投資經(jīng)濟學第5章投資體制

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1、第 五 章 投 資 體 制 第 一 節(jié) 計 劃 投 資 體 制 第 二 節(jié) 中 外 投 資 體 制 比 較 第 三 節(jié) 我 國 投 資 體 制 改 革 的 指 導 思 想 和 措 施 第 一 節(jié) 計 劃 投 資 體 制 計 劃 投 資 體 制 的 歷 史 沿 革 傳 統(tǒng) 計 劃 投 資 體 制 的 特 點 和 主 要 弊 端 1979年 以 來 投 資 體 制 市 場 取 向 改 革 的 嘗 試 一 、 計 劃 投 資 體 制 的 歷 史 沿 革 1、 國 民 經(jīng) 濟 恢 復 時 期 （ 1949年 -1952年 ） 新 中 國 成 立 以 后 ， 中 央 人 民 政 府 確 定 以 3年 時

2、 間 作 為 恢 復 國 民 經(jīng) 濟 的 時 期 。在 此 期 間 ， 人 民 政 府 致 力 于 接 管 官 僚 買 辦 資 本 ， 穩(wěn) 定 物 價 、 打 擊 投 機 倒 把 ，統(tǒng) 一 財 政 經(jīng) 濟 管 理 ， 以 及 隨 后 爆 發(fā) 的 抗 美 援 朝 戰(zhàn) 爭 ， 這 都 需 要 有 一 個 集 中 統(tǒng)一 的 管 理 體 制 。 我 國 經(jīng) 濟 體 制 重 要 內(nèi) 涵 中 的 生 產(chǎn) 資 料 所 有 制 結 構 ， 存 在 著 國 營 經(jīng) 濟 、 集體 經(jīng) 濟 、 公 司 合 營 經(jīng) 濟 、 個 體 經(jīng) 濟 和 私 人 資 本 主 義 經(jīng) 濟 五 種 經(jīng) 濟 成 分 ， 這 決定 了

3、投 資 主 體 多 元 化 ； 國 營 經(jīng) 濟 和 集 體 經(jīng) 濟 逐 漸 壯 大 ， 決 定 了 國 家 投 資 占 主導 地 位 。 形 成 了 財 政 撥 款 、 公 私 合 股 投 資 、 銀 行 貸 款 投 資 及 贖 買 投 資 等 多 種投 資 方 式 。 1951年 3月 和 1952年 1月 ， 中 央 人 民 政 府 政 務 院 財 政 經(jīng) 濟 委 員 會 (中 財 委 )先后 頒 發(fā) 了 基 本 建 設 工 作 程 序 暫 行 辦 法 和 基 本 建 設 工 作 暫 行 辦 法 : （ 1） 確 立 了 由 中 央 各 部 分 配 投 資 的 體 制 ； （ 2） 制 定

4、 了 對 基 本 建 設 項 目 按 投 資 限 額 管 理 的 辦 法 ； （ 3） 規(guī) 定 了 先 設 計 后 施 工 的 基 本 建 設 工 作 程 序 ； （ 4） 監(jiān) 督 管 理 建 設 投 資 的 專 業(yè) 銀 行 交 通 銀 行 。 2、 “ 一 五 ” 時 期 （ 1953年 -1957年 ） 1953年 ， 中 國 開 始 實 施 第 一 個 五 年 計 劃 （ 1953-1957） 。 “ 一 五 ”計 劃 規(guī) 定 ： 在 “ 一 五 ” 期 間 ， 建 立 社 會 主 義 工 業(yè) 化 的 初 步 基 礎 ； 建 立對 農(nóng) 業(yè) 、 手 工 業(yè) 社 會 主 義 改 造 的 初

