探析國有資本經(jīng)營效率的范疇界定及瞻望

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1、探析國有資本經(jīng)營效率的范疇界定及瞻望 黨的十八屆三中全會提出，要大力發(fā)展混合所有制經(jīng)濟，要使市場在資源配置中起決定性作用和更好地發(fā)揮政府的作用。2015年9月，中共中央、國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》，這是新時期指導(dǎo)和推進國企改革的綱領(lǐng)性文件，文件提出要強化國有資產(chǎn)監(jiān)管，防止國有資產(chǎn)流失，通過監(jiān)管轉(zhuǎn)型來提高國有資本效率。國有資本效率問題作為一個在理論和實踐中長期存在爭議并亟待解決的問題，再次成為人們關(guān)注的焦點。然而，到目前為止，國內(nèi)外專門研究國有資本效率的學(xué)者并不多，對國有資本效率的研究仍多以國有企業(yè)的相關(guān)研究代替。這可能是考慮到國有企業(yè)是國有資本的有效載體，其效率的高低一

2、般可以用于國有資本效率的初步判斷。 在此背景下，本文嘗試對國有資本效率的主要經(jīng)驗研究、理論文獻進行歸納和梳理，并從微觀和宏觀兩個層面對我國國有資本的效率進行著重考察。微觀層面，是從企業(yè)或行業(yè)出發(fā)，研究國有企業(yè)的直接效率和效率低下的原因。宏觀層面，則是研究國有企業(yè)整體的間接效率及其增長拖累效應(yīng)。 1.基本范疇的界定 為了更好地分析國有資本運營效率的研究現(xiàn)狀和方便后文相關(guān)文獻的梳理，本文首先對以下幾個基本概念予以界定和區(qū)分。 1.1 國有資產(chǎn)和國有資本 國有資產(chǎn)是指國家所有的，由過去的交易或事項所形成的，能夠以貨幣計量的，并能為所有者或占有者帶來未來經(jīng)濟效益的各種經(jīng)濟

3、資源。國有資產(chǎn)包括經(jīng)營性國有資產(chǎn)和非經(jīng)營性國有資產(chǎn)。國有資本即指經(jīng)營性國有資產(chǎn)，是經(jīng)營性國有資產(chǎn)最為活躍部分的價值化形態(tài)。需要注意的是，我國對國有資本的定義在改革開放前后是有差異的。在改革開放以前，國營企業(yè)和全民所有制企業(yè)的體制下，國有資本等同于國有資產(chǎn)，即國家所有財產(chǎn)的財產(chǎn)權(quán)利的總稱。改革開放以后，我國引進外資，鼓勵私營經(jīng)濟發(fā)展，原國有企業(yè)的競爭力受到了沖擊，為了扭轉(zhuǎn)國有企業(yè)虧損的現(xiàn)狀，我國實行國有企業(yè)改革，將國有企業(yè)改為股份制。在股份制的背景下，國家對于國有企業(yè)的管理與控制從原來的全資擁有改為將國有資產(chǎn)以出資入股的方式投入企業(yè)，從而體現(xiàn)為一定份額的國有股權(quán)。這種情況下，國家在企業(yè)中的財產(chǎn)成

4、為了經(jīng)營性的國有資產(chǎn)，也就是國有資本。 1.2 資本效率和國有資本效率 西方經(jīng)濟學(xué)在研究效率的問題上，更多使用的是帕累托效率，認為資本的帕累托配置即是資本效率。資本效率一般可分為資本產(chǎn)出效率、資本積累效率和資本配置效率三個子概念。在一定的假設(shè)條件下，按照市場競爭的原則，資本將隨著時間的推移從效率低的部門轉(zhuǎn)移到效率高的部門，最終達到均衡的資本效率。國有資本效率一般就是指國有資本的運營效率，它通常用來描述國家投入到國民經(jīng)濟各個領(lǐng)域的資本所帶來的收益。國有資本效率的衡量一般較多地采用定量分析的方法，用國有企業(yè)的各項經(jīng)濟效益指標進行衡量。 2.微觀層面國有資本效率研究：直接效率

5、 這類文獻，從企業(yè)或行業(yè)層面出發(fā)，探討國有企業(yè)的直接效率和效率低下的原因。雖然在某些方面仍存在一定的爭論，但卻大致達成了一個共識，即私營個體企業(yè)效率最高，國有企業(yè)的效率最低，且改制能夠提高企業(yè)績效。 2.1 國企的技術(shù)與創(chuàng)新效率視角 關(guān)于國有企業(yè)的技術(shù)與創(chuàng)新效率，大量的文獻對其進行了研究。姚洋（1998）對1995年第三次工業(yè)普查數(shù)據(jù)中的十二大行業(yè)一萬多個企業(yè)樣本數(shù)據(jù)進行了分析，而后得出的結(jié)論顯示，與其他企業(yè)相比，國有企業(yè)的技術(shù)效率比集體企業(yè)低22%，比私營企業(yè)低57%，比港澳臺三資企業(yè)低33%，比國外三資企業(yè)低39%。劉小玄（2000）、章奇（2001）等的研究也認為國有企業(yè)在各

