《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》第三章.ppt

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財(cái)務(wù)報(bào)表分析 CAIWUBAOBIAOFENXI 第三章 資產(chǎn)質(zhì)量分析 03 目錄 MULU 第三章資產(chǎn)質(zhì)量分析 第一節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表概述 第二節(jié)資產(chǎn)質(zhì)量分析理論 第三節(jié)流動資產(chǎn)項(xiàng)目質(zhì)量分析 第四節(jié)非流動資產(chǎn)質(zhì)量分析 第五節(jié)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析與企業(yè)資源配置戰(zhàn)略的考察 第三章資產(chǎn)質(zhì)量分析 第一節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表概述 1 資產(chǎn)資產(chǎn)是企業(yè)因過去的交易或事項(xiàng)而形成 并由企業(yè)擁有或控制 預(yù)期會給企業(yè)帶來未來經(jīng)濟(jì)利益的資源 包括財(cái)產(chǎn) 債權(quán)和其他權(quán)利 一 資產(chǎn)負(fù)債表三大會計(jì)要素的概念及其特征 資產(chǎn)按其變現(xiàn)能力 即流動性 的大小 分為流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)兩大類 第三章資產(chǎn)質(zhì)量分析 2 負(fù)債負(fù)債是指企業(yè)由于過去的交易或者事項(xiàng)形成的 預(yù)期會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)的現(xiàn)時(shí)義務(wù) 一般而言 負(fù)債按償還期 也可看作是流動性 的長短 分為流動負(fù)債和非流動負(fù)債兩大類 第三章資產(chǎn)質(zhì)量分析 3 所有者權(quán)益所有者權(quán)益又稱為凈資產(chǎn) 公司的所有者權(quán)益又稱為股東權(quán)益 是指企業(yè)資產(chǎn)扣除負(fù)債后由所有者享有的剩余權(quán)益 第三章資產(chǎn)質(zhì)量分析 3 所有者權(quán)益所有者權(quán)益的來源有 企業(yè)所有者對企業(yè)的投入資本 直接計(jì)入所有者權(quán)益的利得和損失和留存收益等 具體項(xiàng)目包括 實(shí)收資本 或者股本 資本公積 盈余公積 未分配利潤 第三章資產(chǎn)質(zhì)量分析 二 資產(chǎn)負(fù)債表的基本結(jié)構(gòu) 就組成內(nèi)容而言 資產(chǎn)負(fù)債表包括表頭 基本內(nèi)容和補(bǔ)充資料等 表頭 提供了編報(bào)企業(yè)的名稱 報(bào)表的名稱 報(bào)表所反映的日期 金額單位及幣種等內(nèi)容 基本內(nèi)容 列示了資產(chǎn) 負(fù)債及所有者權(quán)益等內(nèi)容 補(bǔ)充資料 列示或反映了一些在基本內(nèi)容中未能提供的重要信息或未能充分說明的信息 這部分資料主要在報(bào)表附注中列示 第三章資產(chǎn)質(zhì)量分析 二 資產(chǎn)負(fù)債表的基本結(jié)構(gòu) 在資產(chǎn)方 按照資產(chǎn)變現(xiàn)能力的強(qiáng)弱 我們依強(qiáng)到弱的順序排列為流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn) 在負(fù)債與所有者權(quán)益方 則依據(jù)負(fù)債需要償還的先后順序?qū)⒇?fù)債分為流動負(fù)債和非流動負(fù)債 所有者權(quán)益則列示在負(fù)債的下方 此種格式與 資產(chǎn) 負(fù)債 所有者權(quán)益 的會計(jì)等式是完全吻合的 第三章資產(chǎn)質(zhì)量分析 三 資產(chǎn)負(fù)債表的作用 有助于分析和評價(jià)企業(yè)的營運(yùn)能力和盈利能力 有助于解釋 評價(jià)和預(yù)測企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量和未來發(fā)展趨勢 有助于了解和判斷企業(yè)有關(guān)方面戰(zhàn)略的制定與實(shí)施情況 透視企業(yè)的管理質(zhì)量 4 