貴金屬（黃金白銀T+D天通金天通銀）投資走勢分析方法

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3、級,第四級,第五級,*,天津煜展貴金屬經(jīng)營有限公司深圳分公司 主講人：陳啟圣,單擊此處編輯母版標(biāo)題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級,第三級,第四級,第五級,*,單擊此處編輯母版標(biāo)題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級,第三級,第四級,第五級,*,單擊此處編輯母版標(biāo)題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級,第三級,第四級,第五級,*,第四課、黃金基本面和技術(shù)面分析,目 錄,第一章、黃金基本面分析,第二章、黃金技術(shù)面分析,第三章、黃金風(fēng)險控制與資金管理,第一章、黃金基本面分析,一,.,黃金供求分析,（一）供給,:,金礦開采,全世界近幾年每年金礦開采量約,2500,噸左右,每年產(chǎn)量變動平穩(wěn)全

4、球已探明未開采的黃金儲量約,7,萬噸,.,只可供開采,25,年,.,央行售金,央行持有黃金比例約為,19%,歐洲央行一直拋售黃金,.,華盛頓協(xié)議,規(guī)定,2004,年,9,月起,5,年內(nèi)每年售金限,500,噸。,再生金,變動平穩(wěn),有平抑金價波動之作用投資者對金價漲跌的預(yù)期對再生金的影響較大，對價格的影響：金價漲跌成正相關(guān)聯(lián)系。,（二,）,需求,工業(yè)需求,主要在電子工業(yè)需求與牙醫(yī)需求,占黃金總需求占,10%,左右。 受工業(yè)行業(yè)限制,變動平穩(wěn),對金價影響小。,飾金需求,占黃金需求比例為,75%,左右,分額最大,傳統(tǒng)飾金消費大國為印度,美國，中國，沙特,阿聯(lián)酋,土耳其等,投資需求,投資需求分為零售投資

5、和,ETF(,黃金交易基金,),，,ETF,為近年投資黃金之最新途徑,05,年以噸數(shù)計增長,53%,。投資需求的價格彈性較其他需求因素最大,對價格影響也最大,.,2009,年,1,月,12,日,2,月,11,日,ETF,增加黃金噸，黃金上漲美元，從,820,美元,/,盎司上漲到美元,/,盎司,，,二,.,黃金價格影響因素分析,1,、,美元與黃金,美元對黃金市場的影響主要有兩個方面,一方面美元是國際黃金市場上的標(biāo)價貨幣,因而與金價呈現(xiàn)負(fù)相關(guān),.,另一個方面是黃金作為美元資產(chǎn)的替代投資工具。實際上在,2008,年之前的幾年，金價的不斷上漲，一個主要因素就是美元連續(xù)三年的大幅下跌。,從近,30,年的

6、歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計來看，美元與黃金保持的大概,80%,的負(fù)相關(guān)關(guān)系，而從近十年的數(shù)據(jù)中，如右圖，從,2001-2008,年美元與黃金的走勢上看，美元與黃金的關(guān)系越來越趨近于,1%,。因此，我們在分析金價走勢時，美元匯率的變動是一重要的參考,2,、股市與黃金市場,美國股市與商品價格已多次演繹“蹺蹺板”的關(guān)系，,20,世紀(jì)已經(jīng)發(fā)生了三個商品大牛市（,1906-1923,年、,1933-1953,年、,1968-1982,年）。,作為股票的替代投資手段，黃金價格與美國股市也曾較高的負(fù)相關(guān)關(guān)系，下圖為道瓊斯指數(shù)與金價的在,1987-2001,年間的對比圖，在美國的股票市場的歷史性大牛市，而金價正走在長達(dá),2

