練習(xí)3現(xiàn)金流量與項(xiàng)目投資決策.doc
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1在項(xiàng)目投資的現(xiàn)金流量表上,節(jié)約的經(jīng)營(yíng)成本應(yīng)當(dāng)列作( )。 A.現(xiàn)金流入 B.現(xiàn)金流出 C.回收額 D.建設(shè)投資2下列各項(xiàng)中,屬于長(zhǎng)期投資決策靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)的是( )。 A.投資利潤(rùn)率 B.獲利指數(shù) C.凈現(xiàn)值 D.內(nèi)含報(bào)酬率3下列長(zhǎng)期投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)中,其計(jì)算結(jié)果不受建設(shè)期長(zhǎng)短、資金投入方式、回收額有無(wú)以及凈現(xiàn)金流量大小等條件影響的是( )。 A.投資利潤(rùn)率 B.投資回收期 C.內(nèi)含報(bào)酬率 D.凈現(xiàn)值率4下列評(píng)價(jià)指標(biāo)中,其數(shù)值越小越好的是( )。 A.凈現(xiàn)值率 B.投資回收期 C.內(nèi)含報(bào)酬率 D.投資利潤(rùn)率5當(dāng)某方案的凈現(xiàn)值大于零時(shí),其內(nèi)含報(bào)酬率( )。 A.可能小于零 B.一定等于零 C.一定大于設(shè)定折現(xiàn)率 D.可能等于設(shè)定折現(xiàn)率6如果其他因素不變,一旦折現(xiàn)率提高,則下列指標(biāo)中其數(shù)值將會(huì)變小的是( )。 A.凈現(xiàn)值率 B.投資利潤(rùn)率 C.內(nèi)含報(bào)酬率 D.投資回收期7在單一方案決策過(guò)程中,與凈現(xiàn)值評(píng)價(jià)結(jié)論可能發(fā)生矛盾的評(píng)價(jià)指標(biāo)是( )。 A.凈現(xiàn)值率 B.獲利指數(shù) C.投資回收期 D.內(nèi)含報(bào)酬率8在一般投資項(xiàng)目中,當(dāng)一項(xiàng)投資方案的凈現(xiàn)值等于零時(shí),即表明( )。 A.該方案的獲利指數(shù)等于1 B.該方案不具備財(cái)務(wù)可行性 C.該方案的凈現(xiàn)值率小于零 D.方案的內(nèi)含報(bào)酬率小于設(shè)定折現(xiàn)率或行業(yè)基準(zhǔn)收益率。9下列指標(biāo)中,反映項(xiàng)目投資總體規(guī)模的價(jià)值指標(biāo)是( )。 A.原始投資總額 B.投資總額 C.投資成本 D.建設(shè)投資10投資項(xiàng)目的建設(shè)起點(diǎn)與終結(jié)點(diǎn)之間的時(shí)間間隔稱(chēng)為( )。. A.項(xiàng)目計(jì)算期 B.生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期 C.建設(shè)期 D.建設(shè)投資期11某投資項(xiàng)目在建設(shè)期投入全部原始投資,已知該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值率為,則該項(xiàng)目的獲利指數(shù)為( )。 A.0.75 B.1.25 C.4 D.0.2512在對(duì)原始投資額相同的互斥投資方案進(jìn)行決策時(shí),可采用方法之一是( )。 A差別損益分析法 B差額投資內(nèi)部收益率法 C凈現(xiàn)值法 D靜態(tài)投資回收期法13折舊具有減少所得稅的作用,由于計(jì)提折舊而減少所得稅額可用( )計(jì)算。 A折舊額所得稅率 B(付現(xiàn)成本折舊)(稅率) C折舊額(所得稅率) D(營(yíng)業(yè)收入折舊)(所得稅率)14下面不屬于現(xiàn)金流出量的是( )。 