財務(wù)管理 固定資產(chǎn)投資 第一二節(jié)課件

財務(wù)管理 第六章 固定資產(chǎn)管理2022-5-9第一節(jié) 固定資產(chǎn)概述 一，什么是固定資產(chǎn)一，什么是固定資產(chǎn) 財政部頒發(fā)的于2002年1月1日起施行的企業(yè)會計準則固定資產(chǎn)中，是這樣對固定資產(chǎn)下定義的：“固定資產(chǎn)，是指同時具有以下特征的有形資產(chǎn)： 為生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、出租或經(jīng)營管理而持有的； 使用年限超過一年； 單位價值較高。”2022-5-9從這個定義中我們可以看出固定資產(chǎn)的特征1、固定資產(chǎn)屬于有形資產(chǎn)。、固定資產(chǎn)屬于有形資產(chǎn)。例如：固定資產(chǎn)一般表現(xiàn)為房屋建筑物、機器、機械、運輸工具以及其他與生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的設(shè)備、器具、工具等。也就是說，固定資產(chǎn)具有實物形態(tài)，可以看得見、摸得著。2022-5-9 2、固定資產(chǎn)是指為了生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、固定資產(chǎn)是指為了生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、出租或經(jīng)營管理而持有的資產(chǎn)。出租或經(jīng)營管理而持有的資產(chǎn)。 企業(yè)使用固定資產(chǎn)所帶來的經(jīng)濟利益，具體可表現(xiàn)為通過固定資產(chǎn)作用于商品生產(chǎn)、勞務(wù)提供過程并具體表現(xiàn)為產(chǎn)成品的形式，最終通過銷售實現(xiàn)其經(jīng)濟利益的流入；2022-5-93、固定資產(chǎn)的使用年限超過、固定資產(chǎn)的使用年限超過1年。年。 固定資產(chǎn)的耐用年限至少超過1年或大于1年的一個生產(chǎn)經(jīng)營周期，而且最終要將其廢棄或重置。4、固定資產(chǎn)的單位價值較高。、固定資產(chǎn)的單位價值較高。理解這一特征的目的，是為了把固定資產(chǎn)與低值易耗品、包裝物等存貨區(qū)別開來。2022-5-9 二、固定資產(chǎn)的折舊制度 1，折舊的計提范圍: 房屋及建筑物； 在用的機器設(shè)備、儀器儀表、運輸車輛等； 季節(jié)性停用和大修理停用的設(shè)備； 以融資租賃方式租入的固定資產(chǎn)和以經(jīng)營租賃方式租出的固定資產(chǎn)。2022-5-9 不計提固定資產(chǎn)包括：房屋及建筑物以外的未使用和不需要的固定資產(chǎn)；以經(jīng)營租賃方式租入的固定資產(chǎn)和以融資租賃方式租出的固定資產(chǎn)；在建工程項目交付生產(chǎn)使用前的固定資產(chǎn)已提足折舊繼續(xù)使用的固定資產(chǎn)；按規(guī)定提取維修費的固定資產(chǎn)破產(chǎn)、關(guān)、停企業(yè)的固定資產(chǎn)以及過去已經(jīng)估價單獨入賬的土地等。2022-5-9 固定資產(chǎn)計算折舊的最低年限如下： （一）房屋、建筑物，為20年；（二）飛機、火車、輪船、機器、機械和其他生產(chǎn)設(shè)備，為10年； （三）與生產(chǎn)經(jīng)營活動有關(guān)的器具、工具、家具等，為5年； （四）飛機、火車、輪船以外的運輸工具，為4年；（五）電子設(shè)備，為3年。固定資產(chǎn)折舊計算方法：1、平均年限法（亦稱直線法）（固定資產(chǎn)的使用年限、原值、折舊額、凈殘值） （1）固定資產(chǎn)使用年限的長短，直接影響到各期應(yīng)計提的折舊額 （2）固定資產(chǎn)折舊，以固定資產(chǎn)的帳面原值（原價）為計算依據(jù)。 （3）固定資產(chǎn)的凈殘值是指固定資產(chǎn)報廢時，預計可以收回的殘余價值扣除預計情理費用后的數(shù)額。2022-5-9平均年限法計算公式：年折舊率=（1預計凈殘值率） 預計使用壽命 100%月折舊額 = 固定資產(chǎn)原價 年折舊率 12 例題：某企業(yè)一臺固定資產(chǎn)的入賬價值為160萬元,該設(shè)備預計使用10年,凈殘值5%.采用直線法計提折舊, 計算第四年末的折舊額. 