經(jīng)濟(jì)效益評價的基本方法.ppt

,工程經(jīng)濟(jì)學(xué),第三章經(jīng)濟(jì)效益評價的基本方法,主講：陳靖,工商學(xué)院經(jīng)濟(jì)教研室,隨著經(jīng)濟(jì)效益評價理論與實(shí)踐的發(fā)展，一般將這些方法分為靜態(tài)評價法、動態(tài)評價法和不確定性評價法三大類。,3.1靜態(tài)評價方法,在評價技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)效益時，如果不考慮資金的時間因素，則稱為靜態(tài)評價。靜態(tài)評價法主要包括投資回收期法、投資收益率法、差額投資回收法及計算費(fèi)用法，適用于那些壽命周期較短且每期現(xiàn)金流量分布均勻的技術(shù)方案評價。同時由于這類方法計算簡單，故在方案初選階段應(yīng)用較多。,3.1.1投資回收期法,投資回收期又稱為投資返本期，指項(xiàng)目投產(chǎn)后，每年取得的凈收益（包括利潤和折舊），將全部投資回收所需的時間。一般以年為單位，從建設(shè)開始年算起。公式見課本,采用投資回收期進(jìn)行方案評價時，應(yīng)把技術(shù)方案的投資回收期與行業(yè)規(guī)定的基準(zhǔn)投資回收期進(jìn)行比較，決定方案的取舍?；鶞?zhǔn)投資回收期是取舍方案的決策標(biāo)準(zhǔn)。一般，基準(zhǔn)投資回收期受下列因素影響：投資構(gòu)成的比例。成本構(gòu)成比例。技術(shù)進(jìn)步的程度。此外，產(chǎn)品的財稅價格、建設(shè)規(guī)模、投資能力等也會直接或間接影響投資回收期。用投資回收期的長短來評價技術(shù)方案，反映了初始投資得到補(bǔ)償?shù)乃俣取目s短資金占用周期、發(fā)揮資金的最大效益、加速擴(kuò)大再生產(chǎn)的角度來說是很必要的。其缺點(diǎn)是沒有考慮資金的時間價值等因素。,例1建某廠其一次性投資總額為4億元，建成后達(dá)到設(shè)計能力時估計每年均等地獲得凈收益0.8億元，主管部門規(guī)定投資回收期為7年，試用投資回收期法判斷該項(xiàng)目是否可取？,解根據(jù)題意可算出：因?yàn)镻tQ1時，其差額投資回收期Pa為：當(dāng)PaPc時，方案1為優(yōu)；,例3已知兩建廠方案，方案甲投資為1500萬元，年經(jīng)營成本400萬元，年產(chǎn)量為1000件；方案乙投資為1000萬元，年經(jīng)營成本360萬元，年產(chǎn)量為800件?；鶞?zhǔn)投資回收期Pc=6年。試選出最優(yōu)方案。,3.1.4計算費(fèi)用法,計算費(fèi)用就是用一種合乎邏輯的方法，將一次性投資與經(jīng)常的經(jīng)營成本，統(tǒng)一成為一種性質(zhì)相似的費(fèi)用，稱為“計算費(fèi)用”或折算費(fèi)用。公式見課本,在用計算費(fèi)用法進(jìn)行多方案的經(jīng)濟(jì)評價和優(yōu)選時，首先計算各方案的計算費(fèi)用Z總或Z年，然后進(jìn)行比較。其中Z總或Z年最小是方案就是最優(yōu)方案。,計算費(fèi)用法應(yīng)用的前提條件是：各互斥方案間的收益相同。計算費(fèi)用法的優(yōu)點(diǎn)是：在經(jīng)濟(jì)分析對比范圍內(nèi)，變二元值為一元值，即把投資與經(jīng)營成本兩個經(jīng)濟(jì)因素統(tǒng)一起來，從而大大簡化了多方案的比較。它既可衡量各方案的相對差異，又可衡量各方案的實(shí)際計算費(fèi)用水平。,綜上所述，用靜態(tài)評價法評價方案簡便、直觀。其缺點(diǎn)是：未考慮各方案經(jīng)濟(jì)壽命的差異；未考慮各方案經(jīng)濟(jì)壽命期內(nèi)費(fèi)用、收益變化的情況；未考慮各方案經(jīng)濟(jì)壽命期末的殘值；未考慮資金的時間價值。,3.2動態(tài)評價方法,考慮資金時間因素的評價方法，稱為動態(tài)評價方法。