第三章資產(chǎn)質(zhì)量分析 引例 資產(chǎn)質(zhì)量的背后玄機(jī) 有一家上市公司花了好幾億個(gè)上了一套設(shè)備 說公司有了這套設(shè)備 就可以引領(lǐng)行業(yè)未來發(fā)展了 當(dāng)時(shí) 借此題材 公司股價(jià)是扶搖直上 從幾元錢漲到了三十多 可沒過半年 上市公司發(fā)布公告沉痛地宣布 設(shè)備不合適 公司要進(jìn)行減值計(jì)提 結(jié)果股價(jià)一瀉千里 那些套在山崗上的小散戶嚇得一路狂逃 第二年 上市公司再次發(fā)布關(guān)于那一套設(shè)備的公告 不過這次是好消息 披露說經(jīng)過改裝 設(shè)備終于可以上馬了 結(jié)果該公司股價(jià)再次狂飆 只是可惜小散戶們再次跟著莊家不停地被割韭菜坐電梯 這家上市公司的玩兒法 就是利用資產(chǎn)質(zhì)量變化而計(jì)提減值準(zhǔn)備的題材進(jìn)行 洗大澡 配合莊家進(jìn)行股價(jià)操縱 把散戶們玩弄于鼓掌之間 第三章資產(chǎn)質(zhì)量分析 第二節(jié)資產(chǎn)質(zhì)量分析理論 對資產(chǎn)的要求 就是通過對其進(jìn)行安排與使用 使其預(yù)期效用能夠得以最大程度地發(fā)揮 因此 資產(chǎn)的質(zhì)量 就是指資產(chǎn)在特定的經(jīng)濟(jì)組織中 實(shí)際所發(fā)揮的效用與其預(yù)期效用之間的吻合程度 一 資產(chǎn)質(zhì)量的內(nèi)涵 質(zhì)量 質(zhì)量就是符合要求 質(zhì)量大師克勞士比 第三章資產(chǎn)質(zhì)量分析 二 資產(chǎn)質(zhì)量的屬性 一 資產(chǎn)質(zhì)量的相對性 從財(cái)務(wù)分析的角度 資產(chǎn)的質(zhì)量更多的并不是強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)的物理質(zhì)量 資產(chǎn)質(zhì)量 應(yīng)更多地強(qiáng)調(diào)其為企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中所帶來的未來收益的質(zhì)量 第三章資產(chǎn)質(zhì)量分析 二 資產(chǎn)質(zhì)量的時(shí)效性 資產(chǎn)質(zhì)量的時(shí)效性 第三章資產(chǎn)質(zhì)量分析 三 資產(chǎn)質(zhì)量的層次性 綜合案例分析見第10章 第三章資產(chǎn)質(zhì)量分析 三 資產(chǎn)項(xiàng)目質(zhì)量特征 所謂資產(chǎn)項(xiàng)目的質(zhì)量特征 是指企業(yè)針對不同的資產(chǎn)項(xiàng)目根據(jù)其自身具有的屬性和功用所設(shè)定的預(yù)期效用 由于流動資產(chǎn) 對外投資 固定資產(chǎn)各自的功用不同 故企業(yè)對各類資產(chǎn)預(yù)期效用的設(shè)定也就各不相同 因而資產(chǎn)不同的項(xiàng)目應(yīng)具有各自的質(zhì)量特征 第三章資產(chǎn)質(zhì)量分析 資產(chǎn)的盈利性 是指資產(chǎn)在使用的過程中能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來經(jīng)濟(jì)效益的能力 它強(qiáng)調(diào)的是資產(chǎn)能夠?yàn)槠髽I(yè)創(chuàng)造價(jià)值的這一效用 資產(chǎn)的盈利性是資產(chǎn)的內(nèi)在屬性 是其存在的必然所在 資產(chǎn)的盈利性在一定程度上決定了企業(yè)進(jìn)行擴(kuò)大再生產(chǎn)的能力 進(jìn)而決定了企業(yè)的盈利能力及盈利質(zhì)量 因此 資產(chǎn)的盈利性是資產(chǎn)運(yùn)作結(jié)果最綜合的表現(xiàn) 也是提升資產(chǎn)質(zhì)量的條件 而評價(jià)資產(chǎn)質(zhì)量 其盈利性就是不得不考慮的最為重要的因素 上市公司 資產(chǎn)質(zhì)量 企業(yè)的盈利能力 第三章資產(chǎn)質(zhì)量分析 資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)性 是指資產(chǎn)在企業(yè)經(jīng)營運(yùn)作過程中被利用的效率和周轉(zhuǎn)速度 它強(qiáng)調(diào)的是資產(chǎn)作為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的物質(zhì)基礎(chǔ)而被利用的效用 