“所有者虛置”下國有企業(yè)的經(jīng)營困境及對(duì)策分析

本科生畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）題目：“所有者虛置”下國有企業(yè)的經(jīng)營困境及對(duì)策分析 系 部 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 學(xué)科門類 經(jīng)濟(jì)學(xué) 專 業(yè) 國際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué) 號(hào)姓 名指導(dǎo)教師年 5 月 20 日裝訂線“所有者虛置”下國有企業(yè)的經(jīng)營困境及對(duì)策分析摘 要國企“所有者虛置”問題在經(jīng)濟(jì)學(xué)界爭論不斷，引起了經(jīng)濟(jì)學(xué)家及學(xué)者們的廣泛關(guān)注。所謂“所有者虛置” ，實(shí)際上是指國有企業(yè)沒有明確的人格化代表，只能通過委托代理將權(quán)利的行使委托給代表全體人民利益的國家。然而，國家不可能直接行使對(duì)全部國有財(cái)產(chǎn)的占有、使用、收益、處分的權(quán)利，因此必然產(chǎn)生一系列國有財(cái)產(chǎn)經(jīng)營過程中的代理問題。國家作為代理人與作為經(jīng)營管理實(shí)體的企業(yè)之間的委托代理關(guān)系鏈少則三、五節(jié)，多則幾十節(jié)。委托代理鏈越長，權(quán)責(zé)越不清，政企不分、內(nèi)部人控制現(xiàn)象越嚴(yán)重，國有資產(chǎn)大量流失，國企經(jīng)營效率低下，國有企業(yè)面臨著重重困境。針對(duì)“所有者虛置”所帶來的問題，我們需要不斷強(qiáng)化代理人的責(zé)任，重塑國有股權(quán)主體，委托政府管理好全民財(cái)產(chǎn)；同時(shí)，完善企業(yè)經(jīng)營者的激勵(lì)約束機(jī)制，將經(jīng)營者自身的利益與企業(yè)利益緊緊結(jié)合在一起；最后，還要加快產(chǎn)權(quán)多元化改革，形成各個(gè)產(chǎn)權(quán)主體之間的相互制衡局面，促進(jìn)國有企業(yè)健康快速發(fā)展。關(guān)鍵詞：國企改革 委托代理 所有者虛置 ABSTRACTThe state-owned enterprises “owner virtual home“ problem which economists continue to argue, has aroused widespread concern of economists and scholars. The so-called “owner virtual home“ actually refers to that the personification of representatives of state-owned enterprises is not clear, only by the agents entrusted to represent the interests of the people of the whole country. However, the state can not directly exercise the possession of all state property, the use of earnings and dispose of power, so the agent must generate a series of state-owned property in the course of business. The chain between countries and principal-agent has at least three or five sections, dozens of festivals. As principal-agent chain becomes longer, the powers and responsibilities become less clear, internal control, great loss of state-owned assets,and operating inefficiently in state-owned enterprises, state-owned enterprises are facing a lot of difficulties. As for these problems,we need to continue to strengthen the responsibility of the agent, reshape the state-owned shares subject commissioned by the government to manage the universal property. At the same time, improve