工程經(jīng)濟學課后習題答案[共29頁]

第一章 工程經(jīng)濟學概論1什么是工程經(jīng)濟學，其研究的對象與內(nèi)容是什么？2什么是技術(shù)？什么是經(jīng)濟？兩者間的關(guān)系如何？工程經(jīng)濟學為什么十分注意技術(shù)與經(jīng)濟的關(guān)系？3為什么在工程經(jīng)濟分析時要強調(diào)可比條件？應(yīng)注意哪些可比條件？4從技術(shù)與經(jīng)濟互相促進又相互制約兩方面各舉一個實例說明。1解答：工程經(jīng)濟學是運用工程學和經(jīng)濟學有關(guān)知識相互交融而形成的工程經(jīng)濟分析原理和方法，能夠完成工程項目預定目標的各種可行技術(shù)方案的技術(shù)經(jīng)濟論證、比較、計算和評價，優(yōu)選出技術(shù)上先進、經(jīng)濟上有利的方案，從而為實現(xiàn)正確的投資決策提供科學依據(jù)的一門應(yīng)用性經(jīng)濟學科。工程經(jīng)濟學的研究對象是工程項目技術(shù)經(jīng)濟分析的最一般方法，即研究采用何種方法、建立何種方法體系，才能正確估價工程項目的有效性，才能尋求到技術(shù)與經(jīng)濟的最佳結(jié)合點。工程經(jīng)濟分析的對象是具體的工程項目，不僅指固定資產(chǎn)建造和購置活動中的具有獨立設(shè)計方案，能夠獨立發(fā)揮功能的工程整體，更包括投入一定資源的計劃、規(guī)劃和方案并可以進行分析和評價的獨立單位。工程經(jīng)濟學的基本內(nèi)容為如何通過正確的投資決策使工程活動收到盡可能好的經(jīng)濟與社會效果。主要包括以下幾個方面：（1）研究工程技術(shù)實踐的經(jīng)濟效益，尋求提高經(jīng)濟效益的途徑與方法。 （2）研究如何最有效地利用技術(shù)和資源，促進經(jīng)濟增長的規(guī)律。 （3）研究工程技術(shù)發(fā)展與經(jīng)濟發(fā)展的相互推動、最佳結(jié)合的規(guī)律及實現(xiàn)方法。2解答：技術(shù)是在科學的基礎(chǔ)上將其利用來改造自然界和人類社會的手段。在經(jīng)濟學中，經(jīng)濟是指從有限的資源中獲得最大的利益。關(guān)系：在人類社會進行物質(zhì)生產(chǎn)活動中，經(jīng)濟和技術(shù)不可分割，兩者相互促進又相互制約。經(jīng)濟發(fā)展是技術(shù)進步的動力和方向，而技術(shù)進步是推動經(jīng)濟發(fā)展、提高經(jīng)濟效益的重要條件和手段，經(jīng)濟發(fā)展離不開技術(shù)進步。工程經(jīng)濟學是一門應(yīng)用性經(jīng)濟類學科，技術(shù)上可行，經(jīng)濟上合理，以最小的投入獲得預期產(chǎn)出或者說以等量的投入獲得最大產(chǎn)出是工程經(jīng)濟所要解決的問題，因此工程經(jīng)濟學十分注意技術(shù)與經(jīng)濟的關(guān)系。3解答：因為工程經(jīng)濟分析的實質(zhì)是對可實現(xiàn)某一預定目標的多種工程技術(shù)方案進行比較，從中選出最優(yōu)方案。要比較就必須監(jiān)理共同的比較基礎(chǔ)和條件。但是各個工程、項目方案總是在一系列技術(shù)經(jīng)濟因素上存在著差異，就在方案比較之前，首先考慮方案之間是否可比，只有這樣才能得到合理可靠的分析結(jié)果，因此在工程經(jīng)濟分析時要強調(diào)可比條件。工程項目進行經(jīng)濟效益比較時應(yīng)注意研究技術(shù)方案經(jīng)濟比較的原則條件，分析各可行技術(shù)方案之間可比與不可比的因素，探討不可比向可比轉(zhuǎn)化的規(guī)律及處理辦法，以提高工程經(jīng)濟分析工作的科學性，應(yīng)遵循四個可比原則： （1）滿足需要的可比原則；（2）消耗費用的可比條件；（3）價格指標的可比原則；（4）時間的可比原則。4解答：相互促進：科學技術(shù)是經(jīng)濟增長的先導，對經(jīng)濟發(fā)展起著巨大的推動作用；而經(jīng)濟的發(fā)展為科學技術(shù)的發(fā)展提供必要的物質(zhì)條件。例如新產(chǎn)品、新工藝的研制及其商品化，不斷提高著人們認識自然與改造自然的能力，并成為創(chuàng)造社會財富的武器與手段；經(jīng)濟實力越強，投入新產(chǎn)品、新工藝的研制及其商品化過程中的人力、物力、財力的數(shù)量就越大,并為研發(fā)技術(shù)的進一步發(fā)展提出新的研究課題和更高的要求。相互制約：科學技術(shù)如果得不到經(jīng)濟上充分支持，其發(fā)展就會受到影響。經(jīng)濟發(fā)展所面臨的科學技術(shù)問題如果無法得到解決，則會制約經(jīng)濟的發(fā)展。例如新產(chǎn)品、新工藝的研制及其商品化過程中，技術(shù)愈先進，往往支付的代價愈高昂，缺乏足夠的資金，就不能進行重大領(lǐng)域的科學研究或引進消化他人的先進技術(shù)為己所用，可能制約技術(shù)的發(fā)展。另外，經(jīng)濟發(fā)展所面臨的大量新產(chǎn)品、新工藝的研發(fā)技術(shù)問題如果無法得到解決,那么就會制約經(jīng)濟的發(fā)展。第二章 工程經(jīng)濟要素1簡述建設(shè)項目總投資的構(gòu)成。2什么是固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、其他資產(chǎn)和流動資產(chǎn)？3什么是固定資產(chǎn)投資和流動資產(chǎn)投資？4固定資產(chǎn)如何估算？流動資產(chǎn)如何估算？5什么是成本費用？企業(yè)的總成本費用由哪幾部分組成？6什么是經(jīng)營成本、機會成本、沉沒成本？它們在工程項目經(jīng)濟分析中有何意義？