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1、
期貨套期保值案例
本文是關(guān)于期貨套期保值案例，僅供參考，希望對(duì)您有所幫助，感謝閱讀。
期貨套期保值案例篇 1：
案例一：菜籽油生產(chǎn)企業(yè)最擔(dān)心其產(chǎn)品價(jià)格不斷下跌，導(dǎo)致利潤(rùn)受損。因此
企業(yè)通常采用賣(mài)出菜籽油期貨的方式來(lái)規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。
假定在 6 月 11 日，某地國(guó)標(biāo)四級(jí)菜籽油現(xiàn)貨價(jià)格為 8800 元/ 噸，當(dāng)?shù)啬痴ビ?
廠每月產(chǎn)菜籽油 20xx 噸。由于菜籽油價(jià)格已處于歷史高價(jià)區(qū)，該榨油廠擔(dān)心未來(lái)
數(shù)月菜籽油銷(xiāo)售價(jià)格可能難以維持高位。為了規(guī)避后期現(xiàn)貨價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，該
廠決定在菜籽油期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值交易
2、。當(dāng)日， 9 月菜籽油期貨合約價(jià)格在 8900 元/ 噸附近波動(dòng)，該廠當(dāng)天即以 8900 元/ 噸賣(mài)出 400 手(1 手=5 噸 )9 月菜籽油期貨物合約進(jìn)行套期保值。
正如榨油廠所料，隨著油廠加快菜籽壓榨速度和菜籽油的大量上市，菜籽油
價(jià)格開(kāi)始下滑。 7 月 11 日菜籽油期貨 709 合約和現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)均跌到 8000 元/ 噸，此時(shí)該廠在現(xiàn)貨市場(chǎng)上以 8000 元 / 噸的價(jià)格拋售了 20xx 噸菜籽油，同時(shí)在期貨市場(chǎng)上以 8000 元/ 噸的價(jià)格買(mǎi)入 400 手 9 月菜籽油合約平倉(cāng)。雖然現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)了下跌，油廠的銷(xiāo)售價(jià)格降低，但由于該廠已經(jīng)在期貨市場(chǎng)進(jìn)行了套期保值，企業(yè)的
3、銷(xiāo)售利潤(rùn)在油價(jià)下跌中受到了保護(hù)。
期貨套期保值案例篇 2：
案例 1：一家油脂廠計(jì)劃在 9 月前購(gòu)買(mǎi) 30 萬(wàn)噸大豆，以滿(mǎn)足第四季度的榨油需要?，F(xiàn)在是 6 月份，該油脂廠預(yù)計(jì)原料價(jià)格在 9 月前會(huì)上漲。為了不受價(jià)格上漲可能造成的損失，該油脂廠決定在大連商品交易所購(gòu)買(mǎi)大豆期貨合約。果然不出所料，在該油脂廠尚未購(gòu)足第四季度生產(chǎn)所需的全部大豆原料之前，價(jià)格開(kāi)始
上漲。但是沒(méi)有關(guān)系， 因?yàn)檫@家工廠具有遠(yuǎn)見(jiàn)卓識(shí)， 已在 6 月份購(gòu)買(mǎi)了期貨合約。
期貨合約的增值沖銷(xiāo)了該油脂廠購(gòu)買(mǎi)大豆所需支付的較高價(jià)格。
案例 2：吉林省九臺(tái)市一家鄉(xiāng)級(jí)糧庫(kù)表示愿意從農(nóng)民手中收購(gòu) 50 萬(wàn)噸玉米
4、， 4 個(gè)月后玉米收割時(shí)交貨。 作為合約的一項(xiàng)規(guī)定， 糧庫(kù)和農(nóng)民商定了一個(gè)收購(gòu)價(jià)格。為了能保證按一個(gè)特定的價(jià)格向農(nóng)民收購(gòu)玉米，并避免承擔(dān)在簽訂合約至收割期
間市價(jià)下跌的風(fēng)險(xiǎn)，該糧庫(kù)在大連商品交易所出售玉米期貨合約。這樣，該糧庫(kù)
既可以向農(nóng)民出一個(gè)固定的價(jià)格，又不必?fù)?dān)心玉米價(jià)格在該糧庫(kù)出售玉米之前下
跌而影響盈利。
