曹龍騏《金融學》(第2版)課后習題詳解第10章通貨膨脹和通貨緊縮.doc

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第10章 通貨膨脹和通貨緊縮 本章思考題 1．什么是通貨膨脹？為什么不能將它與貨幣發(fā)行過多、物價上漲、財政赤字劃等號？ 答：（1）通貨膨脹是指在紙幣流通條件下，流通中的貨幣量超過實際需要所引起的貨幣貶值、物價上漲的經濟現(xiàn)象。 （2）不能將通貨膨脹與貨幣發(fā)行過多劃等號。不可否認，貨幣過多會引起通貨膨脹，但決定流通中貨幣量的，不僅是商品價格總額，還有貨幣流通速度。即在商品總量和貨幣量相適應的情況下，如果貨幣流通速度加快，也會使流通中貨幣過多。所以，不能將通貨膨脹與貨幣發(fā)行過多簡單等同。 （3）不能將通貨膨脹與物價上漲劃等號。通貨膨脹會引起物價上漲，但決不能引伸為，凡是物價上漲都是由通貨膨脹引起的。因為引起物價上漲的因素是多方面的，價格運動有其自身的規(guī)律性，不能都歸咎于通貨膨脹。同時，在一些采取物價管制政策的國家，過多的貨幣供應并非都通過物價上漲表現(xiàn)出來。 （4）不能將通貨膨脹與財政赤字劃等號。財政赤字如果通過多發(fā)行貨幣來彌補，可能引發(fā)通貨膨脹，但是財政赤字的彌補方式并非都是靠貨幣發(fā)行，還可以采取壓縮銀行信貸、舉借外債、挖掘庫存、發(fā)行國家債券等。 2．試述通貨膨脹的類型。 答：按照不同的標準，通貨膨脹可分為以下類型： （1）按發(fā)生原因劃分 ①需求拉動型。即指單純從需求角度來尋求通貨膨脹根源的一種理論假說。這種觀點認為，通貨膨脹是由于總需求過度增長引起的，是由于太多的貨幣追求太少的貨物，從而使包括物資與勞務在內的總需求超過了按現(xiàn)行價格可得到的總供給，因而引起物價上漲。 ②成本推進型。即指通貨膨脹的根源在于總供給變化的一種理論假說。具體是指由于商品成本上升，即材料、工資保持一定利潤水平，從而使物價水平普遍上漲的一種貨幣經濟現(xiàn)象。 ③結構型。即物價的上漲是由于對某些部門的產品需求過多，雖然經濟的總需求并不過多，其發(fā)展過程是最初由于某些經濟部門的壓力使物價和工資水平上升，隨后又使那些需求跟不上的部門的物價和工資額也趨于上升的水平，于是便出現(xiàn)全面的通貨膨脹。 ④混合型。即一般物價水平的持續(xù)上漲，既不能說是單純的需求拉動，也不能歸咎于單純的成本推進，又不能籠統(tǒng)地概括為社會經濟結構的原因，而是由于需求、成本和社會經濟結構共同作用形成的一種一般物價水平持續(xù)上漲的貨幣經濟現(xiàn)象。 ⑤財政赤字型。其本質是屬于需求拉動型通貨膨脹，但它的側重點是強調因財政出現(xiàn)巨額赤字而濫發(fā)貨幣，從而引起的通貨膨脹。 ⑥信用擴張型。指由于信用擴張，即由于貸款沒有相應的經濟保證，形成信用過度創(chuàng)造而引起物價上漲的一種信用經濟現(xiàn)象。 ⑦國際傳播型。又稱輸入型，指由于進口商品的物價上升，費用增加而使物價上漲所引起的通貨膨脹。 （2）按表現(xiàn)狀態(tài)劃分 ①開放型。也稱公開的通貨膨脹，即物價可隨貨幣供給量的變化而自由浮動。 ②抑制型。