南財(cái) 財(cái)務(wù)管理 期末復(fù)習(xí).doc

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名詞解釋： 1、財(cái)務(wù)管理：企業(yè)財(cái)務(wù)管理是指企業(yè)規(guī)劃、組織和分析評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)活動(dòng)，以及處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)管理工作。 2、財(cái)務(wù)關(guān)系：企業(yè)在規(guī)劃，組織企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中，必然與各個(gè)經(jīng)濟(jì)主體發(fā)生經(jīng)濟(jì)關(guān)系，即財(cái)務(wù)關(guān)系。 3、財(cái)務(wù)管理環(huán)境：指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi)外部條件或因素，通常是指影響企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的外部條件或因素。 4、年金：是定期等額的系列收支。 5、普通年金：指一定時(shí)期內(nèi)每期期末發(fā)生的等額收付的系列款項(xiàng)，又稱后付年金。 6、先付年金：也稱即付年金，指在一定時(shí)期內(nèi)，每期期初等額的系列收付款項(xiàng)。 7、遞延年金：第一次收付發(fā)生在第二期或第二期以后各期的年金，是普通年金的一個(gè)特例。 8、永續(xù)年金：指無(wú)期限收付的年金。 9、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：指那些對(duì)多有公司產(chǎn)生影響的因素引起的風(fēng)險(xiǎn)。 10、公司特有風(fēng)險(xiǎn)：指發(fā)生于單個(gè)公司特有造成的風(fēng)險(xiǎn)。 11、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值：又稱風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬，指企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)從事財(cái)務(wù)活動(dòng)所獲得的超過(guò)貨幣時(shí)間價(jià)值的額外收益。 12、融資租賃：又稱資本租賃，是出資人按照承租企業(yè)的要求融資購(gòu)買資產(chǎn)，并以收取租金為條件，在契約或合作規(guī)定的期限內(nèi)，將資產(chǎn)租借給承租人使用的一種經(jīng)濟(jì)行為。 13、可轉(zhuǎn)換債券：指由股份公司發(fā)行，可以按一定條件轉(zhuǎn)換為一定數(shù)量的公司普通股股票的證券。 14、商業(yè)信用：指商品交易中由于延期付款或預(yù)收貨款所形成的企業(yè)與企業(yè)間的信用關(guān)系。 15、經(jīng)營(yíng)杠桿：由于存在固定成本而造成的息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率大于產(chǎn)銷量變動(dòng)率的現(xiàn)象。 16、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)：由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)上的原因造成息稅前利潤(rùn)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。 17、財(cái)務(wù)杠桿：由于固定財(cái)務(wù)費(fèi)用的存在，是普通股每股收益的變動(dòng)幅度大于息稅前利潤(rùn)變動(dòng)幅度的現(xiàn)象。 18、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：也成籌集風(fēng)險(xiǎn)，指企業(yè)為取得財(cái)務(wù)杠桿利益而利用債務(wù)資本時(shí)，增加了破產(chǎn)機(jī)會(huì)或普通股盈余大幅度變動(dòng)的機(jī)會(huì)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。 19、每股收益無(wú)差別點(diǎn)：指每股收益不收籌資方式影響的息稅前利潤(rùn)水平。 20、內(nèi)含報(bào)酬率：也稱內(nèi)部收益率，指能使投資方案的全部現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值為零的折現(xiàn)率。 21、營(yíng)運(yùn)資金：僅指運(yùn)用在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金。 22、收款政策：指企業(yè)催收已過(guò)期的應(yīng)收賬款所遵循的程序及有關(guān)策略。 23、ABC分類法：亦稱重點(diǎn)管理法，是運(yùn)用數(shù)量統(tǒng)計(jì)的方法，按照一定要求，將材料分品種并按其所占材料總額的比重以及在生產(chǎn)中的作用劃分為ABC三類。 24、債券的內(nèi)在價(jià)值：又稱投資價(jià)值，公正價(jià)值，資本化價(jià)值和理論價(jià)值，簡(jiǎn)稱債券價(jià)值。指投資者投資債券所能帶來(lái)的利息收入與收回的本金按照其要求的報(bào)酬率進(jìn)行折現(xiàn)后的現(xiàn)值。 25、每股收益：指本年凈利潤(rùn)扣除優(yōu)先股利后的余額與發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)的比值。 