財務(wù)成本管理課件

,單擊此處編輯母版標題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級,第三級,第四級,第五級,*,單擊此處編輯母版標題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級,第三級,第四級,第五級,*,財務(wù)成本管理,關(guān)于,注,注會,考,考試,第一,章,章,財,財務(wù),管,管理,總,總論,注冊,會,會計,師,師考,試,試（,也,也稱,CPA,考試,）,）是,根,根據(jù),中華,人,人民,共,共和,國,國注,冊,冊會,計,計師,法,法,設(shè)立,的,的執(zhí),業(yè),業(yè)資,格,格考,試,試，,是,是目,前,前取,得,得中,國,國注,冊,冊會,計,計師,執(zhí),執(zhí)業(yè),資,資格,的,的必,備,備條,件,件。,中,中國,注,注冊,會,會計,師,師考,試,試于,1991,年首次舉,辦,辦，經(jīng)過,十,十余年的,發(fā),發(fā)展，目,前,前已有近,16,萬人通過,了,了全部科,目,目的考試,。,。中國注,冊,冊會計師,考,考試于,2006,年首次在歐洲地區(qū)開設(shè),考,考場。,2008,年,11,月,14,日至,16,日，,2008,年度中國,注,注冊會計,師,師統(tǒng)一考,試,試（歐洲,考,考區(qū)）在,比,比利時首,都,都布魯塞,爾,爾舉辦。,報名時間,與,與條件,報名條件,：,：,(,一,),同時符合,下,下列條件,的,的中國公,民,民，可以,申,申請參加,注,注冊會計,師,師全國統(tǒng),一,一考試,-,專業(yè)階段,考,考試：,1.,具有完全,民,民事行為,能,能力,;,2.,具有高等,專,專科以上,學,學校畢業(yè),學,學歷、或,者,者具有會,計,計或者相,關(guān),關(guān)專業(yè)中,級,級以上技,術(shù),術(shù)職稱。,(,二,),同時符合,下,下列條件,的,的中國公,民,民，可以,申,申請參加,注,注冊會計,師,師全國統(tǒng),一,一考試,-,綜合階段,考,考試：,1.,具有完全,民,民事行為,能,能力,;,2.,已取得財,政,政部注冊會計,師,師考試委員會,(,以下簡稱,財,財政部考,委,委會,),頒發(fā)的注,冊,冊會計師,全,全國統(tǒng)一,考,考試,-,專業(yè)階段,考,考試合格,證,證書的。,有下列情,形,形之一的,人,人員，不,得,得報名參,加,加注冊會,計,計師全國,統(tǒng),統(tǒng)一考試,：,：,1.,因被吊銷,注,注冊會計,師,師證書，,自,自處罰決,定,定之日起,至,至申請報,名,名之日止,不,不滿,5,年者,;,2.,以前年度,參,參加注冊,會,會計師全,國,國統(tǒng)一考,試,試因違規(guī),而,而受到停,考,考處理期,限,限未滿者,。,。,注會考試,考試時間,（,（,2010,）,審計,10,年,9,月,11,日,8:30-11:00,財管,10,年,9,月,11,日,13:00-15:30,經(jīng)濟法,10,年,9,月,11,日,17:30-19:30,會計,10,年,9,月,12,日,8:30-11:30,戰(zhàn)略與管,理,理,10,年,9,月,12,日,13:30-15:30,稅法,10,年,9,月,12,日,17:30-19:30,綜合階段,考試題型,新制度下,的,的考試題,型,型和原有,考,考試題型,有,有所變化,。,。,1.,客觀題：單選題和,多,多選題，,各,各,20,題，共,50,分。涵蓋,面,面廣，題,量,量大，但,試,試題難度,降,降低。,2.,主觀題：計算和和,綜,綜合題，,共,共,50,分。計算,題,題,5,題，共,30,分。綜合,題,題,20,分。試題,難,難度降低,。,。,出題規(guī)律,及,及考試重,點,點,（一）全,面,面考核、,重,重點突出,（,1,）成本會,計,計相關(guān)的,試,試題不可,或,或缺。,（,2,）財務(wù)管,理,理是決定,考,考試成敗,的,的關(guān)鍵。,（,3,）管理會,計,計是輔助,內(nèi),內(nèi)容。,（二）題,型,型穩(wěn)定、,計,計題量較,大,大,（三）例,題,題示范、,注,注重細節(jié),考試大綱,的,的要求,考試大綱,對,對考生提,出,出三個層,次,次的要求,：,：,第一層次,：,：專業(yè)知,識,識理解能,力,力,第二層次,：,：基本應(yīng),用,用能力,第三層,次,次：綜,合,合運用,能,能力,從題型,來,來看，,對,對第一,層,層次的,要,要求只,能,能出客,觀,觀題，,對,對第二,層,層次的,要,要求可,能,能出客,觀,觀題和,計,計算題,，,，對第,三,三層次,的,的要求,可,可能出,客,客觀題,，,，計算,題,題和綜,合,合題。,財,財務(wù)管,理,理大綱,中,中大部,分,分內(nèi)容,都,都是屬,于,于第二,、,、三層,次,次的內(nèi),容,容。,考前必,看,看：提,高,高注冊,會,會計師,考,考試做,題,題的速,度,度,進考場,到,到發(fā)考,題,題前：,準,準備并,擺,擺放好,計,計算器,、,、鉛筆,、,、黑水,筆,筆、橡,皮,皮、準,考,考證、,身,身份證,、,、飲用,水,水、手,表,表,(,手機已,關(guān),關(guān),),、半干,的,的小毛,巾,巾、,(,不常用,的,的放在,身,身邊的,座,座位上,),。