第六章通貨膨脹與通貨緊縮

第六章通貨膨脹與通貨緊縮一、教學(xué)目標(biāo)1. 掌握通貨膨脹的含義和測(cè)定通貨膨脹的指標(biāo)；2. 熟悉通貨膨脹的類型；3. 掌握通貨膨脹的成因及其效應(yīng)；4. 掌握治理通貨膨脹的對(duì)策；5. 了解通貨緊縮的概念；6. 掌握通貨緊縮的成因、效應(yīng)和治理對(duì)策。二、課時(shí)分配共兩節(jié)，安排 4 個(gè)課時(shí)三、教學(xué)重點(diǎn)難點(diǎn)（1）重點(diǎn)：通貨膨脹的效應(yīng)和通貨緊縮的影響、通貨膨脹的衡量。（2）難點(diǎn)：治理通貨膨脹和通貨緊縮的治理措施。第一節(jié)通貨膨脹一、通貨膨脹的含義與度量（一）通貨膨脹的含義通貨膨脹是指在紙幣流通的條件下，由于貨幣供應(yīng)量過多，超過流通中對(duì)貨幣的客觀需要量，導(dǎo)致貨幣貶值，從而引起物價(jià)水平普遍持續(xù)上漲的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。完整的通貨膨脹定義包含了三個(gè)方面的內(nèi)容：（ 1）在紙幣制度中，貨幣的發(fā)行量超過了商品流通中的實(shí)際需要量；（ 2）貨幣的超經(jīng)濟(jì)發(fā)行導(dǎo)致貨幣的貶值（紙幣貶值） ，或貨幣購買力下降；（ 3）貨幣的超經(jīng)濟(jì)發(fā)行在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中表現(xiàn)為物價(jià)自由上漲， 在非市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中則會(huì)表現(xiàn)為物資短缺，即商品供應(yīng)短缺、憑票供應(yīng)、持幣待購、強(qiáng)制儲(chǔ)蓄等是通貨膨脹的非價(jià)格表現(xiàn)形式；（ 4）“物價(jià)上漲”是指一般物價(jià)水平普遍持續(xù)地上升。物價(jià)上漲形式可以是公開的，也可以是隱蔽的，如降低產(chǎn)品質(zhì)量、搭配銷售等。（二）通貨膨脹的度量1消費(fèi)物價(jià)指數(shù)消費(fèi)物價(jià)指數(shù)能直接、迅速的反映通貨膨脹對(duì)居民生活水平及消費(fèi)結(jié)構(gòu)的影響，具有其他指標(biāo)難以比擬的優(yōu)點(diǎn)，如：資料收集便捷、數(shù)據(jù)公布及時(shí)等。2生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)是衡量工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品出廠價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)和變動(dòng)程度的指數(shù)。3國內(nèi)生產(chǎn)總值平減指數(shù)國內(nèi)生產(chǎn)總值平減指數(shù)是按現(xiàn)行價(jià)格指標(biāo)計(jì)算的國內(nèi)生產(chǎn)總值與按不變價(jià)格計(jì)算的國內(nèi)生產(chǎn)總值的比率， 可以全面反映生產(chǎn)資料、 消費(fèi)品和勞務(wù)費(fèi)用的價(jià)格變動(dòng)。隱蔽性的通貨膨脹，需要借助以下一些指標(biāo)來度量：實(shí)行價(jià)格補(bǔ)貼的商品數(shù)量和金額；憑證供應(yīng)商品占全社會(huì)商品總額比例；商品管制價(jià)格與非管制價(jià)格的差異等。二、通貨膨脹的類型與成因（一）通貨膨脹的類型1 按通貨膨脹的表現(xiàn)形式劃分為公開的通貨膨脹和隱蔽型的通貨膨脹。2按物價(jià)上漲的速度劃分為溫和通貨膨脹、奔騰式通貨膨脹和惡性通貨膨脹。3按發(fā)生原因來劃分為需求拉上型通貨膨脹、成本推進(jìn)型通貨膨脹、供求混合推動(dòng)型通貨膨脹、結(jié)構(gòu)型通貨膨脹、預(yù)期型通貨膨脹、財(cái)政赤字型通貨膨脹、信用膨脹型通貨膨脹等。（二）通貨膨脹的成因1. 需求拉動(dòng)通貨膨脹指由于總需求的過度增長超過了按現(xiàn)行價(jià)格計(jì)算的供給的增長速度，使太多的貨幣去追求太少的商品和勞務(wù)而引起的一般物價(jià)水平持續(xù)上漲的現(xiàn)象。