瑞華首次公開發(fā)行A股實務(wù)手冊

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1 首次公開發(fā)行 A 股實務(wù)手冊 目 錄 前言/INTRODUCTION 第一章 概述 1.1. A 股 IPO 的流程簡 要說明（附流程圖） 1.2. IPO 規(guī)范的體系 第二章 IPO 的實體 性條件 2.1. 《 公司法》 、 《證券法》中的原 則性規(guī)定 2.2. 證監(jiān)會 32 號令規(guī)定的具體條件 2.2.1. 主體資格（第 8～13 條） 2.2.2. 獨立 性（第 14～20 條） 2.2.3. 規(guī)范運行（第 21～27 條） 2.2.4. 財務(wù)與會 計（第 28～37 條） 2.2.5. 募集 資金運用（第 38～43 條） 2.2.6. 32 號 令規(guī)定的發(fā) 行條件與原規(guī)定相比的其他重大變化 2.3. 證監(jiān)會在 審核中 重點關(guān)注的其他事項 2.4. 近期內(nèi) IPO 申請被證監(jiān)會 否決的若干公司的案例 分析 第三章 已公開發(fā) 行的股票 在上海、深圳證券交易所上市的實體性條件 3.1. 上海證 券交 易所的有關(guān)規(guī)定 3.2. 深圳證券交 易所的有關(guān)規(guī)定 第四章 IPO 所涉 及的若干改制事項的處理 4.1. 改制重組的基本原則 4.2. 改 制重組的若干方式 4.3. 國有企業(yè)改制的程序 4.4. 與企業(yè)改制重組相關(guān)的主要法規(guī)的體系結(jié)構(gòu) 4.5. 改 制重組階段的若干常見問題 4.5.1. 關(guān)于國有企 業(yè)改制的一般規(guī)定 4.5.2. 改制中土 地使用 權(quán)和其他資 產(chǎn)的權(quán)屬和處理 4.5.3. 國有股權(quán) 管理 問題 4.5.3.1. 改制 企業(yè) 的國有資本設(shè)置 4.5.3.2. 國 有產(chǎn)權(quán) 轉(zhuǎn)讓的管理 4.5.4. 改制過程中涉及人員費用的處理問題 4.5.5. 主輔 分離 輔業(yè)改制問題 4.5.6. 軍工企業(yè)改制的特別規(guī)定 4.6. 小結(jié)：企業(yè)規(guī) 范進(jìn)行改 制重組，應(yīng)當(dāng)考 慮的 主要因素 4.7. 非國有企業(yè)以首次公開發(fā)行 A 股為目的的改制 第五章 IPO 所涉 及的 若干財務(wù)會計事項的處理 5.1. 資產(chǎn)評估結(jié)果的賬 務(wù)調(diào)整處理 5.2. 財務(wù)報表的編制基礎(chǔ) 5.2.1. 申報 財務(wù)報表適用的會計準(zhǔn)則體系及其銜接處理 5.2.2. 以有限責(zé)任公司 整體變更方式設(shè)立的股份有限公司的申報財務(wù)報表的編制基礎(chǔ) 5.2.3. 新設(shè) 股份有限公司模式下申報財務(wù)報表的編制基礎(chǔ) 2 5.2.4. 改制重組、模擬剝離調(diào)整和備考報表編制問題 5.2.4.1. 基本概念和 適用條件 5.2.4.2. 各類情況 的具 體操作處理 5.2.4.3. 實務(wù)中涉及剝離調(diào)整事項處理方法的最新發(fā)展 5.2.5. 合并財 務(wù)報表合并范圍的確定 5.3. 財政補(bǔ)貼和 稅收返還 的會計處理及其經(jīng)常性／非經(jīng)常性損益的認(rèn)定 5.4. 關(guān)聯(lián)交易 的會計處理和附注披露 5.5. 盈 利預(yù) 測報告的編制和審核 第六章 IPO 的申請和核準(zhǔn) 流 程 6.1. 發(fā)行階段的 申請和核 準(zhǔn)流程 6.1.1. 證監(jiān)會內(nèi)負(fù)責(zé)審核首次公開發(fā)行股票申請的機(jī)構(gòu) 6.1.2. 證監(jiān)會 32 號 令規(guī) 定的審核流程 6.1.3. 證 監(jiān)會 62 號 令的有關(guān)規(guī)定 6.1.4. 證監(jiān)會發(fā)行監(jiān) 管部的審核工作程序總結(jié) 6.1.5. 《上 海證券交易所首次公開發(fā)行新股發(fā)行和上市指引》中關(guān)于證券發(fā)行程序的說明 6.2. 上市階 段的申請和審 核流程 6.2.1. 申請在上海 證券交易所上市 6.2.2. 申請在 深圳 證券交易所上市 6.3. 證券發(fā)行 與上市程序簡介 6.3.1. 新股發(fā)行制度 的改革原則、基本內(nèi)容和預(yù)期目標(biāo) 6.3.2. 新股發(fā)行制度近期（20 09 年 6 月）的主要改革措施 6.3.3. 新股發(fā)行體制第二階段改革措施（2010 年 10 月 11 日發(fā)布 ，自 2010 年 11 月 1 日起施行） 6.3.4. 新股發(fā)行體制第三階段改革措施 （2012 年 4 月 28 日發(fā)布，自發(fā)布之日起施行） 6.3.5. 《中國證監(jiān)會關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā) 行體制改革的意見》 （證監(jiān)會公告[2013]42 號） 6.3.6. 證監(jiān)會 98 號令對發(fā) 行流程的一般規(guī)定 6.3.7. 關(guān)于“路 演”的簡介 6.3.8. 證券發(fā)行和上市階段的簡 要流程 6.3.9. A 股 IPO 中的國有股轉(zhuǎn)持政策 6.3.10. IPO 中股東公開發(fā)售股份的相關(guān)規(guī)定 第七章 IPO 的 相關(guān)信息 披露 7.1. A 股 IPO 相關(guān)信息披露規(guī)范的體系 7.2. 招股說 明書 7.2.1. 招股說明 書及其備 查文件的披露制度 7.2.2. 《招 股說明書準(zhǔn)則》規(guī)定的招股說明書及其摘要的基本框架 7.2.3. 招股說明書 全文披露 事項中涉及財務(wù)會計方面的內(nèi)容 7.2.4. 招股說明書摘要披 露事項中涉及財務(wù)會計方面的內(nèi)容 7.2.5. 招股說明書 中引用的財務(wù)會計信息與已審計的申報財務(wù)報表和盈利預(yù)測報告的一致性核對 7.2.6. 特殊公 司招股說明書的特別規(guī)定 7.2.7. 證監(jiān)會《關(guān)于進(jìn)一步提高首次公開發(fā)行股票公司財務(wù)信息披露質(zhì)量有關(guān)問題的意見》 （證監(jiān) 會公告[2012 ]14 號） 7.3. 申報財務(wù)報表— IPO 公司 的特殊披露要求 7.4. 其他申請 文件 7.4.1. 《申請文件準(zhǔn) 則》本次的主 要修訂 7.4.2. 