東阿阿膠2012財(cái)務(wù)狀況分析.ppt

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山東東阿阿膠股份有限公司2012年度財(cái)務(wù)報(bào)告分析 2020年3月31日 目錄 數(shù)據(jù)來(lái)源 經(jīng)審計(jì)的該公司2010 2011 2012年財(cái)務(wù)報(bào)告 公司概覽 山東東阿阿膠股份有限企業(yè)前身為山東東阿阿膠廠 1952年建廠 1993年由國(guó)有企業(yè)改制為股份制企業(yè) 1996年成為上市企業(yè) 同年7月29日 東阿阿膠 A股股票在深交所掛牌上市 股票簡(jiǎn)稱 東阿阿膠 股票代碼 000423 系國(guó)內(nèi)最大的阿膠及系列產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè) 隸屬央企華潤(rùn)集團(tuán) 企業(yè)坐落于 山東省聊城市東阿縣阿膠街78號(hào) 法定代表人 秦玉峰 注冊(cè)資本金 六億五千四百零貳萬(wàn)元 企業(yè)下轄一個(gè)核心企業(yè) 29個(gè)控股子企業(yè) 現(xiàn)有員工5100余人 總資產(chǎn)19余億元 總市值100多億元 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中成藥 保健品 生物藥 藥用輔料 醫(yī)療器械等6大產(chǎn)業(yè)門類的產(chǎn)品百余種 阿膠年產(chǎn)量 出口量分別占全國(guó)的75 和90 以上 遠(yuǎn)銷東南亞各國(guó)及歐美市場(chǎng) 復(fù)方阿膠漿為國(guó)家保密品種 全國(guó)醫(yī)藥行業(yè)十大名牌產(chǎn)品 全國(guó)十大暢銷中藥 名列全國(guó)扶正藥第五 暢銷全國(guó)30年 累計(jì)銷量超過(guò)120億支 資產(chǎn)負(fù)債表 單位 元 總資產(chǎn)53 26億 總負(fù)債10 14億 所有者權(quán)益41 52億 資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn)負(fù)債表動(dòng)態(tài)分析 資產(chǎn)項(xiàng)目重大變動(dòng)情況 對(duì)比分析 流動(dòng)資產(chǎn)整體變動(dòng)比例不大 流動(dòng)資產(chǎn)增加主要是由于貨幣資金增加所致 貨幣資金比重增加則說(shuō)明企業(yè)的即期支付能力增強(qiáng) 增強(qiáng)了企業(yè)的短期償債能力 企業(yè)總資產(chǎn)中 固定資產(chǎn)所占比例變動(dòng)不大 11 15 9 8 所占比例較小 這說(shuō)明企業(yè)對(duì)固定資產(chǎn)的投資比較穩(wěn)定 可供出售金融資產(chǎn)在當(dāng)年到期回收 企業(yè)對(duì)外股權(quán)投資 債券投資到期收回 這體現(xiàn)了企業(yè)的保守的投資政策 企業(yè)資本構(gòu)成中 資產(chǎn)負(fù)債率從2011年的17 77 增加到2012年的19 04 東阿阿膠相對(duì)醫(yī)藥行業(yè)其他企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率偏低 說(shuō)明東阿阿膠對(duì)資產(chǎn)沒得到充分利用 企業(yè)偏好主要依靠自我積累和增資的方式進(jìn)行業(yè)務(wù)擴(kuò)張 資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)保持在合理水平 資產(chǎn)負(fù)債表動(dòng)態(tài)分析 應(yīng)收賬款期末較期初增加了85 60 主要是本公司對(duì)客戶授信變化及銷售規(guī)模擴(kuò)大所致 存貨賬面價(jià)值較期初增加28 84 主要是生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大 期末原材料及在產(chǎn)品增加所致 長(zhǎng)期股權(quán)投資期末較期初增加了29 41 主要是投資成立山東省科技融資擔(dān)保公司及廣東益建健康產(chǎn)業(yè)公司所致 在建工程期末賬面余額較期初增加159 21 主要原因是阿膠科技產(chǎn)業(yè)園工程項(xiàng)目 良種驢繁育基地建設(shè)投入增加所致 長(zhǎng)期待攤費(fèi)用期末較期初增加了148 79 主要是由于新開專營(yíng)店數(shù)量增加 專修費(fèi)用增加所致 資產(chǎn)負(fù)債表動(dòng)態(tài)分析 根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn)總量增加10 99億元 增加幅度為26 01 其中流動(dòng)資產(chǎn)增加8 89億元 增加幅度27 09 說(shuō)明了企業(yè)資產(chǎn)的增長(zhǎng)主要表現(xiàn)在流動(dòng)資產(chǎn)上 流動(dòng)資產(chǎn)增加幅度高于總資產(chǎn)增長(zhǎng)幅度 使得流動(dòng)資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的比重有所增加 資本總量的增長(zhǎng)主要表現(xiàn)在所有者權(quán)益增加2 1億元 增加幅度為22 25 所有者權(quán)益的增長(zhǎng)幅度小于資本總量的變動(dòng)幅度 其變化結(jié)果導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率有所增加 利潤(rùn)表 總體來(lái)說(shuō) 企業(yè)的盈利能力在上升 