財務(wù)指標(biāo)說明.doc

《財務(wù)指標(biāo)說明.doc》由會員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《財務(wù)指標(biāo)說明.doc（9頁珍藏版）》請在裝配圖網(wǎng)上搜索。

　　　一、償債能力指標(biāo) 　　（一）短期償債能力指標(biāo) 　　1.流動比率=流動資產(chǎn)流動負(fù)債 　　2.速動比率=速動資產(chǎn)流動負(fù)債 　　3.現(xiàn)金流動負(fù)債比率=年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量年末流動負(fù)債100% 　?。ǘ╅L期償債能力指標(biāo) 　　1.資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額資產(chǎn)總額 　　2.產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額所有者權(quán)益 　　二.營運能力指標(biāo) 　　(一)人力資源營運能力指標(biāo) 　　勞動效率=主營業(yè)務(wù)收入凈額或凈產(chǎn)值平均職工人數(shù) 　　(二)生產(chǎn)資料營運能力指標(biāo) 　　1.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況指標(biāo) 　　(1)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)=主營業(yè)務(wù)收入凈額平均應(yīng)收賬款余額 　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=平均應(yīng)收賬款360主營業(yè)務(wù)收入凈額 　　(2)存貨周轉(zhuǎn)率(次數(shù))=主營業(yè)務(wù)成本平均存貨 　　存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=平均存貨360主營業(yè)務(wù)成本 　　(3)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次數(shù))=主營業(yè)務(wù)收入凈額平均流動資產(chǎn)總額 　　流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期(天數(shù))=平均流動資產(chǎn)總額360主營業(yè)務(wù)收入凈額 　　2.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入凈額固定資產(chǎn)平均凈值 　3.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入凈額平均資產(chǎn)總額 　　三.盈利能力指標(biāo) 　　(一)企業(yè)盈利能力的一般指標(biāo) 　　1.主營業(yè)務(wù)利潤率=利潤主營業(yè)務(wù)收入凈額 　2.成本費用利潤率=利潤成本費用 　　3.凈資產(chǎn)收益率=凈利潤平均凈資產(chǎn)100% 　　4.資本保值增值率=扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益年初所百者權(quán)益100% 　　(二)社會貢獻(xiàn)能力的指標(biāo) 　　1.社會貢獻(xiàn)率=企業(yè)社會貢獻(xiàn)總額平均資產(chǎn)總額 　　2.社會積累率=上交國家財政總額企業(yè)社會貢獻(xiàn)總額 　　四.發(fā)展能力指標(biāo) 　　1.銷售(營業(yè))增長率=本年銷售(營業(yè))增長額上年銷售(營業(yè))收入總額100% 　　2.資本積累率=本年所有者權(quán)益增長額年初所有者權(quán)益100% 　　3.總資產(chǎn)增長率=本年總資產(chǎn)增長額年初資產(chǎn)總額100% 　　4.固定資產(chǎn)成新率=平均固定資產(chǎn)凈值平均固定資產(chǎn)原值100% 盈利能力指標(biāo)主要包括營業(yè)利潤率、成本費用利潤率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率和資本收益率六項。實務(wù)中，上市公司經(jīng)常采用每股收益、每股股利、市盈率、每股凈資產(chǎn)等指標(biāo)評價其獲利能力。 　　1、營業(yè)利潤率 　　營業(yè)利潤率，是企業(yè)一定時期營業(yè)利潤與營業(yè)收入的比率。其計算公式為： 　　營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)收入100% 　　營業(yè)利潤率越高，表明企業(yè)市場競爭力越強，發(fā)展?jié)摿υ酱?，盈利能力越強?　　