股票常識與技術(shù)分析看完你一定會炒股[共50頁]

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1、 股票常識與技術(shù)分析 目錄 基 本 常 識 1 分時走勢圖 2 K線理論初級 4 K線組合理論 15 移動平均線 20 平滑異同移動平均線 27 超買超賣指標(biāo) 30 動 向 指 數(shù) 33 累積能量線 36 相對強弱指標(biāo) 38 乖 離 率 42 江 恩 理 論 47 波 浪 理 論 48 成交量與股價的關(guān)系 50 基 本 常 識 1、價位　指買賣價格的升降單位，價位的高低隨股票的每股市價的不同而異。 2、成交價　成交價是股票的成交價格，它是按如下原則確立的：（1）最高的買入申報與最低的賣出申報相同。（2）在連續(xù)競價狀態(tài)，高于賣出價位的買入申報

2、以賣出價成交。（3）低于買入價的賣出申報以買入價位成交。 3、行情　價位或股價的走勢。 4、日開盤價　指當(dāng)日開盤后某只股票的第一筆交易成交的價格。 5、日收盤價　深市指當(dāng)日某只股票的最后一筆成交價格，滬市指最后成交的一分鐘內(nèi)加權(quán)平均價格。 6、日最高價　指當(dāng)天某只股票成交價格中的最高價格。 7、日最低價　指當(dāng)天某只股票成交價格中的最低價格。 8、漲跌　當(dāng)日股票價格與前一日收盤價格（或前一日收盤指數(shù)）相比的百分比幅度，正值為漲， 負(fù)值為跌，否則為持平。 9、漲停板　交易所規(guī)定的股價在一天中相對前一日收盤價的最大漲幅，不能超過此限，否則自動停止交易。我國現(xiàn)規(guī)定漲停升幅（T類股票除外

3、）為10%。 10、跌停板　交易所規(guī)定的股價在一天中相對前一日收盤價的最大跌幅，不能超過此限，否則自動停止交易。我國現(xiàn)規(guī)定跌停降幅（T類股票除外）為10%。 11、高開　今日開盤價在昨日收盤價之上。 12、平開　今日開盤價與昨日收盤價持平。 13、低開　今日開盤價在昨日收盤價之下。 14、成交數(shù)量　指當(dāng)天成交的股票數(shù)量。 15、成交筆數(shù)　指某只股票成交的次數(shù)。 16、日成交額　指當(dāng)天已成交股票的金額總數(shù)。 17、零股交易　不到一個成交單位(1手=100股)的股票，如1股、10股，稱為零股．在賣出股票時,可以用零股進行委托；但買進股票時不能以零股進行委托，最小單位是１手，即10

4、0股。 18、委比　委比是衡量一段時間內(nèi)場內(nèi)買、賣盤強弱的技術(shù)指標(biāo)。它的計算公式為：委比=(委買手?jǐn)?shù)－委賣手?jǐn)?shù))/(委買手?jǐn)?shù)＋委賣手?jǐn)?shù))100％。若"委比"為正值，說明場內(nèi)買盤較強，反之，則說明市道較弱。 19、換手率　換手率是指在一定時間內(nèi)市場中股票轉(zhuǎn)手買賣的頻率, 是反映股票流通性的指標(biāo)之一 。計算公式為： 換手率=(某一段時間內(nèi)的成交量/流通股數(shù))100%。　 20、跳空　指受強烈利多或利空消息刺激，股價開始大幅度跳動。跳空通常在股價大變動的開始或結(jié)束前出現(xiàn)。 分時走勢圖 分時走勢圖也叫即時走勢圖，它是把股票市場的交易信息實時地用曲線在坐標(biāo)圖上加以顯示的技術(shù)圖形。坐標(biāo)的橫軸是

5、開市的時間，縱軸的上半部分是股價或指數(shù)，下半部分顯示的是成交量。分時走勢圖是股市現(xiàn)場交易的即時資料。 分時走勢圖分為指數(shù)分時走勢圖和個股分時走勢圖 1、指數(shù)分時走勢圖 圖中：白色曲線表示上證交易所對外公布的通常意義下的大盤指數(shù)，也就是加權(quán)數(shù)。 黃色曲線是不考慮上市股票發(fā)行數(shù)量的多少，將所有股票對上證指數(shù)的影響等同對待的不含加權(quán)數(shù)的大盤指數(shù)。 參考白色曲線和黃色曲線的相對位置關(guān)系，可以得到以下信息： 當(dāng)指數(shù)上漲，黃色曲線在白色曲線走勢之上時，表示發(fā)行數(shù)量少（盤?。┑墓善睗q幅較大；而當(dāng)黃色曲線在白色曲線走勢之下，則表示發(fā)行數(shù)量多（盤大）的股票漲幅較大。 當(dāng)指數(shù)下跌時，如

6、果黃色曲線仍然在白色曲線之上，這表示小盤股的跌幅小于大盤股的跌幅；如果白色曲線反居黃色曲線之上，則說明小盤股的跌幅大于大盤股的跌幅。 紅色、綠色的柱線反映當(dāng)前大盤所有股票的買盤與賣盤的數(shù)量對比情況。紅柱增長，表示買盤大于賣盤，指數(shù)將逐漸上漲；紅柱縮短，表示賣盤大于買盤，指數(shù)將逐漸下跌。綠柱增長，指數(shù)下跌量增加；綠柱縮短，指數(shù)下跌量減小。 黃色柱線表示每分鐘的成交量，單位為手(100股/手)。 2、個股分時走勢圖 如圖所示： 圖中：白色曲線表示該種股票的分時成交價格。 黃色曲線表示該種股票的平均價格。 黃色柱線表示每分鐘的成交量,單位為手(100股/手)。 3、下面是分

7、時走勢圖中經(jīng)常出現(xiàn)的名詞及含意： A、外盤：成交價是賣出價時成交的手?jǐn)?shù)總和稱為外盤。 B、內(nèi)盤：成交價是買入價時成交的手?jǐn)?shù)總和稱為內(nèi)盤。 當(dāng)外盤累計數(shù)量比內(nèi)盤累計數(shù)量大很多，而股價也在上漲時，表明很多人在搶盤買入股票。 當(dāng)內(nèi)盤累計數(shù)量比外盤累計數(shù)量大很多，而股價下跌時，表示很多人在拋售股票。 C、買一，買二，買三為三種委托買入價格，其中買一為最高申買價格。 D、賣一，賣二，賣三為三種委托賣出價格，其中賣一為最低申賣價格。 E、委買手?jǐn)?shù)：是指買一，買二，買三所有委托買入手?jǐn)?shù)相加的總和。 F、委賣手?jǐn)?shù)：是指賣一，賣二，賣三所有委托賣出手?jǐn)?shù)相加的總和。 G、委比：委買委賣手

8、數(shù)之差與之和的比值。 委比旁邊的數(shù)值為委買手?jǐn)?shù)與委賣手?jǐn)?shù)的差值。當(dāng)委比為正值時，表示買方的力量比賣方強，股價上漲的機率大；當(dāng)委比為負(fù)值的時候，表示賣方的力量比買方強，股價下跌的機率大。 H、量比：當(dāng)日總成交手?jǐn)?shù)與近期平均成交手?jǐn)?shù)的比值。如果量比數(shù)值大于1，表示這個時刻的成交總手量已經(jīng)放大；若量比數(shù)值小于1，表示這個時刻成交總手萎縮。 I、現(xiàn)手：已經(jīng)成交的最新一筆買賣的手?jǐn)?shù)。在盤面的右下方為即時的每筆成交明細(xì)，紅色向上的箭頭表示以賣出價成交的每筆手?jǐn)?shù)，綠色箭頭表示以買入價成交的每筆手?jǐn)?shù)。 K線理論初級 K線圖最早是日本德川幕府時代大阪的米商用來記錄當(dāng)時一天、一周或一月中米價漲跌行情的