資產(chǎn)只有在企業(yè)的日常經(jīng)營運(yùn)作過程中被利用 其為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的效用才得以體現(xiàn) 同行業(yè)相比較而言 相同資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度越快 說明該項(xiàng)資產(chǎn)與企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略的吻合度越高 對該資產(chǎn)利用越充分 為企業(yè)賺取收益的能力越強(qiáng) 周轉(zhuǎn)速度 第三章資產(chǎn)質(zhì)量分析 資產(chǎn)的保值性 是指企業(yè)的非現(xiàn)金資產(chǎn)在未來不發(fā)生減值的可能性 第三章資產(chǎn)質(zhì)量分析 第三節(jié)流動資產(chǎn)項(xiàng)目質(zhì)量分析 流動資產(chǎn) currentassets 一般是指企業(yè)可以或準(zhǔn)備在一年內(nèi)或者超過一年的一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)轉(zhuǎn)化為貨幣 或被銷售或被耗用的資產(chǎn) 在我國的資產(chǎn)負(fù)債表上 按照各流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力的強(qiáng)弱 依次為 一 流動資產(chǎn)的含義及構(gòu)成 貨幣資金 以公允價(jià)值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn) 應(yīng)收票據(jù) 應(yīng)收賬款 預(yù)付款項(xiàng) 其他應(yīng)收款 存貨 第三章資產(chǎn)質(zhì)量分析 一 流動資產(chǎn)的含義及構(gòu)成 關(guān)于流動資產(chǎn)含義的幾點(diǎn)說明 第三章資產(chǎn)質(zhì)量分析 二 貨幣資金質(zhì)量分析 貨幣資金是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中處于貨幣形態(tài)的那部分資金 按其形態(tài)和用途的不同可分為庫存現(xiàn)金 銀行存款和其他貨幣資金 第三章資產(chǎn)質(zhì)量分析 二 貨幣資金質(zhì)量分析 貨幣資金質(zhì)量 主要涉及貨幣資金的運(yùn)用質(zhì)量 貨幣資金的構(gòu)成質(zhì)量以及貨幣資金的生成質(zhì)量 因此 對企業(yè)貨幣資金質(zhì)量的分析 主要應(yīng)從以下幾個(gè)方面進(jìn)行 1 貨幣資金規(guī)模的恰當(dāng)性 分析貨幣資金的運(yùn)用質(zhì)量2 貨幣資金的幣種構(gòu)成及其自由度 分析貨幣資金的構(gòu)成質(zhì)量3 貨幣資金規(guī)模的持續(xù)性 分析貨幣資金的生成質(zhì)量 第三章資產(chǎn)質(zhì)量分析 以公允價(jià)值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn) 為簡便起見 仍稱為交易性金融資產(chǎn) 是指企業(yè)為了近期內(nèi)出售而持有的金融資產(chǎn) 主要是企業(yè)為賺取差價(jià)為目的從二級市場購入的各種有價(jià)證券 包括股票 債券 基金等 值得注意的是 企業(yè)因持有交易性金融資產(chǎn)而在利潤表中形成的 公允價(jià)值變動損益 項(xiàng)目 從性質(zhì)上說是一種持有損益 或者說是一種未實(shí)現(xiàn)損益 只是在報(bào)表中顯示出來的 浮盈或者浮虧 并不真正引起任何的資源流入 三 以公允價(jià)值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)質(zhì)量分析 第三章資產(chǎn)質(zhì)量分析 四 應(yīng)收票據(jù)質(zhì)量分析 在我國 應(yīng)收票據(jù)是指企業(yè)因賒銷產(chǎn)品 提供勞務(wù)等在采用商業(yè)匯票結(jié)算方式下收到的商業(yè)匯票 目前主要是銀行承兌匯票 而形成的債權(quán) 在分析應(yīng)收票據(jù)的質(zhì)量特征時(shí) 在強(qiáng)調(diào)其具有較強(qiáng)的變現(xiàn)性的同時(shí) 必須關(guān)注其可能給企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況造成的負(fù)面影響 對企業(yè)而言 已貼現(xiàn)的商業(yè)匯票就是一種 