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江蘇六維物流設備實業(yè)有限公司財務指標及財務分析報告2010-2012 年度摘 要財務分析也就是財務報表分析，通過對企業(yè)財務報表所提供的會計數據的分析，評估企業(yè)價值，對企業(yè)的發(fā)展前景進行預測，從而做出合理決策。財務報表全面、系統(tǒng)、綜合的記錄了企業(yè)經紀業(yè)務發(fā)生的軌跡，相關利益人對它的分析越來越關注。本報告通過對江蘇六維物流設備實業(yè)有限公司10-12年三年的年報進行分析，通過橫向對比近三年數據中各項體現財務狀況的指標，從中得出企業(yè)近幾年財務狀況的變動情況及發(fā)展能力。首先，在淺層次上對企業(yè)的財務狀況進行綜合分析。 其次，通過對企業(yè)償債能力、營運能力、盈利能力、發(fā)展能力，并結合杜邦分析對企業(yè)各項能力進行具體分析。讓閱讀者能深層次地了解企業(yè)的經濟狀況。同時，通過對各項數據的對比分析，我們可以發(fā)現企業(yè)在某些方面的不足之處，結合社會經濟趨勢，對這些不足之處提出一些合理化建議。 關鍵詞：財務狀況，經濟危機，償債能力，營運能力，杜邦分析目 錄1企業(yè)概況12 總體分析12.1經營狀況分析22.2財務狀況分析33 償債能力分析53.1短期償債能力分析53.2長期償債能力分析64 營運能力分析75 盈利能力分析96 發(fā)展能力分析107 杜邦分析11參考文獻15附錄一16附錄二221企業(yè)概況江蘇六維物流設備實業(yè)有限公司創(chuàng)建于2002年，經過多年的艱苦創(chuàng)業(yè)，現已發(fā)展成擁有幾個個民營企業(yè)和1個合資企業(yè)的中型集團公司，集團公司年銷售額在同行中名列前茅，公司長期以來一直致力于物流系統(tǒng)的規(guī)劃、設計、制造和安裝，擁有一批高素質的物流規(guī)劃和設計人員，公司現有十多條物流設備制造專用生產線。公司擁有十多項國家專利和知名注冊商標。今年來江蘇六維物流設備實業(yè)有限公司為國內外知名企業(yè)完成了數千個大型立體倉庫、物流配送中心工程。典型工程有豐田中東汽車零部件物流中心，日本花王成品倉庫，揚子巴斯夫、長春一汽、蕪湖奇瑞汽車物流中心，廣州新白云國際機場、武漢中百、蘇寧電器、上海普洛斯、大連歐雅瑪物流中心。公司嚴格按照ISO9001、ISO14001質量環(huán)境體系運行，始終秉承“規(guī)劃時空、超越期望、精心制造、表里如一”的質量方針，以服務和質量來打造“六維”品牌。公司多次獲得政府部門表彰，獲得了中國馳名商標，江蘇省和南京市著名商標，江蘇省名牌產品及南京市名牌產品等榮譽。公司奉行“以技術為先導”的原則，培養(yǎng)技術創(chuàng)新隊伍，開發(fā)研制具有領先水平的倉儲系列產品和自動化物流系統(tǒng)。近年來，公司在注重引進吸收國際先進技術的同時，更著力于生產規(guī)模的不斷更新，改進生產工藝工裝及檢測設備，生產規(guī)模日益擴大，產品質量穩(wěn)步提高。2 總體分析2.1經營狀況分析表2-1：10-12年企業(yè)主要經營狀況指標對比表指標名稱10年11年12年11年相對10年12年相對11年12年相對10年增長額相對增長增長額相對增長增長額相對增長營業(yè)收入159561466.412132395062287350785367804033.64%15495571.747.27%6917361143.35%毛利率%1.37%2.93%2.06%1.56%113.52%-0.87%-29.76%0.69%49.98%利潤總額21921316255316.024712965.34063185185.35%-1542350.77-24.66%2520834114.99% 如圖表2-1所示，11年企業(yè)體現經營狀況的各類指標與10年相比，均有大幅度的降低，直觀地說明了11年企業(yè)的經營狀況劣于10年。