9、圖示法，后被引入股市。K線圖有直觀、立體感強、攜帶信息量大的特點，蘊涵著豐富的東方哲學(xué)思想，能充分顯示股價趨勢的強弱、買賣雙方力量平衡的變化，預(yù)測后市走向較準(zhǔn)確，是各類傳播媒介、電腦實時分析系統(tǒng)應(yīng)用較多的技術(shù)分析手段。 其記錄方法如下：（如圖所示） 1、日K線是根據(jù)股價(指數(shù))一天的走勢中形成的四個價位即：開盤價，收盤價，最高價，最低價繪制而成的。 收盤價高于開盤價時，則開盤價在下收盤價在上，二者之間的長方柱用紅色或空心繪出，稱之為陽線；其上影線的最高點為最高價，下影線的最低點為最低價。 收盤價低于開盤價時，則開盤價在上收盤價在下，二者之間的長方柱用黑色或?qū)嵭睦L出，稱之為陰線，

10、其上影線的最高點為最高價，下影線的最低點為最低價。 2、根據(jù)K線的計算周期可將其分為日K線,周K線，月K線，年K線。 周K線是指以周一的開盤價，周五的收盤價，全周最高價和全周最低價來畫的K線圖。月K線則以一個月的第一個交易日的開盤價，最后一個交易日的收盤價和全月最高價與全月最低價來畫的K線圖，同理可以推得年K線定義。周K線，月K線常用于研判中期行情。對于短線操作者來說，眾多分析軟件提供的5分鐘K線、15分鐘K線、30分鐘K線和60分鐘K線也具有重要的參考價值。 3、根據(jù)開盤價與收盤價的波動范圍，可將Ｋ線分為極陰、極陽，小陰、小陽，中陰中陽和大陰、大陽等線型。它們一般的波動范圍（如圖所

11、示）。 極陰線和極陽線的波動范圍在0.5%左右； 小陰線和小陽線的波動范圍一般在0.6--1.5%； 中陰線和中陽線的波動范圍一般在1.6-3.5%； 大陰線和大陽線的波動范圍在3.6%以上。 4、下面以帶有成交量的分時走勢圖，分別說明數(shù)種典型的單個日Ｋ線圖的形成過程和不同含義。分時走勢圖記錄了股價的全天走勢，不同的走勢形成了不同種類的K線，而同一種K線卻因股價走勢不同而各具不同的含義。 A.小陽星: 全日中股價波動很小，開盤價與收盤價極其接近，收盤價略高于開盤價。小陽星的出現(xiàn)，表明行情正處于混亂不明的階段，后市的漲跌無法預(yù)測，此時要根據(jù)其前期Ｋ線組合的形狀以及當(dāng)時

12、所處的價位區(qū)域綜合判斷（見"博士"班Ｋ線組合部分的介紹）。 B.小陰星: 小陰星的分時走勢圖與小陽星相似，只是收盤價格略低于開盤價格。表明行情疲軟，發(fā)展方向不明。 C.小陽線: 其波動范圍較小陽星增大，多頭稍占上風(fēng)，但上攻乏力，表明行情發(fā)展撲朔迷離。 如果在低價位區(qū)域出現(xiàn)上吊陽線，如圖所示，股價表現(xiàn)出探底過程中成交量萎縮，隨著股價的逐步攀高，成交量呈均勻放大事態(tài)，并最終以陽線報收，預(yù)示后市股價看漲。 如果在高價位區(qū)域出現(xiàn)上吊陽線，股價走出如圖所示的形態(tài)，則有可能是主力在拉高出貨，需要留心。 E.下影陽線: 它的出現(xiàn)，表明多空交戰(zhàn)中多方的攻擊沉穩(wěn)有力，股價

13、先跌后漲，行情有進一步上漲的潛力。 F.上影陽線: 顯示多方攻擊時上方拋壓沉重。這種圖形常見于主力的試盤動作，說明此時浮動籌碼較多，漲勢不強。 G.穿頭破腳陽線: 股價走出如圖所示的圖形說明多方已占據(jù)優(yōu)勢，并出現(xiàn)逐波上攻行情，股價在成交量的配合下穩(wěn)步升高，預(yù)示后市看漲。 同樣為穿頭破腳陽線，股價走勢若表現(xiàn)出在全日多數(shù)時間內(nèi)橫盤或者盤跌而尾市突然拉高時，預(yù)示次日可能跳空高開后低走。 還有一種情況，股價走勢若表現(xiàn)為全日寬幅振蕩尾市放量拉升收陽時，可能是當(dāng)日主力通過振蕩洗盤驅(qū)趕坐轎客，然后輕松拉高，后市可能繼續(xù)看漲。 H.光頭陽線: 光頭陽線若出現(xiàn)在低價位區(qū)域，

14、在分時走勢圖上表現(xiàn)為股價探底后逐浪走高且成交量同時放大，預(yù)示為一輪上升行情的開始。如果出現(xiàn)在上升行情途中，表明后市繼續(xù)看好。 I.光腳陽線: 表示上升勢頭很強，但在高價位處多空雙方有分歧，購買時應(yīng)謹(jǐn)慎。 J.上影陽線: 表示多方上攻受阻回落，上擋拋盤較重。能否繼續(xù)上升局勢尚不明朗。 K.光頭光腳陽線: 表明多方已經(jīng)牢固控制盤面，逐浪上攻，步步逼空，漲勢強烈。 L.小陰線: 表示空方呈打壓態(tài)勢，但力度不大。 M.光腳陰線: 光腳陰線的出現(xiàn)表示股價雖有反彈，但上檔拋壓沉重。空方趁勢打壓使股價以陰線報收。 N.光頭陰線: 如果這種線型出現(xiàn)于低

15、價位區(qū)，說明抄低盤的介入使股價有反彈跡象，但力度不大。 O.下影陰線、下影十字星、T形線: 這三種線型中的任何一種出現(xiàn)在低價位區(qū)時，都說明下檔承接力較強，股價有反彈的可能。 P.上影陰線、倒T形線: 這兩種線型中的任何一種出現(xiàn)在高價位區(qū)時，說明上檔拋壓嚴(yán)重，行情疲軟，股價有反轉(zhuǎn)下跌的可能；如果出現(xiàn)在中價位區(qū)的上升途中，則表明后市仍有上升空間。 Q.十字星: 這種線型常稱為變盤十字星，無論出現(xiàn)在高價位區(qū)或低價位區(qū)，都可視為頂部或底部信號，預(yù)示大勢即將改變原來的走向。 R.大陰線: 股價橫盤一日，尾盤突然放量下攻，表明空方在一日交戰(zhàn)中最終占據(jù)了主導(dǎo)優(yōu)勢，次日低

16、開的可能性較大。 如果股價走出如圖所示的逐波下跌的行情，這說明空方已占盡優(yōu)勢，多方無力抵抗，股價被逐步打低，后市看淡。 K線組合理論 Ｋ線圖譜中蘊涵著豐富的東方哲學(xué)思想，以陰陽之變表現(xiàn)出了多空雙方"勢"的相互轉(zhuǎn)換。單一的Ｋ線代表的是多空雙方一天之內(nèi)戰(zhàn)斗結(jié)果，不足以反映連續(xù)的市場變化，多條Ｋ線的組合圖譜才可能更詳盡地表述多空雙方一段時間內(nèi)"勢"的轉(zhuǎn)化。多空雙方中任何一方突破盤局獲得優(yōu)勢，都將形成一段上漲或下跌的行情，這也就是所謂"勢在必行"。而隨著這種行情的不斷發(fā)展，又為對方積攢著反攻的能量，也就是"盛極而衰"。研究Ｋ線組合圖譜的目的，就是通過觀察多空勢力強弱盛衰的變化，感受雙方"勢"