動態(tài)評價方法比較符合資金的運(yùn)動規(guī)律，使評價更加符合實(shí)際，對那些經(jīng)濟(jì)壽命周期長、分期費(fèi)用和收益的分布差異較大的技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)效益評價，具有十分重要的意義。動態(tài)評價方法主要包括現(xiàn)值法未來值法內(nèi)部收益率法年值（金）比較法等。,考慮一個簡單的投資，現(xiàn)在你投資75元，5年后獲得100元的回報，如果你不投資這個項(xiàng)目，可以投資利率為8%的國債，那么這項(xiàng)投資值得嗎？,首先回憶一下現(xiàn)值、終值之間的關(guān)系F=P*（1+i）n,3.2.1現(xiàn)值法,所謂現(xiàn)值，是指以某一個特定的時間為計算基準(zhǔn)點(diǎn)來計算的價值。在現(xiàn)值法中，這個基準(zhǔn)點(diǎn)（或基準(zhǔn)年）一般定在投資開始的投入年份。,3.2.1.1凈現(xiàn)值（NPV）法,凈現(xiàn)值是指技術(shù)方案在整個分析期內(nèi)，不同時點(diǎn)上的凈現(xiàn)金流量按基準(zhǔn)收益率折算到基準(zhǔn)年的現(xiàn)值之和。它是反映技術(shù)方案在整個分析期內(nèi)獲利能力的動態(tài)評價指標(biāo)。如果NPV>0，說明方案的投資能獲得大于基準(zhǔn)收益率的經(jīng)濟(jì)效果，則方案可?。蝗绻鸑PV=0，說明方案的投資剛好達(dá)到要求的基準(zhǔn)收益率水平，則方案在經(jīng)濟(jì)上也是合理的，一般可??；如果NPVNPV乙，故甲方案的經(jīng)濟(jì)益好。,3.2.1.2現(xiàn)值成本（PC）法,現(xiàn)值成本法僅適用于方案功能相同，并只有支出而沒有收入或不易計算收入的情況。它是把方案所耗成本（包括投資和成本）的一切耗費(fèi)都換算與其等值的現(xiàn)值（即現(xiàn)值成本），然后據(jù)以決定方案取舍的經(jīng)濟(jì)分析方法。其計算方法與NPV法相同。,例7可供選擇的空氣壓縮機(jī)方案I和II，均能滿足相同的工作要求，其不同點(diǎn)如表4-3所示。假定基準(zhǔn)收益率為15%，試用現(xiàn)值成本法比較兩方案的經(jīng)濟(jì)效益。,3.2.1.3凈現(xiàn)值率法,凈現(xiàn)值率（NPVR）就是凈現(xiàn)值與投資額現(xiàn)值的比值，它是測定單位投資凈現(xiàn)值的尺度，公式見課本。凈現(xiàn)值率是凈現(xiàn)值標(biāo)準(zhǔn)的一個輔助指標(biāo)。凈現(xiàn)值率說明該方案單位投資所獲得的超額凈效益。用凈現(xiàn)值率進(jìn)行方案比較時，以凈現(xiàn)值率較大的方案為優(yōu)。,例9某方案的投資額現(xiàn)值為2746萬元，其凈現(xiàn)值為1044萬元（設(shè)）,則凈現(xiàn)值率為：,3.2.1.4基準(zhǔn)收益率的確定,基準(zhǔn)收益率是現(xiàn)值法的折現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)。它是根據(jù)企業(yè)追求的投資效果來確定的，選定的基本原則是：（1）以貸款籌措資金時，投資的基準(zhǔn)收益率應(yīng)高于貸款的利率。（2）以自籌資金投資時，不需付息，但基準(zhǔn)收益率也應(yīng)大于、至少等于貸款的利率。,3.2.2未來值法,未來值法是把技術(shù)方案在整個分析期內(nèi)不同時點(diǎn)上的所有凈現(xiàn)金流量，按基準(zhǔn)收益率全部折算為未來值求和，然后根據(jù)未來值之和的大小評價方案優(yōu)劣。實(shí)際應(yīng)用時，未來值法依不同的情況分為凈未來值法和未來值成本法。,3.2.2.1凈未來值（NFV）法,當(dāng)已知方案的所有現(xiàn)金流入和流出的情況下，可用凈未來值法評價方案好壞。只要NFV>0，證明方案在經(jīng)濟(jì)上是可行的，而具有非負(fù)的最高凈未來值的方案則為最優(yōu)方案。