,發(fā)答題,卷,卷、考,題,題答題,卡,卡到打,鈴,鈴前,(,約,5,分鐘,),：,30,秒通覽,全,全卷，,在,在打鈴,前,前單選,要,要搞定,不,不用計,算,算的。,計算器,考試用,二,二個，,這,這有很,大,大的用,處,處，在,稅,稅法和,財,財管考,試,試中可,至,至少節(jié),約,約,5,分鐘，,對,對付多,項,項混合,運,運算。,準考證,、,、身份,證,證擺在,顯,顯眼的,位,位置,可避免,監(jiān),監(jiān)考老,師,師的糾,纏,纏，專,心,心做題,。,。,題型的,時,時間控,制,制：一,般,般單選,、,、多選,不,不超過,50,分鐘，,時,時間用,的,的不多,，,，可這,是,是通過,的,的關(guān)鍵,。,。,判斷題,：,：,99.99%,的把握,對,對我才,選,選，很,多,多新手,吃,吃虧。,做綜合,題,題：注,冊,冊會計,師,師考試,中,中的綜,合,合題好,多,多是多,個,個小計,算,算題的,堆,堆集,(,比如稅,法,法,),。每一,個,個問題,與,與后面,的,的可能,不,不相關(guān),，,，我的,方,方法是,先,先不詳,細,細閱題,直,直接通,過,過問題,在,在題目,中,中找素,材,材,(,時間太,緊,緊了，,沒,沒辦法,),。,計算器,的,的使用,：,：為了,考,考注會,，,，在平,時,時做練,習,習時就,當,當作考,試,試，提,高,高速度,，,，提高,準,準確度,，,，考試,時,時心里,緊,緊張，,越,越簡單,的,的越易,出,出錯，,想,想想在,檢,檢查時,發(fā),發(fā)現(xiàn)第,一,一步運,算,算錯了,，,，那時,會,會慌得,姓,姓什么,都,都會記,不,不得。,對付表,格,格類和,計,計算題,：,：填答,案,案時，,數(shù),數(shù)字寫,小,小一些,靠,靠左，,為,為什么,?,省去用,橡,橡皮的,時,時間。,重視教,材,材。我一直,都,都在強,調(diào),調(diào)要重,視,視教材,，,，在這,里,里所說,的,的重視,教,教材，,并,并不是,要,要把書,反,反復背,，,，說實,在,在話，,你,你把書,放,放在你,的,的前面,考,考試并,不,不一定,能,能夠考,得,得過，,它,它的運,用,用性很,強,強，書,上,上的每,一,一句話,都,都是需,要,要我們,好,好好斟,酌,酌一下,，,，加強,綜,綜合運,用,用性。,重視歷,年,年考題,。,。單選、,多,多選也,好,好，特,別,別是計,算,算題里,面,面，歷,年,年考題,的,的痕跡,特,特別的,突,突出，,比,比較的,多,多。特,別,別是在,計,計算題,里,里，你,可,可以看,出,出歷年,考,考題，,根,根據(jù)新,制,制度進,行,行改編,和,和把新,的,的考點,，,，還有,章,章節(jié)融,會,會貫通,放,放進去,做,做出來,一,一個題,目,目。,重視各,個,個章節(jié),的,的融會,貫,貫通和,綜,綜合運,用,用。隨著教,材,材逐漸,完,完善，,有,有一個,很,很明顯,的,的趨勢,就,就是，,章,章節(jié)和,章,章節(jié)之,間,間將來,自,自由組,合,合的可,能,能性越,來,來越大,。,。這要,求,求我們,在,在一開,始,始學習,的,的時候,，,，各個,章,章節(jié)之,間,間它的,概,概念之,間,間怎么,融,融會貫,通,通，一,定,定要先,有,有個心,理,理準備,。,。,重視新,增,增的考,點,點。,2010,在考核,新,新增考,點,點里面,，,，有兩,個,個比較,明,明顯。,一,一個是,計,計算題,里,里面考,籌,籌資政,策,策里面,易,易變現(xiàn),率,率，是,計,計算題,5,分,;,第二個,是,是綜合,題,題第二,個,個，可,轉(zhuǎn),轉(zhuǎn)換債,券,券，考,了,了,18,分，這,兩,兩個新,增,增考點,加,加在一,起,起就有,23,分。新,增,增考點,的,的考核,力,力度還,是,是很大,的,的，所,以,以我們,在,在將來,復,復習的,過,過程當,中,中，一,定,定要好,好,好對比,一,一下教,材,材，凡,是,是新增,和,和改動,的,的考點,都,都是我,們,們需要,認,認真學,習,習、研,究,究的方,面,面。,說點要,求,求吧,按時上,課,課！,好好聽,課,課！,！,！上課,關(guān),關(guān)機！,！,！,課后思,考,考！上,課,課交流,！,！,按時完,成,成作業(yè),有問題,請,請及時,聯(lián),聯(lián)系我,請聯(lián)系,我,我,谷栗,會計系,文理大,樓,樓,803,13853860909,gulisdau,第一章,財,財務(wù),成,成本管,理,理總論,本章大,綱,綱要求,了解財,務(wù),務(wù)管理,的,的內(nèi)容,、,、環(huán)境,、,、目標,和,和環(huán)節(jié),，,，理解,和,和運用,財,財務(wù)管,理,理的基,本,本概念,、,、假設(shè),、,、原則,以,以及相,關(guān),關(guān)的法,律,律法規(guī),和,和職業(yè),道,道德要,求,求。