外匯交易模擬實驗報告.doc

實驗報告課程名稱： 外匯交易理論與實務 實驗項目： 外匯交易模擬實驗 學生姓名： 學 號： 201074250329 班 級： 金融1003班 專 業(yè)： 金融學 指導教師： 張在美 2013 年 6 月指導老師評語：簽字：年月日成績等級：備注：模擬外匯交易實驗一、實驗的基本情況（1）、實驗時間：2013年1723日（第17周）上午8:0012:00 下午2:005:30（2）、實驗地點：電苑樓一教二樓11和12機房（3）、實驗目的：1、理解實盤交易的概念、特點2、掌握實盤交易的基本流程、分析方法及相關術語3、綜合運用基本分析方法和技術分析方法，利用分析軟件對匯率走勢作出合理判斷，實現外匯買賣的即時與委托交易的模擬操作。（4）、實驗原理：1、實盤交易是指客戶在所開立的賬戶中必須存入100%的保證金才可以進行外匯投資。2、實盤交易的基本流程為：開立外匯投資帳戶、存入保證金、根據銀行報價發(fā)出買入或賣出指令、達成協(xié)議、交割3、基本分析方法的原理4、技術分析方法的原理（5）、實驗方法與步驟：1、進入外匯模擬交易系統(tǒng)的實盤交易，可看到外匯的實盤交易包括即時交易和委托交易。即時交易是利用銀行的即時報價進行交易，而委托交易是指定委托價格，按照委托價格進行交易2、了解實盤交易的基本流程：開立外匯投資帳戶、存入保證金、根據報價發(fā)出買入或賣出指令、達成協(xié)議、交割。對于我們的模擬交易來說，主要就是發(fā)出買賣指令3、利用基本分析方法和技術分析方法對某種外匯進行走勢分析4、根據走勢進行相應的外匯買賣5、掌握資金的變動情況及盈虧情況并進行原因分析 二、實驗中外匯交易幣種選擇： 1、美元兌日元 2、歐元兌美元三、外匯交易幣種基本面分析： 美元宏觀經濟分析：今年一季度美元對主要貨幣匯率普遍上漲，投資者對美元的看漲情緒達到高點。一季度，美元指數累計上漲4%至82.9，美元對歐元、日元分別上漲3%、9%；經歷近期的市場震蕩后，美元對日元上半年累積上漲約14%，歐元對美元基本與年初持平，美元指數漲幅仍約為4%。6月19日，美聯(lián)儲在結束貨幣政策例會后發(fā)布聲明，表示將維持現有每月總額850億美元的資產購買計劃，并在失業(yè)率仍處在高位和通脹壓力不大的情況下，美聯(lián)儲的寬松貨幣政策將維持一段時間，如果美國經濟持續(xù)改善，美聯(lián)儲可能將在今年晚些時候逐漸減少資產購買規(guī)模，并在明年年中結束量化寬松政策，此番言論再度激起市場大幅動蕩，美元一掃頹勢，大幅回升1%至81.428，并在此后持續(xù)走高。分析人士普遍認為美元匯率長期仍然看漲，第一，在全球央行實行貨幣寬松措施的背景下，關于美聯(lián)儲是否會減緩刺激措施的討論卻再次升溫，這將使美元保持相對強勢。第二，美國競爭力增強，成為投資目的地。摩根士丹利認為，近期上漲的美國國債收益率使美元成為高收益的貨幣，更多投資將會流到美國，令美元上升，未來收益率還將隨著美國經濟的復蘇以及美聯(lián)儲減小債券購買規(guī)模而上升。另一方面，美國正在成為投資目的地，這不僅會帶來資本流入，也會增加內部投資，將使投資需求進一步增大，對美元來說是一個很強的支撐因素。過去十年美元經歷了貶值期，但沒有對美國經濟產生太大正面影響，現在很多公司準備將生產線轉移回美國，都說明美國的競爭力正在增強。第三，美國經濟復蘇形勢相對較好。美國房地產市場數據不斷改善，目前美國失業(yè)率保持在7.5%到7.6之間，雖然仍然較高，但顯示就業(yè)市場穩(wěn)定回暖，就業(yè)市場回暖對占美國經濟70%左右的消費也會起到促進作用。