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1、,單擊此處編輯母版標題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級,第三級,第四級,第五級,*,單擊此處編輯母版標題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級,第三級,第四級,第五級,*,單擊此處編輯母版標題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級,第三級,第四級,第五級,*,單擊此處編輯母版標題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級,第三級,第四級,第五級,*,【,工作任務,】,基本財務比率分析,1,學習情境八,財 務 分 析,【,工作任務,】,杜邦財務分析,2,學習情境八,財 務 分 析,【,知識準備,】,學習情境八 財 務 分 析,1,企業(yè)財務分析是以企業(yè)財務報表反映的財務指標為主要依據(jù)，采用一系列
2、專門的財務分析技術與方法，用以揭示各項財務指標之間的內在聯(lián)系，從而了解企業(yè)的財務狀況，發(fā)現(xiàn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中存在的問題，預測企業(yè)未來發(fā)展趨勢，為未來決策提供依據(jù)的一項管理活動。,一、財務分析的意義,【,知識準備,】,學習情境八 財 務 分 析,1,(,一,),財務分析是財務預測、決策與計劃的基礎和重要依據(jù),(,二,),財務分析是評價財務狀況、衡量經(jīng)營業(yè)績的重要依據(jù),(,三,),財務分析是挖掘潛力、改進工作、實現(xiàn)財務目標的重要手段,一、財務分析的意義,【,知識準備,】,學習情境八 財 務 分 析,1,（一）公司的股東,股東既是公司的所有者，又是公司的投資者。他們不直接參與公司的經(jīng)營管理，主要通過
3、公司提供的財務報告獲得有關信息，據(jù)以分析公司的經(jīng)營成果、資本結構、資本保值增值、利潤分配和現(xiàn)金流量的情況，測算其投資報酬率能達到多少，以及達到這個報酬率的可能性、所遇到的風險程度有多大等等。,（二）公司的債權人,債權人關心的是公司到期能否償還債務，因而需要通過財務分析了解公司舉債經(jīng)營、資產(chǎn)抵押、償債基金準備、資本結構、資產(chǎn)的流動性、現(xiàn)金流量等情況，債權人要判斷公司償債能力，對公司進行信用評級，然后方可作出繼續(xù)放款或收回貸款的信貸決策。,二、財務分析的目的,【,知識準備,】,學習情境八 財 務 分 析,1,（三）公司的經(jīng)營者,財務分析也是考核公司本期財務計劃的完成情況，對經(jīng)營者完成受托責任作出一
4、個合理評價的依據(jù)，同時，也可作為正確制定下期財務計劃的依據(jù)，有利于經(jīng)營者作出正確的經(jīng)營決策。,（四）政府及有關管理部門,政府通常以社會管理者的身份對公司進行財務分析，了解其對宏觀經(jīng)濟管理、制定宏觀經(jīng)濟政策等有用的信息。,（五）中介機構,注冊會計師通過財務分析可以確定審計的重點，有利于客觀、公正的提供審計報告。,二、財務分析的目的,【,知識準備,】,學習情境八 財 務 分 析,1,1,償債能力分析,償債能力分析主要是分析評價企業(yè),1,年以內及,1,年以上的長短期債務的償還能力及財務風險。,2,營運能力分析,營運能力分析主要是指對企業(yè)運用經(jīng)濟資源從事業(yè)務經(jīng)營的能力和經(jīng)濟資源的利用效率進行分析評價。
5、,3,盈利能力分析,盈利能力分析主要分析評價企業(yè)獲取利潤的能力及利潤分配情況。,4,其它財務情況分析,三、財務分析的內容,【,知識準備,】,學習情境八 財 務 分 析,1,（一）比較分析法,比較分析法是通過對有關的財務報表數(shù)據(jù)或財務比率指標進行對比，揭示企業(yè)存在的差異和矛盾，了解企業(yè)的財務狀況及其變化趨勢的一種分析方法。,1,實際與計劃比。可以揭示實際與計劃的差異，了解計劃完成情況。,2,本期實際與上期實際或本企業(yè)歷史最好水平比。這是一種縱向比較。,3,與同類企業(yè)比。與同行業(yè)平均水平或先進企業(yè)橫向比較，可以確定企業(yè)在同行業(yè)中的位置，發(fā)現(xiàn)差距與問題,。,四、財務分析的常用方法,【,知識準備,】,
