公司財務(wù)第一次作業(yè)參考答案

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1、作業(yè)1參考答案 第一章 公司財務(wù)總論 一、 多項選擇題： 1．與獨資企業(yè)和合伙企業(yè)相比，股份有限公司具有以下優(yōu)點（ABCD） A． 責(zé)任有限 B． 續(xù)存性 C． 可轉(zhuǎn)讓性 D． 易于籌資 2．公司的基本目標(biāo)可以概括為（ ACD ） A． 生存 B． 穩(wěn)定 C． 發(fā)展 D． 獲利 3．企業(yè)的財務(wù)活動包括（ ABCD ） A． 企業(yè)籌資引起的財務(wù)活動 B． 企業(yè)投資引起的財務(wù)活動 C． 企業(yè)經(jīng)營引起的財務(wù)活動 D． 企業(yè)分配引起的財務(wù)活動 4．根據(jù)財務(wù)目標(biāo)的層次性，可以把財務(wù)目標(biāo)分成（ BCD ） A． 主導(dǎo)目標(biāo) B． 整體目標(biāo) C． 分部目標(biāo)

2、 D． 具體目標(biāo) 5．下列（ABCD ）說法是正確的。 A． 企業(yè)的總價值V與預(yù)期的報酬成正比 B． 企業(yè)的總價值V與預(yù)期的風(fēng)險成反比 C． 在風(fēng)險不變時，報酬越高，企業(yè)總價值越大 D． 在風(fēng)險和報酬達(dá)到最佳平衡時，企業(yè)總價值越大 第二章 貨幣的時間價值 一、 單項選擇題： 二、 多選題 1．按照收付的次數(shù)和支付的時間劃分，年金可以分為（ABCD ） A． 先付年金 B． 普通年金 C． 遞延年金 D． 永續(xù)年金 2．按照企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)發(fā)生的性質(zhì)將企業(yè)一定時期內(nèi)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量歸為（ ACD ） A． 企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。 B． 股利分配過程中

3、產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 C． 投資活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。 D．籌資活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。 3．對于資金的時間價值來說，下列（ABCD ）中的表述是正確的。 A． 資金的時間價值不可能由時間創(chuàng)造，只能由勞動創(chuàng)造。 B． 只有把貨幣作為資金投入生產(chǎn)經(jīng)營才能產(chǎn)生時間價值，即時間價值是在生產(chǎn)經(jīng)營中產(chǎn)生的。 C． 時間價值的相對數(shù)是扣除風(fēng)險報酬和通貨膨脹貼水后的平均資金利潤率或平均報酬率。 D． 時間價值的絕對數(shù)是資金在生產(chǎn)經(jīng)營過程中帶來的真實增值額。 4．下列收付形式中，屬于年金收付的是（ABCD ） A． 分期償還貸款 B． 發(fā)放養(yǎng)老金 C． 支付租金 D． 提取折舊 5.

4、下列說法中正確的是（ BD ） A． 一年中計息次數(shù)越多，其現(xiàn)值就越大 B． 一年中計息次數(shù)越多，其現(xiàn)值越小 C． 一年中計息次數(shù)越多，其終值就越小 D． 一年中計息次數(shù)越多，其終值就越大 四、計算題： 1．某企業(yè)有一張帶息票據(jù)，票面金額為12 000元，票面利率4%，出票日期6月15日，8月14日到期（共60天）。由于企業(yè)急需資金，于6月27日到銀行辦理貼現(xiàn)，銀行的貼現(xiàn)率為6%，貼現(xiàn)期為48天。問：（1）該票據(jù)的到期值是多少？（2）企業(yè)收到銀行的貼現(xiàn)金額是多少？ 解：（1）票據(jù)到期值＝P＋I(xiàn) ＝P＋Pit ＝12 000＋12 0004%（60∕360） ＝1