從表中可以看出，營業(yè)收入相對降低了30.98%，說明企業(yè)銷售收入下降了；毛利率相對下降51.75%，利潤總額急劇下降,相對下降了78.96%,縱觀此三項指標,利潤總額的下降幅度最大,毛利率次之,營業(yè)收入的下降幅度最小。這從側面說明:企業(yè)11年銷售收入大幅下降的同時,成本費用等沒有以適當的比例下降,成本費用還是保持在比較高的水平,使得利潤總額以更大的幅度下降。由于11年社會性的經濟危機，使得三星機械的訂單量大幅度下降，存貨積壓也很嚴重，其中產生了很多不必要的成本，使得銷售收入大幅下降，從而造成毛利率的下降，盈利能力也隨之下降。12年與11年此三項指標的對比，我們何以看出12年企業(yè)此三項指標直線上升，很明顯的，12年企業(yè)的經營狀況優(yōu)于11年，從表中可以看出，營業(yè)收入、毛利率、利潤總額這三項指標12年比11年分別相對的增長了48.71%、80.80%、282.74%。 其中利潤總額幾乎以3倍的增長速度增長，結合本企業(yè)的實際情況，因企業(yè)的固定成本占總成本比例較高，自從11年經濟危機以來，企業(yè)加強了對成本費用的控制，因此成本費用控制地比較好，這直接對利潤總額的計算產生了影響，即在銷售收入增長下，成本費用增長幅度不大，其中就產生了一個杠桿效應，使得利潤總額以很大的幅度上漲。采取同樣的方法，把10年與12年此三項指標作對比。我們可以發(fā)現，12年營業(yè)收入較之10年相對增長了2.64%，而毛利率與利潤總額卻下降了。從側面反映出12年的成本費用控制沒有10年好，這也是由于11年遭受經濟危機，對企業(yè)造成了很大的影響造成的；同時，從11年底開始，三星機械有限公司派專門的人員長期在外做公司的業(yè)務拓展，其中產生的一些費用也是需要考慮的。綜上所述，07-12年企業(yè)總的經營狀況是高、底、較高。11年因為經濟危機的沖擊，對企業(yè)造成了極大的影響，是社會性的危機，但三星機械與同行業(yè)同規(guī)模的企業(yè)相比，也是屬于佼佼者，12年企業(yè)就從11年的劣勢中走出，經濟狀況日趨回升，較之10年，還有不足之處，企業(yè)應盡量加強對成本費用的控制盡快走出經濟危機的陰影。2.2財務狀況分析表2-2：10-12年企業(yè)主要財務狀況指標對比表指標名稱10年11年12年11年相對10年12年相對11年12年相對10年增長額相對增長增長額相對增長增長額相對增長流動資產1134136321272566671473727841384303612.21%20116116.3815.81%33959152.1229.94%存貨3070008322655437.124216743-8044645.7-26.20%1561305.876.89%-6483339.84-21.12%應收賬款5250056561979513.263039463947894818.05%1059949.691.71%10538897.7220.07%總資產1413383201601378201825070501879950013.30%22369229.813.97%41168729.4229.13%流動負債948403201091588781277326121431855715.10%18573734.4617.02%32892291.5434.68%總負債948403201091588781277326121431855715.10%18573734.4617.02%32892291.5434.68%所有者權益4649800050978942.3547744384480942.59.64%3795495.347.45%8276437.8817.80%如圖表2-2所示，11年各類與財務狀況相關的指標與10年相比，除應收賬款有一定幅度的下降外,其他指標均有不同程度的上浮，其中存貨上揚的程度尤其高,終其原因是由于11年經濟危機使得企業(yè)的產品積壓,難以出售。正是因為經濟危機的影響，企業(yè)的銷售量大不如以前了，賒銷收入也隨之降低，致使11年應收賬款比10年下降了8.14%。而流動資產的增加很大程度上是由于企業(yè)舉借外債用于資金周轉造成的。企業(yè)總資產的增加很大一部分原因是由于存貨的積壓及流動資產的增加造成的。 