2. 成本推進(jìn)通貨膨脹由于供給過程中的成本提高而導(dǎo)致了物價(jià)水平上升。成本上升的主要因素有：（1）由于工會(huì)強(qiáng)大的壟斷力量操縱了勞動(dòng)力市場(chǎng)的價(jià)格，工資出現(xiàn)了向上的剛性，只會(huì)上升不會(huì)下降。 并且由于工資的增長率超過勞動(dòng)生產(chǎn)率，企業(yè)就會(huì)因人力成本的上升而提高價(jià)格， 以維持盈利水平。 這就是從工資提高開始而引發(fā)的物價(jià)上漲。（2）壟斷性企業(yè)利潤要求提高，壟斷產(chǎn)品價(jià)格提高，同時(shí)帶動(dòng)其他商品價(jià)格上漲。（3）進(jìn)口成本、間接成本等各種成本上升。3供求混合推動(dòng)通貨膨脹成本推進(jìn)型的通貨膨脹進(jìn)一步持續(xù)下去，產(chǎn)出和就業(yè)繼續(xù)下降，經(jīng)濟(jì)就會(huì)處于非充分就業(yè)狀態(tài)。 產(chǎn)出和就業(yè)的下降嚴(yán)重到一定程度，也會(huì)迫使政府采取需求擴(kuò)張的政策，有了需求的拉動(dòng)以后， 原來由成本推進(jìn)引發(fā)的通貨膨脹就演變?yōu)槌杀就七M(jìn)和需求拉動(dòng)并存的混合型通貨膨脹。4結(jié)構(gòu)型通貨膨脹（1）部門差異型通貨膨脹。（2）需求轉(zhuǎn)移型通貨膨脹。（3）輸入型通貨膨脹。（4）二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)型通貨膨脹。三、通貨膨脹的效應(yīng)（一）通貨膨脹的產(chǎn)出效應(yīng)1. 促進(jìn)論（1）新古典學(xué)派的促進(jìn)論。認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)處于有效需求不足、生產(chǎn)要素尚未充分有效地使用、 勞動(dòng)者沒有充分就業(yè)的情況下， 實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長率往往低于潛在的經(jīng)濟(jì)增長率， 政府就可以通過通貨膨脹政策， 實(shí)行赤字財(cái)政， 在增加政府實(shí)際投資的同時(shí)， 保證私人部門的投資不會(huì)因政府投資增加而相應(yīng)減少， 以增加貨幣發(fā)行來擴(kuò)大總需求，刺激經(jīng)濟(jì)增長。（2）凱恩斯的“半通貨膨脹論” 。凱恩斯認(rèn)為貨幣數(shù)量增加，在實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)前后，所產(chǎn)生的效果不同。 在經(jīng)濟(jì)達(dá)到充分就業(yè)之前， 貨幣量增加可以帶動(dòng)有效需求增加。同時(shí)也會(huì)使物價(jià)上漲。2. 促退論（1）通貨膨脹降低儲(chǔ)蓄。（ 2）通貨膨脹降低投資。 （3）通貨膨脹造成外貿(mào)逆差。（4）惡性通貨膨脹會(huì)危及社會(huì)經(jīng)濟(jì)制度的穩(wěn)定。當(dāng)發(fā)生惡性通貨膨脹時(shí)，價(jià)格飛漲，已經(jīng)不能再反映商品供給和需求的均衡，信用關(guān)系也會(huì)產(chǎn)生危機(jī)。（二）通貨膨脹的收入再分配效應(yīng)通脹時(shí)期，人們的名義收入與實(shí)際貨幣收入產(chǎn)生差距， 只有剔除物價(jià)影響才得出實(shí)際收入變動(dòng)。各社會(huì)成員收入的增長不一致。在物價(jià)總水平上漲時(shí)，一些人實(shí)際收入水平會(huì)下降，有些人反而提高。 如企業(yè)主，如果產(chǎn)品價(jià)格上升比原材料和工資成本上升的快，企業(yè)的實(shí)際利潤增加貨幣工資等固定收入的增長相對(duì)于物價(jià)上漲的滯后時(shí)間越長，遭受通貨膨脹的損失相應(yīng)地也就越大。 而對(duì)于可獲取企業(yè)剩余的企業(yè)主等浮動(dòng)收入階層而言，如果產(chǎn)品價(jià)格上升比原材料價(jià)格和工資成本上升得快，企業(yè)的利潤將增加，那些從利潤中分取收入的人都能得到好處。在經(jīng)濟(jì)生活中，財(cái)產(chǎn)可分為真實(shí)資產(chǎn)與金融資產(chǎn)。