《鄭州商品交易所甲醇期貨合約及制度規(guī)則》由會員分享，可在線閱讀，更多相關《鄭州商品交易所甲醇期貨合約及制度規(guī)則（89頁珍藏版）》請在裝配圖網上搜索。
1、甲醇期貨合約及主要制度規(guī)則介紹,鄭州商品交易所 研發(fā)部高級總監(jiān) 魏振祥 2011年5月31日,鄭州商品交易所甲醇期貨培訓師培訓班,魏振祥簡介,魏振祥 高級經濟師，鄭州商品交易所研發(fā)部高級總監(jiān)。復旦大學經濟學碩士，西安交通大學管理學博士，北京大學經濟學院特聘教授，中國人民銀行鄭州培訓學院高級培訓師。1995年就職于鄭州商品交易所至今，先后在研發(fā)部、交割部、交易部、市場部、期權部、研發(fā)部工作。多年來參與中國期貨市場法規(guī)、交易規(guī)則和細則的制定與修改工作，長期從事期貨、期權研究，具有豐富的期貨交易理論知識和實踐經驗。代表著作期權投資。,內容提要,一、甲醇期貨合約 二、甲醇期貨交割制度 三、甲醇期貨風險
2、控制制度 四、套期保值管理辦法 特別聲明：本次所講內容為草案,實際規(guī)則以證監(jiān)會的批復及交易所上市公告為準。,一、甲醇期貨合約介紹,設計原則 貼近現貨實際 遵循期貨規(guī)律,鄭州商品交易所甲醇期貨合約（草案）,1、交易單位：50噸/手,10噸/手 100噸/手 60噸/手 甲醇相關企業(yè)規(guī)模 單位合約價值（參照其他期貨交易所上市的新品種）,2、最小變動價位：1元/噸,體現期貨市場發(fā)現價格的準確性 考察與甲醇價格變動范圍相似的其他期貨品種 一個最小變動價位要能產生投資收益 50元/手 甲醇價格按3000元/噸計算，手續(xù)費擬收取成交金額的萬分之一，單邊交易手續(xù)費15元/手，雙邊30元/手,3、每日價格最大
3、波動限制：不超過上一交易日結算價4,4、最低交易保證金：6%,鄭商所工業(yè)品種實踐經驗 適當提高交易成本，控制風險 白糖 PTA4% - 6%,5、合約交割月份:1-12月,工業(yè)品慣例 為企業(yè)保值避險提供便利,6、最后交易日：合約交割月份的第10個交易日,與鄭商所現有品種（棉花、白糖、菜籽油、PTA）保持一致 保證實物交割后，增值稅專用發(fā)票在當月開具完畢,7、最后交割日：合約交割月份的第12個交易日,標準倉單交割方式 期貨交割采用“三日交割法”,8、交割品級,基準交割品：符合中華人民共和國國家標準 工業(yè)用甲醇（GB 338-2004）規(guī)定的優(yōu)等品甲醇?！耙掖嫉馁|量分數”指標不作要求 替代品及升貼
4、水：無 主要原因： 市場廣泛認可現行國標（GB 3382004） 優(yōu)等品是市場主流 中遠期電子交易市場的實踐 “乙醇的質量分數”指標不作要求，減少協商的不確定性,GB 338-2004主要內容,9、其他條款,交割地點：交易所指定交割地點 交割方式：實物交割 交易代碼：ME 報價單位：元(人民幣)/噸 交易時間：每周一至周五（北京時間 法定節(jié)假日除外）上午 9：00-11：30 下午 13：30-15：00 上市交易所：鄭州商品交易所,10、交易手續(xù)費,交易所發(fā)文 比例：萬分之一？ 絕對值：單邊10元/手？,鄭州商品交易所甲醇期貨合約（草案）,內容提要,一、甲醇期貨合約 二、甲醇期貨交割制度 三