或有負(fù)債 若已貼現(xiàn)的應(yīng)收票據(jù)金額過大 也可能會對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況帶來較大影響 第三章資產(chǎn)質(zhì)量分析 五 應(yīng)收賬款質(zhì)量分析 應(yīng)收賬款是指企業(yè)因賒銷商品 材料 提供勞務(wù)等業(yè)務(wù)而形成的商業(yè)債權(quán) 企業(yè)賒銷商品 就是向購買方提供商業(yè)信用 然而 企業(yè)應(yīng)收賬款規(guī)模越大 其發(fā)生壞賬 不可回收的債權(quán) 的可能性也越大 第三章資產(chǎn)質(zhì)量分析 1 應(yīng)收賬款規(guī)模的真實(shí)性和合理性分析 應(yīng)收賬款規(guī)模一般情況下應(yīng)與企業(yè)經(jīng)營方式 所處行業(yè)和采用的信用政策有直接聯(lián)系 如果用常理解釋不通 就要警惕該企業(yè)是否存在虛構(gòu)交易 通過將虛假的收入在應(yīng)收賬款中掛賬 達(dá)到粉飾當(dāng)期業(yè)績的目的 第三章資產(chǎn)質(zhì)量分析 2 應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)性分析 第三章資產(chǎn)質(zhì)量分析 3 應(yīng)收賬款的保值性分析 對壞賬準(zhǔn)備計(jì)提情況以及計(jì)提政策的恰當(dāng)性進(jìn)行分析 由于資產(chǎn)負(fù)債表上列示的是應(yīng)收賬款凈額 因此 在分析應(yīng)收賬款的質(zhì)量時(shí)要特別關(guān)注應(yīng)收賬款的保值性 企業(yè)的應(yīng)收賬款是否發(fā)生減值以及減值程度的大小取決于該項(xiàng)目預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值 而不再過分強(qiáng)調(diào)所采用的壞賬準(zhǔn)備計(jì)提方法 當(dāng)然在實(shí)務(wù)中 企業(yè)仍可使用賬齡分析等方法對壞賬準(zhǔn)備加以估計(jì) 而變更壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提方法和比例往往還有不可告人的目的 因此通過閱讀會計(jì)報(bào)表的相關(guān)附注 結(jié)合當(dāng)年的實(shí)際業(yè)績 可以有助于判斷其變更的合理性 從而在一定程度上判斷該項(xiàng)目的保值質(zhì)量 第三章資產(chǎn)質(zhì)量分析 六 存貨質(zhì)量分析 存貨是指企業(yè)在正常生產(chǎn)經(jīng)營過程中持有以備出售的產(chǎn)品或商品 或者為了出售仍然處在生產(chǎn)過程中的在產(chǎn)品 或者將在生產(chǎn)過程或提供勞務(wù)過程中耗用的材料 物料用品等 4 存貨的周轉(zhuǎn)性分析 考察存貨周轉(zhuǎn)率 第三章資產(chǎn)質(zhì)量分析 1 存貨的構(gòu)成及規(guī)模恰當(dāng)性分析 存貨是企業(yè)一大類具有相同或相似特征的流動資產(chǎn)的總稱 其間構(gòu)成繁簡不一 各種存貨在規(guī)模上的變化可以相互抵消 只考察存貨總規(guī)模很可能會掩蓋諸多具體情況和問題 因此在分析時(shí)應(yīng)關(guān)注存貨的具體構(gòu)成情況 及其規(guī)模變動背后潛藏的管理信息 第三章資產(chǎn)質(zhì)量分析 2 存貨的物理質(zhì)量和時(shí)效狀況分析 存貨的物理質(zhì)量指的是存貨的自然質(zhì)量 即存貨的自然狀態(tài) 對存貨的物理質(zhì)量進(jìn)行分析 可以初步確定企業(yè)存貨目前所處的狀態(tài) 為分析存貨的盈利性 周轉(zhuǎn)性和變現(xiàn)性奠定基礎(chǔ) 存貨的物理質(zhì)量離不開存貨的時(shí)效狀況 尤其是對于那些時(shí)效性較強(qiáng)的存貨項(xiàng)目來說更是如此 按照時(shí)效性對企業(yè)存貨進(jìn)行分類 可以分為 第三章資產(chǎn)質(zhì)量分析 3 存貨的盈利性分析 考察毛利率水平及走勢 對于傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)而言 其毛利率會在很大程度上反映企業(yè)在日常經(jīng)營活動中的初始獲利空間 也可以體現(xiàn)出存貨項(xiàng)目的盈利性 毛利率水平 盈利性 競爭地位 第三章資產(chǎn)質(zhì)量分析 4 存貨的周轉(zhuǎn)性分析 