17、的轉(zhuǎn)化，順勢而為，尋找并參與蓄勢待發(fā)的底部，抱牢大勢所趨的上漲股票，規(guī)避強弩之末的頂部風(fēng)險。 Ｋ線圖譜要結(jié)合成交量和移動平均線共同使用。成交量是多空雙方搏殺過程中能量損耗的表述，移動平均線則是雙方進攻與退守的一道道防線。這種圖形組合是東方哲學(xué)與西方統(tǒng)計學(xué)的完美結(jié)合。 以下結(jié)合圖例分別介紹。 底部的幾種K線組合形態(tài) （一）紅三兵: 在暴跌行情之后，空方已無力繼續(xù)打低股價，股價在低價區(qū)呈"一"字形窄幅波動，小陽線與小陰線交替出現(xiàn)，成交量萎縮。經(jīng)過較長時間整理之后，多方積蓄了足夠上升的能量，伴隨著成交量的均勻放大，盤面出現(xiàn)連續(xù)上升的三根小陽線，使股價突破盤局開始上升。這三根小陽線稱為"紅

18、三兵"，它的出現(xiàn)預(yù)示后市大幅上升的可能性很大。 （二）圓弧底: 隨著股價逐漸被打低，空方能量消耗極大，多空雙方進入對峙階段，此時股價走勢平穩(wěn)，成交量萎縮。繼而多方逐一步反攻，伴隨著成交量的放大，股價逐步上升，連續(xù)突破三條移動平均線的壓力，并創(chuàng)出近期新高，說明多方已占據(jù)主導(dǎo)優(yōu)勢，股價后市必將上漲。 （三）"V"字形底部: 當(dāng)空方連續(xù)將股價打低作空能量耗竭時，多方立即發(fā)起反攻，不給空方喘息的機會，在成交量的配合下，將股價逐步推高，形成"V"字形上升趨勢。 （四）反轉(zhuǎn)十字星: 在下跌行情中出現(xiàn)十字星，說明下檔承接力較強，隨著后面陽線的出現(xiàn)，表明多方不僅在十字星處有效阻擋住空

19、方的進攻，并發(fā)起了反攻，此時可以確認(rèn)這是"反攻十字星"，后市將被多方控制逐漸走高。 （五）"W"底（雙重底）: 空方連續(xù)三根陰線，打壓能量殆盡，多方發(fā)起反攻，但在前期密集成交區(qū)的高度受阻回落，但股價卻未跌破前期低點，接著，多方再次發(fā)起反攻，一舉突破前期阻力位，逐步走高。當(dāng)股價從第二谷底上升超過頂點價格的3%，可視為有效突破。股價的這種走勢形成雙底，為后市上升打下伏筆。 （六）頭肩底: 股價經(jīng)過長期下跌后，成交量明顯減少，股價走緩并略有反彈，成交量略有增加，形成左肩。緊接著繼續(xù)下跌探底，遇到多方反攻，成交量迅速放大，股價回升超過左肩低價位，形成頭肩底，又再次回檔下探，形成另一

20、個底部即右肩，此底部不低于頭肩底。此后多方反攻，在大成交量的配合下將股價拉起，如股價上升超過頸線位3%則可確認(rèn)后市的上升走勢，其股價上升的最小幅度為底至頸線的股價垂直距離。 （七）低檔位五陽線: 在低價區(qū)連續(xù)出現(xiàn)五條或五條以上的小陽線，說明逢低吸納者眾多，買盤強勁，底部已經(jīng)形成，多方蓄積的能量即將爆發(fā)，后市上漲的可能性極大。 移動平均線 移動平均線(MA):(Moving Average)是以道.瓊斯的"平均成本概念"為理論基礎(chǔ)，采用統(tǒng)計學(xué)中"移動平均"的原理，將一段時期內(nèi)的股票價格平均值連成曲線，用來顯示股價的歷史波動情況，進而反映股價指數(shù)未來發(fā)展趨勢的技術(shù)分析方法。它是道氏理

21、論的形象化表述。 移動平均線依計算周期分為短期（如5日、10日）、中期（如30日） 和長期（如60日、120日）移動平均線。 移動平均線依算法分為算術(shù)移動平均線、線型加權(quán)移動平均線、階梯形移動平均線、平滑移動平均線等多種，最為常用的是下面介紹的算術(shù)移動平均線。 （一）、計算方法： MA = (C1+C2+C3+……+Cn)/n Ｃ為每日收盤價。 　n為計算周期。一般n定為5，10，30，60 　最常用的是五日、十日和三十日的移動平均線。 移動平均線通常與股價線一同使用。 （二）、移動平均線所表示的意義： 1、上升行情初期，短期移動平均線從下向上突破中長期移動平均

22、線，形成的交叉叫黃金交叉。 預(yù)示股價將上漲。如圖所示黃色的5日均線上穿紫色的10日均線形成的交叉；10日均線上穿綠色的30日均線形成的交叉均為黃金交叉。 2、當(dāng)短期移動平均線向下跌破中長期移動平均線形成的交叉叫做死亡交叉。預(yù)示股價將下跌。如上圖所示黃色的5日均線下穿紫色的10日均線形成的交叉；10日均線下穿綠色的30日均線形成的交叉均為死亡交叉。 3、在上升行情進入穩(wěn)定期，5日、10日、30日移動平均線從上而下依次順序排列，向右上方移動，稱為多頭排列。預(yù)示股價將大幅上漲。 4、在下跌行情中，5日、10日、30日移動平均線自下而上依次順序排列，向右下方移動，稱為空頭排列，預(yù)示

23、股價將大幅下跌。（見上圖） 5、在上升行情中股價位于移動平均線之上，走多頭排列的均線可視為多方的防線；當(dāng)股價回檔至移動平均線附近，各條移動平均線依次產(chǎn)生支撐力量，買盤入場推動股價再度上升，這就是移動平均線的助漲作用。 6、在下跌行情中，股價在移動平均線的下方，呈空頭排列的移動平均線可以視為空方的防線，當(dāng)股價反彈到移動平均線附近時，便會遇到阻力，賣盤涌出，促使股價進一步下跌，這就是移動平均線的助跌作用。（見上圖） 7、移動平均線由上升轉(zhuǎn)為下降出現(xiàn)最高點，和由下降轉(zhuǎn)為上升出現(xiàn)最低點時，是移動平均線的轉(zhuǎn)折點。預(yù)示股價走勢將發(fā)生反轉(zhuǎn)。（見上圖） （三）、葛南維移動平均線八大法則:(如

24、圖所示) 1、移動平均線從下降逐漸走平且略向上方抬頭，而股價從移動平均線下方向上方突破，為買進信號。 2、股價位于移動平均線之上運行，回檔時未跌破移動平均線后又再度上升時為買進時機。 3、股價位于移動平均線之上運行，回檔時跌破移動平均線，但短期移動平均線繼續(xù)呈上升趨勢，此時為買進時機。 4、股價位于移動平均線以下運行，突然暴跌，距離移動平均線太遠，極有可能向移動平均線靠近（物極必反，下跌反彈），此時為買進時機。 5、股價位于移動平均線之上運行，連續(xù)數(shù)日大漲，離移動平均線愈來愈遠，說明近期內(nèi)購買股票者獲利豐厚，隨時都會產(chǎn)生獲利回吐的賣壓，應(yīng)暫時賣出持股。 6、移動平均線

25、從上升逐漸走平，而股價從移動平均線上方向下跌破移動平均線時說明賣壓漸重，應(yīng)賣出所持股票。 7、股價位于移動平均線下方運行，反彈時未突破移動平均線，且移動平均線跌勢減緩，趨于水平后又出現(xiàn)下跌趨勢，此時為賣出時機。 8、股價反彈后在移動平均線上方徘徊，而移動平均線卻繼續(xù)下跌，宜賣出所持股票。 以上八大法則中第三條和第八條不易掌握，具體運用時風(fēng)險較大，在未熟練掌握移動平均線的使用法則前可以考慮放棄使用。 第四條和第五條沒有明確股價距離移動平均線多遠時才是買賣時機，可以參照乖離率來解決（將在中級學(xué)校中詳講）。 （四）移動平均線的買進時機： 1、股價曲線由下向上突破5日、10日移