7經(jīng)營成本與總成本費用的關(guān)系？8什么是折舊？折舊的計算方法有哪些？9加速折舊法有什么優(yōu)點？10什么是增值稅？一般納稅人增值稅如何計算？11什么是營業(yè)稅？哪些行業(yè)或行為需繳納營業(yè)稅？12什么是消費稅？消費稅是如何計算的？13什么是土地增值稅？如何計算？14什么是房產(chǎn)稅？如何計算？15什么是企業(yè)所得稅？如何計算？16某企業(yè)2003年1月1日購置一臺設(shè)備，價值100 000元，估計使用年限為5年，預計凈殘值率為5%，試分別用直線法、年數(shù)總和法和雙倍余額遞減法計算該設(shè)備每年應(yīng)提的折舊額。17某企業(yè)一輛汽車的原值為200 000元，預計凈殘值率為5%，預計行駛里程為300 000km。2010年2月實際行駛里程為1 500km，計算該汽車2月份應(yīng)提的折舊額。18某縣城化妝品廠本月繳納增值稅10萬元，消費稅30萬元，計算該縣城化妝品廠應(yīng)繳納的城建稅和教育費附加。19某工業(yè)企業(yè)為一般納稅人，2010年5月發(fā)生以下業(yè)務(wù)：（1）采用交款提貨方式銷售貨物100萬元，并開具增值稅專用發(fā)票，發(fā)票注明銷售額為85.47萬元，增值稅額為14.53萬元。（2）采用賒銷方式銷售貨物50萬元，開具普通發(fā)票。（3）本月購進貨物，增值稅專用發(fā)票上注明材料款為60萬元，進項稅額為10.2萬元，同時開具運費發(fā)票若干張，運費金額10萬元，請計算該企業(yè)當月應(yīng)繳納增值稅額。20某國有工業(yè)企業(yè)，2010年度生產(chǎn)經(jīng)營情況如下：（1）銷售收入5 000萬元，銷售成本3 600萬元，主營業(yè)務(wù)稅金及附加140萬元。（2）其他業(yè)務(wù)收入70萬元，其他業(yè)務(wù)支出50萬元。（3）發(fā)生營業(yè)費用300萬元、管理費用500萬元、財務(wù)費用200萬元。（4）發(fā)生營業(yè)外支出160萬元。（5）投資收益9萬元。請計算該企業(yè)2010年應(yīng)繳納的所得稅。1解答：總投資包括固定資產(chǎn)投資與流動資金投資。固定資產(chǎn)投資包括工程費用、工程建設(shè)其他費用、預備費用、建設(shè)期貸款利息，其中工程費用含建筑工程費用、設(shè)備購置費用和安裝工程費用；預備費用含基本預備費和漲價預備費。2解答：固定資產(chǎn)一般指使用期限比較長、單位價值比較高，能在若干個生產(chǎn)周期中發(fā)揮作用，并保持其原有實物形態(tài)的勞動資料。無形資產(chǎn)是指企業(yè)為生產(chǎn)商品或提供勞務(wù)、出租給他人或為管理目的而持有的、沒有實物形態(tài)的非貨幣性長期資產(chǎn)，包括專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標權(quán)、商譽、著作權(quán)和土地使用權(quán)等。其他資產(chǎn)是指除長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)以外的資產(chǎn)，主要包括開辦費、長期待攤費用和其他長期資產(chǎn)。流動資產(chǎn)是指可以在一年或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者耗用的資產(chǎn)。3解答：固定資產(chǎn)投資是建造和購置固定資產(chǎn)的經(jīng)濟活動，即固定資產(chǎn)再生產(chǎn)活動。流動資產(chǎn)投資是指為維持一定的規(guī)模生產(chǎn)所投入的全部周轉(zhuǎn)資金。4解答：固定資產(chǎn)投資常用的估算方法有三種：生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)法、分項類比估算法和工程概算法。流動資產(chǎn)投資估算方法有擴大指標估算法和分項詳細估算法。5解答：成本費用泛指在生產(chǎn)經(jīng)營中所發(fā)生的各種資金耗費。企業(yè)的成本費用，就其經(jīng)濟實質(zhì)來看，是產(chǎn)品價值構(gòu)成中固定成本和可變成本兩部分價值的等價物，用貨幣形式來表示，也就是企業(yè)在產(chǎn)品經(jīng)營中所耗費的資金的總和。 企業(yè)的總成本費用由生產(chǎn)成本、經(jīng)營費用、管理費用和財務(wù)費用組成，或者總成本費用也由外購原材料、外購燃料動力、工資及福利、修理費、折舊費、維簡費、攤銷費和利息支出。6解答： 經(jīng)營成本是指項目總成本費用扣除固定資產(chǎn)折舊費、維簡費、無形及遞延資產(chǎn)攤銷和利息支出以后的全部費用。 機會成本是指由于將有限資源使用于某種特定的用途而放棄的其他各種用途的最高收益。 沉沒成本是指過去已經(jīng)發(fā)生而現(xiàn)在無法得到補償?shù)某杀?。它對企業(yè)決策不起作用，主要表現(xiàn)為過去發(fā)生的事情。 經(jīng)營成本在工程經(jīng)濟學中的意義是經(jīng)濟評價的專用術(shù)語，涉及產(chǎn)品生產(chǎn)及銷售、企業(yè)管理過程中的物料、人力和能源的投入費用，它反映企業(yè)的生產(chǎn)和管理水平。在工程項目的經(jīng)濟分析中，經(jīng)營成本被應(yīng)用于現(xiàn)金流量的分析。機會成本在工程經(jīng)濟學中的意義是其在會計上是不存在的，但對決策非常重要，意義在于尋求最佳利用資源的方案。沉沒成本在項目決策評價中，當前決策所考慮的是未來可能發(fā)生的費用及所能帶來的效益，沉沒成本與當前決策無關(guān)，因此在下一次決策中不予考慮即今后的任何決策都不要受已經(jīng)發(fā)生的錯誤決策的影響。7解答：經(jīng)營成本等于總成本費用減去折舊費、維簡費、攤銷費和利息支出。