12年與11年相比，各項指標除存貨下降外，其他指標均有不同程度的提高，特別是應收賬款，提高了96.86%，所有者權益次之，負債提高幅度最小，說明12年企業(yè)銷量大大加強了，賒銷金額也大大加強，應收賬款以驚人的速度發(fā)展，這是企業(yè)能從11年經濟危機中逐漸脫離的憑證，但同時也給企業(yè)順利收賬埋下了隱患，加大了貨款回收難度。12年社會經濟已開始復蘇，而三星公司經濟危機后的經濟復蘇速度遠遠高于其他同規(guī)模企業(yè)。若將10年與12年相比，從中可以看出，雖然12年企業(yè)各類指標均高于10年，但這并不能說明12年的財務狀況優(yōu)于10年，結合11年的數據，我們發(fā)現企業(yè)12年應收賬款數額巨大，企業(yè)流動資產過多，雖然近期不會給企業(yè)帶來什么負面影響，但從長遠看，賒銷金額的大幅上升，資產閑置情況如此嚴重，勢必影響到企業(yè)的長期發(fā)展。綜上所述，12年企業(yè)的賬務狀況乍看之下高于10年。其實不然，12年企業(yè)的賬務結構不如10年。企業(yè)今后應合理地、適當地調整企業(yè)賬務結構，若企業(yè)12年的經濟策略是“鐵血政策”，那今后應往“可持續(xù)策略”發(fā)展。3 償債能力分析償債能力是指企業(yè)償還到期債務本息的現金保障能力，包括長期償債能力和短期償債能力。通過近三年比對分析，三星機械有限公司的償債能力較高，在很大程度上減弱了財務效率；造成了資金的閑置；削弱了股東的權益，綜合來講，弊大于利。這與公司領導層的風險偏好程度及來往客戶的性質也有關。具體分析如下：3.1短期償債能力分析表3-1：10-12年企業(yè)短期償債能力對照表指標名稱10年11年12年11年相對10年12年相對11年12年相對10年增長額相對增長增長額相對增長增長額相對增長流動比率1.20 1.17 1.15 -0.03 -2.51%-0.01 -1.03%-0.04 -3.52%速動比率0.87 1.06 1.02 0.18 21.13%-0.04 -3.88%0.14 16.43%現金比率8.19%11%13.83%2.75%33.55%2.90%26.48%5.64%68.92%企業(yè)短期償債能力的強弱與企業(yè)資產的流動性，以及流動資產的結構直接相關。如圖表3-1所示，可以直觀的看出11年的流動比率與10年相差不大，基本上維持在2左右，乍看之下，企業(yè)的償債能力還是比較理想的，但結合速動比率，我們不難發(fā)現，11年企業(yè)速動比率比10年下降了19.8%，速動比率較低，真實準確地反映了企業(yè)資產的流動性及短期償債能力大幅下降了。原因不難理解，由于經濟危機造成。結合圖表3-1，07-12年這三年中，12年企業(yè)這3項指標均大于07、11年，10年企業(yè)的短期償債能力稍弱，不過基本上是比較理想的狀況，11年受經濟危機的影響，企業(yè)短期償債能力明顯下降，這是符合客觀因素的。12年企業(yè)短期償債能力過強，速動比率達到了1.75，資金閑置嚴重，盡管債務的償還性很高，但卻應企業(yè)現金應收賬款資金占用過多而大大增加企業(yè)的機會成本。上面我們已經提到，償債能力的強弱與領導層的風險偏好程度也有關，三星機械的領導層風險偏好還是比較保守的；且該企業(yè)很大一部分的銷售額來自大同礦務局、徐州礦務局、攀枝花礦務局、雞西礦務局、盤江礦務局等十余家國家大型礦務局，資金到位速度較快。這間接得影響了企業(yè)的償債能力。今后，企業(yè)應適當降低短期償債能力，盡可能將短期償債能力維持在不使貨幣資金閑置的水平。3.2長期償債能力分析表3-2：10-12年企業(yè)長期償債能力對照表指標名稱10年11年12年11年相對10年12年相對11年12年相對10年增長額相對增長增長額相對增長增長額相對增長資產負債率67.10%68.17%69.99%1.06%1.59%1.82%2.67%2.89%4.30%產權比率2.042.142.330.104.98%0.198.91%0.2914.33%資產負債率表示企業(yè)對債權人權益的保障程度，負債比率低，企業(yè)償債能力越強，債權人認為負債比率越低，投資越安全，股東則認為，不超過資金利潤率的情況下，越大越好。