本,章,章所有,知,知識點,均,均為專,業(yè),業(yè)知識,理,理解能,力,力的測,試,試要求,即,即第一,層,層次的,要,要求，,要,要求考,生,生掌握,構(gòu),構(gòu)成注,冊,冊會計,師,師知識,主,主體的,基,基本原,理,理和內(nèi),容,容。,第一章,財,財務(wù),管,管理總,論,論,第一節(jié),財,財務(wù),管,管理的,內(nèi),內(nèi)容,第二節(jié),財,財務(wù),管,管理的,目,目標,第三節(jié),財,財,務(wù),務(wù)管理,原,原理,第四節(jié),財,財務(wù),管,管理的,原,原則,第五節(jié),財,財務(wù),管,管理的,環(huán),環(huán)境,金融市,場,場,第一節(jié),財,財務(wù),管,管理的,內(nèi),內(nèi)容,一 、,財,財務(wù)管,理,理的概,念,念,財務(wù)管,理,理是基,于,于企業(yè),再,再生產(chǎn),過,過程中,客,客觀存,在,在的財,務(wù),務(wù)活動,和,和財務(wù),關(guān),關(guān)系而,產(chǎn),產(chǎn)生的,，,，是企,業(yè),業(yè)組織,財務(wù)活,動,動,、處理,與,與各方,面,面,財務(wù)關(guān),系,系,的一項,價,價值管,理,理工作,。,。,（,1,）財務(wù),管,管理是,企,企業(yè)各,項,項管理,工,工作中,的,的一種,工,工作。,（,2,）財務(wù),管,管理工,作,作和其,他,他管理,工,工作的,主,主要區(qū),別,別：,資金（,價,價值）,管,管理,組織企,業(yè),業(yè),財務(wù)活,動,動,（,3,）包括,兩,兩大部,分,分,處理企,業(yè),業(yè)與各,有,有關(guān)方,面,面的,財務(wù)關(guān),系,系,企業(yè)的,組,組織形,式,式,個人獨,資,資企業(yè),合伙企,業(yè),業(yè),公司制,企,企業(yè),各有何,特,特點？,財務(wù)管,理,理的內(nèi),容,容,財務(wù)管,理,理的職,能,能,第五節(jié),金,金,融,融市場,一、財,務(wù),務(wù)管理,環(huán),環(huán)境的,含,含義,財務(wù)管,理,理環(huán)境,是,是指對,企,企業(yè)組,織,織財務(wù),活,活動和,處,處理財,務(wù),務(wù)關(guān)系,產(chǎn),產(chǎn)生影,響,響的企,業(yè),業(yè)內(nèi)外部,各,各種條,件,件的統(tǒng),稱,稱。,包括：,經(jīng)濟環(huán),境,境：經(jīng)濟周,期,期、經(jīng),濟,濟發(fā)展,水,水平、,通,通貨膨,脹,脹、經(jīng),濟,濟政策,、,、競爭,。,。,法律環(huán)境：企業(yè)組織法律,規(guī),規(guī)范、稅收法,律,律規(guī)范。,金融環(huán)境：金融機構(gòu)、金,融,融市場、利息,率,率。,金融市場,金融市場是指資金供應(yīng),者,者和資金需求,者,者雙方通過金,融,融工具進行交,易,易的場所。,要素：市場主體、金,融,融工具、交易,價,價格、組織方,式,式。,過程：資金供應(yīng)者直,接,接或通過中介,把,把資金讓渡給,資,資金需求者，,并,并取得一定的金融工具。,主要功能：轉(zhuǎn)化儲蓄為投,資,資；改善社會,經(jīng),經(jīng)濟福利；提,供,供多種金融工,具,具并加速流動,，,，使中短期資,金,金凝結(jié)為長期,資,資金；提高金,融,融體系競爭性,和,和效率；引導,資,資金流向。,金,融,融,資,資,產(chǎn),產(chǎn),金,融,融,市,市,場,場,的,的,類,類,型,型,資,金,金,提,提,供,供,者,者,和,和,資,資,金,金,需,需,求,求,者,者,居,民,民,：,：,主,主,要,要,提,提,供,供,者,者,；,；,少,少,量,量,需,需,求,求,。,。,企,業(yè),業(yè),：,：,最,最,大,大,的,的,需,需,求,求,者,者,；,；,也,也,是,是,提,提,供,供,者,者,。,。,政,府,府,：,：,經(jīng),經(jīng),常,常,是,是,需,需,求,求,者,者,；,；,也,也,是,是,提,提,供,供,者,者,。,。,以,上,上,是,是,不,不,以,以,金,金,融,融,交,交,易,易,為,為,主,主,業(yè),業(yè),的,的,主,主,體,體,。,。,金,融,融,中,中,介,介,機,機,構(gòu),構(gòu),商,業(yè),業(yè),銀,銀,行,行：,企,企,業(yè),業(yè),法,法,人,人,保,險,險,公,公,司,司：,企,企,業(yè),業(yè),法,法,人,人,養(yǎng),老,老,基,基,金,金：,私,私,人,人,養(yǎng),養(yǎng),老,老,基,基,金,金,和,和,政,政,府,府,退,退,休,休,基,基,金,金,。,。,金,融,融,公,公,司,司：,消,消,費,費,金,金,融,融,公,公,司,司,投,資,資,基,基,金,金：,基,基,金,金,管,管,理,理,人,人,管,管,理,理,、,、,托,托,管,管,人,人,托,托,管,管,、,、,為,為,基,基,金,金,份,份,額,額,持,持,有,有,人,人,的,的,利,利,益,益,服,服,務(wù),務(wù),，,，,以,以,資,資,產(chǎn),產(chǎn),組,組,合,合,方,方,式,式,進,進,行,行,證,證,券,券,投,投,資,資,活,活,動,動,。