26、動平均線，且5日均線上穿 10 日均線形成黃金交叉，顯現(xiàn)多方力量增強，已有效突破空方的壓力線，后市上漲的可能性很大，是買入時機。 2、股價曲線由下向上突破5日、10日、30日移動平均線，且三條移動平均線呈多頭排列，顯現(xiàn)說明多方力量強盛，后市上漲已成定局，此時是極佳的買入時機。（見上圖） 3、在強勢股的上升行情中，股價出現(xiàn)盤整，5日移動平均線與10日移動平均線糾纏在一起，當(dāng)股價突破盤整區(qū)，5日、10日、30日移動平均線再次呈多頭排列時為買入時機。 4、在多頭市場中，股價跌破10日移動平均線而未跌破30日移動平均線，且30日移動平均線仍向右上方挺進，說明股價下跌是技術(shù)性回檔，跌幅

27、不致太大，此時為買入時機。 5、在空頭市場中，股價經(jīng)過長期下跌，股價在5日、10日移動平均線以下運行，恐慌性拋盤不斷涌出導(dǎo)致股價大幅下跌，乖離率增大，此時為搶反彈的絕佳時機，應(yīng)買進股票。 （五）、移動平均線的賣出時機： 1、在上升行情中，股價由上向下跌破5日、10日移動平均線，且5日均線下穿10日均線形成死亡交叉，30日移動平均線上升趨勢有走平跡象，說明空方占有優(yōu)勢，已突破多方兩道防線，此時應(yīng)賣出持有的股票，離場觀望。 2、股價在暴跌之后反彈，無力突破10日移動平均線的壓力，說明股價將繼續(xù)下跌，此時為賣出時機。 3、股價先后跌破5日、10日、30日移動平均線，且30

28、日移動平均線有向右下方移動的趨勢，表示后市的跌幅將會很深，應(yīng)迅速賣出股票。 4、股價經(jīng)過長時間盤局后，5日、10日移動平均線開始向下，說明空方力量增強，后市將會下跌，應(yīng)賣出股票。 5、當(dāng)60日移動平均線由上升趨勢轉(zhuǎn)為平緩或向下方轉(zhuǎn)折，預(yù)示后市將會有一段中級下跌行情，此時應(yīng)賣出股票。 6、股價下跌反彈時，股價向上逐次攻破5日，10日、30日均線，當(dāng)股價在10日移動平均線上方運行，與10移動平均線之間的距離突然拉大，且K線出現(xiàn)射擊之星，表示近期內(nèi)獲利盤豐厚，多方力量轉(zhuǎn)弱，空方力量增強，反彈將結(jié)束，此時應(yīng)拋出所持股票。 平滑異同移動平均線 趨向指標(biāo)——平滑異同移動平均線(M

29、ACD)(Moving Average Convergence Divergence) 是Geral Appel 于1979年提出的，它是一項利用短期（常用為12日）移動平均線與長期（常用為26日）移動平均線之間的聚合與分離狀況，對買進、賣出時機作出研判的技術(shù)指標(biāo)。 （一）、公式如下所示： 加權(quán)平均指數(shù)（DI）=（當(dāng)日最高指數(shù)+當(dāng)日收盤指數(shù)+2倍的當(dāng)日最低指數(shù)） 十二日平滑系數(shù)（L12）=2/（12+1）=0.1538 二十六日平滑系數(shù)（L26）=2/（26+1）=0.0741 十二日指數(shù)平均值（12日EMA）=L12當(dāng)日收盤指數(shù)+11/（12+1）昨日的12日EMA 二

30、十六日指數(shù)平均值（26日EMA）=L26當(dāng)日收盤指數(shù)+25/（26+1）昨日的26日EMA 差離率（DIF）=12日EMA-26日EMA 九日DIF 平均值（DEA） =最近9日的DIF之和/9 柱狀值（BAR）=DIF-DEA MACD=（當(dāng)日的DIF-昨日的DIF）0.2+昨日的MACD （二）應(yīng)用原則： 1.當(dāng)DIF由下向上突破MACD，形成黃金交叉，既白色的DIF上穿黃色的MACD形成的交叉。同時BAR（綠柱線）縮短，為買入信號。 2.當(dāng)DIF由上向下突破MACD，形成死亡交叉，既白色的DIF下穿黃色的MACD形成的交叉。同時BAR(紅柱線)縮短，為賣出信號

31、。 3.頂背離：當(dāng)股價指數(shù)逐波升高，而DIF及MACD不是同步上升，而是逐波下降，與股價走勢形成頂背離。預(yù)示股價即將下跌。如果此時出現(xiàn)DIF兩次由上向下穿過MACD，形成兩次死亡交叉，則股價將大幅下跌。（見上圖）。 4.底背離：當(dāng)股價指數(shù)逐波下行，而DIF及MACD不是同步下降，而是逐波上升，與股價走勢形成底背離，預(yù)示著股價即將上漲。如果此時出現(xiàn)DIF兩次由下向上穿過MACD，形成兩次黃金交叉，則股價即將大幅度上漲。 MACD主要用于對大勢中長期的上漲或下跌趨勢進行判斷，當(dāng)股價處于盤局或指數(shù)波動不明顯時，MACD買賣信號較不明顯。當(dāng)股價在短時間內(nèi)上下波動較大時，因MACD的移動

32、相當(dāng)緩慢，所以不會立即對股價的變動產(chǎn)生買賣信號。 超買超賣指標(biāo) 隨機指標(biāo)（KDJ）由 George C．Lane 創(chuàng)制。它綜合了動量觀念、強弱指標(biāo)及移動平均線的優(yōu)點，用來度量股價脫離價格正常范圍的變異程度。 KDJ指標(biāo)考慮的不僅是收盤價，而且有近期的最高價和最低價，這避免了僅考慮收盤價而忽視真正波動幅度的弱點。 （一）、計算公式 公式的推導(dǎo)過程如下所示： AX=當(dāng)前收盤價-9天以來的最低價 BX=9天以來的最高價-9天以來的最低價 RSV=AX/BX100K=2/3前一日K+1/3RSV D=2/3前一日D+1/3K J=3D-2K 第一次計算時，前一日的KD皆以50代

33、替 隨機指數(shù)以K,D,J三個符號表示。 （二）、應(yīng)用原則： 1、當(dāng)白色的K值在50以下的低水平，形成一底比一底高的現(xiàn)象，并且K值由下向上連續(xù)兩次交叉黃色的D值時，股價會產(chǎn)生較大的漲幅。 2、當(dāng)白色的K值在50以上的高水平，形成一頂比一頂?shù)偷默F(xiàn)象，并且K值由上向下連續(xù)兩次交叉黃色的D值時，股價會產(chǎn)生較大的跌幅。 3、白色的K線由下向上交叉黃色的D線失敗轉(zhuǎn)而向下探底后，K線再次向上交叉D線，兩線所夾的空間叫做向上反轉(zhuǎn)風(fēng)洞。如上圖所示，當(dāng)出現(xiàn)向上反轉(zhuǎn)風(fēng)洞時股價將上漲。如下圖所示，反之叫做向下反轉(zhuǎn)風(fēng)洞。出現(xiàn)向下反轉(zhuǎn)風(fēng)洞時股價將下跌。 4、K值大于80，短期內(nèi)股價容易向下出現(xiàn)

34、回檔；K值小于20，短期內(nèi)股價容易向上出現(xiàn)反彈；但在極強、極弱行情中Ｋ、D指標(biāo)會在超買、超賣區(qū)內(nèi)徘徊，此時應(yīng)參考VR、ROC指標(biāo)以確定走勢的強弱。 5、在常態(tài)行情中，D值大于80后股價經(jīng)常向下回跌；D值小于20后股價易于回升。 在極端行情中，D值大于90，股價易產(chǎn)生瞬間回檔；D值小于15，股價易產(chǎn)生瞬間反彈（見下圖）。這種瞬間回檔或反彈不代表行情已經(jīng)反轉(zhuǎn)。 6、J值信號不常出現(xiàn)，可是一旦出現(xiàn)，可靠性相當(dāng)高。當(dāng)J值大于100時，股價會形成頭部而出現(xiàn)回落；J值小于0時，股價會形成底部而產(chǎn)生反彈。 動 向 指 數(shù) 動向指數(shù)（DMI）（Directional Movement