考察存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率是一個(gè)動態(tài)的內(nèi)部管理指標(biāo) 反映一定時(shí)期的存貨流轉(zhuǎn)的速度 企業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)在于減少存貨和加速流轉(zhuǎn) 減少存貨可以有效減少資金占用和降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) 改善公司的財(cái)務(wù)狀況和提高抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力 加速流轉(zhuǎn)可以有效提高公司的盈利能力 從而創(chuàng)造更多的價(jià)值 存貨周轉(zhuǎn)率 過于寬松的信用政策 周轉(zhuǎn)性 盈利性 第三章資產(chǎn)質(zhì)量分析 5 存貨的保值性分析 考察存貨的期末計(jì)價(jià)和計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的合理性 會計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定 存貨的期末計(jì)價(jià)采用成本與可變現(xiàn)凈值孰低法 對于可變現(xiàn)凈值低于成本的部分 應(yīng)當(dāng)計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備 存貨跌價(jià)準(zhǔn)備在質(zhì)量方面的含義是 它反映了企業(yè)對其存貨貶值程度的認(rèn)識水平和企業(yè)可接受的貶值水平 在通過對存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提的分析 考察存貨的保值性時(shí) 應(yīng)首先對其計(jì)提的合理性進(jìn)行判別 第三章資產(chǎn)質(zhì)量分析 七 其他流動資產(chǎn)項(xiàng)目的質(zhì)量分析 第三章資產(chǎn)質(zhì)量分析 八 經(jīng)營性流動資產(chǎn)整體質(zhì)量的分析 這里的經(jīng)營性流動資產(chǎn) 是指企業(yè)的流動資產(chǎn)減去交易性金融資產(chǎn)以后的部分 關(guān)于流動資產(chǎn)的整體質(zhì)量 應(yīng)該至少從以下幾個(gè)方面加以分析 第三章資產(chǎn)質(zhì)量分析 第四節(jié)非流動資產(chǎn)項(xiàng)目質(zhì)量分析 非流動資產(chǎn)是指企業(yè)資產(chǎn)中變現(xiàn)時(shí)間在一年以上或長于一年的一個(gè)營業(yè)周期以上的那部分資產(chǎn) 其預(yù)期效用主要是滿足企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營需要 保持企業(yè)適當(dāng)?shù)囊?guī)模和競爭力 獲取充分的盈利 下面主要從其盈利性 周轉(zhuǎn)性以及保值性等幾方面來分析非流動資產(chǎn)的質(zhì)量 第三章資產(chǎn)質(zhì)量分析 一 可供出售金融資產(chǎn)質(zhì)量分析 第三章資產(chǎn)質(zhì)量分析 二 持有至到期投資質(zhì)量分析 持有至到期投資是指到期日固定 回收金額固定或可確定 且企業(yè)有明確意圖和能力持有至到期的非衍生金融資產(chǎn) 持有至到期投資盈利性的分析 根據(jù)其項(xiàng)目構(gòu)成及其債務(wù)人構(gòu)成分析持有至到期投資的保值性 對持有至到期投資盈利性的分析 應(yīng)當(dāng)根據(jù)當(dāng)時(shí)宏觀金融市場環(huán)境 判斷投資收益的相對水平 投資收益的確認(rèn)一般先于利息的收取 債務(wù)人能否定期支付利息 到期償還本金 取決于債務(wù)人在需要償還的時(shí)點(diǎn)是否有足夠的現(xiàn)金 因此 有必要對其項(xiàng)目構(gòu)成及其債務(wù)人構(gòu)成進(jìn)行分析 根據(jù)持有至到期投資的減值情況來分析其保值性 持有至到期投資發(fā)生減值時(shí) 應(yīng)當(dāng)將其賬面價(jià)值減至預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值 因此 通過分析該項(xiàng)目的減值準(zhǔn)備的計(jì)提情況 便可直接判斷持有至到期投資的保值性 第三章資產(chǎn)質(zhì)量分析 三 長期股權(quán)投資質(zhì)量分析 長期股權(quán)投資是指投資方對被投資單位實(shí)施控制 重大影響的權(quán)益性投資 以及對其合營企業(yè)的權(quán)益性投資 而不涉及不具有控制 共同控制和重大影響 且在活躍市場中沒有報(bào)價(jià) 公允價(jià)值不能可靠計(jì)量的權(quán)益性投資 1 長期股權(quán)投資目的和方向?qū)τ缘挠绊? 