5、步 基 礎 ； 建 立 對 私 營 工 商 業(yè) 社 會 主義 改 造 的 基 礎 。 在 投 資 體 制 方 面 ， 實 行 以 國 家 投 資 為 主 導 ， 投 資 主 體 多 元 化 和 高 度集 中 的 計 劃 投 資 體 制 。 （ 1） 投 資 決 策 權 高 度 集 中 于 中 央 。 （ 2） 中 央 政 府 各 主 管 部 門 對 重 點 建 設 項 目 的 管 理 權 也 實 行 集 中 管 理 ，從 人 、 財 、 物 的 調(diào) 度 到 設 計 施 工 ， 以 至 生 產(chǎn) 準 備 的 安 排 ， 都 由 中 央 政府 管 理 。 （ 3） 在 計 劃 管 理 的 條 塊 關

6、 系 上 ， 強 調(diào) 以 條 條 管 理 為 主 ， 以 國 家 作 為投 資 主 體 的 部 門 分 配 投 資 體 制 。 （ 4） 投 資 建 設 資 金 由 國 家 財 政 無 償 撥 款 。 （ 5） 建 立 統(tǒng) 一 的 投 資 建 設 管 理 機 構 和 管 理 制 度 。 （ 6） 建 設 投 資 統(tǒng) 一 由 專 業(yè) 銀 行 辦 理 撥 款 和 監(jiān) 督 。 3、 大 躍 進 時 期 ， 投 資 體 制 第 一 次 行 政 性 分 權 （ 1958-1960） 1958-1960年 為 三 年 “ 大 躍 進 ” 時 期 。 1957年 ， 我 國 提 前和 超 額 完 成 了 第

7、 一 個 五 年 計 劃 ， 建 立 了 社 會 主 義 工 業(yè) 化 的 初步 基 礎 ， 生 產(chǎn) 資 料 的 社 會 主 義 改 造 也 提 前 實 現(xiàn) 。 1958年 5月 ，在 北 京 召 開 的 黨 的 八 大 二 次 會 議 根 據(jù) 毛 澤 東 的 創(chuàng) 意 ， 通 過 了“ 鼓 足 干 勁 、 力 爭 上 游 、 多 快 好 省 地 建 設 社 會 主 義 ” 的 總 路線 。 在 投 資 體 制 方 面 主 要 進 行 了 如 下 調(diào) 整 ： （ 1） 下 放 投 資 審 批 權 限 ； （ 2） 計 劃 管 理 的 條 塊 關 系 上 ， 改 為 塊 塊 管 理 為 主 ； （

8、3） 試 行 投 資 包 干 制 ； （ 4） 中 國 人 民 建 設 銀 行 的 初 次 撤 并 ； （ 5） 投 資 管 理 制 度 弱 化 。 4、 經(jīng) 濟 調(diào) 整 時 期 ， 恢 復 中 央 集 權 的 投 資 體 制 （ 1961年 -1965年 ） 國 家 針 對 當 時 經(jīng) 濟 混 亂 局 面 ， 提 出 并 貫 徹 執(zhí) 行 了 “ 調(diào) 整 、 鞏 固 、充 實 、 提 高 ” 的 八 字 方 針 。 在 投 資 領 域 ， 恢 復 集 中 統(tǒng) 一 的 投 資 管 理體 制 。 （ 1） 加 強 基 本 建 設 計 劃 和 立 項 的 集 中 統(tǒng) 一 管 理 ； （ 2） 重 申

9、 嚴 格 執(zhí) 行 基 本 建 設 程 序 ， 恢 復 和 重 建 投 資 管 理 規(guī) 章 制 度 ； （ 3） 嚴 格 自 籌 資 金 管 理 ； （ 4） 制 定 了 劃 分 基 本 建 設 投 資 和 各 項 費 用 的 標 準 ； （ 5） 嚴 格 施 工 管 理 ； （ 6） 組 織 設 備 成 套 供 應 ； （ 7） 恢 復 財 政 駐 廠 員 制 度 ； （ 8） 恢 復 建 設 銀 行 建 制 。 5、 十 年 動 亂 ， 投 資 體 制 的 第 二 次 行 政 性 分 權 （ 1966年 -1976年 ） 這 一 時 期 的 整 個 經(jīng) 濟 都 轉(zhuǎn) 上 了 備 戰(zhàn) 的 軌 道

