《金融入門知識》PPT課件.ppt

《《金融入門知識》PPT課件.ppt》由會員分享，可在線閱讀，更多相關《《金融入門知識》PPT課件.ppt（56頁珍藏版）》請在裝配圖網(wǎng)上搜索。

1、,,金融基礎知識,金融的概念,金融就是貨幣資金在不同主體之間依靠信譽而進行的融通。是貨幣流通和信用活動以及與之相聯(lián)系的經(jīng)濟活動的總稱廣義的金融泛指一切與信用貨幣的發(fā)行、保管、兌換、結算，融通有關的經(jīng)濟活動，甚至包括金銀的買賣狹義的金融專指信用貨幣的融通。,金融業(yè)三大支柱產(chǎn)業(yè),證券市場的起源,股份制度是股票市場之母最早的股份公司、產(chǎn)生于17世紀初荷蘭和英國成立的海外貿(mào)易公司。1695年英國100家19世紀中葉，股份制在美國逐步進入了主要經(jīng)濟領域，當時美國制造業(yè)產(chǎn)值的90由股份公司創(chuàng)造。19世紀后半葉，股份制傳入日本和中國。1873年中國成立的輪船招商局，發(fā)行了中國的第一支股票。,證券交易所的形成

2、,1611年，荷蘭的阿姆斯特丹形成了股票交易所的雛形1773年，英國成立了第一個證券交易所，以后演變?yōu)閭惗刈C券交易所，1792年，24名經(jīng)紀人在紐約華爾街形成了經(jīng)紀人聯(lián)盟，它就是紐約證券交易所的前身1878年，東京股票交易所正式創(chuàng)立，它是東京證券交易所的前身1891年，香港成立了香港股票經(jīng)紀協(xié)會，后發(fā)展為香港證券交易所1917年，北京證券交易所成立,二十世紀股票市場發(fā)展階段,紐約證券市場的發(fā)展水平,證券化具體體現(xiàn)在融資規(guī)模、交易規(guī)模、投資者數(shù)量大幅度增長，同時，也體現(xiàn)在美國家庭的資產(chǎn)結構中證券資產(chǎn)的比例大幅度上升國際化國際證券業(yè)由歐美投資銀行所主導，如花旗、美林、摩根、第一波士頓、高盛、匯豐、

3、野村、瑞銀華寶、德意志銀行等外國投資者持有美國證券的的總量達到4.697萬億美國投資者持有外國證券的總量達到2.162萬億美元，交易總額達到5.794萬億美元,美國的多層次資本市場,我國證券市場的發(fā)展歷程,二十世紀初及建國初期發(fā)展概況1914年北洋政府頒布證券交易所法，推動了證券交易所的建立1917年北洋政府批準上海交易會開設證券經(jīng)營業(yè)務1918年夏天成立北平證券交易所是中國人自己創(chuàng)辦第一家證券交易所1920年7月，原上海交易會改名為上海證券物品交易所，是當時規(guī)模最大的證券交易所1945年5月，國民黨政府籌備上海證券交易所，同年9月正式營業(yè)1952年，隨著天津證券交易所關閉，舊中國的這些證券市

4、場也就相繼消失了,我國證券市場的發(fā)展歷程,近十幾年發(fā)展概況1990年12月，上海證券交易所成立1991年6月，深圳證券交易所相繼成立，我國證券市場正式形成1999年7月1日中華人民共和國證券法首次出臺2000年3月，中國證券監(jiān)督管理委員會正式出臺股票發(fā)行核準程序，證券發(fā)行制度由此從審批制過渡到核準制。股票發(fā)行方式不斷改進，證券市場發(fā)展初期，股票發(fā)行采用定向募集的方式在企業(yè)內(nèi)部發(fā)行，后來陸續(xù)推出了采用發(fā)行認購證、無限量發(fā)售、與儲蓄存單掛鉤、上網(wǎng)定價發(fā)行方式等辦法2001年確定“上網(wǎng)定價發(fā)行”、網(wǎng)下詢價、網(wǎng)上定價發(fā)行和網(wǎng)上、網(wǎng)下詢價發(fā)行三種主要發(fā)行方式,我國證券業(yè)逐步實現(xiàn)國際化,我國股票市場融資國