7、0,年的漫漫熊途之上。,3,、地緣政治局勢,“大炮一響，黃金萬兩”，是對黃金避險價值的完美詮釋。任何一次的戰(zhàn)爭或政治局勢的動蕩往往都會促漲金價，而突發(fā)性的時間往往會讓金價短期內(nèi)大幅飚升。,戰(zhàn)爭分兩類，第一是突發(fā)性的戰(zhàn)爭爆發(fā)，因在人們預(yù)期之外，所以影響也是爆發(fā)性的，金價往往走出快速上漲后快速下跌的走勢，如伊拉克突然入侵科威特，金價就表現(xiàn)為短時間內(nèi)大幅飆升。第二是預(yù)期內(nèi)的戰(zhàn)爭爆發(fā)，在戰(zhàn)爭真正爆發(fā)前，金價已經(jīng)在跟隨預(yù)期走了，戰(zhàn)爭溢價已在價格上漲中體現(xiàn)出來，如海灣戰(zhàn)爭的例子，美伊開戰(zhàn)的結(jié)局非常明朗，因此戰(zhàn)爭的爆發(fā)就已宣告了對金價促漲作用的結(jié)束。,4,、通貨膨脹與利率,作為這個世界上唯一的非信用貨幣，黃

8、金與紙幣，存款等貨幣形式不同，其自身具有非常高的價值。因此，在貨幣流動性泛濫，通脹橫行的年代，黃金就會因其對抗通脹的特性而備受投資者青睞。,對金價有重要影響的是扣除通脹后的實際利率水平，扣除通貨膨脹后的實際利率是持有黃金的機(jī)會成本，實際利率為負(fù)的時期,人們更愿意持有黃金。,5,、世界各國、機(jī)構(gòu)黃金儲備情況,從世界黃金協(xié)會提供的國家官方黃金儲備資料看，黃金仍是許多國家官方金融戰(zhàn)略儲備的主體?，F(xiàn)在全世界各國公布的官方黃金儲備總量為,32700,噸，約等于目前全世界黃金年產(chǎn)量的,13,倍。,在這些國家和組織中，美國的黃金儲備最多，為,8149,噸，占世界官方黃金儲備總量的,24.9%,。西方前十國的

9、官方黃金儲備占世界各國官方黃金儲備總量的,75%,以上,。,三,.,基本分析的不足與限制,投資者在進(jìn)行黃金買賣之前，第一步要進(jìn)行的就是基本面的分析。假如缺乏基本分析，投資者根本不可能知道市場的現(xiàn)狀，了解不到金市是處于收縮還是還會有所增長；市場狀況是否過熱；現(xiàn)在應(yīng)該入市還是離市；投資的資金應(yīng)該增加還是減少；市場趨向如何，所有這一切的基本因素分析都是不可缺少的步驟。,但是黃金的基本分析并不是萬能的,其還存在著一定的局限性：,A,、 部分產(chǎn)金國家的資料難以獲得或時間滯后,B,、公開市場，需求數(shù)字很難精確,C,、不能告訴我們?nèi)胧械臅r機(jī),D,、捕捉不到近期的峰頂和谷底,第二章、黃金技術(shù)面分析,一,.,技

10、術(shù)分析概述,士兵要想在戰(zhàn)爭中獲得勝利，除了要配備精良的武器以外，還要練就一身過硬的殺敵本領(lǐng)。同樣，投資者在進(jìn)行黃金交易時，除了要有準(zhǔn)確的信息來源以外，還要掌握技術(shù)分析這個有利武器。技術(shù)分析起源于統(tǒng)計學(xué)，它可幫助我們在市場上尋求最佳的介入價格，與基本分析相輔相成，都是不可缺少的分析工具。,技術(shù)分析是通過對市場上每日價格的波動，包括每日的開市價、收市價、最高價、最低價、成交量等數(shù)字資料，透過圖表將這些數(shù)據(jù)加以表達(dá)，從而預(yù)測未來價格的走向。每種分析方法都不會是十全十美的。我們即不能對技術(shù)分析過分的依賴，也不能偏向于基本分析。從理論上來講，在通過基本分析以后，可以運(yùn)用技術(shù)分析來捕捉每一個金市的上升浪和