,3.2.2.2未來值成本（FC）法,當(dāng)可供選擇的方案其實(shí)現(xiàn)的功能相同，且只知其現(xiàn)金流出，而不知其現(xiàn)金流入時，可用未來值成本法作方案比較。此時，具有最低未來值成本的方案為最優(yōu)方案。,3.2.3內(nèi)部收益率（IRR）法,內(nèi)部收益率又稱為內(nèi)部報酬率，是指方案的凈現(xiàn)值等于零時的收益率，公式見課本。對典型的投資項(xiàng)目來說，其凈現(xiàn)金流量的符號從負(fù)到正只變化一次，這樣也就只存在唯一的內(nèi)部收益率。,直接求解內(nèi)部收益率是很復(fù)雜的，在實(shí)際工作中多采用試算法（見課本）。通過反復(fù)的試算求出使NPV1略大于零時的i1,再求出來NPV2略小于零時i2,在i1與i2之間用直線插值法求得內(nèi)部收益率i0為了減少誤差，應(yīng)使兩個試插之值不超過2%-5%。計算出某一方案的內(nèi)部收益率i0后，要與基準(zhǔn)收益率in比較。當(dāng)i0in時，則認(rèn)為方案可??；反之，則認(rèn)為不可取。,內(nèi)部收益率法的優(yōu)點(diǎn)是不需事先確定基準(zhǔn)收益率，使用方便；另外用百分率表示，直觀形象，比凈現(xiàn)值法更能反映單位投資的效果，但計算比較復(fù)雜。,例10某廠擬購置一臺設(shè)備，初始投資10000元，當(dāng)年投產(chǎn)每年可節(jié)省成本3000元，使用壽命為8年，殘值為0，使用5年后必須花5000元大修后繼續(xù)使用。設(shè)基準(zhǔn)收益率為10%，試用內(nèi)部收益率法確定此方案是否可行。,3.2.3.2差額投資內(nèi)部收益率（IRR）法,對多方案進(jìn)行比較選優(yōu)時，不能直接根據(jù)方案的收益率選擇方案，一定要用增量投資收益率。差額投資內(nèi)部收益率又稱為增量投資收益率，是指兩個方案的投資增量的凈現(xiàn)值等于零時的內(nèi)部收益率。,有此可見，增量投資收益率i就是兩方案凈現(xiàn)值等時的內(nèi)部收益率。求出兩互斥方案的增量投資收益率i后，將其與基準(zhǔn)收益率in比較，方案優(yōu)劣的判斷準(zhǔn)則如下：當(dāng)iin時，投資額大的方案優(yōu)于投資額小的方案。,例11某工程有兩個方案可供選擇，有關(guān)數(shù)據(jù)如表44所示。(1)計算兩個方案差額內(nèi)部收益率；(2)作圖分析：基準(zhǔn)折現(xiàn)率在什么范圍內(nèi)，A方案較優(yōu)？基準(zhǔn)收益率定在什么范圍內(nèi)，B方案較優(yōu)？,由圖可知，基準(zhǔn)收益率小于13，A方案較優(yōu)；基準(zhǔn)收益率大于13時，B方案較優(yōu)。,3.2.4年值(金)比較法,年值(金)比較法是把所有現(xiàn)金流量化為與其等額的年值或年費(fèi)用，用以評價方案的經(jīng)濟(jì)效益。,3.2.4.1年值法,若項(xiàng)目的收入和支出皆為已知，在進(jìn)行方案比較時，可分別計算各比較方案凈效益的等額年值(AW)，然后進(jìn)行比較，以年值較大的方案為優(yōu)。,3.2.4.2年費(fèi)用比較法(AC法),當(dāng)各技術(shù)方案均能滿足某一同樣需要，但其逐年收益沒有辦法或沒有必要具體核算時，往往根據(jù)各技術(shù)方案滿足同樣需要并假定不同方案的收益相等，只需計算各方案所耗費(fèi)用，并以費(fèi)用最少作為方案選優(yōu)的標(biāo)準(zhǔn)。年費(fèi)用比較法是將各技術(shù)方案壽命周期內(nèi)的總費(fèi)用換算成等額年費(fèi)用(年值)，并以等額年費(fèi)用最小的方案為最優(yōu)方案。,例11某建設(shè)工程項(xiàng)目有兩個可行方案，其有關(guān)數(shù)據(jù)如表4-5所示，設(shè)i=8%,試i=8%,試選最優(yōu)方案。,解兩方案的壽命周期不同，故需計算它們的等額年費(fèi)用，并加以比較。方案I：ACI(1000200)(AP，8，5)2000.085008000.2504616500716.368萬元方案II：ACII(1500300)(AP，8，10)3000.0840012000.1490324400602.836萬元由于ACII<ACI，故方案II較優(yōu)。