35、 Index）又稱移動方向指數(shù)，是J. Welles Wilder 于1978年提出的一種用于判斷行情是否已經(jīng)發(fā)動的技術(shù)指標(biāo)。 計算公式如下： 1. 真實波幅TR1值： 當(dāng)日收盤價-當(dāng)日最低價 當(dāng)日最高價-昨日收盤價 當(dāng)日最低價-昨日收盤價 以上三者的最大值為TR1 2.上升指標(biāo)線（+DM）=當(dāng)日最高價-昨日最高價(負(fù)值或零記為0) 下降指標(biāo)線（-DM）=昨日最低價-當(dāng)日最低價(負(fù)值或零記為0) 3.N日的真實波幅(TRn)=N日的TR值之和(計算時常設(shè)N=7或7的倍數(shù)) 7日的真實波幅(TR7)=7日的TR值之和 4.+DM7=近7天的+DM之和 -DM7=近7天的-DM之和

36、 5.+DI7=+DM7/TR7 -DI7=-DM7/TR7 6.DI差=+DI-|-DI| DI和=+DI+|-DI| 7.DX=DI差-DI和 8.第十五天開始計算ADX值： ADX=(第14天的ADX*6+第15天的DX)/7 （首次計算時，第14天的ADX用第8天到第14天的DX的總和平均數(shù)代替，從第16天開始恢復(fù)成用前一天的ADX值計算。） 9.第21天開始計算ADRX： ADRX=（第21天的ADX+第15天的ADX）/2 動向指數(shù)的計算過程中需要事先分別計算出真實波幅（TR）、上升指標(biāo)線（＋DM）、下降指標(biāo)線（－DM）和平均移動指數(shù)線（ADX）。 應(yīng)用原則：

37、 1．DMI主要應(yīng)用于判別股價的走勢，一般不使用它的交叉信號作為買賣信號。 2．當(dāng)＋DI從下向上突破－DI時，既白色的+DI曲線上穿黃色的-DI曲線。股價將上漲； 當(dāng)＋DI從上向下突破－DI時，既白色的+DI曲線下穿黃色的-DI曲線。股價將下跌。 3．當(dāng)ADX脫離20－30之間上行，不論當(dāng)時的行情是上漲或下跌，都預(yù)示股價將在一段時間維持原先的走勢。如上圖所示，當(dāng)紫色的ADX曲線脫離20-30之間上行，股價將繼續(xù)原來的下跌走勢。如下圖所示，當(dāng)紫色的ADX曲線脫離20-30之間上行，股價仍然維持其原有的上升趨勢。 4．當(dāng)ADX位于＋DI與－DI下方，特別是在20之下時，表示

38、股價已經(jīng)陷入泥沼，應(yīng)遠離觀望。 5．當(dāng)綠色的ADXR曲線低于20時，所有指標(biāo)都將失去作用，應(yīng)果斷離市。 6．在一般的行情中，ADX的值高于50以上時，突然改變原來的上升態(tài)勢調(diào)頭向下，無論股價正在上漲還是下跌都代表行情即將發(fā)生反轉(zhuǎn)。此后ADX往往會持續(xù)下降到20左右才會走平。但在極強的上漲行情中，如圖所示。 ADX在50以上發(fā)生向下轉(zhuǎn)折，僅僅下降到40－60之間，隨即再度回頭上升，在此期間，股價并未下跌而是走出橫盤整理的態(tài)勢。隨著ADX再度回升股價向上猛漲，這種現(xiàn)象稱為"半空中轉(zhuǎn)折"。也是大行情即將來臨的征兆。但在實際操作中仍遵循ADX高于50以上發(fā)生向下轉(zhuǎn)折，即拋出持股離場觀望

39、，在確認(rèn)"半空中轉(zhuǎn)折"成立后再跟進的原則。 7．當(dāng)＋DI與-DI相交之后，ADX會隨后與ADXR交叉，此時如果行情上漲，將是最后一次買入機會；如果行情下跌，將是最后一次賣出機會。如圖所示，白色的+DI上穿黃色的-DI之后不久，紫色的ADX就上穿綠色的ADXR，隨即股價開始大幅上揚。 累積能量線 累積能量線（OBV）(On Balance Volume )又稱能量潮，是美國投資分析家 Joe.Granville 于1981年創(chuàng)立的，它的理論基礎(chǔ)是"能量是因，股價是果"，即股價的上升要依靠資金能量源源不斷的輸入才能完成，是從成交量變動趨勢來分析股價轉(zhuǎn)勢的技術(shù)指標(biāo)。 計算OBV，首先要累計

40、上市股票每日的總成交量，逐點連成曲線。 計算公式如下： 累積能量線（OBV）=前一天的OBV當(dāng)日成交量 （當(dāng)日收盤價高于前日收盤價，成交量定義為正值，取加號；當(dāng)日收盤價低于前日收盤價，成交量定義為負(fù)值，取減號；二者相等時計為0） OBV線需要與股價曲線并列于同一圖中相互參照使用 應(yīng)用原則： 1.如圖所示： OBV線呈N字形波動，當(dāng)OBV線超越前一次Ｎ字形的高點時，則記下一個向上的箭頭；當(dāng)OBV線跌破前一次Ｎ的低點時，就記下一個向下的箭頭。 2．當(dāng)OBV線連續(xù)形成Ｎ字形上漲狀態(tài)，則上漲的股價將要出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。 3．當(dāng)OBV線在連續(xù)?。巫中紊蠞q時，又出現(xiàn)大N字形上漲狀

41、態(tài)，則行情隨時可能出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。 4．BV線的走向與股價曲線產(chǎn)生"背離"時，說明當(dāng)時的走勢是虛假的，不管當(dāng)時股價是上漲行情還是下跌行情，都隨時有反轉(zhuǎn)的可能，需要格外留心。 5．OBV線如果持續(xù)一個月以上橫向移動后突然上沖，預(yù)示大行情隨時可能發(fā)生。如圖OBV經(jīng)過長達一個月的橫盤突然上沖，在成交量的配合下，股價一路上揚。 相對強弱指標(biāo) 相對強弱指標(biāo)（RSI）（ Relative Strength Index ）是由 Wells Wider 創(chuàng)制的一種通過特定時期內(nèi)股價的變動情況計算市場買賣力量對比，來判斷股票價格內(nèi)部本質(zhì)強弱、推測價格未來的變動方向的技術(shù)指標(biāo)。 計算公式的推導(dǎo)過程

42、如下所示： 相對強弱指標(biāo)（RSI）=（N日內(nèi)上漲總幅度平均值/ N日內(nèi)上漲總幅度和下跌總幅度平均值）╳100% 一般短期RSI設(shè)N＝6，長期RSI設(shè)N＝12。RSI值永遠在0-100之內(nèi)變動。 應(yīng)用原則： 1．白色的短期RSI值在20以下，由下向上交叉黃色的長期RSI值時為買入信號。(見下圖) 2．白色的短期RSI值在80以上，由上向下交叉黃色的長期RSI值時為賣出信號。(見下圖) 3．短期RSI值由上向下突破50，代表股價已經(jīng)轉(zhuǎn)弱。(見下圖) 4．短期RSI值由下向上突破50，代表股價已經(jīng)轉(zhuǎn)強。(見下圖) 5．當(dāng)RSI值高于80進入超買區(qū)，股價隨時可能形成短期回檔。

43、 6．當(dāng)RSI值低于20進入超賣區(qū)，股價隨時可能形成短期反彈。 7．股價一波比一波高，而RSI一波比一波低。形成頂背離，行情可能反轉(zhuǎn)下跌。用RSI判斷底部圖形較不明顯。 8．將RSI的兩個連續(xù)低點A、B連成一條直線（見圖），當(dāng)RSI向下跌破這條線時，為賣出信號。 9．將RSI的兩個連續(xù)峰頂C、D連成一條直線（見上圖），當(dāng)RSI向上突破這條線時，為買入信號。 10．為了確認(rèn)RSI是否進入超買區(qū)超賣區(qū)或是否穿越了50中界線．應(yīng)盡量使用長期RSI，以減少騙線的發(fā)生。如圖白色的短期RSI下穿50中界，但黃色的長期RSI未下穿，說明其上升走勢并未改變，下穿50的短期RSI為"騙線"

