2016年秋 西南大學(xué)網(wǎng)教[0053]《財務(wù)管理學(xué)》新版作業(yè)及參考答案

2016年秋 西南大學(xué)網(wǎng)教[0053]《財務(wù)管理學(xué)》新版作業(yè)及參考答案 1、產(chǎn)生經(jīng)營杠桿作用的主要原因是( A )。 A經(jīng)營成本中固定成本總額的不變 B經(jīng)營成本種單位變動成本的不變 C資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)利息費用的不變 D產(chǎn)銷規(guī)模的不變 2、現(xiàn)金作為一種資產(chǎn)，它的（ C ） A流動性差，贏利性差 B流動性差，贏利性強(qiáng) C流動性強(qiáng)，贏利性差 D流動性強(qiáng)．贏利性強(qiáng) 3、在基金的存續(xù)期間，允許基金投資者申購或贖回的基金屬于( D )。 A公司型投資基金 B契約型投資基全 C封閉式投資基金 D開放式投資基金 4、股票投資的無償還性是指( A )。 A正常經(jīng)營時，股東不得要求股份公司退還其投資入股的資本 B股票投資后沒有固定的股利收入 C股票投資后價格隨行就市，不一定高于購買價格 D股票投資無法收回投資成本 5、與股票投資相比，債券投資的優(yōu)點有( A )。 A本金安全性高 B投資收益率高 C購買力風(fēng)險低 D收入穩(wěn)定性差 6、下列各項證券中，違約風(fēng)險最小的是( C )。 A公司債券 B金融債券 C國庫券 D企業(yè)債券 7、與項目投資不同，金融投資是用貨幣資金購買( B )來實現(xiàn)投資收益的行為。 A無形資產(chǎn) B金融資產(chǎn) C有價證券 D實物資產(chǎn) 8、在一般的投資項目中，當(dāng)一項投資方案的凈現(xiàn)值等于零時，即表明( A )。 A該方案的現(xiàn)值指數(shù)等于1 B該方案不具備財務(wù)可行性 C該方案的凈現(xiàn)值率小于零 D該方案的內(nèi)含報酬率小于設(shè)定的折現(xiàn)率或行業(yè)基準(zhǔn)收益率 9、能使投資方案的凈現(xiàn)值等于零的折率，叫做（ C ） A凈現(xiàn)值率 B現(xiàn)值指數(shù) C內(nèi)含報酬率 D 會計收益率 10、甲公司某年年初流動比率為2.2，速動比率為1.0，年末流動比率為2.5，速動比率為0.8。下列( B )可以解釋年初流動比率、速動比率與年末流動比率、速動比率差異的原因。 A相對于現(xiàn)金銷售，賒銷增加 B當(dāng)年存貨增加 C應(yīng)付賬款增加 D應(yīng)收賬款的收回速度加快 11、計算速動比率時，從流動資產(chǎn)中扣除存貨的主要原因是（ C ） A存貨的價值較大 B存貨的質(zhì)量難以保證 C存貨的變現(xiàn)能力較弱 D存貨的數(shù)量不易確定 12、某企業(yè)本年賒銷凈額為20000元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為4次，年初應(yīng)收賬款余額為3500元，則年末應(yīng)收賬款余額為( C )元。 A、5000 B、6000 C、6500 D、4000 13、債權(quán)人在進(jìn)行企業(yè)財務(wù)分析時，最為關(guān)心的是( B ) A企業(yè)獲利能力 B企業(yè)償債能力 C企業(yè)社會貢獻(xiàn)能力 D企業(yè)營運(yùn)能力 14、杜邦財務(wù)分析系統(tǒng)的核心指標(biāo)是( B ) A. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 B. 凈資產(chǎn)收益率 C. 銷售凈利潤率 D. 總資產(chǎn)凈利潤率 15、下列可作為企業(yè)籌集短期資金的方式的有 ( CD ) A股票 B債券 C經(jīng)營性租賃 D應(yīng)付票據(jù) E融資性租賃 16、以企業(yè)價值最大化作為理財目標(biāo)的體現(xiàn)，它的優(yōu)點在于（ BCD ） A不考慮資金時間價值因素 B考慮了資金時間價值和風(fēng)險因素 C反映了對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求 D有利于制約短期行為的發(fā)生 E不反映所得利潤與投入資本額的關(guān)系 17、企業(yè)資金運(yùn)動的內(nèi)容有( ABD )。 