A營(yíng)業(yè)現(xiàn)金支出 B購(gòu)買(mǎi)材料產(chǎn)品 C折舊 D固定資產(chǎn)的修理費(fèi)15某投資項(xiàng)目原始投資為元,當(dāng)年完工投產(chǎn),有效期限年,每年可獲得現(xiàn)金凈流量元,則該項(xiàng)目?jī)?nèi)含報(bào)酬率為( )。 A.7.68% B.8.32% C.7.32% D.6.68%16下列說(shuō)法正確的是( )。 A獲利指數(shù)大于1時(shí),凈現(xiàn)值大于零 B內(nèi)部收益率大于時(shí),凈現(xiàn)值大于零 C投資利潤(rùn)率大于必要投資利潤(rùn)率時(shí),凈現(xiàn)值小于零 D獲利指數(shù)大于時(shí),凈現(xiàn)值小于零17某項(xiàng)投資的初始投資額為元,投產(chǎn)后第一年、第二年和第三所帶來(lái)的現(xiàn)金流量分別是元,元和0元,期限年,無(wú)殘值,則該項(xiàng)投資的投資利潤(rùn)率是( )。 A.22.96% B.20% C.23.96% D.21.96%18現(xiàn)金流出項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)成本公式為( )。 A經(jīng)營(yíng)成本總成本費(fèi)用(含期間費(fèi)用) B經(jīng)營(yíng)成本總成本費(fèi)用折舊費(fèi)無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo) C經(jīng)營(yíng)成本總成本折舊額無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)利息支出 D經(jīng)營(yíng)成本總成本折舊額無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)19當(dāng)折現(xiàn)率與內(nèi)部收益率相等時(shí)( )。 A凈現(xiàn)值大于零 B凈現(xiàn)值等于零 C凈現(xiàn)值小于零 D無(wú)法確定20某項(xiàng)目原始投資300萬(wàn)元,建設(shè)期資本化利息20萬(wàn)元,投產(chǎn)后年均利潤(rùn)為50萬(wàn)元,則該項(xiàng)目的投資利潤(rùn)率為( )。 A16.5% B.15.6% C.26.2% D以上均不是21對(duì)于原始投資額不同的多個(gè)互斥方案的比較決策,最適用的方法是( )。 A差額內(nèi)含報(bào)酬率 B凈現(xiàn)值法 C凈現(xiàn)值率 D投資利潤(rùn)率22在單一方案投資決策過(guò)程中,當(dāng)下列各項(xiàng)指標(biāo)的評(píng)價(jià)結(jié)論發(fā)生矛盾時(shí),應(yīng)當(dāng)以( )的結(jié)論為準(zhǔn)。 A投資回收期 B凈現(xiàn)值 C年平均報(bào)酬率 D投資利潤(rùn)率23對(duì)單一獨(dú)立項(xiàng)目的評(píng)價(jià),利用凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、獲利指數(shù)和內(nèi)部報(bào)酬率所作出的評(píng)價(jià)結(jié)論( )。 A是一致的 B不一致 C可能不一致 D都不對(duì)24若某投資方案的凈現(xiàn)值為正數(shù),則該投資方案的( )。 A投資報(bào)酬率小于資金成本 B投資報(bào)酬率等于資金成本 C投資報(bào)酬率大于資金成本 D投資報(bào)酬率不一定大于資金成本25當(dāng)凈現(xiàn)值為正數(shù)時(shí),現(xiàn)值指數(shù)( )。 A小于 B大于 C等于 D為正數(shù)26已知某投資項(xiàng)目的項(xiàng)目計(jì)算期是10年,資金于建設(shè)起點(diǎn)一次投入,當(dāng)年完工并投產(chǎn)。經(jīng)預(yù)計(jì)該項(xiàng)目包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期是4年,則按內(nèi)部收益率確定的年金現(xiàn)值系數(shù)是( )。 