財務管理清華大學出版社_第2版習題答案[1].doc
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第1章 財務管理總論【題11】(1)無限責任即467 000元;(2)因為600 00036 000564 000467 000,即洪亮仍需承擔467 000元,合伙人沒有承擔風險;(3)有限責任即263 00090 000173 000元?!绢}12】(1)若公司經(jīng)營的產(chǎn)品增值率低則應爭取一般納稅人,否則是小規(guī)模納稅人;(2)理論上的征收率增值額/銷售收入增值稅率,若大于實際征收率應選擇小規(guī)模納稅人,若小于則應選擇一般納稅人,若相等是沒有區(qū)別的?!绢}13】25.92【題14】應積極籌集資金回購債券。第2章 財務管理基本價值觀念【題21】(1)計算該項改擴建工程的總投資額:2000(F/A,12%,3)=20003.3744=6748.80(萬元)從以上計算的結果表明該礦業(yè)公司連續(xù)三年的投資總額為6748.80萬元。(2)計算該公司在7年內等額歸還銀行全部借款的本息的金額:67480.80(P/A,12%,7)=6748.804.5638=1478.77(萬元)計算結果表明,該項工程完工后,該礦業(yè)公司若分7年等額歸還全部貸款的本息,則每年末應償付1478.77萬元。(3)計算該公司以每年的凈利和折舊1800萬元償還銀行借款,需要多少年才能還清本息。(P/A,12%,n)=6748.801800=3.7493查1元年金現(xiàn)值表,在12%這一欄內找出與3.7493相鄰的兩個年金現(xiàn)值系數(shù)及其相應的期數(shù),并采用插值法計算如下:以上計算結果表明,該公司如果每年末用1800萬元來歸還貸款的全部本息,需要5.29年可還清?!绢}22】10年收益于2003年年初的現(xiàn)值為:800000(P/A,6%,10)(P/F,6%,5)=8000007.36010.7473=4400162(元)或:800000(P/A,6%,15)-800000(P/A,6%,5) =8000009.7122-8000004.2124=4399840(元)【題23】 P3(PA, 6, 6)34.9173=14.7915(萬元)宋女士付給甲開發(fā)商的資金現(xiàn)值為:1014.7915 24.7915 (萬元)如果直接按每平方米2000元購買,宋女士只需要付出20萬元,由此可見分期付款對她而言不合算?!绢}24】50000(F/P,i,20)=250000(F/P,i,20)=5采用試誤法計算,i=8.359%。即銀行存款利率如果為8.539%,則李先生的預計可以變?yōu)楝F(xiàn)實?!绢}25】(1)甲公司證券組合的系數(shù)=50%2+30%1+20%0.5=1.4;(2)甲公司證券組合的風險收益率=1.4(15%-10%)=7%;(3)甲公司證券組合的必要投資收益率=10%+7%=17%;(4)投資A股票的必要投資收益率=10%+2(15%-10%)=20%?!绢}26】(1)分別計算兩個項目凈現(xiàn)值的期望值:A項目:2000.2+1000.6+500.2=110(萬元)B項目:3000.2+1000.6+(-50)0.2=110(萬元)(2)分別計算兩個項目期望值的標準離差: A項目:(200-110)20.2+(100-110)20.6+(50-110)20.21/2=48.99B項目:(300-110)20.2+(100-110)20.6+(-50-110)20.21/2=111.36(3)判斷兩個投資項目的優(yōu)劣:由于A、B兩個項目投資額相等,期望收益也相同,而A項目風險相對較?。ㄆ錁藴孰x差小于B項目),故A項目優(yōu)于B項目。第3章 資金籌措與預測【題31】(1)不應該。因為,如果不對甲家進行10天內付款,該公司放棄的折扣成本為:3%(1-3%)(36020)=56%,但10天內運用該筆款項可得到60%回報率,60%56%,所以,該公司應放棄折扣。(2)甲家。因為,放棄甲家折扣的成本為56%,放棄乙家折扣的成本為:2%(1-2%)(36010)=73%,所以應選擇甲家供應商?!绢}32】(1) 發(fā)行價格=10008%(P/A,10%,5)+1000(P/F,10%,5)=924(元)(2)10008%(P/A,i,5)+1000(P/F,i,5)=1041 查表得到:i =7%即當市場利率為7%時,發(fā)行價格為1041元?!