《申請 文件準(zhǔn)則 》規(guī)定的發(fā)行申請文件的基本 框架和其中包含的財務(wù)會計相關(guān)文件 7.5. 上市階段的相關(guān) 公開披露文件 3 7.5.1. 一般 要求 7.5.2. 上市公告 書的內(nèi)容與格式 第八章 申報會計師 在 IPO 過程 中的主要作用 8.1. IPO 過程 涉及的主 要方面及各自職責(zé)概述 8.1.1. IPO 過程 涉及的主要方面 8.1.2. IPO 其他參與方在 IPO 方面的主要職責(zé)概述 8.2. 改制審計與驗 資業(yè)務(wù) 8.2.1. 國有資產(chǎn)監(jiān)督管理 機(jī)構(gòu)對改制審計的一般規(guī)定 8.2.2. 改制審 計的重點領(lǐng)域 8.2.3. 改制審計中應(yīng) 重點關(guān)注和防范的幾種風(fēng)險 8.3. 申報財務(wù) 報表審計業(yè)務(wù) 8.3.1. 客戶提供資料表（PBC 表）的使用 8.3.2. 申報財務(wù)報表審計中的特殊關(guān)注事項 8.4. 盈利預(yù)測 審核業(yè)務(wù) 8.4.1. 3111 號準(zhǔn)則及 其應(yīng)用指南對盈利預(yù)測審核業(yè)務(wù)的一般要求 8.4.2. 盈利預(yù)測審核中應(yīng) 關(guān)注的若干問題 8.5. 各類專項說明、專項意見和專項 報告的出具 8.5.1. 注冊會計師對公司內(nèi)部 控制的鑒證意見 8.5.2. 經(jīng)核驗的 非經(jīng)常性損益明細(xì)表及相關(guān)專項說明 8.5.3. 納入招 股說明書中的會計師事務(wù)所聲明和驗資機(jī)構(gòu)聲明 8.5.4. 主要 稅種納稅情況的說明及注冊會計師出具的意見 8.5.5. 原始財務(wù)報表與 申報財務(wù)報表的差異比較表及注冊會計師對差異情況出具的意見 8.5.6. 發(fā)審會會后 事項的有關(guān)專業(yè)意見 8.5.7. 擬刊登的招 股說明書與封卷稿一致性的說明 8.5.8. 境內(nèi)外財務(wù) 報表差異調(diào)節(jié)表 8.5.9. 對 審計報告中強(qiáng)調(diào)事項（如有）的詳細(xì)說明 8.5.10. 擬使用募集資 金增資或收購的企業(yè)（以下簡稱“標(biāo)的企業(yè)” ）最近一年及一期經(jīng)具有證券期 貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會計師事務(wù)所審計的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表 8.5.11. 變更申報會 計師后重新出具專業(yè)報告 8.5.12. 證監(jiān)會預(yù)審 員及保薦人（主承銷商）提問的處理 8.5.13. 對證監(jiān)會的反饋意見相關(guān)問題進(jìn)行盡職調(diào)查或補(bǔ)充出具專業(yè)意見 8.6. 與發(fā)行人、 監(jiān)管機(jī)構(gòu)、保薦人、其他中介機(jī)構(gòu)的關(guān)系 8.6.1. 與發(fā)行 人的關(guān)系 8.6.2. 與監(jiān)管 機(jī)構(gòu)的關(guān)系 8.6.3. 與其他中介機(jī)構(gòu)的關(guān)系 前言 2005 年 10 月，第十屆全國人大常委會第 18 次會議通過了修訂后的《中華人民共和國公司法》和 《中華人民共和國證券法》 （以下簡稱“兩法” ） ，自 2006 年 1 月 1 日起實施。新“兩法”的最重要修訂 之一就是對證券發(fā)行和上市制度作出了進(jìn)一步調(diào)整和完善，降低了證券發(fā)行和再融資的法律“門檻” ，規(guī) 定了證券發(fā)行前公開披露信息的制度，同時賦予證券交易所上市審核權(quán)。作為新“兩法”的配套規(guī)章， 證監(jiān)會于 2006 年 5 月發(fā)布了《中國證券監(jiān)督管理委員會發(fā)行審核委員會辦法》和《首次公開發(fā)行股票并 上市管理辦法》 ，對 A 股 IPO 的發(fā)行條件、發(fā)行申請和核準(zhǔn)程序、信息披露要求、監(jiān)管和處罰措施等作出 了較為全面的規(guī)定，建立了新“兩法”下 A 股 IPO 的規(guī)范體系的基本框架，A 股的 IPO 由此再度啟動。 4 自 2006 年 6 月以來，一批大型、特大型國有企業(yè)實現(xiàn)了在 A 股市場的整體上市，從而極大地改變了中國 證券市場中上市公司的基本格局；一些原已發(fā)行 H 股等境外上市股份的國內(nèi)企業(yè)也開始“回歸”A 股市 場；“A+H ”這一新的發(fā)行模式有望成為今后大型國有企業(yè)上市的發(fā)展趨勢。資本市場宏觀形勢的這一 重大變化，為瑞華拓展相關(guān)業(yè)務(wù)提供了不可多得的機(jī)遇，需要我們注意把握相關(guān)的市場機(jī)會，為客戶提 供高質(zhì)量的服務(wù)。 新的 A 股 IPO 相關(guān)規(guī)范的基本立法理念是：更加突出對股票發(fā)行的市場價格約束和投資者約束機(jī)制， 并通過加大中介機(jī)構(gòu)責(zé)任和強(qiáng)化信息披露要求來進(jìn)一步保護(hù)公眾投資者的合法權(quán)益。在這一立法理念的 指導(dǎo)下，新的規(guī)范與以前的規(guī)定相比，在發(fā)行條件、發(fā)行程序和信息披露等方面都有重大變化，從而對 我們作為申報會計師的工作也提出了更高的質(zhì)量要求，需要我們更謹(jǐn)慎地執(zhí)業(yè)。 為此，技術(shù)與標(biāo)準(zhǔn)部編寫了這本《首次公開發(fā)行 A 股實務(wù)手冊》 ，以幫助各位同事了解新的 A 股 IPO 相關(guān)規(guī)范的主要內(nèi)容以及提示在處理相關(guān)業(yè)務(wù)時應(yīng)當(dāng)予以關(guān)注的事項。本手冊所涵蓋的內(nèi)容不限于會計 和審計事項，我們意圖通過本手冊使各位同事對 A 股 IPO 實務(wù)的各個方面有一較為全面的了解，包括相 關(guān)的法律法規(guī)要求、IPO 的流程、改制、資產(chǎn)評估、相關(guān)信息披露等。我們只有了解了 IPO 的全過程 （而不僅僅是其中涉及的會計問題） ，才能向我們的客戶和潛在客戶展示我們作為 IPO 專家的形象。 本手冊共分為八章，其主要內(nèi)容如下： 第一章“概述” ，簡要介紹 A 股 IPO 的流程和其中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，以及 A 股 IPO 規(guī)范體系的基本框架。 