,3.2.4.3年費(fèi)用現(xiàn)值比較法,當(dāng)相互比較的技術(shù)方案，其投資額、投資時間、年經(jīng)營費(fèi)用和服務(wù)期限均不相同，可采用年費(fèi)用現(xiàn)值比較法來優(yōu)選。年費(fèi)用現(xiàn)值比較法是先計算各方案的等額年費(fèi)用，然后再將等額年費(fèi)用換算為各自方案的總費(fèi)用現(xiàn)值，并進(jìn)行比較，取年費(fèi)用現(xiàn)值較小的方案為優(yōu)。,以上是方案經(jīng)濟(jì)效益評價的基本方法，其中應(yīng)用較多的是投資回收期、計算費(fèi)用、凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率和年值。有些指標(biāo)用于對方案的可行性進(jìn)行評價（見表4-5），有些指標(biāo)只能用于從多個互斥方案中選擇最優(yōu)方案（見表4-6）,匯總表1,匯總表2,3.3不確定性分析方法,技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析就是對可能采用的技術(shù)方案進(jìn)行分析和比較、評價和優(yōu)選，評價的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)大都來自預(yù)測或估算。無論采用何種方法進(jìn)行預(yù)測或估算，必然存在著種種假設(shè)，其中一定含有不確定性。這些經(jīng)濟(jì)因素的不確定性，將會帶來經(jīng)濟(jì)效益的變動，使技術(shù)方案具有較大的潛在風(fēng)險，容易導(dǎo)致評價上的失誤。為了評估技術(shù)方案能否經(jīng)受各種風(fēng)險，提高經(jīng)濟(jì)效益評價的可靠性和經(jīng)濟(jì)決策的科學(xué)性，需要進(jìn)一步對技術(shù)方案作不確定性分析。所謂不確定性分析主要是指技術(shù)方案中某些不確定性因素對其經(jīng)濟(jì)效益的影響。這對投資額較大，壽命較長的重大項(xiàng)目來說尤為重要。比較適用的不確定性分析方法有盈虧平衡分析、敏感性分析和概率分析。,盈虧平衡分析：確定盈利與虧損的臨界點(diǎn)敏感性分析：分析不確定因素可能導(dǎo)致的后果概率分析：對項(xiàng)目風(fēng)險作直觀的定量判斷,3.3.1盈虧平衡分析,盈虧平衡分析法是根據(jù)方案的成本與收益關(guān)系確定盈虧平衡點(diǎn)（保本點(diǎn)），進(jìn)而選擇方案的一種不確定性分析方法。,1盈虧平衡分析的重要性有些企業(yè)為了研制某種新產(chǎn)品，投入大量資金，花費(fèi)很多精力，寄予莫大希望。但新產(chǎn)品投放市場后，發(fā)現(xiàn)社會需要量不大，銷售收入不能抵償總成本費(fèi)用，發(fā)生虧損，使企業(yè)經(jīng)營陷于被動局面。產(chǎn)生這一結(jié)果的一個重要原因，是企業(yè)經(jīng)營者不懂總成本費(fèi)用、銷售量和利潤三者之間存在著相互依存的關(guān)系。產(chǎn)品銷售量低于一定“界限”，就可以預(yù)知新產(chǎn)品的銷售量達(dá)到多少就有利潤，結(jié)合市場調(diào)查，預(yù)測市場是否能達(dá)到這個銷售量水平，進(jìn)而確定這種新產(chǎn)品有無開發(fā)價值，避免決策的盲目性。,企業(yè)傳統(tǒng)的觀點(diǎn)是先算產(chǎn)量和成本，后定利潤，利潤處于被動地位。與傳統(tǒng)的作法相反，先制定一個利潤計劃，然后按利潤的要求，制定相應(yīng)的產(chǎn)量計劃和成本計劃，即按照目標(biāo)利潤目標(biāo)成本相適應(yīng)的產(chǎn)量與品種這樣的順序組織生產(chǎn)經(jīng)營活動，它可以變被動經(jīng)營為主動經(jīng)營，盈虧平衡分析就是找出產(chǎn)量、成本、利潤三者結(jié)合的最佳點(diǎn)，它是預(yù)測利潤、控制成本的一種有效手段。