A分配資金 B籌集資金 C監(jiān)督資金 D投放資金 E返還資金 18、企業(yè)財務(wù)管理的內(nèi)容包括（ ABCDE ） A資金分配管理 B資金收入管理 C資金耗費管理 D資金投放管理 E資金籌集管理 19、我國目前企業(yè)財務(wù)法規(guī)制度，主要有以下層次（ ABC ） A企業(yè)財務(wù)通則 B分行業(yè)的企業(yè)財務(wù)制度 C企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理辦法 D 固定資產(chǎn)折舊制度 E成本開支范圍 20、資金成本是（ BCD ）。 A資金的取得成本 B時間價值和風(fēng)險價值的統(tǒng)一 C商品經(jīng)濟(jì)下的一個財務(wù)范疇 D衡量籌資、投資經(jīng)濟(jì)效益的標(biāo)準(zhǔn) E籌資成本 21、按兼并的實現(xiàn)方式，兼并可以分為（ ABCD ） A承擔(dān)債務(wù)式 B購買式 C吸收股份式 D控股式 E混合式 22、對外投資的成本包括( ABCDE )。 A前期費用 B實際投資額 C資金籌集費 D資金占用費 E投資回收費用 23、固定資產(chǎn)折舊主要取決于( ACDE )因素。 A固定資產(chǎn)價值 B固定資產(chǎn)凈值 C固定資產(chǎn)殘值 D固定資產(chǎn)清理費用 E固定資產(chǎn)使用年限 24、五C評估法包括的因素有( ABCDE )。 A能力 B品質(zhì) C資本 D行情 E擔(dān)保品 25、存貨的總成本包括( ABCE )。 A購買成本或生產(chǎn)成本 B儲存成本 C 訂貨成本 D機(jī)會成本 E 短缺成本 26、企業(yè)之間商業(yè)信用的形式主要有（ ACDE ） A應(yīng)付賬款 B同業(yè)拆借 C商業(yè)匯票 D票據(jù)貼現(xiàn) E預(yù)收貨款 27、營運(yùn)資金多，意味著（ AC ）。 A企業(yè)資產(chǎn)流動性高 B流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度快 C企業(yè)資本成本相對較高 D 企業(yè)銷售收入多 E支付能力弱 28、股票的價值又叫（ ABC ）。 A內(nèi)在價值 B真實價值 C 理論價值 D市場價值 E賬面價值 29、普通股股東有以下權(quán)利（ ABDE ?。? A查賬權(quán) B優(yōu)先認(rèn)股權(quán) C優(yōu)先清算權(quán) D分配紅利權(quán) E 表決權(quán) 30、存在財務(wù)杠桿作用的籌資方式是（ BCD　　） A發(fā)行普通股 B發(fā)行債券 C銀行借款 D杠桿租賃 E經(jīng)營租賃 31、資本金按照投資主體分為（ ABDE ）資本金。 A國家 B法人 C社會 D個人 E外商 32、下列( BDE )不屬于固定資產(chǎn)的加速折舊法。 A年數(shù)總和法 B平均年限法 C 雙倍余額遞減法 D償債基金法 E工作量法 33、影響債券發(fā)行價格的因素主要有：（ ABDE ） A債券面值 B 債券發(fā)行期限 C 投資者的經(jīng)濟(jì)狀況 D債券票面利率 E市場利率 34、反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)有（ ACE ） A資產(chǎn)負(fù)債率 B應(yīng)收款周轉(zhuǎn)率 C流動比率 D存貨周轉(zhuǎn)率 E 速動比率 35、企業(yè)兼并投資的特點包括( AC ) A有償性 B無償性 C吸收性 D流動性 E變現(xiàn)性 36、下列各項屬于稅后利潤分配項目的有（ ACDE ） A盈余公積金 B資本公積金 C公益金 D優(yōu)先股利 E普通股利 37、下列指標(biāo)比值越高，說明企業(yè)獲利能力越強(qiáng)的有（ BE ） 資產(chǎn)負(fù)債率 成本費用利潤率 存貨周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)利用率 資產(chǎn)報酬率 38、能夠使企業(yè)存貨的相關(guān)總成本之和最低的進(jìn)貨批量，便是經(jīng)濟(jì)訂貨批量。