通貨膨脹與通貨緊縮(IV)

第十一章 通貨膨脹與通貨緊縮尹洪霞 第一節(jié) 通貨膨脹概述一、通貨膨脹的含義通貨膨脹是指在紙幣流通條件下由于貨幣供給過多而引起貨幣貶值、物價(jià)持續(xù)、全面上漲的貨幣現(xiàn)象。對(duì)通貨膨脹含義的理解，應(yīng)注意以下幾點(diǎn)：（一）通貨膨脹通常與紙幣流通相聯(lián)系（二）通貨膨脹是物價(jià)總水平的持續(xù)上漲 二、通貨膨脹的度量 （一）居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）我國(guó)目前主要是以居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)反映通貨膨脹。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局選擇了近12萬戶城鄉(xiāng)居民家庭(其中，城市近5萬戶，農(nóng)村近7萬戶)作為價(jià)格抽樣調(diào)查樣本，選定了251個(gè)基本分類、約700個(gè)規(guī)格品種的商品和服務(wù)項(xiàng)目，作為CPI調(diào)查的“商品籃子”，但不包括投資品和資產(chǎn)項(xiàng)目。我國(guó)編制這一指數(shù)時(shí)采取選擇加權(quán)算術(shù)平均法，每年根據(jù)住戶調(diào)查調(diào)整一次權(quán)數(shù)。（二）批發(fā)物價(jià)指數(shù)（WPI）（三） 國(guó)民生產(chǎn)總值平減指數(shù)（GDP Deflator） 三、通貨膨脹的分類（一）根據(jù)通貨膨脹的表現(xiàn)形式，可以分為公開型通貨膨脹 和隱蔽性通貨膨脹 （二）根據(jù)價(jià)格上漲程度，可以分為爬行通貨膨脹 、溫和通貨膨脹 和惡性通貨膨脹 （三）根據(jù)是否存在預(yù)期，可以分為預(yù)期通貨膨脹和非預(yù)期通貨膨脹 （四）根據(jù)形成原因的不同，可以分為需求拉上型、成本推動(dòng)型 、供求混合推動(dòng)型、結(jié)構(gòu)型通貨膨脹 結(jié)構(gòu)型通貨膨脹分為三種情況：第一種是需求移動(dòng)型通貨膨脹第二種是相對(duì)工資理論，又稱部門差異型通貨膨脹。 第三種是斯堪的納維亞小國(guó)型通貨膨脹 第二節(jié) 通貨膨脹的效應(yīng)一、通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)（一）促進(jìn)論 ： 所謂促進(jìn)論，就是認(rèn)為通貨膨脹可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，具有增加產(chǎn)出的效應(yīng) (二)促退論：促退論認(rèn)為，通貨膨脹對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有害無益，具有減少產(chǎn)出的效應(yīng) 。原因：(1)通貨膨脹會(huì)降低借款成本，從而誘發(fā)過度的資金需求，迫使金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)信貸配額管理，從而削弱金融體系的運(yùn)營(yíng)效率，甚至導(dǎo)致正常融資活動(dòng)的癱瘓。 接上頁 (2)較長(zhǎng)時(shí)期的通貨膨脹會(huì)增加生產(chǎn)性投資的風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)成本，從而迫使資金流向生產(chǎn)部門的比重下降，流向非生產(chǎn)性部門的比重增加，不利于經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展。(3)通貨膨脹持續(xù)一段時(shí)間后，市場(chǎng)價(jià)格機(jī)制將遭到破壞，擾亂相對(duì)價(jià)格體系，使價(jià)格信號(hào)失真，引導(dǎo)失誤，資源配套失調(diào)，阻礙經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；如果政府在公眾輿論壓力下采取全面價(jià)格管理的辦法就會(huì)扼殺價(jià)格機(jī)制的作用，削弱經(jīng)濟(jì)的活力。