一般認為，資產負債率水平在40%-70%為宜，結合圖表3-2，可以看出07、11年資產負債率還是比較理想的，12年的資產負債率偏低，長期償債能力偏強，這會使得企業(yè)不能充分利用負債的財務杠桿作用和節(jié)稅功能，影響企業(yè)的發(fā)展壯大。再看產權比率，近三年企業(yè)產權比率都<1，偏低，說明企業(yè)是低風險，低報酬的財務結構。結合近三年資產負債表，三星機械有限公司基本上沒有長期負債，因此長期償債能力的高低基本上取決于短期償債能力?？偟膩砜?，企業(yè)資金的處理還是過于保守，沒有利用負債的財務杠桿作用和節(jié)稅功能，只是企業(yè)日后急需解決的問題，企業(yè)應加強對償債能力的調節(jié)，使企業(yè)能更快的發(fā)展。4 營運能力分析表4-1：10-12年企業(yè)各營運能力分析指標對照表指標類別指標名稱10年11年12年11年相對10年12年相對11年12年相對10年增長額相對增長增長額相對增長增長額流動資產周轉存貨周轉率55.45%36.05%44.90%-19.40%-34.99%8.85%24.55%-10.55%速度分析指標應收賬款周轉率56.57%40.47%42.59%-16.10%-28.46%2.12%5.24%-13.98%流動資產周轉率35.10%18.92%21.13%-16.18%-46.10%2.21%11.68%-13.97%固定資產周轉固定資產周轉率1.11982.09%1.185-29.81%-26.64%36.41%44.35%0.066速度分析指標總資產周轉總資產周轉率24.23%14.14%16.64%-10.09%-41.64%2.50%17.68%-0.0759速度分析指標營運能力是指企業(yè)對資產利用的能力，即資產運用效率的分析。資產運用效率標志著資產的運行狀態(tài)及其管理效果的好壞，對企業(yè)的償債能力和獲利能力產生重要的影響，結合圖表4-1可得：一方面11年流動資產分析指標均有不同幅度的下降，其中以流動資產周轉率的下降最為明顯，這反映了完成同樣多的營業(yè)收入，10年比11年占用的流動資金少，或者可以說占用同樣多的流動資金，10年比11年可完成更多的業(yè)務。這也間接影響了短期償債能力，使得短期償債能力有所下降。另一方面，固定資產周轉率同比下降41.64%，很明顯的，受經濟危機的影響，市場不景氣，存貨積壓嚴重；同時，資金回籠速度慢，資金占用量明顯增加，企業(yè)11年整體營運能力急劇下降，這也在很大程度上削弱了企業(yè)的盈利能力。12年與11年相比，體現營運能力的各項指標均有上浮，其中以存貨周轉率及總資產周轉率上浮最明顯，結合之前對企業(yè)財務狀況的分析，11年企業(yè)存貨積壓嚴重，通過存貨周轉率我們可以看出，12年企業(yè)大幅度地加快了存貨的周轉，銷售能力日益增強，同時也減少了資金占用量，企業(yè)財務狀況日趨進步。經過11年經濟危機的沖擊，對企業(yè)造成了很大地影響，雖然12年比11年營運能力增強了，但與10年相比，從這幾個指標對比中可以看出，12年的營運能力與10年的相比，還是比較弱的，今后企業(yè)應特別關注存貨周轉率及應收賬款周轉率，使企業(yè)能快速穩(wěn)定發(fā)展。5 盈利能力分析表5-1：10-12年企業(yè)各盈利能力分析指標對照表指標名稱10年11年12年11年相對10年12年相對11年12年相對10年增長額相對增長增長額相對增長增長額相對增長銷售凈利率0.97%5.51%14.19%-12.58%-69.54%8.68%157.53%-3.90%-21.56%總資產報酬率5.84%1.04%2.87%-4.80%-82.19%1.83%175.96%-2.97%-50.86%成本費用利潤率38.22%15.19%27.75%-23.03%-60.26%12.56%82.69%-10.47%-27.39%資產保值增值率1.1051.071.15-3.50%-3.17%8.00%7.48%4.50%4.07%凈資產收益率7.70%1.39%3.58%-6.31%-81.97%2.19%157.93%-4.12%-53.51%盈利能力指企業(yè)一定時期內運用各種資源賺取利潤的能力。