5、際化是以B股、H股、N服等股權融資作為突破口。截至2007年底，已有194家境內(nèi)企業(yè)在海外上市，2007年海外上市企業(yè)118家，年累計籌集資金397.45億美元發(fā)行債券的品種、地點和期限呈多元化境外券商在華設立并參與股票市場業(yè)務，境內(nèi)券商到海外設立分支機構2002年11月，合格境外機構投資者境內(nèi)證券投資管理暫行辦法發(fā)布，是我國證券市場對外開放的重大突破,我國股票的流通方式,我國現(xiàn)行的股票類型按投資主體不同，分為國家股、法人股、公眾股和外資股國家股、法人股約占總股本的2/3我國的股票流通方式股權分置如何革除中國股市流通股與非流通股股權分裂的制度弊端呢實現(xiàn)全流通全流通的概念就是消除股權分置現(xiàn)象，讓

6、不能流通的國有股和法人股獲得流通權，改變畸形的中國股市，使其成為一個正常的全流通的市場,如何改革現(xiàn)行股票流通方式,證監(jiān)會2005年4月29日發(fā)布了關于上市公司股權分置改革試點有關問題的通知，從而啟動股權分置改革試點工作，這意味著國家開始著手解決困擾中國股市10多年的全流通問題限售股和限售股解禁含義：股票上市的時候會限制一部分股東把手上的股票出售，是為了維持股票價格的穩(wěn)定，使公司對股票擁有掌控權，這部分限制出售的股票一般為公司員工所持有。一般限制期為一年到三年，視公司情況而定，這叫限售股。在期限過后，這部分股票就可以上市流通，這個時候就叫限售股解禁,什么是大非小非,大小非的由來限售股也叫非流通股

7、，或叫限售A股。其中的小部分就叫小非，大部分叫大非小即小部分；非，即限售。小非，即小部分禁止上市流通的股票。反之叫大非。解禁，即解除禁止。小非解禁，就是部分限售股票解除禁止，允許上市流通大非：即股改后，對股改前占比例較大的非流通股、限售流通股占總股本5%以上者在股改兩年以上方可流通小非：即股改后，對股改前占比例較小的非流通股、限售流通股占總股本比例小于5%，在股改一年后方可流通,部分解禁股流通,2008年1月1日建設銀行解禁27億股，流通盤增42.86%，吸錢約275億2008年1月5日中國銀行解禁12.857億股，流通盤增24.69%，吸錢約80億2008年1月9日中國人壽解禁4.2億股，流

8、通盤增46.67%，吸錢約240億2008年1月1日中國神華解禁5.4億股，流通盤增42.86%，吸錢約340億2008年2月3日中國石油解禁10億股，流通盤增33.33%，吸錢約290億2008年2月5日興業(yè)銀行解禁17.7億股，流通盤增253%，吸錢約880億2008年2月18日中國國航解禁3.5億股，流通盤增27.15%，吸錢約100億2008年2月27日招商銀行解禁11.576億股，流通盤增24.57%，吸錢約460億2008年3月1日中國平安解禁19.63億股，流通盤增243.85%，吸錢約2050億2008年3月5日云南銅業(yè)解禁1.743億股，流通盤增47.76%，吸錢約60億20