the business incentive and restraint mechanisms, making the interests of the operators and the state more closely. Finally, we need to accelerate the diversification of property rights reform, and promote the healthy and rapid development of state-owned enterprises. Keywords: Reform of state-owned enterprises Principal-agent Owner virtual home 目 錄一、所有者虛置：國企的委托代理分析 1（一）委托 代理問題及其產(chǎn)生的原因 1（二）國企所有者虛置 2（三）委托代理與所有者虛置 2二、 “所有者虛置”下國企的經(jīng)營困境 4（一）政企不分 “所有者虛置”的必然結(jié)果 .4（二） “內(nèi)部人控制”現(xiàn)象嚴(yán)重 4（三）國有資產(chǎn)大量流失 5（四）委托 代理的效率問題 5三、 “所有者虛置”下國企經(jīng)營困境的對(duì)策分析 6（一）重塑國有股權(quán)主體 6（二）建立健全激勵(lì)約束機(jī)制 6（三）加快產(chǎn)權(quán)多元化改革 .7結(jié) 論 9參考文獻(xiàn) .10致 謝 110國企改革是中國改革進(jìn)程中一個(gè)頗受爭議的話題。2012 年以來，重啟國企改革的呼聲再次鵲起。2012 年 2 月 27 日，世界銀行發(fā)布了一份題為2030 年的中國:建設(shè)現(xiàn)代、和諧、有創(chuàng)造力的高收入社會(huì)的報(bào)告，其中就有對(duì)于國企改革的建議，認(rèn)為中國應(yīng)將國企的“所有權(quán)多元化” 。 “兩會(huì)”期間， “國企要不要再改革”亦成為代表委員討論的焦點(diǎn)。2012 年 4 月初博鰲亞洲論壇上，美國前財(cái)長保爾森指出，國企改革事關(guān)中國經(jīng)濟(jì)長期增長的成敗，破除國企壟斷，降低國企在國民經(jīng)濟(jì)中的比重，是中國面臨的重大挑戰(zhàn)之一。國有企業(yè)與十年前的面貌相比有了很大改觀，但這也是因?yàn)樯蟼€(gè)世紀(jì)末對(duì)國有企業(yè)進(jìn)行大規(guī)模的改制重組，我們這些年來一直在享受改革紅利，而上一輪的改革的邊際效果逐年遞減，如果僅僅坐享其成，以前的改革紅利將消耗殆盡。因?yàn)榭梢院芮宄乜吹剑鲜兰o(jì)末改革之后幾年，國有企業(yè)凈資產(chǎn)回報(bào)率大幅度地提高，而 2007 年之后它基本上是停滯不前，甚至有下降趨勢。當(dāng)然，國有企業(yè) 2003 年以來的快速發(fā)展壯大，也與這一輪重化工業(yè)景氣有很大關(guān)系，因?yàn)楸Ａ粝聛淼膰衅髽I(yè)有相當(dāng)大一部分是重化工業(yè)領(lǐng)域的大企業(yè)。但問題在于，重化工業(yè)的鼎盛時(shí)期也會(huì)過去，重化景氣帶來的紅利也會(huì)消失。國企改革問題仍應(yīng)得到充分重視，關(guān)于國企困境問題，可以歸咎為“所有者虛置” 。因此，有必要對(duì)國企“所有者虛置”問題進(jìn)行闡述分析，推進(jìn)國企改革健康發(fā)展。一、所有者虛置：國企的委托代理分析上世紀(jì) 30 年代，美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家伯利和米恩斯因?yàn)槎聪て髽I(yè)所有者兼具經(jīng)營者的做法存在著極大的弊端，于是提出“委托代理理論” ，倡導(dǎo)所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離，企業(yè)所有者保留剩余索取權(quán)，而將經(jīng)營權(quán)利讓渡 1。 “委托代理理論”早已成為現(xiàn)代公司治理的邏輯起點(diǎn)， “委托代理”是指一種顯明或隱含的契約，它指的是一個(gè)或多個(gè)行為主體指定、雇用另一些行為主體為其提供服務(wù)，與此同時(shí)授予后者一定的政策權(quán)利，并根據(jù)其提供服務(wù)的數(shù)量和質(zhì)量支付相應(yīng)的報(bào)酬 2。其中，授權(quán)者即是委托人，被授權(quán)者則是代理人。該理論引入中國后，很多學(xué)者用委托代理關(guān)系分析國有企業(yè)問題，但由于體制不一樣，我們不能生搬硬套西方私有制下的經(jīng)濟(jì)理論。特別是在中國獨(dú)特的國情下，國企存在著“所有者虛置”的現(xiàn)象。在國有企業(yè)中存在著多層委托代理關(guān)系，全國人民雖然是國有企業(yè)的所有者，但因?yàn)閲衅髽I(yè)的數(shù)量眾多，要掌握關(guān)于某一個(gè)國有企業(yè)的信息是不可能的。