2019年經(jīng)濟師考試知識點《中級金融》：金融風險的類型

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1、2019 年經(jīng)濟師考試知識點《中級金融》：金融風險的 類型 金融風險的類型 ( 一) 信用風險 信用風險產(chǎn)生于交易對方不守信用。 廣義上信用風險是指交易對方所有背信棄義、違反約定的風險。 狹義上信用風險是指交易對方在貨幣資金借貸中還款違約的風險。 具體定義為：相關(guān)主體在享有債權(quán)時，因為債務人不能如期、足額還 本付息，而蒙受經(jīng)濟損失的可能性。 狹義的信用風險的承受者是商業(yè)銀行。 信用風險的風險因素是相關(guān)主體貸出貨幣資金，成為債權(quán)人。 信用風險的風險事故是相關(guān)債務人不能如期、足額還本付息。 信用風險損失是能夠用貨幣汁量的經(jīng)濟損失，包括直接財務損失 和間接財物損失 ( 機會

2、收益損失 ) 。 【例 2· 單選題】如果商業(yè)銀行在外匯交易中以美元兌換客戶的 歐元，而客戶未履行將歐元劃到銀行指定賬戶的義務，這種可能性就 是商業(yè)銀行承擔的 ( ) 。 A.狹義的信用風險 B.廣義的信用風險 C.操作風險 D.市場風險 【答案】B 【解析】本題間接考查廣義信用風險的概念。廣義信用風險是指 交易對方所有背信棄義、違反約定的風險。例如，不但在金融機構(gòu)經(jīng) 營的信貸業(yè)務中，而且在金融機構(gòu)經(jīng)營的擔保、承兌、信用證，外匯 交易中等，都廣泛地存有著交易對方到期不履行自己承諾義務的情況。 ( 二) 市場風險 因金融市場價格發(fā)生意外變動，而蒙受經(jīng)濟損失的可能性，就

3、是 市場風險。 市場風險的風險因素是相關(guān)主體在金融市場上從事貨幣資金借貸、 金融產(chǎn)品或金融衍生產(chǎn)品交易。 市場風險的風險事故是金融市場價格發(fā)生意外變動。 市場風險包括匯率風險、利率風險和投資風險等三種類型。 1. 匯率風險 匯率風險是指相關(guān)主體在不同幣別貨幣的相互兌換或折算中 . 因 匯率在一定時間內(nèi)發(fā)生意外變動，而蒙受經(jīng)濟損失的可能性。 匯率風險分為交易風險、折算風險和經(jīng)濟風險等三種類型。 (1) 交易風險：相關(guān)主體在因?qū)嵸|(zhì)性經(jīng)濟交易而引致的不同貨幣 的相互兌換中，因匯率在一定時間內(nèi)發(fā)生意外變動而蒙受實際經(jīng)濟損 失的可能性。 ①在以外幣結(jié)算的對外貿(mào)易中，如果外幣對本

4、幣升值，進口商會 多支付本幣 ; 如果外幣對本幣貶值，出口商會少收入本幣。 ②在外幣借貸中，如果外幣對本幣升值，外幣債務人會多支付本 幣; 如果外幣對本幣貶值，外幣債權(quán)人會少收入本幣。 ③在外幣投資中，如果外幣對本幣貶值，投資者會少收入本幣。 ④在外匯買賣中，如果外幣對本幣升值，空頭方會在補進外匯時 多支付本幣 ; 如果外幣對本幣貶值，多頭方會在拋出外匯時少收入本幣。 (2) 折算風險 (會計風險) ：相關(guān)主體 ( 跨國公司) 在因合并財務報 表而引致的不同貨幣的相互折算中，因匯率在一定時間內(nèi)發(fā)生意外變 動，而蒙受賬面經(jīng)濟損失的可能性。 (3) 經(jīng)濟風險：因為未來現(xiàn)金流入和

5、流出在貨幣上的不匹配，因 匯率的意外變化而導致的經(jīng)濟損失的可能性。 【例 3· 單選題】我國某企業(yè)在出口收匯時正逢人民幣升值，結(jié) 果以收入的外匯兌換到的人民幣的金額減少。此種情形說明該企業(yè)承 受了匯率風險中的 ( ) 。 A.交易風險 B.折算風險 C.轉(zhuǎn)移風險 D.經(jīng)濟風險 【答案】A 【解析】本題間接考查交易風險的概念。交易風險是指相關(guān)主體 在因?qū)嵸|(zhì)性經(jīng)濟交易而引致的不同貨幣的相互兌換中，因匯率在一定 時間內(nèi)發(fā)生意外變動，而蒙受實際經(jīng)濟損失的可能性。 2. 利率風險 利率風險是指相關(guān)主體在貨幣資金借貸中，因利率在借貸有效期 中發(fā)生意外變動，而蒙受經(jīng)濟損失的可能

