經(jīng)濟(jì)學(xué)第六章金融市場(chǎng)

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1、單擊此處編輯母版標(biāo)題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級(jí),第三級(jí),第四級(jí),第五級(jí),#,貨幣銀行學(xué),第一節(jié)金融市場(chǎng)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的地位,湖南農(nóng)業(yè)大學(xué),1.,市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下的諸生產(chǎn)要素市場(chǎng),貨幣銀行學(xué),第一節(jié)金融市場(chǎng)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的地位,湖南農(nóng)業(yè)大學(xué),2.,金融市場(chǎng)同其他各種市場(chǎng)的關(guān)系,金融市場(chǎng)是指以金融資產(chǎn)為交易對(duì)象而形成的供求關(guān)系及其機(jī)制的總和。,廣義的金融市場(chǎng)包括直接融資市場(chǎng)和間接融資市場(chǎng)。狹義的金融市場(chǎng)只指直接融資市場(chǎng)。,（,1,）金融市場(chǎng)的概念：,貨幣銀行學(xué),第一節(jié)金融市場(chǎng)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的地位,湖南農(nóng)業(yè)大學(xué),（,2,）金融市場(chǎng)同其他市場(chǎng)的聯(lián)系與區(qū)別：,聯(lián)系,為商品交換提供媒介；,推動(dòng)商品市場(chǎng)發(fā)展

2、；,帶動(dòng)資源的重新配置。,區(qū)別,交易場(chǎng)所的不同；,交易對(duì)象的不同；,交易方式的不同,交易動(dòng)機(jī)的不同。,貨幣銀行學(xué),第二節(jié)金融市場(chǎng)的運(yùn)行機(jī)制與分類,湖南農(nóng)業(yè)大學(xué),1.,金融市場(chǎng)的運(yùn)行機(jī)制,金融市場(chǎng)的運(yùn)行源于社會(huì)資金的供給與需求。其基本形式分直接融資與間接融資。,金融市場(chǎng)貨幣資金運(yùn)動(dòng)示意圖,(,直接融資,),貨幣銀行學(xué),第二節(jié)金融市場(chǎng)的運(yùn)行機(jī)制與分類,湖南農(nóng)業(yè)大學(xué),金融市場(chǎng)貨幣資金運(yùn)動(dòng)示意圖,(,間接融資,),貨幣銀行學(xué),第二節(jié)金融市場(chǎng)的運(yùn)行機(jī)制與分類,湖南農(nóng)業(yè)大學(xué),2.,金融市場(chǎng)的分類,貨幣市場(chǎng),資本市場(chǎng),外匯市場(chǎng),黃金市場(chǎng),按交易對(duì)象分,一級(jí)市場(chǎng),二級(jí)市場(chǎng),按市場(chǎng)級(jí)次分,現(xiàn)貨市場(chǎng),期貨市場(chǎng),按

3、交易方式分,單一市場(chǎng),綜合市場(chǎng),按功能分,國(guó)內(nèi)市場(chǎng),國(guó)際市場(chǎng),按地域分,金融市場(chǎng),貨幣銀行學(xué),第三節(jié)金融市場(chǎng)的要素,湖南農(nóng)業(yè)大學(xué),1.,交易主體,參與交易的當(dāng)事人。,2.,交易對(duì)象,即通過(guò)交易所要獲取的貨幣資金。,3.,交易工具,即以書面形式發(fā)行和流通的交易契據(jù)、憑證等，也稱信用工具或金融工具。,4.,交易價(jià)格,即貨幣資金的價(jià)格。,貨幣銀行學(xué),第四節(jié)金融市場(chǎng)的功能,湖南農(nóng)業(yè)大學(xué),資本積累功能：,借助于金融市場(chǎng)，可達(dá)到社會(huì)儲(chǔ)蓄向社會(huì)投資轉(zhuǎn)化的目的。,資源配置功能：,金融工具的流動(dòng)，會(huì)引導(dǎo)和帶動(dòng)社會(huì)物質(zhì)資源的流動(dòng)和再分配。,調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)功能：,微觀上通過(guò)人們對(duì)金融工具的選擇實(shí)現(xiàn)對(duì)投資方向和投資結(jié)構(gòu)的調(diào)