绢}33】(1)后付租金=500000(P/A,8%,5)=5000003.9927125228.54(元)(2)先付租金=500000(P/A,8%,4)+1=500000(3.3121+1)115952.78(元)(3)以上兩者的關系是:先付租金(1+年利率)=后付租金。即:115952.78(1+8%)125229.00(元)【題34】(1)流動資產(chǎn)占銷售額的百分比=(2000+3000+7000)25000=48%流動負債占銷售額的百分比=(4000+2000)25000=24%增加的銷售收入=2500020%=5000(萬元)增加的營運資金=5000(48%-24%)=1200(萬元)預測2009年增加的留存收益=25000(1+20%)10%(1-70%)=900(萬元)(2)2009年需對外籌集資金=1200+200-900=500(萬元)【題35】項目Ba現(xiàn)金(1650-1400)/(3000-2500)=0.51650-0.53000=150應收賬款(2600-2200)/(3000-2500)=0.82600-0.83000=200存貨(2500-2100)/(3000-2500)=0.82500-0.83000=100流動資產(chǎn)小計 2.1 450流動負債(1500-1300)/(3000-2500)=0.41500-0.43000=300固定資產(chǎn) 1000合計 1.7 1150(1)資金預測模型=1150+1.7x預計2009年資金占用量=1150+1.73600=7270(萬元)(2)2009年比2008年增加的資金數(shù)量=1.7(3600-3000)=1020(萬元)第4章 資本成本和資本結構【題41】該債券的資金成本為:200012%(125%)/2000110%(13%)100%=8.43%【題42】1296%【題43】甲方案加權平均資本成本1085,乙方案11,因此選擇甲方案。【題44】(1)DOL(40002400)6002.67,DFL600(600200)1.5,DCL2.671.54; (2)息稅前利潤增長百分比302.6780,凈利潤增長百分比304120【題45】(1)發(fā)行債券的每股收益11812,增發(fā)普通股的每股收益1275;(2)(EBIT300)(125%)1000(EBIT740)(125%)800,則無差別點上的EBIT2500萬元,EPS0=1.65元股;(3)籌資前DFL1600(1600300)1.23,籌資后:發(fā)行債券DFL=2000(2000-740)=1.59,發(fā)行股票DFL2000(2000-300)=1.18; (4)應該選擇增發(fā)普通股,因為該方案每股收益最大,且財務風險最小(財務杠桿系數(shù)?。?。第5章 項目投資管理【題51】選擇租賃該設備。【題52】NPV(甲)1312,NPV(乙)7100,因為71001312,所以應選擇乙。【題53】IRR=11810,則應選擇更新設備?!绢}54】(1)新設備100 000元,舊設備30 000元,兩者差NCF070 000元;(2)新設備年折舊額23 500元,舊設備6 750元,兩者差16 750元;(3)新設備每年凈利潤138 355元,舊設備129 47750元,兩者差887750元;(4)新、舊設備的殘值差額600030003000(元);(5)新設備的凈現(xiàn)金流量:NCF0100 000(元),NCF13161 855(元),NCF4167855(元);舊設備的凈現(xiàn)金流量:NCF030 000(元),NCF13136 22750(元),NCF4139 22750(元);(6)IRR=183619,則應繼續(xù)使用舊設備?!绢}55】(1)在投資額不受限制時,按凈現(xiàn)值率的高低優(yōu)選方案,即丁、乙、甲、丙; (2)在300萬時選擇(丁乙)組合;在600萬時選擇(丁乙甲)組合?!绢}56】(1)IRR=128812,則應選擇更新決策; (2)更新年回收額15 07278元,舊設備年回收額14 53348元,則應選擇更新決策。第6章 證券投資管理【題61】原組合期望收益率=10%50300+12%250300=11.67%系數(shù)=1.250300+0.35250300=0.4917;新組合期望收益率=10%50450+12%200450+15%200450=13.11%系數(shù)=1.250450+0.35200450+1.57200450=0.9867;收益變化率=(13.11%-11.67%)11.67%=12.34%風險變化率=(0.9867-0.4917)0.4917=100.67%結論:該方案收益雖上漲了12.34%,但風險卻上升100.67%,風險與收益不對稱,因而這種調整是不利的?!