11、下跌浪，低買高賣，以賺取更大利潤。而且，技術(shù)分析是以數(shù)學(xué)統(tǒng)計方程式為基礎(chǔ)的一種客觀分析方法，有極強(qiáng)的邏輯性，它把投資者的主觀見解進(jìn)行過濾，要比憑借個人感覺的分析者穩(wěn)當(dāng)?shù)枚唷?二、 技術(shù)指標(biāo)分析,1,、移動平均線,MA,在技術(shù)分析領(lǐng)域中，移動平均線是必不可少的指標(biāo)工具。移動平均線利用統(tǒng)計學(xué)上的“移動平均”原理，將每天的市場價格進(jìn)行移動平均計算，求出一個趨勢值，用來作為價格走勢的研判工具。,移動平均線的基本應(yīng)用方法：葛蘭碧的八大法則：,1. MA,從下降逐漸走平，而價格從,MA,的下方突破,MA,時，是買進(jìn)信號。,2.,價格雖然跌至,MA,下方，但,MA,在上揚(yáng)，不久價格又回到,MA,上的時候為買

12、進(jìn)信號。,3.,價格走在,MA,之上并且下跌，但未跌破,MA,，價格又上升時可以加碼買進(jìn)。,4.,價格低于,MA,并突然暴跌，遠(yuǎn)離,MA,之時，極可能再度趨向,MA,，是買進(jìn)時機(jī)。,2,、平滑異同移動平均線,MACD,MACD,是根據(jù)移動平均線的優(yōu)點所發(fā)展出來的技術(shù)工具,主要是利用長短期二條平滑平均線，計算兩者之間的差離值 ，但由于,MACD,指標(biāo)對價格變動的靈敏度不高，屬于中長線指標(biāo)，因此在盤整行情中的使用效果較差。,基本應(yīng)用方法：,1. MACD,金叉：,DIFF,由下向上突破,DEA,，為買入信號。,2. MACD,死叉：,DIFF,由上向下突破,DEA,，為賣出信號。,3. MACD,

13、綠轉(zhuǎn)紅：,MACD,值由負(fù)變正，市場由空頭轉(zhuǎn)為多頭。,4. MACD,紅轉(zhuǎn)綠：,MACD,值由正變負(fù)，市場由多頭轉(zhuǎn)為空頭。,5. DIFF,與,DEA,均為正值，即都在零軸線以上時，大勢屬多頭市場，,DIFF,向上突破,DEA,，可作買。,3,、相對強(qiáng)弱指標(biāo),RSI,RSI,是指固定期間內(nèi)價格上漲總幅度平均數(shù)占總幅度平均值的比例，從而探測出市場買、賣的意向和實力，進(jìn)而做出未來市場的走勢判斷。,RSI,的原理是假設(shè)收盤價是買賣雙方力量的最終體現(xiàn)，將收盤上漲視為買方力量占優(yōu)，將下跌視為賣方力量占優(yōu)。簡單來說就是以數(shù)字計算的方法求出買賣雙方的力量對比，比如有,100,個人面對一件商品，如果,50,個

14、人以上要買，則商品價格必然上漲。反之，如果半數(shù)以上的人競相賣出，則價格自然下跌。,基本應(yīng)用方法：,1. RSI,金叉：快速,RSI,從下往上突破慢速,RSI,時，認(rèn)為是買進(jìn)機(jī)會。,2. RSI,死叉：快速,RSI,從上往下跌破慢速,RSI,時，認(rèn)為是賣出機(jī)會,3. RSI70,為超買狀態(tài)，若出現(xiàn) 頂部形態(tài)，為賣出機(jī)會。,4,、隨機(jī)指標(biāo),KDJ,KDJ,是技術(shù)分析中最常用的指標(biāo)之一，它綜合了動量、相對強(qiáng)弱和平均線的優(yōu)點，在計算過程中主要研究最高價、最低價與收盤價之間的關(guān)系，反映價格走勢的相對強(qiáng)弱和超買超賣狀態(tài)。,KDJ,的基本應(yīng)用方法：,1.,當(dāng) 值（短期平均值）大于,D,值（長期平均值）時表明