案例 3：黑龍江農(nóng)墾局某農(nóng)場(chǎng)估計(jì) 1998 年 9 月大豆的成本為 0.90 元 / 斤。1998
年 4 月，他們看到 1998 年 9 月大豆和約期貨以每噸 2400 元的價(jià)格交易，就想利
用這個(gè)有利的價(jià)格。
5、該農(nóng)場(chǎng)隨即通過(guò)出售一個(gè)9 月大豆期貨合約而售出部分預(yù)計(jì)
的大豆收成。大豆價(jià)格在收割前顯著下跌。該農(nóng)場(chǎng)在當(dāng)?shù)厥鄢?5 萬(wàn)噸大豆，每噸
低于成本 100 元。但是，其期貨合約的增值幫助沖銷(xiāo)了他出售實(shí)物大豆所得到的較低價(jià)格。
案例 4：某糧油公司計(jì)劃從美國(guó)進(jìn)口 5 萬(wàn)噸大豆，由于大豆需要三個(gè)月到貨，
該進(jìn)口商擔(dān)心三個(gè)月后大豆價(jià)格會(huì)下跌，于是在大連商品交易所賣(mài)出大豆期貨合
約 5000 手。果然，進(jìn)口大豆到貨后，價(jià)格已比以前跌 200 元/ 噸，不過(guò)沒(méi)關(guān)系，
他在期貨市場(chǎng)的利潤(rùn)抵消了現(xiàn)貨市場(chǎng)較低價(jià)格銷(xiāo)售的虧損。
期貨套期保值案例篇 3：
案例 1：某糧油
6、公司計(jì)劃從美國(guó)進(jìn)口 5 萬(wàn)噸大豆，由于大豆需要三個(gè)月到貨，
該進(jìn)口商擔(dān)心三個(gè)月后大豆價(jià)格會(huì)下跌，于是在大連商品交易所賣(mài)出大豆期貨合
約 5000 手。果然，進(jìn)口大豆到貨后，價(jià)格已比以前跌 200 元/ 噸，不過(guò)沒(méi)關(guān)系，他在期貨市場(chǎng)的利潤(rùn)抵消了現(xiàn)貨市場(chǎng)較低價(jià)格銷(xiāo)售的虧損。
案例 2：精煉廠作為四級(jí)菜籽油的買(mǎi)方，總希望自己能買(mǎi)到最為便宜的原料，使得成本最優(yōu)化。如果菜籽油價(jià)格不斷上漲，精煉廠的采購(gòu)成本將不斷上升，企
業(yè)為了保證利潤(rùn)，只能提價(jià)，但這又影響了精煉油的銷(xiāo)售。因此，精煉加工企業(yè)可以在期貨市場(chǎng)上做買(mǎi)入套期保值，規(guī)避四級(jí)菜籽油價(jià)格上漲所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)損失。一般而言，這些企業(yè)在
7、菜籽油期貨市場(chǎng)上采用買(mǎi)入套期保值。
假定某精煉企業(yè)在 8 月 1 日發(fā)現(xiàn)，當(dāng)時(shí)的菜籽油現(xiàn)貨價(jià)格為 7300 元 / 噸，市場(chǎng)價(jià)格有反彈的跡象，預(yù)計(jì)到 9 月 1 日企業(yè)的庫(kù)存已經(jīng)降至低點(diǎn)，需要補(bǔ)庫(kù) 1000 噸。由于前期菜籽收購(gòu)價(jià)較高， 壓榨利潤(rùn)越來(lái)越薄， 使得多數(shù)油廠減少了壓榨量，
相應(yīng)菜籽油供給量也會(huì)減少。而同期各精煉企業(yè)的庫(kù)存較低，企業(yè)擔(dān)心到 9 月份
菜籽油價(jià)格出現(xiàn)上漲。 此時(shí)菜籽油期貨市場(chǎng) 9 月合約報(bào)價(jià) 7300 元/ 噸，該企業(yè)在 8
月 1 日以 7300 元 / 噸的價(jià)格買(mǎi)入 200 手 9 月菜籽油期貨合約。
9 月 1 日菜籽油期貨、 現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格均出現(xiàn)上揚(yáng)， 并且期貨市場(chǎng)的漲幅大于現(xiàn)
貨市場(chǎng)，此時(shí)現(xiàn)貨報(bào)價(jià) 7800 元 / 噸，期貨市場(chǎng) 9 月合約報(bào)價(jià)漲至 7900 元 / 噸。該企業(yè)在現(xiàn)貨市場(chǎng)買(mǎi)入了 1000 噸四級(jí)菜籽油，采購(gòu)價(jià)格為 7800 元/ 噸，同時(shí)在期貨市場(chǎng)以 7900 元/ 噸的價(jià)格賣(mài)出 200 手 9 月合約平倉(cāng)。
期貨套期保值案例