第四，美國財政狀況前景改善。雖然現在的削減赤字計劃造成的財政緊縮會對經濟造成影響，但最終赤字減少將會對美元有利；另一方面，2011年美國經濟增長預期被各個研究機構下調的時候導致資金流向其他更為安全的資產，美元下跌，而現在美國政府開始解決美國財政問題，這會增加投資者對美元的信心，再次鞏固美元作為儲備貨幣的地位。第五，美國在能源獨立之路上取得進步。能源問題對美元的影響很重要，2009年，美國、日本、歐洲的石油凈進口占GDP的比例幾乎相等，而現在美國已經降到了三者最低，這說明美國的赤字將會減小，進而利好美元，而且這僅僅是美國能源獨立故事的開端，美國還有很長一段路要走，這不僅會直接減小進口，還將助力美國經濟增長。所以，總的來說美元匯率長期仍然看漲。日元宏觀經濟分析： 全球金融危機以來，隨著歐美發(fā)達經濟體身陷泥潭，日元開始被動升值。期間，日本政府也曾數次祭起量化寬松大旗，但市場對此并不買賬。不過，此次安倍晉三與日本央行合作對抗通縮的消息卻激發(fā)市場做多日本股票、做空外匯的熱情。自2012年11月至今年1月初，短短兩個多月的時間內，美元兌日元匯率從79急升至88的高位，一度創(chuàng)下近兩年半以來的新高，日元貶值幅度超過10%。與此同時，日本股市也出現大幅上漲，日經225指數從去年11月中旬的8700點附近，一路攀升至10500點的高位。隨著日元近期大幅貶值，市場對日元未來的走勢判斷開始出現分歧?；ㄆ煦y行駐東京首席外匯策略師高島修表示，美元兌日元匯率或繼續(xù)走高，在2月初時升至91水平。野村證券則預計，美元兌日元匯率的升勢已經接近尾聲。而在昨日亞洲交易時段，美元兌日元匯率出現回調，并一度跌穿88水平。有分析人士表示，目前美元兌日元匯率已經接近日本企業(yè)的期望值水平，歐債危機以及美國債務上限問題將給日元走勢帶來不確定性。今年來，日元兌美元連跌5個月，如果從去年10月起算，那日元這輪跌勢已持續(xù)8個月。美元兌日元今年開盤價為86.72，至5月22日最高上升到103.73的4年半來高位，升幅為19.6%;如果從去年10月算起，日元貶值幅度已超33%。近期，僅靠流動性刺激上漲的日本股市開始高位動蕩，有見頂跡象，預示日元或將間歇性受到避險資金回流支撐。但市場預期，如4月刺激舉措難以達成抬升物價的目標，則日本央行到10月份可能再次豪賭，推出更大規(guī)模的量化寬松政策舉措。因此，日元今年余下時間政策面依然偏空。歐元宏觀經濟分析： 進入2013年以來,歐債危機形勢進一步趨緩。然而,無法在緊縮與增長之間找到平衡的歐洲經濟卻日益陷入窘境,衰退所導致的失業(yè)率高企也使得多國面臨沉重的社會壓力。對于多個重債國來說,象征一國融資壓力的十年期國債收益率均出現明顯下滑。然而,以重債國為代表的多個歐元區(qū)國家面臨的增長困境卻在不斷加深。歐盟官方數據顯示,今年第一季度,歐元區(qū)經濟環(huán)比萎縮0.2%,已是連續(xù)四個季度下滑；歐盟經濟萎縮0.1%,連續(xù)兩個季度萎縮。歐元區(qū)第三大經濟體意大利連續(xù)七個季度萎縮。經濟持續(xù)衰退也使得歐洲就業(yè)形勢日趨嚴峻。歐盟統(tǒng)計局數據顯示,今年5月,歐元區(qū)和歐盟國家的整體失業(yè)率分別達到12.1%和10.9%,均為歐盟統(tǒng)計局1995年開始發(fā)布這一數據以來最高值。歐盟國家中失業(yè)狀況最嚴重的是西班牙和希臘,分別高達26.9%和26.8%。