實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論張永利.ppt

實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論,1.經(jīng)濟(jì)周期理論的分類及發(fā)展2.經(jīng)濟(jì)周期產(chǎn)生的原因3.基-普理論4.早期實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論的主要內(nèi)容5.實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論的發(fā)展6.實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論在中國(guó)的運(yùn)用及其局限性,經(jīng)濟(jì)周期理論的分類,短周期：1923年，英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家基欽在經(jīng)濟(jì)因素中的周期與趨勢(shì)中提出的。又稱為基欽周期或者次要周期，3-4年一次。中周期：1860年，法國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱格拉在論法國(guó)、英國(guó)和美國(guó)的商業(yè)危機(jī)及其發(fā)生周期中提出。又稱為朱格拉周期或者中周期，9-10年一次。長(zhǎng)周期：1、康德拉季耶夫周期：1925年，俄國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家康德拉季耶夫在經(jīng)濟(jì)生活中的長(zhǎng)期波動(dòng)中提出，50-60年一次，平均長(zhǎng)度為54年。2、庫(kù)茲涅茨周期：1930年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家?guī)炱澞脑谏a(chǎn)和價(jià)格的長(zhǎng)期運(yùn)動(dòng)中提出，15-25年一次，平均長(zhǎng)度為20年。又稱為建筑業(yè)周期。,經(jīng)濟(jì)周期的理論，從某種意義上可以被劃分為兩類。一類是把經(jīng)濟(jì)周期看作是經(jīng)濟(jì)體系內(nèi)在缺陷的一種外在表現(xiàn)。這類模型一般更強(qiáng)調(diào)金融體系不完善、粘性價(jià)格以及其他的一些市場(chǎng)缺陷在放大初始沖擊時(shí)所起的作用。貨幣沖擊被認(rèn)為是導(dǎo)致現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)波動(dòng)的重要源泉。凱恩斯的產(chǎn)出決定模型顯然就屬于這一類。另一類理論把經(jīng)濟(jì)周期看作是經(jīng)濟(jì)對(duì)不可避免的沖擊作出的最優(yōu)反應(yīng)。初始沖擊一般是在一個(gè)有效的市場(chǎng)機(jī)制下借助跨期替代效應(yīng)得以放大的。技術(shù)沖擊被認(rèn)為是產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的最主要的原因。實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論就是這類模型的代表。,經(jīng)濟(jì)周期理論的發(fā)展,（一）古典經(jīng)濟(jì)周期理論古典主義假定工資可以靈活調(diào)整,勞動(dòng)力市場(chǎng)始終處于充分就業(yè)狀態(tài)，總供給曲線垂直,產(chǎn)出處于充分就業(yè)下的潛在產(chǎn)出水平，總供給的變化導(dǎo)致實(shí)際產(chǎn)出的改變。由于總供給不變并且價(jià)格水平可以靈活調(diào)整,只會(huì)帶來價(jià)格水平的下降,總需求不影響就業(yè)和產(chǎn)出?？傂枨髮?duì)產(chǎn)出沒有持久的影響和始終存在的充分就業(yè)是古典模型的主要缺陷。由于古典模型無法解釋1929年大蕭條時(shí)期的現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)，導(dǎo)致凱恩斯提出了總需求導(dǎo)向的模型。,（二）凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)周期理論在價(jià)格水平不能靈活調(diào)整的假定前提下，凱恩斯認(rèn)為總需求的不穩(wěn)定導(dǎo)致了經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)。由于工資不能靈活調(diào)整,勞動(dòng)力市場(chǎng)不總是處于充分就業(yè)狀態(tài),因此，經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的總產(chǎn)出也不總是處于充分就業(yè)的產(chǎn)出水平，而是隨著價(jià)格的下降而減少的。基于此，凱恩斯主義的追隨者們認(rèn)為總供給曲線并非垂直,而是與價(jià)格正相關(guān)。,凱恩斯對(duì)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的解釋歸結(jié)為通論中提出的邊際消費(fèi)傾向、資本邊際效率、流動(dòng)性偏好因素，這些因素導(dǎo)致了人們消費(fèi)需求、投資需求的降低，從而使得有效需求不足，導(dǎo)致了短期中出現(xiàn)衰退。凱恩斯主義的經(jīng)濟(jì)周期理論是以投資分析為中心，分析投資變動(dòng)的原因及其對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的影響。薩繆爾森提出了乘數(shù)一加速數(shù)模型，分析投資和產(chǎn)量之間的相互關(guān)系如何引起了周期性波動(dòng)，這個(gè)模型在宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)教材中被廣泛使用。在此基礎(chǔ)上，希克斯進(jìn)行了部分完善，進(jìn)而提出了考慮到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)周期模型。,（三）貨幣主義對(duì)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的解釋20世紀(jì)60年代，凱恩斯主義受到了以弗里德曼為代表的貨幣主義學(xué)派的批判。經(jīng)濟(jì)周期理論進(jìn)一步發(fā)展，由原來的利用政策熨平波動(dòng)轉(zhuǎn)到尋找周期波動(dòng)的原因。