(4)通貨膨脹期間，貨幣購(gòu)買力下降，人們會(huì)增加現(xiàn)期消費(fèi)，減少儲(chǔ)蓄，使社會(huì)儲(chǔ)蓄率下降，不利于增加投資。 (三)中性論 二、強(qiáng)制儲(chǔ)蓄效應(yīng)強(qiáng)制儲(chǔ)蓄效應(yīng)中的儲(chǔ)蓄是指用于投資的貨幣積累。貨幣積累有三個(gè)主要來源：家庭部門、企業(yè)和政府。家庭部門的儲(chǔ)蓄由收入總額減去支出總額構(gòu)成；企業(yè)部門的儲(chǔ)蓄主要由未分配的用于擴(kuò)大生產(chǎn)的利潤(rùn)和每年提取的折舊基金構(gòu)成；政府的儲(chǔ)蓄來源于政府收入大于支出的差額,政府收入來源主要由稅收收入、公開發(fā)行債券收入和向中央銀行借款三種渠道 。 接上頁 增加稅收來增加儲(chǔ)蓄， 這部分儲(chǔ)蓄是從居民和企業(yè)兩部門的儲(chǔ)蓄中擠出來的； 政府公開發(fā)行債券籌資， 儲(chǔ)蓄由居民部門和企業(yè)部門轉(zhuǎn)移到政府部門；如果政府部門向中央銀行借款，必將引起中央銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)變動(dòng)，從而構(gòu)成直接或間接增發(fā)貨幣，這種籌資方法在不改變其他部門儲(chǔ)蓄規(guī)模的情況下必將增加全社會(huì)的儲(chǔ)蓄總量，這部分儲(chǔ)蓄被稱為強(qiáng)制儲(chǔ)蓄（forced saving）。強(qiáng)制儲(chǔ)蓄使得政府投資增加，貨幣過量發(fā)行必然導(dǎo)致物價(jià)上漲。在居民和企業(yè)部門名義收入不變條件下，即使仍然按原來的模式和數(shù)量進(jìn)行消費(fèi)和儲(chǔ)蓄，實(shí)際的消費(fèi)和儲(chǔ)蓄額均隨物價(jià)的上漲而相應(yīng)減少，其減少部分大體相當(dāng)于政府增加的儲(chǔ)蓄。 接上頁因此，在充分就業(yè)條件下，社會(huì)不存在閑置資源，政府用擴(kuò)張貨幣的政策來強(qiáng)制儲(chǔ)蓄會(huì)引起通貨膨脹。在經(jīng)濟(jì)尚未達(dá)到充分就業(yè)的條件下，實(shí)際GDP低于潛在GDP，生產(chǎn)要素大量閑置，這時(shí)政府運(yùn)用財(cái)政政策或貨幣政策強(qiáng)制儲(chǔ)蓄以刺激有效需求，并不會(huì)引發(fā)持續(xù)的物價(jià)上漲。 三、收入分配效應(yīng)通貨膨脹的收入再分配效應(yīng)是指由于物價(jià)總水平上漲，人們實(shí)際收入的價(jià)值會(huì)發(fā)生不同變化，有些人的實(shí)際收入水平會(huì)下降，有些人的實(shí)際收入水平反而會(huì)提高。 人們通常不能正確預(yù)期通貨膨脹，人們常常忽視貨幣實(shí)際購(gòu)買力的變化，而僅僅滿足于貨幣名義價(jià)值（如名義收入），產(chǎn)生“貨幣幻覺” （money illusion），這時(shí)就會(huì)產(chǎn)生通貨膨脹的收入再分配效應(yīng)（distributional effect of income）。 由于社會(huì)各階層收入來源不相同，這種由物價(jià)上漲造成的收入再分配效應(yīng)差別很大 四、財(cái)富分配效應(yīng)財(cái)富分配效應(yīng)（distributional effect of wealth），又稱資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng)，即通貨膨脹對(duì)不同資產(chǎn)產(chǎn)生不同影響，使得資產(chǎn)占有人財(cái)富的價(jià)值發(fā)生改變 通貨膨脹的財(cái)富再分配效應(yīng)是通過改變金融資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值和債務(wù)人的債務(wù)負(fù)擔(dān)實(shí)現(xiàn)的。通貨膨脹會(huì)導(dǎo)致整個(gè)社會(huì)財(cái)富不公平的再分配。一般說來，債權(quán)人是通貨膨脹最大的受害者，而債務(wù)人成為通貨膨脹最大的受益者。 