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1、大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)防范策略
摘要
為研究大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸的影響因素及防范策略，以螞蟻花唄為例，通過問卷調(diào)查獲取相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)，運(yùn)用二元Logistic回歸模型進(jìn)行實(shí)證分析。研究發(fā)現(xiàn)：每月收入、花唄額度、其
為研究大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸的影響因素及防范策略，以螞蟻花唄為例，通過問卷調(diào)查獲取相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)，運(yùn)用二元Logistic回歸模型進(jìn)行實(shí)證分析。研究發(fā)現(xiàn)：每月收入、花唄額度、其他平臺(tái)使用情況、分期利率是大學(xué)生使用花唄平臺(tái)進(jìn)行消費(fèi)信貸產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的主要決定因素。因此，平臺(tái)要想防控風(fēng)險(xiǎn)，需要加強(qiáng)貸前審核力度，嚴(yán)格貸后監(jiān)督，特別要針對(duì)大學(xué)生群體的特征，進(jìn)行特殊的風(fēng)險(xiǎn)
2、監(jiān)控方法，從而減少平臺(tái)被違約的風(fēng)險(xiǎn)。
關(guān)鍵詞：螞蟻花唄;大學(xué)生;信貸消費(fèi);二元Logistic回歸
一、引言
根據(jù)《2018年大學(xué)生消費(fèi)洞察報(bào)告》披露的數(shù)據(jù)，大學(xué)生年度消費(fèi)規(guī)模已達(dá)3815.68億元，2017年高校在校生數(shù)量達(dá)到三千多萬人，年度日常可支配金額達(dá)千億規(guī)模，大學(xué)生的消費(fèi)信貸潛力非常大。研究發(fā)現(xiàn)，出于互聯(lián)網(wǎng)的安全性、按期還款能力等的考慮，大部分大學(xué)生都會(huì)選擇采用互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸(王紅諭，2017)[1]。據(jù)洞察報(bào)告顯示，大學(xué)生使用線上支付的比例達(dá)96.8%，在利率相同的情況下，53.1%大學(xué)生優(yōu)先考慮螞蟻花唄和京東白條作為透支方式;
3、陳思佳(2013)[2]的研究發(fā)現(xiàn)大學(xué)生使用最多的平臺(tái)是螞蟻花唄。研究還發(fā)現(xiàn)同齡人在互連網(wǎng)消費(fèi)信貸決策行為上表現(xiàn)的作用更顯著，有45.3%的大學(xué)生會(huì)向親友推薦好用的品牌。但受同伴的影響，個(gè)人信貸消費(fèi)額度會(huì)過度放大，并且可能因此陷入不良信貸危機(jī)(郭朝陽，2009;苗淑娟、李萍萍、徐穎，2016)[3]?；ヂ?lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生也與供方風(fēng)險(xiǎn)控制能力相關(guān)。研究發(fā)現(xiàn)，"螞蟻花唄";目前依托大數(shù)據(jù)開展的審核越來越放松，由于在信貸實(shí)操層面的經(jīng)驗(yàn)不足，平臺(tái)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制能力弱于銀行信用卡(李茁寧，2017)[4]。但是，在信用卡使用方面，螞蟻花唄的用戶有60%沒有使用過(王雷，2014)[5]。大學(xué)生具有較強(qiáng)