,2盈虧平衡分析的目的：（1）求出企業(yè)不虧損的最低年產(chǎn)量，即平衡點(diǎn)產(chǎn)量；（2）確定企業(yè)的最佳年產(chǎn)量；（3）通過盈虧平衡分析，控制企業(yè)的盈虧平衡形勢，以便針對企業(yè)出現(xiàn)的不同情況采取相應(yīng)的對策，從而保證企業(yè)獲得較好的經(jīng)濟(jì)效益。,3盈虧平衡分析的基本原理,(1)銷售收入與產(chǎn)品產(chǎn)量（銷售量）的關(guān)系企業(yè)的銷售收入與產(chǎn)品產(chǎn)量的關(guān)系有兩種情況：a.在沒有競爭的市場（即在完全壟斷生產(chǎn)）條件下，企業(yè)銷售收入S與產(chǎn)品產(chǎn)量Q（銷售量）呈線性關(guān)系，直至達(dá)到市場極限。此時銷售收入S為：S=PQ。b.在有競爭的市場情況下，產(chǎn)品價格是一個變量，常因需求或生產(chǎn)的增長而變化。此時銷售收入S(x)為：S(x)=P(x)Q。,(2)總成本費(fèi)用與產(chǎn)品產(chǎn)量的關(guān)系a.線性關(guān)系：C=B+VQb.非線性關(guān)系：Ccx3=B+V(x)Q,4盈虧平衡點(diǎn)的確定,（1）圖解法。根據(jù)產(chǎn)品產(chǎn)量（銷售量）、產(chǎn)品價格以及固定總成本費(fèi)用和可變總成本費(fèi)用等資料，以產(chǎn)品產(chǎn)量（或銷售量）為橫坐標(biāo)，以總成本費(fèi)用或銷售收入的金額為縱坐標(biāo)，分別做出總成本費(fèi)用與產(chǎn)量、銷售收入與產(chǎn)量的關(guān)系線，兩線相交于G點(diǎn)，G點(diǎn)即為所求的盈虧平衡點(diǎn)。,（2）計算法。在線性盈虧平衡模型中，方案的總成本費(fèi)用、銷售收入與產(chǎn)量（銷售量）成線性關(guān)系，即：S0=PQ-DQC=B+VQ根據(jù)盈虧平衡點(diǎn)的定義，S0=C，,例12有一新建廠方案，設(shè)計能力為年產(chǎn)某產(chǎn)品4200臺，預(yù)計售價為6000元/臺，固定總成本費(fèi)用為630萬元，單臺產(chǎn)品可變成本費(fèi)用為3000元（本例未考慮銷售稅金及附加），試對此方案作出評價。,在非線性平衡模型中，方案的總成本費(fèi)用、銷售收入與產(chǎn)量（銷售量）呈非線性關(guān)系，即：S(x)=P(x)Q-DQ式中：S(x)扣除銷售稅金及附加后的銷售收入函數(shù)；P(x)產(chǎn)品單價；Q產(chǎn)品產(chǎn)量C(x)=B+V(x)Q式中C(x)成本函數(shù)；B固定總成本費(fèi)用；V(x)單位產(chǎn)品可變成本費(fèi)用。根據(jù)盈虧平衡點(diǎn)的定義，當(dāng)C(x)=S(x)時，兩條曲線相交，相交點(diǎn)即為盈虧平衡點(diǎn)。,例13某企業(yè)生產(chǎn)某種產(chǎn)品，已知年固定成本為10000元，可變成本為（30-0.001x）元/件，銷售價格為（50-0.005x）元/件，其中x為生產(chǎn)量。試求企業(yè)的盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)量和最佳產(chǎn)量。,解：已知有S(x)=（50-0.005x）xC(x)=10000+(30-0.001x)x令B(x)=S(x)-C(x)=0得（50-0.005x）x-10000+（30-0.001x）x=0解得Q01=550件Q02=4450件令解得x*=2500件且有故x*=2500件即為企業(yè)的最佳產(chǎn)量。此時企業(yè)的利潤為：B（x）=S(x)-C(x)=(-0.00425002+202500-10000)元=15000元,5盈虧平衡點(diǎn)用于多方案經(jīng)濟(jì)評價,在用盈虧平衡模型對兩個或多個方案進(jìn)行分析和評價時，一般必須特別注意對比方案的總費(fèi)用支出必須和同一經(jīng)濟(jì)參量有關(guān)，當(dāng)該經(jīng)濟(jì)參量取某一數(shù)值時，對比方案的總費(fèi)用相等，由此可利用盈虧平衡點(diǎn)來評價各對比方案之間的相對優(yōu)劣。