在對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的解釋上，貨幣主義和凱恩斯主義者一致認(rèn)為總需求的不穩(wěn)定是經(jīng)濟(jì)周期產(chǎn)生的主要原因，分歧在于貨幣學(xué)派認(rèn)為總需求不穩(wěn)定是貨幣供給的不穩(wěn)定造成的，將經(jīng)濟(jì)的周期波動(dòng)完全或主要?dú)w結(jié)為貨幣數(shù)量的變動(dòng)。,貨幣學(xué)派主張按照單一規(guī)則制定貨幣政策，避免中央銀行為了減輕衰退或政治目的而任意頻繁地改變貨幣政策。他們認(rèn)為，由于經(jīng)濟(jì)政策發(fā)揮效應(yīng)存在時(shí)滯，相機(jī)抉擇的貨幣政策與財(cái)政政策不但不會(huì)減輕經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，反而有可能加劇波動(dòng)。而且，財(cái)政政策還具有擠出效應(yīng)，政府投資將會(huì)減少更有效率的私人投資，帶來浪費(fèi)。因此，類似于古典學(xué)派,貨幣學(xué)派主張自由放任。貨幣主義學(xué)派提出的一些重要理論和觀點(diǎn)為20世紀(jì)70年代興起的理性預(yù)期學(xué)派所吸收并加以拓展。,（四）理性預(yù)期和實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論1.理性預(yù)期和貨幣幻覺理論理性預(yù)期學(xué)派批判凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)沒有微觀基礎(chǔ)，他們繼承了古典主義的市場(chǎng)出清、經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人追求利益最大化的假設(shè)，并引人理性預(yù)期，在對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的本質(zhì)認(rèn)識(shí)上，盧卡斯提出了不完全信息的貨幣幻覺理論，將貨幣供給變動(dòng)看作外生的需求沖擊的源泉，認(rèn)為預(yù)料不到的貨幣供給的變化是價(jià)格和產(chǎn)量波動(dòng)的驅(qū)動(dòng)力。,20世紀(jì)80年代初，理性預(yù)期學(xué)派的后期學(xué)者不贊成用貨幣沖擊來說明宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，而將一國(guó)的經(jīng)濟(jì)周期歸結(jié)為以技術(shù)變動(dòng)為代表的實(shí)際沖擊，提出了實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論（realbusinesscycle，RBC）。,2.實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期(RBC)理論標(biāo)志實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論誕生的是基得蘭德、普雷斯科特、朗和普勞瑟的開創(chuàng)性論文。RBC模型認(rèn)為,經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)頻繁受到影響產(chǎn)出的外生沖擊。持續(xù)的正的沖擊，如計(jì)算機(jī)技術(shù)的發(fā)展和應(yīng)用，將帶來產(chǎn)出快速增長(zhǎng)。,（五）后凱恩斯主義模型中對(duì)經(jīng)濟(jì)周期本質(zhì)的闡釋20世紀(jì)80年代以后，新凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出工資和價(jià)格粘性，認(rèn)為價(jià)格水平和名義工資水平既不像原凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)家們所假定的一成不變，也不像古典主義假設(shè)的那樣能夠靈活調(diào)整，而是緩慢變化的。他們?nèi)匀粓?jiān)持了市場(chǎng)非出清的凱恩斯主義觀點(diǎn)，借鑒了理性預(yù)期、微觀基礎(chǔ)和自然率假說等內(nèi)容，在經(jīng)濟(jì)周期理論領(lǐng)域做出了創(chuàng)新性研究。與原來的凱恩斯主義模型顯著不同的是，新凱恩斯主義還強(qiáng)調(diào)了貨幣需求，認(rèn)為貨幣不穩(wěn)定也是經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定的原因之一。,經(jīng)濟(jì)周期產(chǎn)生的原因,1、純貨幣理論：一種純貨幣現(xiàn)象，經(jīng)濟(jì)中周期性的波動(dòng)完全是由于銀行體系交替地?cái)U(kuò)大和緊縮信用所造成的。2、投資過度理論：用生產(chǎn)資料的投資過多來解釋經(jīng)濟(jì)周期的。該理論認(rèn)為，無論是什么原因引起了投資的增加，這種增加都會(huì)引起經(jīng)濟(jì)繁榮。（投資品需求增加價(jià)格上升產(chǎn)能過剩經(jīng)濟(jì)蕭條）3、創(chuàng)新理論：屬于外生經(jīng)濟(jì)周期理論，由熊彼特提出。該理論用技術(shù)創(chuàng)新來解釋經(jīng)濟(jì)周期。4、消費(fèi)不足理論：主要用于解釋經(jīng)濟(jì)周期中危機(jī)階段的出現(xiàn)以及生產(chǎn)過剩的原因，并沒有形成為解釋經(jīng)濟(jì)周期整個(gè)過程的理論。,該理論認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)中出現(xiàn)蕭條與危機(jī)是因?yàn)樯鐣?huì)對(duì)消費(fèi)品的需求趕不上消費(fèi)品的增長(zhǎng)，而消費(fèi)品需求不足又引起對(duì)資本的需求不足，進(jìn)而使整個(gè)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)生產(chǎn)過剩性危機(jī)。消費(fèi)不足的根源則主要是由于國(guó)民收入分配不平等所造成的窮人購(gòu)買力不足和富人儲(chǔ)蓄過度。5、心理周期理論：該理論認(rèn)為，預(yù)期對(duì)人們的經(jīng)濟(jì)行為具有決定性的影響，樂觀與悲觀預(yù)期的交替引起了經(jīng)濟(jì)周期中繁榮與蕭條的交替。