4、的超前消費(fèi)意識(shí)，是互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸的主力軍，對(duì)于信貸平臺(tái)而言，消費(fèi)市場(chǎng)增長(zhǎng)潛力大部分來自于大學(xué)生。但是，大學(xué)生是具有易沖動(dòng)消費(fèi)、過度消費(fèi)特點(diǎn)的特殊消費(fèi)群體，且沒有穩(wěn)定的收入來源作為還款保障，如果平臺(tái)一味地追求經(jīng)濟(jì)利益，沒有做好"貸前評(píng)估，貸后追蹤";，大學(xué)生消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)生，既會(huì)影響大學(xué)生的財(cái)產(chǎn)安全和信用記錄，也會(huì)給平臺(tái)帶來損失。針對(duì)大學(xué)生消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)問題，現(xiàn)有研究更多的是從大學(xué)生這一信貸需求端出發(fā)研究如何防控風(fēng)險(xiǎn)，但對(duì)以互聯(lián)網(wǎng)信貸平臺(tái)為代表的供方防控體系研究涉及不多，本文以"螞蟻花唄";為例，分析大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)的決定因素，從信貸供方的角度識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的影響因素并提出防范和化解風(fēng)險(xiǎn)的策
5、略建議。
二、"螞蟻花唄";面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)問題
(一)客戶信用評(píng)價(jià)不嚴(yán)謹(jǐn)
對(duì)于平臺(tái)自身而言，信用風(fēng)險(xiǎn)是平臺(tái)目前所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。平臺(tái)的信用評(píng)級(jí)工作完全由獨(dú)立于第三方的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)操作，這也是它控制信用風(fēng)險(xiǎn)的特殊之處。平臺(tái)是由客戶的芝麻信用分?jǐn)?shù)來判斷給予客戶發(fā)放多少額度，而芝麻信用是由管理機(jī)構(gòu)評(píng)估，該機(jī)構(gòu)不僅擁有強(qiáng)大的大數(shù)據(jù)技術(shù)、云計(jì)算數(shù)據(jù)以及建模能力，而且還通過線上的消費(fèi)數(shù)據(jù)、整合歷史的消費(fèi)記錄來劃分不同的等級(jí)，進(jìn)而判斷發(fā)放多少額度。但是，作為評(píng)估依據(jù)的數(shù)據(jù)是不全面的。數(shù)據(jù)僅僅是線上的數(shù)據(jù)，缺少線下數(shù)據(jù)，并且僅僅只有該平臺(tái)數(shù)據(jù)，其他平臺(tái)上的交易數(shù)據(jù)不
6、能得到。這就使其不能全方位地對(duì)客戶進(jìn)行評(píng)估判斷。尤其對(duì)于大學(xué)生這類特殊群體，沒有獨(dú)立的現(xiàn)金流來償還債務(wù)，如果不能做好貸前的審慎評(píng)估，就可能產(chǎn)生違約事件，而大范圍的違約則會(huì)產(chǎn)生大量壞賬，在資金周轉(zhuǎn)問題上，平臺(tái)可能會(huì)面臨巨大困難。
(二)壞賬追回成本高
大學(xué)生個(gè)人貸款的數(shù)額相對(duì)較少，而對(duì)于這些欠款數(shù)額較低的客戶，如果選擇進(jìn)行追回，其追回成本相對(duì)是比較高的。并且它的成本往往大于其欠款數(shù)額。如果從效益最大化的角度來看，對(duì)于大學(xué)生這小部分的欠款是不應(yīng)該追回的。但是，一部分資金流失是由這些眾多小額貸款集合造成，這樣就可能造成惡性循環(huán)，加大公司的資金成本。因此對(duì)大學(xué)生這類數(shù)額
7、較少的借貸，如何把握好貸后跟蹤監(jiān)管以及違約處理問題，花唄平臺(tái)面臨著兩難。
三、風(fēng)險(xiǎn)分布及決定因素的實(shí)證分析
(一)樣本選擇與調(diào)查
為獲取大學(xué)生使用"螞蟻花唄";平臺(tái)進(jìn)行消費(fèi)信貸的風(fēng)險(xiǎn)信息，本文采用調(diào)查問卷的方式，在2019年2月到2019年3月選取了武漢部分高校的學(xué)生進(jìn)行調(diào)查，其中包含的高校包括：?？?、普通本科、以及211/985高校。為了保證數(shù)據(jù)的有效性，在三種類型高校中選擇相當(dāng)?shù)臄?shù)量?？偣彩栈貑柧?85份，剔除無效問卷1份，總共收回有效問卷184份，所獲數(shù)據(jù)總體情況如表1所示。
(二)風(fēng)險(xiǎn)影響因素的相關(guān)性分析