即使是作為所有者代表的政府，也管轄著許多的企業(yè)，也很難獲得關(guān)于某個(gè)企業(yè)的詳細(xì)信息。官員本身既是委托人也是代理人，與企業(yè)沒有直接的所有關(guān)系，不會(huì)像非國有企業(yè)的委托人那樣，有足夠的動(dòng)力去努力獲取各種關(guān)于企業(yè)的信息，所以掌握的信息也是不夠的。委托代理鏈條的延長加大了信息的不對(duì)稱，代理人根據(jù)自己的信息優(yōu)勢去謀取自身的利益而放棄股東的利益的可能性也加大了，委托代理問題也就更加嚴(yán)重了 3。（一）委托代理問題及其產(chǎn)生的原因1現(xiàn)代企業(yè)理論認(rèn)為，股東（或其代理者董事會(huì)）與經(jīng)營者之間存在著委托代理關(guān)系，在一定條件下，經(jīng)營者可能做出違背所有者利益的事情，這就是所謂的“委托代理問題” 4。1、信息不對(duì)稱是產(chǎn)生委托代理問題的根本原因一般說來，代理人掌握的信息比委托人更多，代理人比委托人更了解自己的能力、偏好、努力程度，更了解有關(guān)企業(yè)內(nèi)部情況、市場環(huán)境變化和企業(yè)外部環(huán)境，以及決策的風(fēng)險(xiǎn)和收益等信息。這些信息特別是一些專業(yè)信息，關(guān)于努力程度和決策風(fēng)險(xiǎn)等信息，委托人很難掌握，或者即使能夠取得也因成本太高不得不放棄。這就使代理人利用自己掌握的信息進(jìn)行欺騙成為可能，委托人被迫承擔(dān)因此而產(chǎn)生的道德風(fēng)險(xiǎn) 5。 2、委托人與代理人目標(biāo)不一致對(duì)于所有者而言，其動(dòng)機(jī)在于獲取較大的資產(chǎn)收益，因此，追求利潤最大化是股東的行為目標(biāo)。而對(duì)代理人而言，其行為動(dòng)機(jī)是多元的，除了獲取個(gè)人經(jīng)濟(jì)收入動(dòng)機(jī)外，還包括提高自己社會(huì)地位的動(dòng)機(jī)，擴(kuò)大調(diào)動(dòng)資源的動(dòng)機(jī)以及實(shí)現(xiàn)自我價(jià)值的動(dòng)機(jī)。代理人行為動(dòng)機(jī)的多元性，決定了其行為目標(biāo)多元化，他不僅有經(jīng)濟(jì)收入目標(biāo)，還有名譽(yù)、地位、權(quán)勢等目標(biāo)。經(jīng)濟(jì)收入目標(biāo)與企業(yè)盈利直接相關(guān)，從長遠(yuǎn)看存在著共同點(diǎn)，但短期內(nèi)可能發(fā)生矛盾，合同期較短的經(jīng)理人員更有可能犧牲公司的長期利益，追求任期內(nèi)的個(gè)人經(jīng)濟(jì)利益。其他個(gè)人目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，均難以保證企業(yè)的長期利益。正因?yàn)槲腥伺c代理人目標(biāo)的不一致，因此，代理人完全可能用其個(gè)人目標(biāo)代替股東利潤最大化目標(biāo)，損害所有者利益。（二）國企所有者虛置國企的性質(zhì)決定了是全國人民共同擁有財(cái)產(chǎn)，而每個(gè)人擁有的財(cái)產(chǎn)權(quán)是不存在的，一個(gè)人的財(cái)產(chǎn)必須與他人一起行使才能有效。由于每個(gè)人都沒有具體的財(cái)產(chǎn)權(quán)，自然不可能也沒有能力和動(dòng)力去監(jiān)督財(cái)產(chǎn)的保值增值。所以，國有資產(chǎn)的所有者事實(shí)上是虛位的，最初委托人在虛位和沒有動(dòng)力的情況下，各種代理人當(dāng)然沒有工作積極性。而在自上而下的政府系列中，又發(fā)生了多次代理關(guān)系。冗長的代理鏈條使國有資產(chǎn)原本清晰的產(chǎn)權(quán)性質(zhì)在實(shí)踐操作中變得模糊，國有資產(chǎn)的安全和效率終于失去了有效的保障機(jī)制。總的來說，國有企業(yè)所有者是“虛置”的。（三）委托代理與所有者虛置國有企業(yè)的所有者無法有效地行施所有者的行為，由此造成了“國有企業(yè)所有者虛置” ，國有企業(yè)“所有者虛置”又引發(fā)一系列的委托代理關(guān)系。我國憲法規(guī)定：國有資產(chǎn)屬于全民所有， “全民”是真正的股東，是國家股或國家法人股的唯一所有者。然而全民并非一個(gè)人格化的主體，于是將權(quán)利的行使委托給另一個(gè)非人格化的主體代表全體人民利益的國家。而國家不可能直接行使對(duì)全部國有財(cái)產(chǎn)的占有、使用、收益、處分的權(quán)2力，因此必然產(chǎn)生一系列國有財(cái)產(chǎn)經(jīng)營過程中的代理問題。按照我國國有資產(chǎn)的分級(jí)行政管理體制，國家作為委托人與作為經(jīng)營管理實(shí)體的企業(yè)之間的委托代理關(guān)系鏈少則三、五節(jié)，多則幾十節(jié)。