6、太陽黑子理論：該理論認(rèn)為，太陽黑子的活動(dòng)對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)影響很大，而農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的狀況又會(huì)影響工業(yè)及整個(gè)經(jīng)濟(jì)。太陽黑子的周期性決定了經(jīng)濟(jì)的周期性。,基-普理論,瑞典皇家科學(xué)院把2004年的諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)授予了挪威經(jīng)濟(jì)學(xué)家基德蘭德(Kydland)與美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家普雷斯科特(Prescott)(以下簡(jiǎn)稱“基一普”)，以表彰他們對(duì)動(dòng)態(tài)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)所作出的貢獻(xiàn)：經(jīng)濟(jì)政策的時(shí)間連貫性和商業(yè)周期的驅(qū)動(dòng)力量?！盎黄铡痹谶@些領(lǐng)域的貢獻(xiàn)不僅體現(xiàn)在宏觀經(jīng)濟(jì)分析領(lǐng)域，而且還應(yīng)用于一些國(guó)家的金融和貨幣政策之中。,基-普認(rèn)為政府花費(fèi)大量成本來穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)，很可能對(duì)經(jīng)濟(jì)不利，主張政府無需干預(yù)經(jīng)濟(jì)；貨幣的增加來自于對(duì)貨幣的內(nèi)在需求，而不是外部貨幣政策的變動(dòng)，從而，貨幣數(shù)量的變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)沒有影響，即貨幣是中性的。,他們的主要理論貢獻(xiàn)是實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論：（1）顛覆了經(jīng)濟(jì)波動(dòng)產(chǎn)生的根源傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)理論：把宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)主要?dú)w因于需求的變動(dòng)；經(jīng)濟(jì)政策分析則集中在解釋應(yīng)該執(zhí)行什么樣的貨幣和財(cái)政政策來抵消需求的波動(dòng)，但幾乎沒有人致力于解釋實(shí)際經(jīng)濟(jì)政策運(yùn)作。實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論認(rèn)為波動(dòng)的根源是實(shí)際因素，其中特別制度注意的是技術(shù)沖擊。,（2）找到了經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的傳導(dǎo)機(jī)制技術(shù)沖擊是序列相關(guān)的，這造成了產(chǎn)量波動(dòng)的持續(xù)性它鼓勵(lì)生產(chǎn)者不僅在技術(shù)沖擊開始時(shí)，而且在初始沖擊后的一段時(shí)間進(jìn)行新的投資。資本的擴(kuò)大需要一定時(shí)日，因此產(chǎn)量在初始沖擊的相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間中增加，并且在一系列序列相關(guān)的沖擊后的一段長(zhǎng)時(shí)間中繼續(xù)增加，直到?jīng)_擊消失可見?？鐣r(shí)閑暇替代特別是資本形成需要一定時(shí)日成為波動(dòng)的傳導(dǎo)機(jī)制。,跨時(shí)的閑暇替代：閑暇的跨時(shí)替代是指暫時(shí)性的高實(shí)際工資會(huì)引起工人在當(dāng)前更努力的工作，而在將來享受更多的閑暇，即以將來的工作替代當(dāng)前的閑暇，從而在工作總量不變的前提下得到更多的總收入。閑暇的跨期替代是經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的有力的傳導(dǎo)機(jī)制。,早期實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論的主要內(nèi)容,(1)實(shí)際因素是經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的根源。按照基一普的分析，經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的根源是實(shí)際因素，尤其是技術(shù)因素的沖擊，而排除了貨幣因素作為經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的初始根源的可能性。這種沖擊決定了投入(資本與勞動(dòng))轉(zhuǎn)變?yōu)楫a(chǎn)出的能力，引起了產(chǎn)出與就業(yè)的波動(dòng)。技術(shù)沖擊具有隨機(jī)性質(zhì)，它使產(chǎn)出的長(zhǎng)期增長(zhǎng)路徑也呈現(xiàn)出隨機(jī)的跳躍性：當(dāng)出現(xiàn)技術(shù)進(jìn)步時(shí)，經(jīng)濟(jì)就在更高的起點(diǎn)增長(zhǎng)：若技術(shù)惡化或下降，經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)衰退。當(dāng)技術(shù)沖擊最初發(fā)生于某一個(gè)部門時(shí)，由于社會(huì)生產(chǎn)各部門之間存在著密切的相互聯(lián)系，它會(huì)引起整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)。同樣，宏觀經(jīng)濟(jì)的持續(xù)波動(dòng)可以是由連續(xù)的單方向的技術(shù)沖擊造成，也可以是由一次性重大沖擊帶來的。,（2）經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的核心傳播機(jī)制是勞動(dòng)供給的跨時(shí)替代。在基一普的分析中，由技術(shù)沖擊引起經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的核心傳播機(jī)制是勞動(dòng)供給的跨時(shí)替代，即在不同時(shí)段重新配置工作時(shí)間的意愿。他們認(rèn)為，工資短暫變化的勞動(dòng)供給彈性很高，但勞動(dòng)的跨時(shí)替代并不意味著勞動(dòng)供給對(duì)工資的永久性變動(dòng)很敏感。