工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析與管理案例（論文資料）.ppt

案例1案例2,工程項(xiàng)目成本風(fēng)險(xiǎn)分析與管理案例,設(shè)某項(xiàng)目基本方案的參數(shù)估算值如表4-9，試進(jìn)行敏感性分析(基準(zhǔn)收益率ic=8%)。,案例（一）,表4-9:基本方案的參數(shù)估算表,答：敏感性分析：1、以年銷售收入B、年經(jīng)營成本C和建設(shè)投資I為擬分析的不確定因素。2、選擇項(xiàng)目的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為評價(jià)指標(biāo)。3、作出本方案的現(xiàn)金流量表如表4-10。,答案,表4-10：基本方案的現(xiàn)金流量表,則方案的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率FIRR由下式確定:,采用試算法得:FNPV(i=8%)=31.08（萬元）0,FNPV(i=9%)=7.92（萬元）0采用線性內(nèi)插法可求得：,4、計(jì)算銷售收入、經(jīng)營成本和建設(shè)投資變化對財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的影響，結(jié)果見表4-11。,表4-11：因素變化對財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的影響,財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的敏感性分析圖見圖4-15。,圖415：單因素敏感性分析圖,5、計(jì)算方案對各因素的敏感度平均敏感度的計(jì)算公式如下：,年銷售收入平均敏感度=,年經(jīng)營成本平均敏感度=,建設(shè)投資平均敏感度=,各因素的敏感程度排序?yàn)椋耗赇N售收入建設(shè)投資年經(jīng)營成本,返回首頁,案例（二）,某建設(shè)項(xiàng)目有關(guān)資料如下：1項(xiàng)目計(jì)算期10年，其中建設(shè)期2年。項(xiàng)目第3年投產(chǎn)，第5年開始到達(dá)100設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力。2項(xiàng)目建設(shè)投資8000萬元（不含建設(shè)期貸款利息和固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅），預(yù)計(jì)7500萬元形成固定資產(chǎn)，500萬元形成無形資產(chǎn)。固定資產(chǎn)折舊費(fèi)為673萬元，固定資產(chǎn)余值在項(xiàng)目運(yùn)營期末收回，固定資產(chǎn)方向調(diào)節(jié)稅稅率為0。3無形資產(chǎn)在運(yùn)營期8年中，均勻攤?cè)氤杀尽?流動(dòng)資金為1000萬元，在項(xiàng)目計(jì)算期末收回。,5項(xiàng)目的設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為年產(chǎn)量1.1萬噸，預(yù)計(jì)每噸銷售價(jià)為7000元，年?duì)I業(yè)稅金及附加按營業(yè)收入的5計(jì)取，所得稅率為33。6項(xiàng)目的資金投入、收益、成本等基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，見下表7還款方式：在項(xiàng)目運(yùn)營期間（即從第3年至第10年）按等額本金法償還，流動(dòng)資金貸款每年付息。長期貸款利率為6.22（按年計(jì)息），流動(dòng)資金貸款利率為3。8經(jīng)營成本的20計(jì)入固定成本（折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)、利息支出也應(yīng)計(jì)入固定成本），法定盈余公積金按照10計(jì)提。,建設(shè)項(xiàng)目資金投入、收益及成本表單位：萬元,問題：1計(jì)算無形資產(chǎn)攤銷費(fèi)。2編制項(xiàng)目借款還本付息估算表。3編制項(xiàng)目總成本費(fèi)用估算表。4編制項(xiàng)目利潤余利潤分配表，計(jì)算第3年的利息備付率，分析項(xiàng)目的償債能力。5計(jì)算第7年的產(chǎn)量盈虧平衡點(diǎn)和單價(jià)盈虧平衡點(diǎn)，分析項(xiàng)目盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。,答案：問題1：無形資產(chǎn)攤銷費(fèi)500/862.5（萬元）問題2：建設(shè)期貸款利息（0+3500/2）*6.22108.85（萬元）每年應(yīng)還本金（3500+108.85）/8451.11（萬元）,項(xiàng)目借款還本付息估算表單位：萬元,問題3：,項(xiàng)目總成本費(fèi)用估算表單位：萬元,問題4：,項(xiàng)目利潤與利潤分配表單位：萬元,第3年利息備付率（ICR）=EBIT/PI=384/227=1.69第3年償債備付率（DSCR）=(EBITDA-,該項(xiàng)目第3年利息備付率ICR1.69>1，第3年償債備付率DSCR1.57>1，表明項(xiàng)目在投產(chǎn)第1年（生產(chǎn)負(fù)荷為72.73）且長期借款利息最高的年份，即達(dá)到了相應(yīng)的償債資金保障要求，償債能力較強(qiáng)。,)PD=(1120-52)/(451+227)=1.57,問題5：年平均可變成本（3360+3680+4000*6）/83880（萬元）單位產(chǎn)品可變成本3880/1.13072.73（元/噸）,則盈虧平衡時(shí)的生產(chǎn)能力利用率為：0.52/1.1*10047.27,第7年產(chǎn)量盈虧平衡點(diǎn)0.52萬噸，盈虧平衡生產(chǎn)能力利用率為47.27<70；第7年單價(jià)盈虧平衡點(diǎn)為5020.10元/噸，低于項(xiàng)目的預(yù)計(jì)單價(jià)為7000元/噸?？梢?，項(xiàng)目在穩(wěn)產(chǎn)期內(nèi)盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力均較強(qiáng)。,返回首頁,