長期股權(quán)投資年度內(nèi)的重大變化對盈利性的影響3 長期股權(quán)投資所運(yùn)用資產(chǎn)種類對盈利性的影響4 長期股權(quán)投資收益確認(rèn)方法對盈利性的影響 一 盈利性分析 對子公司的投資 單獨(dú)控制或?qū)嵸|(zhì)性控制 對合營企業(yè)的投資 共同控制 對聯(lián)營企業(yè)的投資 重大影響 第三章資產(chǎn)質(zhì)量分析 一 盈利性分析 1 長期股權(quán)投資目的和方向?qū)τ缘挠绊?1 2 3 建立和維持與被投資企業(yè)之間穩(wěn)定的業(yè)務(wù)關(guān)系 理順上下游供銷渠道 實(shí)現(xiàn)橫向聯(lián)合 增大市場占有率和行業(yè)內(nèi)的競爭實(shí)力 增強(qiáng)企業(yè)多元化經(jīng)營的能力 從而提高企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)的能力或創(chuàng)造新的利潤源泉 第三章資產(chǎn)質(zhì)量分析 長期股權(quán)投資年度內(nèi)的重大變化 不外乎以下幾種情況 第一 收回或者轉(zhuǎn)讓某些長期股權(quán)投資而導(dǎo)致長期股權(quán)投資減少 第二 增加新的長期股權(quán)投資而導(dǎo)致長期股權(quán)投資增加 第三 因權(quán)益法確認(rèn)投資收益而導(dǎo)致長期股權(quán)投資增加 2 長期股權(quán)投資年度內(nèi)的重大變化對盈利性的影響 3 長期股權(quán)投資所運(yùn)用資產(chǎn)種類對盈利性的影響 概括起來說 就長期股權(quán)投資所運(yùn)用的資產(chǎn)種類而言 企業(yè)既可以貨幣資金對外投資 以表內(nèi)的非貨幣資源對外投資 還可以表外的無形資產(chǎn)對外投資 第三章資產(chǎn)質(zhì)量分析 4 長期股權(quán)投資收益確認(rèn)方法對盈利性的影響 第三章資產(chǎn)質(zhì)量分析 二 保值性分析 對長期股權(quán)投資而言 在被投資企業(yè)為有限責(zé)任公司的情況下 投資方的股權(quán)投資一般不能從被投資方撤出 企業(yè)的長期股權(quán)投資 要么不能收回 要么以不確定的價(jià)格轉(zhuǎn)讓 這就使得投資方在股權(quán)轉(zhuǎn)讓中的損益難以預(yù)料 因此 該項(xiàng)目的賬面金額與其可回收的金額之間有可能出現(xiàn)很大程度的差距 這使得長期股權(quán)投資的保值性也有可能會出現(xiàn)較大幅度的不確定性 此外 通過分析長期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備計(jì)提的情況 也可在一定程度上反映出該項(xiàng)目的保值性 第三章資產(chǎn)質(zhì)量分析 四 投資性房地產(chǎn)質(zhì)量分析 一是通過出租建筑物和土地使用權(quán) 讓渡資產(chǎn)的使用權(quán) 以取得房地產(chǎn)租金等使用費(fèi)收入 二是通過持有待未來增值后轉(zhuǎn)讓 以賺取增值收益 對該項(xiàng)目的分析 首先應(yīng)注意企業(yè)對投資性房地產(chǎn)的分類是否恰當(dāng) 即企業(yè)是否將投資性房地產(chǎn)與固定資產(chǎn) 無形資產(chǎn)的界限作了正確的區(qū)分 投資性房地產(chǎn)應(yīng)當(dāng)按照成本進(jìn)行初始確認(rèn)和計(jì)量 在對投資性房地產(chǎn)進(jìn)行后續(xù)計(jì)量時(shí) 通常應(yīng)當(dāng)采用成本模式 企業(yè)只有存在確鑿證據(jù)表明其公允價(jià)值能夠持續(xù)可靠取得的 才允許采用公允價(jià)值計(jì)量模式 第三章資產(chǎn)質(zhì)量分析 五 固定資產(chǎn)質(zhì)量分析 固定資產(chǎn)是指為生產(chǎn)商品 提供勞務(wù)或經(jīng)營管理而持有的 使用壽命超過一個(gè)會計(jì)年度的有形資產(chǎn) 其中 使用壽命是指企業(yè)使用固定資產(chǎn)的預(yù)計(jì)期間 或者該固定資產(chǎn)所能生產(chǎn)產(chǎn)品或提供勞務(wù)的數(shù)量 一般來說 企業(yè)的固定資產(chǎn)的財(cái)務(wù)效應(yīng)呈現(xiàn)出以下特點(diǎn) 