如果工資上漲并繼續(xù)維持在較高的水平上，在這一時(shí)期比下一時(shí)期工作得更多并不能多得到什么東西。因此，勞動(dòng)供給對(duì)工資的永久性變動(dòng)的反應(yīng)可能是微弱的，盡管他們對(duì)暫時(shí)性工資變動(dòng)的反應(yīng)是巨大的。,這樣，如果技術(shù)沖擊是暫時(shí)的,使得當(dāng)期的實(shí)際工資暫時(shí)高于標(biāo)準(zhǔn)工資.那么勞動(dòng)者將以工作替代閑暇，提供更多的勞動(dòng)，于是產(chǎn)量和就業(yè)量均上升，而在預(yù)期實(shí)際工資較低的未來少工作，因此真實(shí)工資的暫時(shí)變化會(huì)有一個(gè)大的供給反應(yīng)。通過跨時(shí)勞動(dòng)替代對(duì)外來沖擊的反應(yīng)形成了經(jīng)濟(jì)波動(dòng)?？梢姡淮涡约夹g(shù)沖擊能夠引起實(shí)際產(chǎn)量的持續(xù)波動(dòng).,實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論的發(fā)展,（一）實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論引發(fā)爭(zhēng)議在早期的實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論出現(xiàn)以前，盡管宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家之間存在眾多分歧，但在下面三個(gè)重要問題上基本能夠達(dá)成共識(shí)：第一，總產(chǎn)量的波動(dòng)可以看作是對(duì)增長(zhǎng)率的某種長(zhǎng)期趨勢(shì)的暫時(shí)偏離，而這種長(zhǎng)期趨勢(shì)的一個(gè)重要決定因素是外生的技術(shù)進(jìn)步率：第二，對(duì)社會(huì)來說，經(jīng)濟(jì)周期所代表的總體變量不穩(wěn)定性是不合意的，因?yàn)樗鼈儠?huì)降低經(jīng)濟(jì)福利，這種不穩(wěn)定性能夠并且應(yīng)該由適當(dāng)?shù)恼呒右约m正；第三，貨幣因素對(duì)于經(jīng)濟(jì)周期是十分重要的。凱恩斯主義者、貨幣主義者和新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家在原則上都同意上述觀點(diǎn)，雖然他們?cè)谌绾谓档筒环€(wěn)定性以及貨幣與產(chǎn)量之間的傳導(dǎo)機(jī)制方面存在很大的分歧。,然而，實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論出現(xiàn)后，對(duì)這三方面都提出了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。實(shí)際上，對(duì)實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論爭(zhēng)論最大的還在于其政策含義，因?yàn)樵摾碚撍坪踔苯犹N(yùn)涵了任何反周期政策都可能使情況變得更糟的結(jié)論，這是大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家所無法接受的，對(duì)凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)家來說尤其如此，他們堅(jiān)持認(rèn)為，對(duì)基于這一線索的所有研究而言，其政策結(jié)論必定是為政治而非科學(xué)的目的所驅(qū)動(dòng)(JamesTobin,1996)。,(二)實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論的完善。作為對(duì)新古典貨幣意外模型理論缺陷的反應(yīng)，實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論家承襲了前者所采用的均衡分析方法以及對(duì)刺激機(jī)制和傳播機(jī)制的區(qū)分，在對(duì)增長(zhǎng)過程和經(jīng)濟(jì)周期加以整合的基礎(chǔ)上，建立起克服了“盧卡斯批評(píng)”的經(jīng)濟(jì)周期模型。早期的實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論模型是真實(shí)的，并由單一的技術(shù)沖擊所驅(qū)動(dòng)，而且這些模型是以完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)為基礎(chǔ)的，不存在市場(chǎng)不完全性。從上世紀(jì)80年代中后期開始，為彌補(bǔ)早期模型的不足，真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論家對(duì)標(biāo)準(zhǔn)模型進(jìn)行了擴(kuò)展，逐步引入了名義沖擊、對(duì)外部門、政府以及各種市場(chǎng)不完全性。,實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論（RealBusinessCycleTheory）是在動(dòng)態(tài)一般均衡模型基礎(chǔ)上進(jìn)行分析推理，而在經(jīng)驗(yàn)應(yīng)用方面，則更多運(yùn)用的是一種與傳統(tǒng)的計(jì)量方法不同的技術(shù)，即校準(zhǔn)(calibration)技術(shù)，該技術(shù)強(qiáng)調(diào)將模型經(jīng)濟(jì)的模擬結(jié)果與實(shí)際數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)結(jié)果進(jìn)行比較，進(jìn)而依據(jù)差異對(duì)模型的結(jié)構(gòu)和參數(shù)等進(jìn)行調(diào)整，以完善模型對(duì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)的解釋力。,（三）對(duì)實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論的簡(jiǎn)單評(píng)價(jià)實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論與其說是因?yàn)檩^好地解釋了現(xiàn)實(shí)世界的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)而成名勿如說是因?yàn)樵摾碚撍\(yùn)用的分析方法極大地拓展了宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)本身的發(fā)展而讓人銘記在心。