《關(guān)于煤炭項(xiàng)目可行性研究經(jīng)濟(jì)指標(biāo)》由會員分享,可在線閱讀,更多相關(guān)《關(guān)于煤炭項(xiàng)目可行性研究經(jīng)濟(jì)指標(biāo)(6頁珍藏版)》請?jiān)谘b配圖網(wǎng)上搜索。
1、關(guān)于煤炭項(xiàng)目投資經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)和參數(shù)的說明考察項(xiàng)目是否可行最基本的指標(biāo)是項(xiàng)目盈利能力指標(biāo),現(xiàn)將有關(guān)煤炭項(xiàng)目投資經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)和參數(shù)說明如下,僅供參考:1.盈利能力指標(biāo)主要指標(biāo)包括項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR)和財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV)、項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、項(xiàng)目投資回收期(pt)、總投資收益率(ROI)、項(xiàng)目資本金凈利潤率(ROE)等,可根據(jù)項(xiàng)目的特點(diǎn)及財(cái)務(wù)分析的目的、要求等選用。1.1財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR)系指能使項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)凈現(xiàn)金流量值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率,即FIRR作為折現(xiàn)率使下式成立: (1.1-1)式中 CI現(xiàn)金流入量;CO現(xiàn)金流出量;(CI-CO)t第t期的凈現(xiàn)金流量;n項(xiàng)目
2、計(jì)算期。項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率和投資各方財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率都依據(jù)上式計(jì)算,但所用的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出不同。當(dāng)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率大于或等于所設(shè)定的判別基準(zhǔn)ic時(shí),項(xiàng)目方案在財(cái)務(wù)上可考慮接受。項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率和投資各方財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率可有不同的判別基準(zhǔn)。1.2財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV)系指按設(shè)定的折現(xiàn)率(一般采用基準(zhǔn)收益率ic)計(jì)算的項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和,可按下式計(jì)算: (1.1-2)式中 ic設(shè)定的折現(xiàn)率(同基準(zhǔn)收益率)。一般情況下,財(cái)務(wù)盈利能務(wù)分析只計(jì)算項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值,可根據(jù)需要選擇計(jì)算所得稅前凈現(xiàn)值或所得稅后凈現(xiàn)值。按照設(shè)定的折現(xiàn)率
3、計(jì)算的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于或等于零時(shí),項(xiàng)目方案在財(cái)務(wù)上可考慮接受。1.3項(xiàng)目投資回收期(pt)系指以項(xiàng)目的凈收益回收項(xiàng)目投資所需要的時(shí)間,一般以年為單位。項(xiàng)目投資回收期宜從項(xiàng)目建設(shè)開始年算起,若從項(xiàng)目投產(chǎn)開始年計(jì)算,應(yīng)予以特別注明。項(xiàng)目投資回收期可采用下式表達(dá): (1.1-3)項(xiàng)目投資回收期可借助項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表計(jì)算。項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表中累計(jì)凈現(xiàn)金流量由負(fù)值變?yōu)榱愕臅r(shí)點(diǎn),即為項(xiàng)目的投資回收期。投資回收期應(yīng)按下式計(jì)算: (1.1-4)式中 T各年累計(jì)凈現(xiàn)金流量首次為正值或零的年數(shù)。投資回收期短,表明項(xiàng)目投資回收快,抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)。如果項(xiàng)目建設(shè)起點(diǎn)不是開始年的年初,投資回收期的時(shí)間段應(yīng)相應(yīng)順延,計(jì)算式需
4、相應(yīng)調(diào)整為: (1.1-5)1.4總投資收益率(ROI)表示總投資的盈利水平,系指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)能力后正常年份的年息稅前利潤或生產(chǎn)期內(nèi)年平均息稅前利潤(EBIT)與項(xiàng)目總投資(TI)的比率;總投資收益率應(yīng)按下式計(jì)算: (1.1-6)式中 EBIT項(xiàng)目正常年份的年息稅前利潤或生產(chǎn)期內(nèi)年平均息稅前利潤;TI項(xiàng)目總投資。總投資收益率高于同行業(yè)的收益率參考值,表明用總投資收益率表示的盈利能力滿足要求。1.5項(xiàng)目資本金凈利潤率(ROE)表示項(xiàng)目資本金的盈利水平,系指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)能力后正常年份的年凈利潤或生產(chǎn)期內(nèi)年平均凈利潤(NP)與項(xiàng)目資本金(EC)的比率;項(xiàng)目資本金凈利潤率應(yīng)按下式計(jì)算: (1.1-7)
5、式中 NP項(xiàng)目正常年份的年凈利潤或生產(chǎn)期內(nèi)年平均凈利潤;EC項(xiàng)目資本金。項(xiàng)目資本金凈利潤率高于同行業(yè)的凈利潤率參考值,表明用項(xiàng)目資本金凈利潤表示的盈利能力滿足要求。盈利能力指標(biāo):(1)煤炭開采、煤炭采選:項(xiàng)目投資所得稅前財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率10、項(xiàng)目投資所得稅后財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率8。煤炭洗選:項(xiàng)目投資所得稅前財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率15、 項(xiàng)目投資所得稅后財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率12。項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率可由公司根據(jù)項(xiàng)目具體情況自行判定。(2)總投資收益率煤炭建設(shè)項(xiàng)目推薦指標(biāo):總投資收益率為10%。(3)項(xiàng)目資本金凈利潤率煤炭建設(shè)項(xiàng)目推薦指標(biāo):資本金凈利潤率為8%。2. 盈虧平衡分析項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力的條件下,通過盈
6、虧平衡點(diǎn)(BEP)分析項(xiàng)目成本與收益的平衡關(guān)系。煤炭建設(shè)項(xiàng)目采用以產(chǎn)量和生產(chǎn)能力利用率來表示盈虧平衡點(diǎn)。盈虧平衡點(diǎn)的表達(dá)形式有多種,既可用公式計(jì)算,也可用盈虧平衡圖求取。一般以70%作為判定項(xiàng)目抗風(fēng)險(xiǎn)能力標(biāo)準(zhǔn),項(xiàng)目BEP生產(chǎn)能力利用率小于或等于70%時(shí),項(xiàng)目的抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng);大于70%時(shí),項(xiàng)目的抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱。2.1公式計(jì)算法 (2.1-1) (2.1-2)當(dāng)采用含增值稅價(jià)格時(shí),式中分母還應(yīng)扣除增值稅。2.2圖解法,見圖5.1-1。圖2.1-1 盈虧平衡分析圖(圖例)注:圖中銷售收入為扣除銷售稅金及附加后的銷售收入。煤炭建設(shè)項(xiàng)目成本費(fèi)用組成成本費(fèi)用經(jīng)濟(jì)內(nèi)容和經(jīng)濟(jì)用途關(guān)系表序號經(jīng)濟(jì)用途經(jīng)濟(jì)內(nèi)容制造成本(生產(chǎn)成本)管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用銷售費(fèi)用直接材料直接職工薪酬制造費(fèi)用1原材料費(fèi)2燃料及動力費(fèi)3職工薪酬4修理費(fèi)5地面塌陷賠償費(fèi)6折舊費(fèi)7維簡費(fèi)8井巷工程費(fèi)9安全費(fèi)用10攤銷費(fèi)11利息支出(1)長期借款利息(2)流動資金利息(3)其他短期借款利息12其他支出6