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1、中小企業(yè)融資創(chuàng)新研究摘要：改革開放以來，我國中小企業(yè)迅速發(fā)展壯大，在國民經(jīng)濟發(fā)展中具有舉足輕重的地位。但是與之不相符的是中小企業(yè)的生存與發(fā)展面臨著各種各樣的危機，而融資難已成為制約中小企業(yè)生存與發(fā)展的瓶頸。受美國次貸危機影響，我國眾多企業(yè)尤其是中小企業(yè)面臨著更大的生存壓力，發(fā)展環(huán)境不斷惡化，給原本融資困難的中小企業(yè)雪上加霜。資金是中小企業(yè)的生命線，也是企業(yè)得以壯大的砝碼，解決了融資難的問題，也就解決了中小企業(yè)的生存與發(fā)展難題。 關(guān)鍵詞：中小企業(yè)融資渠道創(chuàng)新 0引言 改革開放以來，我國中小企業(yè)迅速崛起發(fā)展壯大。中小企業(yè)在確保國民經(jīng)濟穩(wěn)定增長、增加稅收、緩解就業(yè)壓力、優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、擴大出口和轉(zhuǎn)移農(nóng)
2、村剩余勞動力等方面的作用越來越重要。但是，我國中小企業(yè)的生存與發(fā)展卻面臨著嚴峻的挑戰(zhàn)，融資難已成為制約中小企業(yè)生存與發(fā)展的瓶頸。在全球金融危機的影響下，中小企業(yè)的融資更是雪上加霜。資金是中小企業(yè)的生命線，也是企業(yè)得以壯大的砝碼，解決了融資難的問題，也就解決了中小企業(yè)的生存與發(fā)展難題。 1中小企業(yè)融資存在的問題 1.1融資渠道窄中小企業(yè)的融資渠道主要有四種:自籌、直接融資、間接融資和政府扶持資金。由于我國資本市場發(fā)育不完善，中小企業(yè)進入股票和債券市場的門檻較高；而我國財政資金的資助對象主要是國有大中型企業(yè)，只有部分科技型中小企業(yè)有機會從地方財政獲得資金，鑒于中小企業(yè)的信用水平低，企業(yè)很難從銀行獲
3、得貸款，更多的企業(yè)只能通過內(nèi)源融資獲得資金。據(jù)調(diào)查，我國中小企業(yè)的自我融資比例高達65.3%，而且經(jīng)營年限越短，企業(yè)規(guī)模越小，內(nèi)源融資占企業(yè)資金來源的比例越大。 1.2融資成本高企業(yè)的融資成本包括利息支出和借款的相關(guān)費用。銀行等金融機構(gòu)在借貸時，考慮最多的是貸款資金的安全和效益。因此，在貸款政策上，中小企業(yè)很難享受到國有大中型企業(yè)的優(yōu)惠利率；在貸款方式上，銀行等金融機構(gòu)對中小企業(yè)大多采取抵押或擔(dān)保方式貸款，這種方式不僅手續(xù)復(fù)雜，而且要支付擔(dān)保費、抵押資產(chǎn)評估費等相關(guān)費用；正規(guī)融資渠道的狹窄，使得中小企業(yè)不得不尋求其他的融資途徑民間借貸，這些都增加了融資成本。 1.3融資結(jié)構(gòu)不合理融資結(jié)構(gòu)是指企
4、業(yè)取得資金的來源、組合及相互關(guān)系。中小企業(yè)由于資產(chǎn)規(guī)模小、實力弱、管理落后，導(dǎo)致了企業(yè)的盲目融資。一是外源融資和內(nèi)源融資比例嚴重失調(diào)。二是以抵押或擔(dān)保貸款為主。三是在借款期限上，中小企業(yè)一般只能借到短期借款。 1.4融資能力弱中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期，資產(chǎn)規(guī)模較小、產(chǎn)權(quán)單一，大多數(shù)的中小企業(yè)都是采取家族式的管理模式，缺乏抵御風(fēng)險的能力，因此企業(yè)很難從正規(guī)渠道獲取所需資金。此外企業(yè)沒有建立健全的財務(wù)制度，缺乏專業(yè)的融資人員，無法對融資項目進行科學(xué)的規(guī)劃與管理，因此很大程度上削弱了企業(yè)的融資能力。 2中小企業(yè)融資創(chuàng)新的必要性 2.1中小企業(yè)融資創(chuàng)新的原因中小企業(yè)在促進經(jīng)濟增長、緩解就業(yè)壓力、發(fā)展國際貿(mào)易