委托代理之鏈越長，權(quán)責(zé)越不清，委托人對(duì)代理人的約束就越小， “內(nèi)部人控制”問題就會(huì)加重，濫用代理權(quán)的情況會(huì)層出不窮。由于作為所有權(quán)人的國家與作為經(jīng)營管理實(shí)體的企業(yè)之間有著層層疊疊的委托代理關(guān)系，因此，在微觀層面上，在具體的企業(yè)經(jīng)營管理活動(dòng)中，所有權(quán)人實(shí)際上被虛化或泛化掉了，所謂“人人是主人，人人又都不是主人；大家都負(fù)責(zé)，但有事誰也不負(fù)責(zé)”指的就是這種現(xiàn)象 6。3二、 “所有者虛置”下國企的經(jīng)營困境進(jìn)入 21 世紀(jì)，我國國有企業(yè)改革已進(jìn)入最后的攻堅(jiān)階段，國有企業(yè)的公司制改制是具有中國特色的經(jīng)濟(jì)問題。作為現(xiàn)代企業(yè)的組織形式，公司以其特有的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)形式及由此形成的經(jīng)營機(jī)制而成為現(xiàn)代社會(huì)中所有權(quán)主體實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)有效運(yùn)用的最佳手段。然而，由于國有企業(yè)本身的性質(zhì)，國企所有者實(shí)際上是“虛置”的，公司制改革并不能從根本上解決這個(gè)問題，國有企業(yè)仍面臨著政企不分、國有資產(chǎn)流失嚴(yán)重、 “內(nèi)部人控制”現(xiàn)象加重以及國企效率低下等問題。（一）政企不分“所有者虛置”的必然結(jié)果雖然經(jīng)過多年的市場化改革，國有企業(yè)和政府的關(guān)系徹底改變，國家財(cái)政、國有銀行對(duì)國有企業(yè)的輸血補(bǔ)貼渠道被切斷。然而當(dāng)前，我國國有企業(yè)的行政色彩仍非常濃厚。主要表現(xiàn)在：其一，國企領(lǐng)導(dǎo)層的行政級(jí)別非常講究且相對(duì)較高，在此激勵(lì)、約束和考核機(jī)制下，必定會(huì)形成改革求平穩(wěn)、發(fā)展求中庸的選人用人導(dǎo)向和注重短期效益、忽視長遠(yuǎn)效益的生產(chǎn)經(jīng)營導(dǎo)向，國企因此失去創(chuàng)新發(fā)展的生機(jī)活力和科學(xué)發(fā)展的制度驅(qū)動(dòng)。其二，國有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人員亦商亦官、非官非商，難以避免行政官僚對(duì)國企市場行為的滲透和影響，使得公司法人治理結(jié)構(gòu)名存實(shí)亡，國有企業(yè)的發(fā)展主動(dòng)性被嚴(yán)重削弱。其三，大多國有企業(yè)身兼“裁判員”和“運(yùn)動(dòng)員”的行政化性質(zhì)，特別是國有大型企業(yè)行政化力量的客觀存在，在無形中會(huì)形成壟斷性競爭與選擇性合作，導(dǎo)致國有企業(yè)與民營企業(yè)的天然鴻溝。因此，在進(jìn)一步深化國企改革時(shí)，必須阻斷各種間接形式的“政企不分” ，全面推進(jìn)國企管理體制改革特別是國有企業(yè)去行政化。（二） “內(nèi)部人控制”現(xiàn)象嚴(yán)重在我國國有企業(yè)中，由于長期以來國有產(chǎn)權(quán)主體的實(shí)際缺位及所有者行為的扭曲，目前普遍存在經(jīng)營者支配董事會(huì)的現(xiàn)象，即作為企業(yè)代理人的經(jīng)營者占董事會(huì)絕大部分甚至全部。相當(dāng)部分企業(yè)還存在董事長和總經(jīng)理由一人擔(dān)任的情況，內(nèi)部人控制更加嚴(yán)重，這違背了公司法人治理結(jié)構(gòu)中決策權(quán)與執(zhí)行權(quán)相分離的原則。一方面由于“所有者虛置” ，無人對(duì)終級(jí)所有者負(fù)責(zé)，另一方面決策權(quán)與執(zhí)行權(quán)沒有分離，缺少有效監(jiān)督，使得這種權(quán)利極易化為個(gè)人或小集體謀取利益的途徑?！皟?nèi)部人控制”導(dǎo)致的不良后果有以下的表現(xiàn)方式：過分的在職消費(fèi)；短期業(yè)績行為；無視小股東的利益和呼聲；不盡心盡力經(jīng)營企業(yè)，造成企業(yè)債臺(tái)高筑，甚至嚴(yán)重虧損，不能分紅或只能少量分紅給股東；轉(zhuǎn)移國有資產(chǎn)；信息披露不規(guī)范，既不及時(shí)，也4不真實(shí)，報(bào)喜不報(bào)憂，隨時(shí)進(jìn)行會(huì)計(jì)程序“技術(shù)處理”等調(diào)整，甚至對(duì)重大經(jīng)營活動(dòng)也不作應(yīng)有的解釋，股東的利益完全操縱在“內(nèi)部人”的手上。