《財務管理課件》第一章

財務管理安丘市職業(yè)中專李明輝2024/4/291.參考書目n1.財務管理 n郭復初 首都經貿大學出版社 n2.財務管理 n王慶成 高等教育出版社 n3.財務成本管理 nCPA考試教材 經濟科學出版社 n4.財務管理 n中級會計資格考試用書中國財政經濟出版社2024/4/292.財務管理n第一章第一章 總論n第二章第二章 財務管理基管理基礎觀念念n第三章第三章 財務預測n第四章第四章 籌籌資管理管理n第五章第五章項目投目投資管理管理n第六章第六章證券投券投資管理管理2024/4/293.n第七章第七章 營運運資金管理金管理n第八章第八章 利利潤分配管理分配管理n第九章第九章 財務預算算n第十章第十章 財務分析分析2024/4/294.第一章第一章 總論 學學習目的和要求：目的和要求：本章主要本章主要闡述企述企業(yè)財務管理的管理的基本原理。通基本原理。通過本章學本章學習，掌握，掌握財務管理的概念、管理的概念、特點、原特點、原則以及以及財務活活動和和財務關系的內容；了關系的內容；了解企解企業(yè)資金運金運動的的過程、程、財務管理的內容和目管理的內容和目標、財務管理的工作管理的工作環(huán)節(jié)，對財務管理有一個清晰的管理有一個清晰的認識，為學學習后面各章后面各章節(jié)打下扎打下扎實的理的理論基基礎。2024/4/295.n重點內容:財務管理目標的含義及幾種觀點 2024/4/296.第一第一節(jié) 財務管理的基本概念管理的基本概念n一、財務管理概念管理概念 n二、財務管理內容及特點管理內容及特點 n三、財務管理的管理的環(huán)節(jié) 2024/4/297.一、財務管理概念1.資金。2.資金運動（1）企）企業(yè)資金運金運動存在的客存在的客觀必然性必然性 在企業(yè)再生產過程中，客觀地存在著資金運動，其存在的基礎是社會主義商品經濟。企業(yè)生產經營過程，既是物資運動過程，又是資金運動過程，后者即企業(yè)的財務活動，它是企業(yè)經濟活動的一個獨立方面，具有自己的運動規(guī)律。（2 2）企）企業(yè)資金運金運動的的過程程企企業(yè)資金形金形態(tài)變化化過程：程：固定資金 貨幣資金儲備資金未完工產品資金成品資金 貨幣資金企企業(yè)資金運金運動的的經濟內容內容：從生產企業(yè)來看，資金運動的經濟內容包括資金籌集、資金投入、資金耗費、資金收入和資金分配。2024/4/298.3.3.企企業(yè)財務:是指企是指企業(yè)再生再生產過程中客程中客觀存存在的在的資金運金運動及其所體及其所體現(xiàn)的的經濟利益關利益關系。系。4.4.財務活活動:籌集活籌集活動、投、投資活活動、資金金營運活運活動、分配活、分配活動。2024/4/299.5.5.財務關系：關系：（1 1）企）企業(yè)同其投同其投資者之者之間的的經濟利益關系利益關系（2 2）企）企業(yè)同同債權人之人之間的的經濟利益關系利益關系（3 3）企）企業(yè)同同債務人之人之間的的經濟利益關系利益關系（4 4）企）企業(yè)同被投同被投資單位之位之間的的經濟利益關系利益關系（5 5）企）企業(yè)同其同其職工之工之間的的經濟利益關系利益關系（6 6）企）企業(yè)內部各內部各單位之位之間的的經濟利益關系利益關系（7 7）企）企業(yè)與政府之與政府之間的的經濟利益關系利益關系 2024/4/2910.6.6.財務管理：管理：基于企基于企業(yè)再生再生產過程中程中 客客觀存在的存在的財務活活動和和財務關系而關系而產生生 的，的，組織財務活活動、處理企理企業(yè)與各方面與各方面 財務關系的一關系的一項經濟管理工作。