5、、甲醇期貨風險控制制度 四、套期保值管理辦法,二、交割制度,交割地點在什么地方交割？ 交割品級用什么貨物交割？ 倉單規(guī)定用什么形式交割？ 交割流程交割手續(xù)如何辦？ 倉單注冊賣方：如何注冊倉單？ 倉單注銷買方：如何辦理提貨？ 爭議處理有異議，怎么辦？,二、甲醇期貨交割制度,（一）交割基本規(guī)定 （二）倉單的注冊及注銷 （三）爭議處理,（一）交割基本規(guī)定,交割單位：50噸（同交易單位） 交割地點：銷區(qū)設庫，兼顧產區(qū) 交割資質要求 交割基準價 交割流程：三日交割法、期轉現 倉單形式：倉庫倉單+廠庫倉單+通用 倉單有效期：每年退出兩次 交割費用,1、交割地點：銷區(qū)、集散地設庫，兼顧產區(qū),非基準廠庫 貼水
6、,基準倉庫,1、倉庫為主：以華東為主， 其他為輔 2、廠庫為輔：以貼近銷區(qū)山 東、河南、河北等省為主， 其他地區(qū)為輔 3、循序漸進，逐步設立 交割倉庫、廠庫及升貼水、 出入庫費用、倉儲費用由交 易所確定并公告,從甲醇消費的地域結構看，2010年我國甲醇的消費主要集中在華東和華北地區(qū)。 華東地區(qū)消費量占全國的44.44%，主要是該地區(qū)甲醇下游產品甲醛、二甲醚、冰醋酸、甲醇汽油對原料需求明顯高于其他地區(qū)； 華北地區(qū)憑借著穩(wěn)定的甲醛、二甲醚、甲醇汽油需求支撐，消費量居全國第二，占為15.5% 華南地區(qū)、華中地區(qū)消費量分別占11.58%和11.01%； 西北地區(qū)作為甲醇生產重地，消費量僅占到4.33%
7、。,長三角地區(qū)既是化工品需求集中地，也是化工品供應集中地。該地區(qū)流經第三方倉儲的化工品進出口產品占71%，內貿占29%。 流出方式也是以車運居多，占比65%，但因該地內陸水系發(fā)達，船運占比顯著提高，占比約33%，另有約2%的產品經管道流出。 該地區(qū)第三方化工倉儲企業(yè)客戶類型貿易商占56%，生產企業(yè)占44%。,全國化工周轉產品周轉量前五位依次是甲醇（約835萬噸）、乙二醇（約765萬噸）、苯乙烯（約340萬噸）、對二甲苯（約315萬噸）和燒堿（約200萬噸）。五種產品占了全國化工總周轉量近一半。 長三角地區(qū)周轉前五產品依次是乙二醇（約720萬噸）、甲醇（約460萬噸）、苯乙烯（約235萬噸）、對
8、二甲苯（約205萬噸）以及混合芳烴（約152萬噸）；,基準庫布局（申報庫）,長江石化 太倉陽鴻,南通千紅 誠輝石化 中化南通 嘉民石化,常熟匯海,長江國際 東華能源,澄利散化江陰華西 江陰恒陽,常州新華 常州建滔,鎮(zhèn)江李長榮,江蘇海企,中化揚州 恒基達鑫,金翔石化,靖江德橋,北方廠庫布局（申報廠）,中原大化,天鷺能源,新奧鳳凰,兗礦購銷,廠庫基本情況,鄭州商品交易所2010年上市品種交割情況,注：成交量、期轉現量、交割量按單邊計算。成交量不包含期轉現。交割總量=期轉現量+交割量。交割率=交割總量/成交量*100%.,分月份交割量,2、交割資質要求,不具備甲醇生產、儲存、使用、經營、運輸資質的客
9、戶不得參與甲醇交割 甲醇屬于國家安全生產監(jiān)督管理局頒布的危險化學品名錄中的易燃液體類。 危險化學品安全管理條例要求 新條例2011年12月1日起施行,3、交割基準價,甲醇期貨合約的交割基準價為該期貨合約的基準交割品在基準交割倉庫出庫時的汽車板交貨的含稅價格。（車板交貨價） 原因：現貨中，甲醇的現貨交收慣例是由賣方支付裝至汽車板的價格，裝船時港雜費、碼頭使用費另計。,4、交割流程,滾動交割：交割月第一個交易日起至最后交易日的前一交易日。 集中交割：交割月最后交易日閉式后同一會員同一交易編碼客戶所持有的該交割月買賣持倉自動平倉，平倉價按當日結算價計算；未平倉合約，由計算機按數量取整、最少配對數原則