6、類所有制企業(yè)中效率是最低的，從而驗證了姚洋的結(jié)論。之后，王國順（2002）的研究結(jié)果表明轉(zhuǎn)型期的國有企業(yè)經(jīng)營缺乏技術(shù)和制度效率。馬榮（2011）同樣證明了國有企業(yè)技術(shù)效率和規(guī)模效率較為低下。吳延兵（2012）進一步研究表明，國有企業(yè)的公有產(chǎn)權(quán)屬性使其存在生產(chǎn)效率和創(chuàng)新效率雙重損失。溫軍等（2012）等的研究則發(fā)現(xiàn)在國有企業(yè)中，機構(gòu)投資者持股比例越高，企業(yè)的創(chuàng)新效率就會越低。 2.2 國企的代理成本視角 代理成本也是從微觀層面考察國有資本效率的重要視角。張維迎（1999）提出企業(yè)高昂的代理成本使得企業(yè)效率大大降低，復(fù)雜繁冗的委托代理關(guān)系是代理成本產(chǎn)生的原因。Zhou等（2000）的研

7、究則把高昂代理成本的產(chǎn)生歸因于國有企業(yè)絕對的國有資產(chǎn)管理體制。平新喬（2003）估算了中國國有企業(yè)代理成本的規(guī)模，指出代理成本的存在使國有企業(yè)的效率損失了60%?70%。李壽喜（2007）對競爭較充分、政府管制少的電子電器行業(yè)進行研究，得出了企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度與代理成本的關(guān)系，即從代理成本的角度考慮，國有產(chǎn)權(quán)企業(yè)最高，混合產(chǎn)權(quán)企業(yè)次之，個人產(chǎn)權(quán)企業(yè)最低。 2.3 全要素生產(chǎn)率（TFP）視角 另外一個微觀層面視角，重在考慮國有企業(yè)全要素生產(chǎn)率的增長，這類文獻試圖通過對全要素生產(chǎn)率的測度來研究國有資本的效率，并達成了一個基本共識，即國有企業(yè)的全要素生產(chǎn)率和其他所有制結(jié)構(gòu)企業(yè)的全要素生產(chǎn)率有明

8、顯的差距，國有企業(yè)的全要素生產(chǎn)率通常是各類所有制企業(yè)中最低的。如Peltzman（1971）對電力行業(yè)進行研究，得到了電力行業(yè)的國企生產(chǎn)效率低于私有企業(yè)的結(jié)論?？紫璧龋?999）利用1990?1994年的數(shù)據(jù)分析了國企全要素生產(chǎn)率的增長變化情況，得出了國有企業(yè)的全要素生產(chǎn)率較低且某些行業(yè)的國企全要素生產(chǎn)率呈零增長甚至負增長的結(jié)論。周黎安等（2007）的研究得到了相似的結(jié)論，他們在對1998?2004年中國制造業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)進行分析后發(fā)現(xiàn)，國有企業(yè)平均的全要素生產(chǎn)率比其他所有制企業(yè)要低。Brandt等（2008）分析了改革開放后二十余年的非農(nóng)業(yè)部門相關(guān)數(shù)據(jù)，結(jié)果顯示，雖然國有部門的全要素生產(chǎn)率在不斷

9、提高，但與非國有部門相比仍然差距明顯。 3.宏觀層面國有資本效率研究：間接效率 這類文獻，從宏觀和間接的層面出發(fā)，分析國有企業(yè)整體的間接效率和增長拖累效應(yīng)。對于國有企業(yè)是否具有宏觀效率的研究，其爭論主要集中在國有企業(yè)的正、負外部性孰大孰小的問題上。若國企的正外部性大于其他部門，則國有經(jīng)濟與經(jīng)濟增長呈正相關(guān)；反之，若國企的負外部性大于其他部門，國有經(jīng)濟與經(jīng)濟增長就變成負相關(guān)。 3.1 國企與經(jīng)濟增長的關(guān)系 較多文獻對國企及國企對經(jīng)濟增長的作用進行了研究，結(jié)果多表明國企對經(jīng)濟增長有負面效應(yīng)。例如，林毅夫和劉明興（2003）指出國企部門規(guī)模可以用國有工業(yè)總產(chǎn)值占工業(yè)總產(chǎn)值的比