,。,證,券,券,市,市,場,場,機,機,構(gòu),構(gòu)：,證,證,券,券,交,交,易,易,所,所,、,、,證,證,券,券,公,公,司,司,。,。,金,融,融,市,市,場,場,的,的,類,類,型,型,貨,幣,幣,市,市,場,場,和,和,資,資,本,本,市,市,場,場,債,務(wù),務(wù),市,市,場,場,和,和,股,股,權(quán),權(quán),市,市,場,場,一,級,級,市,市,場,場,和,和,二,二,級,級,市,市,場,場,場,內(nèi),內(nèi),市,市,場,場,和,和,場,場,外,外,市,市,場,場,金,融,融,市,市,場,場,的,的,功,功,能,能,1.,資,金,金,融,融,通,通,功,功,能,能,2.,風,險,險,分,分,配,配,功,功,能,能,3.,價,格,格,發(fā),發(fā),現(xiàn),現(xiàn),功,功,能,能,4.,調(diào),解,解,經(jīng),經(jīng),濟,濟,功,功,能,能,政,府,府,的,的,貨,貨,幣,幣,政,政,策,策,工,工,具,具,主,主,要,要,有,有,：,：,公,公,開,開,市,市,場,場,操,操,作,作,、,、,調(diào)整貼現(xiàn)率、改,變,變存款準備金率,5.,節(jié)約信息成本,金融市場上利息,率,率的決定因素,含義：從資金的,借,借貸關(guān)系看，利,率,率是一定時期運,用,用資金的交易價,格,格。,【,例題,·,單選題,】,在沒有通貨膨脹,的,的條件下，純利,率,率是指（）。,（,（職稱考試,2005,年）,A.,投資期望收益率,B.,銀行貸款基準利,率,率,C.,社會實際平均收,益,益率,D.,沒有風險的平均,利,利潤率,【,答案,】D,【,解析,】,純利率是指沒有,風,風險、沒有通貨,膨,膨脹情況下的平,均,均利潤率。,【,例題,·,多選題,】,下列各項因素中,，,，能夠影響無風,險,險報酬率的有（,）,）。（,2006,年）,A.,平均資金利潤率,B.,資金供求關(guān)系,C.,國家宏觀調(diào)控,D.,預(yù)期通貨膨脹率,【,答案,】ABCD,【,解析,】,本題的主要考核,點,點是影響無風險,報,報酬率的因素。,由,由于無風險報酬,率,率,=,純利率,+,通貨膨脹附加率,，,，而平均資金利,潤,潤率、資金供求,關(guān),關(guān)系和國家宏觀,調(diào),調(diào)控影響純利率,，,，進而影響無風,險,險報酬率，所以,，,，,A,、,B,、,C,和,D,選項均正確。,【,例題,·,單選題,】,已知短期國庫券,利,利率為,4%,，純利率為,2.5%,，市場利率為,7%,，則風險收益率,和,和通貨膨脹補償,率,率分別為（ ）,。,。,A.3%,和,1.5%B.1.5%,和,4.5%C.-1%,和,6.5%D.4%,和,1.5,【,答案,】A,【,解析,】,國債利率為無風,險,險收益率，市場,利,利率,=,無風險收益率,+,風險收益率，所,以,以風險收益,=7,-4,=3,；無風險收益,率,率,=,純利率,+,通貨膨脹補償率,，,，所以通貨膨脹,補,補償率,=4,-2.5%=1.5%,第二節(jié) 財務(wù),管,管理的目標,財務(wù)管理目標三,種,種表述的優(yōu)缺點,比,比較,【,例題,·,單選題,】,下列有關(guān)增加股,東,東財富的表述中,，,，正確的是（,）,）。（,2008,年）,A.,收入是增加股東,財,財富的因素，成,本,本費用是減少股,東,東財富的因素,B.,股東財富的增加,可,可以用股東權(quán)益,的,的市場價值來衡,量,量,C.,多余現(xiàn)金用于再,投,投資有利于增加,股,股東財富,D.,提高股利支付率,，,，有助于增加股,東,東財富,【,答案,】A【,解析,】,股東價值的創(chuàng)造,，,，是由企業(yè)長期,的,的現(xiàn)金創(chuàng)造能力,決,決定的。創(chuàng)造現(xiàn),金,金的最基本途徑,，,，一是提高經(jīng)營,現(xiàn),現(xiàn)金流量，二是,降,降低資本成本。,經(jīng),經(jīng)營活動產(chǎn)生的,現(xiàn),現(xiàn)金對于價值創(chuàng),造,造有決定意義，,從,從長遠來看經(jīng)營,活,活動產(chǎn)生的現(xiàn)金,是,是企業(yè)盈利的基,礎(chǔ),礎(chǔ)。經(jīng)營活動產(chǎn),生,生的現(xiàn)金取決于,銷,銷售收入和成本,費,費用兩個因素，,收,收入是增加股東,財,財富的因素，成,本,本費用是減少股,東,東財富的因素，,兩,兩者的差額是利,潤,潤，選項,A,正確。股東財富的增加,可,可以用股東權(quán)益,的,的市場價值與股,東,東投資資本的差,額,額來衡量,所以,B,不對,;,現(xiàn)金用于再投資,如果它有助于增,加,加收入、降低成,本,本或減少營運資,金,金，才能增加股,東,東財富，否則會,減,減少股東財富，,所,所以,C,前提不清也不對,；,；分派股利時，,股,股價會下跌，但,不,不影響股東財富,，,，所以,D,不對,。