交大網(wǎng)絡(luò)學(xué)院金融學(xué)導(dǎo)論試卷三.doc

一、 判斷題（正確選A、錯誤選B）1同業(yè)拆借利率是一些國家中央銀行進(jìn)行調(diào)控的中介指標(biāo)，發(fā)揮著表現(xiàn)中央銀行貨幣政策意圖和效果的作用。（A）2銀行承兌匯票的第一責(zé)任人是出票人。（B）3短期國債以貼現(xiàn)方式進(jìn)行，投資者的收益是證券的購買價與證券面額之間的差額。（A）4資本市場中的股票、債券和投資基金都是一種直接的證券投資方式。（B）5場外交易是股票流通的主要組織方式。（B）6第四市場的股票交易主要發(fā)生在證券商和機(jī)構(gòu)投資者之間。（B）7一般而言，債券私募發(fā)行多采用直接發(fā)行方式，公募發(fā)行則多采用間接發(fā)行方式。（A）8債券的發(fā)行利率或票面利率等于投資債券的實(shí)際收益率。（B）9一般來講，單利計息的債券，其票面利率應(yīng)高于復(fù)利計息和貼現(xiàn)計息債券的票面利率。（A）10英國傳統(tǒng)上外匯采用直接標(biāo)價方法。（B）11成長型基金以追求資本增值為主，股利分配僅占投資收益的一小部分。（A）12購買力平價理論認(rèn)為，一國的物價變動是外匯匯率漲落的結(jié)果。（B）13外匯柜臺市場是一種無固定場所及無固定開盤和收盤時間的外匯市場。（A）14根據(jù)利率平價說，利率相對較高國家的貨幣未來升水的可能性較大。（B）15間接套匯是指利用三個或三個以上不同外匯市場中三種或多種不同貨幣之間交叉匯率的差異， 進(jìn)行買賣賺取匯價收益。（A） 正確答案二、 單項(xiàng)選擇題1同業(yè)拆借市場的拆借期限通常為（A） 正確答案A12天 B12周 C12月 D12年2下列哪項(xiàng)不是同業(yè)拆借利率的影響因素（D）。A中央銀行貨幣政策 B拆借時間長短 C拆入方的資信程度 D拆出方的信譽(yù)3下列哪項(xiàng)不屬于商業(yè)票據(jù)的優(yōu)點(diǎn)（A）。A籌集資金數(shù)額大 B籌集資金成本低 C籌集資金靈活性強(qiáng) D有利于提高發(fā)行公司的信譽(yù)4請比較下列哪項(xiàng)利率最大（D）。窗體頂端A國庫券利率 B國債回購利率 C銀行承兌匯票利率 D同業(yè)拆借利率 窗體底端5下列哪項(xiàng)不是短期國債的特點(diǎn)（D）。窗體頂端A違約風(fēng)險小 B流動性強(qiáng) C稅收優(yōu)惠 D面額大 窗體底端6資金融入方在出售證券的同時，和證券的購買商簽訂協(xié)議，約定在一定期限后按原定價格或約定價格購回所賣證券，從而獲取即時可用資金的一種交易行為是（A）。A正回購 B逆回購 C出票 D貼現(xiàn)7股票的買賣雙方之間直接達(dá)成交易的市場稱為（D）。A場內(nèi)交易市場 B柜臺市場 C第三市場 D第四市場8（C）對股價變動影響最大，也最直接。窗體頂端A利率 B匯率 C股息、紅利 D物價 窗體底端9下列對債券價格變動的表述中，哪一項(xiàng)是錯誤的（D）。A債券的價格與債券的收益率成反比例關(guān)系 B當(dāng)債券的收益率不變，債券的到期時間與債券價格的波動幅度之間成反比關(guān)系 C隨著債券到期時間的臨近，債券價格越接近債券面值 D票面利率越高，債券價格的波動幅度越小10按照（ A）不同，投資基金可以分為開放型基金和封閉型基金。A是否可以贖回 B組織形式 C經(jīng)營目標(biāo) D投資對象11在一定條件下，一國貨幣對外貶值會刺激（B ），改善貿(mào)易收支狀況。A進(jìn)口 B出口 C生產(chǎn) D消費(fèi)12中間匯率的定義是（B）。