25歲以下年輕人的失業(yè)率依然遠遠高于平均水平,在歐元區(qū)和歐盟分別為23.8%和23%。希臘、西班牙和葡萄牙年輕人的失業(yè)率分別高達59.2%、56.5%和42.1%。 市場普遍相信歐洲經濟的復蘇步伐將慢于美國，這使中長期看美元資產更具吸引力。一方面歐元區(qū)內各國經濟發(fā)展極不平衡，德、法等國領頭羊的恢復情況較好，而如西班牙等還在與居高不下的失業(yè)率和房地產業(yè)的衰退做斗爭，歐洲央行不得不長期實施目前的低利率貨幣政策以支持各國經濟的恢復。另一方面為了降低公共債務占GDP的比例，歐元區(qū)國家在未來幾年必須致力于削減財政赤字，政府壓縮支出后經濟可能面臨需求不足的窘境，使增長放緩。寬松的貨幣政策與緊縮的財政政策將是歐元區(qū)宏觀經濟政策的常態(tài)。因此，從這個角度分析，歐元應該被看空。 四、技術面分析 目前美元兌日元的市場趨勢：目前歐元兌美元的市場趨勢：第一筆交易當MACD從負數轉向正數，是買入的信號；在雙向交易市場，RSI的指標值一般分布在30-70屬于觀望慎入區(qū)，而此時RSI正準備突破70關口，是買入信號；綜合RSI和MACD指標的分析方式，并結合匯率的實時價格，我認為此時可買入開倉，走勢圖如下第二筆交易MACD向下準備突破O軸走向負數，為賣空信號；RSI處于30以下并有下走的趨勢，為賣出信號；綜合RSI和MACD指標的分析方式，并結合匯率的實時價格，我認為此時可賣空，走勢圖如下第三筆交易MACD處在O軸下面，有上漲的趨勢，可為買入信號；RSI處于30-70之間，為觀望慎入區(qū)；綜合這兩指標和實時價格走勢，此時可以買入開倉，走勢圖如下第四筆交易MACD指標從上而下穿破O軸，下面的綠色柱狀呈放大形態(tài)，呈頂背離，大勢處于空頭市場。匯價達到之前的高點后回落，形成頭肩頂，從量能潮O(jiān)BV分析，目前匯價處在一個放量下跌的過程，匯價處在均價線之下形成一個壓力位，所以預期匯價繼續(xù)下跌。第五筆交易MACD指標上穿O軸，能量柱處在O軸之上，匯價向上趨勢形成。均價線逐漸走平，低位縮量企穩(wěn)后呈放量上漲，均價線掉頭向上，匯價處在均價線之上，均線形成一種支撐，助力匯價走勢向上，所以匯價多頭走勢。第六筆交易從MACD形態(tài)分析，該指標目前上穿O軸，能量柱由下方的綠柱變?yōu)樯戏降募t柱，所以為買入時機。五、實驗的交易記錄次數幣種買/賣手數開倉價格開倉時間平倉價格平倉時間獲利第一次USA/JPY買2.0096.4706-25 09:2996.5146-2511:2891.18第二次USA/JPY賣1.0098.1886-2516:0698.2396-2518:10-51.91第三次USA/JPY買1.0097.9526-25 16:5497.9426-25 19:0880.85第四次EUR/USA賣1.001.324476-2714:331.394826-2715:36135.00第五次EUR/USA買1.001.323246-27 14:501.323206-27 17:1154.00第六次EUR/USA買1.001.322196-2815:391.452946-28 16:54175.00六、實驗小結：以上的六筆交易可以驗證得出嘉南維法則甘氏法則 （1）嘉南維法則：1、當移動平均線出現從下降狀態(tài)轉向水平狀態(tài)并向右上方移動的跡象，且市場匯率也從移動平均線的下方向上移動并試圖越過移動平均線時，便是買入的信號2、匯率在移動平均線的上方變動，雖然有時匯率會回跌，但并未跌破移動平均線，而后又再上升，此時也是買入信號。