(B) A.√ B.× 39、訂貨變動成本與企業(yè)每次訂貨的數(shù)量無關(guān)。(A) A.√ B.× 40、企業(yè)花費的收賬費用越多，壞賬損失就一定越少。 (A) A.√ B.× 41、我國公司法規(guī)定，公司不能用資本包括股本和資本公積發(fā)放股利。 (B) A.√ B.× 42、股票股利發(fā)放后，每股市價和每股收益一定會下跌。 (A) A.√ B.× 43、對于借款企業(yè)來講．若預(yù)測市場利率上升，應(yīng)與銀行簽訂浮動利率合同 (A) A.√ B.× 44、償還到期債務(wù)是企業(yè)籌資的基本動機(jī)。 (A) A.√ B.× 45、甲公司欲購置一臺設(shè)備，銷售方提出四種付款方案，具體如下： 方案1：第一年初付款10萬元，從第二年開始，每年末付款28萬元，連續(xù)支付5次； 方案2：第一年初付款5萬元，從第二年開始，每年初付款25萬元，連續(xù)支付6次； 方案3：第一年初付款10萬元，以后每間隔半年付款一次，每次支付15萬元，連續(xù)支付8次； 方案4：前三年不付款，后六年每年初付款30萬元。 要求：假設(shè)按年計算的折現(xiàn)率為10%，分別計算四個方案的付款現(xiàn)值，最終確定應(yīng)該選擇哪個方案？（計算結(jié)果保留兩位小數(shù)，用萬元表示） （P／A， 10％，5）=3.7908 （P／A， 10％，6）=4.3553 （P／A， 5％，8）=6.4632 （P／F， 10％，1）=0.9091 （P／F， 10％，2）=0.8264 參考答案： 方案1的付款現(xiàn)值＝10＋28×（P/A，10％，5）×（P/F，10％，1） 　　　　　　　?。?0＋28×3.7908×0.9091 　　　　　　　?。?06.49（萬元） 方案2的付款現(xiàn)值＝5＋25×（P/A，10％，6）＝5＋25×4.3553 ＝113.88（萬元） 方案3的付款現(xiàn)值＝10＋15×（P/A，5％，8）＝10＋15×6.4632 ＝106.95（萬元） 方案4的付款現(xiàn)值＝30×（P/A，10％，6）×（P/F，10％，2） ＝30×4.3553×0.8264 ＝107.98（萬元） 由于方案1的付款現(xiàn)值最小，所以，應(yīng)該選擇方案1。 46、 某企業(yè)擬購建一套生產(chǎn)裝置，所需原始投資200萬元于建設(shè)起點(第0年末)一次投入，建設(shè)期一年，預(yù)計第1年末可建成投產(chǎn)。該套裝置預(yù)計使用壽命5年，采用 年限平均法計提折舊，使用期滿報廢清理時無殘值。5年中預(yù)計每年可增加稅前利潤100萬元，所得稅率25％，資本成本率10％。 要求：(1)計算該套生產(chǎn)裝置年折舊額； (2)計算該項目各年的凈現(xiàn)金流量； (3)計算該項目投資回收期； (4)計算該項目凈現(xiàn)值(根據(jù)系數(shù)表計算)； (5)評價該項目的財務(wù)可行性。 (注：計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位) 年金現(xiàn)值系數(shù)表(利率為10％) n l 2 3 4 5 6 P／A 0.909 1.736 2.487 3.170 3.791 4.355 參考答案： （1）年折舊額=200/5=40（萬元） (2)第0 年年末凈現(xiàn)金流量=-200(萬元) 第1 年年末凈現(xiàn)金流量=0（萬元） 第2 年至第6 年每年年末凈現(xiàn)金流量=100×（1-25%）+40=115(萬元) (3)包含建設(shè)期的投資回收期=1+(200/115)=2.74(年) 或:不包含建設(shè)期的投資回收期=200/115=1.74(年) (4)凈現(xiàn)值=115×（P／A， 10％，5）×（P／A， 10％，1）-200=115×3.791×0.909-200=196.29(萬元) 或：凈現(xiàn)值=115×（P／A， 10％，6）-115×（P／A， 10％，1）-200 = 115×4.355-115×0.909-200=196.29(萬元) (5)由于該項目的凈現(xiàn)值大于零，所以具備財務(wù)可行性。 