8、1.影響因素的選取(1)每月收入。每月收入包含3類：大學(xué)生的生活費(fèi)、兼職以及獎(jiǎng)學(xué)金。而大學(xué)生每月還款的能力主要來源于這些收入，這無疑是大學(xué)生能否按時(shí)還款的因素之一，也是"花唄";平臺(tái)控制額度發(fā)放的重要因素之一。(2)平臺(tái)分期利率。分期的期數(shù)和費(fèi)率分為3種：第一種是3期，第二種是6期，第三種是12期，費(fèi)率分別是2.5%、4.5%、8.8%?；▎h分期利率也是風(fēng)險(xiǎn)存在一個(gè)很重要的因素，大學(xué)生能否接受每月的分期利率，對(duì)于他們是否會(huì)選擇分期來緩解每月的還貸壓力，以及能否承擔(dān)每月分期利息至關(guān)重要。(3)花唄額度?；▎h額度也是"花唄";平臺(tái)可能存在風(fēng)險(xiǎn)的重要因素之一。作為"螞蟻";平臺(tái)，"花唄";業(yè)務(wù)的開通
9、主要是為了賺取利潤(rùn)，平臺(tái)通過視頻以及學(xué)籍、身份證認(rèn)證等方法來確保真實(shí)信息，并根據(jù)其消費(fèi)信息等大數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)提升額度。大學(xué)生雖然是一個(gè)重要消費(fèi)群體，但是大學(xué)生擁有過多的"花唄";額度也可能提高大學(xué)生在信貸消費(fèi)中出現(xiàn)違約問題的可能性。(4)其他平臺(tái)使用情況。近幾年，各平臺(tái)推出了"京東白條";"借唄";等借貸業(yè)務(wù)。各種平臺(tái)都針對(duì)大學(xué)生開啟了小額貸款服務(wù)，如果大學(xué)生同時(shí)使用多種平臺(tái)進(jìn)行借貸，那么就會(huì)產(chǎn)生多重還貸壓力，這對(duì)于花唄平臺(tái)來說也是一種不可忽視的風(fēng)險(xiǎn)因素。2.相關(guān)性分析根據(jù)前述理論分析，將每月收入、平臺(tái)分期利率、花唄額度、是否同時(shí)使用其他平臺(tái)這4個(gè)變量分別與是否按時(shí)還款這一變量進(jìn)行相關(guān)性分析，分析結(jié)
10、果如表2所示。從表2可以看出，每月收入、分期利率、花唄額度、是否同時(shí)使用其他借貸平臺(tái)與能否按時(shí)還花唄之間的皮爾遜相關(guān)系數(shù)分別為0.729、-0.464、-0.640、-0.505，即|r|分別為0.729、0.464、0.640、0.505。另外，每?jī)烧咧g不相關(guān)的雙側(cè)檢驗(yàn)值為0.000，表中的雙星號(hào)標(biāo)記的相關(guān)系數(shù)是在顯著性水平為0.01以下，認(rèn)為標(biāo)記的相關(guān)系數(shù)是顯著的，驗(yàn)證了每?jī)烧唢@著相關(guān)的關(guān)系。其中每月收入與是否能按時(shí)還花唄之間的相關(guān)度較強(qiáng)。而分期利率、花唄額度也具有一定的相關(guān)性，但是相關(guān)性相對(duì)較弱?？梢缘贸鲇绊懫脚_(tái)風(fēng)險(xiǎn)因素的大小為：分期利率
(三)模型構(gòu)建
本文的
11、分析目的就是要對(duì)"螞蟻花唄";平臺(tái)主要存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別并分析其影響因素，本文主要是對(duì)"風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別";里的風(fēng)險(xiǎn)源以及風(fēng)險(xiǎn)原因進(jìn)行評(píng)估，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素的影響程度進(jìn)行量化評(píng)價(jià)。根據(jù)相關(guān)性分析的結(jié)果，本文因變量Y是由大學(xué)生使用"螞蟻花唄";后"能否按時(shí)還款";來界定，采用二元Logistic回歸模型，并用該模型對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，建立二項(xiàng)式分布，其中二項(xiàng)式分布的取值為0和1，其中Y服從該分布，對(duì)應(yīng)的條件分別為"不使用花唄";和"使用花唄";。自變量有8個(gè)，分別為：性別(x1)、學(xué)歷(x2)、每月花唄額度(x3)、每月收入(x4)、分期利率接受度(x5)、其他平臺(tái)使用情況(x6)、花唄額度是否夠用(x7)、還款