本章將 IPO 流程分為 20 個基本步驟，可歸類為基礎(chǔ)工作階段、改制階段、申請與審核階段、發(fā)行和 上市實施階段這四大階段。IPO 規(guī)范體系可分為法律、部門規(guī)章、證監(jiān)會規(guī)范性文件、證監(jiān)會和交易所業(yè) 務(wù)規(guī)則這四個層次，其中證監(jiān)會規(guī)范性文件主要是指信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則，證監(jiān)會和交易所的業(yè)務(wù) 規(guī)則包括審核標(biāo)準(zhǔn)備忘錄、股票上市規(guī)則、上市審核規(guī)則、上市公告書規(guī)則、申購操作與證券登記規(guī)則 等。 第二章“IPO 的實體性條件” ，介紹現(xiàn)行法律和規(guī)章中對于 A 股 IPO 應(yīng)滿足的實體性條件的規(guī)定，同 時也簡要涉及證監(jiān)會在審核 A 股 IPO 申請時重點關(guān)注的若干其他事項。 IPO 的實體性條件包括兩個層次：一是“兩法”在法律層面上作出的原則性、框架性規(guī)定；二是部門 規(guī)章層面上的具體規(guī)定，主要見于證監(jiān)會 2006 年 5 月發(fā)布的第 32 號令《首次公開發(fā)行股票并上市管理 辦法》中，包括“主體資格” 、 “獨立性” 、 “規(guī)范運行” 、 “財務(wù)與會計” 、 “募集資金運用”等五方面的具 體條件。本章第 2.2 節(jié)對 32 號令規(guī)定的 IPO 實體性條件中與我們作為申報會計師的關(guān)系較為密切的內(nèi)容 逐條作了較詳細(xì)的闡述。 除了 32 號令規(guī)定的上述五大類法定的發(fā)行上市條件以外，證監(jiān)會對于 A 股 IPO 申請的審核還要關(guān)注 稅收政策、土地使用、環(huán)境保護(hù)、公司在行業(yè)中的地位、股利分配政策、集體資產(chǎn)量化或獎勵給個人、 國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給個人等重點問題。本章第 2.3 節(jié)簡要說明了證監(jiān)會對“股利分配政策” 、 “土地使用” 、 “集 體資產(chǎn)量化或獎勵給個人” 、 “國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給個人”等四方面問題的主要關(guān)注事項。 第三章“已公開發(fā)行的股票在上海、深圳證券交易所上市的實體性條件” ，在第二章的基礎(chǔ)上進(jìn)一步 介紹申請股票上市應(yīng)滿足的基本條件，包括法律層面上的規(guī)定和交易所上市規(guī)則中的具體規(guī)定。 第四章“IPO 所涉及的若干改制事項的處理 ”，介紹以 A 股 IPO 為目的的改制中可能遇到的常見問題。 根據(jù)《公司法》 、 《證券法》和證監(jiān)會 32 號令的規(guī)定，首次公開發(fā)行股票并上市的主體（發(fā)行人）應(yīng)當(dāng)是 依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份有限公司。因此，對于原先組織形式屬于非公司制企業(yè)或者有限責(zé)任公司的 發(fā)行人而言，必須先改制為股份有限公司并運行一段時間后才能向證監(jiān)會提出首次公開發(fā)行股票的申請。 因而改制是 IPO 的一項極其重要的基礎(chǔ)工作。在各類企業(yè)的改制中，國有企業(yè)由于其數(shù)量大，且改制過 程以及需要處理的事項最為復(fù)雜，因此最具代表性。本章內(nèi)容較多，故分為上下兩冊印發(fā)，其中： 第 4.1 節(jié)介紹了證監(jiān)會對于企業(yè) IPO 改制重組的基本要求； 第 4.2 節(jié)給出了各種常見改制模式并分析其優(yōu)缺點和適用性，包括整體重組模式、發(fā)起設(shè)立模式、分 立重組模式和梯級重組模式等；并簡要說明了為上市目的而進(jìn)行的改制重組的主要法律形式和相關(guān)規(guī)定， 5 以及給出了一個為 IPO 目的進(jìn)行改制重組的方案實例，以幫助各位同事加深對改制模式的理解； 第 4.3 節(jié)介紹國有企業(yè)的改制程序，包括改制工作的準(zhǔn)備階段和實施階段，以及各階段、各步驟的主 要工作內(nèi)容和先后順序； 第 4.4 節(jié)列出了改制所涉及的主要法規(guī)的體系結(jié)構(gòu)圖； 第 4.5 節(jié)介紹改制重組階段的若干常見問題，包括：國有企業(yè)改制的一般規(guī)定；改制中土地使用權(quán)和 其他資產(chǎn)的權(quán)屬和處理；國有股權(quán)管理，包括改制企業(yè)的國有資本設(shè)置和國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的管理；改制過 程中涉及人員費用的處理問題；等等； 第 4.6 節(jié)總結(jié)了企業(yè)為了規(guī)范進(jìn)行改制重組，應(yīng)當(dāng)考慮的主要因素； 第 4.7 節(jié)簡要介紹了非國有企業(yè)以首次公開發(fā)行 A 股為目的的改制問題。 第五章“IPO 所涉及的若干財務(wù)會計事項的處理 ”，在第四章的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步介紹 IPO 過程中所涉 及的若干財務(wù)會計事項，其中： 第 5.1 節(jié)介紹資產(chǎn)評估結(jié)果的賬務(wù)調(diào)整處理，包括資產(chǎn)評估結(jié)果的核準(zhǔn)或備案、資產(chǎn)評估結(jié)果調(diào)賬的 基本賬務(wù)處理、資產(chǎn)評估結(jié)果調(diào)賬中一些特殊問題的處理等； 第 5.2 節(jié)介紹申報財務(wù)報表的編制基礎(chǔ)問題。包括以下各項： （1）申報財務(wù)報表適用的會計準(zhǔn)則體系及其銜接處理； （2）以有限責(zé)任公司整體變更方式設(shè)立的股份有限公司的申報財務(wù)報表的編制基礎(chǔ)，包括此類情況 的一般處理原則、申報財務(wù)報表報告期內(nèi)同一控制下重組的處理、每股收益的計算基礎(chǔ)等； （3）新設(shè)股份有限公司模式下申報財務(wù)報表的編制基礎(chǔ)，包括母公司個別報表和合并財務(wù)報表的編 制基礎(chǔ)； （4）改制重組、模擬剝離調(diào)整和備考報表編制問題，包括各項基本概念和適用條件，以及各類情況 的具體操作處理； （5）合并財務(wù)報表合并范圍的確定，包括“子公司” 、 “合營企業(yè)” 、 “聯(lián)營企業(yè)”的概念及其判斷、 不同會計準(zhǔn)則體系對合并報表范圍規(guī)定的差異、被投資企業(yè)被認(rèn)定為子公司或合營企業(yè)對擬上市公司的 影響； 第 5.3 節(jié)、5.4 節(jié)和 5.5 節(jié)分別介紹財政補(bǔ)貼和稅收返還的會計處理及其經(jīng)常性／非經(jīng)常性損益的認(rèn) 定、關(guān)聯(lián)交易的會計處理和信息披露、盈利預(yù)測報告的編制等。 