15、目前市場處于強(qiáng)勢狀態(tài)，因此在圖形上,K,線向上突破,D,線時即為買進(jìn)信號。,2.,當(dāng),D,值大于,K,值時表明目前的趨勢是向下跌落，因此在圖形上,K,線向下跌破,D,線為賣出時機(jī)。,3.,當(dāng),D,值跌至,10-15,時是最佳買入機(jī)，若高至,85-90,時則是賣出信號。,4. K,線與,D,線在高檔二次交叉則行情將大跌，在低檔二次交叉則行情將大漲。,5.,與,RSI,指標(biāo)相似，當(dāng)價格與指標(biāo)出現(xiàn)背離的時候說明市場即將出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。,5,、布林帶 ,BOLL,布林帶是各種投資市場廣泛運(yùn)用的路徑分析指標(biāo)。一般價格的波動是在一定的區(qū)間內(nèi)的，區(qū)間的寬度代表價格的變動幅度，越寬表示價格變動幅度越大，越窄表示價格

16、變動幅度越小。,布林帶的基本應(yīng)用方法,:,1.,價格向上穿越阻力線時將形成回檔，為賣出時機(jī)。,2.,價格向下穿越支撐線時將形成反彈，為買入時機(jī)。,3.,當(dāng)價格沿阻力線上升時，雖未突破但開始回頭也是賣出時機(jī)。,4.,當(dāng)價格沿支撐線下降時，雖未突破但開始回頭也是買入時機(jī)。,三、圖形分析, K,線理論,線又稱陰陽線、棒線、紅黑線或蠟燭線，最早起源于日本德川幕府時代的米市交易，經(jīng)過二百多年的演進(jìn)，現(xiàn)已廣泛應(yīng)用于證券市場的技術(shù)分析中，成為技術(shù)分析中的最基本的方法之一，從而形成了現(xiàn)在具有完整形式和分析理論的一種技術(shù)分析方法。,線根據(jù)計算單位的不同，一般分為：日線、周線、月線與分鐘線。它的形成取決于每一計算

17、單位中的四個數(shù)據(jù)，即：開盤價、最高價、最低價、收盤價。當(dāng)開盤價低于收盤價時，線為陽線（一般用紅色表示）；當(dāng)開盤價高于收盤價時，線為陰線；當(dāng)開盤價等于收盤價時，線稱為十字星。當(dāng)線為陽線時，最高價與收盤價之間的細(xì)線部分稱為上影線，最低價與開盤價之間的細(xì)線部分稱為下影線，開盤價與收盤價之間的柱狀稱為實體。,根據(jù),K,線的形態(tài)的不同可劃分為眾多的組合，其各自有代表了不同的含義。具體主要的可包括如下幾種：反轉(zhuǎn)形態(tài)中的頭肩型、底形態(tài)、圓弧底形態(tài)等，以及中繼形態(tài)中的三角形形態(tài)、旗形形態(tài)、楔形形態(tài)、箱形形態(tài)等。,1,、頭 肩 型形態(tài),線在經(jīng)過一段時日聚集后，在某一價位區(qū)域內(nèi)，會出現(xiàn)三個頂點或底點，但其中第二個

18、頂點或底點較其它兩個頂點或底點更高或更低的型態(tài)，這種型態(tài)稱為頭肩型。,由于黃金市場規(guī)模較小，波動性大，不管是在長周期（月，周），還是短周期（日線圖）出現(xiàn)頭肩型形態(tài)的機(jī)率都比較小，而構(gòu)建形態(tài)所需要的時間也不需要太長，往往一到兩個月的時間即可。如下圖所示金價在,2006,年,9,月中旬到,10,月底，在不到兩個月的時間構(gòu)建了一頭肩底反轉(zhuǎn)形態(tài)，從而扭轉(zhuǎn)了自,5,月,730,高點以來的中期下跌趨勢。,2,、,W,底型形態(tài),W,底形態(tài)一般發(fā)生于波段跌勢的末期，一般不會出現(xiàn)在行情趨勢的中途，一段中期空頭市場，必須會以一段中期底部與其相對應(yīng)，也就是說，一個底所醞釀的時間，有其最少的周期規(guī)則，所以底的形態(tài)周期