绢}62】(1)預期收益率=10%+1.08(15%-10%)=15.4%(2)股票價值=8(1+5.4%)/(15.4%-5.4%)=84.32(元)(3)因為股票的內在價值為84.32元,大于股票的市價80元,所以可以購買?!绢}63】(1)本年度凈利潤=(1000-30010%)(1-33%)=649.90(萬元)(2)應計提的法定公積金=649.9010%=64.99(萬元)應計提的法定公益金=649.905%=32.50(萬元)(3)可供投資者分配的利潤=250+649.90-64.99-32.50=802.50(萬元)(4)每股支付的現(xiàn)金股利=(802.5020%)90=1.78(元/股)(5)普通股資金成本率=1.7815(1-2%)+4%=16.11%長期債券資金成本率=10%(1-33%)=6.70%(6)財務杠桿系數(shù)=1000(1000-30010%)=1.03利息保障倍數(shù)=1000(30010%)=33.33(倍)(7)風險收益率=1.4(12%-8%)=5.60%必要投資收益率=8%+5.60%=13.60%(8)債券發(fā)行價格=200(P/F,12%,5)+20010%(P/A,12%,5) =2000.5674+203.6048=185.58(元)(9)每股價值=1.78(13.60%-4%)=18.54(元/股)即當股票市價每股低于18.54元時,投資者才愿意購買?!绢}64】(1)甲公司債券的價值=1000(P/F,6%,5)+10008%(P/A,6%,5) =10000.7473+804.2124=1084.29(元)因為發(fā)行價格1041元債券價值1084.29元,所以甲債券收益率6%。下面用7%再測試一次,其價值計算如下:P=1000(P/F,7%,5)+10008%(P/A,7%,5) =10000.7130+804.1000=1041(元)計算數(shù)據(jù)為1041元,等于債券發(fā)行價格,說明甲債券收益率為7%。(2)乙公司債券的價值=(1000+10008%5)(P/F,6%,5) =14000.7473=1046.22(元)因為發(fā)行價格1050元債券價值1046.22元,所以乙債券收益率6%,下面用5%再測試一次,其價值計算如下:P=(1000+10008%5)(P/F,5%,5)=14000.7835=1096.90(元)因為發(fā)行價格1050元債券價值1096.90元,所以5%乙債券收益率6%,應用內插法:(3)丙公司債券的價值=1000(P/F,6%,5)=10000.7473=747.3(元)(4)因為甲公司債券收益率高于A公司的必要收益率,發(fā)行價格低于債券價值,因此甲公司債券具有投資價值;因為乙公司債券收益率低于A公司的必要收益率,發(fā)行價格高于債券價值,所以乙公司的債券不具備投資價值;因為丙公司債券的發(fā)行價格高于債券價值,因此丙公司債券不具備投資價值。決策結論:A公司應當選擇購買甲公司債券的方案 【題65】1. 第一年末股價為115元,認股權證的執(zhí)行價格為110元,因此經(jīng)理執(zhí)行1萬份認股權證: 執(zhí)行認股權后公司權益總額=115100+1101=11610(萬元) 公司總股份=100+1=101(萬股) 每股價值=11610101=114.95(元) 經(jīng)理執(zhí)行認股權證獲利=(114.95-110)1=4.95(萬元)2. 第二年末因股價低于110元,因此經(jīng)理暫時不執(zhí)行認股權。3. 第三年股價125元高于執(zhí)行價121.28元110(1+5)2,因此經(jīng)理執(zhí)行2萬股認股權: 執(zhí)行認股權后公司權益總額=125101+101(1+5%)22=12867.55(萬元) 公司總股份=101+2=103(萬股) 每股價值=12867.55103=124.93(元) 經(jīng)理執(zhí)行認股權證獲利=124.93-110(1+5%)22=7.3(萬元)第7章 營運資金管理【題71】(1)最佳現(xiàn)金持有量為40 000(元);(2)最低現(xiàn)金管理成本4000元,轉換成本2000元,持有機會成本2000元;(3)交易次數(shù)10次,交易間隔期36天?!绢}72】(1)該企業(yè)的現(xiàn)金周轉期為100天;(2)該企業(yè)的現(xiàn)金周轉率(次數(shù))為3.6次;(3)95萬元?!绢}73】(1)保本儲存天數(shù)167.7天;(2)保利儲存天數(shù)35.3天;(3)實際儲存天數(shù)211.8天;(4)不能,利潤差額有667元?!