,。,股東,、,、經(jīng),營,營者,和,和債,權(quán),權(quán)人,目,目標,的,的沖,突,突與,協(xié),協(xié)調(diào),【,例題,·,多選,題,題,】,為確,保,保企,業(yè),業(yè)財,務(wù),務(wù)目,標,標的,實,實現(xiàn),，,，下,列,列各,項,項中,，,，可,用,用于,協(xié),協(xié)調(diào),所,所有,者,者與,經(jīng),經(jīng)營,者,者矛,盾,盾的,措,措施,有,有（,）,）,。,。（,職,職稱,考,考試,2004,年）,A.,所有,者,者解,聘,聘經(jīng),營,營者,B.,所有,者,者向,企,企業(yè),派,派遣,財,財務(wù),總,總監(jiān),C.,所有,者,者給,經(jīng),經(jīng)營,者,者以,“,“績,效,效股,”,”,D.,所有,者,者給,經(jīng),經(jīng)營,者,者以,“,“股,票,票期,權(quán),權(quán)”,【,答案,】ABCD,【,解析,】,選項,A,、,B,屬于,監(jiān),監(jiān)督,措,措施,的,的應(yīng),用,用，,選,選項,C,、,D,屬于,激,激勵,措,措施,的,的運,用,用。,【,例題,·,多選,題,題,】,下列,各,各項,中,中，,可,可用,來,來協(xié),調(diào),調(diào)公,司,司債,權(quán),權(quán)人,與,與所,有,有者,矛,矛盾,的,的方,法,法有,（,（,）,）,。,。,A.,規(guī)定,借,借款,用,用途,B.,規(guī)定,借,借款,的,的信,用,用條,件,件,C.,要求,提,提供,借,借款,擔,擔保,D.,收回,借,借款,或,或不,再,再借,款,款,【,答案,】ABCD,【,解析,】,本題,的,的考,點,點是,財,財務(wù),管,管理,目,目標,的,的協(xié),調(diào),調(diào)。,協(xié),協(xié)調(diào),公,公司,債,債權(quán),人,人與,所,所有,者,者矛,盾,盾的,方,方法,有,有限,制,制性,借,借債,（,（即,A,、,B,、,C,）和,收,收回,借,借款,或,或不,再,再借,款,款（,即,即,D,）。,第四,節(jié),節(jié),財,財,務(wù),務(wù)管,理,理的,原,原則,又稱,理,理財,原,原則,，,，只,指,指人,們,們對,財,財務(wù),活,活動,的,的共同,的,的認識,。,。它,有,有以,下,下特,征,征：,（,1,）理,財,財原,則,則必,須,須符,合,合大,量,量觀,察,察和,事,事實,、,、被,多,多數(shù),人,人所,接,接受,。,。,（,2,）理,財,財原,則,則是,財,財務(wù),交,交易,和,和財,務(wù),務(wù)決,策,策的,基,基礎(chǔ),。,。,（,3,）理財原則,為,為解決新的,問,問題提供指,引,引。,（,4,）原則不一,定,定在任何情,況,況下都絕對,正,正確。,【,多選題,】,下列關(guān)于理,財,財原則的表,述,述中，正確,的,的有,(),A.,理財原則必,須,須符合大量,觀,觀察和事實,、,、被多數(shù)人,所,所接受,B.,理財原則在,一,一般情況下,是,是正確的，,在,在特殊情況,下,下不一定正,確,確,C.,理財原則是,財,財務(wù)交易與,財,財務(wù)決策的,基,基礎(chǔ),D.,理財原則只,解,解決常規(guī)問,題,題，對特殊,問,問題無能為,力,力,正確答案,ABC,答案解析,理財原則可,為,為解決新問,題,題提供指引,。,。,理財原則,三類,12,條,競爭環(huán)境原,則,則,創(chuàng)造價值的,原,原則,財務(wù)交易的,原,原則,競爭環(huán)境原,則,則,（對資本市,場,場中人的行,為,為規(guī)律的基,本,本認識）,1,、自利行為,原,原則,2,、雙方交易,原,原則,3,、信號傳遞,原,原則,4,、引導原則,競爭環(huán)境原,則,則,（,（對資本市,場,場中人的行,為,為規(guī)律的基,本,本認識）,1,、自利行為,原,原則：指人們在進,行,行決策時按,照,照自己的財,務(wù),務(wù)利益行事,，,，在其他條,件,件相同的條,件,件下人們會,選,選擇對自己,經(jīng),經(jīng)濟利益最,大,大的行動。,理論依據(jù),:,理性的經(jīng)濟,人,人假設(shè)。一,個,個重要應(yīng)用,是,是委托,代理理論，另一個重,要,要應(yīng)用是機會成本的,概,概念。,競爭環(huán)境原,則,則,（,（對資本市,場,場中人的行,為,為規(guī)律的基,本,本認識）,2,、雙方交易,原,原則：指每一項交,易,易都至少存,在,在兩方，在,一,一方根據(jù)自,己,己的經(jīng)濟利,益,益決策時，,另,另一方也會,按,按照自己的,經(jīng),經(jīng)濟利益行,動,動，并且對,方,方和你一樣,聰,聰明、勤奮,和,和富有創(chuàng)造,力,力，因此你在決策時,要,要正確預(yù)見,對,對方的反應(yīng)。,理論依據(jù),:,商業(yè)交易至,少,少有兩方、,交,交易是,“,零和博弈,”,。,非零和博弈,：,：信息不對,稱,稱、稅收。