在實務(wù)中，也經(jīng)常使用銷售毛利率、銷售凈利率等指標(biāo)來分析企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)的獲利水平。其計算公式分別如下： 　　銷售毛利率=（銷售收入-銷售成本）/銷售收入100% 　　銷售凈利率=凈利潤/銷售收入100% 　　2、成本費用利潤率 　　成本費用利潤率，是企業(yè)一定時期利潤總額與成本費用總額的比率。其計算公式為： 　　成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額100% 　　其中：成本費用總額=營業(yè)成本+營業(yè)稅金及附加+銷售費用+管理費用+財務(wù)費用 　　成本費用利潤率越高，表明企業(yè)為取得利潤而付出的代價越小，成本費用控制得越好，盈利能力越強。 　　3、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù) 　　盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)，是企業(yè)一定時期經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與凈利潤的比值，反映了企業(yè)當(dāng)期凈利潤中現(xiàn)金收益的保障程度，真實反映了企業(yè)盈余的質(zhì)量。其計算公式為： 　　盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/凈利潤 　　一般來說，當(dāng)企業(yè)當(dāng)期凈利潤大于0時，盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)應(yīng)當(dāng)大于1.該指標(biāo)越大，表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈利潤對現(xiàn)金的貢獻(xiàn)越大。 　　4、總資產(chǎn)報酬率 　　總資產(chǎn)報酬率，是企業(yè)一定時期內(nèi)獲得的報酬總額與平均資產(chǎn)總額的比率了企業(yè)資產(chǎn)的綜合利用效果。其計算公式為： 　　總資產(chǎn)報酬率=息稅前利潤總額/平均資產(chǎn)總額100% 　　其中：息稅前利潤總額=利潤總額+利息支出 　　一般情況下，總資產(chǎn)報酬率越高，表明企業(yè)的資產(chǎn)利用效益越好，整個企業(yè)盈利能力越強。 　　5、凈資產(chǎn)收益率 　　凈資產(chǎn)收益率，是企業(yè)一定時期凈利潤與平均凈資產(chǎn)的比率，反映了企業(yè)自有資金的投資收益水平。其計算公式為： 　　凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均資產(chǎn)100% 　　其中：平均凈資產(chǎn)=（所有者權(quán)益年初數(shù)+所有者權(quán)益年末數(shù)）/2 　　一般認(rèn)為，凈資產(chǎn)收益率越高，企業(yè)自有資本獲取收益的能力越強，運營效益越好，對企業(yè)投資人、債權(quán)人利益的保證程度越高。 　　6、資本收益率 　　資本收益率，是企業(yè)一定時期凈利潤與平均資本（即資本性投入及其資本溢價）的比率，反映企業(yè)實際獲得投資額的回報水平。其計算公式如下： 　　資本收益率=凈利潤/平均資本100% 　　其中：平均資本=（實收資本年初數(shù)+資本公積+實收資本年末數(shù)+資本公積年末數(shù)）/2 　　上述資本公積僅指資本溢價（或股本溢價） 　　7、每股收益 　　每股收益也稱每股利潤或每股盈余，是反映企業(yè)普通股股東持有每一股份所能享有企業(yè)利潤或承擔(dān)企業(yè)虧損的業(yè)績評價指標(biāo)。每股收益的計算包括基本每股收益和稀釋每股收益?；久抗墒找娴挠嬎愎綖椋?　　基本每股收益=歸屬于普通股東的當(dāng)期凈利潤/當(dāng)期發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù) 　　其中，當(dāng)期發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)=期初發(fā)行在外普通股股數(shù)+當(dāng)期新發(fā)行普通股股數(shù)已發(fā)行時間/報告期時間一當(dāng)期回購普通股股數(shù)已回購時間/報告期時間（已發(fā)行時間、報告期時間和已回購時間一般按天數(shù)計算，在不影響計算結(jié)果的前提下，也可以按月份簡化計算）。 　　稀釋每股收益是在考慮潛在普通股稀釋性影響的基礎(chǔ)上，對基本每股收益的分子、分母進(jìn)行調(diào)整后再計算的每股收益。 　　每股收益越高，表明公司的獲利能力越強。 　　8、每股股利 　　每股股利，是上市公司本年發(fā)放的普通股現(xiàn)金股利總額與年末普通股總數(shù)的比值，反映上市公司當(dāng)期利潤的積累和分配情況。