各項(xiàng)財(cái)務(wù)成果都在上升 原因是營(yíng)業(yè)收入呈上升趨勢(shì) 營(yíng)業(yè)成本有所下降 利潤(rùn)表動(dòng)態(tài)分析 從利潤(rùn)表動(dòng)態(tài)分析中 企業(yè)當(dāng)年?duì)I業(yè)收入增加幅度為10 77 但營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率為19 65 其具體的原因主要表現(xiàn)在 營(yíng)業(yè)稅金及附加增加幅度32 99 各項(xiàng)費(fèi)用增加幅度32 52 營(yíng)業(yè)成本降低幅度為13 72 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加幅度大于營(yíng)業(yè)收入增加幅度比率 利潤(rùn)表動(dòng)態(tài)分析 2012年企業(yè)營(yíng)業(yè)收入主要來(lái)源于阿膠產(chǎn)品的銷售 2012年企業(yè)前五名銷售收入總額為3 85億元 占企業(yè)全部銷售收入的比例為12 64 營(yíng)業(yè)收入同比增加12 72 主要原因是本期企業(yè)銷售業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng) 阿膠系列產(chǎn)品量?jī)r(jià)齊升 現(xiàn)金流量表 現(xiàn)金流入表結(jié)構(gòu)分析 2012年籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入量為0 銷售商品 提供勞務(wù) 其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)總計(jì)占56 投資活動(dòng)現(xiàn)金占44 現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析 現(xiàn)金凈流量結(jié)構(gòu)分析 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量 從2012年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)來(lái)看 現(xiàn)金總流入為36 21億元 主要依靠銷售阿膠及系列產(chǎn)品收入獲得 會(huì)計(jì)收入兌現(xiàn)情況良好 2012年現(xiàn)金總支出27 63億元 主要用于外購(gòu)商品及其他費(fèi)用支出 本年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量?jī)纛~為8 58億元 營(yíng)運(yùn)活動(dòng)現(xiàn)金流量表分析 2012年度銷售商品提供勞務(wù)獲得的現(xiàn)金是35 83億 而該企業(yè)2012年度的營(yíng)業(yè)收入是30 56億元 說(shuō)明當(dāng)期收回前期應(yīng)收款項(xiàng)較多 企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入總量是36 21億元 主要包括 銷售商品 提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金35 82億元 收到的其他經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金0 39億元 說(shuō)明該企業(yè)收入渠道相對(duì)單純 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入是主要現(xiàn)金來(lái)源 2012年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出量為27 63億元 其中購(gòu)買商品 接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金10 83億元 支付給職工及為職工支付的現(xiàn)金2 74億元 支付的各項(xiàng)稅費(fèi)5 98億元 支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金8 08億元 在總支出中 外購(gòu)商品款占很大比重 人工費(fèi)用比重較小 說(shuō)明企業(yè)的支出主要集中在外購(gòu)商品方面 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 從東阿阿膠2012年的投資活動(dòng)情況來(lái)看 投資活動(dòng)現(xiàn)金流入總量為28 10億元 投資活動(dòng)現(xiàn)金流出總量為22 65億元 本年度投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為5 45億元 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析 2012年投資活動(dòng)現(xiàn)金流入總量為28 10億元 其中收回投資所得現(xiàn)金為26 89億元 取得投資收益所收到的現(xiàn)金為1 19億元 處置固定資產(chǎn) 無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額為0 02億元 很明顯 收回投資所收到的現(xiàn)金占了因投資活動(dòng)導(dǎo)致的現(xiàn)金流入量的大部分 因此可斷定 企業(yè)的對(duì)外投資情況良好 2012年投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出量22 65億元 其中固定資產(chǎn) 