9、08年3月31日五糧液解禁3.796億股，流通盤增26.36%，吸錢約130億2008年4月27日工商銀行解禁9.615億股，流通盤增10.47%，吸錢約80億2008年4月28日中信銀行解禁5.17億股，流通盤增29%，吸錢約47億2008年4月30日中國鋁業(yè)解禁24.915億股，流通盤增217%，吸錢約850億,產(chǎn)權交易市場結構,當前中國股市各板塊關系示意圖,我國的中小企業(yè)現(xiàn)狀,我國中小企業(yè)總量約占全國企業(yè)總數(shù)90%左右，截止2007年已經(jīng)達到4300萬家多數(shù)是民營企業(yè)或創(chuàng)業(yè)型企業(yè)預計未來5年中國中小企業(yè)將連續(xù)擴張，中小企業(yè)數(shù)量將保持7%-8%的年增長率，2012年中小企業(yè)總數(shù)將達到500

10、0萬家2006年中小企業(yè)創(chuàng)造了58%的GDP、為國家貢獻了50%的稅收、解決了75%的就業(yè)中小企業(yè)平均壽命只有7.02歲,如何界定中小企業(yè),2003年1月1日中華人民共和國中小企業(yè)促進法正式實施；同年2月19日，國家發(fā)改委正式出臺了中小企業(yè)劃分標準，針對不同行業(yè)的不同特點，以職工人數(shù)、銷售額、資產(chǎn)總額作為劃分標準。工業(yè)，職工人數(shù)2000人以下，或銷售額3億元以下，或資產(chǎn)總額為4億元以下建筑業(yè)，職工人數(shù)3000人以下，或銷售額3億元以下，或資產(chǎn)總額4億元以下批發(fā)和零售業(yè)，職工人數(shù)500人以下，或銷售額1.5億元以下交通運輸和郵政業(yè)，交通運輸業(yè)中小型企業(yè)須符合以下條件：職工人數(shù)3000人以下，或銷

11、售額3億元以下住宿和餐飲業(yè)，中小型企業(yè)須符合以下條件：職工人數(shù)800人以下，或銷售額1.5億元以下,建立多層次資本市場,中美多層次資本市場比較,企業(yè)上市流程圖表,上市價格圖,公司法、證券法和合伙企業(yè)法,2006年1月1日起我國施行公司法公司法規(guī)定，設立股份有限公司，應當以2人以上200人以下為發(fā)起人。也就是說，股東人數(shù)要控制在200人以內(nèi)；有限責任公司以50人以下出資設立。2006年1月1日起我國施行證券法（新）證券法規(guī)定，公司公開發(fā)行新股，應當符合下列條件公司股本總額不少于三千萬元人民幣公開發(fā)行的股份達到公司股份總數(shù)的25%以上，股本總額超過4億元的，公開發(fā)行比例為10%以上最近三年財務會計

12、文件無虛假記錄，無其他重大違法行為公開發(fā)行公司債券，應當符合下列條件股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于三千萬元人民幣，有限責任公司的凈資產(chǎn)不低于6千萬元人民幣累計債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的40%最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)債券的利率不超過國務院的限定水平自2007年7月1日起施行合伙企業(yè)法,什么是金融工具,金融工具是指在金融市場中可交易的金融資產(chǎn)金融工具分為2大類：現(xiàn)金類和衍生類現(xiàn)金類分為證券類和現(xiàn)金類（如貸款，存款）衍生類分為交易所交易的金融衍生品和柜臺(OTC)金融衍生品。另外，也可以根據(jù)財產(chǎn)類型分為債務型和所有權型。,證券的定義和分類,什么是證券？指

13、用以證明或設定權利所做成的書面憑證，它表明證券持有人或第三者有權取得該證券擁有的特定權益，或證明其曾經(jīng)發(fā)生過的行為。證券分類：憑證證券、有價證券,證券的票面要素,證券的基本特征,法律特征反映的是某種法律行為的結果，本身必須具有合法性。書面特征采取書面形式或與書面形式有同等效力的形式，并且必須按照特定的格式進行書寫或制作，載明有關法規(guī)規(guī)定的全部必要事項。,有價證券的特征,,有價證券的基本功能,,證券的風險性,指證券持有者面臨著預期投資收益不能實現(xiàn)，甚至使本金也受到損失的可能。股市有風險，入市需謹慎,證券市場的特征,證券市場的結構,證券市場的基本功能,股票的有關概念,股票的定義指股份有限公司簽發(fā)的