也稱隱蔽的通貨膨脹，即國家控制物價，主要消費品價格基本保持人為平衡，但表現(xiàn)為市場商品供應緊張、憑證限量供應商品、變相漲價、黑市活躍、商品走后門等的一種隱蔽性的一般物價水平普遍上漲的經濟現(xiàn)象。 （3）按通貨膨脹程度劃分 ①爬行式膨脹。又稱溫和的通貨膨脹，即允許物價水平每年按一定的比率緩慢而持續(xù)上升的一種通貨膨脹。 ②跑馬式膨脹。又稱小跑式通貨膨脹，即通貨膨脹率達到兩位數字，在這種情況下，人們對通貨膨脹有明顯感覺，不愿保存貨幣，搶購商品，用以保值。 ③惡性通貨膨脹。又稱極度通貨膨脹，即貨幣貶值可達到天文數字，。 3．如何度量通貨膨脹？ 答：在目前情況下，一般將物價上漲指數看作是通貨膨脹率。測量物價指數的主要指標有： （1）消費物價指數。即零售價格指數，它能反映直接影響一般民眾生活狀況的物價趨勢，許多國家通常用它來代表通貨膨脹率。但消費物價指數不包括公營部門的消費、生產資料及進出口商品、勞務的價格變化。其優(yōu)點在于消費品的價格變動能及時反映消費品供給與需求的對比關系，直接與公眾的日常生活相聯(lián)系，在檢驗通脹效應方面有其他指標難以比擬的優(yōu)越性。其缺點是消費品畢竟只是社會最終產品的一部分，不能說明問題的全部。 （2）批發(fā)物價指數。它是根據制成品和原料的批發(fā)價格編制的指數。這一指數對商業(yè)循環(huán)較為敏感，但由于它不包括各種勞務，所以其變化對一般公眾生活的影響也不如消費物價指數那樣直接。 （3）國民生產總額平減指數。它是指按當年價格計算的國民生產總額對按固定價格計算的國民生產總額的比率。它既包括私營部門和公營部門的消費，也包括生產資料與進出口商品、勞務的價格，因此比較全面。但對一般家庭來說，投資品和出口商品的價格與他們并無直接關系。 4．試述通貨膨脹對國民經濟的影響及對通貨膨脹效應的不同評價。 答：（1）通貨膨脹對國民經濟的影響：一般認為，通貨膨脹不利于經濟增長，即使對經濟發(fā)展有某些刺激作用，也是短時期的，并以積累更大矛盾為代價。 ①對生產的影響。表面上看，通貨膨脹可以刺激生產的暫時擴大，帶來虛假的繁榮，但從根本上說，通貨膨脹對生產起破壞性作用。 ②對流通的影響。第一，通貨膨脹會使正常的商品流通渠道遭到破壞；第二，通貨膨脹會使需求發(fā)生變態(tài)。 ③對信用制度的影響。第一，它會使商業(yè)信用縮減；第二，它會使銀行不能發(fā)揮正常職能；同時，由于投機盈利比放款利息要大得多，會使銀行把大量資金用于投機，此時，銀行不僅不能成為促進經濟發(fā)展的力量，反而會成為阻礙經濟發(fā)展的因素。 ④對貨幣制度的影響。第一，嚴重的通貨膨脹會使紙幣難以履行定價工具的職責；第二，當通貨膨脹極度惡化時，紙幣甚至不能執(zhí)行流通手段與支付手段職能。 ⑤對財政收支的影響。一方面，政府可采取通貨膨脹政策，發(fā)行紙幣，帶來追加的財政收入；另一方面，當通貨膨脹發(fā)展到一定程度時，不僅會給國民經濟帶來破壞性后果，引起生產萎縮，導致財政實際收入減少，而且由于貨幣貶值，會引起財政支出的增加。 （2）對通貨膨脹效應的不同評價 ①經濟增長效應 有益論認為通貨膨脹對經濟增長具有積極的影響作用。 有害論認為，雖然通貨膨脹初始階段對經濟具有一定的刺激作用，但長期的通貨膨脹會對經濟帶來嚴重的消極影響，降低經濟體系的運行效率，阻礙經濟的正常成長。 少數經濟學家采取通貨膨脹中性論的觀點，認為通貨膨脹對實際產出和經濟增長既無正效應又無負效應。 