（三）國有資產(chǎn)大量流失國有資產(chǎn)流失表現(xiàn)為國家出資企業(yè)經(jīng)營過程中、國有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)變動(dòng)過程中，由于產(chǎn)權(quán)主體不到位、責(zé)任體制不健全、決策失誤造成國家出資企業(yè)嚴(yán)重虧損、資不抵債，由于不評(píng)估或低價(jià)評(píng)估、灰色交易等不規(guī)范行為造成國有資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓價(jià)格低于實(shí)際價(jià)值。另外，很多國企員工拿很高的工資，卻沒有創(chuàng)造任何效益，冗員現(xiàn)象嚴(yán)重，阻礙著國企的健康發(fā)展。中共十四屆三中全會(huì)關(guān)于建立社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制若干問題的決定就曾提出必須對(duì)國有資產(chǎn)管理不善和嚴(yán)重流失的情況予以高度重視。2005 年 11 月 7 日，在國務(wù)院國資委會(huì)議上傳出，2004 年中央企業(yè)清產(chǎn)核資共清出各類資產(chǎn)損失高達(dá) 3521.2億元。2009 年 6 月 24 日，在十一屆全國人大常委會(huì)第九次會(huì)議上，審計(jì)署審計(jì)長劉家義指出，中國航天科工集團(tuán)公司等 13 家中央企業(yè)，由于決策失誤、管理不善和違規(guī)操作等，造成損失和國有資產(chǎn)流失 63.72 億元。由上可知，規(guī)制國有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)變動(dòng)、構(gòu)建國有資產(chǎn)流失的防范機(jī)制，一直以來都是我們必須正視和解決的問題 7。（四）委托代理的效率問題眾所周知，國有企業(yè)與民營企業(yè)相比效率要低下。國際上最通用的指標(biāo)有兩個(gè)，一個(gè)是采用 ROE（凈資產(chǎn)回報(bào)率）指標(biāo)來衡量效益。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)年報(bào)的數(shù)據(jù)來算，國有企業(yè)凈資產(chǎn)回報(bào)率明顯地低于民營企業(yè)，也低于外資企業(yè)。2003 年的時(shí)候國企和民企的這個(gè)指標(biāo)還差不多，民企 13%，國企 12%；2007 年國有企業(yè)凈資產(chǎn)回報(bào)率略微高于15%，民營企業(yè)卻已經(jīng)是 23%了；2009 年以后這兩條線差距越來越大。還有一個(gè)是采用TFP（全要素生產(chǎn)率）指標(biāo)來衡量效率。幾乎所有經(jīng)得起推敲、具有引用價(jià)值的研究都顯示，國有企業(yè)的全要素生產(chǎn)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于民營企業(yè)，過去 30 年國有企業(yè)全要素生產(chǎn)率年均增長大概 1.5%，而民營企業(yè)是 4.5%。無論是 ROE 指標(biāo)，還是 TFP 指標(biāo)，在過去十年國有企業(yè)發(fā)展壯大最快最明顯的時(shí)期，國有企業(yè)都遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于民營企業(yè)。從研發(fā)與創(chuàng)新方面來看，國企的創(chuàng)新效率也比民企低很多。國企在過去幾年投入了大量的研發(fā)經(jīng)費(fèi)，也取得了成果，但國企每投入一億元研發(fā)支出所獲得的有效發(fā)明專利數(shù)量是 18，而民營企業(yè)是 43；國企每 100 名研發(fā)人員獲得的有效發(fā)明專利數(shù)量是 3.7，民企是 7.4。許多研究成果都顯示，生產(chǎn)要素和經(jīng)濟(jì)資源大量地流向國有部門而不是民營部門，在實(shí)際當(dāng)中也不難發(fā)現(xiàn)這種現(xiàn)象非常普遍。低效部門卻能獲得更多資源，而且往往以低廉價(jià)格獲得資源，而高效部門卻不能輕易獲得資源，這是一種典型的資源配置扭曲。這種扭曲性的資源配置必然導(dǎo)致增長方式粗放、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡、市場競爭不公。 5三、 “所有者虛置”下國企經(jīng)營困境的對(duì)策分析由于國有企業(yè)本身的性質(zhì)決定了國企所有者是“虛置”的，國有企業(yè)沒有明確的自然人或人格化的所有者，只能通過委托政府部門代理行使各項(xiàng)權(quán)利與職責(zé)。對(duì)于“所有者虛置”給國企帶來的困境，可以從以下幾點(diǎn)進(jìn)行分析。（一）重塑國有股權(quán)主體國有股權(quán)代理人應(yīng)當(dāng)由誰充當(dāng)，一直是一個(gè)有爭議的問題。