2、工作量法 3、加速折舊法（1）雙倍余額遞減法 （2）年數(shù)總合法 一、現(xiàn)金流量的概念一、現(xiàn)金流量的概念第二節(jié) 固定資產(chǎn)的投資管理 現(xiàn)金流量概述現(xiàn)金流量是指與投資項目決策有關(guān)的現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量。v現(xiàn)金流量按流動方向劃分（一）現(xiàn)金流出量 投資項目在整個壽命期內(nèi)實際發(fā)生的全部現(xiàn)金支出額。固定資產(chǎn)投資、正常經(jīng)營后投資在流動資產(chǎn)上的資金（墊支的流動資金）、以及使機器正常運轉(zhuǎn)的維護修理費。二、現(xiàn)金流量的內(nèi)容二、現(xiàn)金流量的內(nèi)容（二）現(xiàn)金流入量 即項目在壽命期內(nèi)實際發(fā)生的全部現(xiàn)金收入數(shù)額。主要包括：營業(yè)利潤、固定資產(chǎn)報廢時候的殘值收入、投資結(jié)束時候收回墊支的流動資金、固定資產(chǎn)的折舊。（三）現(xiàn)金凈流量 又稱凈現(xiàn)金流量（用NCF表示），是指在一定期間現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量的差額。 計算公式為：年現(xiàn)金凈流量=年現(xiàn)金流入量-年現(xiàn)金流出量有時指一年間，有時指投資項目持續(xù)的整個年限內(nèi)v現(xiàn)金流量按時間先后劃分為初始期、經(jīng)營期、終結(jié)期：（一）初始現(xiàn)金流量指開始投資時發(fā)生的現(xiàn)金流量，一般是現(xiàn)金的流出包括：1，固定資產(chǎn)2，流動資產(chǎn)投資:它是企業(yè)對原材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品和現(xiàn)金等流動資產(chǎn)上的投資。3，其他投資費用：指與長期投資有關(guān)的職工培訓費、談判費、注冊費用等投資以及原有固定資產(chǎn)的變價收入。 （二）營業(yè)現(xiàn)金流量（難點） 即投資項目投入使用后，在其壽命期內(nèi)由于生產(chǎn)經(jīng)營所帶來的現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量?？捎孟铝泄接嬎悖籂I業(yè)現(xiàn)金流量營業(yè)收入付現(xiàn)成本所得稅營業(yè)收入（營業(yè)成本折舊）所得稅營業(yè)現(xiàn)金流量=營業(yè)收入營業(yè)成本所得稅折舊凈利潤折舊多算題：1.下列關(guān)于投資項目營業(yè)現(xiàn)金流量預計的各種說法中，正確的是（ ）營業(yè)現(xiàn)金流量等于稅后凈利加上折舊B. 營業(yè)現(xiàn)金流量等于營業(yè)收入減去付現(xiàn)成本再減去所得稅C. 營業(yè)現(xiàn)金流量等于稅后收入減去稅后成本在加上折舊引起的稅負減少額D. 營業(yè)現(xiàn)金流量等于營業(yè)收入減去營業(yè)成本再減去所得稅（三）終結(jié)現(xiàn)金流量 終結(jié)現(xiàn)金流量是指項目經(jīng)濟壽命終了時發(fā)生的非經(jīng)營現(xiàn)金流量。 1固定資產(chǎn)殘值收入和變價收入 2原有墊支在流動資產(chǎn)上資金的收回 3停止使用土地的變價收入等。三、投資項目營業(yè)現(xiàn)金流量計算示例 興華公司因業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，準備購入一套設(shè)備?，F(xiàn)有甲、乙兩個方案可供選擇：甲方案需投資20萬元，使用壽命為5年，采用直線法計提折舊，5年后無殘值。5年中每年銷售收入為12萬元，每年的付現(xiàn)成本為4萬元。乙方案需投資33萬元，也采用直線法計提折舊，使用壽命也為5年，5年后有殘值收入3萬元。5年中每年銷售收入為24萬元，付現(xiàn)成本的第一年為12萬元，以后隨著設(shè)備不斷陳舊，將逐年增加日常修理費5000元，另需墊支營運資金3萬元。假設(shè)所得稅率為25%。試計算兩個方案的現(xiàn)金流量。