9.企業(yè)損益管理

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1、,,單擊此處編輯母版標(biāo)題樣式,,單擊此處編輯母版文本樣式,,第二級(jí),,第三級(jí),,第四級(jí),,第五級(jí),,*,*,*,企業(yè)損益管理,1,銷售收入預(yù)測(cè),銷售收入是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中由于銷售商品或產(chǎn)品、提供勞務(wù)等所得的收入。,,根本業(yè)務(wù)收入,,其他業(yè)務(wù)收入,2,,銷售收入預(yù)測(cè),時(shí)間序列,3,,時(shí)間序列的編制原則,時(shí)間長(zhǎng)短統(tǒng)一原則,,總體范圍統(tǒng)一原則,,計(jì)算方法統(tǒng)一原則,,,總原則,：可比原則,4,,時(shí)間序列變動(dòng)的形態(tài),長(zhǎng)期趨勢(shì)變動(dòng)（直線、曲線）,,季節(jié)變動(dòng)（一年以內(nèi)）,,循環(huán)變動(dòng)（一年以上）,,不規(guī)則變動(dòng),5,,分析時(shí)間序列的目的,描述?反映經(jīng)濟(jì)規(guī)律,,?驗(yàn)證各項(xiàng)方針政策的實(shí)施效果,,推斷?制定各項(xiàng)

2、方針政策,,?規(guī)劃經(jīng)濟(jì)開展方案,,?平衡國(guó)民經(jīng)濟(jì)有效高速開展,,?減少政策風(fēng)險(xiǎn),6,,分析時(shí)間序列的方法,描述方法： 平均開展水平,,時(shí)距擴(kuò)大法,,移動(dòng)平均修勻法,,預(yù)測(cè)方法：移動(dòng)平均預(yù)測(cè)法,,最小平方法,,指數(shù)平滑預(yù)測(cè)法,,自回歸預(yù)測(cè)法,,季節(jié)指數(shù)的編制與應(yīng)用,7,,描述方法,平均開展水平,,主要是時(shí)點(diǎn)現(xiàn)象求平均問(wèn)題,,時(shí)距擴(kuò)大法,,,移動(dòng)平均修勻法,,,8,,預(yù)測(cè)方法,1、移動(dòng)平均預(yù)測(cè)法,,簡(jiǎn)單移動(dòng)平均預(yù)測(cè)法,,加權(quán)移動(dòng)平均預(yù)測(cè)法,,（請(qǐng)注意權(quán)數(shù)的選擇和應(yīng)用）,,9,,最小平方法,最小平方法的原理與前面回歸分析所用的方法是一樣的，其趨勢(shì)方程為：,,Y,c,=a+bt,,求解參數(shù)a、

3、b的標(biāo)準(zhǔn)方程組為,,,∑y=na+b,,∑t,,∑ty=a∑t+b∑t,2,,10,,計(jì)算舉例：,11,,簡(jiǎn)捷計(jì)算方法,年份,銷售量,,（萬(wàn)件）y,t,t,2,,ty,1995,,1996,,1997,,1998,,1999,,2000,,85.6,,91.0,,96.1,,101.2,,107.0,,112.2,-5,,-3,,-1,,1,,3,,5,,25,,9,,1,,1,,9,,25,-428,,-273,,-96.1,,101.2,,321.0,,561.0,合計(jì),593.1,0,70,186.1,12,,指數(shù)平滑預(yù)測(cè)法,指數(shù)平滑法是將前期的實(shí)際值和前期的預(yù)測(cè)值進(jìn)行加權(quán)平均所得到的本

4、期預(yù)測(cè)值的一種方法。,,其計(jì)算公式為：,,,應(yīng)用要點(diǎn)：,,（1）使用前提：是時(shí)間序列沒有明顯的循環(huán)變動(dòng)和季節(jié)變動(dòng)，也可以理解為時(shí)間序列介于有規(guī)律變動(dòng)和完全沒有規(guī)律變動(dòng)之間的一種變動(dòng)形態(tài)。,,（2）關(guān)于α的取值：總原則是若序列呈較穩(wěn)定變化，則取小一點(diǎn)，若序列呈較大變化，則取大一點(diǎn)。,13,,計(jì)算舉例：“上海醫(yī)藥〞股票近期資料（ α取0.4）,時(shí)間,開盤價(jià),α×前日實(shí)際價(jià),前日預(yù)測(cè)價(jià),（1- α）,×前日預(yù)測(cè)價(jià),本日預(yù)測(cè)價(jià),7月2,,7月3,,7月4,,7月5,,7月6,,7月9,,7月10,,7月11,,7月12,,7月13,,7月16,,7月17,,7月18,16.53,,16.30,,16.