有人主張由國有資產(chǎn)管理部門充當(dāng)，有人主張由財(cái)政部門充當(dāng)，有人主張由各個(gè)行業(yè)的主管部門充當(dāng)，還有人主張由全國人大充當(dāng)，等等。由于我國長期不分公權(quán)和私權(quán)，長期混淆國家應(yīng)當(dāng)行使的行政權(quán)與國家應(yīng)當(dāng)享有的所有權(quán)，習(xí)慣了將這兩種性質(zhì)不同的權(quán)利交由各行政主管部門統(tǒng)一行使，結(jié)果導(dǎo)致行政權(quán)的濫用、所有權(quán)的肢解。因此，在目前國家所有權(quán)結(jié)構(gòu)沒有根本性改變的情況下，應(yīng)改變由國務(wù)院代表國家行使所有權(quán)的做法。國家股東權(quán)應(yīng)由不執(zhí)掌行政權(quán)的國家機(jī)關(guān)代理。我們是否可以考慮組建專司國家股股東職能的國有資產(chǎn)投資公司，代表國家股份，從根本上解決國家股權(quán)代理人明晰化問題。為了實(shí)現(xiàn)徹底的政企分開，國有資產(chǎn)投資公司應(yīng)獨(dú)立于政府，直接隸屬于人民代表大會(huì)，向人大負(fù)責(zé)和匯報(bào)工作。它與政府下屬的國有資產(chǎn)管理局不同，它屬于資本經(jīng)營公司性質(zhì)，僅具有民事主體資格，而不是一個(gè)行政機(jī)構(gòu)，以防止出現(xiàn)新的行政壟斷。它以國家持股人身份進(jìn)行投資經(jīng)營活動(dòng)，其行為規(guī)范與自然人、一般法人股東一樣，可采用各種合法方式管理所投資的公司；它以盈利為目的，以國有股權(quán)為經(jīng)營對(duì)象，負(fù)有實(shí)現(xiàn)國家股最大化增值的責(zé)任。國有資產(chǎn)投資公司實(shí)行公司治理結(jié)構(gòu)和層次代理制。第一級(jí)，全國人大實(shí)行“全民”股東大會(huì)職能，選舉國有資產(chǎn)投資公司的董事會(huì)和經(jīng)理層，并規(guī)定投資公司及其董事、經(jīng)理的職責(zé)。第二級(jí)，由國有資產(chǎn)投資公司組建多個(gè)國家二級(jí)持股公司，它們之間互相競爭、優(yōu)勝劣汰。二級(jí)持股公司實(shí)行股東多元化（股東會(huì)主要由國有獨(dú)資公司、控股公司、集體公司等法人股東組成） ，擁有實(shí)際投資權(quán)，主要經(jīng)營價(jià)值形態(tài)的國家股份。總之，要把原來由政府承擔(dān)的股東職能連同該職能部門一起從政府體系中剝離出來，納入國家持股公司。需要特別強(qiáng)調(diào)的是，政府不再擔(dān)負(fù)任何國有股東職能，并不是否定其進(jìn)行宏觀調(diào)控和行政監(jiān)督的職責(zé)。政府應(yīng)以利率、稅收等手段，通過貨幣政策、財(cái)政政策、產(chǎn)業(yè)政策等調(diào)控公司行為；并通過稅收、工商、監(jiān)察、審計(jì)、證監(jiān)會(huì)等行政部門以及各類中介機(jī)構(gòu)規(guī)范公司行為。（二）建立健全激勵(lì)約束機(jī)制由于存在委托人與代理人的信息不對(duì)稱，且存在兩者具體行為目標(biāo)的不一致，容易出現(xiàn)代理人的道德風(fēng)險(xiǎn)。因此必須設(shè)計(jì)一個(gè)有效的激勵(lì)約束機(jī)制，即按責(zé)任、貢獻(xiàn)、風(fēng)6險(xiǎn)、利益相統(tǒng)一的原則，采取多方式加大對(duì)經(jīng)理層的激勵(lì)，使代理人與所有者目標(biāo)趨同。目前，我國國企同時(shí)存在激勵(lì)不足與約束不足的問題。激勵(lì)不足容易產(chǎn)生經(jīng)營者大量進(jìn)行“職務(wù)消費(fèi)” ，以公款消費(fèi)補(bǔ)償其收入不足，甚至產(chǎn)生貪污腐敗行為。原云南紅塔集團(tuán)董事長、總經(jīng)理“諸時(shí)健”現(xiàn)象，充分暴露了我國國企激勵(lì)與約束機(jī)制方面的問題。1、建立激勵(lì)機(jī)制要使委托代理問題得到很好的解決，建立具有促進(jìn)性的激勵(lì)機(jī)制是首要的。這套機(jī)制的建立主要應(yīng)該能夠使委托人與代理人的目標(biāo)趨于一致，其思路是使代理人在追求個(gè)人利益時(shí)，委托人的利益也能夠相應(yīng)實(shí)現(xiàn)，也就是要追求兩者利益的一致性。代理人的目標(biāo)具有短期性，可以通過股權(quán)和股票期權(quán)等辦法使其擁有一部分剩余索取權(quán)，或者簽訂長期合同，把代理人的經(jīng)濟(jì)利益長期化 8。信息機(jī)制也可以發(fā)揮激勵(lì)功能，將代理人的激勵(lì)信息包含在委托人與代理人簽訂的合同中，使代理人在決策時(shí)，不僅需要參考原有已獲得的信息，而且需要參考激勵(lì)信息，從而保證代理人無論是隱瞞信息還是采用虛假信息，都是徒勞無益的；反過來如果代理人根據(jù)信息激勵(lì)機(jī)制的要求去做事，也一定有相應(yīng)的收益，最終產(chǎn)生潛在的激勵(lì)效果。