A10 B6 C4 D2.527如果企業(yè)有幾個(gè)投資方案的內(nèi)部收益率均大于其資金成本,但各方案的原始投資額不等,在這種情況下,企業(yè)進(jìn)行最優(yōu)方案決策時(shí)據(jù)以判斷的標(biāo)準(zhǔn)是( )最大。 A投資額內(nèi)部收益率 B投資額(內(nèi)部收益率-資金成本) C投資額凈現(xiàn)值率 D凈現(xiàn)值28某投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為8萬(wàn)元,則說(shuō)明該投資項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率( )貼現(xiàn)率。 A大于 B小于 C等于 D可能大于也可能小于29在現(xiàn)金流量估算中,以營(yíng)業(yè)收入替代經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流人基于的假定是( )。 A在正常經(jīng)營(yíng)年度內(nèi)每期發(fā)生的賒銷(xiāo)額與回收的應(yīng)收帳款大體相同 B經(jīng)營(yíng)期與折舊期一致 C營(yíng)業(yè)成本全部為付現(xiàn)成本 D沒(méi)有其他現(xiàn)金流人量30原始投資額不同,特別是項(xiàng)目計(jì)算期不同的多方案比較決策,最適合采用的評(píng)價(jià)方法是( )。 A獲利指數(shù)法 B內(nèi)部收益率法 C差額投資內(nèi)部收益率法 D年均凈現(xiàn)值法31某投資項(xiàng)目于建設(shè)起點(diǎn)一次投人原始投資400萬(wàn)元,獲利指數(shù)為1.35。則該項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值為( )萬(wàn)元。 A540 B140 C100 D20032某投資項(xiàng)目貼現(xiàn)率為10%時(shí),凈現(xiàn)值為60元;貼現(xiàn)率為12%時(shí),凈現(xiàn)值為-40元。該投資項(xiàng)目的內(nèi)部收益率為( )%。 A10 B11.2 C12 D11.533在評(píng)價(jià)單一的獨(dú)立投資項(xiàng)目時(shí),可能與凈現(xiàn)值指標(biāo)的評(píng)價(jià)結(jié)論產(chǎn)生矛盾的評(píng)價(jià)指標(biāo)是( )。 A靜態(tài)投資回收期 B獲利指數(shù) C內(nèi)部收益率 D凈現(xiàn)值率34如果其他因素不變,一旦折現(xiàn)率降低,則下列指標(biāo)中其數(shù)值將變大的是( )。 A內(nèi)部收益率 B投資利潤(rùn)率 C靜態(tài)投資回收期 D凈現(xiàn)值二、多項(xiàng)選擇題1以下各項(xiàng)中,可以構(gòu)成建設(shè)投資內(nèi)容的有( )。 A.固定資產(chǎn)投資 B.無(wú)形資產(chǎn)投資 C.流動(dòng)資金投資 D.開(kāi)辦費(fèi)投資2下列項(xiàng)目中,屬于現(xiàn)金流入項(xiàng)目的是( )。 A.營(yíng)業(yè)收入 B.建設(shè)投資 C.回收流動(dòng)資金 D.經(jīng)營(yíng)成本節(jié)約額3在全投資假設(shè)下,按照某年總成本為基礎(chǔ)計(jì)算該年經(jīng)營(yíng)成本時(shí),應(yīng)予扣減的是( )。 A.該年的折舊 B.該年的利息支出 C.該年的設(shè)備買(mǎi)價(jià) D.該年的無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)4當(dāng)新建項(xiàng)目的建設(shè)期不為零時(shí),建設(shè)期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量可能( )。 A. 小于0 B.等于0 C.大于0 D.大于15在經(jīng)營(yíng)期內(nèi)的任何一年中,該年的凈現(xiàn)金流量等于( )。 A.原始投資的負(fù)值 B.原始投資與資本化利息之和 C.