管理工作。財務管理內容即是管理內容即是資金運金運動的的經濟 內容，主要包括：籌內容，主要包括：籌資管理、投管理、投資管理、管理、營運運資金的管理、收入和分配管理。金的管理、收入和分配管理。2024/4/2911.二、財務管理特點管理特點 n（一）（一）綜合性合性強n（二）涉及面廣（二）涉及面廣n（三）靈敏度高（三）靈敏度高2024/4/2912.三、三、財務管理的管理的環(huán)節(jié) 財務管理的基本管理的基本環(huán)節(jié)是指是指組織財務活活動、處理理財務關系的各個關系的各個業(yè)務階段和各種段和各種業(yè)務方法。它包括：方法。它包括：財務預測、財務決策、決策、財務計劃、劃、財務控制、控制、財務分析。分析。2024/4/2913.第二第二節(jié)財務管理的目管理的目標一、企一、企業(yè)的目的目標及及對財務管理的要求管理的要求二、二、財務管理目管理目標的概念與特點的概念與特點三、三、財務管理目管理目標的的觀點點四、四、財務管理目管理目標的的協(xié)調2024/4/2914.一、企一、企業(yè)的目的目標及及對財務管理的要求管理的要求n企企業(yè)生存目生存目標對財務管理提出兩點要求管理提出兩點要求:以收抵支和到期以收抵支和到期償債n企企業(yè)發(fā)展目展目標對財務管理的要求是：籌集管理的要求是：籌集企企業(yè)發(fā)展所需要的展所需要的資金。金。n企企業(yè)獲利目利目標對財務管理的要求是：合理管理的要求是：合理有效地使用有效地使用資金，提高投金，提高投資報酬率。酬率。2024/4/2915.二、二、財務管理目管理目標的概念與特點的概念與特點n財務管理目管理目標(Objective of Financial nManagement)又稱理又稱理財目目標，是指企，是指企業(yè)在特定在特定n的理的理財環(huán)境中，通境中，通過組織財務活活動，處理理財務n關系所要達到的目的，是關系所要達到的目的，是評價企價企業(yè)財務管理活管理活n動是否合理的是否合理的標準，它決定著企準，它決定著企業(yè)財務管理的基本方管理的基本方 向。向。n（一）（一）財務管理目管理目標的的穩(wěn)定性定性n（二）（二）財務管理目管理目標的多元性的多元性n（三）（三）財務管理目管理目標的的層次性次性n（四）（四）財務管理目管理目標的的階段性段性2024/4/2916.三、三、財務管理目管理目標的的觀點點 1.利利潤最大化最大化 優(yōu)點：點：可以直接反映企可以直接反映企業(yè)創(chuàng)造剩余造剩余產品的多少，從一定度上反映出企品的多少，從一定度上反映出企業(yè)經濟效益的高低和效益的高低和對社會社會貢獻的大小。追獻的大小。追 求利求利潤最大化，就必最大化，就必須講求求經濟核算，加核算，加強管理，改管理，改進術，提高，提高勞動生生產率，降低率，降低產品成本。品成本。這些些措施都有利于措施都有利于資源的合理配置，有利于提高源的合理配置，有利于提高經濟效益。效益。缺陷：缺陷：（1）沒有考）沒有考慮資金金時間價價值。（2）沒有考）沒有考慮所所獲利利潤與所擔與所擔風險的關系。的關系。（3）沒有考）沒有考慮所所獲利利潤與投入與投入資本本額之之間的關系。的關系。（4）利）利潤最大化往往會使企最大化往往會使企業(yè)財務決策決策帶有短期行有短期行為的的趨向。向。2024/4/2917.2.權益益資本本凈利率最大化（或每股利利率最大化（或每股利潤最大化）最大化）權益益資本本凈利率利率:非股份制企非股份制企業(yè)一定一定時期的期的凈利利潤與與權益益資本本額的的比比值 每股利每股利潤:股份制企股份制企業(yè)一定一定時期的期的凈利利潤與普通股股數(shù)的比與普通股股數(shù)的比值。