對(duì)真實(shí)資產(chǎn)的持有者來說，由于真實(shí)資產(chǎn)的名義價(jià)值和實(shí)際價(jià)值都會(huì)隨物價(jià)上漲而提高，所以他們一般不會(huì)因通貨膨脹而受損失。對(duì)金融資產(chǎn)的持有者來說，由于金融資產(chǎn)的名義價(jià)值大多較為固定，所以其實(shí)際價(jià)值會(huì)隨著物價(jià)上漲而下降。粗略地說，在居民、企業(yè)和政府三者之間，居民部門在總體上是貨幣多余者，處于凈債權(quán)人地位， 在通貨膨脹中是受害者； 而企業(yè)和政府兩個(gè)部門總體上是貨幣不足者，處于凈債務(wù)人地位，在通貨膨脹條件下是受益者。（三）通貨膨脹的治理調(diào)節(jié)和控制社會(huì)總需求： 1. 緊縮性貨幣政策 2. 緊縮性財(cái)政政策 3. 緊縮性收入政策（1）凍結(jié)工資和物價(jià)。 （2）規(guī)定工資和物價(jià)增長率的標(biāo)準(zhǔn)。 （3）工資價(jià)格指導(dǎo)。（ 4）通過制訂反托拉斯法限制價(jià)格。收入指數(shù)化政策：在通貨膨脹時(shí)期，按變化的物價(jià)指數(shù)來對(duì)工資、利息、各種證券收益及其他收入進(jìn)行相應(yīng)幅度的調(diào)整， 從而將工資、 利息、各種證券收益及其他收入一律實(shí)行指數(shù)化。1. 增加有效供給即采取結(jié)構(gòu)調(diào)整政策，使各產(chǎn)業(yè)部門之間保持適當(dāng)?shù)谋壤P(guān)系，以緩解由某些產(chǎn)品的供求結(jié)構(gòu)性失衡所造成的通貨膨脹。2. 改革收入分配制度改革收入分配制度主要有以下措施：（ 1）通過合理的稅收政策，例如實(shí)行累進(jìn)稅率來改革收入分配不均的狀況。通過提高遺產(chǎn)稅等方法減輕私人財(cái)產(chǎn)的集中程度。（ 2）給予低收入者以適當(dāng)補(bǔ)貼。（ 3）提高失業(yè)者的文化技術(shù)水平，增加其就業(yè)機(jī)會(huì)。（ 4）制定逐步消除赤字的財(cái)政政策和實(shí)際工資增長率政策。（ 5）鼓勵(lì)出口，限制進(jìn)口，為國內(nèi)增加就業(yè)機(jī)會(huì)。4. 發(fā)行國債財(cái)政赤字由中央銀行貸款或透支進(jìn)行彌補(bǔ)是導(dǎo)致通貨膨脹的重要原因之一，因此，有的國家以發(fā)行公債來彌補(bǔ)財(cái)政赤字。為了切斷財(cái)政赤字與中央銀行貨幣發(fā)行的關(guān)系，我國中國人民銀行法中規(guī)定：“中國人民銀行不得對(duì)政府財(cái)政透支，不得直接認(rèn)購、包銷國債和其他政府債券”。5. 改革貨幣制度通貨膨脹已達(dá)到惡性通貨膨脹的程度，采取的對(duì)策應(yīng)該是實(shí)行貨幣改革。貨幣改革一般的做法是廢除舊幣， 發(fā)行新幣，對(duì)新幣制定一些保證幣值穩(wěn)定的一些措施。第二節(jié)通貨緊縮一、通貨緊縮的含義和度量（一）通貨緊縮的含義1單要素論：該觀點(diǎn)認(rèn)為通貨緊縮就是價(jià)格水平普遍的、持續(xù)的下降。2雙要素論： 該觀點(diǎn)認(rèn)為通貨緊縮包括價(jià)格水平的持續(xù)下降和貨幣供應(yīng)量的持續(xù)下降。3三要素論： 該觀點(diǎn)認(rèn)為通貨緊縮應(yīng)包括價(jià)格水平的持續(xù)下降、貨幣供應(yīng)量的持續(xù)下降和經(jīng)濟(jì)增長率的持續(xù)下降。正確理解通貨緊縮的含義，必須把握其以下特征：（1）通貨緊縮本質(zhì)上是一種貨幣現(xiàn)象， 即貨幣供應(yīng)量增幅落后于經(jīng)濟(jì)增長，其在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的根源是總需求對(duì)總供給的偏離， 或現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)增長率對(duì)潛在經(jīng)濟(jì)增長率的偏離。（ 2）通貨緊縮表現(xiàn)為商品和勞務(wù)價(jià)格的持續(xù)下降。 （3）通貨緊縮會(huì)造成經(jīng)濟(jì)增長乏力，通常與經(jīng)濟(jì)衰退相伴隨。