIF=當(dāng)日EMA12-當(dāng)日EMA26（4）離差平均值DEA=前一日DE 810 當(dāng)日DIF 2103、MACD的應(yīng)用：（1）DIF與DEA為正值，表示市場是上漲行 情DIF與DEM為負(fù)值，表示市場為下跌行情。當(dāng)DIF從負(fù)值向上轉(zhuǎn)變?yōu)檎担琴I入信號；當(dāng)DIF從正值跌破轉(zhuǎn)變?yōu)樨?fù)值，表示EMA12與EMA26發(fā)生交叉，是賣出信號。（2）當(dāng)DIF和DEA均為正值時，DIF從下向上 穿過DEA是買入信號；DIF從上向下跌 破DEA時，是賣出信號。（3）當(dāng)DIF和DEM均為負(fù)值時，DIF從 上向下穿過DEA，是賣出信號；DIF從下向上穿過DEA，是反彈信號。（4）背離信號。當(dāng)K線圖或直線圖出現(xiàn) 漸次向上的頭部，而DIF與DEA卻漸 次下降，是較可靠的下跌信號，反 之是較可靠的上升信號。三、威廉指標(biāo)（威廉指標(biāo)（WMSWMS）1 1、意義：用于分析多空雙方力量對比，判斷意義：用于分析多空雙方力量對比，判斷 超買和超賣現(xiàn)象。超買和超賣現(xiàn)象。2 2、計算公式：、計算公式：其中：HTT日內(nèi)最高價 LTT日內(nèi)最低價 Ct第t日收盤價 T計算周期天數(shù)（5日，10日，20日）100TTtTLHCHWMS3、研判要點(diǎn)：（1）WMS位于0-100之間，WMS=50，表示多空雙方勢均力敵，WMS50，是空頭市場，WMS50，為多頭市場；K、D60，是上漲行情；RSI 70或 RSI 80，是超買區(qū)域；RSI40，是弱勢行情；RSI 30，或RSI 75%是超買，PSY90%或 PSY1.5時，為賣出信號；當(dāng)ADR1.5 時，是買入信號。（3）若股價指數(shù)與ADR發(fā)生背離，大勢可能 反轉(zhuǎn)。日內(nèi)下跌股票家數(shù)合計日內(nèi)上漲股票家數(shù)合計NNADR 十一、超買超賣指標(biāo)（OBOS）1、意義：通過計算一定時期內(nèi)股票漲跌家數(shù)之差來反映股票市場走勢。2、計算公式：OBOS=N日內(nèi)上漲家數(shù)總和-N日內(nèi)下跌家數(shù)總和3、研判要點(diǎn)：（1）OBOS與加權(quán)股價指數(shù)一致，表示行情將持續(xù)。（2）OBOS與加權(quán)股價指數(shù)背離，大勢可能反轉(zhuǎn)。（3）OBOS指標(biāo)應(yīng)與股價指數(shù)聯(lián)系分析，是大勢的先行指標(biāo)，但有較大隨機(jī)性，僅作輔助性工具。