1 長期擁有并在生產(chǎn)經(jīng)營中持續(xù)發(fā)揮作用 2 投資數(shù)額大 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)也相對較大 3 其規(guī)模和結(jié)構(gòu)反映企業(yè)生產(chǎn)的工藝特點(diǎn)和技術(shù)裝備水平 4 固定資產(chǎn)折舊以及減值準(zhǔn)備計(jì)提等會計(jì)處理對企業(yè)的盈利能力和財(cái)務(wù)狀況影響巨大 第三章資產(chǎn)質(zhì)量分析 在對固定資產(chǎn)的質(zhì)量進(jìn)行分析時(shí) 也可以從盈利性 周轉(zhuǎn)性和保值性三個(gè)維度著手 但同時(shí)還要關(guān)注有可能對固定資產(chǎn)質(zhì)量產(chǎn)生影響的各個(gè)方面 如固定資產(chǎn)的取得方式 分布與配置 規(guī)模與變化等等 對這些方面的分析將有助于讀者了解企業(yè)的商業(yè)模式 透視企業(yè)在固定資產(chǎn)投資方面的戰(zhàn)略實(shí)施等情況 第三章資產(chǎn)質(zhì)量分析 六 在建工程質(zhì)量分析 在建工程是企業(yè)進(jìn)行的與固定資產(chǎn)有關(guān)的各項(xiàng)工程 包括固定資產(chǎn)新建工程 改擴(kuò)建工程 大修理工程等 在建工程本質(zhì)上是正在形成中的固定資產(chǎn) 它是企業(yè)固定資產(chǎn)的一種特殊表現(xiàn)形式 在建工程占用的資金屬于長期資金 但是投入前屬于流動資金 如果工程管理出現(xiàn)問題 會使大量的流動資金沉淀 甚至造成企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)困難 因此 分析該項(xiàng)目時(shí) 應(yīng)深入了解工程的工期長短 有無長期掛賬 項(xiàng)目擱淺現(xiàn)象 以便及時(shí)發(fā)現(xiàn)潛在的不良資產(chǎn)區(qū)域 對于在建工程項(xiàng)目的質(zhì)量分析應(yīng)強(qiáng)調(diào)以下兩點(diǎn) 第三章資產(chǎn)質(zhì)量分析 七 無形資產(chǎn)與商譽(yù)質(zhì)量分析 無形資產(chǎn)是指企業(yè)擁有或者控制的沒有實(shí)物形態(tài)的可辨認(rèn)非貨幣性資產(chǎn) 包括專利權(quán) 非專利技術(shù) 商標(biāo)權(quán) 著作權(quán) 土地使用權(quán) 特許經(jīng)營權(quán)等 由于商譽(yù)屬于不可辨認(rèn)資產(chǎn) 因此不屬于無形資產(chǎn) 只能算作 無形項(xiàng)目 一 無形資產(chǎn)會計(jì)披露的特點(diǎn) 2 無形資產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表中所反映的價(jià)值基本是以其取得成本為基礎(chǔ) 在計(jì)提減值準(zhǔn)備后 賬面價(jià)值僅反映其最低可回收金額而非實(shí)際價(jià)值 第三章資產(chǎn)質(zhì)量分析 二 無形資產(chǎn)的盈利性分析 不同項(xiàng)目的無形資產(chǎn)的屬性相差懸殊 其盈利性也各不相同 因此不可一概而論 一般地說 專利權(quán) 商標(biāo)權(quán) 著作權(quán) 土地使用權(quán) 特許經(jīng)營權(quán)等無形資產(chǎn)由于有明確的法律保護(hù)的時(shí)間 因此其盈利性相對較為容易判斷 而像專有技術(shù)等不受法律保護(hù)的項(xiàng)目 其盈利性就不太好確定 同時(shí)也易產(chǎn)生資產(chǎn)泡沫 第三章資產(chǎn)質(zhì)量分析 三 無形資產(chǎn)的保值性分析 可以通過分析企業(yè)無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提情況來分析判斷企業(yè)所擁有的各項(xiàng)無形資產(chǎn)的保值性 當(dāng)然在分析時(shí)還要注意無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提的合理性 現(xiàn)行準(zhǔn)則規(guī)定無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備一經(jīng)計(jì)提 在以后期間不得任意轉(zhuǎn)回 這會在一定程度上杜絕企業(yè)利用無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提來操縱利潤的行為發(fā)生 