5、、促進科技進步和增加稅收等方面發(fā)揮著越來越重要的作用。據(jù)統(tǒng)計，目前，我國中小企業(yè)已達4200萬戶，約占我國企業(yè)總數(shù)的90%，提供的工業(yè)總產(chǎn)值和利稅分別占的60%和40%，外貿(mào)出口約占60%，提供了約75%的就業(yè)崗位。但是中小企業(yè)所獲得的金融資源與其在國民經(jīng)濟中的作用是極不相稱的，融資難成為制約中小企業(yè)生存和發(fā)展的瓶頸，根據(jù)國家社科基金資助項目我國中小企業(yè)轉(zhuǎn)型生計問題研究對2000多家中小企業(yè)問卷調(diào)查顯示，有53.8%的企業(yè)認為資金不足是企業(yè)發(fā)展最不利的因素。 2.2中小企業(yè)融資創(chuàng)新的現(xiàn)實意義企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)是創(chuàng)新，而融資創(chuàng)新則為中小企業(yè)的發(fā)展注入更多新鮮的“血液”，為企業(yè)的進一步發(fā)展，做大、做強
6、起到了至關(guān)重要的作用。一方面，中小企業(yè)的融資創(chuàng)新可以促進企業(yè)的可持續(xù)性發(fā)展，另一方面，中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展又會帶來更多的融資創(chuàng)新。 3中小企業(yè)融資創(chuàng)新途徑 3.1融資理念創(chuàng)新思路決定出路，中小企業(yè)必須要轉(zhuǎn)變經(jīng)營觀念，正確認識內(nèi)源融資的重要性。內(nèi)源融資不僅可以正確反映企業(yè)的資產(chǎn)負債情況，還可以提高企業(yè)的內(nèi)部資源使用效率，推動企業(yè)持續(xù)發(fā)展，提高企業(yè)自身價值。因此，提高企業(yè)的內(nèi)源融資能力，必須打破傳統(tǒng)的家族式經(jīng)營模式，建立現(xiàn)代企業(yè)管理制度，向“小而精、小而特、小而專、小而新”的方向發(fā)展；同時企業(yè)要更新融資觀念，充分認識和掌握最新的融資工具，積極借鑒國際先進的融資經(jīng)驗。 3.2融資制度創(chuàng)新 3.2.1
7、優(yōu)化融資外部環(huán)境融資外部環(huán)境的優(yōu)化是中小企業(yè)融資制度創(chuàng)新包括信用環(huán)境及融資服務(wù)體系的建設(shè)。首先，不斷完善中小企業(yè)的信用系統(tǒng)建設(shè)，健全信用評審和授信制度。其次，建立健全中小企業(yè)融資服務(wù)體系，通過組建服務(wù)中心、商會、行業(yè)組織等機構(gòu)，積極發(fā)展集信息、人力、財務(wù)、技術(shù)、設(shè)施為一體的綜合體系，充分發(fā)揮其在中小企業(yè)融資中的積極作用，幫助中小企業(yè)提高融資能力。 3.2.2完善信用擔(dān)保體系我國信用擔(dān)保體系是由一體兩翼組成，在完善信用擔(dān)保體系方面，應(yīng)做到以下幾點：首先，要多渠道籌集擔(dān)保資金；其次，上級政府要設(shè)立再擔(dān)保機構(gòu)，進行業(yè)務(wù)監(jiān)督和分擔(dān)擔(dān)保風(fēng)險；最后，建立中小企業(yè)擔(dān)保機構(gòu)協(xié)作組織，規(guī)范擔(dān)保行業(yè)的行為，保障擔(dān)
8、保機構(gòu)的合法權(quán)益。 3.2.3健全法律法規(guī)體系目前，我國除了中小企業(yè)促進法外，還沒有專門關(guān)于中小企業(yè)融資方面的法律文件。因此，應(yīng)完善公司法、破產(chǎn)法、擔(dān)保法等法律的有關(guān)條款，填補中小企業(yè)融資體系中的法律空白。 3.3融資產(chǎn)品創(chuàng)新目前，我國比較成熟的融資方式主要有銀行貸款、發(fā)行股票和債券、商業(yè)信用、融資租賃等，但這些融資方式遠遠不能滿足中小企業(yè)靈活的融資需求，因此，中小企業(yè)要積極進行融資產(chǎn)品的創(chuàng)新，可以從以下幾方面開拓融資渠道： 3.3.1企業(yè)互助基金企業(yè)互助基金是指中小企業(yè)共同出資，建立一個專用資金賬戶，成立管理資金賬戶的委員會，當(dāng)某個企業(yè)出現(xiàn)資金短缺時，可以通過向委員會提出申請并通過批準獲得所