,競爭環(huán)境原,則,則,（,（對資本市,場,場中人的行,為,為規(guī)律的基,本,本認識）,3,、信號傳遞,原,原則：是自利原則,的,的延伸,行動可以傳,遞,遞信息，并,且,且比公司的,聲,聲明更有說,服,服力。,要求公司在,決,決策時不僅,要,要考慮行動,方,方案本身，,還,還要考慮該,行,行動可能給,人,人們傳達的,信,信息。,競爭環(huán)境原,則,則,（,（對資本市,場,場中人的行,為,為規(guī)律的基,本,本認識）,4,、引導原則,：,：當所有的,方,方法都失敗,時,時，尋找一,個,個可以信賴,的,的榜樣作為,自,自己的引導,。,。不會幫你,找,找到最好的,方,方案，卻常,常,?？梢詭湍?避,避免采取最,差,差的行動。,次,次優(yōu)化準則,。,。,不要把引導,原,原則混同于,“,“盲目模仿,”,”。,它只在兩種,情,情況下適用,：,：,一是理解存在局,限,限性，認識能力,有,有限，找不,到,到最優(yōu)的解,決,決辦法；,二是尋找最優(yōu)方,案,案的成本過,高,高。,引導原則的,重,重要應(yīng)用：,一個是行業(yè),標,標準概念，,另,另一個是自,由,由跟莊。,是信號傳遞,原,原則的運用,創(chuàng)造價值的,原,原則,（是對增加,企,企業(yè)財富基,本,本規(guī)律的認,識,識）,1,、有價值的,創(chuàng),創(chuàng)意原則：是指新創(chuàng)意,能,能獲得額外,報,報酬。競爭,理,理論認為企,業(yè),業(yè)的競爭優(yōu),勢,勢分為經(jīng)營奇異和成本領(lǐng)先。,2,、比較優(yōu)勢,原,原則：專長能創(chuàng)造,價,價值。依據(jù),是,是分工理論,。,。比較優(yōu)勢,的,的一個應(yīng)用,是,是“人盡其,才,才、物盡其,用,用”，另一,個,個應(yīng)用是“,優(yōu),優(yōu)勢互補”,。,。,3,、期權(quán)原則,（,（后續(xù)選擇,權(quán),權(quán)）。廣義的期權(quán),不,不限于財務(wù),合,合約，任何,不,不附帶義務(wù),的,的權(quán)利都屬,于,于期權(quán)。有,時,時一項資產(chǎn),附,附帶的期權(quán),比,比該資產(chǎn)本,身,身更有價值,。,。,4,、凈增效益,原,原則。一項決策的,價,價值取決于,它,它和替代方,案,案相比所增,加,加的凈收益,。,。凈增效益,原,原則的應(yīng)用領(lǐng)域之,一,一是差額分,析,析法，另一,個,個應(yīng)用是沉,沒,沒成本概念（與將要采,納,納的決策無,關(guān),關(guān)，決策是,應(yīng),應(yīng)排除）。,財務(wù)交易的,原,原則,（是人們對,財,財務(wù)交易基,本,本規(guī)律的認,識,識）,1,、風險,報酬權(quán)衡原,則,則。,2,、投資分散,化,化原則。,投資分散化,原,原則具有普,遍,遍意義，不,僅,僅限于證券,投,投資，公司,各,各項決策都,應(yīng),應(yīng)注意分散,化,化原則。,3,、資本市場,有,有效原則。,根據(jù)資本市,場,場有效假設(shè),、,、資本市場,上,上頻繁交易,的,的金融資產(chǎn),的,的市場價格,反,反映了所有,可,可獲得的信,息,息，而且面,對,對新信息完,全,全能迅速地,作,作出調(diào)整。,4,、貨幣時間,價,價值原則。,【,例題,·,判斷題,】,為防止經(jīng)營,者,者因自身利,益,益而背離股,東,東目標，股,東,東往往對經(jīng),營,營者同時采,取,取監(jiān)督與激,勵,勵兩種辦法,。,。這是自利,行,行為原則之,一,一種應(yīng)用。,（,（）（,2004,）,【,答案,】,正確,本,本題之主要,考,考核點是有,關(guān),關(guān)自利行為,原,原則之理解,。,。自利行為,原,原則之一個,重,重要應(yīng)用是委托代理理,論,論?，F(xiàn)代公司,制,制企業(yè)所有,權(quán),權(quán)和經(jīng)營管,理,理權(quán)之分離,就,就是借助于,委,委托代理關(guān),系,系確 立之,，,，所以，為,了,了防止經(jīng)營,者,者因自身利,益,益而背離股,東,東目標，股,東,東往往對經(jīng),營,營者同時采,取,取監(jiān)督與激,勵,勵兩種辦法,。,。這是自利,行,行為原則之,一,一種應(yīng)用。,【,例題,·,單選題,】,在下列關(guān)于,財,財務(wù)管理“,引,引導原則”,之,之說法中，,錯,錯誤之是（,）,）。（,2002,年）,A.,引導原則只,在,在信息不充,分,分或成本過,高,高，以及理,解,解力有局限,時,時采用,B.,引導原則有,可,可能使你模,仿,仿別人之錯,誤,誤,C.,引導原則可,以,以幫助你用,較,較低之成本,找,找到最好之,方,方案,D.,引導原則體,現(xiàn),現(xiàn)了“相信,大,大多數(shù)”之,思,思想,【,答案,】C【,解析,】,引導原則只,有,有在兩種情,況,況下適用：,一,一是理解存,在,在局限性；,二,二是尋找最,優(yōu),優(yōu)方案之成,本,本過高。在,這,這種情況下,，,，跟隨大多,數(shù),數(shù)人才是有,利,利之。