（ 4）通貨緊縮使貨幣流通速度趨緩。商品勞務(wù)價(jià)格的持續(xù)下跌，是判斷通貨緊縮存在與否的一個(gè)基本條件；貨幣供應(yīng)量相對(duì)下降與貨幣流通速度趨緩是通貨緊縮的產(chǎn)生的重要原因； 經(jīng)濟(jì)增長乏力則是通貨緊縮的直接后果。（二）通貨緊縮的度量由于消費(fèi)價(jià)格指數(shù)具有資料收集容易、對(duì)一般物價(jià)水平反應(yīng)靈敏等優(yōu)點(diǎn)，因此在測(cè)量通貨緊縮時(shí)被廣泛使用。一般是將基期的消費(fèi)價(jià)格指數(shù)定位在 100，在此基礎(chǔ)上計(jì)算報(bào)告期的消費(fèi)價(jià)格指數(shù)，如報(bào)告期的消費(fèi)價(jià)格指數(shù)持續(xù)（至少六個(gè)月）低于 100 時(shí)，即為通貨緊縮。通貨緊縮測(cè)量的指標(biāo)除了各種物價(jià)指數(shù)指標(biāo)外， 還可以同時(shí)使用貨幣供應(yīng)量增長率長期滯后于經(jīng)濟(jì)增長率、經(jīng)濟(jì)增長持續(xù)下降兩項(xiàng)輔助指標(biāo)來測(cè)量二、通貨緊縮的類型與成因（一）通貨緊縮的類型1按嚴(yán)重程度不同劃分為輕度通貨緊縮、中度通貨緊縮和嚴(yán)重通貨緊縮。2按持續(xù)時(shí)間的長短劃分為短期通貨緊縮、中期通貨緊縮和長期通貨緊縮。 3按通貨緊縮的成因劃分為政策緊縮型、經(jīng)濟(jì)周期型、成本壓低型、需求拉下型、外部沖擊型、體制轉(zhuǎn)軌型和結(jié)構(gòu)型的通貨緊縮。（二）通貨緊縮的成因1. 費(fèi)雪的債務(wù)擠壓蕭條理論 2. 凱恩斯的資本邊際效應(yīng)理論 3. 緊縮性貨幣政策與財(cái)政政策的影響 4. 本幣匯率高估和其他外部因素的沖擊 5. 經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的失衡三、 通貨緊縮的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效應(yīng)1通貨緊縮導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退、失業(yè)增加（1）通貨緊縮會(huì)抑制個(gè)人消費(fèi)支出，使消費(fèi)總量趨于下降。 （ 2）通貨緊縮使企業(yè)收入和利潤水平下降甚至出現(xiàn)了虧損， 整個(gè)經(jīng)濟(jì)體中企業(yè)破產(chǎn)率就會(huì)上升。（ 3）通貨緊縮導(dǎo)致資金成本較高，利潤率下降，投資減少。 （ 4）通貨緊縮會(huì)使整個(gè)社會(huì)的失業(yè)人口增加， 而失業(yè)率的上升又會(huì)使消費(fèi)需求進(jìn)一步萎縮， 物價(jià)繼續(xù)下跌，企業(yè)破產(chǎn)率上升，失業(yè)率上升，會(huì)形成惡性循環(huán)，使整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)陷入衰退之中。2通貨緊縮使得大量銀行破產(chǎn)，金融風(fēng)險(xiǎn)加劇第一，通貨緊縮使企業(yè)贏利能力下降，還貸能力下降，企業(yè)間的“三角債”問題及對(duì)銀行貸款的拖欠現(xiàn)象日益嚴(yán)重，銀行不良資產(chǎn)將進(jìn)一步增加。第二，通貨緊縮導(dǎo)致實(shí)際利率大大上升，嚴(yán)重地打擊了民間投資欲望，從而貸款需求下降。第三，企業(yè)贏利能力的下降還將惡化上市公司的資產(chǎn)質(zhì)量，使股票市場(chǎng)不斷下挫。3通貨緊縮造成財(cái)富與收入的再分配（1）企業(yè)在社會(huì)財(cái)富再分配的過程中將處于更加不利的地位。（2）通貨緊縮稅使財(cái)富向企業(yè)、居民轉(zhuǎn)移，四、通貨緊縮的治理1實(shí)施擴(kuò)張型的貨幣政策2實(shí)施積極的財(cái)政政策3優(yōu)化供給（ 1）積極鼓勵(lì)企業(yè)重組，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。（2）通過技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)化供給4建立存款保險(xiǎn)制度