第三章資產(chǎn)質(zhì)量分析 四 商譽(yù)的質(zhì)量分析 商譽(yù)是指能在未來期間為企業(yè)經(jīng)營帶來超額利潤的潛在經(jīng)濟(jì)價(jià)值 或一家企業(yè)預(yù)期的獲利能力超過可辨認(rèn)資產(chǎn)正常獲利能力的資本化價(jià)值 商譽(yù)是企業(yè)整體價(jià)值的組成部分 它無法與企業(yè)自身分離 不具有可辨認(rèn)性 不屬于無形資產(chǎn)準(zhǔn)則所規(guī)范的無形資產(chǎn)范疇 第三章資產(chǎn)質(zhì)量分析 八 長期待攤費(fèi)用 長期待攤費(fèi)用是指企業(yè)已經(jīng)發(fā)生但尚未攤銷的 攤銷期在一年以上 不含一年 的各種費(fèi)用 如租入固定資產(chǎn)改良支出 大修理支出以及攤銷期在一年以上 不含一年 的其他待攤費(fèi)用 長期待攤費(fèi)用實(shí)質(zhì)上是按照權(quán)責(zé)發(fā)生制原則資本化的支出 本身沒有交換價(jià)值 不可轉(zhuǎn)讓 因而根本沒有變現(xiàn)性 盈利性的大小要視具體項(xiàng)目情況而定 在分析長期待攤費(fèi)用項(xiàng)目時(shí) 應(yīng)注意企業(yè)是否存在人為將長期待攤費(fèi)用作為利潤調(diào)節(jié)器的情況 第三章資產(chǎn)質(zhì)量分析 九 其他非流動資產(chǎn) 其他長期資產(chǎn)是指企業(yè)正常使用的固定資產(chǎn) 流動資產(chǎn)等以外的 由于某種特殊原因企業(yè)不得隨意支配的資產(chǎn) 這種資產(chǎn)一經(jīng)確定 未經(jīng)許可 企業(yè)無權(quán)支配和使用 但仍應(yīng)加強(qiáng)管理 并單獨(dú)予以存放和核算 企業(yè)的長期待攤費(fèi)用 其他長期資產(chǎn)通常情況下都屬于質(zhì)量不高的資產(chǎn) 在企業(yè)資產(chǎn)的總價(jià)值構(gòu)成中 不應(yīng)占比重過大 所占比重過大時(shí) 將嚴(yán)重影響企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營活動 第三章資產(chǎn)質(zhì)量分析 十 遞延所得稅資產(chǎn) 由于 企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則 遵循權(quán)責(zé)發(fā)生制來核算利潤 而 稅法 多數(shù)情況下是按照收付實(shí)現(xiàn)制來確定應(yīng)納稅所得額 這樣利潤表中的 所得稅費(fèi)用 與資產(chǎn)負(fù)債表里面的 應(yīng)交稅費(fèi) 就會存在一定的差異 有的企業(yè)差異非常大 比如格力電器 在資產(chǎn)負(fù)債表中主要通過 遞延所得稅資產(chǎn) 還有 遞延所得稅負(fù)債 來反映他們之間的納稅差異 即企業(yè)由于 暫時(shí)性差異 而產(chǎn)生的企業(yè)已繳納 未來可抵扣的所得稅費(fèi) 第三章資產(chǎn)質(zhì)量分析 第五節(jié)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析與企業(yè)資源配置戰(zhàn)略的考察 所謂資產(chǎn)結(jié)構(gòu) 簡單地說就是指各項(xiàng)資產(chǎn)相互之間的比例關(guān)系 按照流動性 流動資產(chǎn) 非流動資產(chǎn) 按照利潤貢獻(xiàn)方式 經(jīng)營性資產(chǎn) 投資性資產(chǎn) 按照企業(yè)業(yè)務(wù)板塊 各類資產(chǎn)之間的比例關(guān)系由于不同的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)所表現(xiàn)出來的經(jīng)濟(jì)含義 管理含義具有顯著區(qū)別 會從不同角度體現(xiàn)出企業(yè)資源配置戰(zhàn)略的選擇與實(shí)施狀況 因此企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析的意義十分重大 投資主導(dǎo)型企業(yè)的資源配置戰(zhàn)略分析 第三章資產(chǎn)質(zhì)量分析 二 企業(yè)資源配置戰(zhàn)略的考察 資源配置戰(zhàn)略類型 1 2 3 以經(jīng)營性資產(chǎn)為主的經(jīng)營主導(dǎo)型 以投資性資產(chǎn)為主的投資主導(dǎo)型 經(jīng)營性資產(chǎn)與投資性資產(chǎn)比較均衡的投資與經(jīng)營并重型