企業(yè)資本運營質量

企業(yè)資本運營質量提高企業(yè)資本運營質量，確保投資決策效果，筆者以為，應做好以下十個方面的工作：一、創(chuàng)造良好的企業(yè)外部環(huán)境l、完善資本市場環(huán)境。資本市場的高效運作，必須具備合理的市場結構和良好的監(jiān)管機制。我國目前的資本市場存在著諸多缺乏，主要表現(xiàn)為：1國家對資本市場管理仍有行政干預的現(xiàn)象；2市場割據(jù)，流動性缺乏；3市場價格機制尚未健全；4監(jiān)督不力。對此，應采取以下對策：一是減少行政方案因素；二是進一步改良和完善市場結構；三是增進市場流動性；四是完善市場的價格機制；五是建立與整個經濟開放程度相適應的高度權威的管理體制。2完善法律制度。l完善證券法律制度，標準證券機構、發(fā)行公司和上市公司；2擴展金融市場容量，完善金融法規(guī)體系；3完善公司法律制度，標準公司的合并、分立和破產等行為；4完善國有資產管理法律制度，標準國有資產監(jiān)督管理、國有企業(yè)產權界定、國有資產評估以及國有資產產權登記行為。3、改善政治環(huán)境。應逐步建立和完善社會保障制度，卸下企業(yè)的包袱，增強企業(yè)的競爭力。政府應該采取積極、有效的財政政策和貨幣政策，刺激投資，增加就業(yè)。這要具體做好以下工作：1打破社會保險分散管理格局，建立全國統(tǒng)一的社會保障管理體制；2建立健全社會保障基金營運的管理制度。4、凈化社會中介環(huán)境。資本運營是一項系統(tǒng)性、操作性極強的活動，這一活動的各個環(huán)節(jié)，均需中介機構參與運作，中介機構的行為直接關系到資本運營的成敗。要建立并標準包括信息網(wǎng)絡、金融機構、會計師事務所、律師事務所、資產評估所在內的中介機構。二、營造必備的企業(yè)內部環(huán)境首先，要提高企業(yè)管理者自身的素質。管理者應做到：1提高自身業(yè)務水平，用現(xiàn)代知識武裝自己；2解放思想、更新觀念，學習科學的管理方法并運用于實踐；3提高創(chuàng)新能力，不拘泥于現(xiàn)狀；4牢固樹立風險觀念和競爭觀念。其次是重視對人的管理。做到：1強化職工培訓，提高全員文化素質和技術水平；2充分發(fā)揮每個人的特長和優(yōu)勢；3弘揚先進，培育職工的團隊精神；4關心職工生活，不斷理順職工思想情緒；5不斷增強職工“主人翁地位，加強民主管理，健全鼓勵機制。三是要提高企業(yè)財務管理能力。1要立足現(xiàn)有根底，積極盤活存量資產；2對外拓寬融資渠道，對內抓好產品生產，降低產品本錢，以增強企業(yè)的競爭能力；3應不斷優(yōu)化內部資本結構，擴大直接融資的渠道和比例，降低資金本錢，提高盈利能力；4完善企業(yè)的科學決策體系，無論進行投資、擴大經營規(guī)模、拓寬經營工程或是兼并其他企業(yè)，都要在科學決策的根底上進行；5建立對資本運營工程的考核制度。三、加強企業(yè)結構調整，優(yōu)化企業(yè)資本結構企業(yè)資本的優(yōu)化配置要處理好四個關系：一是資本的產業(yè)結構關系。企業(yè)通過多個產業(yè)的投資，既可以防止單一行業(yè)經營的風險，又可實現(xiàn)資本的優(yōu)化組合。二是資本的產品結構關系。在企業(yè)開展過程中，要根據(jù)市場需求和競爭態(tài)勢將資本投放在不同的產品上，使不同的產品滿足不同層次顧客的需求。三是資本的空間結構關系。企業(yè)應考慮不同地域的資源條件、自然條件、投資環(huán)境和市場需求，調整企業(yè)的經營戰(zhàn)略。四是資本的風險結構關系。資本收益總是和一定的風險相關的。因此，要注意投資的平安性。首先，要實行投資主體多元化，通過合資、合作等方法吸引多個投資者聯(lián)合進行工程投資，共同分享利益，分擔損失風險；其次，要保持合理的資產負債率；再次，進行投資的風險組合。投資要在不同的產業(yè)，不同風險的工程間進行組合，既保證資本的平安性，又保證資本的增值性。使之做到：運行協(xié)調、供求平衡、資產流動和風險適度。四、拓寬融資渠道，實現(xiàn)多元化資本經營籌資已成為企業(yè)一項重要而經常的活動，那種靠企業(yè)自我積累或傳統(tǒng)的間接融資渠道，已不能滿足企業(yè)的資金需要。在資本市場，企業(yè)可以自身的法人財產權實現(xiàn)直接融資，也可以股權出讓和轉讓的形式以及以存量資產出讓、土地置換、發(fā)行債券等形式籌資。五、理順國有企業(yè)產權關系，培育資本運營動力機制一是要重塑國有資產所有權主體，增強所有權虛擬化程度。將有競爭性、經營性的國有資產折成股份，組成一批國有控股公司，建立法人產權，代替國有資產管理部門，成為國有資產所有權的代理主體和一級企業(yè)法人，行使資產收益權和處置權，成為資本市場的主體。二是要改革國有資產管轄權制度，將管轄權由政府部門讓渡給作為企業(yè)法人的國有控股公司，政府的資產管理方式那么相應由收益權、處置權直接行使過渡到政策法律的制定，為企業(yè)資本運營營造法制化、標準化的市場氣氛。