6、性。 在貨幣資金借貸中，利率是借方的成本，貸方的收益。如果利率 發(fā)生意外變動，借方的損失是借入資金的成本提升，貸方的損失是貸 出資金的收益減少。 借貸雙方組合體 ( 如商業(yè)銀行 ) 來看，其利率風險主要有兩種情形。 一是利率不匹配的組合利率風險，二是期限不匹配的組合利率風險： 3. 投資風險 投資風險是指相關(guān)主體在股票市場、金融衍生產(chǎn)品市場實行投資 中，因股票價格、金融衍生產(chǎn)品價格發(fā)生意外變動，而蒙受經(jīng)濟損失 的可能性。 ( 三) 流動性風險 流動性風險是指金融機構(gòu) ( 特別是商業(yè)銀行 ) 所掌握的現(xiàn)金資產(chǎn)， 以合理價格變現(xiàn)資產(chǎn)所獲得的資金，或以合理成本所籌集的資金不足

7、 以滿足即時支付的需要，從而蒙受經(jīng)濟損失的可能性。 流動性風險表現(xiàn)為流動性短缺，主要現(xiàn)象是金融機構(gòu)所持有的現(xiàn) 金資產(chǎn)不足，其他資產(chǎn)不能在不蒙受損失的情況下迅速變現(xiàn)、不能以 合理成本迅速借人資金等。 ( 四) 操作風險 在不同國家和巴塞爾銀行監(jiān)管委員會的層面上，對操作風險存有 不同的理解和界定，主要有以下的角度和分類。 1. 狹義的操作風險與廣義的操作風險 (1) 狹義的操作風險是指金融機構(gòu)的運營部門在運營的過程中， 因內(nèi)部控制的缺失或疏忽、系統(tǒng)的錯誤等，而蒙受經(jīng)濟損失的可能性。 (2) 廣義的操作風險是指金融機構(gòu)信用風險和市場風險以外的所 有風險。 巴塞爾銀行監(jiān)管委員

8、會的“巴塞爾新資本協(xié)議”中定義的操作風 險包括法律風險，不包括策略風險、聲譽風險。 2. 操作性杠桿風險與操作性失誤風險 (1) 操作性杠桿風險主要是指由金融機構(gòu)外部因素變化所導致的 操作風險。例如，因為外部沖擊導致金融機構(gòu)的收入減少 ; 這些外部沖 擊包括稅制和政治方面的變動，法律和監(jiān)管環(huán)境的調(diào)整，競爭者的行 為和特性的變化等。 (2) 操作性失誤風險主要是指由金融機構(gòu)內(nèi)部因素變化所導致的 操作風險。這些內(nèi)部因素主要包括處理流程、信息系統(tǒng)、人事等方面 的失誤。 【例 4· 單選題】我國某商業(yè)銀行的信貸人員在收受某房地產(chǎn)開 發(fā)商的賄賂以后，向該房地產(chǎn)開發(fā)商提供的假借款人發(fā)

9、放了購買該房 地產(chǎn)開發(fā)商的商品房的按揭貸款，則該商業(yè)銀行承受了 ( ) 。 A.信用風險 B.法律風險 C.流動性風險 D.操作風險 【答案】D 【解析】本題考查對操作風險概念的理解。狹義的操作風險是指 金融機構(gòu)的運營部門在運營的過程中，因內(nèi)部控制的缺失或疏忽、系 統(tǒng)的錯誤等，而蒙受經(jīng)濟損失的可能性。本題中，“信貸人員收受某 房地產(chǎn)開發(fā)商的賄賂”屬于內(nèi)部控制的確實和疏忽。 ( 五) 法律風險與合規(guī)風險 法律風險：金融機構(gòu)與雇員或客戶簽署的合同等文件，違反相關(guān) 法律法規(guī)，或相關(guān)條款在法律上不具備可實施性，或其未能適當?shù)貙? 客戶履行法律或法規(guī)上的職責，因而蒙受經(jīng)濟損失的