2、建立約束機(jī)制首先是完善國有企業(yè)內(nèi)部的法人治理結(jié)構(gòu)。國有企業(yè)的董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)人員的工資應(yīng)該與企業(yè)的效益直接掛鉤，董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)人員的個(gè)人利益就與企業(yè)的利益息息相關(guān)，其行為目標(biāo)就將與企業(yè)的目標(biāo)一致。其次是要嚴(yán)格按照公司法的規(guī)定，明確各級(jí)代理人的職責(zé)和義務(wù)，強(qiáng)化代理人的責(zé)任意識(shí)。在國家與代理人的委托合同中，除了明確規(guī)定代理人的職責(zé)及完不成職責(zé)應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任外，還要加入代理人保證不損害委托人的條款并要求代理人提供一定的財(cái)產(chǎn)擔(dān)保。當(dāng)代理人沒有完成職責(zé)或損害了委托人的利益時(shí)，可以直接追究其責(zé)任或用其財(cái)產(chǎn)補(bǔ)償 9。這種措施主要是使代理人承擔(dān)一定的代理成本，避免不必要的損失。信息不對(duì)稱是導(dǎo)致委托代理問題產(chǎn)生的根本原因，獲取充足的信息量也可以減少代理人的道德風(fēng)險(xiǎn)。在委托人與代理人簽訂的合同中納入盡可能多的必要信息，可以在一定程度上彌補(bǔ)委托人信息的不足。（三）加快產(chǎn)權(quán)多元化改革隨著時(shí)間推移，我國的法律和規(guī)章制度越來越完善，新一輪民營化改革更加規(guī)范，可以更有效地防止國有資產(chǎn)流失。當(dāng)然，對(duì)大型和特大型國企來說，應(yīng)該推行漸進(jìn)的民營化，也就是說，通過股權(quán)多元化和混合所有制來逐步稀釋國有股的比重，而不是搞那種大爆炸式的一步到位的民營化，這樣更有利于平穩(wěn)轉(zhuǎn)軌。堅(jiān)定的、主動(dòng)的民營化可以較好地避免國資流失和職工權(quán)益受侵等副作用。絕大部分國企都應(yīng)該民營化，剩下少數(shù)純粹的國企，應(yīng)該是那些處于特殊領(lǐng)域的國企。對(duì)于這些國企，應(yīng)該有一個(gè)合理的再定位，主要就是在政府有效監(jiān)管下提供公共產(chǎn)品以及提供自然壟斷領(lǐng)域的服務(wù)，少數(shù)真正7涉及到國家安全的行業(yè)也可以由國企來控制。有了這樣的定位，整個(gè)國有經(jīng)濟(jì)改革都能做到進(jìn)退有據(jù)。 1、減持國有股國有股減持是要打破國有股、法人股和社會(huì)公眾股的股權(quán)比例，優(yōu)化公司股本結(jié)構(gòu)，構(gòu)造一個(gè)有利于企業(yè)改善經(jīng)營業(yè)績的新的股權(quán)結(jié)構(gòu)和利益平衡結(jié)構(gòu)。進(jìn)而優(yōu)化公司的治理結(jié)構(gòu)，塑造良好的市場微觀主體，提高公司經(jīng)營效率。國有股比例的下降及非國有股比例的上升，可以避免處于“所有者缺位”的國有股東控制董事會(huì)現(xiàn)象。有條件在股東和經(jīng)營者之間建立有效的權(quán)利治衡機(jī)制，減少內(nèi)部人控制現(xiàn)象，這有利于形成有效的法人治理結(jié)構(gòu) 10。國有股減持可降低政府部門對(duì)企業(yè)經(jīng)理行為的干預(yù)，這有利于經(jīng)理人更加明確剩余控制權(quán)和剩余索取權(quán)。而且，多方投資主體的進(jìn)入，調(diào)整了董事會(huì)的席位分布，可增強(qiáng)外部獨(dú)立董事在公司中的發(fā)言權(quán)，改變經(jīng)理層的選擇方式，有利于經(jīng)理人才市場化，挑選真正有才能的企業(yè)家。國有股減持可采取增資擴(kuò)股、國有股轉(zhuǎn)讓、合資合作、入新股東等方式 11。2、推進(jìn)國企市場化首先，必須嚴(yán)格控制國企的投資范圍，國企不能在任何一個(gè)領(lǐng)域都進(jìn)行擴(kuò)張，我國的民間投資 36 條規(guī)定，國企未來的投資方向應(yīng)該還是國民經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)性領(lǐng)域；其次，國企必須告別紅頂商人，也就是取消他的行政級(jí)別，讓他的管理者，讓企業(yè)本身成為一個(gè)市場主體，與行政沒有任何關(guān)系；再次，對(duì)于壟斷性的企業(yè)必須打破壟斷，必須用切實(shí)的手段讓民間投資能夠進(jìn)入，公平競爭。