44、，股價后期的逐波上揚證實了這一點。 11．在股價盤整期間應(yīng)放棄使用ＲＳＩ指標(biāo)，轉(zhuǎn)而觀察ＤＭＩ指標(biāo)中的ＡＤＸ是否已經(jīng)走出泥潭。（見上圖） 12．在較強的強勢漲跌行情中，如果ＶＲ及ＲＯＣ指標(biāo)顯示股價為強勢，則放棄使用ＲＳＩ指標(biāo)。(見上圖) 乖 離 率 乖離率（BIAS）又稱為ｙ值，是反映股價在波動過程中與移動平均線偏離程度的技術(shù)指標(biāo)。它的理論基礎(chǔ)是：不論股價在移動平均線之上或之下，只要偏離距離過遠，就會向移動平均線趨近，據(jù)此計算股價偏離移動平均線百分比的大小來判斷買賣時機。 計算公式如下: 乖離率=(當(dāng)日收盤價-N日內(nèi)移動平均價)/N日內(nèi)移動平均價╳100% 5日乖離率=(

45、當(dāng)日收盤價-5日內(nèi)移動平均價)/5日內(nèi)移動平均價╳100% 式中的Ｎ日按照選定的移動平均線日數(shù)確定,一般定為5，10。 由計算公式可以看出，當(dāng)股價在移動平均線之上時，稱為正乖離率，反之稱為負(fù)乖離率；當(dāng)股價與移動平均線重合，乖離率為零。在股價的升降過程中，乖離率反復(fù)在零點兩側(cè)變化，數(shù)值的大小對未來股價的走勢分析具有一定的預(yù)測功能。正乖離率超過一定數(shù)值時，顯示短期內(nèi)多頭獲利較大，獲利回吐的可能性也大，呈賣出信號；負(fù)乖離率超過一定數(shù)值時，說明空頭回補的可能性較大，呈買入信號。 買賣原則： 在個股中無論是上漲行情還是下跌行情，只要趨勢穩(wěn)定乖離率都將波動在一個常態(tài)范圍內(nèi)，若超出常態(tài)則可視為乖離率

46、過大，股價將向移動平均線靠近，因各種股價價位不同其常態(tài)波動范圍無法確定，但在計算機圖表中可看出個股乖離率的波動范圍。其它規(guī)律大致相同，如圖《四川長虹》。 白色曲線是5日乖離率；黃色曲線是10日乖離率。其5日乖離率波動常態(tài)為正負(fù)10。 1、在持續(xù)穩(wěn)定的上升行情中，如下圖。 5日，10日乖離率均在0軸線之上，且10日乖離率在5日乖離率之上，當(dāng)股價橫盤整理或回調(diào)時，5日乖離率向下移動，在接近或略低于0軸位即向上反彈，說明股價的上升趨勢沒有改變，可繼續(xù)持有。 2．反彈行情中，以《深發(fā)展》為例（其下跌時5日乖離率常態(tài)范圍可視為正負(fù)5）。 5日、10日乖離率均在0軸位之下，且5日乖離

47、率在10日乖離率之上，當(dāng)5日乖離率超過負(fù)的常態(tài)值時，發(fā)生反彈。當(dāng)5日乖離率隨反彈的股價上升接近或超過正的常態(tài)數(shù)值時，反彈將結(jié)束。 3．上漲行情中，以天津磁卡為例，其常態(tài)范圍波動在正負(fù)5之間。 5日乖離率超過正的常態(tài)數(shù)值，且與股價出現(xiàn)頂背離時，即股價創(chuàng)出新高而5日乖離率無法創(chuàng)出新高，反而走出一波比一波的形態(tài)?？梢暈轭^部信號，應(yīng)適時賣出股票。 4． 下跌行情中，以深萬科為例，其常態(tài)波動范圍在正負(fù)7之間。 5日乖離率超過負(fù)的常態(tài)數(shù)值，且與股價出現(xiàn)底背離時，即股價創(chuàng)出新低而5日乖離率未創(chuàng)出新低，反而走出一波比一波高的形態(tài)?？梢暈榈撞啃盘?，可逢低購入股票。 5．對上證指數(shù)而言，乖離率有

48、以下具體表現(xiàn)： 1、5日乖離率波動的常態(tài)范圍在正負(fù)2之間。 2、在持續(xù)上升行情中，5日、10日乖離率均在0軸位之上，且10日乖離率在5日乖離率之上，5日乖離率接近或略超過正2時，指數(shù)將橫盤或回調(diào)整理。整理過程中，5日乖離率調(diào)頭向下，在接近或略低于0軸位時，即反彈向上，說明上升趨勢沒有改變。 3、在上升行情中，當(dāng)5日乖離率超過正5，可視為轉(zhuǎn)勢信號，此時應(yīng)密切注視指數(shù)變化；當(dāng)5日乖離率與指數(shù)出現(xiàn)頂背離時，可視為頂部信號，此時應(yīng)盡快離場觀望。 4、在下跌行情中 5日乖離率超過負(fù)6，將有反彈發(fā)生。在反彈過程中，5日10日乖離率均在0軸位之下，且5日乖離率在10日乖離率之上，當(dāng)5日乖離

49、率向上超過正2時，反彈將結(jié)束。 5、 下跌行情中 5日乖離率大大超過負(fù)的常態(tài)范圍，且指數(shù)與5日乖離率出現(xiàn)底背離時，既指數(shù)創(chuàng)出新低而5日乖離率卻走出一波比一波高的形態(tài)，說明大盤觸底成功，可適時介入。 對深圳成分指數(shù)而言，其乖離率具體表現(xiàn)如下： 1、5日乖離率波動的常態(tài)范圍在正負(fù)7之間。 2、在持續(xù)多頭行情中，5日、10日乖離率均在0軸位之上，且10日乖離率在5日乖離率之上，5日乖離率接近或略超過正7時，指數(shù)將橫盤或回調(diào)整理。整理過程中，5日乖離率調(diào)頭向下，在接近或略低于0軸位時，即反彈向上，說明上升趨勢沒有改變。 3、在穩(wěn)步攀升的多頭行情中，5日乖離率在常態(tài)波動，即說明上升行

50、情穩(wěn)定；若5日乖離率大于正7，則可視為轉(zhuǎn)勢信號，此時應(yīng)密切觀察股價變化，如果出現(xiàn)頂背離，既指數(shù)創(chuàng)出新高而5日乖離率走出一波比一波低的形態(tài)。則可視為頭部，應(yīng)盡快離場觀望。 4、在下跌行情中，5日乖離率超過負(fù)7，將有反彈發(fā)生。在反彈過程中，5日10日乖離率均在0軸位之下，且5日乖離率在10日乖離率之上。當(dāng)5日乖離率向上超過0 時，反彈將結(jié)束。 5、在下跌行情中，5日乖離率大大超過負(fù)的常態(tài)值，且指數(shù)與5日乖離率出現(xiàn)底背離時，既指數(shù)創(chuàng)出新低而5日乖離率走出一波比一波高的形態(tài)，說明大盤觸底成功，可適時介入。 以上數(shù)字僅僅是參考值，投資者應(yīng)在實踐中根據(jù)個股乖離率的波動常態(tài)來確定自己的操作規(guī)律。

51、 江 恩 理 論 江恩理論是以研究、預(yù)測市場為主的，江恩通過數(shù)學(xué)、幾何學(xué)、天文學(xué)的綜合運用，建立起自己獨特的分析方法和測市理論。由于他的分析方法具有非常高的準(zhǔn)確性，有時達到令人不可思議的程度，因此很多研究者非常注重江恩的測市系統(tǒng)。 但在測市系統(tǒng)之外，江恩還建立一整套操作系統(tǒng)，當(dāng)測市系統(tǒng)發(fā)生失誤時，操作系統(tǒng)將及時補救。江恩之所以可以達到非常高的準(zhǔn)確性，就是將測市系統(tǒng)和操作系統(tǒng)一同使用，雙劍合璧。 江恩在1949年出版了他最后一本重要著作《在華爾街45年》，此時江恩已是72歲高齡，他坦誠披露了縱橫市場數(shù)十年的取勝之道。其中江恩十二條買賣規(guī)則是江恩操作系統(tǒng)的重要組成部分，江恩在操作中還制定了