8解答：固定資產(chǎn)的折舊是隨著固定資產(chǎn)價值的轉(zhuǎn)移，以折舊的形式在產(chǎn)品銷售收入中得到補償并轉(zhuǎn)化為貨幣資金，是計入生產(chǎn)成本或期間費用的過程。 折舊方法主要有三種：平均年限法、工作量法、加速折舊法。其中加速折舊法包括雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法。9解答：（1）隨著固定資產(chǎn)使用年限的推移，它的服務(wù)潛力下降了，它所能提供的收益也隨之降低，所以根據(jù)配比的原則，在固定資產(chǎn)的使用早期多提折舊，而在晚期少提折舊；（2）固定資產(chǎn)所能提供的未來收益是難以預計的，早期收益要比晚期收益有把握一些，從謹慎性原則出發(fā)，早期多提、后期少提折舊的方法是合理的；（3）隨著固定資產(chǎn)的使用，后期修理維護費用要比前期多，采用加速折舊法，早期折舊費比后期多，可以使固定資產(chǎn)的成本費用在整個使用期內(nèi)比較評價；（4）企業(yè)采用加速折舊法并沒有改變固定資產(chǎn)的有效使用年限和折舊總額，變化的只是在投入使用前期提的折舊多，后期提的折舊少，這一變化的結(jié)果推遲了企業(yè)所得稅的繳納，實際上等于企業(yè)從政府獲得了一筆長期無息貸款。10解答：增值稅是對在我國境內(nèi)銷售貨物或者提供加工、修理修配勞務(wù)、以及進口貨物的單位和個人，就其取得的貨物或應(yīng)稅勞務(wù)的銷售額，以及進口貨物的金額計算稅款，并實行稅款抵扣制的一種流轉(zhuǎn)稅。 一般納稅人增值稅采用間接計算的方法，即從事貨物銷售以及提供應(yīng)稅勞務(wù)的納稅人，要給你據(jù)貨物或應(yīng)稅勞務(wù)銷售額，按照規(guī)定的稅率計算稅款，然后從中扣除上一道環(huán)節(jié)已納增值稅，其余額即為納稅人應(yīng)繳納的增值稅稅款。11解答：營業(yè)稅是對在我國境內(nèi)從事交通運輸業(yè)、建筑業(yè)、金融保險業(yè)、郵電通信業(yè)、文化體育業(yè)、娛樂業(yè)、服務(wù)業(yè)或有償轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)、銷售不動產(chǎn)行為為課稅對象所征收的一種稅。營業(yè)稅稅率在3%20%范圍內(nèi)。12解答：消費稅是以特定消費品為課稅對象所征收的一種稅。 消費稅應(yīng)納稅額的計算分為從價定率和從量定額兩類計算辦法。13解答：土地增值稅是對轉(zhuǎn)讓國有土地使用權(quán)、地上建筑物及其附著物并取得收入的單位和個人，就其轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)所取得的增值額征收的一種稅。 土地增值稅應(yīng)納稅額按照納稅人轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)所取得的增值額和規(guī)定的適用稅率計算征收。14解答：房產(chǎn)稅是以房產(chǎn)為征收對象，根據(jù)房產(chǎn)價格或房產(chǎn)租金收入向房產(chǎn)所有人或經(jīng)營人征收的一種稅。 房產(chǎn)稅的計稅依據(jù)有兩種，一直相適應(yīng)的應(yīng)納稅額的計算方法也分兩種：一種是從價計征的計算；另一種是從租計征的計算。15解答：企業(yè)所的利潤后，先向國家繳納所得稅，即凡在我國境內(nèi)實行獨立經(jīng)營核算的各類企業(yè)或者組織者，來源于我國境內(nèi)、境外的生產(chǎn)、經(jīng)營所得和其他所得，均應(yīng)依法繳納企業(yè)所得稅。 計算應(yīng)納稅所得額必須先確定收入總額和準予扣除的項目。16解答：（1）直線法：年折舊率=100%=100%=19%年折舊額=年折舊率固定資產(chǎn)原值=19%100 000=19 000元（2）年數(shù)總和法：凈殘值=原值5%=100 0005%=5 000元年數(shù)總和法計算的各年折舊額：年份原值-凈殘值尚可使用年限年折舊率折舊額（元）195 00055/1531 666.67295 00044/1525 333.33395 00033/1519 000.00495 00022/1512 666.67595 00011/156 333.33（3）雙倍余額遞減法計算的各年折舊額：年折舊率=2100%=38%年份期初賬面凈值 元年折舊率（%）折舊額（元）期末賬面凈額 元1100 0003838 00062 000262 0003823 56038 440338 4403814 606.2023 832.80423 832.809 416.4014 416.40514 416.409 416.4017單位里程應(yīng)計提折舊=0.633元/km 本月折舊額=單位里程應(yīng)提折舊額實際行駛里程=1 5000.633=950元18應(yīng)納稅額=（實際繳納的增值稅+實際繳納的消費稅+實際繳納的營業(yè)稅）適用稅率 =（10+30+0）5%=2（萬元）19適用增值稅稅率=100%=17%銷項稅額=（14.53+17%）萬元=21.79萬元進項稅額=（10.2+107%）萬元=10.9萬元增值稅稅額=當期銷項稅額-當期進項稅額=21.79-10.9=10.89萬元20解答：應(yīng)納稅所得額=營業(yè)利潤+投資凈收益+營業(yè)外收支凈額 =5 000-3 600-140+70-50-300-500-200+9-160 =129萬元所得稅=應(yīng)納稅所得額33%=12933%=42.57萬元第三章 工程項目經(jīng)濟預測1什么是預測？什么是項目經(jīng)濟預測？2預測的基本原則是什么？3預測的一般程序是什么？4應(yīng)用德爾菲法應(yīng)注意什么問題？5簡述移動平均法與指數(shù)平滑法的特點和區(qū)別。