獲取利潤是企業(yè)經營的最終目標，也是企業(yè)能否生存與發(fā)展的前提。盈利能力直接關系到投資者的利益，也關系到債權人以及企業(yè)經營管理者的切身利益。結合圖表5-1，可以看出：11年較之10年，各項指標均有大幅度的下降，這也是意料中的情況，結合前幾部分的分析，相信大家對07、11年數據的差異已了然于心，這里就不再做過多的講解。12年，隨著經濟危機的緩和，三星機械的銷售量明顯上升，且由于該公司自從經濟危機以來就開拓市場，有專門的銷售團對跑業(yè)務；銷量的上升大大減少了存貨的積壓，減少了很多不必要的成本損失，成本費用也隨之降低。這些成果均可以通過如下指標反映出來： 11年與12年相比，所列指標均有驚人的上揚幅度，除了資本保值增值率上漲的幅度不是很大外。其中數銷售凈利率和總資產報酬率上升的程度最為明顯。08銷售凈利率的上升說明企業(yè)的營業(yè)收入給企業(yè)帶來的凈利潤增加了，成本費用利用率的上升則說明企業(yè)獲取利潤付出的代價下降了，獲利能力增強了，同時說明企業(yè)對成本費用的控制和管理水平提高了?？傎Y產報酬率的增長直觀的反映了12年企業(yè)總資產獲利能力與11年相比大大增強了。雖然企業(yè)經濟危機后，企業(yè)的盈利能力大幅上漲，但資產保值增值能力強度不是很高，企業(yè)資本的保值性及增長性，雖然有所增強，但還是不夠的，今后企業(yè)應在加強盈利能力的同時，多關注資本保值增值的情況，加強企業(yè)持續(xù)的發(fā)展能力。通過比較07與12年的數據，我們可以得出如下結論：12年銷售凈利率、總資產報酬率，成本費用利用率分別下降了21.56%，50.86%，27.39%，雖然企業(yè)12年的盈利能力不及10年，但在經濟危機的大背景下，企業(yè)能有如此的發(fā)展狀況實屬不易，今后企業(yè)若有意識地注意以上幾個部分的問題，那么在不發(fā)生意外的情況下，企業(yè)將擁有巨大的發(fā)展空間。關于凈資產收益率指標的分析將于“杜邦分析”一節(jié)中講述。 6 發(fā)展能力分析表6-1：10-12年相關指標環(huán)比增長對比表指標名稱11年相對10年12年相對11年12年相對10年營業(yè)收入增長率-30.98%48.71%2.64%營業(yè)利潤增長率-78.96%2.83-19.49%凈利潤增長率-78.96%2.83-19.49%圖結合圖表6-1，由于受經濟危機的影響，企業(yè)11年相對10年環(huán)比數有劇烈的下浮；12年相對11年環(huán)比增長數相當高，達到了翻幾番的程度；12年相對10年雖然營業(yè)收入增加了，但其他指標還是有一定程度的下降。雖然營運能力、盈利能力還不及10年，但從發(fā)展的角度看：2010年，隨著經濟危機的不復存在和社會經濟的日益完善，企業(yè)今后各項能力一定會有不同程度的上浮。預測2010年企業(yè)各項能力、指標起碼可以與10年并駕齊驅，若企業(yè)有意識地加強不足之處的改善，如適當降低企業(yè)償債能力，適當降低賒銷金額，這將對企業(yè)營運能力及盈利能力的提高有很大的幫助。綜合以上對企業(yè)各項指標及能力的分析，企業(yè)現處于發(fā)展中狀態(tài)，企業(yè)財務狀況將日趨成熟，在不發(fā)生重大變革及社會性變動的情況下，企業(yè)的持續(xù)性發(fā)展能力還是比較高的。7 杜邦分析杜邦分析就是利用各財務指標間的內在關系，對企業(yè)經營管理及經濟效益進行系統(tǒng)的分析評價的一種綜合分析法?