選擇： 1、財(cái)務(wù)活動(dòng)可以分為籌資活動(dòng)，投資活動(dòng)，營(yíng)運(yùn)資金日常管理活動(dòng)和收益分配活動(dòng)。 2、單一財(cái)務(wù)管理目標(biāo)：（1）利潤(rùn)最大化（2）企業(yè)價(jià)值最大化 3、企業(yè)價(jià)值最大化符合企業(yè)相關(guān)者整體利益的要求。但是不同相關(guān)者的利益要求存在差異，以及各相關(guān)者在實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的過(guò)程中也存在一定的矛盾，這需要協(xié)調(diào)。 4、年金按照收付發(fā)生的時(shí)間不同，可以分為：普通年金，先付年金，遞延年金和永續(xù)年金。 5、先付年金終值系數(shù)和普通年金終值系數(shù)相比，是期數(shù)加1，系數(shù)減1；先付年金現(xiàn)值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)相比是期數(shù)減1，系數(shù)加1。 6、從風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因、影響程度和投資者的能動(dòng)性來(lái)劃分，風(fēng)險(xiǎn)可分為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和公司特有風(fēng)險(xiǎn)。 7、隨銷售額變動(dòng)的資產(chǎn)稱為敏感資產(chǎn)，包括貨幣資金，應(yīng)收賬款，存貨等項(xiàng)目，隨銷售變動(dòng)的負(fù)債包括應(yīng)收賬款，應(yīng)付費(fèi)用等項(xiàng)目。不隨銷售額變動(dòng)的資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目則為非敏感項(xiàng)目。 8、優(yōu)先股的權(quán)利：利潤(rùn)分配權(quán)（排在第一），剩余財(cái)產(chǎn)請(qǐng)求權(quán)，管理權(quán)。 9、放棄折扣的機(jī)會(huì)成本的計(jì)算：公式在書(shū)P107 10、按照利息支付方式不同分類有：收款法借款（不超過(guò)名義利率），貼現(xiàn)法借款（實(shí)際超過(guò)名義利率），加息法借款（實(shí)際超過(guò)名義利率） 11、債券信用等級(jí)的劃分：高級(jí)：AAA，最高質(zhì)量等級(jí)債券，具有非常強(qiáng)的還本付息能力，AA,高級(jí)，具有較強(qiáng)的還本付息能力，中級(jí)：A，具有較好的投資特征，但對(duì)某些不利的經(jīng)濟(jì)變化可能會(huì)比較敏感。 12、按出租資產(chǎn)的取得方式，融資性租賃可以分為直接租賃，售后租賃和杠桿租賃三種。 13、全部資金息稅前利潤(rùn)率＞債務(wù)利息率，則財(cái)務(wù)杠桿利益；全部資金息稅前利潤(rùn)率＜債務(wù)利息率，財(cái)務(wù)杠桿損失；全部資金息稅前利潤(rùn)率=債務(wù)利息率；債權(quán)資本的利用即未給企業(yè)帶來(lái)額外的收益，也未造成損失。 14、凈現(xiàn)值與現(xiàn)值指數(shù)的關(guān)系：凈現(xiàn)值大于零，現(xiàn)值指數(shù)大于一；凈現(xiàn)值等于零，現(xiàn)值指數(shù)等于一；凈現(xiàn)值小于零，現(xiàn)值指數(shù)小于一。 15、企業(yè)的信用管理政策一般由四個(gè)要素構(gòu)成：信用標(biāo)準(zhǔn)，信用期間，收款政策和現(xiàn)金折扣。其中，信用期間和現(xiàn)金折扣合起來(lái)又叫信用條件。 16、在評(píng)定信用品質(zhì)時(shí)，一般使用五個(gè)因素來(lái)調(diào)查客戶的信用情況，五個(gè)因素也稱5C系統(tǒng)：資本，品行，能力，擔(dān)保品，情況。 17、剩余股利政策的計(jì)算。P231 18、凈資產(chǎn)收益率是所有比率中綜合性最強(qiáng)，最具有代表性的指標(biāo)，是杜邦系統(tǒng)的核心。 19、權(quán)益乘數(shù)主要受資產(chǎn)負(fù)債率的影響，反映所有者權(quán)益與總資產(chǎn)的關(guān)系。權(quán)益乘數(shù)越大，說(shuō)明企業(yè)有較高的負(fù)債程度，這樣既能給企業(yè)帶來(lái)較大的財(cái)務(wù)杠桿利益，同時(shí)也給企業(yè)帶來(lái)較大的風(fēng)險(xiǎn)。 20、債券的發(fā)行價(jià)格：P117公式 債券的發(fā)行價(jià)格：債券的票面利率與市場(chǎng)利率完全一致時(shí)，為評(píng)價(jià)發(fā)行。債券的票面利率高于其市場(chǎng)利率時(shí)，溢價(jià)發(fā)行。債券的票面利率低于其市場(chǎng)利率時(shí)，折價(jià)發(fā)行。 簡(jiǎn)答： 1、企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系主要包括什么？ （1）企業(yè)與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系（2）企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系（3）企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系（4）企業(yè)與員工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系(5)企業(yè)與政府的財(cái)務(wù)關(guān)系 2、利潤(rùn)最大化這一財(cái)務(wù)管理目標(biāo)優(yōu)缺點(diǎn)是什么？ 優(yōu)點(diǎn)：（1）簡(jiǎn)單明確，便于管理者理解（2）與市場(chǎng)緊密聯(lián)系，面向市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)（3）反映了增收節(jié)支的效果。