19、是判斷該形態(tài)真?zhèn)蔚谋匾獥l件。,底的構(gòu)成要素，有以下兩大條件：,底第一個低點與第二個低點之間，兩者至少必須有比較長距離，市場中有時候會出現(xiàn)短期的雙底走勢，這不能算作底，只能算是小行情的反彈底，且常為一種誘多陷阱。,第一個低點的成交比較活躍，第二個低點的成交卻異常沉悶，并且，第二個低點的外觀，通常略呈圓弧形。所以說，底形態(tài)有左尖右圓的特征。,3,、圓弧底型形態(tài),圓弧底形態(tài)屬于一種盤整形態(tài)，多出現(xiàn)在價格底部區(qū)域，是極弱勢行情的典型特征。其形態(tài)表現(xiàn)在線圖中宛如鍋底狀。,圓弧底形態(tài)的形成是由于價格經(jīng)過長期下跌之后，空方的能量基本上已釋放完畢，許多的高位深度套牢盤，因價格跌幅太大，只好改變操作策略，繼續(xù)長

20、期持倉不動。,在完成圓弧底形態(tài)后，在上挺初期，會吸引大量散戶買盤，給大型投資機(jī)構(gòu)后期拉抬增加負(fù)擔(dān)，故大型投資機(jī)構(gòu)會讓價格再度盤整，而形成平臺整理，清掃出局一批浮動籌碼與短線客，然后再大幅拉抬價格。在此過程中，大型投資機(jī)構(gòu)不斷地利用旗形與楔形調(diào)整上升角度，延續(xù)漲升幅度。所以，圓弧底形態(tài)從某種角度上也可謂黎明前的黑暗。,4,、三角形形態(tài),在技術(shù)分析領(lǐng)域中，形態(tài)學(xué)派中經(jīng)常會用到幾何中“三角形”的概念。從線圖中，典型的三角形形態(tài)一般會出現(xiàn)正三角形、上升三角形、下降三角形三種。形態(tài)學(xué)派技術(shù)分析人士經(jīng)常會利用三角形的形態(tài)來判斷和預(yù)測后市。三角形的形成一般是由價格發(fā)展至某一階段之后，會出現(xiàn)價格反復(fù)或者停滯的

21、現(xiàn)象，價格震幅會越來越小，線的高點與高點相連，低點與低點相連并延伸至交點，此時會發(fā)現(xiàn)價格運(yùn)行在一個三角形之中，這種形態(tài)又以正三角形為典型代表。此形態(tài)的出現(xiàn)，投資者不要急于動手，必須等待市場完成其固定的周期形態(tài)，并且正式朝一定方向突破后，才能正確判斷其未來走勢。,A,、正三角型形態(tài),正三角形又被稱為“敏感三角形”，不易判斷未來走勢，從線圖中確認(rèn)正三角形主要要注意以下條件：,三角形價格變動區(qū)域從左至右由大變小，由寬變窄，且一個高點比一個高點低，一個低點比一個低點低。,2.,當(dāng)正三角形發(fā)展至形態(tài)的尾端時，其價格波動幅度顯得異常萎縮及平靜，但這種平靜不久便會被打破，價格將會發(fā)生變化。,3.,當(dāng)正三角形

22、上下兩條斜邊，各由兩個或多個轉(zhuǎn)折點所相連而成，這上下點包含著“漲跌漲跌”，每一次漲勢的頂點出現(xiàn)后，立刻引發(fā)下一波跌勢，而每一次跌勢的低點出現(xiàn)后，又立刻引發(fā)下一波漲勢，而價格的波動范圍會越來越小。,B,、上升三角形形態(tài),所有三角形形態(tài)中最顯著的一個共同點就是：價格波動的幅度從左至右逐步減小，多空雙方的防線逐步靠近，直至雙方接火，形成價格的突破。,上升三角向上突破水平頸線時的那一刻，必須要有大成交量的配合 ，否則成交量太小的話 就會走出失敗形態(tài)。,由于上升三角形屬于強(qiáng)勢整理，價格的底部在逐步抬高，多頭買盤踴躍，上升三角形突破成功的話，突破位為最佳買點，后市則會有一波不俗的漲幅。如果上升三角形突破失