,例14某排水系統(tǒng)所用水泵，每年運(yùn)行時間取決于使用地區(qū)的年降雨量。現(xiàn)有兩個驅(qū)動方案：電動機(jī)驅(qū)動和柴油機(jī)驅(qū)動，資料數(shù)據(jù)見表4-7。若兩方案壽命周期皆為4年，4年后皆無殘值，年利率為10%，試比較兩方案的經(jīng)濟(jì)性。,解A方案總費(fèi)用計算：設(shè)方案A的年度總費(fèi)用為CA，其中包括：年等額投資=1400元0.31547=441.66元年度維護(hù)修理費(fèi)=120元年度電費(fèi)=0.84t元(t每年運(yùn)行時數(shù))則：B方案總費(fèi)用計算：設(shè)方案B的年度總費(fèi)用為CB，其中包括：年度可變費(fèi)用=(0.8+0.15+0.42)t元=1.37t元則：CB=157.74+1.37tt=762h當(dāng)t=762h時，兩個方案均可??；當(dāng)t762h時，選電機(jī)驅(qū)動方案。,6盈虧平衡點(diǎn)應(yīng)用于工藝方案的經(jīng)濟(jì)分析,工藝方案的經(jīng)濟(jì)分析是在確保制造質(zhì)量的前提下，通過對主要零件的工藝成本計算、對比來評定其經(jīng)濟(jì)性。某工藝過程(或工序)的全年工藝成本可用下式計算：Cm=QV+B式中Cm工藝過程方案的年度工藝成本(元/年)；Q工藝方案的年產(chǎn)量(件/年)；V工藝成本中單位產(chǎn)品可變費(fèi)用(元/件)；B工藝成本中年度固定費(fèi)用(元/年)。,通過對比兩個工藝方案的工藝成本來評定方案的經(jīng)濟(jì)性。設(shè)兩方案的工藝成本分別為：Cm1=QV1+BCm2=QV2+B令Cm1=Cm2得臨界產(chǎn)量Q0為：當(dāng)對比不同工藝方案時，若對比方案的工藝成本相等，此時的產(chǎn)量稱為對比工藝方案的臨界產(chǎn)量。,當(dāng)實(shí)際生產(chǎn)量Q小于臨界產(chǎn)量Q0時，則采用工藝方案I有利。反之，當(dāng)實(shí)際生產(chǎn)量Q大于臨界產(chǎn)量Q0時，則采用工藝方案II有利。,例15車間生產(chǎn)某程零件，提出了A、B兩個工藝方案。方案工藝成本中單位產(chǎn)品可變費(fèi)用分別為：V1=10元/件，V2=6元/件，而相應(yīng)的固定費(fèi)用分別為：B1=600元/年，B2=800元/年，若車間生產(chǎn)任務(wù)為Q=2000件/年，問應(yīng)采用哪個工藝方案更經(jīng)濟(jì)？節(jié)約多少？,解先計算臨界產(chǎn)量Q0：因生產(chǎn)任務(wù)Q=2000件/年，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于臨界產(chǎn)量Q0=50件/年，故應(yīng)采用工藝方案B進(jìn)行生產(chǎn)。此時較方案A的節(jié)約量Cm為：Cm=Cml-Cm2=Q(V1-V2)+(B1+B2)=2000件/年4元/件+(600-800)元/年=7800元/年,3.3.2敏感性分析,敏感性分析是常用的一種評價經(jīng)濟(jì)效益的不確定性方法，用來研究和預(yù)測不確定因素對技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效益的影響及影響程度。,盈虧平衡分析：確定盈利與虧損的臨界點(diǎn)敏感性分析：分析不確定因素可能導(dǎo)致的后果概率分析：對項(xiàng)目風(fēng)險作直觀的定量判斷,1基本概念,對工程項(xiàng)目、投資方案等的行動決策，取決于經(jīng)濟(jì)評價數(shù)據(jù)的計算。計算中所用的數(shù)據(jù)，多數(shù)來自預(yù)測和估計，而任何預(yù)測和估計，都是建立在某種假設(shè)、判斷和數(shù)據(jù)統(tǒng)計基礎(chǔ)上的。