甲方案每年折舊額 （元）400005200000乙方案每年折舊額乙方案每年折舊額 )(60000530000330000元兩方案的現(xiàn)金流量計算過程如下：（1）計算兩個方案的每年折舊額（2）計算兩個方案的營業(yè)現(xiàn)金流量第第1 1年年第第2 2年年第第3 3年年第第4 4年年第第5 5年年項目項目甲方案甲方案銷售收入銷售收入120 000120 000120 000120 000120 000120 000120 000120 000120 000120 000付現(xiàn)成本付現(xiàn)成本40 00040 00040 00040 00040 00040 00040 00040 00040 00040 000折舊折舊40 00040 00040 00040 00040 00040 00040 00040 00040 00040 000稅前利潤40 00040 00040 00040 00040 00040 00040 00040 00040 00040 000所得稅所得稅10 00010 00010 00010 00010 00010 00010 00010 00010 00010 000稅后利潤稅后利潤30 00030 00030 00030 00030 00030 00030 00030 00030 00030 000營業(yè)現(xiàn)金流量70 00070 00070 00070 00070 00070 00070 00070 00070 00070 000t第第1 1年年第第2 2年年第第3 3年年第第4 4年年第第5 5年年項目項目乙方案乙方案銷售收入銷售收入240 000240 000240 000240 000240 000240 000240 000240 000240 000240 000付現(xiàn)成本付現(xiàn)成本120 000120 000125 000125 000130 000130 000135 000135 000140 000140 000折舊折舊60 00060 00060 00060 00060 00060 00060 00060 00060 00060 000稅前利潤60 00060 00055 00055 00050 00050 00045 00045 00040 00040 000所得稅所得稅15 00015 00013 75013 75012 50012 50011 25011 25010 00010 000稅后利潤稅后利潤45 00045 00041 25041 25037 50037 50033 75033 75030 00030 000營業(yè)現(xiàn)金流量105 000105 000101 250101 25097 50097 50093 75093 75090 00090 000t第第0 0年年第第1 1年年第第2 2年年第第3 3年年第第4 4年年第第5 5年年項目項目甲方案甲方案固定資產(chǎn)投資固定資產(chǎn)投資-200 000-200 000營業(yè)現(xiàn)金流量營業(yè)現(xiàn)金流量7070 000 0007 70 0000 0007 70 0000 0007 70 0000 0007 70 0000 000現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金凈流量-200 000-200 0007 70 0000 0007 70 0000 0007 70 0000 0007 70 0000 0007 70 0000 000（2）計算兩個方案的營業(yè)現(xiàn)金流量第第0 0年年第第1 1年年第第2 2年年第第3 3年年第第4 4年年第第5 5年年項目項目乙方案乙方案固定資產(chǎn)投資固定資產(chǎn)投資-330 000-330 000墊支流動資金墊支流動資金-30 000-30 000營業(yè)現(xiàn)金流量營業(yè)現(xiàn)金流量105 000105 000101 250101 25097 50097 50093 75093 75090 00090 000固定資產(chǎn)殘值3 30 0000 000流動資金收回流動資金收回30 00030 000現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金凈流量-360 000-360 000105 000105 000101 250101 25097 50097 50093 75093 750150 000150 000t 【例題例題2 2】華商公司購置一臺現(xiàn)代化設(shè)備，價值華商公司購置一臺現(xiàn)代化設(shè)備，價值530530萬萬元，建設(shè)期一年，第一年未投入流動資產(chǎn)元，建設(shè)期一年，第一年未投入流動資產(chǎn)8080萬元。