其計算公式為： 　　每股股利=普通股現(xiàn)金股利總額/年末普通股總數(shù) 　　9、市盈率 　　市盈率，是上市公司普通股每股市價相當(dāng)于每股收益的倍數(shù)，反映投資者對上市公司每股凈利潤愿意支付的價格，可以用來估計股票的投資報酬和風(fēng)險。其計算公式為： 　　市盈率=普通股每股市價/普通股每股收益 　　一般來說，市盈率高，說明投資者對該公司的發(fā)展前景看好，愿意出較高的價格購買該公司股票。但是，某種股票的市盈率過高，也意味著這種股票具有較高的投資風(fēng)險。 　　10、每股凈資產(chǎn) 　　每股凈資產(chǎn)，是上市公司年末凈資產(chǎn)（即股東權(quán)益）與年末普通股總數(shù)的比值。其計算公式為： 　　每股凈資產(chǎn)=年末股東權(quán)益/年末普通股總數(shù) 償債能力的分析 　　償債能力分析反映上市公司償債能力的指標(biāo)，主要有流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、資本周轉(zhuǎn)率、清算價值比率和利息支付倍數(shù)等。 　　1、流動比率 　　流動比率，表示每1元流動負(fù)債有多少流動資產(chǎn)作為償還的保證。它反映公司流動資產(chǎn)對流動負(fù)債的保障程度。 　　公式：流動比率=流動資產(chǎn)合計流動負(fù)債合計 　　一般情況下，該指標(biāo)越大，表明公司短期償債能力強。通常，該指標(biāo)在200%左右較好。98年，滬深兩市該指標(biāo)平均值為200.20%。在運用該指標(biāo)分析公司短期償債能力時，還應(yīng)結(jié)合存貨的規(guī)模大小，周轉(zhuǎn)速度、變現(xiàn)能力和變現(xiàn)價值等指標(biāo)進(jìn)行綜合分析。如果某一公司雖然流動比率很高，但其存貨規(guī)模大，周轉(zhuǎn)速度慢，有可能造成存貨變現(xiàn)能力弱，變現(xiàn)價值低，那么，該公司的實際短期償債能力就要比指標(biāo)反映的弱。 　　2、速動比率 　　速動比率表示每1元流動負(fù)債有多少速動資產(chǎn)作為償還的保證，進(jìn)一步反映流動負(fù)債的保障程度。 　　公式：速動比率=(流動資產(chǎn)合計-存貨凈額)流動負(fù)債合計 　　一般情況下，該指標(biāo)越大，表明公司短期償債能力越強，通常該指標(biāo)在100%左右較好。98年滬深兩市該指標(biāo)平均值為153.54%。 　　在運用該指標(biāo)分析公司短期償債能力時，應(yīng)結(jié)合應(yīng)收帳款的規(guī)模、周轉(zhuǎn)速度和其他應(yīng)收款的規(guī)模，以及它們的變現(xiàn)能力進(jìn)行綜合分析。如果某公司速動比率雖然很高，但應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)速度慢，且它與其他應(yīng)收款的規(guī)模大，變現(xiàn)能力差，那么該公司較為真實的短期償債能力要比該指標(biāo)反映的差。 　　由于預(yù)付帳款、待攤費用、其他流動資產(chǎn)等指標(biāo)的變現(xiàn)能力差或無法變現(xiàn)，所以，如果這些指標(biāo)規(guī)模過大，那么在運用流動比率和速動比率分析公司短期償債能力時，還應(yīng)扣除這些項目的影響。 　　3、現(xiàn)金比率 　　現(xiàn)金比率，表示每1元流動負(fù)債有多少現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物作為償還的保證，反映公司可用現(xiàn)金及變現(xiàn)方式清償流動負(fù)債的能力。 　　公式：現(xiàn)金比率=(貨幣資金+短期投資)流動負(fù)債合計 　　該指標(biāo)能真實地反映公司實際的短期償債能力，該指標(biāo)值越大，反映公司的短期償債能力越強。98年滬深兩市該指標(biāo)平均值為56.47%。 　　　4、資本周轉(zhuǎn)率 　　資本周轉(zhuǎn)率，表示可變現(xiàn)的流動資產(chǎn)與長期負(fù)債的比例，反映公司清償長期債務(wù)的能力。 　　公式：資本周轉(zhuǎn)率=(貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù))長期負(fù)債合計 　　一般情況下，該指標(biāo)值越大，表明公司近期的長期償債能力越強，債權(quán)的安全性越好。由于長期負(fù)債的償還期限長，所以，在運用該指標(biāo)分析公司的長期償債能力時，還應(yīng)充分考慮公司未來的現(xiàn)金流入量，經(jīng)營獲利能力和盈利規(guī)模的大小。如果公司的資本周轉(zhuǎn)率很高，但未來的發(fā)展前景不樂觀，即未來可能的現(xiàn)金流入量少，經(jīng)營獲利能力弱，且盈利規(guī)模小，那么，公司實際的長期償債能力將變?nèi)酢? 　　5、清算價值比率 　　清算價值比率，表示企業(yè)有形資產(chǎn)與負(fù)債的比例，反映公司清償全部債務(wù)的能力。 　　