6、學習情境八 財 務 分 析,1,（二）比率分析法,比率分析法是利用財務報表中兩項相關數(shù)據(jù)的比率來揭示企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果的一種分析方法。,1,結構比率,2,相關比率,（三）因素分析法,因素分析法也稱連環(huán)替代法。它是用來確定幾個相互聯(lián)系的因素對分析對象綜合財務指標或經(jīng)濟指標的變動額（率）的影響程度的一種分析方法。,四、財務分析的常用方法,【,知識準備,】,學習情境八 財 務 分 析,1,（四）趨勢分析法,趨勢分析法是根據(jù)企業(yè)連續(xù)數(shù)期的會計報表，比較各個有關項目的金額、增減變動方向和幅度，從而揭示當期財務狀況和經(jīng)營成果的增減變動及其發(fā)展趨勢。,1,定基分析法：,定基發(fā)展速度,=,報告期數(shù)值固定基
7、期數(shù)值,定基增長速度,=,定基發(fā)展速度,-1,2,環(huán)比分析法：,環(huán)比發(fā)展速度,=,報告期數(shù)值報告期前一期數(shù)值,環(huán)比增長速度,=,環(huán)比發(fā)展速度,-1,四、財務分析的常用方法,【,工作任務,1】,基本財務比率分析,一、償債能力分析,學習情境八 財 務 分 析,1,（一）短期償債能力,1,流動比率,流動比率是流動資產(chǎn)與流動負債的比率，用于評價企業(yè)流動資產(chǎn)在短期債務到期前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還流動負債的能力。其計算公式為：,【,工作任務,1】,基本財務比率分析,一、償債能力分析,學習情境八 財 務 分 析,1,（一）短期償債能力,1,流動比率,一般來說，企業(yè)流動比率越大，償還流動負債的能力越強，債權人
8、越有保障，但過大的流動比率對企業(yè)來說也并非好現(xiàn)象，可能是企業(yè)滯留在流動資產(chǎn)上的資金過多（如應收賬款、存貨），未能有效地加以利用，可能會影響企業(yè)的獲利能力。根據(jù)西方企業(yè)的長期經(jīng)驗，一般認為,2,：,1,為好。,【,工作任務,1】,基本財務比率分析,一、償債能力分析,學習情境八 財 務 分 析,1,（一）短期償債能力,2,速動比率,速動比率是企業(yè)的速動資產(chǎn)與流動負債的比率。速動比率較流動比率能更加準確、可靠地評價企業(yè)的短期償債能力。其計算公式為：,【,工作任務,1】,基本財務比率分析,一、償債能力分析,學習情境八 財 務 分 析,1,（一）短期償債能力,2,速動比率,速動資產(chǎn),=,貨幣資金,+,交
9、易性金融資產(chǎn),+,應收票據(jù),+,應收賬款,=,流動資產(chǎn),-,存貨,-,預付賬款,-,一年內到期的非流動資產(chǎn),-,其他流動資產(chǎn),通常情況下，速動比率為,1,：,1,是比較安全的。,【,工作任務,1】,基本財務比率分析,一、償債能力分析,學習情境八 財 務 分 析,1,（一）短期償債能力,3,現(xiàn)金流動負債比率,【,工作任務,1】,基本財務比率分析,一、償債能力分析,學習情境八 財 務 分 析,1,（二）長期償債能力,1,資產(chǎn)負債率,資產(chǎn)負債率又稱負債比率，是企業(yè)負債總額與資產(chǎn)總額的比率。資產(chǎn)負債率比較保守的經(jīng)驗判斷一般為不高于,50%,，國際上一般認為,60%,比較好。,這一比率越低表明企業(yè)債務越
10、少，自有資金越雄厚，財務狀況越穩(wěn)定，其償債能力越強。,【,工作任務,1】,基本財務比率分析,一、償債能力分析,學習情境八 財 務 分 析,1,（二）長期償債能力,2,已獲利息倍數(shù),已獲利息倍數(shù)是企業(yè)一定時期內息稅前利潤與利息支出的比值。該指標充分反映了企業(yè)收益對償付債務利息的保障程度和企業(yè)的償債能力。其計算公式為：,【,工作任務,1】,基本財務比率分析,一、償債能力分析,學習情境八 財 務 分 析,1,（二）長期償債能力,3,產(chǎn)權比率,產(chǎn)權比率也是衡量公司長期償債能力的指標之一，它是負債總額與所有者權益總額之比，這一比率可用以衡量主權資本對借入資本的保障程度。其計算公式為：,【,工作任務,1】
11、,基本財務比率分析,二、營運能力分析,學習情境八 財 務 分 析,1,營運能力即企業(yè)資金的利用效率，其關鍵在于資金的周轉速度。一般說來，周轉速度越快，則資產(chǎn)營運能力越強；反之，則營運能力越弱。衡量資金周轉速度可以采用兩種形式：周轉次數(shù)與周轉天數(shù)。二者可以換算。一定時期內周轉次數(shù)越多，周轉速度越快；周轉一次所需的時間越短，周轉速度越快。,【,工作任務,1】,基本財務比率分析,二、營運能力分析,學習情境八 財 務 分 析,1,1,應收賬款周轉率,應收賬款周轉率是指企業(yè)一定時期營業(yè)收入數(shù)額同應收賬款平均余額的比值。其計算公式為：,【,工作任務,1】,基本財務比率分析,二、營運能力分析,學習情境八 財