6某企業(yè)2010年1-11月某商品的銷售金額見表3-6。用一次移動平均法預測2010年12月和2011年1月份的銷售量（n=3）。 表3-5 某企業(yè)2010年1-11月某商品的銷量表 （單位：萬元）月 份1234567891011銷售金額24222321242223242325267某地區(qū)20032010年財政收入Y與國民收入X的統(tǒng)計數(shù)據(jù)見表3-8。表3-6 某地區(qū)20032010年財政收入Y與國民收入X的統(tǒng)計數(shù)據(jù)表i （年份）12345678國民收入X/億元3.353.693.944.264.735.657.007.80財政收入Y/億元1.101.081.091.121.251.501.872.27（1）試求財政收入Y對國民收入X的回歸方程。（2）做顯著性檢驗。（a=0.05）（3）使用Excel做出散點圖并計算回歸方程。1解答：預測是人們根據(jù)對事物已有認識而做出的對未知事物的預先推測和判斷。 項目經(jīng)濟預測是在項目詳盡的系統(tǒng)分析（如對經(jīng)濟背景、環(huán)境、市場等因素）基礎(chǔ)上，對影響工程項目的基本經(jīng)濟要素進行的科學推測和判斷，如對市場前景、產(chǎn)品銷售價格、銷售量、壽命周期內(nèi)各年的耗費等數(shù)據(jù)的預測。2解答：（1）慣性原則；（2）類推原則；（3）相關(guān)原則；（4）概率推斷原則3解答：（1）確定預測目標；（2）收集和分析資料；（3）選擇預測方法；（4）建立預測模型，利用模型進行預測；（5）分析預測結(jié)果。4解答：第一，問題必須十分清楚，其含義只能有一種解釋。第二，問題的數(shù)量不要太多，一般以回答者可在2小時內(nèi)答完一輪為宜；要求專家們獨自回答。第三，要忠實于專家們的回答，調(diào)查者不得顯露自己的傾向。第四，對于不熟悉這一方法的專家，應(yīng)事先講清楚意義和方法。還應(yīng)給專家們以適當?shù)木窈臀镔|(zhì)的獎勵。5解答：移動平滑法的特點是為清除季節(jié)性和不規(guī)律行的影響，用分段逐點推移的平均方法對時間序列數(shù)據(jù)進行處理，找出預測對象的歷史變化規(guī)律；指數(shù)平滑法的特點是對移動平均法的改進，考慮歷史數(shù)據(jù)中遠近期的不同，給與遞減的權(quán)值，要求數(shù)據(jù)的量少。兩者均適用于近期或短期經(jīng)濟預測。 兩者的區(qū)別有：移動平均法需要至少三年以上的數(shù)據(jù)，最低有510個，而指數(shù)平滑法同種數(shù)據(jù)最低要求僅需大于2個；兩者的精確度有細微差別，指數(shù)平滑法稍好，兩者計算方法也有所區(qū)別。6移動平均值計算見表3-12。表3-12 移動平均值計算表 （單位：萬元）t123456789101112yt242223212422232423252624.67M1t232222.6722.33232323.332424.6725.22由表3-12可知：2010年12月的銷售量預測為24.67萬元，2011年1月的銷售量預測為25.22萬元7解答： =5.05 =1.41 （1）=18.423 =1.376 =4.9273b=0.267a=-b=1.41-0.2675.05=0.06回歸方程：=0.267+0.06x （2）作顯著性檢驗 =6.2482=6.8146F*=5.5Fa（1，n-2）=F0.05（1，6）=5.99因為F*=5.5<5.99，所以財政收入與國民收入不成線性關(guān)系。（1） 使用Excel做出散點圖并計算回歸方程?；貧w方程為=0.2675x+0.0587第四章 資金的時間價值1某人存入銀行1 000元，年利率為9%，分別用單利和復利計算3年后獲本利和各多少？2現(xiàn)有兩個存款機會，一為投資1 000萬元，期限3年，年利率7%，單利計算；二為同樣投資及年限，單利率6%，按復利計算，應(yīng)選擇哪種方式？3某企業(yè)向銀行貸款，第1年初借入10萬元，第3年初借入20萬元，利率為10%，第4年末償還25萬元，并打算第5末一次還清。試計算第5年末應(yīng)償還多少？并畫出以借款人（企業(yè)）為立腳點的現(xiàn)金流量圖和以貸款人（銀行）為立腳點的現(xiàn)金流量圖。4下列一次支付的終值F為多少？（1）年利率12%，存款1 000元，存期6年（2）年利率10%，投資15萬元，5年后一次回收。5下列期終一次支付的現(xiàn)值為多少？（1）年利率5%，第5年末4 000元。（2）年利率10%，第10年末10 000元。6下列等額支付的終值為多少？（1）年利率6%，每年年末存入銀行100元，連續(xù)存款5年。（2）年利率10%，每年年末存入銀行200元，連續(xù)存款10年。7下列等額支付的現(xiàn)值為多少？（1）年利率8%，每年年末支付100元，連續(xù)支付8年。（2）年利率10%，每年年末支付500元，連續(xù)支付6年。8下列終值的等額支付為多少？（1）年利率6%，每年年末支付一次，連續(xù)支付10年，10年末積累金額10 000元。（2）年利率8%，每年年末支付一次，連續(xù)支付6年，6年末積累金額5 000元。9下列現(xiàn)值的等額支付為多少？（1）年利率6%，借款2 000元，計劃借款后的第一年年末開始償還，每年償還一次，分4年還清。（2）年利率8%，借款4萬元，借款后第1年年末開始償還，每年末償還一次，分10年還清。10某建設(shè)項目投資貸款200萬元，銀行要求4年內(nèi)等額回收全部投資貸款，已知貸款利率為8%，那么該項目年凈收益應(yīng)為多少才可按期償還貸款？11建設(shè)銀行貸款給某建設(shè)單位，年利率為5%，第1年初貸給3 000萬元，第2年初貸給2 000萬元，該建設(shè)單位第3年末開始用盈利償還貸款，按協(xié)議至第10年末還清。問該建設(shè)單位每年末應(yīng)等額償還多少？