n 優(yōu)點：克服了利點：克服了利潤最大化目最大化目標沒有考沒有考慮投入與投入與產出比例關系的不足，出比例關系的不足，考考慮了所了所獲利利潤與投入與投入資本本額或股本數(shù)之或股本數(shù)之間的關系，使不同的關系，使不同資本本規(guī)模模的企的企業(yè)或同一企或同一企業(yè)不同期不同期間的利的利潤具有可比性。具有可比性。n 缺陷：（缺陷：（1）沒有考）沒有考慮風險因素。因素。對企企業(yè)而言，要提高而言，要提高資本利本利潤率率或每股收益，最或每股收益，最簡單的方法之一，是利用的方法之一，是利用負債經營減少減少資本或股本數(shù)本或股本數(shù)額，而，而這樣做的做的結果是果是財務風險或者或者說償債風險加大。加大。（2）沒有考）沒有考慮資金的金的時間價價值，也就是沒有考，也就是沒有考慮投入投入資本所本所獲利利 潤的的時間性和持性和持續(xù)性，也不能避免企性，也不能避免企業(yè)的短期行的短期行為。2024/4/2918.3.企企業(yè)價價值最大化（或股最大化（或股東財富最大化）富最大化）企企業(yè)價價值計算公式算公式 企企業(yè)價價值不是不是總資產的的賬面價面價值，也不，也不是指各是指各單項資產的市的市場價價值之和，而是指企之和，而是指企業(yè)在未來持在未來持續(xù)經營期期間所所實現(xiàn)的的現(xiàn)金金凈流量流量 的的貼現(xiàn)值之和，它反映了企之和，它反映了企業(yè)潛在或潛在或預期期獲 利能力。利能力。2024/4/2919.優(yōu)點點:（1）考）考慮了了資金的金的時間價價值和投和投資的的風險價價值，有利于，有利于統(tǒng)籌籌安排安排長短期短期規(guī)劃、合理劃、合理選擇投投資方案、有效籌措方案、有效籌措資金和金和（2）反映了）反映了對企企業(yè)保保值或增或增值的要求，從某種意的要求，從某種意義上上說，股，股東財富越多，企富越多，企業(yè)市市場價價值就越大，追求股就越大，追求股東財富最大化富最大化的的結果可促使企果可促使企業(yè)資產保保值或增或增值。（3）有利于克服企）有利于克服企業(yè)管理上的短期行管理上的短期行為。（4）有利于社會）有利于社會資源合理配置，社會源合理配置，社會資金通常流向企金通常流向企業(yè)價價值最大化的企最大化的企業(yè)或行或行業(yè)，有利于，有利于實現(xiàn)社會效益最大化。社會效益最大化。2024/4/2920.缺陷：（缺陷：（1）對于股票上市企于股票上市企業(yè)，當期市，當期市場上的上的股價不一定能股價不一定能夠直接揭示企直接揭示企業(yè)的的獲利能力，只利能力，只有有長期期趨勢才能才能夠做到做到這一點。一點。（2）法人股）法人股東對股價最大化目股價最大化目標沒有足沒有足夠興 趣。趣。（3）對于非股票上市企于非股票上市企業(yè)，估價不易做到客，估價不易做到客觀和準確。和準確。導致企致企業(yè)價價值難以以計量。量。（4）現(xiàn)金流量的估金流量的估計受各種因素的影響，不能受各種因素的影響，不能完全克服主完全克服主觀意志的干意志的干擾。2024/4/2921.四、四、財務管理目管理目標的的協(xié)調n（一）所有者（股（一）所有者（股東）與）與經營者的矛盾與者的矛盾與協(xié)調n1.激勵激勵n2.監(jiān)督督n3.解聘解聘n（二）所有者（股（二）所有者（股東）與）與債權人的矛盾與人的矛盾與協(xié)調n1.發(fā)放限制性借款放限制性借款n2.