第六章“IPO 的申請和核準(zhǔn)流程 ”，根據(jù)證監(jiān)會《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》和《中國證券 監(jiān)督管理委員會發(fā)行審核委員會辦法》 ，以及滬、深交易所的《股票上市規(guī)則》 、 《上海證券交易所證券上 市審核實施細(xì)則》 、 《深圳證券交易所上市委員會工作細(xì)則》等文件的規(guī)定，介紹發(fā)行階段的申請和核準(zhǔn) 流程，以及上市階段的申請和審核流程。其中： 第 6.1 節(jié)介紹發(fā)行階段的申請和核準(zhǔn)流程，包括：證監(jiān)會內(nèi)負(fù)責(zé)審核首次公開發(fā)行股票申請的機(jī)構(gòu)設(shè) 置；《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》對發(fā)行審核流程的總體規(guī)定；《中國證券監(jiān)督管理委員會發(fā) 行審核委員會辦法》對發(fā)審委制度的規(guī)定等； 第 6.2 節(jié)介紹上市階段的申請和交易所審核流程，包括上市審核的基本原則、申請上市應(yīng)提交的文件、 上市委員會制度、上市前的信息披露和復(fù)核程序等。 此外，第 6.3 節(jié)還簡要介紹了證券發(fā)行過程中的路演和網(wǎng)上、網(wǎng)下發(fā)行的基本流程。 第七章“IPO 的相關(guān)信息披露 ”，主要介紹現(xiàn)行與首次公開發(fā)行 A 股相關(guān)的信息披露規(guī)范，包括信息 披露基本制度和 IPO 各階段中各類信息披露文件的內(nèi)容與格式要求。其中： 第 7.1 節(jié)概要列舉了 A 股 IPO 相關(guān)信息披露規(guī)范的體系； 第 7.2 節(jié)是對招股說明書的介紹，包括：招股說明書及其備查文件的披露制度；《公開發(fā)行證券的公 司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第 1 號——招股說明書》規(guī)定的招股說明書及其摘要的基本框架；招股說明 書全文和摘要的披露事項中涉及財務(wù)會計方面的內(nèi)容；我們對招股說明書中引用的財務(wù)會計信息與已審 計的申報財務(wù)報表和盈利預(yù)測報告的一致性核對要求；特殊公司（如金融企業(yè)和從事房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)的 公司等）招股說明書的特別規(guī)定； 第 7.3 節(jié)介紹申報財務(wù)報表中 IPO 公司的特殊披露要求； 6 第 7.4 節(jié)介紹《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第 9 號——首次公開發(fā)行股票申請文件》 所規(guī)定的其他申請文件； 第 7.5 節(jié)介紹上市階段的相關(guān)公開披露文件，包括該階段信息披露的一般要求和上市公告書的基本內(nèi) 容。 第八章“申報會計師在 IPO 過程中的主要作用” ，主要介紹我們作為申報會計師，在 IPO 過程中提 供的主要服務(wù)，并說明了我們在提供這些服務(wù)時主要應(yīng)當(dāng)關(guān)注的事項和風(fēng)險。此外，本章還介紹了在 IPO 過程中我們作為申報會計師與發(fā)行人、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、其他中介機(jī)構(gòu)的關(guān)系和合作、協(xié)調(diào)問題。其中： 第 8.1 節(jié)介紹參與 IPO 過程的主要方面，以及發(fā)行人、監(jiān)管機(jī)構(gòu)（證監(jiān)會、國資委、發(fā)展改革委、財 政部、地方政府等） 、其他中介機(jī)構(gòu)（保薦人、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)、律師） 、財經(jīng)公關(guān)公司、證券交易所和證 券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的各自職責(zé)； 第 8.2、8.3、8.4 節(jié)分別介紹改制審計和驗資業(yè)務(wù)、申報財務(wù)報表審計業(yè)務(wù)和盈利預(yù)測審核業(yè)務(wù)，包 括各類業(yè)務(wù)的一般要求和應(yīng)關(guān)注的主要風(fēng)險； 第 8.5 節(jié)介紹在 IPO 過程中我們需要出具的各類專項說明、專項意見和專項報告，包括出具的法規(guī)依 據(jù)和出具時應(yīng)注意的事項； 第 8.6 節(jié)介紹我們與發(fā)行人、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、保薦人和其他中介機(jī)構(gòu)的關(guān)系和協(xié)調(diào)事項。 本手冊所收錄的法規(guī)的頒布日期截至 2013 年 12 月 31 日止。由于 IPO 是一個相當(dāng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程， 涉及財務(wù)會計、證券監(jiān)管、國有資產(chǎn)管理等多方面的法律法規(guī)，而這些法律法規(guī)都處于不斷更新中，同 時 IPO 的實務(wù)操作也在不斷變化，新的問題將不斷出現(xiàn)，所以本手冊今后將隨著 IPO 相關(guān)法律法規(guī)和實 務(wù)的更新和變化，相應(yīng)不定期地進(jìn)行更新，敬請各位同事留意技術(shù)與標(biāo)準(zhǔn)部今后發(fā)出的更新通知。 本手冊僅供瑞華內(nèi)部參考之用，請不要發(fā)放給客戶或者瑞華以外的其他任何人士。 本手冊僅是對 IPO 相關(guān)法律法規(guī)和實務(wù)的一般性介紹，僅可作為一般指南之用，并不可代替對原始 信息的查閱。實踐中，考慮到每個個案均有其特殊性和復(fù)雜性，請務(wù)必注意徹底審查特殊個案的情形， 并建議在必要時向技術(shù)與標(biāo)準(zhǔn)部尋求對會計、審計方面專業(yè)問題的意見，以及向法律專業(yè)人士尋求對涉 及法律法規(guī)問題的專業(yè)意見。