實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論把現(xiàn)實(shí)世界的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)都?xì)w因于一個(gè)本身就相對(duì)來說難以觀察的技術(shù)沖擊，已經(jīng)難免會(huì)讓人產(chǎn)生疑慮，更不要說，現(xiàn)實(shí)中的技術(shù)沖擊是否真能大到足以解釋業(yè)已發(fā)生的經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)。正如盧卡斯所評(píng)價(jià)的“該模型只關(guān)注與貨幣因素相對(duì)的真實(shí)因素是錯(cuò)誤的”。從更大的背景來說，二戰(zhàn)以后，現(xiàn)實(shí)中的經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)并沒有人們想像的那么嚴(yán)重，經(jīng)濟(jì)周期在現(xiàn)實(shí)中的弱化在某種程度上已經(jīng)開始侵蝕了理論經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)這一問題的研究熱情和關(guān)注程度。,但從方法論上說，基德蘭德和普雷斯科特開創(chuàng)的實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論確實(shí)是意義非凡。凱恩斯理論之所以備受攻擊，一個(gè)關(guān)鍵原因就是缺乏微觀基礎(chǔ)。新古典學(xué)派之所能給凱恩斯的理論以致命打擊，也在于他們是從微觀基礎(chǔ)出發(fā)分析問題的。他們?cè)诜治鰡栴}時(shí)所運(yùn)用的：(i)均衡模型法；（ii）理性預(yù)期假說，都已經(jīng)為后來學(xué)者在微觀基礎(chǔ)上建立宏觀模型提供了強(qiáng)有力的理論支持?；绿m德和普雷斯科特開創(chuàng)的實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論正是沿著這一思路發(fā)展后的成果。該理論為宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)提供了一套建模方法動(dòng)態(tài)一般均衡模型，推動(dòng)了宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)向動(dòng)態(tài)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)演進(jìn)。,現(xiàn)在，動(dòng)態(tài)宏觀經(jīng)濟(jì)模型已成為當(dāng)代西方宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的標(biāo)準(zhǔn)研究范式。難怪盧卡斯也不無熱情地贊揚(yáng)基德蘭德和普雷斯科特正把宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)模型“引入了新的領(lǐng)域”，并認(rèn)為實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論家所采用的研究方法是一個(gè)最合適的方法，因?yàn)?，要最好地理解?jīng)濟(jì)周期，就得“建立一個(gè)最貼近現(xiàn)實(shí)的模型：一個(gè)被充分描述的隨時(shí)間變化的人為經(jīng)濟(jì)，從而逼真地模擬實(shí)際經(jīng)濟(jì)的時(shí)間序列行為。”另外，在經(jīng)驗(yàn)應(yīng)用方面，基德蘭德和普雷斯科特也提供了一種與傳統(tǒng)的計(jì)量方法不同的技術(shù)，即校準(zhǔn)(calibration)技術(shù)，該技術(shù)強(qiáng)調(diào)將模型經(jīng)濟(jì)的模擬結(jié)果與實(shí)際數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)結(jié)果進(jìn)行比較，進(jìn)而依據(jù)差異對(duì)模型的結(jié)構(gòu)和參數(shù)等進(jìn)行調(diào)整，以完善模型對(duì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)的解釋力。,實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論在中國(guó)的運(yùn)用及其局限性,(一)實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論的政策含義。第一.政府無需干預(yù)經(jīng)濟(jì).實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論認(rèn)為經(jīng)濟(jì)波動(dòng)是在完全競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下生產(chǎn)者和消費(fèi)者對(duì)技術(shù)沖擊進(jìn)行調(diào)整的最優(yōu)反應(yīng)。經(jīng)濟(jì)周期不是對(duì)均衡的偏離，而是均衡本身暫時(shí)的波動(dòng).既然是均衡，便具有帕累托效率，不存在市場(chǎng)失靈，因此旨在避免經(jīng)濟(jì)劇烈波動(dòng)的政府干預(yù)不存在帕累托改進(jìn)。第二.貨幣中性。基一普認(rèn)為貨幣供給是內(nèi)生的，產(chǎn)出波動(dòng)自然會(huì)引起貨幣供給的波動(dòng)。貨幣服務(wù)是銀行部門生產(chǎn)的產(chǎn)出，其數(shù)量隨著真實(shí)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而上升或下降。其它部門產(chǎn)出的增加，將增加對(duì)交易服務(wù)的貨幣需求，銀行系統(tǒng)會(huì)通過創(chuàng)造更多的貨幣對(duì)此作出反應(yīng)。這種貨幣的增加來自于對(duì)貨幣的內(nèi)在需求，而不是外部貨幣政策的變動(dòng)。