無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金2 81億元 投資所支付的現(xiàn)金19 84億元 由此可見 投資支付的現(xiàn)金占現(xiàn)金流出量的絕大部分 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析 2012年籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出總量2 18億元 其中分配股利 利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金為2 17億元 償還債務(wù)支付的現(xiàn)金0 01億元 從此現(xiàn)象看 籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流出大部分用于分配股利 利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金 短期償債能力 營(yíng)運(yùn)資本 營(yíng)運(yùn)資本 流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 長(zhǎng)期資本 長(zhǎng)期資產(chǎn) 營(yíng)運(yùn)資本為正數(shù) 營(yíng)運(yùn)資本的數(shù)額越大 財(cái)務(wù)狀況越穩(wěn)定 短期償債能力 2011年和2012年的流動(dòng)比率均大于2 這說(shuō)明企業(yè)短期償債能力很強(qiáng) 2012年流動(dòng)比率較2011年有所下降 但企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小 對(duì)債權(quán)人的利益有保障 2012年和2011年度速動(dòng)比率均大于1 說(shuō)明企業(yè)短期償債能力較強(qiáng) 但由于 企業(yè)擁有大量的貨幣性資產(chǎn) 導(dǎo)致可能失去一些有利的投資和獲利機(jī)會(huì) 長(zhǎng)期償債能力 資產(chǎn)負(fù)債率 2009年 2012年資產(chǎn)負(fù)債率均低于50 說(shuō)明企業(yè)借入資金較少 投資風(fēng)險(xiǎn)較小 企業(yè)經(jīng)營(yíng)安全穩(wěn)健 也表明了東阿阿膠經(jīng)營(yíng)上比較保守 營(yíng)運(yùn)能力分析 2012年比2011年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率提高了8 5次 應(yīng)收賬款平均收賬期縮短了2 72天通常講 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高 平均收賬期越短 說(shuō)明企業(yè)收回應(yīng)收賬款的速度越快 資產(chǎn)管理水平越高 流動(dòng)資產(chǎn)的使用效率越強(qiáng) 及時(shí)收回應(yīng)收賬款 既可以避免企業(yè)發(fā)生壞賬損失 也可以增強(qiáng)企業(yè)的償債能力 營(yíng)運(yùn)能力分析 存貨 一般情況下 存貨周轉(zhuǎn)率越低 存貨周轉(zhuǎn)速度越慢 說(shuō)明存貨儲(chǔ)存過(guò)多 占用資金多 有積壓在庫(kù)的現(xiàn)象 盈利能力分析 銷售毛利率 銷售毛利 營(yíng)業(yè)收入2012年銷售毛利率 73 65 2011年銷售毛利率 66 17 2012年銷售毛利率有所增加 銷售毛利率越高 對(duì)管理費(fèi)用 銷售費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用等期間費(fèi)用的承受能力越強(qiáng) 說(shuō)明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的盈利能力越高 總資產(chǎn)報(bào)酬率 凈利潤(rùn) 平均資產(chǎn)總額 100 其中平均資產(chǎn)總額 期初資產(chǎn) 期末資產(chǎn) 22012年總資產(chǎn)報(bào)酬率 5 51 2011年總資產(chǎn)報(bào)酬率 6 2012年總資產(chǎn)報(bào)酬率有所下降 總資產(chǎn)報(bào)酬率越高 說(shuō)明資產(chǎn)運(yùn)作的效果越好 凈資產(chǎn)收益率 凈利潤(rùn) 平均凈資產(chǎn) 其中平均凈資產(chǎn) 期初所有者權(quán)益 期末所有者權(quán)益 22012年凈資產(chǎn)收益率 7 06 2011年凈資產(chǎn)收益率 7 2012年凈資產(chǎn)收益率有所增加 凈資產(chǎn)收益率越高 表明所有者投資帶來(lái)的收益越高 企業(yè)資本的盈利能力越強(qiáng) 杜邦分析法 杜邦分析法 營(yíng)業(yè)成本1 086 100 305銷售費(fèi)用541 509 690 11管理費(fèi)用248 832 920 46財(cái)務(wù)費(fèi)用 40 628 188 10 總結(jié) 綜合東阿阿膠股份有限公司2012年度和2011年度各項(xiàng)指標(biāo) 銷售收入和凈利潤(rùn)均有明顯增長(zhǎng) 經(jīng)營(yíng)和投資均有良好態(tài)勢(shì) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)能力較強(qiáng) 管理水平較高 企業(yè)發(fā)展前景良好 但是存貨指標(biāo)呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng) 存貨周轉(zhuǎn)速度較慢 資產(chǎn)負(fù)債率和總資產(chǎn)報(bào)酬率較同行業(yè)偏低 謝謝