3、匯率跌破移動平均線，而移動平均線在短期內仍然繼續(xù)向上移動，這種現象也是買入信號4、匯率在移動平均線下方波動，并距離移動平均線越來越遠時，就會出現匯市超賣現象，市場自然有回升的可能，這是買入的機會5、匯率的變動呈上升趨勢且距離移動平均線越來越遠，這表明匯率上升幅度很大，應及時平倉獲利了結。因為市場隨時有回吐的壓力，這預示著賣出機會來了。6、移動平均線的方向由向上移動逐漸轉為水平，且匯率已經跌破移動平均線并在其下方變動時，這表明市場的沽空壓力增加，預示賣出的機會到了7、匯率一直處于移動平均線的下方變動，匯率的反彈無法回到移動平均線的上方，并且移動平均線從水平趨勢轉向下降的趨勢時，是賣出的最佳時機8、匯率一直在移動平均線附近徘徊，而移動平均線卻繼續(xù)保持向下變動，此時投資者不可貪婪，應及時賣出獲利了結。（2）甘氏法則法則一：在一個持續(xù)的牛市以后或者是個股較快的上升之后，通常會出現較大成交量，表明此輪上升已結束或至少是暫時將回落。因此，在伴隨大量成交的一個急劇下跌之后，當第二回合升勢發(fā)動、但成交量減少時，該股也就創(chuàng)下了最后的頂部，大勢將向下調整。法則二：如果股價在創(chuàng)出第二個較低頂部之后作窄幅或橫向盤整運動，隨后突然成交量放大，就是進一步下跌的信號。法則三：當長期下跌達數周、數月甚至數年后，股市接近底部，這時成交量減少、且波幅變窄，表明空頭市場行將結束，是股市轉勢之信號。法則四：在第一個急速上升從熊市轉為牛市之后，市場會有次級反應、形成一個底部，正如第一次急速下跌之后會有次級反應、形成一個次級頂部一樣。如果成交量放大，表明價格會推上另一個新的高位。 七、實驗總結通過本學期外匯模擬平臺的實際交易操作，使我不僅對外匯知識有所了解，同時也對于外匯交易的操作有了進一步認識。首先，外幣買賣業(yè)務僅是外幣與外幣之間的交易，不涉及人民幣匯率問題，而且外幣即期交易不存在金融衍生品風險放大的情況。就業(yè)務的具體內容而言，該業(yè)務與國內銀行在國際外匯市場上所進行的外幣買賣是一致的，都屬于外幣對外幣之間的交易，其區(qū)別僅在于通過的交易市場和交易網絡不同。其次，不存在市場準入方面的政策限制。我覺得外匯并不像期貨那么簡單，不僅要在交易界面上關注數字變化，還要關注國內外金融狀況和貨幣走勢。第一次交易只是投石問路，買賣并沒有帶多少理性的分析，純粹是為了檢驗自己的思路是否正確，在這種情況下投入虧損，但是依然沒有頭緒，只能邊投資邊摸索。通過這幾次的模似交易，我認識到，如果對匯率看漲的話，按現在的匯率買入，等待匯率漲到期望值時，即可平倉，如果對匯率看跌的話，按現行匯率賣出，待匯率跌至期望值時，再平倉處理。在模擬交易中，雖然我最后的收益率不高，但仍有不小的收獲，要想做好外匯交易，必須對外匯的走勢有一定的了解，以后會持續(xù)關注有關外匯的各方面消息。下面是我做模擬交易的心得：第一，要關注外匯走勢，要會看技術指標。第二，掌握最佳交易時間很重要。第三，保持良好心態(tài)。焦躁的心情會對交易時間點的把握產生嚴重影響，因此交易時心態(tài)要放平，尤其是在發(fā)現市值虧損時，更要學會控制情緒。第四，堅決每次設置止損，并且嚴格執(zhí)行。第四，堅決每次設置止損，并且嚴格執(zhí)行。第五，時常反思交易過程，常做總結。交易的過程伴隨著成功與失敗，要想贏得最重點勝利，就要積累成功的經驗繼續(xù)保持，吸取失敗的教訓以免下次再犯。10