該年現(xiàn)金流入量與流出量之差 D.該年凈利潤(rùn)、折舊、攤銷(xiāo)額和利息之和。6下列指標(biāo)中,屬于動(dòng)態(tài)指標(biāo)的有( )。 A.獲利指數(shù) B.凈現(xiàn)值率 C.內(nèi)含報(bào)酬率 D.投資利潤(rùn)率7在長(zhǎng)期投資中,屬于建設(shè)期現(xiàn)金流出項(xiàng)目的有( )。 A.固定資產(chǎn)投資 B.開(kāi)辦費(fèi)投資 C.經(jīng)營(yíng)成本節(jié)約額 D.無(wú)形資產(chǎn)投資8下列說(shuō)法正確的是( )。 A凈現(xiàn)值法能反映各種投資方案的凈現(xiàn)值收益 B凈現(xiàn)值法不能反映投資方案的實(shí)際報(bào)酬 C投資利潤(rùn)率簡(jiǎn)明,但沒(méi)有考慮資金時(shí)間價(jià)值 D獲利指數(shù)有利于在初始投資額不同的投資方案之間進(jìn)行對(duì)比9當(dāng)一項(xiàng)長(zhǎng)期投資方案的凈現(xiàn)值小于零時(shí),則可以說(shuō)明( )。 A該方案折現(xiàn)后現(xiàn)金流入小于折現(xiàn)后現(xiàn)金流出 B該方案的獲利指數(shù)大于預(yù)定的貼現(xiàn)率 C該方案的獲利指數(shù)一定小零 D該方案應(yīng)該拒絕,不能投資10影響內(nèi)部收益率的因素有( )。 A企業(yè)最低投資收益率 B初始投資金額 C投資項(xiàng)目有效年限 D銀行貸款利率11內(nèi)部收益率是指( )。 A使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率 B能使未來(lái)現(xiàn)金流入量現(xiàn)值與未來(lái)現(xiàn)金流出量現(xiàn)值相等的貼現(xiàn)率 C投資報(bào)酬現(xiàn)值與總投資現(xiàn)值比率 D投資報(bào)酬與總投資的比率12現(xiàn)金流入量包括( )。 A在固定資產(chǎn)上的投資 B投資項(xiàng)目上墊支的流動(dòng)資金 C固定資產(chǎn)使用完畢時(shí)原墊支的流支資金收回 D固定資產(chǎn)中途的變價(jià)收入13關(guān)于凈現(xiàn)值說(shuō)法中, 錯(cuò)誤的包括( )。 A考慮了資金時(shí)間價(jià)值,能反映投資方案的實(shí)際投資報(bào)酬率大小 B在有多個(gè)互斥備選方案中,應(yīng)選用凈現(xiàn)值最大者 C凈現(xiàn)值等于投資現(xiàn)值減去未來(lái)報(bào)酬總現(xiàn)值的差額 D在實(shí)際決策中被廣泛運(yùn)用。14如果某一項(xiàng)目的內(nèi)部收益率大于設(shè)定的折現(xiàn)率,則一定存在( )。 A凈現(xiàn)值大于零 B獲利指數(shù)大于 C凈現(xiàn)值大于零獲利指數(shù)小于 D凈現(xiàn)值率大于零15對(duì)于單一投資項(xiàng)目的決策,在下列何種情況下,即可斷定該投資項(xiàng)目具有財(cái)務(wù)可行性( )。 A凈現(xiàn)值大于零 B現(xiàn)值指數(shù)大于 C內(nèi)部收益率大于折現(xiàn)率 D現(xiàn)值指數(shù)大于零16當(dāng)一項(xiàng)長(zhǎng)期投資方案的凈現(xiàn)值大于零,則說(shuō)明( )。 A該方案可以投資 B該方案不可以投資 C該方案未來(lái)報(bào)酬的總現(xiàn)值大于初始投資的現(xiàn)值 D該方案獲利指數(shù)大于17下列各項(xiàng)中( )適用于原始投資不相同的多方案比較決策。 A差額投資內(nèi)部收益率法 B凈現(xiàn)值法 C獲利指數(shù) D年均凈現(xiàn)值18投資決策分析使用的非貼現(xiàn)指標(biāo)有( )。 A凈現(xiàn)值 B投資回收期 C會(huì)計(jì)收益率 D內(nèi)含報(bào)酬率19評(píng)價(jià)投資方案的投資回收期指標(biāo)的主要缺點(diǎn)是( )。 