從而，貨幣數(shù)量的變化對(duì)經(jīng)濟(jì)沒有真實(shí)影響，即貨幣是中性的。,此外，基-普研究了經(jīng)濟(jì)政策與居民預(yù)期之間的相互影響。他們發(fā)現(xiàn)，居民在作出當(dāng)期決策的時(shí)候不僅要考慮政府當(dāng)期和以前的政策選擇，而且要考慮政府將來會(huì)采取什么政策及自己的選擇會(huì)對(duì)政府將來政策選擇產(chǎn)生什么樣的影響。他們認(rèn)為，假定最初政府制訂了其認(rèn)為是最優(yōu)的政策，但在隨后的時(shí)期內(nèi)并不一定停留在最優(yōu)狀態(tài)。因?yàn)樵谛虑闆r下，政府可以隨時(shí)改變政策，公眾并沒有能力約束政府的行為。政府經(jīng)過重新考慮擇的最優(yōu)政策與最初的最優(yōu)政策存在一定的差異，這種事先與事后最優(yōu)之間的差異就會(huì)形成最優(yōu)政策的時(shí)間不一致性。,由于經(jīng)濟(jì)個(gè)體對(duì)未來經(jīng)濟(jì)政策的預(yù)期會(huì)影響其當(dāng)期決策，只有經(jīng)濟(jì)個(gè)體預(yù)期的未來政策規(guī)則恰恰是政府當(dāng)期的最優(yōu)政策制定規(guī)則時(shí)，經(jīng)濟(jì)政策才是動(dòng)態(tài)一致的。,（二）.實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論在中國(guó)的運(yùn)用實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論是對(duì)成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)現(xiàn)象的一個(gè)理論提升，因此，要完全套用到發(fā)展中國(guó)家，特別是像中國(guó)這樣的一個(gè)正面臨著三重過渡從發(fā)展格局看，正在從低收入類型向中等收入類型過渡；從體制模式上看，正在從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)或半計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)過渡；從發(fā)展空間上看，正從封閉經(jīng)濟(jì)向開放經(jīng)濟(jì)過渡的經(jīng)濟(jì)體來說，生搬硬套國(guó)外的理論，肯定是要水土不服的。但實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論所揭示的一些基本的經(jīng)濟(jì)理念，還是對(duì)當(dāng)下的中國(guó)具有啟發(fā)意義的。,比如，實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)在很大程度上表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)基本趨勢(shì)本身的波動(dòng)，而不是經(jīng)濟(jì)圍繞基本趨勢(shì)的波動(dòng)，即周期不是對(duì)均衡的偏離，而是均衡本身暫時(shí)的波動(dòng)。雖然，在發(fā)展中國(guó)家，經(jīng)濟(jì)的周期波動(dòng)更可能的是兩種因素的綜合結(jié)果：既有經(jīng)濟(jì)基本趨勢(shì)的波動(dòng)，也有經(jīng)濟(jì)圍繞基本趨勢(shì)的波動(dòng)。作為政府，在干預(yù)經(jīng)濟(jì)時(shí)，首先就要判斷實(shí)際的波動(dòng)究竟是哪一種力量的結(jié)果，如果是經(jīng)濟(jì)基本趨勢(shì)本身的波動(dòng)，那就沒有必要橫加干預(yù)，反之，則就應(yīng)給適當(dāng)?shù)剡M(jìn)行干預(yù)，以熨平經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)。實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論給我們的一個(gè)啟示就是我們首先必須判斷這一波動(dòng)究竟是經(jīng)濟(jì)基本趨勢(shì)的波動(dòng)，還是經(jīng)濟(jì)圍繞基本趨勢(shì)的波動(dòng)。根據(jù)我們的觀察與思考，這一輪宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)更可能是經(jīng)濟(jì)基本趨勢(shì)本身的波動(dòng)，其理由如下：,（一）這一輪的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)得益于居民消費(fèi)中住房和汽車熱點(diǎn)的形成。進(jìn)入90年代中期以來，隨著城市居民在家用電器方面需求的飽和，農(nóng)村居民收入的提高還面臨很多困難的情況下，居民消費(fèi)需求的擴(kuò)張是宏觀經(jīng)濟(jì)啟動(dòng)的關(guān)鍵變量。2000年以來，隨著住房制度的改革，金融領(lǐng)域住房貸款制度的創(chuàng)新，汽車價(jià)格的下降等，居民的住房和汽車需求終于出現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)的勢(shì)頭。在住房和汽車需求的推動(dòng)下，導(dǎo)致對(duì)鋼材、水泥、電力和運(yùn)輸?shù)戎虚g投入品的需求大增，從而引發(fā)新的一輪固定資產(chǎn)投資。由于宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀態(tài)已經(jīng)從資源約束型經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向需求約束型經(jīng)濟(jì)，因此這種由需求增長(zhǎng)推動(dòng)的宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)一方面是來自不易的，另一方面也是得到供給能力保證的。雖然這樣的增長(zhǎng)會(huì)在短期內(nèi)導(dǎo)致中間投入品、能源和運(yùn)輸價(jià)格的上漲，但是除住房和需要一定周期進(jìn)行調(diào)整的農(nóng)產(chǎn)品外的，最終產(chǎn)品的價(jià)格未必與中間產(chǎn)品價(jià)格保持同比例的上漲。這說明：我國(guó)經(jīng)濟(jì)正在從有效需求不足的周期低谷走向消費(fèi)需求和投資需求開始旺盛的階段發(fā)展，由于我們的供給能力有了大幅度的提高，以往資源約束型經(jīng)濟(jì)中出現(xiàn)的瓶頸短缺導(dǎo)致全面短缺從而引發(fā)通貨膨脹的情況可能不再重現(xiàn)。