9、需資金的一種新的融資方式。企業(yè)互助基金把閑散資金集中起來進行高效配置，為資金出現(xiàn)暫時短缺的企業(yè)提供支持和幫助。 3.3.2融資外包融資外包是利用外包服務(wù)商的專業(yè)優(yōu)勢實現(xiàn)效率提升和成本節(jié)約。融資外包服務(wù)商利用專業(yè)知識及行業(yè)規(guī)范，對企業(yè)的價值作出客觀判斷，以廣泛的融資資源和較低的融資成本實現(xiàn)企業(yè)的融資目標。融資外包服務(wù)商不僅要協(xié)助融資，更要協(xié)助企業(yè)做好資金運作的戰(zhàn)略規(guī)劃和風(fēng)險管理。 3.3.3私募融資私募融資是一種與公募融資相對應(yīng)的資本募集方式，它的主要資金提供者是專業(yè)性極強的中介機構(gòu)，它們通過發(fā)行自己的債券和股票募集資金進行投資。私募作為一種新的融資方式，發(fā)展空間巨大，可以滿足不同企業(yè)的融資需求
10、。 3.3.4資產(chǎn)證券化資產(chǎn)證券化是一種結(jié)構(gòu)型融資方式，利用資產(chǎn)證券化進行融資不會增加發(fā)行人的負債，通過資產(chǎn)證券化，將資產(chǎn)負債表中的資產(chǎn)剝離改組后，構(gòu)成市場化的投資工具。中小企業(yè)通過資產(chǎn)證券化，可以解決自身信用水平低，缺乏有效抵押擔(dān)保的問題，同時也能夠有效降低企業(yè)的融資風(fēng)險和成本。. 3.3.5融通倉融資融通倉是指以周邊民間中小企業(yè)為主要服務(wù)對象，以流動商品倉儲為基礎(chǔ)，涵蓋中小企業(yè)信用整合與再造、物流配送、電子商務(wù)與傳統(tǒng)商業(yè)的綜合性服務(wù)平臺。融通倉作為一種物流和金融集成式的創(chuàng)新方式，其物流服務(wù)可代理銀行監(jiān)管流動資產(chǎn)，金融服務(wù)則為企業(yè)提供融資及其他配套服務(wù)，不僅可以為企業(yè)提供高水平的物流服務(wù)，又
11、可以為中小型企業(yè)解決融資問題，解決企業(yè)運營中現(xiàn)金流的資金缺口，同時也將銀行不愿意接受的動產(chǎn)質(zhì)押轉(zhuǎn)變?yōu)闃芬饨邮?，消除了銀行存在的信貸風(fēng)險問題。 4結(jié)論 中小企業(yè)是促進我國國民經(jīng)濟發(fā)展的重要力量，為國民經(jīng)濟的快速穩(wěn)定增長、增加稅收、緩解就業(yè)壓力、優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、擴大出口和轉(zhuǎn)移農(nóng)村剩余勞動力做出了巨大的貢獻。解決中小企業(yè)融資難問題是一項長期而艱巨的任務(wù)。在現(xiàn)有的融資模式下，中小企業(yè)融資已經(jīng)到了瓶頸。因此，我國中小企業(yè)必須從自身特點出發(fā)，并借鑒國外的先進經(jīng)驗和理論知識，通過分析研究，不斷進行融資創(chuàng)新，從根本上解決中小企業(yè)的融資難問題。 參考文獻： 陳文標，阮兢青.淺談金融危機下的中小企業(yè)融資J.學(xué)術(shù)縱橫.2009，2:110. 郭繼輝，王濤，李燁.民營高科技企業(yè)融資創(chuàng)新研究J.特區(qū)經(jīng)濟.2007，1:95. 李勇.中小企業(yè)融資創(chuàng)新分析J.中國集體經(jīng)濟.2007.9:85-86. 張潤斌.中小企業(yè)融資渠道的創(chuàng)新研究J.科技創(chuàng)業(yè)月刊.2008(10):32-33.
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