5、2 000+80 ＝12 080（元） （2）企業(yè)收到銀行的貼現(xiàn)金額＝F（1－it） ＝12 080[1－6%（48/360）] ＝11983.36（元） 2．某企業(yè)8年后進(jìn)行技術(shù)改造，需要資金200萬元，當(dāng)銀行存款利率為4%時，企業(yè)現(xiàn)在應(yīng)存入銀行的資金為多少？ 解：P＝F（1+ i）-n ＝200（1+4%）-8 ＝200 0.7307 ＝146.14（萬元） 企業(yè)現(xiàn)在應(yīng)存入銀行的資金為：146.14萬元。 3．假定你每年年末在存入銀行2 000元，共存20年，年利率為5%。在第20年末你可獲得多少資金？ 解：此題是計算普通年金的終值

6、，可用普通年金終值的計算公式和查年金終值系數(shù)表兩種方法計算。 F=A(F/A,20,5%) ＝2 00033.066=66 132（元） 4．假定在題3中，你是每年年初存入銀行2 000元，其它條件不變，20年末你可獲得多少資金？ 解：此題是計算先付年金的終值，可用先付年金終值的計算公式和查年金終值系數(shù)表兩種方法計算。 F＝A［（F/A，i，n+1）－1］ ＝5 000［（F/A，8%，20+1）－1］ 查“年金終值系數(shù)表”得： （F/A，8%，20+1）＝35.719 F＝5 000（35.719－1）=69 438（元）5． 5．某企業(yè)計劃購買大

7、型設(shè)備，該設(shè)備如果一次性付款，則需在購買時付款80萬元；若從購買時分3年付款，則每年需付30萬元。在銀行利率8%的情況下，哪種付款方式對企業(yè)更有利？ 解：三年先付年金的現(xiàn)值為： 300 000〔1－（1＋8%）-2〕8%+1 ＝300 000（1.7833+1） ＝834 990（元） 購買時付款800 000對企業(yè)更有利。 6．某公司于年初向銀行借款20萬元，計劃年末開始還款，每年還款一次，分3年償還，銀行借款利率6%。計算每年還款額為多少？ 解：用普通年金的計算公式計算： P=A(P/A, i，n) 200 000= A(P/A, 6%，3) A＝200

8、 000/2.673=74 822（元） 7．在你出生時，你的父母在你的每一個生日為你存款2 000元，作為你的大學(xué)教育費用。該項存款年利率為6%。在你考上大學(xué)（正好是你20歲生日）時，你去銀行打算取出全部存款，結(jié)果發(fā)現(xiàn)在你4歲、12歲時生日時沒有存款。問你一共可以取出多少存款？假如該項存款沒有間斷，你可以取出多少存款？ 解：一共可以取出的存款為： 2000〔（F/A，6%，20）－（1+6%）16 +（1＋6%）8〕 ＝2000〔36.786－2.540－1.594〕 ＝65304（元） 假設(shè)沒有間斷可以取款數(shù)為： 2000〔（F/A，6%，20） ＝200036.786

9、 ＝ 73572 （元） 8．某企業(yè)現(xiàn)有一項不動產(chǎn)購入價為10萬元，8年后售出可獲得20萬元。問該項不動產(chǎn)收益率是多少？ 解：不動產(chǎn)收益率為：（20/10）1/8＝1.0905－1≈9% 第三章 投資風(fēng)險報酬率 一、單項選擇題： 二、多項選擇題： 1．某一事件是處于風(fēng)險狀態(tài)還是不確定性狀態(tài)，在很大程度上取決于（ CD ） A． 事件本身的性質(zhì) B． 人們的認(rèn)識 C． 決策者的能力 D． 擁有的信息量 2．對于有風(fēng)險的投資項目，其實際報酬率可以用（ AB ）來衡量。 A． 期望報酬率 B． 標(biāo)準(zhǔn)離差 C． 標(biāo)準(zhǔn)差 D． 方差 3．一個企業(yè)的投資決策要基于