收回借款或不再借款收回借款或不再借款n(三三)企企業(yè)目目標與社會與社會責任的任的協(xié)調2024/4/2922.第三第三節(jié) 財務管理的管理的環(huán)境境n 財務管理管理環(huán)境境(Financial Environment)又稱理又稱理財環(huán)境，是指境，是指對企企業(yè)財務管理活管理活動產生生影響作用的各種企影響作用的各種企業(yè)內部條件和外部條件的內部條件和外部條件的統(tǒng)稱。稱。n影響企影響企業(yè)財務管理最主要的外部管理最主要的外部環(huán)境：法律境：法律環(huán)境、金融境、金融環(huán)境和境和經濟環(huán)境等因素。境等因素。2024/4/2923.一、法律一、法律環(huán)境境 （一）企（一）企業(yè)組織法律法律規(guī)范范 企企業(yè)組織必必須依法成立。依法成立。組建不同的企建不同的企業(yè)，要依，要依照不同的法律照不同的法律規(guī)范。范。公司法公司法、中中華人民人民共和國全民所有制工共和國全民所有制工業(yè)企企業(yè)法法、中中華人民人民共和國外共和國外資企企業(yè)法法、中中華人民共和國中外人民共和國中外合合資經營企企業(yè)法法、中中華人民共和國中外合人民共和國中外合作作經營企企業(yè)法法、中中華人民共和國私人民共和國私營企企業(yè)條例條例、中中華人民共和國合伙企人民共和國合伙企業(yè)法法等。等。2024/4/2924.我國的企我國的企業(yè)組織形式主要有：形式主要有：1.獨獨資企企業(yè)。獨。獨資企企業(yè)具有具有結構構簡單、容易開、容易開辦、利、利潤獨享、限制獨享、限制較少的少的優(yōu)點。但也存在無法克服的缺點：一點。但也存在無法克服的缺點：一是出是出資者者負有無限有無限償債責任；二是籌任；二是籌資困困難。由于個人。由于個人財力有限，借款力有限，借款時往往因信用不足而遭到拒往往因信用不足而遭到拒絕。2.合伙企合伙企業(yè)。合伙企。合伙企業(yè)具有開具有開辦容易、信用容易、信用較佳的佳的優(yōu)點，點，但也存在以下缺點：（但也存在以下缺點：（1）出）出資者者負有無限有無限償債責任。任。（2）權利不集中、有利不集中、有時決策決策過程程過于冗于冗長。（。（3）產權轉讓和外部籌和外部籌資相相對于公司制企于公司制企業(yè)困困難。3.公司。根據(jù)公司。根據(jù)中中華人民共和國公司法人民共和國公司法，公司制企，公司制企業(yè)是由若干人共同出是由若干人共同出資，依照公司法登，依照公司法登記成立，具有法人成立，具有法人資格，以盈利格，以盈利為目的的目的的經濟實體。體。2024/4/2925.（二）稅（二）稅務法律法律規(guī)范范有關稅收的立法分有關稅收的立法分為三三類：所得稅的法：所得稅的法規(guī)，包括企，包括企業(yè)所得稅、所得稅、個人所得稅、外商投個人所得稅、外商投資企企業(yè)和外國企和外國企業(yè)所得稅；流所得稅；流轉稅的法稅的法規(guī)，包括增，包括增值稅、消稅、消費稅、稅、營業(yè)稅、城市稅、城市維護建建設稅；其他稅；其他地方稅的法地方稅的法規(guī)，包括，包括資源稅、源稅、財產稅及行稅及行為稅。稅。n稅稅務是企是企業(yè)的一種的一種費用，會增加企用，會增加企業(yè)的的現(xiàn)金流出，金流出，對企企業(yè)的的理理財 有著重要的影響。有著重要的影響。2024/4/2926.（三）三）財務法律法律規(guī)范范n 財務法律規(guī)范是規(guī)范企業(yè)財務管理行為的法令文件。