12某建筑企業(yè)7年前用3 500元購買了一臺機械，每年用此機械獲得收益為750元，在第1年時維護費為100元，以后每年遞增維護費20元，該單位打算現(xiàn)在（第7年末）轉(zhuǎn)讓出售，問若年利率為10%，最低售價應(yīng)為多少？13某人計劃從1年后開始存入500元，并預計要在9年之內(nèi)每年存款額將逐年增加100元，若年利率是5%，問該項目投資的現(xiàn)值是多少？14某技術(shù)轉(zhuǎn)讓項目，合同規(guī)定甲方向乙方第1年支付費用4萬元，而后每年以j=6%遞增支付，直到第10年，若銀行利率為10%，求與之等值的現(xiàn)值、終值和年值各為多少？15某企業(yè)采用每月月末支付300元的分期付款方式購買一臺價值6 000元的設(shè)備，共分24個月付完。問名義利率是多少？16一筆10萬元的貸款，名義年利率8%，每季復利一次，問2年后的本利和為多少？17如果現(xiàn)在投資1 000元，10年后可一次獲得2 000元，問利率為多少？18利率10%時，現(xiàn)在的100元，多少年后才成為200元。19某企業(yè)以年利率8%存入銀行5萬元，用以支付每年年末的設(shè)備維修費。設(shè)每年末支付的維修費為8 000元，問該存款能支付多少年？20有一支付系列，第3年年末支付500元，以后12年每年支付200元。設(shè)年利率為10%，試畫出此支付系列的現(xiàn)金流量圖，并計算：（1）零期的現(xiàn)值。（2）第15年年末的終值。（3）第10年年末的時值。1答案：單利的本利和計算：F=P（1+ni）=1000（1+39%）=1270元 復利的本利和計算：F=P（1+i）n =1000（1+9%）3=1295元2答案：按單利計算：F=P（1+ni）=1000（1+37%）=1210元按復利計算：F=P（1+i）n=1000（1+6%）3=1191元根據(jù)上述計算結(jié)果，按單利計算的本利和大于按復利計算的本利和，所以應(yīng)選擇按單利計算的方式進行存款。3答案：F=10萬元（F/P，10%，5）+20萬元（F/P，10%，3）-25萬元（F/P，10%，1）=101.6105+201.3310+251.100=15.225萬元 10萬元 20萬元 i=10% 0 1 2 3 4 5（年） 25萬元 F=15.225萬元 借款人的現(xiàn)金流量圖 25萬元 F=15.225萬元 i=10% 0 1 2 3 4 5（年） 10萬元 20萬元 貸款人的現(xiàn)金流量圖4答案：（1）F=1 000（F/P，i，n）=1 000（F/P，12%，6）=1 0001.9738=1 973.80元 （2）F=15（F/P，i，n）=15（F/P，10%，5）=151.6105=24.1575萬元5答案：（1）P=4 000（P/F，i，n）=4 000（P/F，5%，5）=4 0000.7835=3 134元 （2）P=10 000（P/F，i，n）=10 000（P/F，10%，10）=10 0000.3855=3 855元6答案：（1）F=100（F/A，i，n）=100（F/A，6%，5）=100 5.6371=563.71元 （2）F=200（F/A，i，n）=200（F/A，10%，10）=200 7.7156=1 543.12元7答案：（1）P=100（P/A，i，n）=100（P/A，8%，8）=1005.7466=574.66元 （2）P=500（P/A，i，n）=500（P/A，10%，6）=5004.3553=2 177.65元8答案：（1）A=10 000（A/F，i，n）=10 000（A/F，6%，10）=10 0000.0759=759元 （2）A=5 000（A/F，i，n）=5 000（A/F，8%，6）=5 0000.1363=681.50元9答案：（1）A=2 000（A/P，i，n）=2 000（A/P，6%，4）=2 0000.2886=577.20元 （2）A=40 000（A/P，i，n）=40 000（A/P，8%，10）=40 0000.1490=5 960元10答案：A=200萬元（A/P，i，n）=200萬元（A/P，8%，4）=2000.3019=60.38萬元11答案：F=3 000（F/P，i，n）+2 000（F/P，i，n） =3 000（F/P，5%，2）+2 000（F/P，5%，1） =3 0001.1025+2 0001.0500 =5 407.50萬元A=5 407.50（A/P，i，n） =5 407.50（A/P，5%，8） =5 407.500.1547=836.54萬元12答案：F1=750（F/A，i，n）=750（F/A，10%，7）=7507.7156=5 786.70元 F2=3 500（F/P，i，n）=750（F/P，10%，7）=3 5001.9487=6 820.45元 F3=（A1+）（F/A，i，n）-=（100+）（F/A，10%，7）-元=（3009.4872-1400）元=1 446.16元 F4= F2+ F3- F1=6 820.45+1 446.16-5 786.70=2 479.91元13答案：P=（A1+）（P/A，i，n）-（P/F，i，n）=（500+）（P/A，5%，9）-（P/F，5%，9）元=（2 5007.1078-18 0000.6446）元=6 166.70元14答案：G=46%=0.24萬元P=（A1+）（P/A，i，n）-（P/F，i，n）=（4+）（P/A，10%，10）-（P/F，10%，10）萬元=（6.46.1446-240.3855）萬元=30.07344萬元 F=（A1+）（F/A，i，n）-=（4+）（F/A，10%，10）-萬元=（6.415.1929-24）萬元=73.23456萬元A=A1+-（A/F，i，n）=4+-（A/F，10%，10）萬元=（6.4-240.0627）萬元=4.8952萬元15答案：根據(jù)P=A（P/A，i，n）可知6 