绢}74】(1)收款平均間隔天數(shù)17天;(2)每日信用銷售額20萬元;(3)應收賬款余額340萬元;(4)應收賬款機會成本34萬元?!绢}75】(1)甲方案增減利潤額500002010000(元),乙方案增減利潤額800002016000(元);(2)甲方案:增加的機會成本5000060360151250(元)、增減的管理成本300(元)、增減的壞賬成本5000094500(元),乙方案:增加的機會成本8000075360152500(元)、增減的管理成本500(元)、增減的壞賬成本8000012.510000(元);(3)甲方案:(10000)(1250)(300)(4500)3950(元),乙方案:160002500500100003000(元);(4)應改變現(xiàn)行的信用標準,采用乙方案?!绢}76】(1)機會成本181810,則不應放棄折扣;(2)甲提供的機會成本3673,乙為3636,應選擇甲供應商; (3)1111。第8章 收益分配管理【題81】(1)可發(fā)放的股利額為:1500000-2000000(35)=300000(元)(2)股利支付率為:3000001500000=20%(3)每股股利為:3000001000000=0.3(元/股)【題82】(1)發(fā)放股票股利需要從“未分配利潤”項目轉出資金為:2050010%=1000(萬元)普通股股本增加50010%6=300(萬元)資本公積增加1000-300=700(萬元)股東權益情況如下:普通股 3300萬元資本公積 2700萬元未分配利潤 14000萬元股東權益總額 20000萬元(2)普通股股權5002=1000(萬股)每股面值為3元,總孤本仍為3000萬元股票分割不影響“資本公積”、“未分配利潤”。股東權益情況如下:普通股(面值3元,已發(fā)行1000萬股) 3000萬元資本公積 2000萬元未分配利潤 15000萬元股東權益總額 20000萬元由以上分析可見,發(fā)放股票股利不會引起股東權益總額的變化,但使得股東權益的結構發(fā)生改變;而進行股票分割既沒改變股東權益總額,也沒引起股東權益內部結構變化?!绢}83】(1)維持10%的增長率 支付股利=225(1+10%)=247.5(萬元)(2)2008年股利支付率=225750=30% 2009年股利支付120030%=360(萬元)(3)內部權益融資=90040%=360(萬元) 2009年股利支付=1200-360=840(萬元)【題84】保留利潤=500(1-10%)=450(萬元)項目所需權益融資需要=1200(1-50%)=600(萬元)外部權益融資=600-450=150(萬元)【題85】(1)發(fā)放股票股利后,普通股總數(shù)增加到324000股;“股本”項目為648000元;“未分配利潤”項目應減少2400024=576000元,變?yōu)?324000元;“資本公積”項目為2800000-648000-1324000=828000元(2)發(fā)放股票股利前每股利潤為540000300000=1.8(元/股) 發(fā)放股票股利后每股利潤540000324000=1.67(元/股)第9章 財務預算【題91】A100031000300002000(萬元)BA(500)20005001500(萬元)CB335001000150033500100034000(萬元)D100010002000(萬元)E370003000D370003000200038000(萬元)F25003000500(萬元)G250036500400001000(萬元)H400050%2000(萬元)IHG2000(1000)3000(萬元)【題92】(1)經(jīng)營性現(xiàn)金流入36000104100020400007039800(萬元)(2)經(jīng)營性現(xiàn)金流出(8000705000)8400(80004000)10004000010190029900(萬元)(3)現(xiàn)金余缺 803980029900120002020(萬元)(4)應向銀行借款的最低金額20201002120(萬元)(5)4月末應收賬款余額4100010400003016100(萬元)【題93】 (1)經(jīng)營現(xiàn)金收入400080%5000050%28200(元)(2)經(jīng)營現(xiàn)金支出800070%500084001600090035900(元)(3)現(xiàn)金余缺800028200(3590010000)9700(元)(4)銀行借款數(shù)額5000+1000015000(元)(5)最佳現(xiàn)金期末余額1500097005300(元)【題94】 (1)以直接人工工時為分配標準,計算下一滾動期間的如下指標:間接人工費用預算工時分配率21304848420(150%)6.6(元/小時)水電與維修費用預算工時分配率174312484203.6(元/小時)(2)根據(jù)有關資料計算下一滾動期間的如下指標:間接人工費用總預算額484206.6319572(元)每季度設備租金預算額38600(120%)30880(元)(3)計算填列下表中用字母表示的項目(可不寫計算過程):2005年第2季度2006年第1季度制造費用預算2005年度2006年度合計項目第2季度第3季度第4季度第1季度直接人工預算總工時(小時)12100(略)(略)1172048420變動制造費用間接人工費用A79860(略)(略)B77352(略)水電與維修費用C43560(略)(略)D42192(略)小計(略)(略)(略)(略)493884固定制造費用設備租金E30880(略)(略)(略)(略)管理人員工資F17400(略)(略)(略)(略)小計(略)(略)(略)(略)(略)制造費用合計171700(略)(略)(略)687004第10章 財務控制【題101】(1)A中心的剩余收益50030008260(萬元);(2)B中心的剩余收益4004000880(萬元)?!绢}102】(1)追加投資前A中心的剩余收益為6萬元;(2)追加投資前B中心的投資額為200萬元;(3)追加投資前集團公司的投資利潤率為13.2;(4)投資利潤率15.20,剩余收益26萬元,集團公司的投資利潤率15.14;(5)投資利潤率15,剩余收益20萬元,集團公司的投資利潤率13.71。【題103】(1)總資產(chǎn)EBIT率:A中心為6,B中心為15,總公司為114;剩余收益:A中心為80000元,B中心為150000元,總公司為70000元;(2)若A中心追加投資,總資產(chǎn)EBIT率:A中心為686,B中心為15,總公司為1062;剩余收益:A中心為110 000元,B中心為150000元,總公司為40000元;(3)若B中心追加投資,總資產(chǎn)EBIT率:A中心為6,B中心為148,總公司為1229;剩余收益:A中心為80 000元,B中心為240 000元,總公司為160 000元;(4)追加投資后,總資產(chǎn)EBIT率的變化:A中心增加,而總公司則下降了;B中心下降,而總公司則增加了。從A中心角度看,應追加投資,但從總公司角度看不應增加對A的投資;從B中心角度看,不應追加投資,但從總公司角度看應增加對B的投資;(5)追加投資后,剩余收益的變化:A中心減少,總公司也下降了;B中心增加,總公司也增加了。從A中心角度看,則不應追加投資,從總公司角度看也不應增加對A的投資;從B中心角度看,應追加投資,從總公司角度看也應增加對B的投資?!绢}104】對于207年,由已知條件有:X1=(13803430)100=40.23X2=(2163430)100=6.30X3=(5123430)100=14.93X4=(30402390)100=127.20X5=59003430=1.72則:Z207=0.01240.23+0.0146.30+0.03314.93+0.006127.20+0.9991.72=3.545同理,Z208=0.842由計算結果可知,該公司207年的Z值大于臨界值2.675。表明其財務狀況良好,沒有破產(chǎn)危機;而208年的Z值顯然過低,小于臨界值,表明該公司財務狀況堪憂,已經(jīng)出現(xiàn)破產(chǎn)的先兆。第11章 財務分析【題111】A8000,B9000,C5000,D10750,E30000,F(xiàn)50000。 【題112】應收賬款為166667;流動負債為158334;流動資產(chǎn)為475002?!绢}113】存貨10000,應收賬款20000,應付賬款12500,長期負債14375,未分配利潤 6875,負債及所有者權益總計85000?!绢}114】(1)流動比率=(3101344966)(516336468)=1.98速動比率=(3101344)(516336468)=1.25資產(chǎn)負債率=(5163364681026)3790100%=61.9%存貨周轉率=6570(700966)2=7.89(次)應收賬款周轉率=8430(11561344)2=6.744(次)銷售凈利率=229.28430100%=2.72%銷售毛利率=18608430100%=22.06%權益凈利率=229.21444100%=15.87%已獲利息倍數(shù)=(382498)498=1.77(2)該公司流動比率接近行業(yè)平均水平,且速動比率高于行業(yè)平均水平,表明公司短期償債能力較強,存貨周轉率也高于行業(yè)平均水平,說明存貨資產(chǎn)利用效果很好。