《金融市場學(xué)》學(xué)習(xí)輔導(dǎo)

金融市場學(xué)學(xué)習(xí)輔導(dǎo),大慶廣播電視大學(xué) 李金鳳 2006.3,金融市場學(xué)主要問題輔導(dǎo) （一）,第一單元（1、15章） 1、金融市場及構(gòu)成要素 金融市場：辦理各種票據(jù)、有價證券、外匯和金融衍生品買賣，以及同業(yè)之間進(jìn)行貨幣借貸的場所。,金融市場構(gòu)成要素：,金融市場主體（參與者）：企業(yè)、政府、金融機 構(gòu)、機構(gòu)投資者、家庭 金融市場客體（交易工具）：票據(jù)、存單、股票、 債券 金融市場媒體（經(jīng)紀(jì)人）： 法人、自然人 金融市場價格：票面額、成交價格、貼現(xiàn)率、利 率、匯率、收益率等 金融市場監(jiān)管者（監(jiān)管機構(gòu)）：主要、輔助、自 律,2、金融市場的分類,按期限劃分為短期金融市場（貨幣市場） 長期金融市場（資本市場） 按交割方式分為現(xiàn)貨市場 期貨市場 期權(quán)市場 按證券交易的方式和次數(shù)分為 初級市場（發(fā)行市場、 一級市場） 次級市場（流通市場、二級市場）,2、金融市場的分類 （續(xù)）,按成交與定價方式分為公開市場 議價市場 店頭市場 第四市場 按金融工具的屬性分為基礎(chǔ)性金融市場 金融衍生品市場。 按交易雙方在地理上的距離而劃分為國內(nèi)金融市場（地方性的、全國性的、區(qū)域性） 國際金融市場。,3、金融市場的功能,（1）轉(zhuǎn)化儲蓄為投資。 （2）改善社會經(jīng)濟(jì)福利。 （3）提供多種金融工具并加速流動，使中短 期資金凝結(jié)為長期資金的功能。 （4）提高金融體系競爭性和效率。 （5）引導(dǎo)資金流向。,4、金融市場監(jiān)督管理,監(jiān)管目標(biāo) 從宏觀經(jīng)濟(jì)角度看，是為了保證金融市場機制、進(jìn)而 保證整個國民經(jīng)濟(jì)秩序的 正常運轉(zhuǎn)，以高效、發(fā)達(dá)的金融 制度推動經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。 從金融市場本身看，是為了限制和消除一切不利于市 場運行的因素，以維持市場價格的相對穩(wěn)定，保障市場參與 者正當(dāng)權(quán)益，保證市場在具有足夠深度、廣度和彈性的基礎(chǔ) 上穩(wěn)步運行，減少波 動，為國家貨幣政策與財政政策的實 施創(chuàng)造良好的金融環(huán)境。,監(jiān)管原則：,（1）合法的原則 （2）公平的原則 （3）公開的原則 （4）自愿的原則,監(jiān)管機構(gòu)：,主要監(jiān)管機構(gòu)：對金融市場的監(jiān)督管理負(fù)有主要職責(zé) 并進(jìn)行全面監(jiān)管的機構(gòu)，通常由中央銀行充任。 輔助監(jiān)管機構(gòu)：部分具有對金融市場監(jiān)管的職責(zé)或主 要監(jiān)管金融市場中某一個或幾個子市場的機構(gòu)和部門。 如證券管理委員會、外匯管理委員會等。 自律性監(jiān)管機構(gòu)：自我監(jiān)管的機構(gòu)，是指通過自愿方 式，以行會、協(xié)會形式組合而成的監(jiān)管機構(gòu)，通過制 訂共同遵守的行為準(zhǔn)則和自律規(guī)章，以約束會員的市 場行為。 如證券同業(yè)公會、證券交易所等。,監(jiān)管內(nèi)容與監(jiān)管手段,監(jiān)管內(nèi)容金融市場構(gòu)成要素 監(jiān)管手段法律手段 經(jīng)濟(jì)手段 行政手段（有些國家）,5、二十世紀(jì)八十年代以來金融市場發(fā)展的新趨勢,（1）從金融市場的內(nèi)部發(fā)展看，市場要素有了空前發(fā) 展和變化。 （2）發(fā)展中國家紛紛建立金融市場。 （3）金融市場較為發(fā)達(dá)的國家出現(xiàn)了國際化和全球一 體化趨勢。 （4）國際融資出現(xiàn)證券化趨勢。 （5）金融創(chuàng)新日新月異,6、影響金融市場發(fā)展的主要因素,經(jīng)濟(jì)因素。具體包括： 1）經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化 2）放松管制與加強管制兩種經(jīng)濟(jì)哲學(xué)的交替 3）世界貨幣制度的影響 法律因素 市場因素,技術(shù)因素。具體體現(xiàn)在：,(1) 電子技術(shù)改變了金融機構(gòu)傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)手段， 使其更加現(xiàn)代化。 (2) 電子技術(shù)的普及為金融市場的擴大提供了豐 富的物質(zhì)條件。 (3)技術(shù)的發(fā)展進(jìn)一步刺激了金融創(chuàng)新。,7、世界經(jīng)濟(jì)新格局的形成對金融市場發(fā)展的影響,（1）世界經(jīng)濟(jì)的日益國際化和一體化，將導(dǎo)致金融市 場的國際化和全球一體化。 （2）世界經(jīng)濟(jì)的區(qū)域集團(tuán)化將刺激區(qū)域性國際金融市場 的發(fā)展，并成為金融市場完全過渡到“全球一體化” 的必經(jīng)階段。 （3）世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展使大多數(shù)發(fā)展中國家的金融市場 迅速發(fā)展。,8、金融市場未來的發(fā)展趨勢,（1）金融市場的國際化、全球一體化和證券化趨勢將 繼續(xù)發(fā)展。 （2）金融創(chuàng)新不斷發(fā)展，但勢頭將有所減緩。 （3）金融危機的頻繁發(fā)生必將導(dǎo)致新一輪金融管制和 監(jiān)督的加強。 （4）國際證券投資逐漸向發(fā)展中國家傾斜。 （5）發(fā)展和完善國內(nèi)金融市場將成為發(fā)展中國家和地 區(qū)近期內(nèi)的首要選擇，并逐漸加快其國際化的步伐。,9、我國金融市場目前存在的主要問題,（1）金融市場的規(guī)模還不能滿足改革開放和國 民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。 （2）金融市場的發(fā)展結(jié)構(gòu)還不太合理。 （3）金融市場法律體系趨于完善，但執(zhí)法力度 有待加強。 （4）金融市場的營運機制還不完善。,10、世界金融市場發(fā)展對我國的啟示,（1）從世界金融市場的發(fā)展歷程看，一國金融市場的 存在與發(fā)展應(yīng)同該國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實際需要相適應(yīng)。 （2）發(fā)展和完善金融市場的模式可以選擇。 （3）金融市場發(fā)展必須維持合理的結(jié)構(gòu)。 （4）金融市場要有完善而有效的法律體系。 （5）金融市場必須要有較為完善的營運機制。,11、我國金融市場的發(fā)展戰(zhàn)略,(1)我國金融市場的發(fā)展和培育模式必須 是政府推動式。 （2)我國金融市場必須走國際化道路，但在策略 上必須既積極又謹(jǐn)慎。 (3)建立和發(fā)展全國統(tǒng)一的金融市場體系。,