10、予以配對。 交割結算價：配對日前10個交易日（含配對日）交易結算價的算術平均價。 最后交易日：交割月第10個交易日 最后交割日：交割月第12個交易日,期貨轉現貨流程,期轉現的好處： 1、提前交割 2、節(jié)約費用 3、維固渠道,期轉現信息發(fā)布,5、倉單有效期,每年6月、12月第12個交易日（不含該日）之前注冊的甲醇標準倉單，應在當月的第15個交易日（含該日）之前全部注銷。,一月,二月,三月,四月,五月,六月,七月,八月,九月,十月,十一月,十二月,20072010年鄭商所品種交割情況,6、倉單規(guī)定：倉庫倉單+廠庫倉單+通用,標準倉單是指交割倉庫完成入庫商品驗收、確認合格并簽發(fā)貨物存儲證明（保證）書
11、等后，經交易所注冊，可用于證明貨主擁有實物或者可予提貨的財產憑證 標準倉單根據申請注冊的主體不同，分為倉庫倉單和廠庫倉單。 倉庫倉單：貨物入庫檢驗合格后，倉庫提交注冊申請，交易所注冊。 廠庫倉單：廠庫提交相應擔保后，申請開具信用倉單，交易所注冊。 標準倉單根據流通性質不同，分為通用倉單和非通用倉單兩種。 通用倉單：倉單持有人可以到交易所任一甲醇交割倉庫或廠庫提貨（前提是要有貨）。 注：倉單注冊時要補或扣倉庫升貼水，倉單注銷時要扣或補倉庫升貼水 非通用倉單：倉單持有人只能到倉單載明的交割倉庫提取所對應貨物（持有倉單即意味著持有特定倉庫特定品級的貨物）。,6、倉單通用：舉例說明,賣方： 江蘇倉庫
12、山東廠庫 華南倉庫 升貼水 基準價 -200 100 注冊時 0 扣200 補100 變成通用倉單 交割時結算價 3000 增值稅開票價 3000 買方提貨時補稅票 紅字200 再開100 買方： 江蘇倉庫 山東廠庫 華南倉庫 升貼水 基準價 -200 100 交割時結算價 3000 增值稅開票價 3000 倉單注銷時 0 補200 扣100 變成具體倉庫,7、交割費用,入庫檢驗費：賣方承擔 出入庫費用：見交易所公告 倉儲費：見交易所公告 交割手續(xù)費：交易所公告,交割費用,交割手續(xù)費、倉單轉讓手續(xù)費、期轉現手續(xù)費：1元/噸 注：不委托交易所結算的倉單轉讓和期轉現免收手續(xù)費，委托交易所結算的倉單
13、轉讓和期轉現按原標準收取手續(xù)費。 同一客戶編碼的倉單轉讓和期轉現免收手續(xù)費。,（一）交割基本規(guī)定,交割單位 交割地點 交割資質要求 交割基準價 交割流程 倉單形式 倉單有效期 交割費用,（二）倉單注冊倉庫倉單,通過會員網上向倉庫提交割預報，如實填寫貨物情況。 倉庫同意后繳納0元/噸的交割預報定金，到貨后返還。 甲醇入庫通知單有效期為40天（公歷日）。 交割商品入庫驗收及扦樣由交割倉庫及指定質檢機構實施，貨主應到場監(jiān)督。 客戶對檢驗機構有異議可以提出復檢。 通用倉單：表現為通存通兌。經注冊后倉單不對應具體倉庫和儲罐。,商品入庫驗收單證驗收,入庫單證的審驗：由交割倉庫負責 境內生產的甲醇申請入庫的
14、,應提交:廠家出具的符合交割標準的產品質量證明書(須載有生產廠家、生產日期、適用的質量標準和該批產品的質檢結果等信息). 境外生產的甲醇申請入庫的,應提交:本批商品的船運證明、中華人民共和國進口貨物報關單、海關進口關稅專用繳款書、海關代征增值稅專用繳款書,生產廠家出具的產品質量證明書等材料的復印件，并加蓋申請入庫單位公章。,商品入庫驗收質量、重量驗收,質量檢驗：入庫時的樣品扦取和檢驗由交割倉庫和交易所指定檢驗機構實施，經檢驗合格后方能入庫。貨主應到場監(jiān)督。 重量驗收：汽車運輸以地磅計量為準;火車運輸以火車罐打尺為準;船舶運輸以儲油罐打尺為準?？晌械谌綑C構驗重。,（二）倉單注冊倉庫倉單,通過