47、已知某公司擬于某年初用自有資金購置設(shè)備一臺，需一次性投資100萬元。經(jīng)測算，該設(shè)備使用壽命為5年，稅法亦允許按5年計提折舊；設(shè)備投入運(yùn)營后每年可新增利潤20萬元。假定該設(shè)備接直線法折舊，預(yù)計的凈殘值率為5％；已知：（P／A， 10％，5）=3.7908，（P／F，10％，5）=0.6209。不考慮建設(shè)安裝期和公司所得稅。 要求：（l）計算使用期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量。 （2）計算該設(shè)備的靜態(tài)投資回收期。 （3）計算該投資項目的投資利潤率 （4）如果以10％作為折現(xiàn)率，計算其凈現(xiàn)值。 參考答案： （1）該設(shè)備各年凈現(xiàn)金流量測算額： NCF（1-4）=20+（100-5）÷5=39萬元 NCF（5）=20＋（100-5)÷5+5=44萬元 （2）該項目的靜態(tài)投資回收期；20÷39=2.56年 （3）該投資項目的投資利潤率；20÷100×100%=20% （4）凈現(xiàn)值NPV=39×3.7908+100×5%×0.6209-100 =50.95（萬元） 48、某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品且產(chǎn)銷平衡。該產(chǎn)品上年的銷售量為20 000件，單價為1 200元，單位變動成本為1 000元，年固定成本總額為l 000 000元。 要求：(1)計算該企業(yè)上年實現(xiàn)的利潤額。 (2)計算該企業(yè)上年保本銷售量。 (3)假設(shè)本年該企業(yè)銷售量與成本均不變，計算保本售價是多少? (4)如果該企業(yè)的產(chǎn)品市場發(fā)生了變化，本年需降價5％才能維持上年的銷量水平。則企業(yè)要達(dá)到上年的利潤水平，單位變動成本應(yīng)降低到多少?(假設(shè)固定成本不變) 參考答案： （1）利潤=單價×銷售量-單位變動成本×銷售量-固定成本 =（1 200-1 000）×20 000-1 000 000 =3 000 000（元） （2）保本銷售量=固定成本÷（單價-單位變動成本）=1 000 000÷（1 200-1 000） =5000（件） （3）保本單價=（單位變動成本×銷售量+固定成本）÷銷售量 =（1 000×20 000+1 000 000）÷20 000 =1050（元） （4）單位變動成本=單價-（利潤+固定成本）÷銷售量 =1 200×（1-5%）-（3 000 000+1 000 000）÷20 000 =940（元） 49、甲公司2008年年初對A設(shè)備投資1000000元，該項目2010年年初完工投產(chǎn)，2010年、2011年、2012年年末預(yù)期收益分別為200000元、300000元、500000元，銀行存款利率為12%。 要求： （1）按單利計算，2010年年初投資額的終值。 （2）按復(fù)利計算，并按年計息，2010年年初投資額的終值。 （3）按單利計算，2010年年初各年預(yù)期收益的現(xiàn)值之和。 （4）按復(fù)利計算，并按年計息，2010年年初各年預(yù)期收益的現(xiàn)值之和。 （F／P，12％，2）=1.2544 （P／F，12％，1）=0.8929 （P／F，12％，2）=0.7972 （P／F，12％，3）=0.7118 參考答案： (1)F=1000000×(1+12%×2)=1240000(元) (2)F=1000000×(1+12%)^2= 1254400(元) (3)P=200000/(1+12%)+300000/(1+12%×2)+500000/(1+12%×3)=788154 (元) (4)P=200000×(1+12%)-1+300000×(1+12%)-2+500000×(1+12%)-3 =773640(元) 50、某商業(yè)企業(yè)某一年度賒銷收入凈額為2 000萬元，銷售成本為1 600萬元；年初，年末應(yīng)收賬款余額分別為200萬元和400萬元；年初，年末存貨分別為200萬元和600萬元；年末速動比率為1.2，年末現(xiàn)金比率為0.7。