10、 ， 形 成 了 以 “ 三 線 ”建 設 為 中 心 的 投 資 結 構 和 投 資 布 局 。 在 投 資 體 制 方 面 ， 擴 大 地 方對 基 本 建 設 投 資 的 管 理 權 限 ， 實 行 第 二 次 投 資 大 包 干 與 “ 工 改兵 ” 。 （ 1） 提 出 “ 塊 塊 為 主 ” 的 計 劃 體 制 及 擴 大 地 方 對 基 本 建 設 投資 的 管 理 權 限 ； （ 2） 再 次 實 行 投 資 包 干 制 ； （ 3） “ 工 改 兵 ” ； （ 4） 建 設 銀 行 又 一 次 撤 而 復 設 。 6、 1977-1978撥 亂 反 正 時 期 ， 整 頓 基

11、 本 建 設 投 資 體 制 ： 一 是 在 全 國 開 展 基 本 建 設 財 務 大 檢 查 ， 嚴 肅 財 經(jīng) 紀 律 ； 二 是 明 確 要 求 嚴 格 執(zhí) 行 國 家 計 劃 ， 控 制 投 資 規(guī) 模 ； 加 強建 筑 施 工 的 財 務 管 理 ， 促 進 經(jīng) 濟 核 算 ； 加 強 撥 款 監(jiān) 督 。 三 是 總 結 建 國 以 來 的 成 功 經(jīng) 驗 ， 發(fā) 布 一 系 列 文 件 ， 重 申必 須 按 規(guī) 定 的 建 設 程 序 辦 事 。 1977-1978年 ， 我 國 的 投 資 管 理 體 制 ， 一 直 是 以 高 度 集 中統(tǒng) 一 的 直 接 控 制 為 主 ，

12、 并 且 主 要 是 以 指 令 性 計 劃 和 行 政 辦 法管 理 為 主 ， 可 稱 為 投 資 分 配 制 ， 其 基 本 特 征 是 訂 計 劃 、 批 項目 、 分 投 資 。 二 、 傳 統(tǒng) 計 劃 投 資 體 制 的 特 點 和 主 要 弊 端 1、 傳 統(tǒng) 計 劃 投 資 體 制 的 特 點 ： （ 1） 在 投 資 主 體 方 面 ， 政 府 是 唯 一 的 投 資 主 體 ， 并 且 又 以 中 央 政府 投 資 主 體 為 主 ， 政 府 投 資 包 攬 了 各 行 各 業(yè) 、 大 大 小 小 的 建 設 ； （ 2） 在 建 設 項 目 決 策 方 面 ， 投 資 決

13、 策 的 權 限 高 度 集 個 在 政 府 (主 要是 中 央 政 府 )手 中 ； （ 3） 在 建 設 資 金 渠 道 方 面 ， 基 本 上 是 國 家 財 政 預 算 內(nèi) 撥 款 的 單 一渠 道 ， 采 取 按 部 門 和 按 地 區(qū) 切 塊 方 式 分 配 ； （ 4） 在 投 資 運 行 方 面 ， “ 條 ” (各 部 門 )“ 塊 ” (各 地 區(qū) )分 割 嚴 重 ，投 資 要 素 (包 括 資 金 、 投 資 品 和 勞 動 力 )流 動 性 很 差 ， 或 者 基 本 上 不 流動 ； （ 5） 在 投 資 計 劃 管 理 方 面 ， 基 本 上 是 單 一 的 指

