海天味業(yè)財(cái)務(wù)狀況分析.ppt

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海天味業(yè)財(cái)務(wù)分析與企業(yè)戰(zhàn)略 戰(zhàn)略 競(jìng)爭(zhēng)力與效益的綜合分析 基本財(cái)務(wù)比率 審計(jì)報(bào)告 綜合瀏覽 03 02 04 目錄 01 05 財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量總評(píng) 01 瀏覽 公司簡(jiǎn)介 公司簡(jiǎn)介公司是一家專業(yè)調(diào)味品生產(chǎn)和營銷企業(yè) 產(chǎn)品涵蓋醬油 調(diào)味醬 蠔油 雞精雞粉 味精 調(diào)味汁等多個(gè)系列 海天 品牌先后獲得國家工商行政管理局 馳名商標(biāo) 中國商務(wù)部 中華老字號(hào) 和 最具市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力品牌 國家質(zhì)檢總局 中國名牌產(chǎn)品 2016年度 公司合并報(bào)表中營業(yè)收入與凈利潤都有明顯上升 經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~相對(duì)比較充裕 02 審計(jì)報(bào)告 審計(jì)報(bào)告 審計(jì)報(bào)告意見類型 標(biāo)準(zhǔn)無保留意見 03 基本財(cái)務(wù)比率 海天味業(yè)股份有限公司基本財(cái)務(wù)比率 母公司 基本財(cái)務(wù)比率分析結(jié)論 公司2016年整體經(jīng)營能力較好 但母公司毛利率明顯低于合并報(bào)表毛利率 核心利潤和經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流的情況都顯示出其子公司應(yīng)該是凈利潤和現(xiàn)金流量的主要來源 母公司存貨很少 母公司主要側(cè)重于管理 而經(jīng)營則主要有子公司來負(fù)責(zé) 合并報(bào)表存貨周轉(zhuǎn)率為7 周轉(zhuǎn)情況良好 04 戰(zhàn)略 競(jìng)爭(zhēng)力 1 擴(kuò)張戰(zhàn)略的識(shí)別 單位 萬元 2 控制性投資占用資源的識(shí)別以及控制性投資的擴(kuò)張效應(yīng)分析 海天味業(yè)母公司控制性投資占用資源單位 萬元海天味業(yè)控制性投資的擴(kuò)張效應(yīng)單位 萬元 3 考察企業(yè)主要資產(chǎn)規(guī)模的變化及其方向性含義 貨幣資金 貨幣資金中以銀行存款為主 其他流動(dòng)資產(chǎn)附注顯示 其他流動(dòng)資產(chǎn)主要為銀行理財(cái)產(chǎn)品 比上年增加10億 主要為母公司其他流動(dòng)資產(chǎn) 存貨非常少 應(yīng)收款項(xiàng)無 表明母公司不主要從事產(chǎn)品生產(chǎn) 結(jié)合利潤表的情況 生產(chǎn)成本項(xiàng)目母公司數(shù)小于合并數(shù) 銷售費(fèi)用也基本是由母公司承擔(dān) 結(jié)合固定資產(chǎn)和在建工程的分布分析 應(yīng)該是由子公司負(fù)責(zé)生產(chǎn)產(chǎn)品 母公司負(fù)責(zé)銷售 4 主要的不良資產(chǎn)區(qū)域 未發(fā)現(xiàn)不良資產(chǎn) 5 企業(yè)發(fā)展的 四大動(dòng)力 1 金融性負(fù)債企業(yè)長期以來短期借款 交易性金融負(fù)債 一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債 長期借款 長期債券均為0 2 經(jīng)營性負(fù)債企業(yè)負(fù)債中全部是經(jīng)營性負(fù)債 應(yīng)付票據(jù) 應(yīng)付賬款 預(yù)收賬款合計(jì)金額達(dá)到23 7億元 企業(yè)利用商業(yè)信用融資的能力較強(qiáng) 具有較強(qiáng)的 兩頭吃 能力 說明企業(yè)發(fā)展的主要財(cái)務(wù)動(dòng)力是經(jīng)營性負(fù)債 3 股東入資單位 萬元 4 利潤積累海天味業(yè)2016年12月31日利潤累積與資產(chǎn)總額對(duì)比單位 萬元 企業(yè)資本引入戰(zhàn)略分析 動(dòng)力機(jī)制 股東驅(qū)動(dòng)型 利潤驅(qū)動(dòng)型 6 企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的保障分析 7 企業(yè)負(fù)債融資發(fā)展的潛力分析 8 其他分析 1 企業(yè)集團(tuán)管理特征與業(yè)務(wù)關(guān)系從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的角度考察企業(yè)集團(tuán)的管理特征與業(yè)務(wù)關(guān)系子公司擁有了大部分的固定資產(chǎn) 在建工程和五星資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn)中的存貨也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于母公司 而與此同時(shí) 母公司存貨數(shù)量卻很少 這表明 企業(yè)的主要產(chǎn)品生產(chǎn)是由子公司完成的 從利潤表的結(jié)構(gòu)考察企業(yè)集團(tuán)的管理特征與業(yè)務(wù)關(guān)系母公司利潤表和合并報(bào)表中 營業(yè)收入的差距非常小 表明 母公司是主要的銷售主體 同時(shí) 營業(yè)成本出現(xiàn)了合并報(bào)表數(shù)小于母公司數(shù)的情況 也表明了母公司是對(duì)外銷售的主體 從銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用的結(jié)構(gòu)差異考察企業(yè)銷售活動(dòng)與管理活動(dòng)的組織整個(gè)企業(yè)的銷售費(fèi)用主要發(fā)生在母公司 表明企業(yè)的營銷活動(dòng)的組織是由母公司來完成的 而管理費(fèi)用則主要發(fā)生在子公司 表明子公司發(fā)生了相當(dāng)規(guī)模的研發(fā)支出 固定資產(chǎn)折舊及高管薪酬等費(fèi)用 附注顯示 本期研發(fā)支出3 3億 人工0 9億 折舊0 2億 2 投資收益母公司投資收益17 6億元 合并報(bào)表只有0 8億 表明長期股權(quán)投資收益很好 子公司貢獻(xiàn)了大部分的利潤來源 母公司營業(yè)利潤大約5個(gè)億 3 貨幣資金和其他應(yīng)收款企業(yè)長期以來 貨幣資金持有量居高不下 2016年底達(dá)52億元 且主要為銀行存款 其他應(yīng)收款中主要為可供出售金融資產(chǎn) 銀行理財(cái)產(chǎn)品 金額高達(dá)26億元 兩者合計(jì)共有接近80億的流動(dòng)資產(chǎn)存放于銀行 沒有投資經(jīng)營活動(dòng) 造成資金閑置和浪費(fèi)