這些數(shù)據(jù)往往會由于條件變化而發(fā)生變化，如經(jīng)濟(jì)關(guān)系和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變化；未預(yù)見到的經(jīng)濟(jì)、政治發(fā)展因素；價格的調(diào)整與浮動；技術(shù)改革與進(jìn)步；生產(chǎn)能力測算不準(zhǔn)；預(yù)計的建設(shè)期與達(dá)產(chǎn)期不符合實(shí)際等等。各種不確定因素綜合作用的結(jié)果，可能給評價項(xiàng)目帶來風(fēng)險。一般，不確定因素和風(fēng)險的存在是不可避免的，而技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析的任務(wù)，就在于面對風(fēng)險采取正確的策略、方針，因勢利導(dǎo)，力求把風(fēng)險減到最低限度，也就是在最理想和最不理想的情況下，分析項(xiàng)目的投資經(jīng)濟(jì)效益，減少分析誤差，提高分析的可靠性，這就要借助于敏感性分析。,所謂敏感性分析(亦稱靈敏度分析)，是指研究某些不確定性因素(如銷售收入、成本、投資、生產(chǎn)能力、價格、壽命、建設(shè)期、達(dá)產(chǎn)期等)對經(jīng)濟(jì)效益評價值(如投資收益率、凈現(xiàn)值、年值內(nèi)部極益率等)的影響程度，從許多不確定因素中找出敏感因素，并提出相應(yīng)的控制對策，供決策者分析研究。,敏感性分析,例:不確定因素變動對項(xiàng)目NPV的影響,2敏感性分析的作用,通過敏感性分析可以研究影響因素的變動將引起經(jīng)濟(jì)效益評價值的變動范圍；找出影響技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效益的敏感因素，并進(jìn)一步分析與之有關(guān)的預(yù)測或估算數(shù)據(jù)可能產(chǎn)生不確定性的根源；通過多方案敏感性對比，選取敏感性小的方案亦亦即風(fēng)險小的替代方案；通過可能出現(xiàn)的最有利與最不利的經(jīng)濟(jì)效益分析，來尋找替代方案或?qū)υ桨覆扇〔扇∧承┛刂拼胧?3敏感性分析的基本步驟,(1)確定敏感性分析指標(biāo)。所謂敏感性分析指標(biāo)就是敏感性分析的對象。敏感性分析的對象應(yīng)該是技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)效益。經(jīng)濟(jì)效益評價標(biāo)準(zhǔn)者可以作為敏感性分析的指標(biāo)。如投資回收期、投資收益率、凈現(xiàn)值及內(nèi)部收益率等。(2)計算目標(biāo)值。即計算該方案在確定性情況下的經(jīng)濟(jì)效益評價指標(biāo)數(shù)值。(3)選取不確定因素。在進(jìn)行敏感性分析時，不需要也不可能對所有的不確不定確定因素都考慮和計算，而應(yīng)根據(jù)方案的具體情況選幾個變化可能性較大，且對經(jīng)濟(jì)效益影響較大的因素即可。如產(chǎn)品售介的變動、產(chǎn)量規(guī)模變動、投資額變化、建設(shè)期縮短、達(dá)產(chǎn)期延長等。(4)計算不確定因素變動對分析指標(biāo)的影響程度。(5)找出敏感因素。(6)綜合其他對比分析的結(jié)果采取措施。,4敏感性分析舉例,例18有一投資方案，其設(shè)計能力為年產(chǎn)某產(chǎn)品1500臺，預(yù)計產(chǎn)品售價1800元/臺，單位經(jīng)營成本為700元/臺，估算投資額為800萬元，方案壽命為8年，試對此方案的投資回收期作敏感性分析。,解(1)由題可知敏感性分析指標(biāo)為投資回收期：(2)選產(chǎn)品產(chǎn)量、產(chǎn)品售價和投資為不確定因素。(3)計算不確定因素變動時，對投資回收期的影響程度，分別按10%，20%的變動量考慮，其投資回收期Pt的敏感性狀況見表4-7。,(4)找出敏感因素。