14、令 性 計 劃 方 式 和 行政 性 的 調(diào) 控 ； （ 6） 在 投 資 風 險 責 任 方 面 ， 基 本 上 沒 有 任 何 風 險 責 任 約 束 ， 無 論是 全 國 性 的 投 資 總 量 、 結 構 、 布 局 安 排 的 決 策 發(fā) 生 失 誤 ， 還 是 某 個 具 體 建 設 項 目 決 策 或 設 計 、 施 工 發(fā) 生 失 誤 ， 都 難 以 追 究 責 任 。 2、 傳 統(tǒng) 計 劃 投 資 體 制 的 弊 端 ： （ 1） 抹 煞 了 企 業(yè) 作 為 投 資 主 體 的 地 位 ； （ 2） 形 成 了 投 資 需 求 的 “ 饑 餓 癥 ” ； （ 3） 限 制 了

15、 社 會 資 本 的 形 成 ； （ 4） 容 易 產(chǎn) 生 投 資 決 策 的 隨 意 性 ； （ 5） 降 低 了 投 資 的 效 率 和 質(zhì) 量 。 三 、 1979年 以 來 投 資 體 制 市 場 取 向 的 改 革 1、 1979-1985年 的 第 一 階 段 改 革 （ 1） 適 當 縮 小 指 令 性 計 劃 的 范 圍 （ 要 吃 米 找 萬 里 要 吃 糧 找 紫 陽 ） ； （ 2） 為 重 點 建 設 推 出 新 的 投 融 資 舉 措 ； （ 3） 下 放 項 目 審 批 權 限 ； （ 4） 簡 化 審 批 手 續(xù) ； （ 5） 實 行 承 包 責 任 制 ； （

16、6） 從 1985年 起 ， 將 國 家 預 算 內(nèi) 撥 款 投 資 改 為 用 銀 行 信貸 方 式 進 行 管 理 ， 即 “ 撥 改 貸 ” ； （ 7） 進 行 金 融 改 革 ， 開 放 資 金 市 場 ； （ 8） 在 特 區(qū) 內(nèi) 對 外 資 實 行 開 放 政 策 （ 幾 個 著 名 的 “ 論 斷 ” ） 。 2、 1988-1991年 的 第 二 階 段 改 革 （ 1） 對 重 大 的 長 期 的 建 設 投 資 實 行 分 層 次 管 理 ，加 重 了 地 方 的 重 點 建 設 責 任 ； （ 2） 擴 大 企 業(yè) 的 投 資 決 策 權 ， 使 企 業(yè) 成 為 一 般

17、性 建 設 的 投 資 主 體 ； （ 3） 建 立 基 本 建 設 基 金 制 ， 保 證 重 點 建 設 有 穩(wěn)定 的 資 金 來 源 ， 能 夠 按 照 合 理 工 期 組 織 建 設 ； （ 4） 成 立 國 家 專 業(yè) 投 資 公 司 ； （ 5） 強 化 投 資 主 體 自 我 約 束 機 制 ， 改 善 宏 觀 調(diào)控 體 系 ； （ 6） 實 行 招 標 、 投 標 制 ， 充 分 發(fā) 揮 市 場 和 競 爭機 制 的 作 用 。 3、 1992-1996年 的 第 三 階 段 改 革 （ 1） 明 確 規(guī) 定 了 投 資 體 制 改 革 的 市 場 取 向 ； （ 2） 實 行

18、 政 策 性 金 融 與 商 業(yè) 性 金 融 的 分 離 ， 組建 國 家 開 發(fā) 銀 行 ； （ 3） 投 資 體 制 改 革 的 重 點 是 逐 步 建 立 法 人 投 資和 銀 行 信 貸 的 風 險 責 任 ； （ 4） 投 資 融 資 體 制 改 革 的 初 步 到 位 與 運 行 。 第 二 節(jié) 中 外 投 資 體 制 比 較 市 場 經(jīng) 濟 國 家 投 資 體 制 我 國 當 前 處 于 轉(zhuǎn) 軌 期 的 投 資 體 制 一 、 市 場 經(jīng) 濟 國 家 投 資 體 制 1、 市 場 經(jīng) 濟 國 家 的 投 資 體 制 運 行 機 理 分 析 （ 1） 投 資 制 度 安 排 以 市