公式：清算價值比率=(資產(chǎn)總計-無形及遞延資產(chǎn)合計)負(fù)債合計 　　一般情況下，該指標(biāo)值越大，表明公司的綜合償債能力越強。98年滬深兩市該指標(biāo)平均值為309.76%%。由于有形資產(chǎn)的變現(xiàn)能力和變現(xiàn)價值受外部環(huán)境的影響較大且很難確定，所以運用該指標(biāo)分析公司的綜合償債能力時，還需充分考慮有形資產(chǎn)的質(zhì)量及市場需求情況。如果公司有形資產(chǎn)的變現(xiàn)能力差，變現(xiàn)價值低，那么公司的綜合償債能力就會受到影響。 　　6、利息支付倍數(shù) 　　利息支付倍數(shù)，表示息稅前收益對利息費用的倍數(shù)，反映公司負(fù)債經(jīng)營的財務(wù)風(fēng)險程度。 　　公式：利息支付倍數(shù)=(利潤總額+財務(wù)費用)財務(wù)費用 　　一般情況下，該指標(biāo)值越大，表明公司償付借款利息的能力越強，負(fù)債經(jīng)營的財務(wù)風(fēng)險就小。98年滬深兩市該指標(biāo)平均值為36.57%。由于財務(wù)費用包括利息收支、匯兌損益、手續(xù)費等項目，且還存在資本化利息，所以在運用該指標(biāo)分析利息償付能力時，最好將財務(wù)費用調(diào)整為真實的利息凈支出，這樣反映公司的償付利息能力最準(zhǔn)確。 　流動比率 　　流動比率是指企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率，表明企業(yè)每一元流動負(fù)債有多少流動資產(chǎn)作為償還的保證，反映企業(yè)用可在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)償還到期的流動負(fù)債的能力。 　　公式： 流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債流動比率是衡量短期償債能力的最常用的比率，是衡量企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)。一般情況下，流動比率越高，反映企業(yè)短期償債能力越強，債權(quán)人的權(quán)益越有保證。按照西方企業(yè)的長期經(jīng)驗，一般認(rèn)為2：1的比率比較適宜。它表明企業(yè)財務(wù)狀況穩(wěn)定可靠，除了滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營的流動資金需要外，還有足夠的財力償付到期短期債務(wù)。如果比率過低，則表示企業(yè)可能捉襟見肘，難以如期償還到期債務(wù)。但是，流動比率也不可能過高，過高表明企業(yè)流動資產(chǎn)占用較多，有較多的資金滯留在流動資產(chǎn)上未加以更好地運用，如出現(xiàn)存貨超儲積壓、存在大量應(yīng)收賬款、擁有過分充裕的現(xiàn)金等，會影響資金的使用效率和企業(yè)籌資成本進(jìn)而影響獲利能力。保持多高水平的比率，主要視企業(yè)對待風(fēng)險與收益的態(tài)度。 　　運用流動比率視時，必須注意以下幾個問題： 　　(1)雖然流動比率越高，企業(yè)償還短期債務(wù)的流動資產(chǎn)保證程度越強，但這并不等于說企業(yè)有足夠的現(xiàn)金或存款用來償債。流動比率高也可能是存貨積壓、應(yīng)收帳款增多且收帳期延長，以及待攤費用和待處理財產(chǎn)損失增加所致，而真正可以用來償債的現(xiàn)金和存款卻嚴(yán)重短缺。所以，應(yīng)在分析流動比率的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步對現(xiàn)金流量加以考察。 　　(2)從短期債權(quán)人的角度看，自然希望流動比率越高越好。但從企業(yè)經(jīng)營角度看，過高的流動比率通常意味著企業(yè)閑置現(xiàn)金的持有量過多，必然造成企業(yè)機(jī)會成本的增加和獲利能力的降低。因此，企業(yè)應(yīng)盡可能將流動比率維持在不使貨幣資金閑置的水平。 　　(3)流動比率是否合理，不同企業(yè)以及同一企業(yè)不同時期的評價標(biāo)準(zhǔn)不同，因此，不能用統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)來評價各企業(yè)流動比率合理與否。 　　(4)在分析流動比率時應(yīng)當(dāng)剔除一些虛假因素的影響。 　　速動比率 　　速動比率又稱酸性試驗比率，是指企業(yè)速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率。