目前大多數經濟學家的觀點是有害論，即認為通貨膨脹是阻礙經濟增長的原因。通貨膨脹中性論的觀點難以自圓其說。 ②強制儲蓄效應 所謂強制儲蓄是指政府財政出現(xiàn)赤字時向中央銀行借債透支，直接或間接增大貨幣發(fā)行，從而引起通貨膨脹。這種做法實際上是強制性地增加全社會的儲蓄總量以滿足政府的支出，因此又被稱之為通貨膨脹稅。 ③收入和社會財富的再分配效應 收入和社會財富的再分配效應是指通貨膨脹發(fā)生時人們的實際收入和實際占有財富的價值會發(fā)生不同變化，有些人的收入與財富會提高和增加，有些人則會下降和減少。 在出現(xiàn)通貨膨脹的情況下，工薪階層和依賴退休金生活的退休人員等有固定收入者的收入調整滯后于通貨膨脹，因而會使其實際收入減少；而一些負債經營的企業(yè)和非固定收入者能夠及時調整其收入，因而可從通貨膨脹中獲利；通貨膨脹的最大受惠者是政府 ④資源配置扭曲效應 通貨膨脹在資源配置方面的效應通常是負面的，其主要原因是： a. 在通貨膨脹中，各種生產要素、商品和勞務的相對價格會發(fā)生很大的變化和扭曲，引起資源配置的低效和浪費。 b. 通貨膨脹會助長投機并導致社會資源的浪費。 c. 在通貨膨脹期間，為避免金融資產價值的損失，人們會盡量降低持有貨幣和各種金融資產的比例，并購入各種實物資產。由于實物資產在交易、維護、處置和管理上要花費更多的時間、人力和物力，因而造成了社會資源的浪費。 d. 通貨膨脹會造成市場供不應求的環(huán)境，使購買者盲目搶購，不計質量,使經濟結構失衡更為嚴重。 e. 通貨膨脹會使實際利率下降，打擊公眾的儲蓄意愿， f. 在通貨膨脹期間，中央銀行基準利率的調整往往滯后，使金融機構的正常融資渠道受阻，而民間高利貸則得以盛行，因而會改變正常的利率結構，阻礙長期金融工具的發(fā)行，影響金融市場的健康發(fā)展及其配置社會資源的功能。 ⑤經濟秩序與社會秩序紊亂效應 通貨膨脹發(fā)展到比較嚴重的程度時，還會破壞經濟秩序和社會秩序，甚至會引發(fā)社會經濟危機。這方面的效應主要表現(xiàn)為 a. 加劇經濟環(huán)境的不確定性。在通貨膨脹持續(xù)發(fā)生的情況下，個人和企業(yè)的通貨膨脹預期將變得難以捉摸，市場行情動蕩不定。 b. 導致商品流通秩序的混亂。在通貨膨脹期間，由于流通領域容易獲取暴利，大量資金被吸引到流通中從事投機交易，使商品流通秩序極為混亂，產銷脫節(jié)、商品倒流、囤積居奇、商品搶購等不正常的交易活動加劇了經濟的不平衡。 c. 敗壞社會風氣，激化社會矛盾。在通貨膨脹期間，勞動者的工資所得趕不上投機活動的利潤所得，會挫傷勞動者的勞動積極性，助長投機鉆營、不勞而獲的惡習，而通貨膨脹導致不公平的收入和財富再分配，更有可能激化社會矛盾，引起社會各階層的經濟對立。 d．助長貪污腐敗，損害政府信譽。通貨膨脹時期，國家公務人員工資獎金增長通常滯后，實際收入水平下降，因而可能導致一些國家公務員以權謀私、貪污受賄。 5．試述西方經濟學對通貨膨脹成因的解釋。 答：（1）需求拉動說。該理論認為，經濟中需求擴張超出總供給增長時所出現(xiàn)的過度需求是拉動價格總水平上升、產生通貨膨脹的主要原因。 