12、 務 分 析,1,2,存貨周轉率,存貨周轉率是指企業(yè)一定時期營業(yè)成本同存貨平均余額的比值。其計算公式為：,【,工作任務,1】,基本財務比率分析,二、營運能力分析,學習情境八 財 務 分 析,1,3,流動資產(chǎn)周轉率,流動資產(chǎn)周轉率是指企業(yè)一定時期營業(yè)收入同流動資產(chǎn)平均余額的比值。其計算公式為：,【,工作任務,1】,基本財務比率分析,二、營運能力分析,學習情境八 財 務 分 析,1,4,總資產(chǎn)周轉率,總資產(chǎn)周轉率是企業(yè)一定時期營業(yè)收入額同總資產(chǎn)平均余額的比值。其計算公式為：,【,工作任務,1】,基本財務比率分析,三、盈利能力分析,學習情境八 財 務 分 析,1,盈利能力就是企業(yè)賺取利潤的能力，是企
13、業(yè)資金增值的能力。通常體現(xiàn)為企業(yè)收益數(shù)額的大小與水平的高低。無論是投資者還是債權人都認為盈利能力十分重要，因為健全的財務狀況必須有較高的盈利能力來支持。企業(yè)財務管理人員當然也十分重視盈利能力，因為要實現(xiàn)財務管理的目標，就必須不斷提高利潤，降低風險。,【,工作任務,1】,基本財務比率分析,三、盈利能力分析,學習情境八 財 務 分 析,1,1.,營業(yè)利潤率,營業(yè)利潤率是營業(yè)利潤與營業(yè)收入的比率。其計算公式為：,【,工作任務,1】,基本財務比率分析,三、盈利能力分析,學習情境八 財 務 分 析,1,2,凈資產(chǎn)收益率,凈資產(chǎn)收益率是公司一定時期的凈利潤與平均凈資產(chǎn)的比率。其計算公式為：,【,工作任務,
14、1】,基本財務比率分析,三、盈利能力分析,學習情境八 財 務 分 析,1,3,總資產(chǎn)報酬率,總資產(chǎn)報酬率是指公司一定時期內獲得的報酬總額與平均資產(chǎn)總額的比率。它是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的指標，也是衡量企業(yè)利用負債和所有者權益總額所取得盈利的重要指標。其計算公式為：,【,工作任務,1】,基本財務比率分析,三、盈利能力分析,學習情境八 財 務 分 析,1,4,成本費用利潤率,成本費用利潤率是指公司一定時期的利潤總額同公司成本費用總額的比率。其計算公式為：,【,工作任務,1】,基本財務比率分析,三、盈利能力分析,學習情境八 財 務 分 析,1,5,盈余現(xiàn)金保障倍數(shù),盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)是指公司一定時期
15、的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量同公司凈利潤的比率。其計算公式為：,【,工作任務,1】,基本財務比率分析,四、發(fā)展能力分析,學習情境八 財 務 分 析,1,1,營業(yè)收入增長率,營業(yè)收入增長率是指公司本年營業(yè)收入增長額同上年營業(yè)收入總額的比率。其計算公式,為：,營業(yè)收入增長率,=,本年營業(yè)收入增長額,/,上年營業(yè)收入總額,100%,【,工作任務,1】,基本財務比率分析,四、發(fā)展能力分析,學習情境八 財 務 分 析,1,2,資本積累率,資本積累率是指公司本年所有者權益增長額與年初所有者權益的比率。其計算公式為：,【,工作任務,1】,基本財務比率分析,四、發(fā)展能力分析,學習情境八 財 務 分 析,1,3,資本保值增
16、值率,資本保值增值率是指公司本年末所有者權益扣除客觀增減因素后同年初所有者權益的比率。反映了企業(yè)當年資本在企業(yè)自身努力下的實際增減變動情況，是評價企業(yè)財務效益狀況的輔助指標。其計算公式為：,【,工作任務,1】,基本財務比率分析,五、上市公司市場價值比率分析,學習情境八 財 務 分 析,1,1,每股收益,基本每股收益只考慮當期實際發(fā)行在外的普通股股份，按照歸屬于普通股股東的當期凈利潤除以當期實際發(fā)行在外普通股的加權平均數(shù)計算確定。它反映了普通股的獲利水平。其計算公式為：,基本每股收益,=,歸屬于普通股股東的當期凈利潤當期實際發(fā)行在外普通股的加權平均數(shù),【,工作任務,1】,基本財務比率分析,五、上市公司市場價值比率分析,學習情境八 財 務 分 析,1,2,市盈率,市盈率是指普通股的每股市價與每股收益的比值。它反映了投資人對每元凈利潤所愿支付的價格，可以用來估計股票的投資報酬和風險。其計算公式為：,【,工作任務,1】,基本財務比率分析,五、上市公司市場價值比率分析,學習情境八 財 務 分 析,1,3,每股凈資產(chǎn),每股凈資產(chǎn)是年度末凈資產(chǎn)與年度末普通股總數(shù)的比值，也稱為每股賬面價值。其計算公式
新編財務管理學習情境八