10、重來衡量，他們對1978?1999年的省級面板數(shù)據(jù)進行了分析，得出的結(jié)論為：國企部門規(guī)模給經(jīng)濟增長了帶來了明顯的負效應(yīng)。董先安（2004）、劉瑞明等（2010）的研究同樣得出了國有企業(yè)對經(jīng)濟增長有負效應(yīng)的結(jié)論，從而證明了上述觀點。 3.2 國企對經(jīng)濟的間接作用機制 從這個視角出發(fā)的文獻，分析了除國有企業(yè)自身效率損失之外的另一種效率損失，他們探討了國有企業(yè)對經(jīng)濟的間接作用機制，指出國有企業(yè)存在自身效率損失，且會引發(fā)拖累效應(yīng)。例如，王志剛（2006）的研究發(fā)現(xiàn)，國有化程度即國有企業(yè)比重越高，生產(chǎn)的不確定性越高，就越可能造成經(jīng)濟拖累。石磊等（2010）進一步研究認為，國有企業(yè)的效率損失包

11、含國有企業(yè)本身的效率損失和由這種效率損失帶來的其他效率損失兩種。也即，國有企業(yè)不僅自身存在效率損失，還會由于軟預(yù)算約束等原因拖累民營企業(yè)的整體發(fā)展進度，進而給整個經(jīng)濟體以“增長拖累”。 通過對以上國有資本間接效率的文獻進行梳理后可知，大量的研究都證實國有資本的間接效率對經(jīng)濟增長有負面影響，這種負面影響不但會通過國有企業(yè)的低效率直接體現(xiàn)出來；還可能通過經(jīng)濟波動、軟預(yù)算約束和所有制歧視等間接途徑影響整個國民經(jīng)濟增長。為此，詹新宇和方福前（2012）對國有經(jīng)濟改革與中國經(jīng)濟波動的關(guān)系進行探索分析，指出國企雙重經(jīng)營目標的相對權(quán)重會因國有企業(yè)的改革而變化，故而推進國企改革有利于經(jīng)濟波動的平穩(wěn)化，這

12、也是我國一直積極進行國企改革的重要原因。 4.總結(jié)與展望 通過已有文獻的梳理，可知以往對國有資本效率的研究還存在以下幾方面的局限。首先，從研究方法來看，現(xiàn)有國有資本運營效率的研究多將國有資本的效率轉(zhuǎn)化為國有企業(yè)效率來進行分析，且多集中于國有企業(yè)的整體運營效率問題，很少有對國有企業(yè)中的國有資本部分進行有針對性的具體量化研究。另外，雖然理論界對國有資本效率與經(jīng)濟增長之間關(guān)系的認識大致相同，但受樣本大小、指標篩選和實證方法等方面的影響，仍然存在一些爭議。其次，從實際來看，國有資本的效率問題涉及國有資本的宏觀功能以及國有企業(yè)的微觀運營?，F(xiàn)有文獻或者通過構(gòu)建微觀模型來分析技術(shù)、創(chuàng)新效率或代理

13、人成本帶來的效率損失；或者通過宏觀模型來分析國有企業(yè)與經(jīng)濟增長的關(guān)系，而沒能提供一個包含微觀經(jīng)濟基礎(chǔ)的宏觀模型對經(jīng)濟發(fā)展模式進行深入探討。最后，現(xiàn)有文獻不同程度地忽視了國有企業(yè)對公平、就業(yè)、員工福利等社會效應(yīng)方面影響的研究。 綜上，本文對未來國有資本運營效率的研究方向作出如下展望。 第一，明確研究的對象。國有資本運營效率這一新課題應(yīng)將研究對象界定為混合所有制企業(yè)的國有資本的運營效率，而非籠統(tǒng)地研究國有企業(yè)整體的運營效率。 第二，控制內(nèi)生性問題。在搜集數(shù)據(jù)和選取樣本時，應(yīng)選用大樣本數(shù)據(jù)，以克服使用傳統(tǒng)小樣本數(shù)據(jù)可能造成的種種問題，并要對指標進行科學(xué)的篩選，考慮相互對比的驗證性分析。如此，才能嚴格地控制好內(nèi)生性問題，排除由于內(nèi)生原因所導(dǎo)致的研究結(jié)果差異。 第三，完善理論模型。未來的研究應(yīng)嘗試構(gòu)建一個包含微觀經(jīng)濟基礎(chǔ)的宏觀模型，使得研究結(jié)果更具有科學(xué)性和解釋力。 第四，關(guān)注社會效應(yīng)。充分認識國有企業(yè)的社會效益與國有資本運營效率的關(guān)系也應(yīng)該成為未來探索研究的重要內(nèi)容。