推進(jìn)國企改革，我們?cè)O(shè)立了這樣一個(gè)愿景：到 2030 年，絕大部分國企都實(shí)現(xiàn)了民營化；即使一些戰(zhàn)略性行業(yè)的大型企業(yè)存在國有股，但它們是股權(quán)多元化的混合所有制企業(yè)并且有著現(xiàn)代化的公司治理；一些特別領(lǐng)域仍然存在純粹的國企，但國企產(chǎn)出在整個(gè)經(jīng)濟(jì)中所占比重較現(xiàn)在有大幅度下降，以現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)體制的標(biāo)準(zhǔn)來衡量，譬如下降到10%左右將不再構(gòu)成嚴(yán)重的資源配置扭曲和公平競爭妨害；同時(shí)有一個(gè)專注于資本回報(bào)的具有流動(dòng)性的國有資產(chǎn)組合，這個(gè)資產(chǎn)組合能夠惠及全民，特別是能夠?yàn)樯鐣?huì)保障提供強(qiáng)大的資金支持。實(shí)現(xiàn)了這樣的愿景，就是最好的結(jié)局。8結(jié) 論國企“所有者虛置”問題一直是各界關(guān)注的焦點(diǎn)，在經(jīng)濟(jì)學(xué)界爭論不斷。所謂“所有者虛置”不是說沒有法律上和形式上的所有者，而是指這樣的“所有者”不能切實(shí)負(fù)起應(yīng)有的責(zé)任。國有經(jīng)濟(jì)是一個(gè)沒有最終委托人的經(jīng)濟(jì)，財(cái)產(chǎn)管理上的委托代理鏈條不能最終追溯到私人的財(cái)產(chǎn)所有者上去，企業(yè)所有者無法有效實(shí)施所有者的行為，由此造成一系列國企經(jīng)營困境：政企不分，權(quán)利濫用；內(nèi)部人控制現(xiàn)象嚴(yán)重；國有資產(chǎn)大量流失；國企經(jīng)營效率低下等。由于國有企業(yè)本身的性質(zhì)，我們不能從根本上徹底解決“所有者虛置”的問題，只有不斷強(qiáng)化代理人的責(zé)任，完善企業(yè)經(jīng)營的激勵(lì)約束機(jī)制，將代理人或經(jīng)營者的自身利益與企業(yè)利益緊密結(jié)合在一起，同時(shí)，加快企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)多元化，以形成相互之間的制衡局面。9參考文獻(xiàn)1 袁知中.國企弊端及國企改革之我見J.經(jīng)濟(jì)師，2010，(3)：285-286.2 王柯敬，尹嬋娟.試論國有企業(yè)公司制股份制改革J.中央財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)，2008，(6)：22-24.3 李榮融.國有企業(yè)改革的幾個(gè)重點(diǎn)難點(diǎn)問題J.宏觀經(jīng)濟(jì)研究，2006，(3)：25-26.4 藍(lán)定香.大型國企國有產(chǎn)權(quán)的“委托問題”J.社會(huì)科學(xué)研究，2011，(6)：7-11.5 李豐才.企業(yè)國有資產(chǎn)所有者“虛置”及對(duì)策研究J.上海金融學(xué)院，2007，(7)：369-370.6 愈志方.國企產(chǎn)權(quán)改革的理論選擇與現(xiàn)實(shí)路徑J.求實(shí)，2009，(11)：30-33.7 王智源.產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)委托代理理論對(duì)深化國企改革的啟發(fā)J.產(chǎn)權(quán)導(dǎo)刊，2008，(5)：45-47.8 竇晴身，王鴻鳴.國有企業(yè)公司制改造中所有者虛置問題探析J.法學(xué)，2001，(1)：65-68.9 李小敏.國企改革與產(chǎn)權(quán)制度創(chuàng)新J.價(jià)值工程，2011，(4)：9-10.10 肖萬春.產(chǎn)權(quán)多元化與國有產(chǎn)權(quán)主體虛置J.社會(huì)科學(xué)，2000，(10)：24-27.11 宋紀(jì)新.國有產(chǎn)權(quán)制度改革中的問題與建議J.肇慶學(xué)院學(xué)報(bào)，2003，(3)：64-67.10致 謝值此本科論文完成之際，首先要感謝我的導(dǎo)師桂徐雄老師。在整個(gè)過程中桂老師給了我很大的幫助，從一開始的論文方向的選定，到最后的整篇論文的完成，都非常耐心的對(duì)我進(jìn)行指導(dǎo)。給我提供了大量的建議，告訴我應(yīng)該注意的細(xì)節(jié)問題，細(xì)心的給我指出錯(cuò)誤。在論文題目制定時(shí)，他首先肯定了我的題目大方向，但是同時(shí)又幫我具體分析使我最后選擇國企“所有者虛置”這個(gè)具體目標(biāo)，讓我在寫作時(shí)有了具體方向。在論文提綱制定時(shí)，我的思路不是很清晰，經(jīng)過老師的幫忙，讓我具體寫作時(shí)思路頓時(shí)清晰。在完成初稿后，老師認(rèn)真查看了我的文章，指出了我存在的很多問題。在此，謹(jǐn)向?qū)煿鹦煨劾蠋熤乱猿绺叩木匆夂椭孕牡母兄x！