我國目前企我國目前企業(yè)財務管理法管理法規(guī)制度主要有制度主要有企企業(yè)財務通通則、行行業(yè)財務制度制度和企和企業(yè)內部內部財務制度等三個制度等三個層次。次。n企業(yè)財務通則是各類企業(yè)進行財務活動、實施財務管理的基本規(guī)范，在企業(yè)財務法規(guī)中起著統(tǒng)帥作用。經國務院批準由財政部發(fā)布的企業(yè)財務通則，1994年7月1日起施行。它對建立資本金制度、固定資產的折舊、成本的開支范圍、利潤的分配等做出了規(guī)定。2024/4/2927.二、金融二、金融環(huán)境境n（一）金融市場及其構成要素n（二）金融性資產及其特點n（三）金融市場的分類n（四）金融機構n（五）金融市場上利率的決定因素n（六）金融市場與企業(yè)理財2024/4/2928.n金融市金融市場主要由金融市主要由金融市場主體、金融工主體、金融工具和具和場所三要素構成。所三要素構成。n金融性金融性資產特點特點:較強的流的流動性性;收益的波收益的波動性性;較高的高的風險性性.2024/4/2929.n 外外匯市市場n 短期短期證券市券市場n 貨幣市市場 n 短期借短期借貸市市場n金融金融 資金市金市場 一一級市市場n市市場 長期期證券市券市場n 資本市本市場 二二級市市場n 長期借期借貸市市場n 黃金市黃金市場n圖1-2 金融市金融市場分分類示意示意圖2024/4/2930.n金融機構金融機構:n1中國人民中國人民銀行行n2商商業(yè)銀行行n3政策性政策性銀行行n4非非銀行金融機構行金融機構2024/4/2931.二、金融二、金融環(huán)境境n（五）金融市（五）金融市場上利率的決定因素上利率的決定因素 1利率的利率的類型：型：n（1）按利率之）按利率之間的的變動關系，分關系，分為基準利率和套算利基準利率和套算利率。率。n（2）按利率與市）按利率與市場資金供求情況的關系，分金供求情況的關系，分為固定利固定利率和浮率和浮動利率。利率。n（3）按利率形成的機制不同，分）按利率形成的機制不同，分為法定利率和市法定利率和市場利利率。率。2024/4/2932.二、金融二、金融環(huán)境境n2金融市金融市場上利率的決定：上利率的決定：n利率利率=純粹利率十通粹利率十通貨膨膨脹附加率十附加率十風險附加率附加率n（1）純粹利率。粹利率。純粹利率是指無通粹利率是指無通貨膨膨脹、無、無風險情況下的平情況下的平均利率。均利率。n（2）通）通貨膨膨脹附加率。通附加率。通貨膨膨脹使使貨幣貶值，投，投資者的真者的真實報酬下降。酬下降。n（3）風險附加率：一是附加率：一是違約風險附加率。二是流附加率。二是流動性性風險附加附加率。三是到期率。三是到期風險附加率。附加率。n利率利率=純粹利率粹利率+通通貨膨膨脹附加率附加率+違約風險附加率附加率+流流動性性風險附加率附加率+到期到期風險附加率附加率2024/4/2933.二、金融二、金融環(huán)境境n（六）金融市（六）金融市場與企與企業(yè)理理財n1.金融市金融市場提供企提供企業(yè)投投資和籌和籌資的的場所。所。n2.企企業(yè)通通過金融市金融市場可以使可以使長、短期、短期資金相互金相互轉化?；3.金融市金融市場為企企業(yè)財務管理提供有價管理提供有價值的信息。的信息。2024/4/2934.三、三、經濟環(huán)境境n經濟環(huán)境是指國家在一定境是指國家在一定時期的各種期的各種經濟政策以及政策以及經濟發(fā)展水平。它具體包括展水平。它具體包括經濟周期和周期和經濟發(fā)展水展水平、市平、市場環(huán)境、境、經濟政策等等政策等等。