，F我們就利用杜邦分析法，對企業(yè)近三年凈資產收益率的變動做因素分析，如下表所示：圖7-1：因素分析表7-1指標名稱10年11年差異對凈資產收益率的影響%銷售凈利潤率%18.09%5.51%-12.58%-5.36%總資產周轉率24.23%14.14%-10.09%-0.98%權益乘數1.761.80.040.03%凈資產收益率%7.71%1.39%-6.32%結合因素分析表7-1：因為凈資產收益率=銷售凈利率*總資產周轉率*權益乘數，運用連環(huán)替代法，可以得到：11年的銷售凈利率比上年下降了12.58%，使凈資產收益率降低了1.93%；-12.58%*24.23%*1.76= -5.36%11年總資產周轉率比上年降低了10.09，使凈資產收益率降低了0.58% 5.51%*(-10.095)*1.76= -0.9811年權益乘數比上年提高0.04，使凈資產收益率提高2.16% 5.51%*14.14%*0.04=0.03%可見，該企業(yè)10年與11年相比，凈資產收益率發(fā)生了較大幅度的降低。影響最大的因素是銷售凈利率的下降，銷售凈利率在很大程度上降低了凈資產收益率。 日后，企業(yè)應廣開銷路，加強營運能力及盈利能力，并加強對成本費用的管理，從而提高凈資產收益率。因素分析表7-2指標名稱11年12年差異對凈資產收益率的影響%銷售凈利潤率%5.51%14.19%8.68%2.21%總資產周轉率14.14%16.64%2.50%0.64%權益乘數1.81.52-0.28-0.66%凈資產收益率%1.39%3.59%2.20% 結合因素分析表7-2：因為凈資產收益率=銷售凈利率*總資產周轉率*權益乘數，運用連環(huán)替代法，可以得到：12年的銷售凈利率比上年提高了8.68%，使凈資產收益率提高了2.21%；8.68%*14.14%*1.8= 2.21%12年總資產周轉率比上年提高了2.5%，使凈資產收益率提高了0.64% 14.19%*2.5%*1.8= 0.64%12年權益乘數比上年下降了0.28，使凈資產收益率下降了0.66% 14.19%*16.64%*(-0.28)=-0.66%可見，該企業(yè)11年與12年相比，凈資產收益率有了一定程度的上升。影響最大的因素是銷售凈利率的提高，由于11年經濟危機造成銷量大幅度滑坡的狀況在12年已得到明顯的改善，如果企業(yè)保持這樣的良好狀態(tài)持續(xù)發(fā)展，將很快恢復到擺脫經濟危機的陰影。 因素分析表7-3指標名稱10年12年差異對凈資產收益率的影響%銷售凈利潤率%18.09%14.19%-3.90%-1.66%總資產周轉率24.23%16.64%-7.59%-1.9%權益乘數1.761.520.24-0.57%凈資產收益率%7.71%3.59%-4.13%結合因素分析表7-3：因為凈資產收益率=銷售凈利率*總資產周轉率*權益乘數，運用連環(huán)替代法，可以得到：12年的銷售凈利率比10年下降了3.9%，使凈資產收益率下降了1.66%；-3.9%*24.23%*1.76= -1.66%12年總資產周轉率比10年下降了2.5%，使凈資產收益率下降了0.64% 14.19%*(-7.59%)*1.76= -1.9%12年權益乘數比10年下降了0.24，使凈資產收益率下降了% 14.19%*16.64%*(-0.24)=-0.57%可見，公司12年與10年相比，凈資產收益率還是有一定程度的下浮。影響較大的因素是銷售凈利率和總資產周轉率的降低，說明了雖然企業(yè)從經濟危機后經濟狀況已明顯好轉,日趨向經濟危機前的良好狀態(tài)靠近,若企業(yè)能有意識得關注我們分析提出的建議,相信企業(yè)能平穩(wěn)快速的發(fā)展。 附錄一：附錄二：主要財務指標的計算短期償債能力分析：流動比率=流動資產/流動負債速動比率=（流動資產-存貨）/流動負債現金比率=貨幣資金/流動負債長期產債能力分析：資產負債率=負債總額（年末）/資產總額產權比率=負債總額/股東權益總額營運能力分析：存貨周轉率=主營業(yè)務成本/平均存貨應收賬款周轉率=主營業(yè)務收入凈額/應收賬款平均余額流動資產周轉率=主營業(yè)務收入凈額/流動資產平均余額固定資產周轉率=主營業(yè)務收入/固定資產平均凈額總資產周轉率=主營業(yè)務收入/平均資產總額獲利能力分析：營業(yè)毛利率=營業(yè)毛利/主營業(yè)務收入銷售凈利率=凈利潤/主營業(yè)務收入總資產報酬率=利潤總額/平均資產總額成本費用利用率=營業(yè)利潤/成本費用總額資本保值增值率=年末所有者權益/年初所有者權益