五、就業(yè)效應(yīng)：菲利普斯曲線（Phillips curve）的一般解釋英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家、倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授菲利普斯1958年利用18611957年的資料，研究了英國(guó)的工資上漲率與失業(yè)率兩者的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)這兩者存在著如圖11-1所示的負(fù)相關(guān)關(guān)系。當(dāng)失業(yè)率降低時(shí)，貨幣工資的上漲率會(huì)提高；反之，當(dāng)貨幣工資上漲率下降時(shí)，失業(yè)率會(huì)上升 這種貨幣工資上漲率與失業(yè)率的替代關(guān)系，后來被薩繆爾森進(jìn)一步修正為通貨膨脹率與失業(yè)率之間的替換關(guān)系(trade-off between unemployment and inflation)。 接上頁菲利普斯曲線的政策意義表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是通貨膨脹和失業(yè)現(xiàn)象使政府陷入兩難境地，政府無法同時(shí)解決兩個(gè)問題，企業(yè)和公眾也不能作這種不現(xiàn)實(shí)的期望；二是如果政策當(dāng)局愿意付出某方面“惡化”的代價(jià)，就肯定可以在另一方面獲得改善。這樣，菲利普斯曲線就為政府制定經(jīng)濟(jì)政策提供了一個(gè)很好的工具。 第三節(jié) 通貨膨脹的治理一、控制貨幣供應(yīng)量二、需求政策三、供給政策四、收入政策：具體措施包括針對(duì)工資物價(jià)的限價(jià)政策和利潤(rùn)管制政策 五、指數(shù)化政策 六、我國(guó)的通貨膨脹及其治理（一）我國(guó)通貨膨脹的成因（二）我國(guó)通貨膨脹的治理 第四節(jié) 通貨緊縮一、通貨緊縮的含義一種認(rèn)為通貨緊縮是指一般價(jià)格水平普遍的持續(xù)下降；第二種認(rèn)為通貨緊縮是指價(jià)格水平持續(xù)下降和貨幣供應(yīng)量的持續(xù)下降；第三種認(rèn)為通貨緊縮是指價(jià)格水平持續(xù)下降，貨幣供應(yīng)量的持續(xù)下降與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的持續(xù)下降。 通貨緊縮又會(huì)造成物價(jià)普遍下跌，而且只有物價(jià)普遍上漲或下跌，才能稱通貨膨脹或通貨緊縮。 接上頁（一）通貨緊縮的本質(zhì)是一種貨幣現(xiàn)象，由貨幣量過少而引起（二）通貨緊縮是實(shí)體經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，由實(shí)體經(jīng)濟(jì)規(guī)模變化而引起 二、通貨緊縮的分類（一）根據(jù)價(jià)格變動(dòng)幅度的高低，分為輕度通貨緊縮、中度通貨緊縮和嚴(yán)重通貨緊縮（二）根據(jù)持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)短分為短期通貨緊縮和中長(zhǎng)期通貨緊縮 三、通貨緊縮的成因（一）需求不足。（二）供給過剩。（三）結(jié)構(gòu)因素 （四）預(yù)期因素（五）匯率制度和其他外部因素的沖擊 四、通貨緊縮治理（一）實(shí)施擴(kuò)張的財(cái)政政策和寬松的貨幣政策（二）適當(dāng)?shù)氖杖敕峙湔撸ㄈ┮允袌?chǎng)為導(dǎo)向的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整政策（四）改進(jìn)匯率機(jī)制，實(shí)行積極的對(duì)外貿(mào)易政策（五）改善人們對(duì)未來的預(yù)期 思考題：、怎樣理解通貨膨脹的含義？它有哪些類型？如何測(cè)度通貨膨脹？ 2、通貨膨脹的形成原因有哪些？針對(duì)具體原因，談?wù)勅绾沃卫硗ㄘ浥蛎洠?3、菲利普斯曲線的含義是什么？根據(jù)菲利普斯曲線的含義，試分析政府如何在失業(yè)率和通貨膨脹率之間應(yīng)當(dāng)如何權(quán)衡，以制訂相應(yīng)的正確政策？ 4、請(qǐng)結(jié)合所在年度和月份的價(jià)格指數(shù)，分析經(jīng)濟(jì)中是否出現(xiàn)了通貨膨脹，并結(jié)合所學(xué)知識(shí)和現(xiàn)實(shí)，剖析政府實(shí)行的相應(yīng)對(duì)策措施。 5、如何理解通貨緊縮的含義？有哪些類型？ 6、通貨緊縮的形成原因有哪些？如何治理？