但可能存在流動資產(chǎn)中應收賬款占用金額過大、利用效果不好、周轉速度較慢的問題,應檢查信用政策制定得是否合理,并加強應收賬款的管理。該公司銷售毛利率高于行業(yè)平均水平,但銷售凈利率卻低于行業(yè)平均水平??梢姽镜墓芾碣M用和利息支出過大。公司應壓縮不必要的管理費用開支,并分析利息費用的形成是否合理,如有可能應盡量償還債務,減輕利息負擔。但公司的已獲利息倍數(shù)沒有達到行業(yè)平均水平的一半,說明利息的支付保障程度不高。究其原因,仍然是利息費用本身過高,且銷售利潤有被管理費用和利息費用吃掉的緣故?!绢}115】(1)指標計算。償債能力指標:流動比率:年初208.82,年末201.25;速動比率:年初88.24,年末67.5;資產(chǎn)負債率:年初27,年末28.26;產(chǎn)權比率:年初36.99,年末39.39;已獲利息倍數(shù):去年21,本年15。運營能力指標(提示:計算時可以假設本年年初數(shù)代表去年的年末數(shù))。其他指標的計算參考教材P275P292。(2)單項分析參考教材P275P292。(3)綜合分析參考教材P292P294。第12章 企業(yè)價值評估【題121】A公司EPS=4000/2000=2(元/股), 市價=122=24(元)B公司EPS=1000/800=1.25(元/股), 市價=81.25=10(元)(1)股票交換率=10(1+20%)/24=0.5,增發(fā)股數(shù)=0.5800萬=400(萬股);(2)新的A公司合并以后每股收益EPS=(4000+1000)/(2000+400)=2.08(元/股);(3)合并后的每股市價=2.0815=31.2(元)【題122】收購前每股盈利=24001600=1.5(元/股),A公司收購后的總盈利=2400+450=2850(萬元),收購后的總股數(shù)=28501.5=1900(萬股),增加股數(shù)=1900-1600=300(萬股)因此股票交換率=300400=0.75【題123】(1)每股收益計算:新的甲公司凈利潤=14000+3000+1000(1-30%)=17700(萬元)新的甲公司股份總數(shù)=7000+50004=8250(萬股)新的甲公司每股收益=177008250=2.15(元/股)(2)股票市價交換率:原甲公司的每股收益=140007000=2(元/股)原甲公司的每股市價=220=40(元)乙公司的每股收益=30005000=0.6(元/股)乙公司的每股市價=0.615=9(元)股票市價交換率=(400.25)9=1.11或者:股票市價交換率=40(49)=1.11【題124】每股股權現(xiàn)金流量=17.4-14.9=2.5(元/股)每股股權價值=(2.51.06)/(10%-8%)=132.5(元/股)第13章 國際財務管理【題131】美元價值的變化百分比: ($8.28-$8.35) / $8.35=-0.84%實際籌資利率為:K=(1+9%)1+(-0.84%)-1=8.08%【題132】如借美元,期滿時本利和為:500 000(1+10)=550 000(美元)如借港元,期滿時本利和為:3 898 800(1+7)=4 171 716(港元)將港元本利和折算為美元:4 171 716 / 7.7345=539 365(美元)可見,在上述情況下,借港元比較合算,比借美元可少支付10 635美元?!绢}133】(1)如果甲、乙兩子公司都資金充裕,那么甲子公司應盡早付款給乙子公司。這樣可多獲得利息收入為: 6500(8.2%-7%)60/360=13(萬美元)(2)如果甲、乙兩子公司都資金短缺,那么甲子公司應延遲付款,這樣可節(jié)省利息費用為: 6500(9.7%-8.8%)60/360=9.75(萬美元)(3)如果甲子公司資金充裕,而乙子公司資金短缺,那么應提前付款,這樣可節(jié)省的利息費用為: 6500(9.7%-7%)60/360=29.25(萬美元)(4)如果甲子公司資金短缺,而乙子公司資金充裕,那么應推遲付款,這樣可節(jié)省的利息費用為: 6500(8.8%-8.2%)0/360=6.5(萬美元)【題134】抵免限額=30040%=120(萬美元),丁國已征所得稅=30030%=90(萬美元),允許抵免的已繳丁國稅額為90(萬美元)。因此丙國政府應向K公司征收所得稅=100040%-90=310(萬美元)- 配套講稿:
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- 財務管理 清華 大學出版社 習題 答案
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