但是,，,，引導原則,不,不會幫你找,到,到最好之方,案,案，卻常常,可,可以使你避,免,免采取最差,之,之行動。其,最,最好結(jié)果是,得,得出近似最,優(yōu),優(yōu)之結(jié)論，,最,最差之結(jié)果,是,是模仿了別,人,人之錯誤，,不,不過考易網(wǎng),校,校老師更給,出,出了適當之,方,方法。,【,例題,·,單選題,】,自利行為原,則,則的依據(jù)是,（,（ ）。,A.,經(jīng)濟人假設(shè),B.,商業(yè)交易至,少,少有兩方、,交,交易是“零,和,和博弈”，,以,以及各方都,是,是自利的,C.,分工理論,D.,投資組合理,論,論,【,答案,】A,【,解析,】,選項,B,是雙方交易,原,原則的理論,依,依據(jù)，選項,C,是比較優(yōu)勢,原,原則的依據(jù),，,，選項,D,是投資分散,化,化原則的依,據(jù),據(jù)。,【,例題,·,單選題,】,有關(guān)財務(wù)交,易,易的零和博,弈,弈表述不正,確,確的是（,）,）。,A.,一方獲利只,能,能建立在另,外,外一方付出,的,的基礎(chǔ)上,B.,在已經(jīng)成為,事,事實的交易,中,中，買進的,資,資產(chǎn)和賣出,的,的資產(chǎn)總是,一,一樣多,C.“,零和博弈”,中,中，雙方都,按,按自利行為,原,原則行事，,誰,誰都想獲利,而,而不是吃虧,D.,在市場環(huán)境,下,下，所有交,易,易從雙方看,都,都表現(xiàn)為零,和,和博弈,【,答案,】D,【,解析,】,因為在存在,稅,稅收的情況,下,下，使得一,些,些交易表現(xiàn),為,為非零和博,弈,弈，所以選,D,。,【,例題,·,多選題,】,根據(jù)財務(wù),管,管理的信,號,號傳遞原,則,則，下列,說,說法正確,的,的是（,）,）。,A.,少發(fā)或不,發(fā),發(fā)股利的,公,公司，很,可,可能意味,著,著自身產(chǎn),生,生現(xiàn)金的,能,能力較差,B.,決策必須,考,考慮機會,成,成本,C.,過度依賴,貸,貸款可能,意,意味著財,務(wù),務(wù)失敗,D.,理解財務(wù),交,交易時，,要,要關(guān)注稅,收,收的影響,【,答案,】AC,【,解析,】,選項,B,是自利行,為,為原則的,運,運用，選,項,項,D,是雙方交,易,易原則的,運,運用。,第四節(jié),財,財務(wù)管,理,理的原則,一、財務(wù),管,管理的假,設(shè),設(shè),(,一,),含義,財務(wù)管理,的,的基本假,設(shè),設(shè),是指對財,務(wù),務(wù)管理領(lǐng),域,域中存在,的,的尚未確,知,知或無法,論,論證的事,物,物按照客,觀,觀事物的,發(fā),發(fā)展規(guī)律,所,所做的合乎邏輯,的,的推理或,判,判斷。,它有兩層,含,含意：,一是指無,需,需證明的,“,當然,”,之理，可作為,邏,邏輯推理,的,的出發(fā)點,；,；,二是指人,們,們在已有,知,知識的基,礎(chǔ),礎(chǔ)上，對,觀,觀察到的,一,一些新現(xiàn),象,象做出理,論,論上的初,步,步說明的思維形式，是有待,于,于繼續(xù)證,明,明的命題,。,。,財務(wù)管理,的,的假設(shè),有效資本,市,市場假設(shè),理財主體,假,假設(shè),持續(xù)經(jīng)營,假,假設(shè),理性理財,假,假設(shè),資金時間,價,價值假設(shè),籌資與投,資,資分離假,設(shè),設(shè),財務(wù)管理,原,原則,有效資本,市,市場假設(shè),指財務(wù)管,理,理所依據(jù),的,的資金市,場,場是健全,和,和有效的,。,。只有在,有,有效市場,上,上，財務(wù),管,管理才能,正,正常進行,，,，財務(wù)管,理,理理論體,系,系才能建,立,立。,美國學者,法,法瑪,(Fama),將有效市,場,場劃分為,三,三類,:,一是弱式有效市場,。,。即當前,的,的證券價,格,格完全地,反,反映了已,蘊,蘊含在證,券,券歷史價,格,格中的全,部,部信息。,其,其含義是,，,，任何投,資,資者僅僅,根,根據(jù)歷史,的,的信息進,行,行交易，,均,均不會獲,得,得額外盈,利,利。,二是半強式有效市場,。,。即證券,價,價格完全,反,反映所有,公,公開的可,用,用信息。,這,這樣，根,據(jù),據(jù)一切公,開,開的信息,如,如公司的,年,年度報告,、,、投資咨,詢,詢報告、,董,董事會公,告,告等，都,不,不能獲得,額,額外的盈,利,利。,三是強式有效市場。即,證,證券價格完全,地,地反映一切公,開,開的和非公開,的,的信息。投資,者,者即使掌握內(nèi),幕,幕信息也無法,獲,獲得額外盈利,。,。,理財主體假設(shè),理財主體是指,財,財務(wù)管理為之,服,服務(wù)的特定單,位,位，通常是指,具,具有獨立或相對獨,立,立的物質(zhì)利益,的,的經(jīng)濟實體。,財務(wù)主體具,有,有獨立性,:,這主要體現(xiàn)在,兩,兩個方面,:,第一，財務(wù)主,體,體有自己所能控制的資金。第二，財務(wù),主,主體能夠自主地進行融,資,資、投資、分,配,配等一系列財務(wù),活,活動，財務(wù)主,體,體的決策始終,立,立足于自身的,實,實際情況，滿,足,足于自身的需,要,要。