,（二）這一輪增長(zhǎng)是中國(guó)加入WTO兩年后我國(guó)已全面融入經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程中出現(xiàn)的。幾年來，我國(guó)的對(duì)外貿(mào)易增長(zhǎng)顯著。與此同時(shí)，引進(jìn)外資也取得較好的成績(jī)，因此，外部市場(chǎng)的開拓和外部資源的利用是這一輪宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)，一方面強(qiáng)勁的外部市場(chǎng)需求對(duì)啟動(dòng)原先不足的總需求起了重要的作用，另一方面，外部資源的利用使我國(guó)生產(chǎn)可能性邊界大大往外拓展，延緩了周期過熱的到來。當(dāng)然，由于全球石油等生產(chǎn)資料價(jià)格因前幾年投資滯后出現(xiàn)不斷攀升的現(xiàn)象，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)價(jià)格的上升，但是這并不能歸咎于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的過熱，而是一種國(guó)際相對(duì)價(jià)格調(diào)整對(duì)國(guó)內(nèi)價(jià)格的傳導(dǎo)現(xiàn)象。,（三）經(jīng)濟(jì)體制改革和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的完善以及近幾年基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，我國(guó)投資環(huán)境得到很大的改善，同時(shí)作為推動(dòng)這一輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主動(dòng)力的投資主體發(fā)生了根本的變化，從過去以政府和國(guó)有企業(yè)投資為主轉(zhuǎn)變?yōu)橐悦駹I(yíng)企業(yè)和外資企業(yè)投資為主，投資決策日益符合市場(chǎng)理性。民間投資主體的確立是中國(guó)這一輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將不同于過去經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)軌跡的關(guān)鍵。,（四）這一輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的最大特色是工業(yè)生產(chǎn)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。隨著中國(guó)成為世界制造業(yè)中心的趨勢(shì)的出現(xiàn)，國(guó)際產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移，出口的增加，國(guó)內(nèi)因汽車、住房和通訊等消費(fèi)需求所推動(dòng)，對(duì)中間產(chǎn)品的需求進(jìn)一步拉動(dòng)，使得重工業(yè)增速快于輕工業(yè)。從重工業(yè)內(nèi)部的構(gòu)成來看，加工工業(yè)的增長(zhǎng)率開始超過原料工業(yè)。這標(biāo)志著中國(guó)真正全面進(jìn)入了工業(yè)化階段，并且向重化工比重不斷提高的工業(yè)化高級(jí)階段推進(jìn)。,（五）城市居民住房需求的空前增長(zhǎng)和工業(yè)化發(fā)展帶來的移民潮使中國(guó)的城市化進(jìn)程不斷加快。長(zhǎng)期以來，由于受計(jì)劃經(jīng)濟(jì)福利分房制度和人口戶籍制度的影響，中國(guó)的住房市場(chǎng)發(fā)育十分落后，城市化速度大大落后于工業(yè)化速度。但這一局面在2000年以來得到了極大的改善。隨著福利分房制度的終結(jié)和戶籍制度的松動(dòng)，住房建設(shè)、土地拍賣、城市交通和環(huán)境的改善在市場(chǎng)機(jī)制下互動(dòng)，即滿足了人民群眾對(duì)住房和環(huán)境的更高檔次的需求，又通過土地拍賣籌集到城市建設(shè)的資金，由此構(gòu)成住房建設(shè)、城市交通和環(huán)境建設(shè)的投資高潮，對(duì)這一輪的GDP高速增長(zhǎng)起到及其重要的推動(dòng)作用。,從以上五點(diǎn)分析可以看出，中國(guó)這一輪的高速經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)其實(shí)是從1997年中國(guó)經(jīng)濟(jì)步入相對(duì)蕭條以來經(jīng)歷長(zhǎng)期積累的一個(gè)自然爆發(fā)，雖然在這一過程中，有一些外在因素在推波助瀾，比如地方政府的盲目投資等，但整體來看是有其內(nèi)在基礎(chǔ)的，更多的是屬于經(jīng)濟(jì)基本趨勢(shì)的波動(dòng)。那么，政府大力度的、一刀切式的橫加干預(yù)就有操之過急的嫌疑，反而會(huì)把我們盼望以久的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)生力量扼殺在萌芽狀態(tài)。,（三）實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論在中國(guó)運(yùn)用的局限性雖然實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論能很好地解釋成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)問題，但其在發(fā)展中國(guó)家的運(yùn)用也是有其局限性的。實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論把現(xiàn)實(shí)中的經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)歸因于供給方面，而完全忽略需求方面的沖擊，這在經(jīng)濟(jì)制度相對(duì)比較完善的成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家可能是行的通的，但在一個(gè)像中國(guó)這樣正處于三重轉(zhuǎn)型的國(guó)家，顯然是勉為其難的。