52、二十一條買賣守則，江恩嚴(yán)格的按照十二條買賣規(guī)則和二十一條買賣守則進行操作。 江恩認(rèn)為，進行交易必須根據(jù)一套既定的交易規(guī)則去操作，而不能隨意買賣，永不盲目猜測市場的發(fā)展情況。隨著時間的轉(zhuǎn)變，市場的條件也會跟隨轉(zhuǎn)變，投資者必須學(xué)會跟隨市場的轉(zhuǎn)變而轉(zhuǎn)變，而不能認(rèn)死理。 江恩告誡投資者：在你輸錢之前請先細(xì)心研究市場，因為你可能會作出與市場完全相反的錯誤的買賣決定，同時你必須學(xué)會如何去處理這些錯誤。一個成功的投資者并不是不犯錯誤，因為在證券市場中面對千變?nèi)f化、捉摸不定的市場，任何一個人都可能犯錯誤，甚至是嚴(yán)重的錯誤。但成敗的關(guān)鍵是成功者懂得如何去處理錯誤，不使其繼續(xù)擴大；而失敗者因猶豫不決、憂柔寡斷

53、任其錯誤發(fā)展，并造成巨大的損失。 江恩認(rèn)為有三大原因可以造成投資者遭受重大損失： 1、在有限的資本上過度買賣。也就是說操作過分頻繁，在市場中的短線和超短線是要求有很高的操作技巧的，在投資者沒有掌握這些操作技巧之前，過分強調(diào)做短線常會導(dǎo)致不小的損失。 2、投資者沒有設(shè)下止損點，以控制損失。很多投資者遭受巨大損失就是因為沒有設(shè)置合適的止損點，結(jié)果任其錯誤無限發(fā)展，損失越來越大。因此，學(xué)會設(shè)置止損點以控制風(fēng)險是投資者必須學(xué)會的基本功之一。還有一些投資者、甚至是一些市場老手，雖然設(shè)了止損點，但在實際操作中并不堅決執(zhí)行。結(jié)果因一念之差，遭受巨大損失。 3、缺乏市場知識，是在市場買賣中損失的最重

54、要原因。一些投資者并不注重學(xué)習(xí)市場知識，而是憑想當(dāng)然辦事或主觀認(rèn)為市場如何如何，不會辨別消息的真?zhèn)?，結(jié)果接受錯誤誤導(dǎo)，遭受巨大損失。還有一些投資者僅憑一些書本上學(xué)來的知識來指導(dǎo)實踐，結(jié)果不加區(qū)別的套用，造成巨大損失。江恩強調(diào)的是市場的知識，實踐的經(jīng)驗。而這種市場的知識往往要在市場中摸爬滾打相當(dāng)長時間才會真正有所體會。 江恩十二條買賣規(guī)則是江恩經(jīng)過45年在華爾街投資經(jīng)驗的總結(jié)，并一直指導(dǎo)江恩成功的操作。 十二條買賣規(guī)則簡介如下： 1、判斷市勢，再做出買賣決定2、在單底、雙底或三底水平線附近入市買入3、根據(jù)市場波動的百分比買賣4、根據(jù)三星期上升趨勢或下跌趨勢，決定買賣5、把握市場分段波動規(guī)律

55、6、利用5或7點波動買賣 　7、關(guān)注成交量8、考慮時間因素 　　9、當(dāng)出現(xiàn)新低或新高時買入 10、判斷大勢趨勢的轉(zhuǎn)向，決定買賣方向 11、尋找最安全的買賣點 　　12、發(fā)現(xiàn)快速市場的價位波動 江恩理論的測市系統(tǒng)部分很多地方抽象難懂，不易理解，但江恩的操作系統(tǒng)和買賣規(guī)則卻清楚明確，非常容易理解。 波 浪 理 論 第一節(jié) 前言 波浪理論是技術(shù)分析大師R.E.艾略特（R.E.Elliot）所發(fā)明的一種價格趨勢分析工具，它是一套完全靠觀察得來的規(guī)律，可用以分析股市指數(shù)、價格的走勢，它也是世界股市分析上運用最多，而又最難于了解和精通的分析工具。 艾略特認(rèn)為，不管是股票還是商品價格的波動，都與

56、大自然的潮汐，波浪一樣，一浪跟著一波，周而復(fù)始，具有相當(dāng)程度的規(guī)律性，展現(xiàn)出周期循環(huán)的特點，任何波動均有跡有循。因此，投資者可以根據(jù)這些規(guī)律性的波動預(yù)測價格未來的走勢，在買賣策略上實施適用。 第二節(jié) 波浪理論的四個基本特點 1、股價指數(shù)的上升和下跌將會交替進行； 2、推動浪和調(diào)整浪是價格波動兩個最基本型態(tài)，而推動浪（即與大市走向一致的波浪）可以再分割成五個小浪，一般用第1浪、第2浪、第3浪、第4浪、第5浪來表示，調(diào)整浪也可以劃分成三個小浪，通常用A浪、B浪、C浪表示。 3、在上述八個波浪（五上三落）完畢之后，一個循環(huán)即告完成，走勢將進入下一個八波浪循環(huán)； 4、時間的長短不會改變波浪的

57、形態(tài)，因為市場仍會依照其基本型態(tài)發(fā)展。波浪可以拉長，也可以縮細(xì)，但其基本型態(tài)永恒不變。 總之，波浪理論可以用一句話來概括：即"八浪循環(huán)" 。 第三節(jié) 波浪的形態(tài) 那么，如何來劃分上升五浪和下跌三浪呢？一般說來，八個浪各有不同的表現(xiàn)和特性： 第1浪：（1）幾乎半數(shù)以上的第１浪，是屬于營造底部型態(tài)的第一部分，第1浪是循環(huán)的開始，由于這段行情的上升出現(xiàn)在空頭市場跌勢后的反彈和反轉(zhuǎn)，買方力量并不強大，加上空頭繼續(xù)存在賣壓，因此，在此類第1浪上升之后出現(xiàn)第2浪調(diào)整回落時，其回檔的幅度往往很深；（2）另外半數(shù)的第1浪，出現(xiàn)在長期盤整完成之后，在這類第1浪中，其行情上升幅度較大，經(jīng)驗看來，第1浪的漲

58、幅通常是5浪中最短的行情。 第2浪：這一浪是下跌浪，由于市場人士誤以為熊市尚未結(jié)束，其調(diào)整下跌的幅度相當(dāng)大，幾乎吃掉第1浪的升幅，當(dāng)行情在此浪中跌至接近底部（第1浪起點）時，市場出現(xiàn)惜售心理，拋售壓力逐漸衰竭，成交量也逐漸縮小時，第2浪調(diào)整才會宣告結(jié)束，在此浪中經(jīng)常出現(xiàn)圖表中的轉(zhuǎn)向型態(tài)，如頭底、雙底等。 第3浪：第3浪的漲勢往往是最大，最有爆發(fā)力的上升浪，這段行情持續(xù)的時間與幅度，經(jīng)常是最長的，市場投資者信心恢復(fù)，成交量大幅上升，常出現(xiàn)傳統(tǒng)圖表中的突破訊號，例如裂口跳升等，這段行情走勢非常激烈，一些圖形上的關(guān)卡，非常輕易地被穿破，尤其在突破第1浪的高點時，是最強烈的買進訊號，由于第3浪漲