A買入與賣出匯率的差額 B買入與賣出匯率的平均數(shù) C即期與遠(yuǎn)期匯率的差額 D即期與遠(yuǎn)期匯率的平均數(shù)13利率對匯率變動的影響是（C）。A國內(nèi)利率上升，則本國匯率上升 B國內(nèi)利率下降，則本國匯率下降 C須比較國內(nèi)外的利率后確定 D國內(nèi)利率上升，則本國匯率下降14若某日歐元兌換美元的匯率是：1.0500/1.0550，則美元兌換歐元的匯率為（A）。A0.9479/0.9524 B0/9524/0.9479 C0.9372/0.9524 D 0.9620/0.947915在倫敦外匯市場上，即期匯率GBP=CHY10.00-10.50，6個月的CHY差價為90-100，那么，斯密公司買進(jìn)6個月的遠(yuǎn)期CHY10000，折合英鎊（A）。A10000（10.00+0.0090） B10000（10.50+0.0100） C10000（10.00-0.0090） D10000（10.50-0.0100）三、 多項(xiàng)選擇題1同業(yè)拆借市場的拆借目的是（ABCD）。A補(bǔ)足存款準(zhǔn)備 B軋平票據(jù)交換頭寸 C金融機(jī)構(gòu)臨時資金短缺 D資產(chǎn)負(fù)債管理工具 E商業(yè)銀行的長期貸款需求2股票同債券相比，存在如下區(qū)別（ACDE）。A性質(zhì)不同 B發(fā)行者范圍不同 C期限性不同 D風(fēng)險和收益不同 E責(zé)任和權(quán)利不同3下列哪些是銀行承兌匯票二級市場的交易行為（BCDE）。A承兌 B背書 C貼現(xiàn) D轉(zhuǎn)貼現(xiàn) C貼現(xiàn) E再貼現(xiàn)4下列哪些是回購協(xié)議市場的交易對象（ABCD）。A短期國債 B商業(yè)票據(jù) C銀行承兌匯票 D可轉(zhuǎn)讓大額定期存單 E股票5優(yōu)先股同普通股相比，其優(yōu)先權(quán)體現(xiàn)在（AC） 正確答案。A 公司盈余優(yōu)先分配權(quán) B 優(yōu)先認(rèn)購新股權(quán) C 剩余財產(chǎn)優(yōu)先請求權(quán) D 新股優(yōu)先轉(zhuǎn)讓權(quán) E 經(jīng)營決策優(yōu)先參與權(quán)6確定債券的發(fā)行利率，主要依據(jù)以下（ABCDE ）因素。A 債券的期限 B 債券的信用等級 C 有無可靠的抵押或擔(dān)保 D 市場利率水平及變動趨勢 E 債券利息的支付方式7利率與遠(yuǎn)期匯率和升水、貼水之間的關(guān)系是（AD） 正確答案。A利率高的貨幣，其遠(yuǎn)期匯率表現(xiàn)為貼水B利率高的貨幣，其遠(yuǎn)期匯率表現(xiàn)為升水C利率低的貨幣，其遠(yuǎn)期匯率表現(xiàn)為貼水D利率低的貨幣，其遠(yuǎn)期匯率表現(xiàn)為升水E利率與遠(yuǎn)期匯率沒有直接聯(lián)系8影響匯率變動的因素有（ABCDE） 正確答案。A 國際收支狀況 B 通貨膨脹率差異 C 利率差異 D 政府干預(yù) E 心理預(yù)期 9影響封閉型基金價格波動的主要因素是（ABCE）。A 基金資產(chǎn)凈值 B基金市場供求關(guān)系 C 股票市場走勢 D 宏觀經(jīng)濟(jì)政策 E 封閉期長短 10對一個國家或地區(qū)來講，其外匯供給主要形成于（ACDE） 。A商品和勞務(wù)的出口收入 B對國外投資 C外國政府的授贈 D國際資本的流入 E僑民匯款四、 名詞解釋1 同業(yè)拆借市場窗體頂端同業(yè)拆借市場，是金融機(jī)構(gòu)之間以貨幣借貸方式進(jìn)行短期資金融通活動的市場。