15、會員網上向倉庫提交割預報，如實填寫貨物情況。 倉庫同意后繳納0元/噸的交割預報定金，到貨后返還。 甲醇入庫通知單有效期為40天（公歷日）。 交割商品入庫驗收及扦樣由交割倉庫及指定質檢機構實施，貨主應到場監(jiān)督。 客戶對檢驗機構有異議可以提出復檢。 通用倉單：表現為通存通兌。經注冊后倉單不對應具體倉庫和儲罐。,倉單的注冊廠庫倉單,客戶與廠庫結清貨款等費用后，經廠庫申請，向交易所提交倉單注冊。 廠庫向交易所提交銀行保函或現金等擔保方式。 交易所審核后，注冊倉單。 單個廠庫允許注冊倉單的最大數量，由交易所確定和調整，并予以公布,1.廠庫申請,2.提交擔保,3.交易所注冊,倉單日報表（網站公布，菜油為例
16、）,倉單注銷提貨,1、通過會員辦理網上倉單注銷申請。 通用倉單：投資者可根據各庫實際甲醇倉單數量，選擇一個或幾個倉庫（廠庫）提貨。選貨原則：時間優(yōu)先 2、選貨成功后，會員可打印紙質提貨通知單或編制提貨單密碼，通知客戶。,倉單注銷提貨,質量確認：出庫時甲醇不符合交割質量標準的，交割倉庫（廠庫）承擔賠償責任。 在倉庫提貨：要現場核驗 在廠庫提貨：廠庫應在提貨人的監(jiān)督下在罐內或管道出口進行抽樣，經雙方確認后共同封樣。廠庫應將樣品保留至發(fā)貨結束后的30日，作為發(fā)生質量爭議時的處理依據。 數量確認：由貨主與交割倉庫共同實施。提貨人在貨物交收時應到交收地點監(jiān)發(fā)，否則視為對貨物重量沒有異議。 溢短處理：甲醇
17、出庫數量發(fā)生短少的，由交割倉庫按實際出庫數量補足。不能補足的，交割倉庫按甲醇期貨最近交割月最高交割結算價核算短少商品價款賠償買方貨主,倉單注銷提貨:廠庫出庫要求,貨主辦理提貨手續(xù)時，應就發(fā)貨速度及最后完成出庫時間與廠庫協商一致，協商不成的，廠庫應按照交易所批準的日發(fā)貨速度發(fā)貨 多個貨主同時提貨時，廠庫可按貨主預約時間及辦理提貨手續(xù)的先后順序安排發(fā)貨 廠庫或貨主因故不能按照約定的發(fā)貨計劃發(fā)貨或提貨的，雙方應及時協商并妥善調整發(fā)貨速度或發(fā)貨計劃，因延誤產生損失的，過錯方應予賠償 因廠庫原因在約定的最后發(fā)貨日期三日后仍不能完成所有商品發(fā)貨的，貨主可要求廠庫終止發(fā)貨、返還貨款并支付賠償金。返還貨款和賠
18、償金的金額=該商品最近已交割期貨合約最高交割結算價按商品總量應發(fā)而未發(fā)的商品數量120% 當廠庫發(fā)生違約行為時，首先由廠庫向貨主支付賠償金。廠庫未支付或支付數額不足的，交易所動用廠庫交具的銀行保函和其他保證方式支付；因天氣原因及其他不可抗力因素導致無法發(fā)貨或提貨時，廠庫和貨主不需支付滯納金或賠償金,（三）爭議處理：復檢制度,復檢申請,交易所受理,質檢機構檢驗,復檢結論,入庫：對入庫檢驗結果有異議的，應當自收到檢驗結果之日起個工作日內向交易所書面提出復檢申請，并預交復檢費用。 未在規(guī)定時間內提出復檢申請的，視為同意檢驗結果。 出庫：自提貨通知單開具之日起10個工作日內，對商品質量有異議的，可向交
19、易所申請一次復檢，并預交復檢費用。未在規(guī)定時間內提出異議的，視為確認出庫商品質量。 費用：復檢結果與原檢驗結論一致的，由貨主承擔相關費用；否則，由檢驗機構（入庫）或倉庫（出庫）承擔。相關費用包括：檢驗費、抽樣費、差旅費、交通費等。,爭議處理：賠償責任（倉庫）,復檢結果不符合出庫規(guī)定的，在雙方約定或者規(guī)定的出庫時間內，交割倉庫可以用符合出庫規(guī)定的商品調換，提貨方不得拒收。商品調換不得影響商品及時出庫，調換增加的運輸、檢驗等費用由交割倉庫承擔。調換后商品的出庫按交割商品的有關規(guī)定執(zhí)行 交割倉庫未能用符合出庫規(guī)定的其他商品調換，交割倉庫可以與客戶（提貨方）協商處理，協商不成的，按照交易所規(guī)定進行賠償