19、 場 投 資 決 定 機 制 為 主 、 政 府調(diào) 控 為 輔 ； （ 2） 在 為 投 資 體 系 服 務 的 融 資 制 度 中 ， 直 接 融 資 和間 接 融 資 體 系 高 度 發(fā) 達 ； （ 3） 收 益 風 險 特 征 完 全 內(nèi) 部 化 于 投 資 者 本 身 ； （ 4） 投 資 主 體 結 構 具 有 民 間 投 資 為 主 的 特 征 ； 2、 市 場 經(jīng) 濟 國 家 投 資 運 行 中 的 宏 觀 經(jīng) 濟 管 理 （ 1） 調(diào) 控 方 式 的 間 接 化 ； （ 2） 政 策 措 施 的 多 元 化 ； （ 3） 調(diào) 控 政 策 安 排 的 系 統(tǒng) 化 。 二 、 我

20、國 當 前 處 于 轉(zhuǎn) 軌 期 的 投 資 體 制 1、 轉(zhuǎn) 型 期 中 國 投 資 體 制 運 行 機 理 分 析 （ 1） 投 資 制 度 安 排 具 有 混 合 型 特 征 ： 市 場 型 、 非 市 場 型 與 行 政型 投 資 制 度 的 混 合 ； （ 2） 投 資 激 勵 約 束 機 制 不 完 全 對 稱 ； （ 3） 收 益 風 險 特 征 具 有 非 完 全 市 場 化 特 征 ； （ 4） 為 投 資 體 制 服 務 的 融 資 制 度 的 安 排 具 有 政 府 控 制 的 特 征 ； （ 5） 投 資 主 體 結 構 和 投 資 主 體 行 為 存 在 較 大 的 變

21、 異 。 2、 中 國 投 資 運 行 中 的 宏 觀 經(jīng) 濟 管 理 （ 1） 調(diào) 控 方 式 的 行 政 性 ； （ 2） 調(diào) 控 范 圍 的 單 一 性 ； （ 3） 政 策 安 排 的 孤 立 性 ； （ 4） 政 策 效 應 的 剛 性 。 第 三 節(jié) 我 國 投 資 體 制 改 革 的 指 導 思 想 和 措 施 指 導 思 想 和 總 體 目 標 投 資 體 制 改 革 的 主 要 措 施 一 、 指 導 思 想 和 總 體 目 標 1、 深 化 投 融 資 體 制 改 革 的 指 導 思 想 是 ： 按 照 完 善 社 會 主 義 市 場 經(jīng)濟 體 制 的 要 求 ， 在 國

22、家 宏 觀 調(diào) 控 下 充 分 發(fā) 揮 市 場 配 置 資 源 的 基 礎 性 作用 ， 確 立 企 業(yè) 在 投 資 活 動 中 的 主 體 地 位 ， 規(guī) 范 政 府 投 資 行 為 ， 保 護 投資 者 的 合 法 權 益 ， 營 造 有 利 于 各 類 投 資 主 體 公 平 、 有 序 競 爭 的 市 場 環(huán)境 ， 促 進 生 產(chǎn) 要 素 的 合 理 流 動 和 有 效 配 置 ， 優(yōu) 化 投 資 結 構 ， 提 高 投 資效 益 ， 推 動 經(jīng) 濟 協(xié) 調(diào) 發(fā) 展 和 社 會 全 面 進 步 。 2、 總 體 目 標 ： 改 革 政 府 對 企 業(yè) 投 資 的 管 理 制 度 ， 按