14、證明股東所持股份的憑證股票的三個基本要素發(fā)行主體、股份、持有人股票的性質有價證券、要式證券、證權證券、資本證券股票的特征收益性、風險性、流動性、永久性、參與性、波動性股票的作用參股出資證明、股東參與公司經(jīng)營、享受分紅,股票的分類,我國上市公司股票根據(jù)上市地點劃分為A股、B股、H股、N股和S股等A股人民幣普通股由境內(nèi)公司發(fā)行供境內(nèi)機構、組織或個人（不含臺、港、澳投資者）以人民幣認購和交易B股人民幣特種股票在中國注冊在中國上市以人民幣標明面值只能以外幣認購和交易H股也稱為國企股是指國有企業(yè)在香港上市的股票S股國內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營新加坡注冊并上市N股在中國注冊在紐約上市的外資股,股票的分類,根據(jù)利潤財產(chǎn)分配

15、劃分普通股優(yōu)先股利潤分紅優(yōu)先ST股上市公司連續(xù)兩年虧損*ST上市公司連續(xù)三年虧損垃圾股經(jīng)營虧損或違規(guī)的公司的股票集優(yōu)股公司業(yè)績很好，每股收益0.5元以上藍籌股在其所屬行業(yè)內(nèi)占有重要支配性地位、業(yè)績優(yōu)良，成交活躍、紅利優(yōu)厚的大公司股票稱為藍籌股,我國主要的股票價格指數(shù),上證綜合指數(shù)A股指數(shù)B股指數(shù)上證180指數(shù)深證綜合指數(shù)深證成份股指數(shù)成份A指成份B指基金指數(shù),證券投資基金與股票、債券的區(qū)別,它們所反映的關系不同。股票反映的是所有權關系，債券反映的是債權、債務關系，而基金放映的則是基金投資者和基金管理人之間的一種委托代理關系。它們所籌資金的投向不同。股票和債券是融資工具籌集的資金主要是投向實業(yè)，

16、而基金主要是投向其他有價證券等金融工具。它們的風險水平不同。股票的直接收益取決于發(fā)行公司的經(jīng)營效益，不確定性強，投資于股票有較大的風險。債券的直接收益取決于債券利率，而債券利率一般是事先確定的，投資風險較小。投資基金主要投資于有價證券，而且其投資選擇相當靈活多樣，從而使基金的收益有可能高于債券，投資風險又可能小于股票。,,投資品種分析,,看你適合哪一種理財方式,如果你養(yǎng)了一只狐貍作為寵物，你最欣賞它的是什么？A美麗的毛皮B懶懶的樣子C亮亮的眼睛,答案：,A代表傳統(tǒng)的理財手段會為你的收入帶來保障,穩(wěn)健的投資方案最適合你。B代表涉足新的渠道和領域會為你帶來幸運，你缺少應對傳統(tǒng)理財方式的耐心。C代表

17、高風險的計劃會對你有吸引力，你有駕馭復雜局面的直覺能力和心理素質。,投資理財途徑,,適合老百姓的理財品種,儲蓄債券基金期貨股票股權投資,儲蓄,通貨膨脹：貨幣的發(fā)行量超過實際流通中實際所需的貨幣量之后，所引起的貨幣貶值現(xiàn)象負利率：即物價指數(shù)（CPI）快速攀升，導致銀行存款利率實際為負。意味著物價在上漲，但貨幣的實際購買能力卻在下降實際利率(負利率)=名義利率一通貨膨脹率一年期的定期存款利率為3.06%，三年期的定期存款利率是4.25%，其中還要扣除20%的利息稅。收益：2007年5月份我國的通貨膨脹率為8%總結：儲蓄是家庭中不可或缺的基礎理財手段，是維系家庭正常開支的必要工具。儲蓄是理財手段而不