根據引起總需求增加的原因，需求拉動的通貨膨脹又可分為三種類型①自發(fā)性需求拉動型，其總需求的增加是自發(fā)性的而不是由于預期的成本增加；②誘發(fā)性需求拉動型，主要是由于成本增加而誘發(fā)了總需求的增加；③被動性需求拉動型，由于政府增加支出或采用擴張性貨幣政策增加了總需求，從而導致通貨膨脹。 （2）成本推進說。該理論認為，通貨膨脹的根源并非由于總需求過度，而是由于總供給方面的生產成本上升所引起。 成本推進說還進一步分析了促使產品成本上升的原因，指出在現(xiàn)代經濟中，有組織的工會和壟斷性大公司對成本和價格具有操縱能力，是提高生產成本并進而提高價格水平的重要力量。此外，匯率變動引起進出口產品和原材料成本上升以及石油危機、資源枯竭等造成的原材料、能源生產成本的提高也會引起成本推進型通貨膨脹。 （3）供求混合推進說。在現(xiàn)實生活中，需求拉動的作用與成本推進的作用常常是混合在一起的。因此人們將這種總供給和總需求共同作用情況下的通貨膨脹稱之為供求混合推進型通貨膨脹。 （4）部門結構說。結構說的基本觀點是，由于不同國家的經濟部門結構的某些特點，當一些產業(yè)和部門在需求方面或成本方面發(fā)生變動時，往往會通過部門之間相互看齊的過程而影響到其他部門，從而導致一般物價水平的上升。這種結構型的通貨膨脹又可分為三種情況：①需求轉移型；②外部輸入型；③部門差異型。 （5）預期說。通貨膨脹預期說主要通過對通貨膨脹預期心理作用的分析來解釋通貨膨脹的發(fā)生。該理論認為，如果人們普遍預期一年后的價格將高于現(xiàn)在的價格，就會在出售和購買商品時將預期價格上漲的因素考慮進去，從而引起現(xiàn)行價格水平提高。 6．貨幣主義學派與凱恩斯學派在治理通貨膨脹的主張上有何不同？ 答：（1）貨幣主義學派認為，20世紀70年代資本主義國家經濟滯脹的主要原因是政府不斷采取擴張性的財政政策和貨幣政策，所以導致了通貨膨脹預期提高、總供給曲線左移、菲利普斯曲線右移。 貨幣主義學派認為，對付滯脹的根本措施在于，政府必須首先停止擴張性的總體經濟政策，將貨幣供給的增長速度控制在一個最適當的增長率上，即采取所謂的單一規(guī)則政策，以避免貨幣供給的波動對經濟和預期的干擾。貨幣主義學派強調，在已發(fā)生滯脹的情況下，只有嚴格控制貨幣供應量，才能使物價穩(wěn)定，總體經濟和社會恢復正常秩序。盡管貨幣供應量的降低在短期內會引起失業(yè)增加、經濟衰退加重，但付出這一代價將換來通貨膨脹預期的下降和菲利普斯曲線的回落，并最終根除滯脹。 （2）凱恩斯學派認為，總供給減少是導致經濟滯脹的主要原因，總供給減少的最主要原因是影響供給的一些重要因素發(fā)生了變化，如戰(zhàn)爭、石油或重要原材料短缺、主要農作物欠收、勞動力市場條件變化等方面發(fā)生了變化，因而造成了總供給減少并引起通貨膨脹。 凱恩斯學派認為，治理經濟滯脹必須從增加供給著手。凱恩斯學派提出的對策主要包括政府減少失業(yè)津貼的支付、改善勞動條件、調整財政支出結構和稅收結構等，其目的是降低自然失業(yè)率，使總體經濟恢復到正常狀態(tài)。 7．試述你對我國治理通貨膨脹的認識。 答：治理通貨膨脹是一個十分復雜的問題，不僅造成通貨膨脹的原因及其影響是多方面的，而且其治理的過程也必然會牽涉到社會生活的方方面面，影響到各個產業(yè)部門、各個企業(yè)、社會各階層和個人的既得利益，因此不可能有十全十美的治理對策。