20、。,爭議處理：賠償責任（廠庫）,質量異議，應在貨物出庫后10個工作日內提出。未在規(guī)定時間內提出異議的，視為確認出庫商品質量 復檢樣品僅限于保留樣品。復檢由交易所指定的質檢機構進行復檢。復檢結果為解決爭議的依據 復檢結果符合交割規(guī)定的，復檢及相關費用由貨主承擔。不符合交割規(guī)定的，復檢及相關費用由廠庫承擔，并且廠庫按最近交割月最高交割結算價的20%計算賠償金額，賠償貨主,（二）倉單注冊倉庫倉單 廠庫倉單,倉單注銷提貨,（三）爭議處理：復檢制度,內容提要,一、甲醇期貨合約 二、甲醇期貨交割制度規(guī)則 三、甲醇期貨風險控制制度 四、套期保值管理辦法,三、甲醇期貨風險控制制度,保證金制度 限倉制度 漲跌停
21、板制度 大戶報告制度 強行平倉制度 風險警示制度,甲醇期貨風險控制制度：保證金制度,甲醇期貨風險控制制度：限倉制度,從合約掛牌至交割月份，期貨公司會員實行比例限倉 當甲醇期貨合約單邊持倉大于等于10萬手時，期貨公司會員該合約持倉量不得大于單邊持倉的25%；小于10萬手時，期貨公司會員該合約持倉不受限制 從合約掛牌至交割月份，非期貨公司會員和客戶實行絕對量限倉,自然人持倉不能進入交割月,交割細則第四條：不能交付或者接收增值稅專用發(fā)票的客戶不得交割。 進入交割月前，不得交割的客戶應當將交割月份的相應持倉予以平倉。自進入交割月第一個交易日起，自然人客戶不得開新倉，交易所有權對自然人客戶的交割月份持倉
22、予以強行平倉。不得交割的持倉被配對的，交易所對其處以合約價值（按配對日交割結算價計算）10%的違約金，違約金支付給對方，終止交割；買賣雙方均屬上述情況的，交易所按本條規(guī)定比例核算的金額對雙方進行處罰，終止交割。,甲醇期貨風險控制制度：大戶報告制度,1）多頭的持倉是否超過空頭已經擁有的可交割商品的數量； 2）多頭是否會要求空頭交付實物； 3）多頭在期貨市場上獲取現貨是否是得到這種商品最經濟的手段； 4）空頭有多大的交割能力； 5）空頭在期貨市場上進行交割是否比在現貨市場賣現貨更合算； 6）在合約到期時，期貨價格是否反映了可交割商品的現貨市場價值； 7）期貨合約近期月份和下一月份的價差是否反映了商
23、品現貨市場的供求狀況。,內容提要,一、甲醇期貨合約 二、甲醇期貨交割制度規(guī)則 三、甲醇期貨風險控制制度 四、套期保值管理辦法,一般月份套期保值交易額度的申請應當在套期保值合約交割月前二個月的20日之前提出，逾期交易所不再受理該交割月份合約的套期保值交易額度的申請。套期保值者可以一次申請多個交割月份合約的套期保值交易額度。,第八條 申請一般月份套期保值交易額度的會員或客戶，應當填寫鄭州商品交易所一般月份套期保值交易額度申請（審批）表，并向交易所提交下列證明材料: （一）企業(yè)營業(yè)執(zhí)照副本復印件; （二）企業(yè)近兩年的現貨經營業(yè)績; （三）企業(yè)套期保值交易方案（主要內容包括風險來源分析、確定保值目標、
24、明確交割或平倉的數量）； （四）交易所要求的其他證明材料。,臨近交割月份套期保值交易額度的申請與審批,第十三條 需進行臨近交割月份套期保值交易的客戶應當向其開戶的期貨公司會員申報，由期貨公司會員進行審核后，按本辦法向交易所辦理申報手續(xù);非期貨公司會員直接向交易所辦理申報手續(xù)。,第十四條 申請臨近交割月份套期保值交易額度的會員或客戶，應當填寫鄭州商品交易所臨近交割月份套期保值交易額度申請（審批）表，并向交易所提交以下證明材料:,一、甲醇期貨合約 二、甲醇期貨交割制度 三、甲醇期貨風險控制制度 四、套期保值管理辦法 五、風險控制,（一）甲醇特有風險說明 （二）市場操縱等違規(guī)行為的防范和化解措施以及