,（1）在一個(gè)大制度環(huán)境還處于不斷變化、完善階段的經(jīng)濟(jì)體，任何一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)制度的改變，比如金融制度的完善、社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的改革、住房制度的改革、醫(yī)療保險(xiǎn)制度的改革等都會(huì)使理性的行為人對(duì)自身的消費(fèi)儲(chǔ)蓄決策作出新的調(diào)整，從而影響需求，進(jìn)而促發(fā)經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)。這些大的制度變遷在成熟的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家不太會(huì)發(fā)生，但在發(fā)展中國(guó)家卻是會(huì)頻頻發(fā)生的，因此，在發(fā)展中國(guó)家，經(jīng)濟(jì)的周期波動(dòng)在更多時(shí)候會(huì)由需求沖擊來引發(fā)。就拿中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)來說，房?jī)r(jià)一波一波往上漲，背后一個(gè)非常主要的促發(fā)因素就是住房制度改革。,房屋所有權(quán)由原來的單位所有轉(zhuǎn)為個(gè)人所有以后，一張小小的房契現(xiàn)在就開始具有某種意義上的貨幣功能，個(gè)人可以以此作抵押向銀行貸款。用經(jīng)濟(jì)學(xué)的語言說，住房制度的改革實(shí)際上就是政府向社會(huì)增發(fā)了一大筆“準(zhǔn)貨幣”。貨幣供應(yīng)在短期里猛然增加，加上中國(guó)老百姓投資渠道有限，這一筆“準(zhǔn)貨幣”還主要是滯留在房地產(chǎn)市場(chǎng)，房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)過熱也就順理成章了。這是典型的貨幣沖擊造成經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的案例，似乎與技術(shù)沖擊關(guān)系不大。這種由于制度變化而引發(fā)的需求沖擊在發(fā)展中國(guó)家可謂比比皆是，皆無法一用實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論來解釋。,（2）實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論借助技術(shù)沖擊來解釋現(xiàn)實(shí)中的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，單就其理論本身來說確實(shí)具有邏輯自恰性。但是，要在現(xiàn)實(shí)中加以驗(yàn)證，本身就需要比較充足、完善的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。這在發(fā)達(dá)國(guó)家，由于其統(tǒng)計(jì)制度在歷史上就比較完善，加之在知識(shí)創(chuàng)新方面的投入力度也非常大，所以大多有記錄的數(shù)據(jù)。而在大多發(fā)展中國(guó)家，統(tǒng)計(jì)制度本身就不完善，加上在實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中用于技術(shù)創(chuàng)新的投入也不大，有關(guān)這方面的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)大多還處于空白狀態(tài)，也會(huì)大大約束該理論在發(fā)展中國(guó)家的應(yīng)用和驗(yàn)證。,(四)對(duì)我國(guó)的借鑒意義。實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論對(duì)我國(guó)的借鑒意義在于：第一，探討技術(shù)因素的作用對(duì)于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌、快速發(fā)展過程中的中國(guó)，具有非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。比如，有助于看待對(duì)教育、高新技術(shù)的支持力度問題。第二，最優(yōu)政策的時(shí)間一致問題有助于人們認(rèn)清規(guī)則與相機(jī)抉擇之間的實(shí)質(zhì)。可以認(rèn)為，政策規(guī)則描述的是有約定情形下的政策，而相機(jī)抉擇描述的是沒有約定情形下的政策。按照基一普的觀點(diǎn)，社會(huì)不能在有約定的均衡和沒有約定的均衡之間自由選擇。因此，社會(huì)也不能在政策規(guī)則與相機(jī)抉擇之間自由選擇。實(shí)際上，在政策規(guī)則與相機(jī)抉擇的爭(zhēng)論中，存在著一個(gè)更深刻的問題：政策通常被描述為是由社會(huì)選擇的，而社會(huì)實(shí)際上需要選出一個(gè)機(jī)構(gòu)或一部分人來做它的代表。因此社會(huì)面臨的問題既是在不同的政策中作出選擇，又是設(shè)計(jì)一個(gè)政策的過程。,從這個(gè)角度看，社會(huì)面臨的是機(jī)制設(shè)計(jì)問題，即到底應(yīng)該賦予政策制定者多少權(quán)力。當(dāng)前實(shí)際生活中，經(jīng)常出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)政策時(shí)間不一致性問題。例如前幾年國(guó)有股減持政策的一波三折等，這些缺乏一致性的經(jīng)濟(jì)政策使得投資者沒有一個(gè)穩(wěn)定的預(yù)期，相關(guān)部門所希望的政策效果也就不會(huì)出現(xiàn)。因此，政策制定必須受到一定的約束，以提高我國(guó)經(jīng)濟(jì)政策的一致性和連續(xù)性，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)政策的效力。但是，在現(xiàn)實(shí)中，經(jīng)濟(jì)理論中所謂的完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)根本就不存在。我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制是不完善的，更談不上完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)；再者，盡管我國(guó)貨幣供給具有某種內(nèi)生性，但更大程度上也是外生的。因此，反經(jīng)濟(jì)周期理論更適合我國(guó)。,