所謂速動資產(chǎn)，是指流動資產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的存貨、待攤費用、待處理流動資產(chǎn)損失等后的余額，包括貨幣資金、短期投資和應(yīng)收賬款等。由于剔除了存貨等變現(xiàn)能力較弱的不穩(wěn)定資產(chǎn)，因此，速動比率較之流動比率能夠更加準(zhǔn)確、可靠的評價企業(yè)資產(chǎn)的流動性及其償還短期負(fù)債的能力。速動比率是對流動比率的補充。 　　公式： 速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債 　　西方企業(yè)傳統(tǒng)經(jīng)驗認(rèn)為，速動比率為1：1時是安全標(biāo)準(zhǔn)，說明1元流動負(fù)債有1元的速動資產(chǎn)作為保證。如果速動比率小于1，企業(yè)會面臨很大的償債風(fēng)險，企業(yè)將會依賴出售存貨或舉借新債償還到期債務(wù)，這就造成急需售出存貨帶來的削價損失或舉借新債形成的利息支出;如果速動比率大于1，說明企業(yè)有足夠的能力償還短期債務(wù)，債務(wù)償還的安全性很高，但同時說明企業(yè)擁有過多的不能獲利的現(xiàn)款和應(yīng)收帳款，而大大增加企業(yè)的機(jī)會成本。在分析使需注意的是：盡管速動比率較之流動比率更能反映出流動負(fù)債償還的安全性和穩(wěn)定性，但并不認(rèn)為速動比率較低的企業(yè)的流動負(fù)債到期絕對不能償還。實際上，如果企業(yè)存貨流轉(zhuǎn)順暢，變現(xiàn)能力強，即使速動比率較低，只要流動比率高，企業(yè)仍然有望償還到期債務(wù)本息。 　　現(xiàn)金比率 　　現(xiàn)金比率是指企業(yè)現(xiàn)金與流動負(fù)債的比率，反映企業(yè)的即可變現(xiàn)能力。這里所說的現(xiàn)金，是指現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物。這項比率可顯示企業(yè)立即償還到期債務(wù)的能力。 　　公式：現(xiàn)金比率=現(xiàn)金/流動負(fù)債 　　現(xiàn)金流動負(fù)債比率 　　現(xiàn)金流動負(fù)債比率是企業(yè)一定時期的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量通流動負(fù)債的比率，它可以從現(xiàn)金流量角度來反映企業(yè)當(dāng)期償付短期債務(wù)的能力。 　　公式：現(xiàn)金流動負(fù)債比率=年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/年末流動負(fù)債100% 　　式中年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量是指一定時期內(nèi)，有企業(yè)經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金及其等價物的流入量與流出量的差額。 　　該指標(biāo)是從現(xiàn)金流入和流出的動態(tài)角度對企業(yè)實際償債能力進(jìn)行考察。由于有利潤的年份不一定有足夠的現(xiàn)金來償還債務(wù)，所以利用以收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)的現(xiàn)金流動負(fù)債比率指標(biāo)，能充分體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量可以在多大程度上保證當(dāng)期流動負(fù)債的償還，直觀地反映了企業(yè)償還流動負(fù)債的實際能力。用該指標(biāo)評價企業(yè)償債更為謹(jǐn)慎。該指標(biāo)越大，表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量較多，能夠保障企業(yè)按時償還到期債務(wù)。但也不是越大越好，太大則表示企業(yè)流動資金利用不充分，收益能力不強。 　　資產(chǎn)負(fù)債率 　　資產(chǎn)負(fù)債率也稱負(fù)債比率或舉債經(jīng)營率，是指負(fù)債總額對全部資產(chǎn)總額之比，用來衡量企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進(jìn)行經(jīng)營活動的能力，反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度。這一比率是衡量企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)之一。 　　公式：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額100% 　　一般來講，企業(yè)的資產(chǎn)總額應(yīng)大于負(fù)債總額，資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)小于100%。