10、可能性。 合規(guī)風險：銀行因未能遵循法律、監(jiān)管規(guī)定、規(guī)則、自律性組織 制定的相關(guān)準則、以及適用于銀行自身業(yè)務活動的行為準則，而可能 遭受法律制裁或監(jiān)管處罰、重大財務損失或聲譽損失的風險。 ( 六) 國家風險 國家風險的分類 1. 狹義的國家風險與廣義的國家風險 ( 按風險的范圍 ) 從狹義來看，國家風險是指一國居民在與他國居民實行經(jīng)濟金融 交易中，因他國經(jīng)濟、政治或社會等政策性或環(huán)境性因素發(fā)生意外變 動，而使自己不能如期、足額收回相關(guān)資金，從而蒙受經(jīng)濟損失的可 能性。 從廣義來看，國家風險是指一國居民在與他國居民實行經(jīng)濟金融 交易中，因他國各種政策性或環(huán)境性因素發(fā)生意外變

11、動，而使自己蒙 受各種損失的可能性。 2. 主權(quán)風險與轉(zhuǎn)移風險 ( 按風險產(chǎn)生的主體 ) 主權(quán)風險：如果與一國居民發(fā)生經(jīng)濟金融交易的他國居民為政府 或貨幣*，政府或貨幣 * 為債務人，不能如期足額清償債務，而使該國 居民蒙受經(jīng)濟損失，這種可能性就是主權(quán)風險。 轉(zhuǎn)移風險：如果與一國居民發(fā)生經(jīng)濟金融交易的他國居民為民間 主體，國家通過外匯管制、罰沒或國有化等政策法規(guī)限制民間主體的 資金轉(zhuǎn)移，使之不能正常履行其商業(yè)義務，從而使該國居民蒙受經(jīng)濟 損失，這種可能性就是轉(zhuǎn)移風險。 【例 5· 單選題】如果與一國居民發(fā)生經(jīng)濟金融交易的他國居民 為政府或貨幣 *，政府或貨幣 * 為債務人

12、，不能如期足額清償債務，而 使該國居民蒙受經(jīng)濟損失，這種可能性就是 ( ) 。 A.主權(quán)風險 B. 政治風險 C.轉(zhuǎn)移風險 D.社會風險 【答案】A 【解析】如果與一國居民發(fā)生經(jīng)濟金融交易的他國居民為政府或 貨幣*，政府或貨幣 * 為債務人，不能如期足額清償債務，而使該國居 民蒙受經(jīng)濟損失，這種可能性就是主權(quán)風險。所以準確答案為 A。 3. 經(jīng)濟風險、政治風險與社會風險 ( 按風險產(chǎn)生的原因 ) (1) 經(jīng)濟風險在于他國因經(jīng)濟狀況、國際收支狀況、國際儲備狀 況、外債狀況等經(jīng)濟因素惡化，出現(xiàn)外匯短缺，而實行外匯管制，限 制對外支付等。 (2) 政治風險在于他國因政權(quán)更

13、迭、政局動蕩、戰(zhàn)爭等政治因素 惡化，而拒絕或無力對外支付等。 (3) 社會風險在于他國因社會矛盾、民族矛盾、宗教矛盾等社會 環(huán)境惡化，而不能正常實施經(jīng)濟政策，導致無力或拒絕對外支付等。 ( 七) 聲譽風險 聲譽風險是指金融機構(gòu)因受公眾的負面評價，而出現(xiàn)客戶流失、 股東流失、業(yè)務機遇喪失、業(yè)務成本提升等情況，從而蒙受相對應經(jīng) 濟損失的可能性。 公眾對金融機構(gòu)的負面評價或來自于金融機構(gòu)的操作失誤或違反 相關(guān)法律法規(guī)，或起因于金融機構(gòu)外部的惡意中傷而產(chǎn)生的誤導。 ( 八) 系統(tǒng)風險 系統(tǒng)風險是指金融機構(gòu)從事金融活動或交易所在的整個系統(tǒng)因外 部性因素的沖擊或內(nèi)部性因素的牽連而發(fā)生劇烈波動、危機或癱瘓， 使單個金融機構(gòu)不能幸免，從而蒙受經(jīng)濟損失的可能性。 系統(tǒng)風險的表現(xiàn)：本國政府政策、法律或法規(guī)發(fā)生變化，本國出 現(xiàn)經(jīng)濟危機或金融危機，本國個別銀行或其他金融機構(gòu)違約或破產(chǎn)產(chǎn) 生多米諾骨牌效應和連鎖反應，外國的經(jīng)濟危機或金融危機向本國傳 遞等。 提示 注意著重理解和區(qū)分各種風險的概念。