25、措施的有效性,五、風險控制,（一）甲醇特有風險說明,1、甲醇是一種易燃、有毒的液體，屬于危險化學品 甲醇的安全問題，始終是交易所最為關心的問題。從現貨市場了解到的情況看： 國家制定了嚴格的危險化學品安全管理條例，各地的安監(jiān)、消防等部門也經常檢查，因而相關企業(yè)均高度重視甲醇的安全工作，因此，能夠有效地防范甲醇可能引發(fā)的安全事故，甲醇的燃燒、爆炸和泄露是小概率事件 在甲醇的倉儲管理上，甲醇等液體化工儲罐周圍都建有圍堰，即便出現火災或泄漏，一般都能控制火勢，不會蔓延引發(fā)爆炸及更大范圍的污染,國家對危險化學品的管理適用危險化學品安全管理條例，現行條例為2002年1月26日由中華人民共和國國務院令第34
26、4號公布，2002年3月15日起施行，其中規(guī)定：國家對危險化學品生產、儲存實行審批制度；對經營銷售實行許可證制度；對運輸實行資質認定制度。 新條例已經由2011年2月16日經國務院第144次常務會議修訂通過，自2011年12月1日起施行。新條例共8章102條，對危險化學品的生產、儲存、使用、經營和運輸等有較嚴格的規(guī)定.具體為： 國家對危險化學品的生產、儲存實行統籌規(guī)劃、合理布局。 國家對危險化學品經營（包括倉儲經營）實行許可制度。與現行條例不同的是，新條例下放了許可證的審批權限，由目前的省級或市級政府部門下放到市、縣兩級的安全生產監(jiān)督管理部門，更加方便。 使用危險化學品從事生產并且使用數量達到
27、規(guī)定數量標準的化工企業(yè)（屬于危險化學品生產企業(yè)的除外），應當按規(guī)定取得危險化學品安全使用許可證。 從事危險化學品道路運輸、水路運輸的，應當分別依照道路運輸、水路運輸的法律、行政法規(guī)的規(guī)定，取得危險貨物道路運輸許可、危險貨物水路運輸許可，并向工商行政管理部門辦理登記手續(xù)。新條例規(guī)定道路運輸時，托運人應當向運輸始發(fā)地或者目的地縣級人民政府公安部門申請辦理公路運輸通行證，解決了現行條例中只能向運輸目的地政府公安部門辦理時存在的現實問題。,（一）甲醇特有風險說明,2、甲醇的交割參與者需要相關資質 甲醇屬于國家安全生產監(jiān)督管理局頒布的危險化學品名錄中的易燃液體類 參與甲醇期貨實物交割的相關企業(yè)必須具備相
28、關資質,（一）甲醇特有風險說明,對于交易所而言，更要嚴格把關，主要采取以下措施： （1）在交割細則中明確規(guī)定：不具備甲醇生產、經營、儲存、運輸或使用資質的客戶不得參與甲醇交割 （2）進入交割月前，不得交割的客戶應當將交割月份的相應持倉予以平倉 （3）自進入交割月第一個交易日起，自然人客戶不得開新倉，交易所有權對自然人客戶的交割月份持倉予以強行平倉,（一）甲醇特有風險說明,（4）不得交割的持倉被配對的，交易所對其處以合約價值（按配對日交割結算價計算）10的違約金，違約金支付給對方，終止交割；買賣雙方均屬上述情況的，交易所按本條規(guī)定比例核算的金額對雙方進行處罰，終止交割 （5）交易所提醒期貨公司注
29、意審驗甲醇客戶資質。期貨公司在接納甲醇客戶開戶時，要嚴格查驗其是否具有危險化學品經營許可證及有效期；進入交割月前以及交割月配對后，由會員把關，將不得交割的客戶排除在外 應當指出的是，危險化學品管理的重點在運輸，而期貨市場并沒有改變現貨的運輸方向、方式及習慣，不會產生新的風險,（二）市場操縱等違規(guī)行為的防范和化解措施以及措施的有效性,1、近年來液體化工倉庫的庫容及倉儲能力發(fā)展很快，可以解決庫容緊張問題 經交易所交割部門初步統計，目前表示愿意成為甲醇指定交割倉庫已有10多家，每家承諾庫容1-5萬噸不等，總承諾庫容在40萬噸以上。隨著甲醇期貨上市進程的加快，預計會有更多的倉庫向交易所申請成為指定交割