18、是投資手段,債券,收益：利息、買賣差價風險：利率風險、通貨膨脹風險、信用風險、經(jīng)營風險總結：是一種低收益、低風險的投資品種。只能算是理財?shù)某跫壥侄?基金,集合資金、組合投資、風險利益共擔的專業(yè)理財品種。封閉式基金、開放式基金股票基金、債券基金、貨幣市場基金、混合基金基金收益：分紅、買賣差價基金風險：市場風險、管理風險、技術風險、巨額贖回風險、其他風險總結：一般來講，基金的收益和風險大小介于債券和股票之間。但從目前的股票二級市場的情況來看，07年的基金收益并不算特別樂觀。,期貨,是指按期貨交易所的交易規(guī)則、雙方當事人的約定，同意在未來時間特定時間，依特定價格與數(shù)量等交易條件買賣交收商品，或到期結

19、算差價的契約。（即：交易雙方不必在買賣發(fā)生的初期就交收實貨，而是共同約定在未來的某一時候交收實貨。）買賣對象是標準化合約。其特點是：1，以小搏大，杠桿效應；2，雙向交易，漲跌賺錢；3，時間制約，到期交割；總結：期貨是一種高風險、高利潤的投資工具.風險的防范永遠是第一位的。,股票,股票的一級市場和二級市場。股票的收益：股息、資本利得、公積金轉贈股本。股票的風險：系統(tǒng)風險、非系統(tǒng)風險總結：二級市場的股票投資收益高、風險高,股權投資,股權投資就是投資一家有成長價值但是暫未上市的企業(yè)，成為其股東。投資人可分享企業(yè)高速成長帶來的豐厚的紅利回報和資本利得股權投資產(chǎn)生的基礎政策性基礎法律基礎：公司法、證券法

20、、合伙企業(yè)法事實基礎：企業(yè)本身有轉讓其一部分股權的需求。目前大多數(shù)準備上市的企業(yè)進行產(chǎn)權轉讓，主要是為了籌集上市的“路費”和部分產(chǎn)業(yè)資金。,私募股權投資（PE）的概念,私募的概念：相對公募而言，私募，顧名思義，就是私下募集，指向特定的投資者募集資金它不能像公募基金一樣，通過媒體宣傳、開研習會等面向廣大普通公眾，而是非公開地面向富人，也就是少數(shù)有實力的投資者，少則幾個人，多則200人私募股權投資指通過私募形式對具有融資意向的非上市企業(yè)進行的權益性投資，在交易實施過程中附帶考慮了將來的退出機制，即通過上市、并購或管理層回購等方式，出售持有股獲利私募股權投資基金的退出方式一是通過上市將所持股份獲利拋

21、出二是轉讓所持股權三是企業(yè)回購,私募股權投資基金的特點,專注投資于成長性企業(yè)的股權投資，投資對象為非上市企業(yè)整個基金的運作從籌集、投入到參與一定的管理，一直到最后的賣出、退出的過程都由專業(yè)人員控制投資期限通常為3到5年一般定位于高新技術產(chǎn)業(yè)和基礎設施以實業(yè)投資為主投資方向一般是跨行業(yè)、綜合性，以符合組織投資原則并且避免蛻化為某個行業(yè)的行政附屬物主要是投資企業(yè)的潛在價值，通過投資推動企業(yè)發(fā)展，并在合適的時機通過各類退出方式實現(xiàn)資本增值收益,股權投資和股票投資的區(qū)別,介入時機不同獲利方式不同價值空間不同面臨風險不同,股權投資的獲利渠道,,,,,,股權投資,享受企業(yè)每年分紅,股權上市后溢價轉讓,股權上市后長期持有，享受復利增長的價值,產(chǎn)權市場與資本市場,企業(yè)融資,貨幣市場,資本市場,多層次資本市場,主板股市,創(chuàng)業(yè)板,債券市場,產(chǎn)權市場,,,,,,,,,股權交易,債券交易,衍生工具,,,,股票市場,產(chǎn)權市場,,,,謝謝！,