5、25,,16.15,,16.02,,15.90,,15.60,,15.75,,15.48,,15.22,,15.48,,15.20,,15.60,,,6.612,,6.52,,6.5,,6.46,,6.408,,6.36,,6.24,,6.30,,6.192,,6.088,,6.192,,6.08,,16.415,,16.461,,16.3966,,16.338,,16.2628,,16.1657,,16.0594,,15.8756,,15.8254,,15.6872,,15.5003,,15.4922,,9.849,,9.8766,,9.8379,,9.8028,,9.75768,,9.69

6、942,,9.63564,,9.52536,,9.49524,,9.41232,,9.30018,,9.29532,,16.461,,16.3966,,16.338,,16.2628,,16.1657,,16.0594,,15.8756,,15.8254,,15.6872,,15.5003,,15.4922,,15.3753,14,,自回歸預(yù)測(cè)法,自回歸預(yù)測(cè)的原理類同于前面講的相關(guān)與回歸分析方法，同時(shí)借助于其方法進(jìn)行預(yù)測(cè)。,,自回歸原理介紹：,,,,,,,,計(jì)算舉例：,15,,時(shí)間t 出口額 Yt Y,t-1,Y,t,2,Y,2,t-1,Y,t,Y,t-1,,,（,53,）,

7、---- ----- ----- -----,,56 53 3136 2809 2968,,73 56 5329 3136 4088,,62 73 3844 5329 4526,,69 62

8、 4761 3844 4278,,75 69 5625 4761 5175,,87 75 7569 5625 6525,,89 87 7921 7569 7743,,90 89

9、 8100 7921 8010,,100 90 10000 8100 9000,,106 100 11236 10000 10600,,115 106 13225 11236 12190,,118 115 13924

10、13225 13570,,105 118 11025 13924 12390,,合計(jì),1145 1093 105695 97479 101063,,,某地區(qū)14年出口總額資料如下： 萬(wàn)美元,16,,5、季節(jié)指數(shù)的編制及應(yīng)用,季節(jié)指數(shù)的含義,,,季節(jié)指數(shù)又稱為季節(jié)比率，是測(cè)定經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象季節(jié)變動(dòng)規(guī)律的一種統(tǒng)計(jì)分析方法。,,分為月平均法和季平均法,,,季節(jié)指數(shù)的應(yīng)用背景,17,,季節(jié)指數(shù)的應(yīng)用舉例，某企業(yè)某產(chǎn)品銷

11、售資料如下：臺(tái),年份 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 全年平均,,,114 121 190 360 412 1425 2422 948 386 182 122 90 565,,114 154 220 392 642 1642 2810 1204 384 183 122 95

12、 664,,00 145 210 312 520 694 1872 3124 1382 482 248 130 112 768,,月平均,124 162 241 424 583 1646 2785 1178 417 204 125 99 666,,季節(jié)比率,% 18.6 24.3 36.2 63.7 87.5 247.1 418.2 176.9 62.6 3

13、0.6 18.8 14.9 1200.0,18,,利潤(rùn)形成管理,企業(yè)利潤(rùn)總額的構(gòu)成,,營(yíng)業(yè)利潤(rùn),,投資凈收益,,營(yíng)業(yè)外收支凈額,19,,利潤(rùn)預(yù)測(cè)方法,量本利分析法,,相關(guān)比例預(yù)測(cè)法,,20,,利潤(rùn)敏感性分析,利潤(rùn)敏感性分析是運(yùn)用數(shù)學(xué)模型對(duì)影響利潤(rùn)的各個(gè)因素加銷售單價(jià)、銷售量、單位變動(dòng)本錢和固定本錢總額進(jìn)行分析，來(lái)測(cè)定各有關(guān)因素對(duì)企業(yè)目標(biāo)利潤(rùn)影響程度大小的方法。,21,,利潤(rùn)分配管理,利潤(rùn)分配的要求,,國(guó)家、投資者、企業(yè)三者關(guān)系,22,,企業(yè)所得稅,應(yīng)納所得稅額＝應(yīng)納稅所得額×所得稅適用稅率,,應(yīng)稅所得額＝利潤(rùn)總額－抵補(bǔ)以前年度虧損－稅前扣除工程,23,,企業(yè)稅后利潤(rùn)分配,彌補(bǔ)以前虧損,,提取法定盈余公積金,,提取法定公益金,,向投資者分配利潤(rùn),,24,,股利政策在財(cái)務(wù)管理的意義,,著名的MM理論,,股利政策的信息傳遞理論（投資者對(duì)公司希望表達(dá)的信息的理解）,,股利的種類,股利政策,25,,影響股利政策的因素,,法律因素,,股東的偏好,,債務(wù)合同,,再投資的回報(bào)率,,公司開展前景和速度,,現(xiàn)金流量情況,,舉債能力和改善財(cái)務(wù)杠桿狀況,股利政策,26,,股票股利,,發(fā)放股票股利對(duì)股東權(quán)益的影響,,發(fā)放股票股利更多的是傳遞信息,,股票分割,,早期股票分割的目的,,股票分割可能產(chǎn)生的市場(chǎng)效應(yīng),,股票分割與股票股利的區(qū)別,股利政策,27,,