由圖4-13不難看出，方案的投資回收期對產(chǎn)品售價最敏感，在其他因素不變的情況下，只要售介降低幅度超過24%(即售價降至1367元/臺)以下，投資回收期超過方案的壽命，表明售價低于此價格時，將無利可圖。因此，售價是個敏感因素，也是一個風(fēng)險因素，必須做進(jìn)一步研究，以便采取有效措施。,3.3.3概率分析,概率分析又叫風(fēng)險分析，是一種利用概率值定量研究不確定性的方法。概率值的確定是很復(fù)雜的，需要大量的資料和從事專門的研究。根據(jù)技術(shù)方案的特點(diǎn)和實(shí)際需要，有條件時應(yīng)進(jìn)行概率分析。,什么是概率？,一件事情發(fā)生的幾率（可能性）拋硬幣時正面朝上的概率發(fā)生火災(zāi)的概率飛機(jī)失事的概率,項(xiàng)目凈現(xiàn)值的概率描述,假定A、B、C是影響項(xiàng)目現(xiàn)金流的不確定因素，它們分別有l(wèi)、m、n種可能出現(xiàn)的狀態(tài)，且相互獨(dú)立，則項(xiàng)目現(xiàn)金流有klmn種可能的狀態(tài)。根據(jù)各種狀態(tài)所對應(yīng)的現(xiàn)金流，可計算出相應(yīng)的凈現(xiàn)值。設(shè)在第j種狀態(tài)下項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為NPV（j）,第j種狀態(tài)發(fā)生的概率為Pj,則項(xiàng)目凈現(xiàn)值的期望值與方差分別為:,假如你進(jìn)行一項(xiàng)10000元的投資，該投資與天氣有關(guān)，如果天氣好，一年后可以獲得15000元回報，天氣一般，一年后可以獲得12000元回報，天氣不好，一年后只能獲得9000元回報，如果你不進(jìn)行這項(xiàng)投資，可以購買國庫券，收益率為10%，那么你應(yīng)該進(jìn)行該項(xiàng)投資嗎？,當(dāng)收入為15000時NPV1=13630-10000=3630當(dāng)收入為12000時NPV2=10909-10000=909當(dāng)收入為9000時NPV3=8182-10000=-1818,假設(shè)天氣好的概率時0.3，天氣一般的概率時0.2，天氣不好的概率時0.5。那么E（NPV）=3630*0.3+909*0.2+(-1818）*0.5=1089+182-909=362,收益表法,例19某食品廠，每箱成本50元，售價100元，每箱銷出去后可獲利50元，如果當(dāng)天賣不掉，每剩一箱就要損失30元，今年市場銷售情況與去年相同，去年夏季日銷售量的統(tǒng)計資料是表4-8。問該廠日產(chǎn)計劃多少能使工廠獲利最大。,表4-8統(tǒng)計資料表4-9決策收益表,方案,收益值,表4-9的計算方法如下：（1）收益值的計算。以日產(chǎn)120箱為例：當(dāng)日銷量為100箱時，有20箱賣不掉，所以收益值為：（10050）元-（2030）元=4400元當(dāng)日銷量為110箱時，有10箱賣不掉，所以收益值為：（11050）元-（1030）元=5200元當(dāng)日銷量為120箱時，正好賣完，收益值為：（12050）元=6000元當(dāng)日銷量為130箱時，也賣完，收益值亦為：（12050）元=6000元（2）期望利潤的計算。仍以日產(chǎn)120箱為例，期望利潤為：（4400元0.2）+（52000.4）+（60000.3）+（60000.1）=5360元其余類推。從期望利潤的計算結(jié)果看，日產(chǎn)120箱時利潤值最大，故選日產(chǎn)120箱方案為最佳方案。,決策樹法概率分析示例,決策樹,兩種不確定因素影響項(xiàng)目現(xiàn)金流的決策樹,各種狀態(tài)組合的凈現(xiàn)金流量及發(fā)生概率,投資項(xiàng)目風(fēng)險估計,上例中項(xiàng)目凈現(xiàn)值的期望值及標(biāo)準(zhǔn)差假定項(xiàng)目凈現(xiàn)值服從正態(tài)分布，可求出該項(xiàng)目凈現(xiàn)值大于或等于0的概率為,各種狀態(tài)組合的凈現(xiàn)值及累計概率,項(xiàng)目風(fēng)險估計的圖示法,