A不能衡量企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn) B沒(méi)有考慮資金時(shí)間價(jià)值 C沒(méi)有考慮回收期后的現(xiàn)金流量 D不能衡量投資報(bào)酬率的高低20在完整的工業(yè)投資項(xiàng)目中,經(jīng)營(yíng)期期末發(fā)生的回收額可能包括( )。 A原始投資 B回收流動(dòng)資金 C折舊與攤銷(xiāo)額 D回收資產(chǎn)余值21已知甲乙兩個(gè)互斥方案的原始投資額相同,如果決策結(jié)論是:“無(wú)論從什么角度看,甲方案均優(yōu)于乙方案”,則必然存在的關(guān)系有( )。 A甲方案的凈現(xiàn)值大于乙方案 B甲方案的凈現(xiàn)值率大于乙方案 C甲方案的投資回收期大于乙方案 D差額投資內(nèi)部收益率大于設(shè)定折現(xiàn)率。22與其他形式的投資相比項(xiàng)目投資具有( )的特點(diǎn)。 A影響時(shí)間長(zhǎng)B變現(xiàn)能力強(qiáng)C投資金額大D投資風(fēng)險(xiǎn)大三、判斷題1在全投資假設(shè)下,經(jīng)營(yíng)期計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息費(fèi)用不屬于現(xiàn)金流出量的內(nèi)容,但在計(jì)算固定資產(chǎn)原值時(shí),必須考慮資本化利息。()2凡是在建設(shè)期發(fā)生的投資都稱(chēng)為建設(shè)投資。()3某項(xiàng)投資雖然只涉及一個(gè)年度,但同時(shí)在該年的年初和年末發(fā)生,則該項(xiàng)投資行為從時(shí)間特征看屬于分次投入方式。()4經(jīng)營(yíng)期發(fā)生節(jié)約的經(jīng)營(yíng)成本應(yīng)計(jì)入現(xiàn)金流入項(xiàng)目,而不列入現(xiàn)金流出項(xiàng)目。()5在對(duì)同一個(gè)獨(dú)立投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí),用凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、獲利指數(shù)和內(nèi)含報(bào)酬率指標(biāo)會(huì)得出完全相同的決策結(jié)論,而采用靜態(tài)投資回收期則有可能得出與前述結(jié)論相反的決策結(jié)論。()6一般情況下,使某投資方案的凈現(xiàn)值小于0的折現(xiàn)率,一定高于該投資方案的內(nèi)含報(bào)酬率。()7不考慮時(shí)間價(jià)值的情況下,投資回收期越短,投資獲利能力越強(qiáng)。()8所有者和債權(quán)人從企業(yè)取得的收益數(shù)額相同,對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量的影響也相同。( )9折舊政策影響企業(yè)的現(xiàn)金流量。( )10投資回收期越長(zhǎng),投資取得報(bào)酬的時(shí)間也就越大。( )11運(yùn)用內(nèi)含報(bào)酬率法和凈現(xiàn)值法進(jìn)行單一投資項(xiàng)目決策得出的結(jié)果不會(huì)發(fā)生矛盾。( )12獲利指數(shù)大于,說(shuō)明投資方案的收益率高于資本成本。( )13某個(gè)投資方案,其內(nèi)部收益率大于資本成本,則其凈現(xiàn)值必然大于。( )14在評(píng)價(jià)兩個(gè)相互排斥的投資方案時(shí)應(yīng)該著重比較各自的內(nèi)部收益率,選取內(nèi)部收益率高的那一個(gè)方案。( )15某貼現(xiàn)率可以使某投資方案的凈現(xiàn)值等于零,則該貼現(xiàn)率可以稱(chēng)為該方案的內(nèi)部收益率。( )16凈現(xiàn)值大于零,則獲利指數(shù)大于。( )17如果某一備選方案凈現(xiàn)值比較大,那么該方案的內(nèi)部收益率也相對(duì)較高。( )18折舊不屬于付現(xiàn)成本。( )19付現(xiàn)成本等于銷(xiāo)售成本與折舊的差額。