10、（ABC ） A． 期望報酬率 B． 計算標(biāo)準(zhǔn)離差 C． 計算標(biāo)準(zhǔn)離差率 D． 計算標(biāo)準(zhǔn)差 4．如果一個投資項目的報酬率呈上升的趨勢，那么對其他投資項目的影響是（ABC ） A． 可能不變 B． 可能上升 C． 可能下降 D． 可能沒有影響 5．在統(tǒng)計學(xué)測度投資組合中，任意兩個投資項目報酬率之間變動關(guān)系的指標(biāo)是（BD ） A． 方差 B． 協(xié)方差 C． 標(biāo)準(zhǔn)離差 D． 相關(guān)系數(shù) 6．投資組合的總風(fēng)險由投資組合報酬率的（ AD ）來衡量。 A． 方差 B． 協(xié)方差 C． 標(biāo)準(zhǔn)差 D． 標(biāo)準(zhǔn)離差 7．投資組合的期望報酬率由（ CD ）組成。

11、A． 預(yù)期報酬率 B． 平均報酬率 C． 無風(fēng)險報酬率 D． 風(fēng)險資產(chǎn)報酬率 8．風(fēng)險資產(chǎn)的報酬率由（ AB ）組成。 A． 無風(fēng)險資產(chǎn)的報酬率 B． 風(fēng)險補(bǔ)償額 C． 必要報酬率 D． 實際報酬率 9．資本資產(chǎn)定價模型揭示了（ BC ）的基本關(guān)系。 A．投資 B．收益 C．風(fēng)險 D．市場 10．風(fēng)險報酬包括（ BCD ） A． 通貨膨脹補(bǔ)償 B． 違約風(fēng)險報酬 C． 流動性風(fēng)險報酬 D． 期限風(fēng)險報酬 1． 四．計算題 1．某投資組合由40％的股票A和60％的股票B組成，兩種股票各自的報酬率如表3－11所示如下： 表3－11 兩種股票投

12、資報酬率數(shù)據(jù) 年份 股票A的報酬率（R1）（％） 股票B的報酬率（R2）（％） 1997 15 10 1998 10 -5 1999 0 5 2000 -5 10 2001 5 15 請計算兩種股票報酬率之間的相關(guān)系數(shù)，并計算該投資組合的方差和標(biāo)準(zhǔn)離差。 解：（1）計算股票A和股票B的期望報酬率 股票A的期望報酬率： ＝ 股票B的期望報酬率： ＝ （2）計算股票A和股票B的標(biāo)準(zhǔn)離差 Cov(RA,RB)＝ ＝ ＝-0.001 （3）計算兩種股票的標(biāo)準(zhǔn)離差： 股票A的標(biāo)準(zhǔn)離差： ＝7.07％ 股票B的標(biāo)準(zhǔn)離差：

13、 ＝6.78％ （4）計算股票A和股票B的相關(guān)系數(shù)： ＝＝-0.209 2．某投資組合由三種股票組成，各自的權(quán)重分別為30％、30％和40％，三種股票相應(yīng)的β系數(shù)分別為1.0、1.5和2.5，請計算該投資組合的β系數(shù)。 解：投資組合的β系數(shù)為： ＝30％1.0+30％1.5+40％2.5 ＝1.75 3．某公司持有A、B、C三種股票組成的投資組合，權(quán)重分別為40％、40％和20％，三種股票的β系數(shù)分別為1.5、0.6和0.5。市場平均報酬率為10％，無風(fēng)險報酬率為4％。請計算該投資組合的風(fēng)險報酬率。 解：（1）計算資產(chǎn)組合的β系數(shù) ＝40％1.5+40％0.6+20％0.5 ＝0.94 （2）計算風(fēng)險投資組合的風(fēng)險報酬率 E(＝0.94（10％-4％） ＝5.64％ 7 / 7文檔可自由編輯打印