000=300（P/A，i，24）（P/A，i，24）=20當n=24時，20位于復利表中利率1%和2%之間，當i1=1%時，（P/A，1%，24）=21.2430=f1；當i2=2%時，（P/A，2%，24）=18.9140=f2 ；據(jù)此可得 i=1%+=1.534% 所以，年名義利率r=121.534%=18.408%16答案：已知名義利率r=8%，計息期一季的利率為=2%，于是2年后的本利和應(yīng)為 F=P（1+i）n=10（1+2%）8萬元=11.7166萬元17答案：根據(jù)F=P（F/P，i，n）可知2 000=1 000（F/P，i，10）（F/P，i，10）=2當n=10時，2位于復利表中利率7%和8%之間，當i1=7%時，（F/P，7%，10）=1.9672=f1；當i2=8%時，（F/P，8%，10）=2.1589=f2 ；用直線插入法可得 i=7%+=7.1711% 計算表明，利率i為7.1711%18答案：根據(jù)F=P（F/P，i，n）可知200=100（F/P，10%，n）（F/P，10%，n）=2當i=10%時，2位于復利表中數(shù)7和8之間，當n1=7時，（F/P，10%，7）=1.9487=f1；當n2=8時，（F/P，10%，8）=2.1436=f2 ；用直線插入法可得 n=7+7.26年19答案：根據(jù)A=P（A/P，i，n）可知8 000=50 000（A/P，i，n）（A/P，8%，n）=0.16當n=9時，（A/P，8%，9）=0.1601 該存款能夠支付9年。20答案：0 1 2 315200500P 圖4-4 支付系列的現(xiàn)金流量圖 （1）P1=F（P/F，i，n）=500（P/F，10%，3）=5001.3310=665.50元 P2=A（P/A，i，n）（P/F，i，n）=200（P/A，10%，12）（P/F，10%，3） =2006.81371.3310 =1 813.81元 P= P1 + P2=665.50+1 813.81=2 479.31元（2）F=P（F/P，i，n）=2 479.31（F/P，10%，15）=2 479.314.1772=10 356.57元（3）A=P（A/P，i，n）=2 479.31（A/P，10%，10）=2 479.312.5937=6 430.59元第五章 現(xiàn)金流量法（一）單方案評價1什么是投資回收期？如何計算？2什么是投資收益率？包括哪些指標？如何計算？3什么是基準收益率？如何確定？4什么是內(nèi)部收益率？有何經(jīng)濟意義？如何計算？5某方案的現(xiàn)金流量見表5-9，試求投資回收期和投資利潤率，以及投資回收后的經(jīng)濟效益。 表5-9 某方案現(xiàn)金流量表 （單位：元）年份現(xiàn)金流量015-3 000.00791.556各方案的現(xiàn)金流量系列見表5-10，試求各方案的凈現(xiàn)值、凈年值和凈終值。(基準收益率為10%) 表5-10 各方案現(xiàn)金流量表 （單位：元）方案年份AB方案年份AB012-2 000450550-2 0005905903456507008005906006007已知現(xiàn)金流量表（見表5-11），試繪出i的現(xiàn)值NPV（i）函數(shù)的曲線。表5-11 現(xiàn)金流量表 （單位：萬元）年 份01234現(xiàn)金流量-8 0002 0002 0002 0002 0008某投資方案的數(shù)據(jù)見表5-12，基準收益率為10%，試求：（1）現(xiàn)金流量圖。（2）計算靜態(tài)投資回收期、動態(tài)投資回收期、凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率。表5-12 某投資方案數(shù)據(jù)表 （單位：萬元）年 份現(xiàn)金流量012-10-2 500-2 0001 2009建一臨時倉庫需8 000元，一旦拆除即毫無價值，假定倉庫每年能得凈收益1 260元，試求：（1）使用8年時，其投資收益率為若干？（2）若希望得到收益率為10%，則該倉庫至少應(yīng)使用多少年才值得投資？1答案：投資回收期又叫投資返本期或投資償還期。所謂投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需的時間。投資回收期的計算，按是否考慮時間價值而分為靜態(tài)投資回收期和動態(tài)投資回收期。靜態(tài)投資回收期（Pt）=-1+動態(tài)投資回收期（Pt）=-1+2答案：投資收益率也稱投資報酬率，是指項目達到設(shè)計生產(chǎn)能力后的一個正常年份的凈收益與項目總投資的比率，對生產(chǎn)期內(nèi)各年的凈收益額變化幅度較大的項目，則計算生產(chǎn)期年平均凈收益額與項目總投資的比率。投資收益率指標包括：投資利潤率、投資利稅率和資本金利潤率。投資收益率的計算公式：R=A/P其中：R投資收益率；P項目總投資；A項目達產(chǎn)后正常生產(chǎn)年份的凈收益或年平均凈收益額。3答案：基準收益率也稱基準折現(xiàn)率是企業(yè)或行業(yè)或投資者以動態(tài)的觀點確定的、可接受的投資項目最低標準的收益水平?；鶞适找媛实拇_定必須考慮資金成本、目標利潤、投資風險、資金限制。如果資金短缺，應(yīng)當把收益率標準定的高一些。這樣，有利于把資金用在獲利高、且短期效益好的項目上，有利于資金的增值。4答案：內(nèi)部收益率又稱內(nèi)部報酬率，是指項目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值代數(shù)和等于零（或凈年值等于零）時的折現(xiàn)率。內(nèi)部收益率是方案盈利能力分析的重要評價判據(jù)。由于收益率是方案收支對比的未知數(shù)，即由項目本身的現(xiàn)金支出和現(xiàn)金收入所決定的，取決于方案的“內(nèi)部”，故稱內(nèi)部收益率。