23、敗的話，則會承接形態(tài)內(nèi)的強(qiáng)勢整理而出現(xiàn)矩形整理，形成頭部形態(tài)的機(jī)率也不會太大。,C,、下降三角形形態(tài),下降三角形屬于弱勢盤整，賣方顯得較積極，拋出意愿強(qiáng)烈，不斷將價格壓低，從圖形上造成壓力頸線從左向右下方傾斜，買方只是將買單掛在一定的價格，造成在水平支撐線抵抗，從而在線圖中形成下降三角形形態(tài)。,如果價格發(fā)展到三角形的尾端仍無法有效突破頸線時，其多空力道均已消耗完，形態(tài)會失去原有意義。,在下降三角形形態(tài)被突破后，其價格也會有“回抽”的過程，回抽的高度一般也就在水平頸線附近。這是由于價格向下突破，原水平支撐而被變?yōu)樗綁毫?，在此位置，獲利盤與逃命盤的涌出，價格將會繼續(xù)大幅下跌。,6,、下降旗型形態(tài)

24、,不論多么強(qiáng)勢的行情，價格不可能不停地上漲或下跌，都會有休息的時候，休息好了后再繼續(xù)朝原方向發(fā)展。在行情休息的時候，價格形態(tài)上會走出旗形形態(tài)。旗形形態(tài)也可以說是多方或空方的加油站，一般停留時間不長，一旦加滿油，,在極端空頭市場中，隨時價格會在大成交量的伴隨下突破頸線，大幅滑落。所以在旗形中，投資者不要搏差價，多單應(yīng)盡量出局，以免匯價再次下跌后，形成“二度套牢”。,一般來說，旗形在上升趨勢中出現(xiàn)，會引發(fā)下一波的大漲。在下跌趨勢中出現(xiàn)旗，引發(fā)下一波的大跌。,7,、箱體整理形態(tài),箱形也被稱為矩形，是一種標(biāo)準(zhǔn)的橫向盤整形態(tài),形成原因是由于價格走勢每一次上漲時，總是在同一位置遭到空方的拋壓而回?fù)?；價格每

25、一波回落時，也大約在同一位置獲得多方的支撐而反彈，壓力與支撐之間形成矩形，也就是箱形，價格在一段時間內(nèi)會在箱體中波動，而形成箱形整理。,一般來說，不論價格向上或向下突破，成交量激增都應(yīng)視為突破的信號。價格突破后數(shù)天內(nèi)，價格會回抽至頸線壓力或頸線支撐附近測試突破是否成功。如果箱形比較狹長時，其突破后的回抽，價格會在頸線附近停留一段時間。,8,、楔形形態(tài),楔形形態(tài)屬于短期內(nèi)的調(diào)整形態(tài)，其形成原因皆為價格前期有一段“急行軍”，價格波動幅度大，且角度接近垂直，形成旗竿，多方或空方經(jīng)過一段沖刺后，價格在短期內(nèi)呈反向小幅回調(diào)，而形成楔形或旗形。,楔形與旗形還有一點不同的是，旗形整理突破后，價格加速上揚(yáng)，可