另外，本手冊不涉及與改制重組和 IPO 相關(guān)的稅務(wù)處理問題，如有稅務(wù)方 面的問題，請咨詢中瑞岳華稅務(wù)師事務(wù)所有關(guān)專業(yè)人士。 INTRODUCTION The revised PRC Company Law and PRC Securities Law (the “Laws”) passed by the 10th standing committee of the National People’s Congress at its 18th meeting in October 2005 became effective on 1 January 2006. One of the most important changes in the revised Laws is that further adjustments and improvements have been made to the rules and regulations governing securities offerings and the listings thereof. The adjustments and improvements encompass (1) establishing a lower legal “threshold” for IPO and refinancing; (2) requesting public disclosure of information prior to securities issuance; and (3) authorizing securities exchanges to examine and approve applications for the listing of shares. In May 2006, the China Securities Regulatory Commission (CSRC) promulgated the Measures for the Issuance Examination Commission of the China Securities Regulatory Commission and the Measures for the Administration of Initial Public Offerings of Shares and Listing Thereof as supplementary regulations to the revised Laws. The two Measures set out more comprehensive requirements for the IPO of A shares in terms of (1) the prerequisites for the application for share issuance; (2) procedures for application for and examination and approval of share issuance; (3) the disclosure of information; and (4) supervision and penalties, thus establishing the basic framework under the revised Laws for the standardization of the IPO of A shares, upon which the A share IPO process was restarted. Since June 2006, certain large and mega- sized state-owned enterprises have been listed as an entirety on the A share market, which, to a great extent, has changed the foundemental structure of the companies 7 listed on the stock exchanges in Mainland China. Some companies that had been already listed overseas as H share issuers have started to “return” to the A share market. It is also expected that the large state-owned enterprises will have a tendency of seeking IPO and dual share listing in the Mainland and Hong Kong security markets (“A+H”).The significant changes in the macro environment of the capital market provide Ruihua with valuable opportunities to seek and be engaged in the relevant services, which we shall grasp. The new Laws and regulations governing the IPO of A shares place more reliances on the market power for pricing of shares offered and guidance of investor activities, and further safeguard the interests of public investors by placing more emphasis on the responsibilities of the professional service agencies and becoming more demanding in the aspect of information disclosure. Compared to the previous regulations, the new Laws and regulations changed significantly in such aspects as the prerequisites, the procedures and the information disclosure for share issuance, which imposes a higher demand on reporting accountants, therefore we