它反映的是項目全部投資所能獲得的實際最大收益率，是項目借入資金利率的臨界值，它表明了項目對所占用資金的一種恢復（收回）能力，在項目整個計算期內(nèi)尚未恢復的資金，按利率i=IRR進行恢復，則到壽命終了時恰好恢復完畢。內(nèi)部收益率率值越高，則說明方案的恢復能力越強，方案的經(jīng)濟性越好。根據(jù)凈現(xiàn)值函數(shù)曲線的特征知道：當i<i時，NPV>0；當i>i時，NPV<0；只有當i=i時，NPV=0。因此，可先選擇兩個折現(xiàn)率i1與i2，且i1<i2，使得NPV（i1）>0和NPV（i2）<0，然后用線性內(nèi)插法求出NPV（i）=0時的折現(xiàn)率，此即是欲求出的內(nèi)部收益率。5答案：Pt=3.79年投資利潤率=100%=100% =6.385%投資回收后的經(jīng)濟效益=791.555-3 000=957.75元6答案：NPVA=2000+450（P/A，10%，1）+550（P/A，10%，2）+650（P/A，10%，3）+700（P/A，10%，4）+800（P/A，10%，5）=10055.035（萬元）NPVB=2000+590（P/A，10%，1）+590（P/A，10%，2）+590（P/A，10%，3）+600（P/A，10%，4）+600（P/A，10%，5）= 8735.125（萬元）NAVA= 10055.035（A / P，10%，5）=2071.33（萬元）NAVB= 8735.125（A / P，10%，5）=1799.46（萬元）NFVA=2000+450（P/A，10%，1）+550（P/A，10%，2）+650（P/A，10%，3）+700（P/A，10%，4）+800（P/A，10%，5）=6231.675（萬元）NFVB=2000+590（P/A，10%，1）+590（P/A，10%，2）+590（P/A，10%，3）+600（P/A，10%，4）+600（P/A，10%，5）=5204.005（萬元）7答案：NPV（i）=2 000（P/A，i，n）-8 000 =2 000（P/A，i，4）-8 000 =2 000-8 000函數(shù)的曲線： 當i=5%時，NPV=2000*3.5460-8000=-908當i=8%時，NPV=2000*3.3121-8000=-1375.8當i=10%時，NPV=2000*3.1699-8000=-1660.2當i=15時，NPV=2000*2.8550-8000=-2290當i=20%時，NPV=2000*2.5887-8000=-2822.6當i=25%時，NPV=2000*2.3616-8000=-3276.8i8答案：（1） 1200 0 1 2 10 年 2500 2000圖5-3 現(xiàn)金流量圖表5-17為現(xiàn)金流量表。（2）靜態(tài)投資回收期Pt=3.75年表5-17 現(xiàn)金流量表年序012345678910投資/萬元25002000收入/萬元120012001200120012001200120012001200現(xiàn)金流量/萬元-2500-2000120012001200120012001200120012001200折現(xiàn)系數(shù)1.00000.90910.82640.75130.68300.62090.56450.51320.46650.42410.3855凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值/萬元-2500-1818.2991.68901.56819.6745.08677.4615.84559.8508.92462.6累計凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值/萬元-4318.2-3326.52-2424.96-1605.36-860.28-182.88432.96992.761501.681964.28Pt=（7-1+）年=6.30年NPV(i)=-2 500-2 000（P/F，i，1）+1 200（P/A，i，9）（P/F，i，1） =-2 500-2 0000.9091+1 2005.7590.9091 =1964.4083NPV(i)=-2 500-2 000（P/F，IRR，1）+1 200（P/A，IRR，9）（P/F，IRR，1）=0當取i=15%時，NPV(15%)=-2 500-2 000（P/F，15%，1）+1 200（P/A，15%，9）（P/F，15%，1） =-2500-2 0000.8696+1 2004.77160.8696 =740.06當取i=20%時，NPV(20%)=-2 500-2 000（P/F，20%，1）+1 200（P/A，20%，9）（P/F，20%，1） =-2500-2 0000.8333+1 2004.0310.8333 =-135.76IRR=i1+（i2-i1）=15%+（20%-15%）=19.22%9答案：（1）由公式R=A/P得 投資收益率=100%=15.75% （2）年序01234567891011投資8000收入12601260126012601260126012601260126012601260現(xiàn)金流量-800012601260126012601260126012601260126012601260凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值-80001145.471041.26946.64860.58782.33711.27646.63587.79534.37485.73441.63累計凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值-8000-6854.53-5813.27-4866.63-4006.05-3223.72-2512.45-1865.82-1278.03-743.66-257.93183.7Pt=（11-1+）年=11.41年 則該倉庫至少應(yīng)使用12年才值得投資第六章 現(xiàn)金流量法（二）多方案評價1不同類型的技術(shù)方案如何進行比較和選擇？