缺點(diǎn)：（1）利潤(rùn)指標(biāo)著重強(qiáng)調(diào)站在企業(yè)內(nèi)部立場(chǎng)評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平，片面地強(qiáng)調(diào)利潤(rùn)最大化，容易造成企業(yè)的短缺行為，忽視企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展，這對(duì)于頻繁更替管理人員的企業(yè)來(lái)說(shuō)，表現(xiàn)的更為明顯（2）按權(quán)責(zé)發(fā)生制計(jì)算的利潤(rùn)受不同的會(huì)計(jì)政策影響，通常不按利潤(rùn)計(jì)算現(xiàn)值，因此，這一指標(biāo)沒(méi)有考慮時(shí)間價(jià)值（3）沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素，利潤(rùn)高可能意味著風(fēng)險(xiǎn)也高（4）沒(méi)有反映出利潤(rùn)與投入資本的關(guān)系。 3、以企業(yè)價(jià)值最大化為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)缺點(diǎn)是什么？ 優(yōu)點(diǎn)：（1）考慮了資金時(shí)間價(jià)值，不同時(shí)間的現(xiàn)金流量的現(xiàn)值是不等的（2）考慮了風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（3）有利于避免經(jīng)營(yíng)者的短視行為，努力尋求股東財(cái)富的最大化，使凈資產(chǎn)保持增值（4）有利于企業(yè)戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理，進(jìn)行戰(zhàn)略投資和資本運(yùn)營(yíng)（5）促使公司樹(shù)立良好的公眾形象，正確處理好企業(yè)發(fā)展與社會(huì)，經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展的關(guān)系。缺點(diǎn)：（1）難以客觀地確定企業(yè)價(jià)值（2）企業(yè)價(jià)值計(jì)算復(fù)雜，不夠明晰。 4、金融資產(chǎn)的特點(diǎn)（金融工具特征） （1）具有流動(dòng)性。指金融資產(chǎn)具有隨時(shí)轉(zhuǎn)換成貨幣的能力。（2）具有風(fēng)險(xiǎn)性。指投資于金融工具的投資額是否會(huì)遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。（3）具有收益性。指金融工具能定期或不定期給持有人帶來(lái)收益的特征。 5、普通股股東享有的權(quán)利有哪些？ （1）剩余收益請(qǐng)求權(quán)和剩余財(cái)產(chǎn)清償權(quán)（2）監(jiān)督?jīng)Q策權(quán)（3）優(yōu)先認(rèn)股權(quán)（4）股票轉(zhuǎn)讓權(quán) 6、發(fā)行普通股籌資的優(yōu)點(diǎn)。 （1）普通股籌資形成的公司資本金沒(méi)有到期期限，是企業(yè)可以永久使用的資金，因此具有使用穩(wěn)定，安全的特點(diǎn)。（2）普通股股東的投資回報(bào)為稅后利潤(rùn)，與利息相比不具有強(qiáng)制性。（3）通過(guò)發(fā)行普通股使企業(yè)由一個(gè)非公眾公司變成為一個(gè)公眾公司，可以大大增加公司的知名度和美譽(yù)度。（4）由于我國(guó)對(duì)公司上市有嚴(yán)格的條件要求，因此公司上市的要求的到批準(zhǔn)是對(duì)公司經(jīng)營(yíng)狀況和信譽(yù)的一個(gè)最好的肯定，有助于公司開(kāi)展商業(yè)來(lái)往。（5）公司上市不僅可以籌措大量資金，同時(shí)還造就了大量的公眾股東，對(duì)那些生產(chǎn)消費(fèi)品或從事服務(wù)業(yè)的上市公司來(lái)說(shuō)，這些公眾股東的一部分還有可能稱為公司未來(lái)的客戶。 7、流動(dòng)資產(chǎn)管理的要求。 （1）提高流動(dòng)資產(chǎn)的盈利性。（2）保持流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性。（3）保持流動(dòng)資產(chǎn)的安全性。 8、影響股利政策制定的相關(guān)因素中，公司自身因素有哪些？ （1）資金的變現(xiàn)力。（2）盈余的穩(wěn)定性。（3）投資機(jī)會(huì)。（4）籌資能力。（5）資本成本。 9、股利政策的主要類型有哪些？各自的特點(diǎn)和適用范圍？ （1）剩余股利政策。在公司有良好投資機(jī)會(huì)時(shí)使用，可以保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均資本成本最低。（2）固定股利支付率政策。這樣做能使股利與公司盈余緊密的配合，以體現(xiàn)多盈多分，少盈少分，無(wú)利不分的原則，但對(duì)于穩(wěn)定股票價(jià)格不利，實(shí)務(wù)中采用不多。（3）固定或持續(xù)增長(zhǎng)的股利政策。當(dāng)盈余較低時(shí)仍要支付固定的股利，這可能導(dǎo)致資金短缺。（4）低正常股利加額外股利政策。有利于穩(wěn)定股票的價(jià)格。 10、股利支付方式 （1）現(xiàn)金股利（2）財(cái)產(chǎn)股利（3）負(fù)債股利。注意：財(cái)產(chǎn)股利和負(fù)債股利實(shí)際上是現(xiàn)金股利的替代。這兩種股利方式目前在我國(guó)公司實(shí)務(wù)中很少使用，但并非法律禁止。（4）股票股利。注意：我國(guó)上市公司通常采用的股利支付方式是現(xiàn)金股利和股票股利。 ??? 9