n（一）（一）經濟周期周期n（二）（二）經濟發(fā)展水平展水平n（三）市（三）市場環(huán)境境n企企業(yè)所所處的市的市場環(huán)境，通常有下列四種：（境，通常有下列四種：（1）完）完全全壟斷市斷市場（2）完全）完全競爭市爭市場（3）不完全）不完全競爭市爭市場（4）寡）寡頭壟斷市斷市場n（四）（四）經濟政策政策2024/4/2935.經濟發(fā)展大體上展大體上經歷復復蘇、繁榮、衰退和、繁榮、衰退和蕭條幾條幾個個階段的循段的循環(huán)，這種循種循環(huán)叫做叫做經濟周期。周期?，F(xiàn)擇其要點其要點歸納如表所示：如表所示：復復蘇 繁榮繁榮 衰退衰退1.增加廠房增加廠房設備1.擴充廠房充廠房設備 1.停止停止擴張2.實行行長期租期租賃2.繼續(xù)設立存立存貨 2.出售多余出售多余設備3.設立存立存貨 3.提高價格提高價格 3.停停產不利不利產品品4.開開發(fā)新新產品品 4.進行行營銷規(guī)劃劃 4.停止停止長期采期采購5.增加增加勞動力力 5.增加增加勞動力力 5.減少存減少存貨 6.停止增加停止增加勞動力力2024/4/2936.蕭條條1.設立停止立停止標準準2.保持市保持市場份份額3.縮減管理減管理費用用4.放棄次要利益放棄次要利益5.削減存削減存貨6.裁減雇裁減雇員2024/4/2937.第四第四節(jié) 財務管理的原管理的原則財務管理的原管理的原則是指企是指企業(yè)財務管理工作必管理工作必須遵循的準遵循的準則。一、系一、系統(tǒng)原原則二、平衡原二、平衡原則三、三、彈性原性原則四、比例原四、比例原則五、五、優(yōu)化原化原則2024/4/2938.第五第五節(jié) 財務管理的方法管理的方法 財務管理方法是指企管理方法是指企業(yè)進行行財務管理活管理活動所采用的各種技所采用的各種技術和手段。和手段。一、一、財務預測方法方法.1、定性、定性預測法法 2、定量、定量預測法法 二、二、財務決策方法決策方法.決策的方法很多，主決策的方法很多，主要介要介紹五種：五種：1、選優(yōu)對比法比法 2、數(shù)學微分法、數(shù)學微分法 3、線性性規(guī)劃法劃法 4、概率決策法、概率決策法 5、損益決策法益決策法 2024/4/2939.三、三、財務計劃方法劃方法.通常有：固定通常有：固定計劃劃 法、法、彈性性計劃法、劃法、滾動計劃法（定期）、劃法（定期）、零基零基計劃法（定基）劃法（定基）四、四、財務控制方法控制方法.事前控制也稱排除事前控制也稱排除 干干擾控制控制(防防護性性);事中控制也稱事中控制也稱補償干干擾 控制控制;事后控制又稱反事后控制又稱反饋控制控制.五、五、財務分析方法分析方法.1.比比較分析法分析法2.比比 率分析法率分析法3.因素分析法因素分析法4綜合分析合分析2024/4/2940.1.1.企企業(yè)財務是是一一種種客客觀存存在在的的自自然然現(xiàn)象象，它它必必然然存存在于企在于企業(yè)生生產經營的的過程中。（程中。（）2.2.只只要要商商品品經濟存存在在，財務活活動就就必必然然在在企企業(yè)的的生生產經營過程中存在。程中存在。（）3.3.企企業(yè)財務活活動的的內內容容，也也是是企企業(yè)財務管管理理的的基基本本內容。內容。（）4.4.有有始始有有終的的一一次次性性資金金運運動稱稱為資金金周周轉，多多次次重重復復的的運運動稱稱為資金金循循環(huán)。（）5.5.企企業(yè)與與稅稅務機機 關關 之之 間 的的 財 務 關關 系系 體體 現(xiàn) 為 投投 資 與與 受受 資 的的 關關 系系。（）6.6.股股東財富富最最大大化化目目標考考慮了了眾眾多多相相關關利利益益主主體體的的不同利益。不同利益。（）2024/4/2941.