12、壓力大小(x8)，以上述變量為基礎(chǔ)，構(gòu)建二元Logistic回歸模型如下：其中a0是常數(shù)項(xiàng)，ak是各指標(biāo)所對(duì)應(yīng)的回歸系數(shù)，e為常數(shù)項(xiàng)，P是數(shù)值并且在0~1之間。
(四)分析結(jié)果
全部的自變量和因變量分別進(jìn)入方程后，最終擬合優(yōu)度R2為0.677，說明自變量X可以解釋因變量Y的67.7%的變化原因，擬合優(yōu)度良好。具體如表3。表4反映了模型的預(yù)測(cè)準(zhǔn)確性指標(biāo)，模型對(duì)可能按時(shí)還花唄和不能按時(shí)還花唄中人群預(yù)測(cè)命中率都極高，"不能的";到了97.2%，"能的";達(dá)到了94.8%，綜合的預(yù)測(cè)準(zhǔn)確度也達(dá)到了96.2%，表明其預(yù)測(cè)精確度很好。由于在本次問卷調(diào)查中能按時(shí)還款和不能按時(shí)
13、還款的比重相當(dāng)，使得兩者預(yù)測(cè)值比較合理，最終結(jié)果的精確度也很好。具體如表4所示。為了對(duì)整體回歸是否顯著進(jìn)行檢驗(yàn)須先進(jìn)行Wald檢驗(yàn)。最后被選中的變量是：每月收入(x3)、分期利率接受度(x4)、其他借貸平臺(tái)使用情況(x5)、花唄額度是否夠用(x6)、還款壓力大小(x7)，擬合優(yōu)度較好。該模型說明，大學(xué)生使用"花唄";平臺(tái)存在風(fēng)險(xiǎn)的影響因素中，每月收入(x3)、分期利率接受度(x4)、其他借貸平臺(tái)使用情況(x5)、花唄額度是否夠用(x6)、還款壓力大小(x7)5個(gè)因素對(duì)因變量有顯著影響。
(五)主要結(jié)論
(1)每月收入：在本次問卷調(diào)查中，設(shè)計(jì)了4類收入。結(jié)果表明：
14、每月收入越多，越會(huì)按時(shí)進(jìn)行每月"花唄";平臺(tái)還款，不能按時(shí)還款的可能性就越小，反之，可能性就越大。高收入大學(xué)生群體比低收入大學(xué)生群體違約風(fēng)險(xiǎn)要低。(2)分期利率接受度：在本次利率接受度方面采取了兩種選擇：是或否。結(jié)果表明：越能接受分期利率的學(xué)生，越能按時(shí)還款。反之，越不能接受分期利率的學(xué)生，越不能按時(shí)還款。意味著每月分期利率的多少在一定上能決定學(xué)生會(huì)不會(huì)選擇進(jìn)行分期，能否承擔(dān)每月的利息，是否會(huì)緩解每月還貸壓力。(3)其他借貸平臺(tái)使用情況：在本次平臺(tái)使用情況下設(shè)計(jì)了兩種選擇：同時(shí)使用其他平臺(tái)和只用"螞蟻花唄";。研究結(jié)果表明：同時(shí)使用其他平臺(tái)的學(xué)生，不能按時(shí)還款違約的風(fēng)險(xiǎn)大，只使用"花唄";平臺(tái)
15、的學(xué)生，違約的風(fēng)險(xiǎn)壓力就相對(duì)要小。(4)花唄額度是否夠用：本次問卷調(diào)查中，設(shè)計(jì)了夠用和不夠用兩個(gè)選項(xiàng)。研究的結(jié)果表明：認(rèn)為花唄額度夠用的學(xué)生，每月更能按時(shí)進(jìn)行還款，違約風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)就小。反之，那些認(rèn)為花唄額度不夠用的學(xué)生，更有可能不按時(shí)還款，違約風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)就大。因此，平臺(tái)對(duì)大學(xué)生花唄額度的發(fā)放也是一個(gè)大學(xué)生"花唄";平臺(tái)使用風(fēng)險(xiǎn)的影響因素之一。(5)還款壓力大?。好吭逻€款壓力也是能否還款的重要因素之一，研究結(jié)果表明：每月還款壓力大的學(xué)生，不能按時(shí)還款。反之，那些每月還款壓力小的學(xué)生，能按時(shí)還款，違約風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)也小?？梢姡诒敬窝芯恐写髮W(xué)生使用"花唄";平臺(tái)違約的行為與性別、學(xué)歷等因素沒有直接關(guān)系，而每
16、月收入、分期利率接受度、其他借貸平臺(tái)使用情況、花唄額度是否夠用、還款壓力大小為主要風(fēng)險(xiǎn)源，與平臺(tái)違約風(fēng)險(xiǎn)有著關(guān)聯(lián)性。因此，在控制風(fēng)險(xiǎn)的問題上，要重點(diǎn)關(guān)注這些方面的因素。