4、節(jié)；宏觀上政府通過(guò)金融市場(chǎng)實(shí)施財(cái)政政策和貨幣政策。,反映經(jīng)濟(jì)功能：,金融市場(chǎng)的價(jià)格變化反映了微觀經(jīng)濟(jì)和宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行情況，以及國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策實(shí)施效果和世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)向。,貨幣銀行學(xué),第五節(jié)金融市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì),湖南農(nóng)業(yè)大學(xué),1.,金融資產(chǎn)證券化,2.,金融市場(chǎng)國(guó)際化,3.,金融活動(dòng)自由化,貨幣銀行學(xué),資產(chǎn)證券化含義,湖南農(nóng)業(yè)大學(xué),其主要含義有二：,一是證券形式的資產(chǎn)在金融市場(chǎng)的所占比重日益擴(kuò)大；,二是將流動(dòng)性較低的金融資產(chǎn)經(jīng)過(guò)重新組合和抵押而發(fā)行流動(dòng)性較高的證券，對(duì)原先的資產(chǎn)賦予新的活力。,金融資產(chǎn)證券化的主要特點(diǎn)是將原來(lái)不具流動(dòng)性的融資形式變成流動(dòng)性的市場(chǎng)性融資。它由不動(dòng)產(chǎn)抵押債券的證券化發(fā)展到

5、小額債權(quán)和應(yīng)收款等的證券化，反映了社會(huì)資產(chǎn)金融資產(chǎn)化、融資方式非中介化的趨勢(shì)。,貨幣銀行學(xué),金融市場(chǎng)國(guó)際化,湖南農(nóng)業(yè)大學(xué),即國(guó)際金融市場(chǎng)成為一個(gè)密切聯(lián)系的整體。,具體內(nèi)容包括：,投融資活動(dòng)的國(guó)際化和市場(chǎng)交易的國(guó)際化；,市場(chǎng)參與者的國(guó)際化和資本流動(dòng)的自由化；,外匯市場(chǎng)的國(guó)際性和活躍性增強(qiáng)；,全球金融市場(chǎng)匯率和利率變動(dòng)的同步化。,貨幣銀行學(xué),金融活動(dòng)自由化,湖南農(nóng)業(yè)大學(xué),主要表現(xiàn)為：,開放金融市場(chǎng)，減少或取消國(guó)與國(guó)之間的金融壁壘；,放松或消除外匯管制，給外國(guó)投融資者以國(guó)民待遇；,放寬對(duì)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)范圍的限制，實(shí)行業(yè)務(wù)交叉；,放寬或取消對(duì)銀行的利率管制，利率市場(chǎng)化步伐加快。,貨幣銀行學(xué),金融市場(chǎng)交易

6、主體示意圖,湖南農(nóng)業(yè)大學(xué),貨幣銀行學(xué),交易對(duì)象,湖南農(nóng)業(yè)大學(xué),資金是金融市場(chǎng)特有的交易對(duì)象，它和任何物質(zhì)商品是不同的，表面看是金融工具的交易，而實(shí)質(zhì)卻是貨幣資金的交易。人們通過(guò)交易取得貨幣資金的最終目的是為了投向商品生產(chǎn)和流通領(lǐng)域。,貨幣銀行學(xué),交易工具,湖南農(nóng)業(yè)大學(xué),金融工具即金融資產(chǎn)，代表了所有權(quán)、債權(quán)與貨幣要求權(quán)和一定的收益權(quán)，因而本質(zhì)上是虛擬資本。金融工具是證明金融交易金額、期限、價(jià)格，對(duì)交易雙方權(quán)利和義務(wù)具有法律約束意義的證明文件。,貨幣銀行學(xué),交易價(jià)格,湖南農(nóng)業(yè)大學(xué),貨幣資金的價(jià)格表現(xiàn)出多樣性：,不同的對(duì)象價(jià)格表現(xiàn)不同。借貸資金的價(jià)格是利率或債券收益率；而在股票市場(chǎng)上是由股票的價(jià)格反映出資金的價(jià)格；外匯市場(chǎng)上則由匯率反映出貨幣資金的價(jià)格。,每種金融工具從反面映襯出資金的價(jià)格有多種形式。如理論價(jià)格、市場(chǎng)價(jià)格、名義利率、實(shí)際利率、名義匯率、實(shí)際匯率等。,