窗體底端2 回購協(xié)議商業(yè)票據(jù)回購協(xié)議是指資金融入方在賣出證券的同時和證券購買者簽訂的在一定期限后按原定價格或約定價格購回所賣證券的協(xié)議。3 柜臺交易市場窗體頂端商業(yè)票據(jù)是大公司為了籌措資金，以貼現(xiàn)方式出售給投資者的一種短期無擔(dān)保承諾憑證。商業(yè)票據(jù)是商業(yè)票據(jù)市場的主要交易工具。窗體底端4 信用交易窗體頂端柜臺交易市場又稱為店頭交易市場，是指證券商之間、證券商與客戶之間在證券交易所以外的某一固定場所，對未上市的證券或不足一個成交批量的證券進(jìn)行交易的場所。窗體底端5 證券投資基金窗體頂端信用交易又叫墊頭交易，是指投資者在進(jìn)行股票買賣時，向經(jīng)紀(jì)人交付一定數(shù)量的現(xiàn)款或股票作為保證金，其余不足的部分由經(jīng)紀(jì)人墊付進(jìn)行交易的方式。 窗體底端6 封閉型投資基金窗體頂端證券投資基金是一種利益共存、風(fēng)險共擔(dān)的集合證券投資方式，即通過發(fā)行基金份額，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券等金融工具投資，并將投資收益按基金投資者的投資比例進(jìn)行分配的一種間接投資方式。 窗體底端7 契約型投資基金窗體頂端封閉型基金是指在設(shè)立基金時，限定基金的發(fā)行總額，在初次發(fā)行達(dá)到預(yù)定的發(fā)行計劃后，基金即宣告成立，并進(jìn)行封閉，在一定時期內(nèi)不再追加發(fā)行新的基金單位。 窗體底端8 匯率契約型基金是指依據(jù)一定的信托契約組織起來的基金，其中作為委托人的基金發(fā)起人通過發(fā)行受益憑證籌集資金，并將其交由托管受托人保管，交由管理受托人負(fù)責(zé)基金的投資營運(yùn)，而投資者是受益人，憑基金受益憑證索取投資收9 匯率外匯匯率是將一個國家的貨幣折算成另一個國家的貨幣時使用的比率。10 套匯交易套匯是指利用不同時間、不同市場的匯率差異，在匯率低的市場大量買進(jìn)，同時在匯率高的市場賣出，利用賤買貴賣，套取投機(jī)利潤的外匯業(yè)務(wù)。五、 簡答題1 銀行承兌票據(jù)市場的運(yùn)作流程是什么？窗體頂端銀行承兌票據(jù)市場的運(yùn)作在兩個市場進(jìn)行： 1.初級市場 銀行承兌匯票的一級市場是指銀行承兌匯票的發(fā)行市場，它由出票和承兌兩個環(huán)節(jié)構(gòu)成，二者缺一不可。 (1)出票。出票是指出票人簽發(fā)票據(jù)并將其交付給收款人的票據(jù)行為。它包括兩個行為：一是按照法定格式做成票據(jù)，二是將票據(jù)交付給收款人。這樣匯票從出票人那里轉(zhuǎn)移到收款人那里。 (2)承兌。承兌是指匯票付款人承諾在匯票到期日支付匯票金額的票據(jù)行為。匯票承兌具有十分重要的意義。付款人一經(jīng)承兌，就叫做承兌人，是匯票的主債務(wù)人。 2.二級市場 二級市場由票據(jù)交易商、商業(yè)銀行、中央銀行、保險公司、以及其他金融機(jī)構(gòu)等一系列的參與者和貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)與再貼現(xiàn)等一系列的交易行為組成。 (1)背書。銀行承兌匯票的貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)與再貼現(xiàn)等票據(jù)轉(zhuǎn)讓行為都必須以背書為前提。背書是以將票據(jù)權(quán)利轉(zhuǎn)讓給他人為目的的票據(jù)行為，經(jīng)過背書，匯票權(quán)利即由背書人轉(zhuǎn)移給被背書人。 (2)貼現(xiàn)。貼現(xiàn)就是匯票持有人為了取得現(xiàn)款，將未到期的銀行承兌匯票以貼付自貼現(xiàn)日起至匯票到期日止的利息向銀行或其他貼現(xiàn)機(jī)構(gòu)所作的匯票轉(zhuǎn)讓。 (3)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)。轉(zhuǎn)貼現(xiàn)就是辦理貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的銀行將其貼現(xiàn)收進(jìn)的未到期票據(jù)，再向其他銀行或貼現(xiàn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行貼現(xiàn)的票據(jù)轉(zhuǎn)讓行為，是金融機(jī)構(gòu)之間相互融通資金的一種形式。 (4)再貼現(xiàn)。再貼現(xiàn)是商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)，以其特有的未到期匯票，(向中央銀行所作的票據(jù)轉(zhuǎn)讓行為。它是中央銀行對商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)融通資金的一種形式，是中央銀行的授信業(yè)務(wù)。 窗體底端2 證券投資基金的分類主要有什么？根據(jù)組織形式劃分，可將基金劃分為公司型基金和契約型基金兩類。 根據(jù)基金單位總額是否可改變（增加或贖回），可將基金分為開放型基金和封閉型基金兩種。 根據(jù)投資目標(biāo)，可將基金分為收入型基金、成長型基金和平衡型基金。 按投資對象劃分，基金主要可分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、指數(shù)基金、期貨基金等。3 回購利率的決定因素有哪些？窗體頂端回購協(xié)議利率是衡量回購協(xié)議交易中借款人（證券出售者）向貸款人（證券購買者）所支付報酬的比例。由于回購協(xié)議利率反映了回購交易活動中的證券購買者所承擔(dān)的各種風(fēng)險，所以，它取決于多種因素，這些因素主要有：一是用于回購的證券性質(zhì)。一般證券的信用度越高，流動性越強(qiáng)，回購利率就越低，否則，利率就會相對來說高一些。二是回購期限的長短。一般來說，期限越長，不確定因素越多，因而利率也應(yīng)高一些。三是交割的條件。如果采用實(shí)物交割的方式，回購利率就會較低，如果采用其它交割方式，則利率就會相對高一些。四是貨幣市場中其它子市場的相對利率水平。 窗體底端4 購買力平價理論的核心內(nèi)容是什么？購買力平價理論揭示了匯率變動的長期原因。該理論的基本思想是：本國人之所以需要外國貨幣或外國人需要本國貨幣，是因?yàn)檫@兩種貨幣在各發(fā)行國均具有對商品的購買力。以本國貨幣交換外國貨幣，其實(shí)質(zhì)就是以本國貨幣的購買力去交換外國貨幣的購買力。因此，兩種貨幣間的匯率決定于兩國貨幣各自所具有的購買力之比(絕對購買力平價學(xué)說)，匯率的變動也取決于兩國 貨幣購買力的變動(相對購買力平價學(xué)說)。 絕對購買力平價是指一定時點(diǎn)上兩國貨幣的均衡匯率取決于兩國物價水平，是以一價定律為基礎(chǔ)的。相對購買力平價學(xué)說將匯率在一段時期內(nèi)的變動歸因于兩個國家在這段時期中的物價或貨幣購買力的變動。這就是說，在一定時期內(nèi)，匯率的變化與同一時期內(nèi)兩國物價水平的相對變動成比例，即相對購買力平價意味著匯率升降是由兩國的通脹率決定的。