四、"螞蟻花唄";平臺(tái)防控大學(xué)生借貸風(fēng)險(xiǎn)的策略建議
1.平臺(tái)要加強(qiáng)對(duì)大學(xué)生提前消費(fèi)的教育從"花唄";平臺(tái)的數(shù)據(jù)來看，年輕人依舊是平臺(tái)上主要信貸消費(fèi)者，他們有著強(qiáng)烈的消費(fèi)需求和超前消費(fèi)觀，因此"花唄";平臺(tái)的核心用戶群體是這類年輕群體，雖然平臺(tái)認(rèn)識(shí)到了這類消費(fèi)群體，卻并沒有充分認(rèn)識(shí)到潛在化的風(fēng)險(xiǎn)。這類群體中對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的大小并不能很好把握，平臺(tái)一方面可以在平臺(tái)主頁進(jìn)行相關(guān)賒賬消費(fèi)理念的隱患以及消費(fèi)信貸
17、存在風(fēng)險(xiǎn)的知識(shí)宣傳，在法律規(guī)范下，還可以通過與大學(xué)生學(xué)信網(wǎng)等三方數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行交互合作，從多方面多角度對(duì)大學(xué)生群體進(jìn)行信貸風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)知識(shí)教育，也可以與高校合作的方式進(jìn)行一些針對(duì)性的信貸知識(shí)的宣傳。另一方面，在"花唄";平臺(tái)上，可能出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，在平臺(tái)界面給予標(biāo)志性的提醒和警告，并詳細(xì)解釋此隱患帶來的結(jié)果。2.合理審批并動(dòng)態(tài)調(diào)整額度而對(duì)于大學(xué)生這類特殊群體，平臺(tái)不僅根據(jù)消費(fèi)行為，還結(jié)合了包括學(xué)信網(wǎng)等多方數(shù)據(jù)進(jìn)行綜合評(píng)估來確定其發(fā)放額度。但是，是否提升借款額度完全由大數(shù)據(jù)系統(tǒng)進(jìn)行判斷，基本上是沒有任何人為的操作，機(jī)器運(yùn)作的固定化的限制難免會(huì)造成實(shí)際審核和額度提升流程中存在一定的不合理性。大學(xué)生作為網(wǎng)購主
18、要消費(fèi)者，也是"花唄";平臺(tái)主要盈利的客戶群體，平臺(tái)會(huì)通過額度的提升和臨時(shí)額度的發(fā)放來刺激大學(xué)生消費(fèi)。但是，潛在的風(fēng)險(xiǎn)無法預(yù)知。因此，"花唄";應(yīng)該嚴(yán)格進(jìn)行審批，還要對(duì)大學(xué)生進(jìn)行合理科學(xué)的信貸額度的動(dòng)態(tài)調(diào)整，建立一個(gè)完整的多維度的動(dòng)態(tài)額度調(diào)整機(jī)制。3.加強(qiáng)"花唄";后期放貸監(jiān)督放貸后的監(jiān)管要從日常管理、大數(shù)據(jù)管理及清償管理這三個(gè)方面入手。首先要對(duì)客戶信息進(jìn)行多角度、多方面整合。其次根據(jù)現(xiàn)有的大數(shù)據(jù)管理能力，可以保持現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)并通過該指標(biāo)添加額外的指標(biāo)作為輔助來為貸后監(jiān)管提供更多的信息跟蹤功能，根據(jù)實(shí)名認(rèn)證以及學(xué)信網(wǎng)的真實(shí)信息，對(duì)大學(xué)生進(jìn)行特殊管理。最后，設(shè)定專項(xiàng)特殊利率，能夠在一定程度上減
19、輕大學(xué)生還貸壓力，同時(shí)要及時(shí)對(duì)貸后實(shí)施跟蹤監(jiān)督，遇到風(fēng)險(xiǎn)信息及時(shí)給予警告。
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《大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)防范策略》來源：《河北金融》，作者：楊筱溪 段丁強(qiáng)
大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)防范策略