尤其是我國通貨膨脹的治理，必須從我國是一個處于經濟轉軌時期的發(fā)展中的社會主義國家這一特殊的國情出發(fā)，認真分析通貨膨脹的成因。既要從宏觀經濟整體出發(fā)，保持國民經濟的較快增長和總供給的不斷增長，解決因產業(yè)結構調整和社會勞動生產率提高而出現(xiàn)的失業(yè)率提高問題，又要適度控制流通中的貨幣總量和總需求，防止經濟過熱導致通貨膨脹升溫；既要通過推進經濟體制改革，整頓經濟秩序等綜合治理措施，消除通貨膨脹的環(huán)境因素，又要根據具體原因，采取一些針對性較強的有力措施。在這一正確思想的指導下，20世紀90年代后期，我國政府終于成功地控制了通貨膨脹并實現(xiàn)了經濟的“軟著陸”，為我國在市場經濟條件下通過間接調控體系，正確地解決宏觀經濟調控問題，保持國民經濟健康穩(wěn)定的發(fā)展取得了有益的經驗。 8．什么是通貨緊縮，它如何分類？ 答：（1）通貨緊縮，通常意義上是指一般物價水平的持續(xù)下跌。巴塞爾國際清算銀行提出的標準是一國消費的價格連續(xù)兩年下降可被視為通貨緊縮。 （2）對于通貨緊縮通?？梢园凑掌涑掷m(xù)時間、嚴重程度和形成的原因等進行如下分類： ①按持續(xù)時間長短可分為長期性通貨緊縮、中長期通貨緊縮與短期性通貨緊縮。 ②按通貨緊縮嚴重程度可分為輕度通貨緊縮、中度通貨緊縮和嚴重通貨緊縮。 ③按通貨緊縮與經濟增長狀況可分為增長型通貨緊縮與衰退型通貨緊縮。 ④按通貨緊縮的成因進行分類，可分為政策緊縮型、產業(yè)周期型、需求拉下型、成本壓低型、體制轉軌型、外部沖擊型和混合型。 9．試述西方的通貨緊縮理論。 答：（1）有關通貨緊縮的最早的探討，可追溯到馬克思在《資本論》及其手稿中的論述。馬克思指出，通貨的膨脹和收縮可能由產業(yè)周期引起，可能由投入流通中的商品數量、價格變動引起，也可能由貨幣流通速度變化引起，還可能由于技術因素產生。 馬克思關于通貨膨脹和緊縮的論述主要是建立在貨幣流通規(guī)律，尤其是作為價值符號的紙幣流通條件下的貨幣流通規(guī)律的基礎上。 （2）英國經濟學家凱恩斯于1923年在《幣值變動的社會后果》一文中討論了通貨緊縮問題，并指出，“從1920年起，重新恢復對其金融局勢的控制的那些國家，并不滿足于僅僅消滅通貨膨脹，因而過分縮減了其貨幣供給，于是又嘗到了通貨緊縮的苦果?！? 凱恩斯的代表作《就業(yè)利息和貨幣通論》不僅是關于通貨膨脹的經典文獻，也是治理通貨緊縮的經典之作。他針對30年代大危機提出的“有效需求不足”的論斷，抓住了當時資本主義國家經濟嚴重失衡和發(fā)生通貨緊縮的癥結所在。 （3）美國經濟學家費雪也于1933年根據對30年代世界經濟危機狀況的研究提出了“債務—通貨緊縮”理論。他認為，在經濟處于繁榮階段時，企業(yè)家追求利潤最大化的動機會導致“過度負債”，而當經濟不景氣時，企業(yè)家為了清償負債又會被迫降價傾銷商品因而導致物價水平下跌即通貨緊縮。 （4）弗里德曼和施沃慈認為，銀行恐慌和信用收縮的產生也許加重了通貨緊縮，并引發(fā)了信用危機。 （5）薩繆爾森、布坎南和瓦格納則認為，通貨緊縮和通貨膨脹一樣，都是政府干預過多、政策失當的產物。 （6）進入90年代以來，是否會發(fā)生世界性通貨緊縮變成了經濟理論界的熱門話題和爭論焦點。 ①美國著名經濟學家保羅克魯格曼在1998—2000年短短兩年的時間里就發(fā)表了20余篇研究通貨緊縮的論文，形成了一套“新凱恩斯主義”的反通貨緊縮理論。 與國際上流行的觀點不同，克魯格曼將近年來世界性通貨緊縮的原因歸結為社會總需求不足，而不是供給過剩，并特別強調，需求不足在不同的國家或在同一國家的不同時期有著不同的社會制度根源。他證明了在“流動性陷阱”的條件下保持零通貨膨脹的貨幣政策不再是中性的，因而主張用“有管理的通貨膨脹”政策來治理通貨緊縮。 ②現(xiàn)任美聯(lián)儲主席格林斯潘對通貨緊縮的解釋是“正如通貨膨脹是由一種貨幣狀況的變化——人們不愿持有貨幣，而寧愿持有實物——而產生的，通貨緊縮的發(fā)生則是由于人們更愿意把持有的實物換成貨幣”。他指出，導致通貨緊縮的另一個可能的原因是資產泡沫的破裂對經濟產生的致命的消極影響。格林斯潘還指出，由技術革命推動導致的勞動生產率的不斷提高等原因，使價格的抑制過程在一定程度上得到了自我加強，這也是促使通貨緊縮發(fā)生的重要因素。 10．試述通貨緊縮形成的原因。 答：盡管不同國家不同時期的通貨緊縮有著不同的原因，但從國內外經濟學家們關于通貨緊縮的理論分析中，仍可概括出引致通貨緊縮發(fā)生的一般原因： （1）緊縮性的貨幣財政政策。一國當局采取緊縮性的貨幣政策或財政政策，大量減少貨幣發(fā)行或削減政府開支以減少赤字，會直接導致貨幣供應不足，或加劇商品和勞務市場的供求失衡，從而引起物價下跌，出現(xiàn)政策緊縮型的通貨緊縮。 （2）經濟周期的變化。經濟周期達到繁榮的高峰階段，生產能力大量過剩，供大于求，可引起物價下跌，出現(xiàn)經濟周期型通貨緊縮。 （3）生產力水平的提高和生產成本的降低。技術進步提高了生產力水平，放松管制和改進管理降低了生產成本，因而會導致產品價格下降，出現(xiàn)成本壓低型通貨緊縮。 （4）投資和消費的有效需求不足。當預期實際利率進一步降低和經濟走勢不佳時，消費和投資會出現(xiàn)有效需求不足，導致物價下跌，形成需求拉下型通貨緊縮。金融體系的效率降低或信貸擴張過快導致出現(xiàn)大量不良資產和壞賬時，金融機構“惜貸”或“慎貸”引起信用緊縮，也會減少社會總需求，導致通貨緊縮。 （5）本幣匯率高估和其他外部因素的沖擊。一國實行釘住強幣的匯率制度時，本幣匯率高估，會減少出口，擴大進口，加劇國內企業(yè)經營困難，促使消費需求趨減，導致物價持續(xù)下跌，出現(xiàn)外部沖擊型的通貨緊縮。國際市場的動蕩也會引起國際收支逆差或資本外流，形成外部沖擊性的通貨緊縮壓力。 （6）體制和制度因素。體制和制度方面的因素也會加重通貨緊縮，如企業(yè)制度由國有制向市場機制轉軌時，精簡下來的大量工人現(xiàn)期和預期收入減少，導致有效需求下降；住房、養(yǎng)老、醫(yī)療、保險、教育等方面的制度變遷和轉型，都可能會影響到個人和家庭的收支和消費行為，引起有效需求不足，導致物價下降，形成體制轉軌型的通貨緊縮。 （7）供給結構不合理。由于前期經濟中的盲目擴張和投資，造成了不合理的供給結構和過多的無效供給，當積累到一定程度時必然會加劇供求之間的矛盾，一方面許多商品無法實現(xiàn)其價值，迫使價格下跌，另一方面大量貨幣收入不能轉變?yōu)橄M和投資，減少了有效需求，就會導致結構型通貨緊縮。 11．談談你對目前我國通貨膨脹或通貨緊縮形勢的看法． 答：具體情況具體分析，本題答案略。