30、倉庫 目前江浙滬的地區(qū)的儲罐規(guī)模約600萬立方米，其中20用于存放甲醇，能存放甲醇約100萬噸（甲醇密度按0.8g/cm3計）。正常情況下，甲醇庫存為40-50萬噸，少則30萬噸，歷史上甲醇庫存最高達80萬噸,（二）市場操縱等違規(guī)行為的防范和化解措施以及措施的有效性,2、可用于存放甲醇的庫容具有動態(tài)性，在庫容緊張時，倉庫可進行調節(jié) 甲醇作為一種液體化工產品，在常溫常壓下即可保存，對儲罐的條件要求不高，一般的碳鋼儲罐就能滿足要求。理論上所有的儲罐都能存放甲醇（汽油等成品油儲罐，簡單清洗2-3天后即可使用；其他的儲罐經清洗6-7天后也可使用），因此其倉儲規(guī)模及能力是動態(tài)的、變化的，可以根據市場情況
31、進行調節(jié),（二）市場操縱等違規(guī)行為的防范和化解措施以及措施的有效性,3、允許期現貨混罐存放 允許期貨甲醇和現貨甲醇混罐存放，不但可以加快貨物的流動，有利于保證甲醇的質量，而且可以提高罐容利用率。如果交易所指定某些儲罐只能由期貨專用，則這些儲罐的利用率必然大大降低,（二）市場操縱等違規(guī)行為的防范和化解措施以及措施的有效性,4、通過設置廠庫解決 在交割制度上，通過設置廠庫來進一步緩解可能存在的逼倉壓力。上市初期，優(yōu)選山東、河南兩省規(guī)模大、信譽好、符合交易所規(guī)定條件的企業(yè)作為廠庫,（二）市場操縱等違規(guī)行為的防范和化解措施以及措施的有效性,5、通過限倉制度解決 在甲醇期貨風險控制管理辦法中，對于投機持
32、倉從嚴限制，尤其是臨近交割月，對于非套期保值客戶的持倉限制較其他品種大幅收緊，能夠有效地控制甲醇期貨發(fā)生逼倉的可能性。 甲醇作為一種危險化學品，具有相關經營資質的現貨企業(yè)才能參與交割，而現貨企業(yè)的生產、消費、貿易量是可以根據企業(yè)的歷史數據核算的，對于明顯超出其正常生產、經營及消費量的，交易所可以進行調查。,（二）市場操縱等違規(guī)行為的防范和化解措施以及措施的有效性,6、加強套期保值的審批管理 對于甲醇期貨的套期保值實行嚴格審批，分為一般月份套保頭寸審批和臨近交割月份套保頭寸審批，限定申請?zhí)妆５念^寸應當符合企業(yè)的實際需求。申請大量持倉的客戶必須有對應的現貨生產、經營或消費規(guī)模，促使真正有套保需求的
33、客戶顯現出來，有利于防范和控制風險,（二）市場操縱等違規(guī)行為的防范和化解措施以及措施的有效性,7、其他方面 鑒于交割月投機限倉數量很小，套期保值嚴格審批，實物交割必須有相應資質，證監(jiān)會出臺關聯賬戶管理指引，加之甲醇在江浙滬地區(qū)的客戶比較集中，客戶間都比較熟悉，以及2010年以來交易所窗口指導能力的增強，甲醇期貨風險一定能得到有效控制,總結,1、市場需求 2、貼近現貨 3、規(guī)則完善 4、風險可控 5、實體經濟,六、上市甲醇期貨的現實意義,甲醇期貨有利于生產企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展 甲醇期貨有利于下游行業(yè)穩(wěn)定加工利潤 甲醇期貨有利于貿易企業(yè)規(guī)避價格變動的雙重風險 甲醇期貨有利于爭奪甲醇國際定價權 甲醇期貨有利于行業(yè)結構調整,謝謝！,
鄭州商品交易所甲醇期貨合約及制度規(guī)則