假定該企業(yè)流動資產(chǎn)由速動資產(chǎn)和存貨組成，速動資產(chǎn)由應(yīng)收賬款和現(xiàn)金類資產(chǎn)組成，一年按360天計算。 要求：（l）計算該年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。 （2）計算該年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。 （3）計算該年年末流動負(fù)債余額和速動資產(chǎn)余額。 （4）計算該年年末流動比率。 參考答案： （1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)={360×[（200+400）÷2]}/2000=54（天） （2）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)={360×[（200+600）÷2]}/1 600=90（天） （3）年末速動資產(chǎn)／年末流動負(fù)債=1.2 （年末速動資產(chǎn)－400）／年末流動負(fù)債=0.7 解之得：該年年末流動負(fù)債=800（萬元） 該年年末速動資產(chǎn)=960（萬元） （4）該年年末流動比率=（960+600）/800=1.95 51、 企業(yè)的籌資方式有哪些？請加以闡述。 參考答案： 企業(yè)籌資方式是指企業(yè)資本所采取的具體形式和工具，體現(xiàn)著資本的屬性和期限。一般而言，企業(yè)籌資方式有七種：投入資本籌資、發(fā)行股票籌資、發(fā)行債券籌資、發(fā)行商業(yè)本票籌資、銀行借款籌資、商業(yè)信用籌資、租賃籌資。 （一）投入資本籌資 是指非股份制企業(yè)以協(xié)議等形式吸收國家、其他企業(yè)、個人和外商等的直接投入的資本，形成企業(yè)投入資本的一種籌資方式。 目前在我國，投入資本籌資的主體按照所有制標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類，可以分為國有企業(yè)、集體企業(yè)、私營企業(yè)、合資或合營企業(yè)。優(yōu)點：提高企業(yè)的資信和借款能力；能盡快地形成生產(chǎn)經(jīng)營能力；財務(wù)風(fēng)險較低。缺點：投入資本籌資通常資本成本較高；產(chǎn)權(quán)關(guān)系有時不夠明晰，也不便于產(chǎn)權(quán)的交易。 （二）發(fā)行股票籌資　 1、普通股籌資的優(yōu)點　 （1）普通股籌資沒有固定的股利負(fù)擔(dān)。 （2）普通股股本沒有固定的到期日，無需償還，它是公司的永久性資本，除非公司清算時才予以償還。 （3）利用普通股籌資的風(fēng)險小。由于普通股股本沒有固定的到期日，一般也不用支付固定的股利，不存在還本付息的風(fēng)險?！? （4）發(fā)行普通股籌集自有資本能增強(qiáng)公司的信譽(yù)。普通股股本以及由此產(chǎn)生的資本公積金和盈余公積金等，是公司籌措債務(wù)的基礎(chǔ)。 2、普通股籌資的缺點 　 （1）資本成本較高。一般而言，普通股籌資的成本要高于借入資金。 （2）利用普通股籌資，出售新股票，增加新股東，可能會分散公司的控制權(quán)；另一方面，新股東對公司已積累的盈余具有分享權(quán)，這就會降低普通股的每股凈收益，從而可能引起普通股市價的下跌。　 （3）如果今后發(fā)行新的普通股票，可能導(dǎo)致股票價格的下跌。 （三）發(fā)行債券籌資 債券籌資的優(yōu)缺點 1、債券籌資的優(yōu)點 債券成本較低。 可利用財務(wù)杠桿。 保障股東控制權(quán)。 便于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。 2、債券籌資的缺點　 財務(wù)風(fēng)險較高。 限制條件較多。　 