should be more prudent in practice. To meet the increasing demands for technical supports in this area, the Technical Department has prepared this Practical Guide to Initial Public Offerings of A Shares ("the Manual"), aiming to cover the main content of the relevant new standardization for laws and regulations in respect of A share IPO and be an aide memoire for the practical issues that necessitate attention. The content of the Manual is not limited to the accounting and auditing issues. We intend to give an overall picture of all the aspects of A share IPO practices, such as the relevant laws and regulations, IPO process, reorganisation and restructuring issues, assets appraisal and relevant information disclosure. Only when we understand everything about IPO (not just limited to accounting issues involved) can we represent ourselves to our clients and potential clients as an IPO expert. The Manual, which is divided into 8 chapters, covers the following topics: Chapter 1, OVERVIEW, summarizes A share IPO processes and critical steps therein, and introduces the basic framework of standardization relating to such IPO. This chapter summarizes the basic steps of the A share IPO process, which can be broken down into 20 basic steps and categorized into 4 major phases, namely, foundation work, reorganization, IPO application and examination and approval of such application by regulators, and share issuance and listing. The laws, rules and regulations relating to an IPO are a hierarchy of four levels, i.e., the laws, departmental rules and regulations, and standardization documents of the CSRC and the business regulations of the stock exchanges in respect of securities issuance, listing and information disclosure. The standardization documents of the CSRC mainly comprise of standards on content and format of information disclosed. Business regulations of the CSRC and the stock exchanges include memoranda on criteria of examination, listing rules, rules for examination and approval of applications for listing, rules on contents of listing announcements and rules on securities issuance and registration, etc. Chapter 2, PREREQUISITES FOR AN IPO, introduces prerequisites for an IPO as imposed by the Laws and regulations, and briefly discusses certain key issues that the CSRC concerns the most in its examination and approval of applications for A share IPO. The prerequisites for an IPO can be categorized into two levels: (1) the principled and framework rules at the legal level, as laid down by the Laws; and (2) the detailed rules at the regulation level as stipulated in the Directive No.32 of the CSRC issued in May 2006, which include the detailed prerequisites for issuers in respect of five aspects, namely their legal status qualifications, independence, lawfulness and regularity of operation, finance and accounting, and application of funds raised. This section introduces the substantive requirements for IPO applicants as stipulated in Directive No.32 and, in particular, elaborates the details of those closely related to the reporting accountants role on an individual basis. 