如果企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率較低(50%以下)，說明企業(yè)有較好的償債能力和負(fù)債經(jīng)營能力。在企業(yè)資產(chǎn)凈利潤率高于負(fù)債資本成本率的條件下，企業(yè)負(fù)債經(jīng)營會因代價較小使所有者的收益增加。因此，所有者總希望利用負(fù)債經(jīng)營得到財務(wù)杠桿利益，從而提高資產(chǎn)負(fù)債率。但債權(quán)人希望企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率低一些，因為債權(quán)人的利益主要表現(xiàn)在權(quán)益的安全方面。如果企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率等于甚至大于100%，說明企業(yè)資不抵債，債權(quán)人為維護(hù)自己的利益可以向人民法院申請企業(yè)破產(chǎn)。 　　產(chǎn)權(quán)比率 　　產(chǎn)權(quán)比率也稱負(fù)債對所有者權(quán)益的比率，指企業(yè)負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額的比率。這一比率是衡量企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)之一。 　　公式：產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額100% 　　產(chǎn)權(quán)比率用來表明債權(quán)人提供的和由投資人提供的資金來源的相對關(guān)系，反映企業(yè)基本財務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。一般來說，所有者提供的資本大于借入資本為好。這一指標(biāo)越低，表明企業(yè)的長期償債能力越強，債權(quán)人權(quán)益的保障程度越高，承擔(dān)的風(fēng)險越小。該指標(biāo)同時也表明債權(quán)人的資本受到所有者權(quán)益保障的程度，或者說是企業(yè)清算時對債權(quán)人利益的保障程度。 　　已獲利息倍數(shù) 　　又叫利息保障倍數(shù)，是指企業(yè)息稅前利潤與利息費用的比率，反映企業(yè)經(jīng)營所得支付債務(wù)利息的能力，用來衡量盈利能力對債務(wù)償付的保障程度。 　　公式：已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤/利息費用=(利潤總額+利息費用)/利息費用 　　公式中利息、費用包括企業(yè)本期發(fā)生的全部利息，包括財務(wù)費用中的利息和計入固定資產(chǎn)成本的資本化利息。息稅前利潤是指企業(yè)支付利息和繳納所得稅之前的利潤，可以用“利潤總額加利息費用”來計算。 　　一般來說，已獲利息倍數(shù)至少應(yīng)等于1。這項指標(biāo)越大，說明支付債務(wù)利息的能力越強。就一個企業(yè)某一時期的已獲利息倍數(shù)來說，應(yīng)與本行業(yè)該項指標(biāo)的平均水平比較，或與本企業(yè)歷年該項指標(biāo)的水平比較，評價企業(yè)目前的指標(biāo)水平。 企業(yè)分析問題 　　企業(yè)償債能力分析中的問題: 　　一、建立在清算基礎(chǔ)上 　　我國企業(yè)現(xiàn)有的償債能力分析是建立在清算基礎(chǔ)而非持續(xù)經(jīng)營基礎(chǔ)上的。長期以來，對償債能力的分析是建立在對企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)進(jìn)行清盤變賣的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，并且企業(yè)的債務(wù)應(yīng)該由企業(yè)的資產(chǎn)作保障。而正常持續(xù)經(jīng)營的企業(yè)償還債務(wù)要依賴企業(yè)穩(wěn)定的現(xiàn)金流入，所以償債能力的分析如果不包括對企業(yè)現(xiàn)金流量的分析就有失偏頗。我國企業(yè)只能以持續(xù)經(jīng)營為基礎(chǔ)而非清算基礎(chǔ)來判斷企業(yè)的償債能力，否則評價的結(jié)論只能是企業(yè)的清算償債能力。 　　二、非動態(tài)的 　　我國企業(yè)現(xiàn)有的償債能力分析是一種靜態(tài)性的，而不是動態(tài)性的。只重視了一種靜態(tài)效果，而沒有充分重視在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營運轉(zhuǎn)過程中的償債能力;只重視了某一時點上的償債能力，而不重視達(dá)到這一時點之前積累的過程?