籌資數(shù)量有限。 52、簡述資金成本的概念和內(nèi)容。 參考答案： 1、資本成本的概念：資本成本是企業(yè)籌集和使用資本而承付的代價。 2、資本成本的內(nèi)容 （1）用資費用。（2）籌資費用 53、短期償債能力分析和長期償債能力分析分別有哪些指標(biāo)？請加以闡述。 參考答案： 評價企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)有： （一）流動比率 流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債 （二）速動比率 速動比率=速動資產(chǎn)÷流動負(fù)債=（流動資產(chǎn)-存貨）÷流動負(fù)債 （三）現(xiàn)金比率 現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金+現(xiàn)金等價物）÷流動負(fù)債 （四）現(xiàn)金流量比率　 現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量÷流動負(fù)債 （五）到期債務(wù)本息償付比率　 到期債務(wù)本息償付比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量÷（本期到期債務(wù)本金+現(xiàn)金利息支出） 反映企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)有： （一）資產(chǎn)負(fù)債率　 資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額 （二）股東權(quán)益比率與權(quán)益乘數(shù)　 股東權(quán)益比率=股東權(quán)益總額÷資產(chǎn)總額 （三）負(fù)債股權(quán)比率與有形凈值債務(wù)率　 負(fù)債股權(quán)比率=負(fù)債總額÷股東權(quán)益總額　 （四）償債保障比率 償債保障比率=負(fù)債總額÷經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 （五）利息保障倍數(shù)與現(xiàn)金利息保障倍數(shù)　 利息保障倍數(shù)=(稅前利潤+利息費用)÷利息費用 54、某公司3年后需要80000元現(xiàn)款，為籌集這筆現(xiàn)款，現(xiàn)在應(yīng)在銀行存入一筆資金，年利率6%，一年復(fù)利一次，計算公司現(xiàn)在應(yīng)在銀行存入現(xiàn)款的數(shù)額。 參考答案： 應(yīng)在銀行存入現(xiàn)款的數(shù)額=80000/(1+6%)^3=80000*0.8396=67168元 55、某企業(yè)計劃生產(chǎn)A產(chǎn)品，需要甲材料5000件，每次采購的訂貨成本為400元，單位材料的年保管費為2元，試計算甲材料的經(jīng)濟(jì)訂貨批量和總成本。 參考答案： 經(jīng)濟(jì)批量=（2*5000*400/2）1/2=1414（件） 總成本=（2*5000*400*2）1/2=2828.43元 56、某人于年初將60000元存入銀行，若年利率為7%，一年復(fù)利一次，4年后的本利和應(yīng)是多少？如果用單利計算本利和應(yīng)是多少？ 參考答案： 4年后的本利和=60000*(1+7%)4=60000*1.3108=78648元；單利計算本利和=60000*（1+7%*4）=76800元 57、某企業(yè)有甲、乙兩個投資方案，投資總額均為10萬元，由銀行貸款解決，假設(shè)貸款利率為8%。兩方案每年現(xiàn)金流量由下表所示：   年份   現(xiàn)值系數(shù) 甲方案 乙方案     0 -10 -10 1 0.926 3 1 2 0.857 3 1.5 3 0.794 3 3 4 0.681 3 5.5 要求：計算甲乙兩方案的投資回收期；計算甲乙兩方案的凈現(xiàn)值；比較甲乙兩方案，從中選擇最優(yōu)方案。 參考答案： 因為甲方案每年收回的現(xiàn)金流量相同，其投資回收期可以直接用10除以3得到三又三分之一年，即投資回收期為3年零4個月。