26、以說是飆升，而楔形突破后，價格走勢比較理性，呈溫和上揚(yáng)態(tài)勢，在氣勢上不如旗形突破后有震撼力，但價格未來走勢易于把握。,第三章、黃金風(fēng)險控制與資金管理,一、什么是風(fēng)險和風(fēng)險管理,風(fēng)險是一種客觀存在的、不可避免的，并在一定條件下還帶有某些規(guī)律性。因此,只能試圖將風(fēng)險減小到最低的程度,而不可能完全避免或消除。降低風(fēng)險的最有效方法就是要意識并認(rèn)可風(fēng)險的存在，積極的去面對、去尋找，才能夠有效地控制風(fēng)險，將風(fēng)險降低到最小程度。,風(fēng)險管理：是經(jīng)濟(jì)單位對風(fēng)險進(jìn)行識別、衡量分析，并在此基礎(chǔ)上有效地處置和規(guī)避風(fēng)險，降低由風(fēng)險帶來地?fù)p失。,1、黃金投資市場的風(fēng)險特征,a. 投資風(fēng)險的廣泛性,在黃金投資市場中，從投資

27、研究、行情分析、投資方案、投資決策、風(fēng)險控制、資金管理、賬戶安全、不可抗拒因素導(dǎo)致的風(fēng)險等等，幾乎存在于黃金投資的各個環(huán)節(jié)，因此具有廣泛性。,b. 投資風(fēng)險存在的客觀性,投資風(fēng)險的客觀性不會因為投資者的主觀意愿而消逝。投資風(fēng)險是由不確定的因素作用而形成的，而這些不確定因素是客觀存在的，單獨投資者不控制所有投資環(huán)節(jié)，更無法預(yù)期到未來影響黃金價格因素的變化，因此投資客觀存在。,c. 投資風(fēng)險的影響性,進(jìn)入投資市場一定要有投資風(fēng)險的意識。因為在投資市場之中，收益和風(fēng)險是始終是并存的。但多數(shù)人首先是從一種負(fù)面的角度來考慮風(fēng)險，甚至認(rèn)為有風(fēng)險就會發(fā)生虧損。正是由于風(fēng)險具有消極的、負(fù)面的不確定因素，致使得

28、許多人不敢正視，無法客觀的看待和面對投資市場，所以舉足不前。,2、風(fēng)險管理的必要性,在投資市場如果沒有風(fēng)險管理的意識，會使資金出現(xiàn)危機(jī)，失去贏利的機(jī)會。主要體現(xiàn)在以下幾個方面。,可以降低投資的風(fēng)險率,使用風(fēng)險管理，可以合理有效的調(diào)配資金，把損失降到最低限度，將風(fēng)險最小化，創(chuàng)造更多的獲利機(jī)會。從而達(dá)到降低投資風(fēng)險的目的。,有助于保持良好的投資心態(tài),這一點至關(guān)重要。在資金操作過程中，難免因為失誤而造成資金的虧損。如果能夠合理的控制風(fēng)險，當(dāng)出現(xiàn)虧損時有助于保持良好的投資心態(tài)，可以減少情緒慌亂中的盲目操作，降低了連續(xù)虧損的可能性。,3、風(fēng)險管理的實施, 根據(jù)資金狀況訂制合理的操作計劃和方案,在操作之前

29、根據(jù)資金量大小合理的訂制資金運(yùn)作的比例，為失誤操作造成的損失留下回旋的空間和機(jī)會。, 根據(jù)時間條件訂制適宜的操作風(fēng)格,每個投資者擁有的操作時間是不同的。如果有足夠的時間盯盤，并且具有一定的技術(shù)分析功底，可以通過短線操作獲得更多的收益機(jī)會；如果只是有很少的時間關(guān)注盤面，不適宜作短線的操作。則需要慎重尋找一個比較可靠的并且趨勢較長的介入點中長線持有，累計獲利較大時再予以出局套現(xiàn)。,二,.,資金管理,基本原則,:,總投資額必須限制在全部資本的,50%,以內(nèi)，最好控制在,1/3,以內(nèi)。,虧損金額必須限制在總資本的,5%,到,10%,之間。,獲利與風(fēng)險的比率至少應(yīng)該是,3,：,1,。也就是說，投資者對每筆交易的潛在風(fēng)險和潛在利潤進(jìn)行對比時，獲利目標(biāo)應(yīng)該在潛在風(fēng)險的,3,倍以上。,