8 In addition to the five types of prerequisites stipulated by Directive No.32, the CSRC, in examining applications for A share IPO, takes into consideration certain key areas such as tax policies, land usage, environmental protection, competitive position of the issuer in the industry in which it operates, dividend policy, quantification of collectively-owned assets or assets given to individuals as rewards, and transfer of state-owned assets to individuals. Section 2.3 succinctly explains the major concerns of CSRC over dividend policy, usage of land, quantification of collectively-owned assets or assets given to individuals as rewards and transfer of state- owned assets to individuals. Chapter 3, PREREQUISITES FOR LISTING ON SHANGHAI AND SHENZHEN STOCK EXCHANGES, builds on Chapter 2 and further introduces the prerequisites for listing application, i.e., the basic conditions that an issuer has to fulfill before it qualifies for shares listing, including the rules at the legal level and the substantive requirements as set out in the listing rules of stock exchanges. Chapter 4, CERTAIN ISSUES RELATING TO REORGANIZATIONS FOR IPO PURPOSES, covers certain frequently encountered issues in the reorganization for the purpose of A share IPO. As stipulated in the Laws and the Directive No.32 of the CSRC, the issuer shall be a joint stock limited company which has been established in accordance with, and continuously exists under, the Laws. A non-corporate entity or a limited liability company cannot apply to the CSRC for initial public offering until it has reorganized into a joint stock limited company and has been operating as such for a certain period of time. Therefore, reorganization is of tremendous importance to an entity applying for an IPO. The reorganizations of state-owned enterprises, notable for the number of cases and the complexity of the reorganization processes, are thus the most representative among the various types of reorganization. This chapter is the most voluminous one among all the chapters in the Manual, thus it is divided into two bound volumes. Section 4.1 introduces the basic requirements of the CSRC for reorganization for IPO purpose. Section 4.2 (1) introduces some commonly seen reorganization patterns and provides analysis of their relative merits and demerits, and their respective applicability; (2) introduces the legal forms in which reorganizations and restructurings for IPO purpose take place, and summarizes the relevant rules and regulations governing such reorganizations and restructurings; and (3) gives an illustrative example of reorganization scheme. Section 4.3 (1) introduces the procedures for reorganization of state-owned entities (“SOEs”), including in the preparatory and the implementation stages; and (2) specifies the work to be done at each step in each stage, and the sequences of such work. Section 4.4 