( )20甲企業(yè)的凈收益低于乙企業(yè)的凈收益,則甲企業(yè)的現(xiàn)金凈流量也低于乙企業(yè)。( )21一般情況下,風(fēng)險(xiǎn)越小,投資投酬率越高。( )22比較任何兩個(gè)方案時(shí),凈現(xiàn)值相對(duì)大的方案其經(jīng)濟(jì)效果好。( )23利用凈現(xiàn)值,獲利指數(shù)和內(nèi)部收益率指標(biāo)進(jìn)行單一獨(dú)立項(xiàng)目評(píng)價(jià)時(shí),可能出現(xiàn)評(píng)價(jià)結(jié)論相矛盾的情況。( )24的計(jì)算本身與計(jì)算凈現(xiàn)值用的折現(xiàn)率高低無(wú)關(guān)。( )25若A方案的內(nèi)含報(bào)酬率高于B 方案的內(nèi)含報(bào)酬率,則A方案的凈現(xiàn)值也一定大于B方案的凈現(xiàn)值。( )26利用差額投資內(nèi)部收益率法和年均凈現(xiàn)值法進(jìn)行原始投資額不相同的多個(gè)互斥方案決策分析,會(huì)得出相同的決策結(jié)論。 ( )27投資利潤(rùn)率是反映投資項(xiàng)目年利潤(rùn)或年均利潤(rùn)與投資總額的比率。( )28在更新改造投資項(xiàng)目決策中,如果差額投資內(nèi)部收益率小于設(shè)定折現(xiàn)率,就應(yīng)當(dāng)進(jìn)行更新改造。( )1.已知甲項(xiàng)目的原始投資額為800萬(wàn)元,建設(shè)期為1年,投產(chǎn)后1至5年的每年凈現(xiàn)金流量為100萬(wàn)元,第6至10年的每年凈現(xiàn)金流量為80萬(wàn)元,則該項(xiàng)目不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期為()年。A.7.5 B.9.75 C.8.75 D.7.652.某項(xiàng)目投資的原始投資額為100萬(wàn)元,建設(shè)期資本化利息為5萬(wàn)元,投產(chǎn)后年均利潤(rùn)為10萬(wàn)元,則該項(xiàng)目的投資利潤(rùn)率為()。A.9.52% B.10% C.15% D.5%3.凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率和獲利指數(shù)指標(biāo)共同的缺點(diǎn)是()。A.不能直接反映投資項(xiàng)目的實(shí)際收益率 B.不能反映投入與產(chǎn)出之間的關(guān)系C.沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值 D.無(wú)法利用全部?jī)衄F(xiàn)金流量的信息4.下列()指標(biāo)的計(jì)算與行業(yè)基準(zhǔn)收益率無(wú)關(guān)。A.凈現(xiàn)值 B.凈現(xiàn)值率 C.獲利指數(shù) D.內(nèi)部收益率5.某投資方案,當(dāng)貼現(xiàn)率為16%時(shí),其凈現(xiàn)值為38萬(wàn)元,當(dāng)貼現(xiàn)率為18%時(shí),其凈現(xiàn)值率為-22萬(wàn)元。該方案的內(nèi)部收益率()。A.大于18% B.小于16% C.介于16%與18%之間 D.無(wú)法確定二、多項(xiàng)選擇題。1.項(xiàng)目投資與其他形式的投資相比,具有以下特點(diǎn)()。A.投資金額大 B.影響時(shí)間長(zhǎng) C.變現(xiàn)能力差 D.投資風(fēng)險(xiǎn)小2.靜態(tài)投資回收期和投資利潤(rùn)率指標(biāo)共同的缺點(diǎn)包括()。A.沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值 B.不能正確反映投資方式的不同對(duì)項(xiàng)目的影響C.不能直接利用凈現(xiàn)金流量信息 D.不能反映原始投資的返本期限3.計(jì)算凈現(xiàn)值時(shí)的折現(xiàn)率可以是()。A.投資項(xiàng)目的資金成本 B.投資的機(jī)會(huì)成本 C.社會(huì)平均資金收益率D.銀行存款利率三、計(jì)算1.