,財務(wù)主體具,有,有目的性。財務(wù)主體從,事,事財務(wù)活動都,有,有自己的目標,，,，根據(jù)目標來,規(guī),規(guī)劃自己的行,動,動。,財務(wù)主體主,要,要運用價值手段進行活動。,理性理財假設(shè),理性理財?shù)牡?一,一個表現(xiàn)就是,理,理財是一種有目的的行為。,理性理財?shù)牡?二,二個表現(xiàn)是，,理,理財人員會在,眾,眾多方案中選,擇,擇一個最佳方案,.,理性理財?shù)牡?三,三個表現(xiàn)是，,當,當理財人員發(fā),現(xiàn),現(xiàn)正在執(zhí)行的,方,方案是錯誤的,方,方案時，會及,時,時采取措施進,行,行糾正，以便使損失,降,降至最低。,資金時間價值,假,假設(shè),資金時間價值,假,假設(shè)的首要應(yīng),用,用是現(xiàn)值概念。,資金時間價值,假,假設(shè)的另一個,重,重要應(yīng)用是“早收晚付”觀念。,籌資與投資分,離,離假設(shè),擁有良好投資,機,機會的企業(yè)或,個,個人在決策時,，,，只要投資項,目,目的收益率高,于,于或等于市場,利,利率，就可以,接,接受該項目，,并,并且只要內(nèi)部,資,資金不足就可,以,以從資本市場,籌,籌資。,借款人在決策,時,時，只要求其,投,投資回報率高,于,于市場利率，,而,而無須考慮個,別,別投資者的具,體,體消費偏好。,【,例題,·,多選題,】,如果資本市場,是,是完全有效的,，,，下列表述中,正,正確的有（,）,）。,(2007,年,)A.,股價可以綜合,反,反映公司的業(yè),績,績,B.,運用會計方法,改,改善公司業(yè)績,可,可以提高股價,C.,公司的財務(wù)決,策,策會影響股價,的,的波動,D.,投資者只能獲,得,得與投資風險,相,相稱的報酬,【,答案,】ACD,【,解析,】,如果資本市場,是,是有效的，股,價,價可以反映所,有,有的可獲得的,信,信息，而且面,對,對新信息股價,完,完全能迅速地,做,做出調(diào)整，所,以,以，,AC,是正確的。另,外,外，如果資本,市,市場是有效的,，,，購買或出售,金,金融工具的交,易,易的凈現(xiàn)值為,零,零，因此,D,是正確的。,財務(wù)管理原理,財務(wù)管理的基,本,本原理與核心,概,概念,財務(wù)管理原理,的,的基礎(chǔ)理論,財務(wù)管理原理,用,用于投資,財務(wù)管理原理,用,用于籌資,財務(wù)管理的基,本,本原理與核心,概,概念,既然財務(wù)管理,以,以增加股東財,富,富為目標，那,么,么判斷一項財,務(wù),務(wù)決策的是否,可,可行的標準就,應(yīng),應(yīng)當是股東財,富,富。,股東財富的一,般,般形式是現(xiàn)金,。,。股東的現(xiàn)金,增,增加，則其財,富,富增加,;,股東現(xiàn)金的減,少,少，則其財富,減,減少。,財務(wù)管理的核,心,心概念是凈現(xiàn),值,值。,凈現(xiàn)值,=,現(xiàn)金流入的現(xiàn),值,值,現(xiàn)金流出的現(xiàn),值,值,【,多選題,】,下列關(guān)于財務(wù),管,管理的原理說,法,法錯誤的有,( ),A.,如果一項經(jīng)營,計,計劃預(yù)期產(chǎn)生,的,的未來現(xiàn)金超,出,出實施該計劃,的,的初始現(xiàn)金支,出,出，他就會增,加,加股東財富。,B.,財務(wù)管理的核,心,心概念是現(xiàn)值,。,。,C.,企業(yè)通過努,力,力提高會計,利,利潤超過了,要,要求的利潤,，,，將會導致,股,股東財富增,加,加。,D.,一個特定項,目,目的資本成,本,本很高，財,務(wù),務(wù)經(jīng)理決定,降,降低該項目,資,資本成本，,使,使預(yù)期報酬,率,率大于資本,成,成本，最終,項,項目可行。,答案：,BCD,財務(wù)管理原,理,理的基礎(chǔ)理,論,論,資本資產(chǎn)定,價,價模型,投資組合理,論,論,有效市場理,論,論,財務(wù)管理原,理,理用于投資,財務(wù)基本原,理,理在投資中,的,的應(yīng)用，主,要,要是資本預(yù),算,算和期權(quán)定,價,價。,資本預(yù)算：也叫資本,支,支出預(yù)算或,資,資本投資預(yù),算,算，是指購,置,置廠房、設(shè),備,備等長期投,資,資項目的預(yù),算,算。資本預(yù),算,算決策的基,本,本方法是凈,現(xiàn),現(xiàn)值法和內(nèi),含,含報酬率法,。,。它們是公,司,司財務(wù)基本,原,原理的直接,應(yīng),應(yīng)用。,期權(quán)定價：根據(jù)財務(wù)的,基,基本原理，,如,如果期權(quán)未,來,來的現(xiàn)金流,入,入的現(xiàn)值大,于,于今天的現(xiàn),金,金付出，則,期,期權(quán)可以增,加,加公司價值,。,。,財務(wù)管理原,理,理用于籌資,財務(wù)管理原,理,理在籌資中,應(yīng),應(yīng)用，主要,是,是決定資本,結(jié),結(jié)構(gòu)。,演講完畢，,謝,謝謝觀看！,