三是要廣泛建立法人產權制度，架構以企業(yè)法人產權為核心的企業(yè)資本運營體系。六、理順商品經營與資本經營的關系，建立企業(yè)資本運營的聯(lián)動機制國有企業(yè)資本運營的根本目標是為了擴大主導產品或主營業(yè)務的規(guī)模，使企業(yè)商品生產經營到達規(guī)模經濟。因此，企業(yè)的資本運營應該有利于剝離企業(yè)非經營生產，提高企業(yè)資本質量，使商品經營成果直接轉換成資本經營成果，提高資本運營效率和商品經營效率。資本運營要在有關聯(lián)的企業(yè)之間進行，盡量減少無關聯(lián)企業(yè)的兼并，以合理的市場結構，形成企業(yè)適度的競爭狀態(tài)。拋棄或防止資本運營中一哄而上的做法，將資本運營行為和商品生產經營的切實需要緊密結合，規(guī)劃出有序的、漸進的資本運營軌道。七、正確認識市場規(guī)模與資本規(guī)模的比例關系，建立有序的資本擴張機制處理好國有企業(yè)資本運營中資本規(guī)模與市場規(guī)模的關系，應該注意以下幾點：一是企業(yè)資本擴張不能依靠行政命令搞外延式的擴張，而要著重培育國有企業(yè)通過資本的運營和相關生產能力的配置增強競爭力，占領市場份額所引起資本利潤率的提高來轉增資本的機制。二是國有企業(yè)的資本運營過程中資本擴張必須重在存量盤活，而不是鋪攤子，搞重復建設，通過存量重組，擴大相對市場份額。三是國有企業(yè)的資本運營必須注重無形資產的運營，通過創(chuàng)立品牌，運用品牌的市場滲透力來到達資本規(guī)模和市場規(guī)模的統(tǒng)一開展。四是國有企業(yè)目前資產狀況是固定資產大于流動資產，存量大于流量，資產負債比率和凈資產比率都相當?shù)汀Ｒ行У牡竭_規(guī)模經濟即資本規(guī)模和市場規(guī)模的統(tǒng)一，還需依靠政府制定兼并政策、產業(yè)化政策和市場容量擴張政策來扶助和指導，以加速國有企業(yè)資本運營擴張機制的培育。八、處理好國有資產管理與企業(yè)法人治理的關系，完善資本運營的決策機制企業(yè)資本運營必須正確定位，明確決策的權限和管理責任，形成良好、快捷、有效的決策機制。一是建立和完善企業(yè)資本運營決策的分權模式，明確劃分決策權限。國有資產管理部門或國有控股公司的決策權，應限于當企業(yè)資本運營涉及資產所有權在不同性質的主體之間重組或變更時作出明確的選擇；而當資本運營在相同所有權主體之間發(fā)生，那么只需企業(yè)法人批準；至于企業(yè)的資本運營只涉及所有權的派生權能如經營權、占用權，那么其決策權利屬于法人。二是明晰企業(yè)資產決策的責任，構建資本運營決策的風險約束機制。國有資產管理部門或國有控股公司資產運營決策的任務是促進企業(yè)中國有資產的價值保值和有利于提高資本的生產配置效率，降低資本運營風險。王是建立資產運營決策的價值實物協(xié)同機制，促進國有企業(yè)資本運營決策的回饋循環(huán)。資產運營決策必須將經營性資產和非經營性資產剝離，對經營性資產的運營決策確定價值量化指標，企業(yè)法人那么根據(jù)這些指標運營法人財產，完成價值量化指標與資本運營協(xié)同，使國有資產運營決策形成回饋循環(huán)。九、加強資產評估管理，力求評估結果正確公平資本運營離不開資產評估。只有準確、完整、合法地評估目標企業(yè)的資產與負債，合理確定轉讓價格，才能保證國有資產不被侵蝕。1、制定統(tǒng)一的資產評估標準。對同一資產用不同的評估方法，評估的結果往往會有較大的差異，但不同方法共存是與資產評估對象、評估要到達的目的及評估的經濟環(huán)境相關的，即這三者的結合狀態(tài)是決定采用哪種評估方法的內在依據(jù)。對企業(yè)整體分析時應主要采用重置本錢法；對企業(yè)以某項固定資產投資入股時，那么主要采用重置本錢法和現(xiàn)行市價法；在外部條件允許時，也可以考慮使用收益現(xiàn)值法，非特殊情況時，一般不采用清算價格法。2、加強對評估結果確實認工作。資產評估結果是否合法、真實，標準和方法是否正確、科學，資料是否完整等都需要進行審核和鑒定，以保證評估結果正確無誤、公平合理。3、加強對評估機構的管理。資產評估工作是一項十分復雜的系統(tǒng)工程，具有較強的專業(yè)性，并非任何組織和機構都可以從事該項業(yè)務。對資產評估的從業(yè)人員，應納入法制化、標準化管理的軌道。十、強化企業(yè)財會工作，促使企業(yè)資本有效運營1、只要是兩家或兩家以上企業(yè)的經濟資源和經營活動因資金紐帶關系而置于一個管理機構或集團控制之下，就應當編制合并會計報表。2、準確地確認和計量企業(yè)的負債，并對壞帳發(fā)生的可能性和大小進行合理地估計。3、兼顧國家、集體和個人三者的利益關系，公平合理地分配利潤。此外，由于資本運營包括了人力資本的運營，因而，準確地對人力資本進行確認、計量和報告，是財務會計工作面臨的又一課題。