，F(xiàn)有的償債能力分析沒有將利息的支付與本金的償還放在同等重要的位置。對于長期性的債務(wù)，本金數(shù)額巨大，到期一次還本，必須有一個利潤或現(xiàn)金流入積累的過程，否則企業(yè)必然會感到巨大的財務(wù)壓力。這樣一個積累過程應(yīng)該也必須在償債分析中充分反映，以利于企業(yè)經(jīng)營者的正確的決策。 1. 1償債分析 2. 2營運分析 3. 3盈利分析 4. 4發(fā)展分析 償債分析 編輯 短期償債能力分析： 1、流動比率，計算公式： 流動資產(chǎn) / 流動負(fù)債 2、速動比率，計算公式： （流動資產(chǎn)-存貨） / 流動負(fù)債 3、現(xiàn)金比率，計算公式： （現(xiàn)金+現(xiàn)金等價物） / 流動負(fù)債 4、現(xiàn)金流量比率，計算公式： 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量 / 流動負(fù)債 5、到期債務(wù)本息償付比率，計算公式：經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/ （本期到期債務(wù)本金+現(xiàn)金利息支出） 長期償債能力分析： 1、資產(chǎn)負(fù)債率，計算公式： 負(fù)債總額 /資產(chǎn)總額 2、股東權(quán)益比率，計算公式：股東權(quán)益總額/ 資產(chǎn)總額 3、權(quán)益乘數(shù)，計算公式： 資產(chǎn)總額 / 股東權(quán)益總額 4、負(fù)債股權(quán)比率，計算公式： 負(fù)債總額 / 股東權(quán)益總額 5、有形凈值債務(wù)率，計算公式： 負(fù)債總額 / （股東權(quán)益-無形資產(chǎn)凈額） 6、償債保障比率，計算公式： 負(fù)債總額 /經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 7、利息保障倍數(shù)，計算公式： （稅前利潤+利息費用）/ 利息費用 8、現(xiàn)金利息保障倍數(shù)，計算公式： （經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量+現(xiàn)金利息支出+付現(xiàn)所得稅） / 現(xiàn)金利息支出 營運分析 編輯 1、存貨周轉(zhuǎn)率，計算公式： 銷售成本 / 平均存貨 2、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，計算公式： 賒銷收入凈額 /平均應(yīng)收賬款余額 3、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，計算公式： 銷售收入 / 平均流動資產(chǎn)余額 4、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，計算公式： 銷售收入 / 平均固定資產(chǎn)凈額 5、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，計算公式： 銷售收入 / 平均資產(chǎn)總額 盈利分析 編輯 1、資產(chǎn)報酬率，計算公式： 凈利潤 / 平均資產(chǎn)總額 2、凈資產(chǎn)報酬率，計算公式： 凈利潤 /平均凈資產(chǎn) 3、股東權(quán)益報酬率，計算公式： 凈利潤 /平均股東權(quán)益總額 4、毛利率，計算公式： 銷售毛利 / 銷售收入凈額 5、銷售凈利率，計算公式： 凈利潤 / 銷售收入凈額 6、成本費用凈利率，計算公式： 凈利潤 /成本費用總額 7、每股利潤，計算公式： （凈利潤-優(yōu)先股股利） / 流通在外股數(shù) 8、每股現(xiàn)金流量，計算公式： （經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量-優(yōu)先股股利） / 流通在外股數(shù) 9、每股股利，計算公式： （現(xiàn)金股利總額-優(yōu)先股股利） /流通在外股數(shù) 10、股利發(fā)放率，計算公式： 每股股利 / 每股利潤 11、每股凈資產(chǎn)，計算公式：股東權(quán)益總額/ 流通在外股數(shù) 12、市盈率，計算公式： 每股市價 / 每股利潤 13、主營業(yè)務(wù)利潤率=主營業(yè)務(wù)利潤/主營業(yè)務(wù)收入*100% 發(fā)展分析 編輯 1、營業(yè)增長率，計算公式： 本期營業(yè)增長額 / 上年同期營業(yè)收入總額 2、資本積累率，計算公式： 本期所有者權(quán)益增長額 / 年初所有者權(quán)益 3、總資產(chǎn)增長率，計算公式： 本期總資產(chǎn)增長額 / 年初資產(chǎn)總額 4、固定資產(chǎn)成新率，計算公式： 平均固定資產(chǎn)凈值/ 平均固定資產(chǎn)原值