illustrates a structured diagram of major rules and regulations governing reorganizations. Section 4.5 introduces the commonly encountered issues in the course of reorganizations and restructuring, including the general rules governing SOE reorganizations, the ownership and handling of land use rights and other assets, management of state-owned shares (including the determination of ownership structure of the company established after the reorganization and administration over the transfer of state-owned shares and property rights), the treatment of employee-related expenditures and compensations in the course of reorganizations, etc.. Section 4.6 summarizes the key considerations in a typical reorganization. Section 4.7 introduces the issues arising from the reorganizations of non-SOEs for A share IPO purpose. Chapter 5, CERTAIN FINANCE AND ACCOUNTING ISSUES RELATING TO IPO, as an extension of the Chapter 5, further discusses certain finance and accounting issues relating to IPO. Section 5.1 introduces adjustments to accounting records based on the results of asset appraisals, including the approval or filing of the results of asset appraisals, the basic accounting treatment for such appraisals, and the management of certain special issues. Section 5.2 introduces issues relating to the basis of presentations for financial statements, including: (1) accounting standards applicable to the financial statements and transitional requirements; (2) basis of presentation of financial statements of 9 a joint stock company which is transformed from a limited liability company in its entirety, including the general principles, treatment for restructurings under common control, basis of calculation of earnings per share, etc.; (3) basis of presentation of financial statements of a newly established joint stock company, for both its separate financial statements and consolidated financial statements; (4) accounting effects of reorganization, restructuring and carve-outs, and the presentation of pro forma financial information, and encompasses concepts, applicability and practical issues. (5) determination of the scope of consolidation by illustrating the concepts and judgments exercised in determining types of investments, and elaborating the differences between GAAPs in this regard and effects of investees being classified as subsidiaries or joint ventures when the company applies for IPO and listing. Sections 5.3, 5.4 and 5.5 respectively introduce (1) the accounting treatment for government grants and tax refunds and the determination of their nature as exceptional or normal; (2) the accounting for, and disclosure of, related party transactions.and (3) preparation of profit forecasts. Chapter 6, PROCESS OF APPLICATION, APPROVAL AND SHARES ISSUANCE FOR AN IPO, introduces the processes of application and approval for A share IPO at the share issuance stage and those at the listing stage in accordance with such documents as the Measures for the Administration of Initial