2某項目凈現(xiàn)金流量見表6-15，若基準貼現(xiàn)率為12%，要求：（1）計算靜態(tài)投資回收期、凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、凈年值、內(nèi)部收益率和動態(tài)投資回收期。（2）畫出累計凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值曲線。表6-15 項目凈現(xiàn)金流量 （單位：萬元）年 份01234567凈現(xiàn)金流量-60-803040606060603已知A、B為兩個獨立項目方案，其凈現(xiàn)金流量見表6-16，若基準貼現(xiàn)率為12%，試按凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率指標判斷他們的經(jīng)濟性。表6-16 A、B方案凈現(xiàn)金流量 （單位：萬元） 年份方案01238AB-120-502010221225154已知A、B方案為兩個互斥項目方案，其有關(guān)資料見表6-17，在基準收益率為15%時，哪個方案為優(yōu)？表6-16 A、B方案的有關(guān)資料 （單位：萬元）方 案初始收入年收入年支出經(jīng)濟壽命AB3 0003 6501 8002 2008001 0005105擬建運動看臺，設(shè)計部門提出兩種方案。方案甲：鋼筋混凝土建造，投資35萬元，每年保養(yǎng)費2 000元；乙方案：木造，其中泥土填實，投資20萬元，以后每3年油漆一次需1萬元，每12年更換座位需4萬元，36年全部木造部分拆除更新需10萬元，其中泥土部分不變，利率為5%，在永久使用的情況下，哪個方案經(jīng)濟？（原14題答案略）1解答：根據(jù)方案的性質(zhì)不同，技術(shù)方案一般分為三種類型：互斥方案、獨立方案和相關(guān)方案。（1）互斥方案。它的選擇一般先以絕對經(jīng)濟效益方法篩選方案，然后以相對經(jīng)濟效益方法優(yōu)選方案。但是，無論如何，參加比較的方案，不論是壽命期相等的方案，還是壽命期不等的方案，不論使用何種評價指標，都必須滿足方案間具有可比性的要求。在計算期相同的互斥方案的評價選擇中可采用差額凈現(xiàn)值、差額收益率、凈現(xiàn)值和最小費用法判據(jù)選擇評價。如果其壽命期不相同，為了滿足時間上的可比的要求，需要對各被選方案的計算期和計算公式進行適當?shù)奶幚恚垢鞣桨冈谙嗤臈l件下進行比較，才能得出合理的結(jié)論。常用的方法有年值法、最小公倍數(shù)法和研究期法。（2）獨立方案。資金不限情況下的方案選擇。當企業(yè)或投資部門有足夠的資金可供使用，此時獨立方案的選擇，可采用單個方案評價判據(jù)，即：NPV>0或內(nèi)部收益率ic>i基 時，方案可以采納。否則，不符合這些條件的方案應(yīng)該放棄。資金有限情況下的方案選擇。在大多數(shù)情況下資金是有限的，因而不能實施所有可行方案。這時問題的實質(zhì)是排列方案的優(yōu)先次序，使凈收益大的方案可優(yōu)先采納，以求取得最大的經(jīng)濟效益。（3）一般相關(guān)方案。對一般相關(guān)方案進行比選的方法組合互斥方案法。確定方案之間的相關(guān)性，對其現(xiàn)金流量之間的相互影響作出準確的估計。對現(xiàn)金流量之間具有真正的影響的方案，等同于獨立方案看待，對相互之間具有負的影響的方案，等同于互斥方案看待。根據(jù)方案之間的關(guān)系，把方案組合成互斥的組合方案，然后按照互斥方案的評價方法對組合方案進行比較。2解答：（1） 單位：萬元年 份01234567凈現(xiàn)金流量-60-80304060606060累計凈現(xiàn)金流量-60-140-110-70-1050110170靜態(tài)投資回收期（Pt）=5-1+=4.17年凈現(xiàn)值NPV=-60-80（P/F，i，1）+30（P/F，i，2）+40（P/F，i，3）+60（P/A，i，4）（P/F，i，3） =-60-800.8929+300.7972+400.7118+603.03730.7118 =50.68萬元凈現(xiàn)值率NPVR=0.3856凈年值NAV=NPV（A/P，ic，n）=50.68（A/P，12%，7）=50.680.2191=11.10萬元內(nèi)部收益率：NPV(i)= -60-80（P/F，IRR，1）+30（P/F，IRR，2）+40（P/F，IRR，3）+60（P/A，IRR，4）（P/F，IRR，3）=0當取i1=20%時，NPV(i1)=-60-800.8333+300.6944+400.5787+602.58870.5787=7.2當取i2=25%時，NPV(i2)=-60-800.8+300.64+400.512+602.36160.512=-11.77IRR=i1+（i2-i1）=20%+（25%-20%）=21.90%動態(tài)投資回收期： 單位：萬元年 份01234567凈現(xiàn)金流量-60-80304060606060累計凈現(xiàn)金流量-60-140-110-70-1050110170現(xiàn)值折現(xiàn)系數(shù)10.89290.799720.71180.63550.56740.50660.4523凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值-60-71.4323.9228.4738.1334.0430.4027.14累計凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值-60-131.43-107.51-79.04