59、勢激烈，經(jīng)常出現(xiàn)"延長波浪"的現(xiàn)象。 第4浪：第4浪是行情大幅勁升后調(diào)整浪，通常以較復(fù)雜的型態(tài)出現(xiàn)，經(jīng)常出現(xiàn)"傾斜三角形"的走勢，但第4浪的底點不會低于第1浪的頂點。 第5浪：在股市中第5浪的漲勢通常小于第3浪，且經(jīng)常出現(xiàn)失敗的情況，在第5浪中，二，三類股票通常是市場內(nèi)的主導(dǎo)力量，其漲幅常常大于一類股（績優(yōu)藍籌股、大型股），即投資人士常說的"雞犬升天"，此期市場情緒表現(xiàn)相當(dāng)樂觀。 第A浪：在A浪中，市場投資人士大多數(shù)認(rèn)為上升行情尚未逆轉(zhuǎn)，此時僅為一個暫時的回檔現(xiàn)象，實際上，A浪的下跌，在第5浪中通常已有警告訊號，如成交量與價格走勢背離或技術(shù)指標(biāo)上的背離等，但由于此時市場仍較為樂觀，A

60、浪有時出現(xiàn)平勢調(diào)整或者"之"字型態(tài)運行。 第B浪：B浪表現(xiàn)經(jīng)常是成交量不大，一般而言是多頭的逃命線，然而由于是一段上升行情，很容易讓投資者誤以為是另一波段的漲勢，形成"多頭陷井"，許多人士在此期慘遭套牢。 第C浪：是一段破壞力較強的下跌浪，跌勢較為強勁，跌幅大，持續(xù)的時間較長久，而且出現(xiàn)全面性下跌。 從以上看來，波浪理論似乎頗為簡單和容易運用，實際上，由于其每一個上升/下跌的完整過程中均包含有一個八浪循環(huán)，大循環(huán)中有小循環(huán)，小循環(huán)中有更小的循環(huán)，即大浪中有小浪，小浪中有細(xì)浪，因此，使數(shù)浪變得相當(dāng)繁雜和難于把握，再加上其推劫浪和調(diào)整浪經(jīng)常出現(xiàn)延伸浪等變化型態(tài)和復(fù)雜型態(tài)，使得對浪的準(zhǔn)確劃

61、分更加難以界定，這兩點構(gòu)成了波浪理論實際運用的最大難點。 第四節(jié) 波浪之間的比例 波浪理論推測股市的升幅和跌幅采取黃金分割率和神秘數(shù)字去計算。一個上升浪可以是上一次高點的1.618，另一個高點又再乘以1.618，以此類推。 另外，下跌浪也是這樣，一般常見的回吐幅度比率有0.236（0.3820.618），0.382，0.5，0.618等。 第五節(jié) 波浪理論內(nèi)容的幾個基本的要點 1、一個完整的循環(huán)包括八個波浪，五上三落。2、波浪可合并為高一級的浪，亦可以再分割為低一級的小浪。3、跟隨主流行走的波浪可以分割為低一級的五個小浪。4、1、3、5三個推浪中，第3浪不可以是最短的一個波浪。5

62、、假如三個推動浪中的任何一個浪成為延伸浪，其余兩個波浪的運行時間及幅度會趨一致。6、調(diào)整浪通常以三個浪的形態(tài)運行。7、黃金分割率奇異數(shù)字組合是波浪理論的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。8、經(jīng)常遇見的回吐比率為0.382、0.5及0.618。9、第四浪的底不可以低于第一浪的頂。10、波浪理論包括三部分：型態(tài)、比率及時間，其重要性以排行先后為序。11、波浪理論主要反映群眾心理。越多人參與的市場，其準(zhǔn)確性越高。 第六節(jié) 波浪理論的缺陷 1、波浪理論家對現(xiàn)象的看法并不統(tǒng)一。每一個波浪理論家，包括艾略特本人，很多時都會受一個問題的困擾，就是一個浪是否已經(jīng)完成而開始了另外一個浪呢？有時甲看是第一浪，乙看是第二浪。差之毫厘

63、，失之千里?？村e的后果卻可能十分嚴(yán)重。一套不能確定的理論用在風(fēng)險奇高的股票市場，運作錯誤足以使人損失慘重。 2、甚至怎樣才算是一個完整的浪，也無明確定義，在股票市場的升跌次數(shù)絕大多數(shù)不按五升三跌這個機械模式出現(xiàn)。但波浪理論家卻曲解說有些升跌不應(yīng)該計算入浪里面。數(shù)浪（WaveCount）完全是隨意主觀。 3、波浪理論有所謂伸展浪（ExtensionWaves），有時五個浪可以伸展成九個浪。但在什么時候或者在什么準(zhǔn)則之下波浪可以伸展呢？艾略特卻沒有明言，使數(shù)浪這回事變成各自啟發(fā)，自己去想。 4、波浪理論的浪中有浪，可以無限伸延，亦即是升市時可以無限上升，都是在上升浪之中，一個巨型浪，一百

64、幾十年都可以。下跌浪也可以跌到無影無蹤都仍然是在下跌浪。只要是升勢未完就仍然是上升浪，跌勢未完就仍然在下跌浪。所以波浪理論也有它的局限性，如在推測浪頂浪底的運行時間方面，還需要借助其他方法，綜合判斷。 5、波浪理論不能運用于個股的選擇上。 成交量與股價的關(guān)系 供需雙方取得共識后完成交易手續(xù)叫做成交。成交是交易的目的和實質(zhì)，是市場存在的根本意義，換句話說，沒有成交的市場就不稱其為市場。 在證券市場中，成交量是成交股數(shù)和成交金額的統(tǒng)稱。成交股數(shù)是某股票某日成交股數(shù)之和，成交金額則是該股票成交值總和的貨幣表示。 成交量是股票市場的原動力，沒有成交量配合的股價形同無本之木。因此，成交量是投資

65、者分析判斷市場行情并作出投資決策的重要依據(jù)，也是各種技術(shù)分析指標(biāo)應(yīng)用時不可或缺的參照。 成交量與股票價格、交易時間、投資者意愿、市場人氣等諸多因素互為因果，相互影響。成交量的變化過程就是股票投資者購買股票欲望消長變化的過程。也就是股票市場人氣聚散的過程。當(dāng)人氣聚斂，成交量增大，會吸引更多投資者介入，必定刺激股價攀升；股價升至一定高度，投資者望而卻步，成交量開始徘徊；獲利盤紛紛出手，成交量放大，又會導(dǎo)致人心趨散，股價會下跌；而當(dāng)人心惶惶，拋盤四起，成交量的放大似乎成為人氣進一步渙散的引信；待到股價繼續(xù)下跌，成交量萎縮，投資者逃脫唯恐不及，供大于求，股價又走入低谷…… 成交量的變化最能反映股市

66、的大趨勢。上升行情中，做長線和做短線都可獲利，因此股票換手頻繁，成交量放大；在下跌行情中，人氣日趨散淡，成交量縮小。 成交總值與加權(quán)股價指數(shù)漲跌有密切關(guān)系。股價指數(shù)上升, 必須伴有成交量的持續(xù)增加。多頭市場里，成交量隨著指數(shù)上升而擴大，到了股價指數(shù)上升而成交量停滯或縮小時，預(yù)示本輪上升行情即將結(jié)束，接踵而來的將是股價指數(shù)下跌；在空頭市場中，指數(shù)的每次下跌都會伴有成交量的急劇萎縮，到指數(shù)下降而成交量不再減少，本輪跌勢也就告一段落。這就是"先見量、后見價"說法的實踐基礎(chǔ)。 成交量與股價的關(guān)系體現(xiàn)為下面兩種情況： 量價同向：即股價與成交量變化方向相同。股價上升，成交量也相伴而升，是市場繼續(xù)看好的表現(xiàn)；股價下跌，成交量隨之而減，說明賣方對后市看好，持倉惜售，轉(zhuǎn)勢反彈仍大有希望。 量價背離：即股價與成交量呈相反的變化趨勢。股價上升而成交量減少或持平，說明股價的升勢得不到成交量的支撐，這種升勢難于維持；股價下跌但成交量上升，是后市低迷的前兆，說明投資者惟恐大禍降臨而拋售離市。 成交量是反映股市上人氣聚散的一面鏡子。人氣旺盛才可能買賣踴躍，買氣高漲，成交量自然放