甲企業(yè)擬建造一項(xiàng)生產(chǎn)設(shè)備,預(yù)計(jì)建設(shè)期為1年,所需原始投資100萬(wàn)元于建設(shè)起點(diǎn)一次投入。該設(shè)備預(yù)計(jì)使用壽命為4年,使用期滿報(bào)廢清理時(shí)殘值5萬(wàn)元。該設(shè)備折舊方法采用直線法。該設(shè)備投產(chǎn)后每年增加凈利潤(rùn)30萬(wàn)元。假定適用的行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%。要求:(1)計(jì)算項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量;(2)計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、獲利指數(shù);(3)利用凈現(xiàn)值指標(biāo)評(píng)價(jià)該投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。2.某企業(yè)計(jì)劃進(jìn)行某項(xiàng)投資活動(dòng),有甲、乙兩個(gè)備選的互斥投資方案資料如下:(1)甲方案原始投資150萬(wàn),其中固定資產(chǎn)投資100萬(wàn),流動(dòng)資金投資50萬(wàn),全部資金于建設(shè)起點(diǎn)一次投入,建設(shè)期為0,經(jīng)營(yíng)期為5年,到期凈殘值收入5萬(wàn),預(yù)計(jì)投產(chǎn)后年?duì)I業(yè)收入90萬(wàn),年總成本60萬(wàn)。(2)乙方案原始投資額200萬(wàn),其中固定資產(chǎn)投資120萬(wàn),流動(dòng)資金投資80萬(wàn)。建設(shè)期2年,經(jīng)營(yíng)期5年,固定資產(chǎn)投資于建設(shè)期起點(diǎn)投入,流動(dòng)資金投資于建設(shè)期結(jié)束時(shí)投入,固定資產(chǎn)凈殘值收入10萬(wàn),項(xiàng)目投產(chǎn)后,年?duì)I業(yè)收入170萬(wàn),年經(jīng)營(yíng)成本80萬(wàn)。固定資產(chǎn)按直線法折舊,全部流動(dòng)資金于終結(jié)點(diǎn)收回。企業(yè)所得稅稅率為30%。要求:(1)計(jì)算甲、乙方案各年的凈現(xiàn)金流量;(2)計(jì)算甲、乙方案包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回期;(3)該企業(yè)所在行業(yè)的基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%,計(jì)算甲、乙方案的凈現(xiàn)值;凈現(xiàn)值率、獲利指數(shù);(4)利用凈現(xiàn)值指標(biāo)比較兩方案的優(yōu)劣。3.某公司發(fā)行公司債券,面值為1000元,票面利率為10%,期限為5年。已知市場(chǎng)利率為8%。要求計(jì)算并回答下列問(wèn)題:(1)債券為按年付息、到期還本,發(fā)行價(jià)格為1020元,投資者是否愿意購(gòu)買(mǎi)?(2)債券為單利計(jì)息、到期一次還本付息債券,發(fā)行價(jià)格為1010元,投資者是否愿意購(gòu)買(mǎi)?(3)債券為貼現(xiàn)債券,到期歸還本金,發(fā)行價(jià)為700元,投資者是否愿意購(gòu)買(mǎi)?4.某公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股8元,每年發(fā)放的固定股利為每股0.6元。ABC企業(yè)所要求的投資必要報(bào)酬率為8%。要求:利用股票估價(jià)模型,計(jì)算該公司股票價(jià)值并為該企業(yè)作出股票投資決策。- 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- 練習(xí) 現(xiàn)金流量 項(xiàng)目 投資決策
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