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1、一名詞解釋財務管理：是基于企業(yè)生產經營過程中客觀存在的財務活動和財務關系產生的，它是利用價值形式對企業(yè)產生經營過程進行的管理，是企業(yè)組織財務活動、處理與各方面財務關系的一項綜合性管理工作.遞延年金：指在最初若干期沒有收付款項的情況下，后面若干期有等額的系列收付款項。它是普通年金的特殊形式，凡不是從第一期開始的普通年金都是遞延年金。財務杠桿：又稱籌資杠桿，是指企業(yè)在籌資活動中對資本成本固定的債權資本的利用資金成本：企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價，也稱資本成本。它包括資金籌集費用和資金占用費兩部分。凈現(xiàn)值率：凈現(xiàn)值率（NPVR）又稱凈現(xiàn)值比、凈現(xiàn)值指數(shù)，是指項目凈現(xiàn)值與總投資現(xiàn)值的比率，又稱“凈
2、現(xiàn)值總額”。凈現(xiàn)值率是一種動態(tài)投資收益指標，用于衡量不同投資方案的獲利能力大小，說明某項目單位投資現(xiàn)值所能實現(xiàn)的凈現(xiàn)值大小。凈現(xiàn)值率小，單位投資的收益就低，凈現(xiàn)值率大，單位投資的收益就高。市盈率：市盈率指在一個考察期（通常為12個月的時間）內，股票的價格和每股收益的比率。財務關系：指企業(yè)在組織財務活動過程中與有關方面發(fā)生的經濟利益關系。股票股利：是公司以發(fā)放公司的股票作為股利的支付方式。股票股利不直接增加股東的財富，不導致公司資產的流出或負債的增加，因而不是公司資金的使用，同時也并不增加公司的財產，但會引起所有者權益各項目的結構發(fā)生變化。機會成本：某項資源未能得到充分利用而放棄掉的獲利機會所帶
3、來的成本。信用政策：信用政策包括信用標準、信用條件和收賬政策三部分內容。（詳見p169）結構比率：又稱構成比率，是某項財務指標的各組成部分數(shù)值占總體數(shù)值的百分比，反映部分與總體的關系。營運資金：指一個企業(yè)維持日常經營活動所需的資金，通常是指流動資產減去流動負債后的余額。系統(tǒng)性風險：又稱市場風險或不可分散風險，是指所有對企業(yè)產生影響的因素而引起的風險。付現(xiàn)成本：付現(xiàn)成本亦稱“現(xiàn)金支出成本”。那些由于未來某項決策所引起的需要在將來動用現(xiàn)金支付的成本凈現(xiàn)值：指特定方案未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與未來現(xiàn)金流出的現(xiàn)值之間的差額。二解答題1.什么是財務管理，它有哪些基本特征？財務管理的主要內容是什么？答：財務管理
4、是基于企業(yè)生產經營過程中客觀存在的財務活動和財務關系產生的，它是利用價值形式對企業(yè)產生經營過程進行的管理，是企業(yè)組織財務活動、處理與各方面財務關系的一項綜合性管理工作. 財務管理主要具有以下特征:1.財務管理的基本屬性是價值管理;2.財務管理的職能具有多樣化;3.財務管理的內容具有廣泛性。主要內容是：籌資管理、投資管理、利潤（股利）分配管理、成本管理。2.企業(yè)目前常見的股利政策有哪幾種？各自的優(yōu)缺點是什么？答：1.剩余股利政策2.固定股利政策3.固定股利支付率政策4.低正常股利加額外股利政策剩余股利政策優(yōu)點：可以最大限度地滿足企業(yè)對再投資的權益資金需要，保持理想的資本結構，并能使綜合資本最低。
5、缺點：忽略了不同股東對資本利得與股利的偏好，損害那些偏好現(xiàn)金股利的股東利益，從而有可能影響股東對企業(yè)的信心。另外，采用剩余股利政策是以投資的未來收益為前提的，由于企業(yè)管理層與股東之間存在信息不對稱，股東不一定了解企業(yè)投資的未來收益水平，這樣同樣會影響股東對公司的信心。固定股利政策優(yōu)點：1.有利于公司樹立良好的形象，有利于穩(wěn)定公司股票價值，從而增強投資者對公司的信心。2.穩(wěn)定的股利政策有利于投資者安排收入與支出，特別是那些對股利有較強依賴的股東更是如此。缺點：一般試用于經營比較穩(wěn)定或正處于成長期、信用一般的公司，但該政策很難被長期采用。固定股利支付率政策優(yōu)點：能使股利與盈余緊密配合起來，以體現(xiàn)多
6、盈多分、少盈少分，不盈不分的原則，能夠真正公平地對待每一位投資者。缺點：每年股利支付餓波動加大、很容易造成公司經營不穩(wěn)定的感覺，對于穩(wěn)定穩(wěn)定股票價格不利。 低正常股利加額外股利政策優(yōu)點：使公司具有較大的靈活性。當公司盈余較少或投資需要較多資金時，可維持設定的較低但正常的股利，公司不必支付較多的資金，同時股東也不會有失落感；當盈余較多時，則可以適度增加股利，使投資者增強對公司的信心，這有利于股票價格的穩(wěn)定，也可以吸引那些喜好穩(wěn)定股利收入的投資者。3.企業(yè)籌集資金的渠道有哪些？答：1.國家財政資金2.銀行信貸資金3.非銀行金融機構資金4.其他法人資金5.居民個人資金6.企業(yè)內部資金7.外商資金4.