23、 照 “ 誰 投 資 、誰 決 策 、 誰 收 益 、 誰 承 擔 風 險 ” 的 原 則 ， 落 實 企 業(yè) 投 資 自 主 權 ； 合 理界 定 政 府 投 資 職 能 ， 提 高 投 資 決 策 的 科 學 化 、 民 主 化 水 平 ， 建 立 投 資決 策 責 任 追 究 制 度 ； 進 一 步 拓 寬 項 目 融 資 渠 道 ， 發(fā) 展 多 種 融 資 方 式 ；培 育 規(guī) 范 的 投 資 中 介 服 務 組 織 ， 加 強 行 業(yè) 自 律 ， 促 進 公 平 競 爭 ； 健 全投 資 宏 觀 調(diào) 控 體 系 ， 改 進 調(diào) 控 方 式 ， 完 善 調(diào) 控 手 段 ； 加 快 投

24、資 領 域 的立 法 進 程 ； 加 強 投 資 監(jiān) 管 ， 維 護 規(guī) 范 的 投 資 和 建 設 市 場 秩 序 。 通 過 深化 改 革 和 擴 大 開 放 ， 最 終 建 立 起 市 場 引 導 投 資 、 企 業(yè) 自 主 決 策 、 銀 行獨 立 審 貸 、 融 資 方 式 多 樣 、 中 介 服 務 規(guī) 范 、 宏 觀 調(diào) 控 有 效 的 新 型 投 資 體 制 。 二 、 投 資 體 制 改 革 的 主 要 措 施 1、 轉(zhuǎn) 變 政 府 管 理 職 能 ， 確 立 企 業(yè) 的 投 資 主 體 地 位 （ 1） 改 革 項 目 審 批 制 度 ， 落 實 企 業(yè) 投 資 自 主 權

25、 ； （ 2） 規(guī) 范 政 府 核 準 制 ； （ 3） 健 全 備 案 制 ； （ 4） 擴 大 大 型 企 業(yè) 集 團 的 投 資 決 策 權 ； （ 5） 鼓 勵 社 會 投 資 ； （ 6） 進 一 步 拓 寬 企 業(yè) 投 資 項 目 的 融 資 渠 道 ； （ 7） 規(guī) 范 企 業(yè) 投 資 行 為 。 2、 完 善 政 府 投 資 體 制 ， 規(guī) 范 政 府 投 資 行 為 （ 1） 合 理 界 定 政 府 投 資 范 圍 ； （ 2） 健 全 政 府 投 資 項 目 決 策 機 制 ； （ 3） 規(guī) 范 政 府 投 資 資 金 管 理 ； （ 4） 簡 化 和 規(guī) 范 政 府 投

26、資 項 目 審 批 程 序 ， 合 理 劃 分 審 批 權 限 ； （ 5） 加 強 政 府 投 資 項 目 管 理 ， 改 進 建 設 實 施 方 式 ； （ 6） 引 入 市 場 機 制 ， 充 分 發(fā) 揮 政 府 投 資 的 效 益 。 3、 加 強 和 改 善 投 資 的 宏 觀 調(diào) 控 （ 1） 完 善 投 資 宏 觀 調(diào) 控 體 系 ； （ 2） 改 進 投 資 宏 觀 調(diào) 控 方 式 ； （ 3） 協(xié) 調(diào) 投 資 宏 觀 調(diào) 控 手 段 ； （ 4） 加 強 和 改 進 投 資 信 息 、 統(tǒng) 計 工 作 。 4、 加 強 和 改 進 投 資 的 監(jiān) 督 管 理 （ 1） 建 立 和 完 善 政 府 投 資 監(jiān) 管 體 系 ； （ 2） 建 立 健 全 協(xié) 同 配 合 的 企 業(yè) 投 資 監(jiān) 管 體 系 ； （ 3） 加 強 對 投 資 中 介 服 務 機 構 的 監(jiān) 管 ； （ 4） 完 善 法 律 法 規(guī) ， 依 法 監(jiān) 督 管 理 。