乙方案的每年收回的現(xiàn)金流量不同，可以依次來計算。根據(jù)公式可得甲乙方案的凈現(xiàn)值，然后進(jìn)行比較選擇最優(yōu)方案。 58、某公司某年提取公積金，公益金后的凈利為800萬元，第二年的投資計劃擬需資金600萬元，該公司的目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)為自有資金占80%，借入資金占20%，另外，該公司流通在外的普通股總額為1000萬股，沒有優(yōu)先股。試計算該公司當(dāng)年可發(fā)放的股利額及每股股利。 參考答案： 當(dāng)年可發(fā)放的股利額：800-600*80%=320（萬元）； 每股股利：320/1000=0.32（元） 59、某公司目前擁有資金2000萬元，其中，長期借款800萬元，年利率10％；普通股1200萬元，上年支付的每股股利2元，預(yù)計股利增長率為5%，發(fā)行價格20元，目前價格也為20元，該公司計劃籌集資金100萬元，企業(yè)所得稅率為25%，計劃新的籌資方案如下： 增加長期借款100萬元，借款利率上升到12％，股價下降到18元，假設(shè)公司其他條件不變。 要求：根據(jù)以上資料 （1）計算該公司籌資前加權(quán)平均資金成本。 （2）計算采用籌資方案的加權(quán)平均資金成本。 （3）用比較資金成本法確定該公司能否采用新的籌資方案。 參考答案： （1）目前資金結(jié)構(gòu)為：長期借款40％，普通股60％ 借款成本＝10％（1－25％）＝7.5％ 普通股成本＝[2（1＋5％）]/ 20＋5％＝15.5％ 該公司籌資前加權(quán)平均資金成本＝7.5％×40％＋15.5％×60％＝12.3％ （2）原有借款的資金成本=10％（1－25％）＝7.5％ 新借款資金成本＝12％（1－25％）＝9％ 普通股成本＝[2（1＋5％）]/18＋5％＝16.67％ 增加借款籌資方案的加權(quán)平均資金成本=7.5%×（800/2100）+9%×（100/2100）+16.67%×（1200/2100）=2.86%+0.43%+9.53%=12.82%＞12.3％ （3）據(jù)以上計算可知該公司不應(yīng)采用新的籌資方案。 60、 已知某公司某年會計報表的有關(guān)資料如下： 資產(chǎn)負(fù)債表項目 年初數(shù) 年末數(shù) 資產(chǎn) 8000 10000 負(fù)債 4500 6000 所有者權(quán)益 3500 4000 利潤表項目 上年數(shù) 本年數(shù) 主營業(yè)務(wù)收入凈額 （略） 20000 凈利潤 （略） 500 要求：（1）計算杜邦財務(wù)分析體系中的下列指標(biāo)（凡計算指標(biāo)涉及資產(chǎn)負(fù)債表項目數(shù)據(jù)均按平均數(shù)計算）：①所有者權(quán)益收益率；②總資產(chǎn)凈利率(保留三位小數(shù))；③主營業(yè)務(wù)凈利率；④總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(保留三位小數(shù))；⑤權(quán)益乘數(shù)。 （2）用文字列出凈資產(chǎn)收益率與上述其他各項指標(biāo)之間的關(guān)系式，并用本題數(shù)據(jù)加以驗證。 參考答案： （1） ①所有者權(quán)益收益率=500/（3500+4000）×0.5 =13.33% ②總資產(chǎn)凈利率=500/（8000+10000）×0.5 =5.556% ③主營業(yè)務(wù)凈利率=500/20000=2.5% ④總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=20000/（8000+10000）×0.5=2.222 ⑤權(quán)益乘數(shù)=（8000+10000）×0.5/（3500+4000）×0.5 =2.4 （2） 所有者權(quán)益收益率=主營業(yè)務(wù)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)=2.5％×2.222×2.4=13.33％ Xinchuang999于2016.12.2