7、簡述反映企業(yè)償債能力的指標？答：償債能力是指企業(yè)償還到期債務的能力，是反映企業(yè)財務狀況和經營能力的重要指標。企業(yè)償付能力的強弱，不僅反映企業(yè)日常經營的資金狀況，還反映企業(yè)總的資金周轉狀況。企業(yè)的負債包括流動負債和長期負債。所以企業(yè)的償付能力分析包括短期償付能力分析和長期償債能力分析，企業(yè)償還流動負債能力是由流動資產的變現(xiàn)能力決定的;而償還長期負債的能力不僅取決于資產與負債的比率，還取決于企業(yè)的獲利能力。5.談談你對資金時間價值的理解？答：資金的時間價值是指一定量的資金在不同時點上的價值量的差額，是貨幣在使用過程中所產生的增值額。資金的時間價值是在不考慮風險和通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率或
8、平均投資報酬率。它產生于生產經營和流通過程，其真正的來源是勞動者創(chuàng)造的剩余價值。6.談談你對經營風險與財務風險的理解？答：經營風險是指因生產經營的不確定性而給企業(yè)帶來的風險財務風險又稱籌資風險，是指由于籌集融資而給企業(yè)帶來的風險。7.財務管理的內容答：籌資管理、投資管理、利潤（股利）分配管理、成本管理。8.財務管理的環(huán)節(jié)答：1.財務預測2.財務決策3.財務預算4.財務控制5.財務分析9.談談你對現(xiàn)金持有動機的理解？答：現(xiàn)金持有動機分為4個部分，1.交易動機2.預防動機3.投機動機4.其他動機10.你認為有哪些外部因素影響債務投資價值？答：決定債務價值的因素:債務期限,違約風險,市場利率,提前償
9、還風險,再投資風險.債券價值是債券所產生的未來現(xiàn)金流折現(xiàn)的總和,債券必要收益率是投資者(債券購買者)的預期最低收益率(即未來現(xiàn)金流的折現(xiàn)率).債券價值=各期現(xiàn)金流除以各期折現(xiàn)率的總和,所以債券價值是債券必要收益率的單調減函數(shù).二、單項選擇題1、廣義的企業(yè)投資是指（ A ）。（A）對外投資 （B）企業(yè)內部使用的全部資金 （C）購置各項固定資產和流動資產 （D）企業(yè)內部使用的全部資金和對外投資2、某企業(yè)投資方案A的年銷售收入為180萬元，年銷售成本為120萬元，其中折舊為20萬元，所得稅稅率為30%，則該投資方案的年現(xiàn)金凈流量為（ D ）。（A）42萬元 （B）62萬元 （C）60萬元 （D）48
10、萬元3、下列不屬于財務活動內容的是（ A ）。（A）生產活動 （B）投資活動 （C）籌資活動 （D）分配活動4、能夠保持理想的資金結構，使綜合資金成本最低的收益分配政策是（ A ）。(A)剩余股利政策 (B)固定股利政策(C)正常股利加額外股利政策 (D)固定股利支付率政策5、最佳現(xiàn)金持有量的成本分析模式和存貨模式均須考慮的成本是（ C ）。（A）管理費用 （B）轉換成本 （C）機會成本 （D）短缺成本6、下列各項中，不屬于信用條件構成要素的是（ D ）。（A）信用期限 （B）現(xiàn)金折扣（率） （C）現(xiàn)金折扣期限 （D）商業(yè)折扣7、經營杠桿給企業(yè)帶來的風險是指（ C ）。（A）成本上升的風險 （B）利潤下降的風險 （C）業(yè)務量變動導致息稅前利潤更大變動的風險 （D）業(yè)務量變動導致稅后利潤更大變動的風險8、反映企業(yè)基本財務結構是否穩(wěn)健的財務指標是（ B ）。(A) 所有者權益比率 (B) 產權比率 (C) 資產負債率 (D) 已獲利息倍數(shù)9、采用凈現(xiàn)值法的決策標準以（ B ）為可行方案A凈現(xiàn)值=0 C 凈現(xiàn)值240，我們選擇杠桿效應較大的，所以選擇方案B；15
財務管理復習題 含答案