該項目萬元。該項目生產(chǎn)經(jīng)營期為生產(chǎn)經(jīng)營期為1010年，固定資產(chǎn)按直線法計提折舊，期末有年，固定資產(chǎn)按直線法計提折舊，期末有殘值為殘值為3030萬元。預計投產(chǎn)后，公司前萬元。預計投產(chǎn)后，公司前5 5年每年發(fā)生年每年發(fā)生600600萬元萬元的營業(yè)收入，并發(fā)生付現(xiàn)成本的營業(yè)收入，并發(fā)生付現(xiàn)成本400400萬元；后萬元；后5 5年每年發(fā)生年每年發(fā)生900900萬元的營業(yè)收入，并發(fā)生付現(xiàn)成本萬元的營業(yè)收入，并發(fā)生付現(xiàn)成本600600萬元。所得稅率萬元。所得稅率為為4040。 要求：計算該項目投資在項目計算期內(nèi)各年的現(xiàn)金凈要求：計算該項目投資在項目計算期內(nèi)各年的現(xiàn)金凈流量。流量。四、現(xiàn)金流量的假設(shè)1.經(jīng)營期與折舊年限一致假設(shè) 假設(shè)項目主要固定資產(chǎn)的折舊年限或使用年限與經(jīng)營期相同。2.時點指標假設(shè) 為便于利用資金時間價值的形式，不論現(xiàn)金流量具體內(nèi)容所涉及的價值指標實際上是時點指標還是時期指標，均假設(shè)按年初或年末的時點指標處理。3.確定性假設(shè) 假設(shè)與項目現(xiàn)金流量有關(guān)的價格、產(chǎn)銷量、成本水平、企業(yè)所得稅稅率等因素均為已知常數(shù)。練習：練習：某項目投資總額為某項目投資總額為150萬元，其中固定資產(chǎn)投資萬元，其中固定資產(chǎn)投資120萬元，建設(shè)期為萬元，建設(shè)期為3年，于建設(shè)起點分年，于建設(shè)起點分3年平均投入，年平均投入，流動資產(chǎn)投入流動資產(chǎn)投入30萬元于投產(chǎn)開始時墊付。該項目壽命萬元于投產(chǎn)開始時墊付。該項目壽命期為期為10年，固定資產(chǎn)按直線法計提折舊，期滿有年，固定資產(chǎn)按直線法計提折舊，期滿有10萬萬元凈殘值；流動資金在項目終結(jié)時可一次全部收回。元凈殘值；流動資金在項目終結(jié)時可一次全部收回。另外，預計項目投產(chǎn)后，前另外，預計項目投產(chǎn)后，前5年每年可獲得年每年可獲得40萬元的營萬元的營業(yè)收入，并發(fā)生業(yè)收入，并發(fā)生15萬元的變動成本；后萬元的變動成本；后5年每年可獲得年每年可獲得60萬元的營業(yè)收入，發(fā)生萬元的營業(yè)收入，發(fā)生22.5萬元的變動成本，每年萬元的變動成本，每年發(fā)生固定成本為發(fā)生固定成本為20萬元（包括折舊）（萬元（包括折舊）（本題不考慮所本題不考慮所得稅得稅） 請計算（請計算（1）建設(shè)期現(xiàn)金凈流量（）建設(shè)期現(xiàn)金凈流量（2）營業(yè)期現(xiàn)金凈流量）營業(yè)期現(xiàn)金凈流量（1）建設(shè)期現(xiàn)金凈流量）建設(shè)期現(xiàn)金凈流量NCF0-2 = 400 000（元）（元）NCF3 = 300 000（元）（元）固定資產(chǎn)年折舊額固定資產(chǎn)年折舊額 = =110000（元）110000（元）101010000010000012000001200000（2 2）經(jīng)營期現(xiàn)金凈流量）經(jīng)營期現(xiàn)金凈流量前前5 5年每年的營業(yè)利潤年每年的營業(yè)利潤=400 000-150 000-200 000=50 000=400 000-150 000-200 000=50 000NCFNCF4-84-8 =50 000+110 000=160 000 =50 000+110 000=160 000（元）（元）后后5 5年每年的營業(yè)利潤年每年的營業(yè)利潤=600 000-225 000-200 000=175 000=600 000-225 000-200 000=175 000NCFNCF9-129-12 =175 000+110 000=285 000 =175 000+110 000=285 000（元）（元）NCFNCF1313 =175 000+110 000+100 000+300 000=685 000 =175 000+110 000+100 000+300 000=685 000（元）（元）